（金融学专业论文）问题银行市场退出机制研究.pdf

摘要 一、研究背景及意义 正如任何企业都可能出现经营失败一样，银行业也不例外，从某 种意义上讲，银行经营的历史就是一部银行倒闭的历史。据统计，在 2 0 世纪8 0 年代到9 0 年代，全世界共发生过1 0 0 起以上的银行危机， 在国际货币基金组织1 8 1 个成员国中，大约有1 3 0 个国家曾经发生过 不同程度的银行危机。例如1 9 9 1 年国际商业信贷银行危机，1 9 9 5 年 法国里昂信贷银行风波，巴林银行事件，1 9 9 7 年英国国民西敏士银 行事件和9 0 年代日本一系列金融事件。在中国，由于内外部的原因， 中国银行业在经济体制改革过程中也积累了较多的风险，出现了很多 的问题银行。例如1 9 9 7 年，海南2 8 家城市信用社被海南发展银行兼 并；1 9 9 8 年海南发展银行被关闭托管，1 9 9 8 年北海城市信用社和恩 平城市信用社被关闭；2 0 0 1 年大江城市信用社被关闭等。截至2 0 0 2 年9 月底，中国共通过各种方式处置城市信用社2 7 7 0 家，使处于营 运状态的城市信用社由1 9 9 8 年底的3 3 0 0 家下降到5 2 0 家。其中，更 名改制为农村信用社l5 7 4 家，商业银行收购( 收回) 2 3 8 家，通过 组建城市商业银行吸收2 4 9 家，通过合并重组使城市信用社减少2 1 7 家( 2 6 3 家合并重组为4 6 家单一法人社) 停业整顿5 0 1 家( 其中1 3 7 家通过撤销等方式实现最终市场退出) 。大量问题银行的存在，已经 对当地经济的正常运行造成了严重影响，并且随着外资银行在华业务 的全面开展，竞争必将更加激烈，在一定时期内问题银行数量可能会 不断增加，甚至可能会引起银行体系加大的系统性危机。但是告诉银 行不要出现坏账是没有多少实际意义的。银行之所以存在，其部分原 因就是从事风险投资，而在一个有效的，正常运作的金融制度下，甚 至还应该时不时地有银行倒闭事件的发生1 。因此，对问题银行市场 1 世并银行编：银行危机的防范：近蜩全球银行倒闭风潮的教训，巾国财政经济n 版社，1 9 9 9 年版第 1 0 页 退出机制进行研究，避免个别问题银行；，0 危机扩散到整个银行体系就 显得相当重要了。 问题银行市场退出机制是问题银行处置手段中的一种极端方式。 根据g o o d h a r t 和s c h o c m n a b e r 对1 9 7 0 到1 9 9 2 年间2 4 个国家1 0 4 家 银行倒闭的相关数据分析，其将银行监管当局整治银行倒闭的方案分 为四类：( 1 ) 救助方案，通常包括央行紧急救助和股东重新注资；( 2 ) 其 他银行监管；( 3 ) 创立一种由政府或存款保险机构管理的特殊制度；( 4 ) 关闭银行，进行清算1 。在对问题银行早期监管，救助，和重组无效 的情况下，市场退出就成为必然选择，因此如何建立有效的问题银行 市场退出机制，保证银行体系高效的运行，防止大面积的银行危机的 发生，就成为了各界高度关注的问题，但国内对银行业退出机制的研 究相对较少，究其原因主要是一方面在人们的观念中，银行是国家的， 国家可以通过发行货币的方式来化解银行挤兑事件，另一方面是没有 充分认识到问题银行的存在对金融市场，尤其是对银行市场破坏作 用。由此使笔者萌发了对我国问题银行市场退出机制研究的兴趣。 二、研究范围与对象 本文中的问题银行主要指的是商业银行，而不包括政策性银行， 一般来讲政策性银行是不以牟利为目标的。商业银行风险是指在商业 银行经营过程中由于这种不确定因素的存在，而使商业银行蒙受经济 损失的可能性。问题银行( p r o b l e mb a n k ) 的概念首先由美国提出。 美国联邦监管当局机构运用骆驼评级方法，从资本充足率，资产质量， 管理能力，收入及盈利能力，流动性五个方面对以银行进行综合评分， 并根据评分，将银行分为a e 五个等级。并将c e 级的商业银行视 为问题银行。 本文根据商业银行经营管理的安全性，盈利性，流动性“三性” 原则的标准，将商业银行划分为健康银行和问题银行两大类。健康银 行是指主要风险监测指标处于正常区域，风险水平处于银行机构自身 控制能力内的商业银行。问题银行指的是因经营管理不善或者因重大 咯维尔等：微观银行学，西南财髭大学出版社，2 0 0 0 年版剪2 5 7 页 2 突发事件的影响，已经接近或已经丧失流动性清偿能力( 技术件违 约) ，或者无资本清偿能力( 净资产小于或者等于零) 的商业银行。 三、主要研究方法 本文充分吸收了西方主流经济学的原理和分析方法，如供求分析， 均衡分析和比较分析，并在此基础上对银行供求数量迸行了分析，并 借鉴了信息经济学和博弈论中的理论，对问题银行的外部性进行了分 析。 四、本文主要观点 本文利用西方经济学中的供求分析和均衡分析，并利用信息经济 学和博弈论对问题银行的产生原因进行了分析，主要观点有：由于商 业银行风险是一种客观必然现象，因此问题银行的产生是不可避免 的。其原因归纳起来主要有：经济周期和泡沫经济；不完全信息；金 融监管失灵；预期和社会从众效应；法律管制理论。 在对问题银行市场退出进行界定后，通过经济学中的成本收益分 析，提出了问题银行市场退出的制度安排和退出后的补偿机制存 款保险机制。并通过对我国目前市场退出现状存在的问题的分析，提 出了建立银行机构风险预警机制，合理的损失分担机制和改革政府隐 性存款保险制度，正确选择问题银行市场退出的时机等政策建议安 排。 五、写作思路及内容 本文共分四章，第一章在分析银行风险特征的基础上，提出了问 题银行产生的理论基础，如经济周期和泡沫经济，不完全信息，金融 监管失灵，预期与从众行为效应，“法律管制”理论等，并从问题银 行产生的现实原因如冒险管理，内部风险控制制度不完善，技术性管 理不当和长期经济结构不合理等方面进行了分析。并在此基础上从问 题银行的负外部性，道德风险，金融资源的浪费和货币政策的实施成 本几个方面阐述了问题银行存在的危害性。 第二章主要提出了川题银行市场退出的制度安捧，并着重介绍了 问题银行市场i 曼出的补偿机制一存款保险制度。本章首先对问题银 行市场退出进行了界定，阐述了问题银行市场退出的旨的和特点，并 对问题银行市场退出进行了成本收益分析，得出了问题银行市场退出 应遵循成本最小化原则。从问题银行市场退出的类型、市场退出的主 持机构、市场退出程序和债务清偿等方面介绍了问题银行市场退出的 制度安排。在阐述问题银行市场退出的补偿机制存款保险制度 中，分析存款保险制度存在的原因，介绍了存款保险制度的组织形式 和运作方式，并从道德风险和逆向选择等方面对在存款保险制度的利 弊进行了分析。 第三章利用比较分析法，在对国外市场退出实践经验分析的基秘 上，从问题银行市场退出成本，法律制度框架，政府主导下的失衡的 退出机制和问题银行市场退出手段和规则几个方面，分析了中国问题 银行市场退出制度中存在的问题和不足之处。我国问题银行市场退出 过程中明显呈现出以下几个特征：一是政府在救助过程中过多地运用 行政手段，较少的运用市场手段。二是混淆了兼并重组与市场退出的 界限：三是混淆了优胜劣汰和以优掺劣的界限。 第四章内容首先提出问题银行市场退出处置的四条原则，一、及 时性原则，二、信用救助和信心教助相结合的原则，三、区别对待原 则，四、成本最小化原则。然后从建立我国银行机构风险预警饥制， 建立完善的存款保险制度，改革政府隐性存款保险制度和正确选择问 题银行市场退出时机等方面进行了阐述，提出了完善我国问题银行市 场退出机制相关的政策建议。 关键词：问题银行市场退出存款保险制度 a b s t r a o t 1 、b a c k g r o u n ds i g n i f i c a n c eo fs e l e c t i n gt h et o p i c j u s tl i k ea n ye n t e r p r i s ec o u i db eb a n k r u p t ，t h eb a n k i n gi n d u s t r yi s n o te x c e p t i o n a l ，i na s e n s e ，t h eb a n km a n a g e m e n th i s t o r yi sal r i s t o d r w h i c hab a n kg o e s b a n k r u p t t h em a s s i v ep r o b l e mb a n k se x i s t e n c e ， a l r e a d yh a sh a dt h e s e r i o u si n f l u e n c et ot h el o c a l e c o n o m yn o r m a l o p e r a t i o n ，a n da l o n gw i t ht h ef o r e i g nc a p i t a lb a n ki nt h ec h i n e s es e r v i c e c o m p r e h e n s i v ed e v e l o p m e n t ，t h ec o m p e t i t i o nw i l lc e r t a i n l yb ei n t e n s e ， t h e p r o b l e mb a n kq u a n t i t yp o s s i b l yc a l l i n c r e a s eu n c e a s i n g l yi nt h e c e r t a i n t i m e ，e v e np o s s i b l yc a nc a u s et h eb a n k i n gs y s t e m a t i cc r i s i s t h e r e f o r e ，t h er e s e a r c h t ot h e p r o b l e mb a n km a n e t w i t h d r a w a l m e c h a n i s m ，a v o i d i n gt h ei n d i v i d u a lp r o b l e mb a n k sc r i s i si m p a c t i n go t l e n t i r eb a n ks y s t e mi sv e r yi m p o r t a n t w i t ht h ea d v a n c eo fe c o n o m y s y s t e m ，c h i n e s ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n sh a v ea c c u m u l a t e dag r e a tm a n y f i n a n c i a lr i s k s m a n yb a n k sh a v eb e e nd e v e l o p e di n t op r o b l e mb a n k t h u s ，i t sn e c e s s a r yt os e tu pt h em a r k e t w i t h d r a w a lm e c h a n i s mo f p r o b l e mb a n ki nc h i n a 2 、r e s e a r c ho b j e c t s i nt h i s a r t i c l ep r o b l e mb a n km a i n l yr e f e r si st h ec o m m e r c i a lb a n k ， b u tt h e p o l i c y t y p eb a n k ，b e c a u s et h ep o l i c y t y p eb a n kd o e sn o tt a k e s e e k i n gm o n e ya st h eg o a l t h ea m e r i c a nf e d e r a t i o ns u p e r v i s i n ga n d m a n a g i n ga u t h o r i t yo r g a n i z a t i o nu t i l i z ec a m e lr a t i n gm e t h o d ，a n d a c c o r d i n gt og r a d e s ，d i v i d i n gb a n ki n t ot h ea ef i v er a n k s a n dr e g a r d s t h ec el e v e lc o m m e r c i a lb a n ka st h e p r o b l e mb a n k t h i sa r t i c l e a c c o r d i n gt ot h ec o m m e r c i a lb a n km a n a g e m e n ts t a n d a r d so ft h es e c u r i t y , p r o f i t a b i l i t y , t h ef l u i d i t y , d i v i d e st h ec o m m e r c i a lb a n ki n t ot h eh e a l t h y b a n ka n dt h ep r o b l e mb a n kt w o 3 、r e s e a r c hm e t h o d s t h i sa r t i c l ea b s o l b st h ep r i n c i p l e sa n da n a l y z i n gm e t h o d so f e s t e m m a i n s t t e a r ne c o n o m s u c ha ss u p p l y d e m a n da n a l y s i sa n dc o m p a r a t i v e a n a l ) ，s i s i ta l s od i s c u s s e sb yr e f e r e n c eo fm o d e r nm a i n s t r e a me c o n 0 7 ，v t h e o r y ，s u c h a s p r i n c i p l e a g e n tt h e o r y ，g a m et h e o r y , , f i n a n ，c i a l i n t e r m e d i a r i e s t h e o r ya n ds o0 1 1 4 、t h ea i a i np o i n t sa n dc o n t e n t s t h i sa r t i c l ei sd i v i d e df o u rc h a p t e r s ，t h ec h a p t e ro n ea n a l y z e st h e b a n kr i s kc h a r a c t e r i s t i c ，a n dt h er e a s o n so fp r o b l e mb a n ko c c u r r e n c e ，l i k e t h ee c o n o m i c a lc y c l ea n dt h eb u b b l ee c o n o m y t h ec o m p l e t ei n f o r m a t i o n ， f i n a n c i a ls u p e r v i s i n g ：t h el e g a lc o n t r o lt h e o r ya n ds oo n t h ec h a p t e rt w om a i n l yr a i s e sp r o b l e mb a n km a r k e t 一7 i t h d r a w a i a r r a n g e m e n t j a n di n t r o d u c e sm a r k e t w i t h d r a w a lm e c h a n i s mo f c o m p e n s a t i o nd e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m t h i sc h a p t e rh a sf t r s t c a r r i e do n t h el i m i t st ot h eq u e s t i o nb a n k m a r k e t 一妤i t h d r a w a l t h ec h a p t e rt h r e eu s e sc o m p a r i s o na n a l y t i cm e t h o d ，f r o ms e 7 e r a l a s p e c t s l i k ec o s t ，t h el e g a ls y s t e mf r a m ea n ds oo n ，c o m p a r i n gt h e d i f f e r e n c e si n p r o b l e m b 姐km a r k e t 。、i t h d r a v l a lb e n 、e e nc h b aa n d f o r e i g n c o u n t r i e s i no t l rc o u n t r yp r o b l e mb a n ki n a r k e t w i t h d j a w a i o b v i o u s l y e x i s ts e v e i a l c h a r a c t e r i s t i c s ：h i 曲m a r k e t 州i t h d r a w a lc o s t ， m o r eg o v e r n m e n ti n t e r f e r e n c ea n di m p e r f e c tm a r k e t w i t h d r a w a ll e g a l s y s t e m 。 t h ec ha p t e rf o u rp r o p o s e sd i s p o s a lp r i n c i p l eo ft h ep r o b l e mb a n k m a r k e t 一，i t h d r a w a l t h e nf r o mc o n s u m m a t i o nl e g a ls y s t e ma n d t h e o r g a n i z a t i o ns y s t e m o fp r o b l e mb a n km a r k e t w i t h d r a w a l ，o fe a r l y w a r n i n gm e c h a n i s m s ，e s t a b l i s h m e n tt h ed e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m ，a n d s e v e r a la s p e c t s 二i m p r o v i n gt h em a r k e t w i t h d r a w a lm e c h a n i s m k e y w o r ( t ：p r o b l e mb a n k m a r k e t w i t h d r a w a i d e p o s i ti n s u r a n c es y s t e m 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，奉论 文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的 研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。因本 学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果归西南财经大学所有。 特此声明 学位论文作者签名：康京平 2 0 0 6 年4 月l or i 剐吾 商业银行是一种特殊的企业。一方面，它与其他所有企业一样， 以追求利润最大化为主要经营目标，另一方面，作为储蓄者与投资者 之间的中介机构，它担负着资源配置的重要任务。商业银行能否把稀 缺的资源投放到最具生产力的项目上，不仅对其自身经营有着重要的 意义，而且对经济增长有着至关重要的影响。但正如任何企业都可能 出现经营失败一样，银行业也不例外。在我国，随着外资银行的全面 进入，市场竞争必将更加激烈，在一定时期内问题银行的数量也有可 能不断增加，甚至会引起较大规模的系统性银行危机。但是由于我国 银行业还未建立起有效的市场退出机制安排，问题银行退出的成本主 要由政府来负担，这种政府隐性存款保险制度的安排，不但增加了广 大纳税人的负担，形成了巨大的社会成本和福利损失，更引发了商业 银行的道德风险。因此，对问题银行市场退出机制进行研究，避免个 别问题银行的危机扩散到整个银行体系就显得相当重要了。 从国际惯例看，银行监管一般由市场准入，业务经营监管和市场 退出监管三部分组成，其中前两者从总体上来说都是预防性监管，而 市场退出监管是在银行潜在风险成为现实，银行完全陷入困境中所采 取的一系列治理措施，是风险的转移方式，对于问题银行市场退出制 度的安排，国外发达国家已经形成了完善的制度安排，而我国虽然在 在银行机构市场准入和日常监管中都有相对完备的监管机制，但在问 题银行市场退出方面的制度安排，甚至是相关研究方面都极为罕见。 笔者从商业银行风险的特征入手，从经济周期和泡沫经济，不完 全信息，金融监管失灵，预期与从众行为效应，法律管制理论等几个 方面分析了问题银行的产生原因，通过经济学供求分析，提出了问题 银行市场退出相应的制度安排，并针对我国问题银行市场退出的现 状，提出了相关的政策建议。 第一章问题银行的界定和经济学分析 1 1 银行风险的特征及问题银行的界定 风险就是由于事物的不确定性而存在的- - ；f e e 损失的可能性。商业 银行风险是指在商业银行经营过程中由于这种不确定因素的存在，而 使商业银行蒙受经济损失的可能性。就是商业银行业务经营和管理过 程中客观存在的、不确定的可能导致某种形式损失的不利因素的总 称。商业银行风险是金融业务中的一种客观存在的必然现象。所以说， 商业银行业务从头到尾都是一种风险经营和风险管理的过程。2 风险形成的因素是多方面的，根据巴塞尔银行监管委员会在1 9 9 7 年公布的有效银行监管的核心原则中，将银行业面临的主要风险 归纳为八个方面，即信用风险，市场风险，利率风险，流动性风险， 操作风险，法律风险和声誉风险。 1 1 1 银行风险的特征 银行风险的普遍性 任何银行业务都存在风险，绝对安全的银行业务是不存在的。主 要原因是：( 1 ) 银行经营活动的开展是以信用为基础的。商业银行作 为资金融通的中介体，实际上就是一个多边信用共同建立起来的客 体，信用关系的原始借贷双方通过这一中介体以后，就不再是一一对 应的直接关系了，而是相互交织在一起的问接联动体，任何一个个体 的终端发生的风险，都可以通过银行中介，经过相互交织的网络，将 风险传递到信用关系的另一端。( 2 ) 信用关系对象的复杂性。理论上的 借款对象包括社会中的全体成员，由于全体成员的复杂性就导致了授 信对象不可能永远绝对无风险。因此，任何一个授信对象都可能将风 险传递给借款人。 ( j 银行风险的扩散性 嚣。j 波i 商业 蔓行经营管理中国人民大学出版社2 0 0 1 年版3 2 1 页 由于银行所处的地位和作用的特殊性，一旦其发生风险，就很容 易蔓延和扩散，从而对国民经济产生剧烈的影响。( 1 ) 银行不仅向社会 提供支付方便，而且还在很多程度上创造信用。银行在保证向所有存 款人能够支付存款的同时，还可以将一定量的贷款所创造的派生存款 再次发放贷款，这种放大功能，在银行经营风险爆发时，也得到了同 样的体现，使风险的程度及其影响力因为这种创造信用的机制加以放 大了。( 2 ) 在高度发达的市场经济体系中，任何一家单个银行都同其他 所有银行一起构成了全社会的信用体系。同样，任何一家单个银行由 于经营风险的发生，都可能影响或波及这个信用体系中的其他银行。 一家银行发生的经营风险所带来的后果，往往超过对其自身的影响， 有可能对整个社会的信用体系的稳健运行造成威胁。一旦发生系统性 风险，社会信用体系运转失灵，必然会导致社会经济秩序的混乱。 银行风险的客观性 无论是自然界中的这种天灾，还是社会经济生活中人为因素造成 的各种风险，都是客观存在的。银行信贷活动的经济基础是社会化的 商品生产和流通，因而在信贷活动和经济活动中充满了许多不确定因 素，直接影响到商业银行信贷资金的合理配置以及借款入的有效使 用，从而危及到银行信贷资金的安全。由此可见，银行风险滋生于商 品经济之中，它是客观存在的，是不以人们的意志为转移的。 1 。1 2 问题银行的界定 问题银行( p r o b l e m b a n k ) 的概念首先由美国提出。美国联邦监管 当局机构运用骆驼评级方法，从资本充足率，资产质量，管理能力， 收入及盈利能力，流动性，五个方面对以银行进行综合评分，并根据 誓分，将银行分为a e 五个等级。并将c e 级的商业银行视为问题 银行。 本文根据商业银行经营管理的安全性，盈利性，流动性“三性” 原则的标准，将商业银行划分为健康银行和问题银行两大类。健康银 行是指主要风险监测指标处于正常区域，风险水平处于银行机构自身 控制能力内的商业银行。问题银行指的是因经营管理不善或者重大突 发事件的影响，已经接近或已经丧失流动性清偿能力( 技术性违约) ， 或者无资本清偿能力( 净资产小于或者等于零) 的商业银行1 。 1 2 问题银行的产生原因 与一般的工商企业不同，银行在本质上是一种经营风险的行业， 银行存款的不确定性和商业银行高负债经营的特点使银行的破产风 险客观存在。在商业银行经营管理中，存款占有举足轻重的地位，银 行存款是商业银行营运资金的主要来源，吸收并维护存款是商业银行 经营管理中的项主要内容。存款实质上是存款人对资金使用权的一 种让渡方式，银行同存款人形成了一种合同关系，而这种合同关系形 成的基础就是存款人对商业银行的信任，即存款人相信银行可以到期 准时还本付息。同时银行存款的提款原则根据“先来先服务，全额负 责”( f i r s tc o i t i e ，f u l la m o u n t ) ，一旦存款人发现信任基础受到威胁， 就会立即提取在银行中的全部资金，进而发生挤兑风波。银行的支付 风险其根源在于银行的负债具有充分的流动性，而银行的资产缺乏流 动性，一旦银行的资产无法支撑流动性负债的需求或无法筹集到足够 的资金支付到期债务，银行就会发生支付危机，银行就面临着倒闭的 风险，进而产生问题银行。 1 2 1 经济周期和泡沫经济的影响 现实中经济体的周期性波动是不可避免的，经济总是周期性的经 历着扩张、繁荣、衰退和萧条的阶段。美国经济学家明斯基根据资本 主义经济繁荣与萧条的长波理论提出了著名的金融不稳定假说。他认 为，私人信用创造机构，特别是商业银行和其他贷款人的内在特性使 得他们经历周期性的危机和破产浪潮，金融中介的困境被传递到经济 的各个组成部分，产生宏观经济的动荡和危机。明斯基的分析是建立 资本主义繁荣与萧条长波理论的基础之上，他指出正是在经济繁荣时 期埋下了金融动荡的种子1 。 阉方平有问题银行市场处置胄振安排研究中圆金融出版社2 0 0 3 年版第1 页 韩睦：锃打簿系稳定性研究，中国金融山版社，2 0 0 0 年版第5 0 页 4 明斯基将企业现金流入分为四种：一类是经营产生的现金流入， 第二类是债务人兑现支付承诺产生的现金流入，第三类是通过借入或 资产变现产生的收入，第四类是少量的现金。根据企业的资产负债结 构和未来现金流将企业分为三种：避险型企业，投机型企业和高风险 企业。在正常情况下，高负债的银行机构资金只会流入避险型企业， 但现实中由于经济周期的存在，在经济扩张和繁荣阶段商业银行往往 会将大量的资金流入投机型企业，甚至是高风险企业。这样在借款人 投机型和高风险企业的比重越来越高，使得负债经营、债务链极为普 遍，同时，安全性借款人比重下降，然而经济周期的长波的下降阶段 必然都会到来，一旦经济走上停滞和下降通道，企业利润出现负增长， 商业银行出于安全考虑收缩银根，市场利率就会上升，靠借款经营的 企业将难以为继，而一旦借款企业资金链断裂，资不抵债，则作为债 权链终端的银行必然逃脱不了陷入危险的处境，甚至是倒闭。 明斯基针对循环往复的长期周期中商业之所以在下个经济周期 继续将资金借给投机型和高风险型企业提供了两种解释，是所谓的 代际遗忘解释( g e n e r a t i o n a li g n o r a n c ea r g ，m e n t ) ，即今天的贷款人忘 记了过去的痛苦经历，一些利好事件促成金融业的繁荣，而此时距离 上次的金融灾难已经过去了很长的时期了，人们的贪欲已经战胜了恐 惧，价格的上涨推动更多的购买，预期当前资产价格的趋势将会继续 下去。另一种解释被称为竞争压力解释( r i v a l r o u sp r e s s u r e a r g u m e n t ) ，即贷款人是出于竞争的压力而做出许多不审慎的贷款决 策，因为如果不这样做他们将失去顾客和市场。 1 2 2 不完全信息 1 、不对称信息( a s y m m e t r i ci n f o r m a t i o n ) 指的是某些参与人拥有 但是另一些参与人不拥有的信息。信息不对称可以从两个角度划分： 一是非对称发生的时间，二是非对称信息的内容。商业银行和客户并 不总是具有同样的交易信息，信息差别的产生也许是由于双方不能得 到同样的数据，或者即使拥有同样的数据，但是对数据的解释不同。 商业银行在进行贷款销售时处于信息不对称的地位，因为银行无法掌 握到借款人的全部财务信息，进而也无法对借款人真实的财务状况做 出准确的判断；同时一旦借款人获得贷款，就可以改变其在贷款合同 中所承诺的投资领域，并可以利用某些手段来规避商业银行的检查， 即商业银行在贷款前后都处于信息不对称的地位。这样由，信息不对 称的存在，商业银行发放的贷款就有可能成为不良贷款。而旦商业 银行积聚了大量的不良贷款，健康的商业银行就将转化为问题银行。 2 、委托代理理论。信息经济学的委托一代理理论指的是一个 参与人( 称为委托人) 想使另个参与人( 称为代理人) 按照前者的 利益选择行动，但委托人不能直接观测到代理人选择了什么行动，能 观测至! 的只是另一些变量，这些变量由代理人的行动和其他的外生的 随机因素共同决定，因而充其量只是代理人行动的不完全信息。在银 行体系中，委托代理冲突主要表现为：委托人( 股东、纳税人) 与 代理人( 银行负责人或监管当局) 的利益不致，委托入关注的是每 股收益最大化，而代理人关注的则是更多的个人收入，更多的闲暇时 间，因此，实际掌握控制权的代理人可能会按照他们自己的利益而不 是委托人的利益行事。银行机构内部的委托一代理冲突往往会形成 “内部人控制”问题，由此而产生的道德风险导致代理人在决策中的 各种行为公是健康的银行转变为问题银行。掩盖式管理。当一家银 行出现亏损时，银行负责人( 代理人) 出于自身利益的考虑，往往采 取一系列的手段掩盖当期亏损。如借助会计手段增加账面利润，继续 按预定的分红方案进行分配，即使是支付更多的所得税；通过对贷款 重新分类，降低可疑类汞i 损失类贷款比例，从而减少坏账计提。绝 望管理。当银行的亏损无法通过会计手段来掩盖时，银行负责人就会 采取更疯狂的经营策略，如高额揽存，并向高收益的项目进行投资， 但由于高收益伴随的是更高的风险，银行的亏损可能进一步扩大。 1 。2 3 金融监管失灵 监管制度失灵使银行机构的经营活动缺乏强有力的制度约束，成 为问题银行产生的制度根源，主要表现在以下几个方面：市场准入 制度存在缺陷。对银行机构的建立，准入标准过低，使得大量质量参 差不齐的银行存在于金融市场上：资本充足率标准制定的过低，银 行自有资本根本无法起到缓冲器的作用；会计制度存在缺陷，银行 在实际经营过程中，可以任意操作利润，或任意改变贷款分类，使本 已成为不良贷款的贷款，通过展期等途径，计入正常类贷款，从而减 少坏账准备的计提。对贷款集中度监管不严，使得银行有可能将贷 款集中于某几个借款人，无法通过多样化来分散贷款风险。监管时 机不当。监管机构未能及时对已经发生问题的银行进行处理，使得单 个银行的危机波及到其他健康的银行，最终产生整个银行体系的流动 性危机。 金融监管失灵的一个实证分析： 在有效成本约束的关闭机制下，商业银行同银监会博弈的安全与 冒险投资的均衡路径如下： 1 、银监会能够在商业银行选择投资项目是由小区粉饰安全投资 或高风险投资； 2 、银监会从保护存款人利益出发，同时避免关闭问题银行引起 社会动荡，关闭成本c 是存款人数量h 的函数c = c ( h ) ，且随h 增 加严格递增。 3 、商业银行在t = i 时，接受存款人存款1 ，然后做出投资决定； 在t _ 2 时，银监会根据商业银行选择及监控情况决定关闭银行或让其 继续存续经营；t = 3 时，商业银行再次接受存款人存款1 ，又做出投 资决定；t = 4 时，银监会再次根据商业银行选择及监控情况决定是否 对问题银行进行关闭。 4 、银监会按关闭成本大小决定以行关闭时间，商业银行按受益 大小决定投资方向。 5 、商业银行安全投资获得确定收益r ，r 0 ，高风险投资收益 p ，p r o ，但投资成功概率为p ，失败则全部形成损失，银行投 机收益高于正常安全投资。 6 、 关闭成本用c s 表示，银行收益用b e 表示。 根据以上假设，做出完全信息动态博弈模型如下图： t = 1t = 3 t = 4 安全投资 理想均衡 p o 以上各阶段成本收益函数都是银监会和商业银行的共同知识，如 果严格按照完全信息动态博弈，用逆向归纳法求解子博弈精炼纳什均 衡，则 安全，安全 ，开放) 是纳什均衡，但是得出这个纳什均衡是 没有意义的。因为如果商业银行都按这样行动，则银监会的监管完全 是多余的，且在现实中，商业银行的冒险行为是客观存在的，因此必 须寻找其他的均衡。 根据理性人假设，在商业银行安全投资的情况下关闭商业银行也 不是一个均衡解，这样一来可能的均衡只可能发生在t = 3 时高风险关 闭和t = 4h , 3 - 【! 0 涉险子博弈中。根据分析得。t 。h ；。：。l i 监会无论是否会在t = 3 时关闭问题银行，都不会在 安全，高风险 ，开放 战略选择后关闭 商业银行，所以均衡解只能在 高风险，关闭) ， 高风险，安全1 ；开 放) ， 高风险，高风险1 ，开放 之间选择了。 由于c s ( 2 ) 一c s ( 3 ) 1 ，即c s ( 2 ) c s ( ”因pp r ，则b e ( 2 ) b e ，从商业银行来看，愿意选择战略 高风险，高风险 ，开放) ； 从银监会来看，愿意选择战略 高风险，安全 ；开放 。所以，根据 理性人假设，最终的均衡为 安全，高风险 ，开放 ，在这个均衡下， 商业银行的风险是可控的，这同时是银监会监管的最理想均衡状态， 兼顾了商业银行和社会公众的利益。但是目前的情况是银监会并未建 立有效的市场退出机制及退出成本测算，因此相机抉择的关闭机制对 于银行是一个不可置信的威胁，加之隐性存款保险的存在，于是均衡 将在 高风险，安全 ，开放) ， 高风险，高风险 ，开放) 之间产生。 这意味这商业银行的经营管理者从其自身利益考虑出发，必然会选择 冒险经营为其管理方式，从而导致商业银行将面临着更高的经营风 险，问题银行的产生也就不可避免。 1 2 。4 预期与从众行为效应 预期是人们在参与经济活动时对未来状况的一种判断。预期在金 融市场可以使未来的金融资产价格发生变化，但是由于人们无法准确 的通过现有的信息对将来做出正确的判断，因此预期的结果也就不一 定是理性的，预期价格也就可能失真。如果因此而出现利率急剧上升、 股市崩溃、企业大量倒闭，则将会导致商业银行大量呆坏账的出现， 最终引起问题银行的产生。 根据金德尔伯格的观点，银行危机的根源是由于大众的狂热或群 体心理导致的，因而危机具有随机性的特征1 。从众行为是指当人们 在对未来进行预期时，往往因为信息不对称或无法掌握分析所需的专 业知识，无法准确的做出决定，因此常常会通过参考他人的选择，来 刘士余：银行危机与金融安全同的设计2 0 0 3 年版经济科学出版祉 q 选择投资方向。从众行为理论认为：在金融市场的参与者中，总有些 人无法获得足够的信息，也观测不到准确的信息，他们对未来金融产 品价格的预期，依赖于市场中其他人的预期和选择：而这种对他人的 模仿效应会对市场造成极大的冲击，引起金融市场中产品价格的剧烈 波动，最终引起银行危机。 1 2 5 银行危机的“法律管制”理论 “法律管制”理论认为，政府的法律限制和不恰当的管制政策都 会造成银行的脆弱，如对银行开设分支机构的限制，资产组合的限制， 利率管制等各种制度安排。这些制度一方面创造了一种有利于信息传 播的环境，使得单一问题银行的倒闭可能引发系统性银行危机。在众 多的管制政策中，各家银行不允许发行各自的银行券，而将货币发行 权集中于中央银行被认为是银行体系中最大的管制，因为商业银行失 去了发行银行券的权力，因此就降低了商业银行抵御风险的能力，主 要表现在：导致银行机构无法依靠自身的资源适应公众对货币需求的 口常变化；银行机构的风险状况无法通过其发行银行券的二级市场反 映出来，如果存在着这样一个二级市场，就可以有效地解决信息不对 称的问题，从而可以避免银行危机的产生；货币发行权集中在中央银 行，使得中央银行可以随时调控银行机构的储各，而一旦操作失误， 就会导致利率、汇率等一系列指标的异常波动。因此，过多的管制制 度都有可能导致问题银行的产生。 1 2 6 问题银行产生的现实成因 ( j 冒险管理。商业银行经营管理则和发现经营恶化后，出于自 身利益的考虑，往往容易铤而走险，选择高风险高收益的资产项目， 力图挽回损失，弥补亏空。其主要做法就是投机，如以高于市场利率 的方式高息吸收存款，并高息放贷。对于商业银行来讲，高息存款是 硬负债，到期必须偿还；而高息发放的贷款则属于软资产，借款企业 在承受不起高息负担的情况下，往往选择毁约，银行无法及时收回贷 款造成的破j 。：风险随之增大。 商业银行内部风险控制制度不完善。及时识别欺诈行为和防 范内部交易，是关乎商业经营安全的重要环节，不完善的内控制度是 问题银行产生的个重要原因。19 9 5 年英国巴林银行破产的主要原 因就是，内控制度不健全，从而使得一个普通的交易员可以利用银行 资金从事巨额投机交易，最终导致产生巨额的亏损。 技术性管理不当。银行经营管理思想和方法如果同实际市场 情况不相吻合，又未能及时进行调整，则可能使银行经营管理陷入困 境，这种情况被称为技术管理不当。主要表现为信贷扩张过渡，同相 应的资本实力不匹配；错误的信贷政策，如风险过于集中、关联贷款、 存贷不匹配、贷款管理手段落后，缺乏长远的规划等。 长期经济结构不合理是造成问题银行产生的一个重要根源。 有些国家的政府为了追求高速度的经济增长盲目的扩大信贷规模，只 考虑了政府的政治意图而忽视了经济效益，缺乏内在平衡性的经济结 构一旦某个环节运转失灵，长期扭曲的银行信贷体制必然会走向崩 溃，日本的泡沫经济破灭就是个典型的例子，长期的经济低迷导致 大量问题银行和大量不良资产的出现，同时随之时间的推移，积重难 返的银行问题反过来又加重了日本经济的萧条。此外银行业的制度性 缺陷及银行监管体制不完善同样会造成问题银行的出现。 1 。3 问题银行的危害性 1 。3 1 负外部性 当种经济活动的成本或收益自动的外溢到没有参加这种活动的 经济体时，就产生了外部性。就是说，经济当事人的成本或收益被强 加于未参与市场交易的第三方当事人上，而施加这种影响的经济当事 人却没有为此付出任何代价，即外部性是一个经济人的行为对另一经 济人的福利产生的影响，这种影响并没有从交易中反映出来。用数学 语言来说就是，某乙经济人的行为影响了其他经济人的生产函数和成 本函数。 c e , 1 i 二的外部性主要由问题c e , i t - 导致的，负外部性使银行机构的私 人成本小于社会成本ie p e s - 的私人成本加上对健康银行造成的损失 以及监管当局监管成本，处置成本和其他成本) ，导致金融市场无效 率。银行业的负外部性主要体现在对银行业本身的影响上。由于信息 不对称得存在，使得存款人无法区分问题银行和健康银行，当一家银 行由于自身原因出现流动性危机时，存款人往往将这种个体清偿困难 视同为整个银行业的清偿危机，从而引发对其他健康银行的挤兑风 波，造成大面积的银行清偿困难。而且由于各个银行之间有着极其紧 密地业务关系，复杂的债权债务关系，使得银行危机具有极强的传染 性，单个银行的流动性危机往往会造成整个银行体系的危机，甚至是 崩溃。其次，问题银行的外部性还表现在对整个国民经济的影响上， 商业银行作为国民经济运行的支付中介，信用中：r ，起着资金融通， 信用创造的功能。单个银行机构尤其是那些大型的银行一旦发生流动 性危机或破产，将会造成整个社会资金链的断裂，并通过乘数效应使 危机扩大，造成整个金融系统的危机，严重的话还将引起国民经济崩 溃和社会政治动荡。 毽际清算。；t 2 。4 4 ：。, 7 。系统风险的定义为，因一个成员不能满足债务合 同要求，导致其他成员违约的一系列连锁反应丽造成更广泛金憨困难 的风险。导致银行系统风险的直接原因会迅速在银行间蔓延，因此无 法防止其毁灭效应。但是瞥个问题银行的存在会对其他健康银行的收 益产生正外部性，而这个正外部性会直接影响健康银行的投资效率， 即健康银行会根据问题