（金融学专业论文）越南商业银行信用风险管理研究.pdf

l i i m l l i i i i i l l l l i i m l l l i l 咖 y 19 0 2 9 2 2 m a s t e rd i s s e r t a t i o n2 01 1u n i v e r s i t yc o d e ：l0 2 6 9 s t u d e n tn o ：51 0 8 3 0 0 1 0 5 9 e a s t c h i n an o r m a lu n i v e r s i t y t h er e s e a r c ho nc r e d i t 砌s km a n a g e m e n t i7 jj 111 h l nvl e t n a m 乙0 m m e r c l a lb a n k c o l l e g e m a j o r f i n a n c ea n ds t a t i s t i cs c h o o l f i n a n c e r e s e a r c ha r e a ：i n t e m a t i o n a lf i n a n c e t u t o r a u t h o rp h a mt h ik i ma n h 华东师范大学学位论文原创性声明 郑重声明：本人呈交的学位论文越南商业银行信用风险管理研究，是在 华东师范大学攻读硒生博士( 请勾选) 学位期间，在导师的指导下进行的研究 工作及取得的研究成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人 已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中作了明确说明并表示谢意。 日期：z o l l 年0 6 月o l 同 华东师范大学学位论文著作权使用声明 越南商业银行信用风险管理研究系本人在华东师范大学攻读学位期间在 导师指导下完成的硼生博士( 请勾选) 学位论文，本论文的研究成果归华东师 范大学所有。本人同意华东师范大学根据相关规定保留和使用此学位论文，并向 主管部门和相关机构如国家图书馆、中信所和“知网”送交学位论文的印刷版和 电子版；允许学位论文进入华东师范大学图书馆及数据库被查阅、借阅；同意学 校将学位论文加入全国博士、硕士学位论文共建单位数据库进行检索，将学位论 文的标题和摘要汇编出版，采用影印、缩印或者其它方式合理复制学位论文。 本学位论文属于( 请勾选) () 1 经华东师范大学相关部门审查核定的“内部或“涉密 学位论文 于年月同解密，解密后适用上述授权。 ( ) 2 不保密，适用上述授权。 导师签名本人签名菹叁垒壅 2o1 1 年0 6 月ol 同 “涉密”学位论文戍是已经华尔师范人学学位评定委员会办公室或保密委员会审定 过的学何论文( 需附获批的华尔师范人学研究生中请学位论文“涉密”审批表方 为有效) ，未经上述部fj 审定的学位论文均为公开学位论文。此卢明栏不填弓的，默认 为公开学位论文，均适圳上述授权) 。 菹医金墓硕士学位论文答辩委员会成员名单 姓名职称单位备注 黄济生教授华东师范大学主席 曹雪琴教授华东师范大学 孙丽副教授华东师范大学 一 摘要 2 0 世纪9 0 年代发生的b 撕n g sb a l l l ( 倒闭，1 9 9 7 年亚洲金融危机与其2 0 0 7 年美国次贷危机引发的全球金融危机等一系列重大的会融风险事件，人们不得不 对新形势下商业银行的信用风险管理问题进行了深刻的反思和研究，从而发展商 业银行信用风险管理的理念和技术。 越南经济改革丌放之后，特别从2 0 0 7 年越南加入世界贸易组织以来，越南 商业银行迅速发展，至今已有2 1 年的发展。越南国内现共有5 家国有商业银行、 3 7 家股份制商业银行、5 家合资商业银行、5 家外国独资银行、4 8 家外国银行分 支。越南商业银行规模的扩大，信贷业务也正不断的扩大。银行信贷扩大将给银 行带来更多的盈利，但与此同也潜在很多风险，因此，笔者认为健全商业银行信 用风险管理系统是越南各家商业银行的首要任务。本文的研究，对于深刻认识越 南商业银行信用风险管理现状，探讨优化越南商业银行信用风险管理系统的策略 具有重要的现实意义。 本文首先从商业银行信用风险及信用风险管理的一般理论出发，从理论到 实践，研究越南商业银行信用风险现状及其原因；随后将研究越南商业银行信用 风险管理现状及其存在缺陷，并且对照巴塞尔协议i i i 的新规定；最后通过 前面的研究，将提出如何优化越南商业银行信用风险管理的策略。本文依据发达 国家先进的商业银行的信用风险管理理论与经验、巴塞尔协议i i i 的新要求， 再结合越南国情，探讨完善越南国有商业银行信用j x l 险管理的对策如：减少政府 干预，转变政府职能、加强商业银行的监管机制、引入先进科学的信用风险管理 方法等。 关键词：越南，商业银行，信用风险，信用风险管理，不良贷款，资本充足率 a b s t r a c t a r e rb 砸n g sb a i l l 【c o l l a p s e dt h a to c c u n e di nt h el9 9 0 s ，t h ea s i a nf i n 锄c i a l 嘶s i si n19 9 7 锄dt h es u b p m l em o n g a g e 嘶s i so ft l l eu n i t e ds t a t ec a u s e db yl h eg l o b a lf i n 锄c i a l 硝s i s 锄dt h e s 甜鹤o fm a j o rf i n a n c i a lr i s ko ft h ee v e i l ti n2 0 0 7 ，p e o p l eh a v et o 燃e a r c ht h en 删s i m a t i o no f c o m m e r c i a lb a n k sc r e d i tr i s km a n a g e l l l e n ti nt h ed e e p 飑f l e c t i o na n dt h u sd e 、，e l o pt h e i rc o n c 印t s a n dt e c h n o l o 百懿 a r e r e t n 锄e c o n o m y s 陀f b m i n ga n do p c n i n gu p ，e s p e c i a l l yt h ea c c e s s i o nt ot h ew 6 r l d 1 h d eo 唱锄i z a t i o ni i l2 0 0 7 ，m e 锄o u n to fc o m m e r c i a lb a n ki n e t i l a mh 勰d “e l o p e dm p i d l 弘 u n t i ln o w m e a 陀5s t a t e _ 0 w 1 1 e d ，3 7j o i n ts t o c k ，5j o i n tv e n t i l r e ，5f o r e i 印i n v e s t n l e i l t c o m m e r c i a lb a i l l ( sa n d4 8b r a i l c h 髓o ff o r e i 印b a n ki i l e t n 锄t h ee x p 觚d i n go ft h es c a l ei n t h 髂ec o m m e r c i a lb a l l k s 谢l la l 朗l a r g em e i rc 硎i tl i n e m o r e o v t h e 朗l a 略e m 饥to fb a n k c 硼i t 谢l l 晰n gm o r ep r o 凤锄dal o to f p o t e l l t i a lr i s l ( s 丽t ht h i s 雏w e l l t l l u sa 砸m a r yt a s ko f e v e r yc o m m e r c i a lb a n ki nv i e m 锄i st 0i m p r o v et h eb a n k - sc r e d i tr i s km a n a g 锄e n ts y s t 锄 1 1 1 i s 麟船r c h 蛔西nb e c 徽o fu n d e r s t 锄d i n g e tn a mc r e d i tr i s km a n a g 锄ti n c 伽m e r c i a lb a n k s ，、“l ld i s c u 鼹t h eo p t i m i z a t i o no ft h es t r a t e g yo fc 0 i 砌e r c i a lb a n k sc r e d i t r i s km 柚a g 锄e n ts y s t c m i 诵nf i f s ts t i l d yt h ec t l 艄l ts i t i l a t i 伽觚d 啪s o fv i e t i l a m e c o m m e r c i a lb a n k sc 坨d i tr i s l ( sf b mt h eg e n e m lt h e o 一锶o fc o m m e r c i a lb a n k s 删i tr i s k 锄dr i s k m 锄a g 锄e i i t it h c i lf i n d 伽tt l l es i t t i a t i o no fc r e d i tr i s km a n a g 哪锄ta n di t s 眦懿s ，柚dc o n 恤i s t 丽t l lb a s e li i ia 舢e i i t f i n a l i y 1w i l lb a s e d t l l ec r e d i tr i s l 【sm a n a g e m 饥t st h 巧锄d e x p 耐铋c eo fd e v e l o p e dc o 吼t r i 懿，t h eb a s i so ft h eb a s e la g 袱釉t ，a i l dm ee c o n o m i cc o n d i t i o n s o fv i e t i l a m ，p u tf o n a r dap r o p o 鼢lf 0 ro p t i m i z i n gt l l ec 代d i tr i s km a n a g e i l l 船to f e t f l 锄e c o m m e r c i a lb a l l l 【( f o ri i l s t a l l ：他d u c i n gg o v e 玎啪肌t si i l t e i f e 瞅l c e ，c h 锄百n gg o v 锄m 锄t t s f i l n c t i 伽，s 慨毋h 锄i n gt h e 鲫p e r v i s i o nm e c h a n i s mo fm ec o m m e r c i a lb a n k 锄dl l s i n gt h e a d v 觚c e ds c i 即c em e t l l o do f c 砌tr i s k sm a n a g e l l l t ，e t c ) k e ”旧r d s ：e t n 锄，c c h n m e r c i a lb m l l 【，c 陀d i ti s l 【c r e d i t r i s km a n a g 啪e n t ，b a dd e b t ，c a p i a l a d e q u a c yr a t i o ( c a r ) 目录 第一章绪论1 第一节选题背景和现实意义1 第二节信用风险的基本概念2 第三节国内外研究现状6 第四节研究方法与思路8 第五节创新与不足1 0 第二章越南商业银行的发展与挑战1 l 第一节越南商业银行的发展概况。l l 第二节越南商业银行面临的挑战。1 3 第三章越南商业银行信用风险现状及其成因分析2 7 第一节越南商业银行信用风险现状。2 7 第二节越南商业银行信用风险成因分析。3 8 第四章越南商业银行信用风险管理现状及存在的问题4 0 第一节越南商业银行信用风险管理现状。4 0 第二节越南商业银行信用j x l 险管理存在的问题。4 5 第五章优化越南商业银行信用风险管理的对策与建议4 8 第一节优化越南商业银行外部环境4 8 第二节优化越南商业银行内控环境5 2 结语5 7 附录5 8 参考文献6 0 后。记6 z l 图表索引 图 图1 1 ：信用j x l 险的概率分布特征3 图2 1 ：越南商业银行系统1 9 8 7 1 9 9 0 阶段1 2 图2 2 ：越南商业银行系统( 按照1 9 9 0 年银行法令) 1 2 图2 3 ：越南现行银行系统_ 1 3 图2 - 4 ：越南通货膨胀趋势1 4 图2 5 ：越南2 0 1 0 年通货膨胀趋势1 4 图2 6 ：越南基准利率变动( 2 0 0 8 2 0 1 0 ) 1 5 图2 9 ：越南5 家银行存款吸收情况2 0 图2 1 0 ：越南5 家代表性银行税前利润2 l 图2 1 l ：越南5 家代表性银行年度税前利润增长率2 2 图2 1 2 ：越南5 家代表性银行2 0 1 0 年税前利润2 3 图3 2 ：越南商业银行信贷增长速度2 0 0 1 2 0 1 0 2 9 图3 3 ：越南5 家代表性银行信贷增长2 0 0 7 2 0 1 0 3 0 图3 5 ：越南5 家商业银行不良贷款率的变动3 3 图3 7 ：越南5 家商业银行不良贷款占股本比例3 4 表 表2 7 ：越南商业银行数量的增加1 7 表2 8 ：越南国家银行2 0 0 6 年公告各信用组织法定资金的新标准1 8 表3 1 ：贷款五级分类2 7 表3 4 ：越南5 家代表性商业银行不良贷款情况3 l 表3 6 ：越南七大国有集团贷情况款表( 2 0 0 8 年1 2 月) 一3 3 表3 8 ：越南5 家商业银行3 5 表3 9 ：越南5 家银行资本金占存款总额比3 6 表4 - l ：巴塞尔协议i i i 的新规定4 l i v 一、选题背景 第一章绪论 第一节选题背景和现实意义 近5 0 年来金融理论与会融实践蓬勃发展，金融市场不断发展与变化，金融 产品同益丰富，导致了利率、汇率、商品价格等风险因素的波动同趋加剧，全球 各类金融机构因此将要面临更多会融风险。商业银行在经营活动过程中，主要面 临着信用风险、市场风险、流动性风险、操作风险等，其中，信用风险是商业银 行面临的最复杂的风险。 2 0 世纪7 0 年代以来，随着会融全球化、自由化和会融创新的加快发展，信 用风险越来越引起人们的注意，尤其是银行业所面临的j x l 险环境更为复杂，其风 险管理水平不仅影响着商业银行的经营业绩，而且决定着商业银行的发展与存 亡。 在越南，随着经济体制的改革，会融体系在国民经济中的重要性也越来越 显著，而在金融体系中，商业银行占有重要地位。至今，存贷业务是越南商业银 行的主要业务之一，越南各商业银行主要收入的8 0 来自信贷业务，但信贷业务 本身也潜藏着很多风险。相比西方发达国家，越南资本市场欠发达，资金的融通 主要依靠间接融资，商业银行在越南经济发展中更为重要。商业银行一旦发生信 用危机，不仅影响到银行自身的发展与存亡，甚至可影响到越南国民经济的发展。 越南在2 0 0 7 年正式加入世界贸易组织( w t o ) 之后，越南商业银行包括国有 和股份制商业银行在内f 面临着更多的机会，同时也面临着更多的挑战。w t o 是以规则为基础的国际贸易组织，他们所规定的基本原则建立于市场经济基础 上，体现了市场经济的一般规律。面对同益丌放的金融市场环境，越南银行一定 要融入国际金融市场的循环，那么越南商业银行要提高银行本身的竞争能力，要 减少不良贷款余额，做好管理信用风险任务，防止新的不良贷款的发生。笔者认 为建立个健全的商业银行信用风险管理系统是越南的重要任务。 二、现实意义 金融体系已成为现代经济的核心，金融体系的风险问题也已成为众人关注 的问题。越南经济起步较晚，金融体系还不够健全，市场规模较小。近几年虽然 资本市场融资比例与规模明显提高，但越南国内主要的间接融资方仍是商业银 行，因此金融风险也主要集中在商业银行。 据越南央行统计，越南国内信用风险占6 0 ，其次是市场分析、操作风险。 越南银行业在8 0 年代术期市场上主要的融资方是国有商业银行，虽然在1 9 9 0 年出 现了商业银行的概念，但至今国有商业银行的信贷份额仍占主位。越南商业银行 信用风险累计的重要表现是不良贷款比率过高，2 0 0 2 年不良贷款率为7 2 ，至 2 0 1 0 年术不良贷款率为2 5 ，这是越南中央银行多次注资后的结果。不良贷款主 要集中在国有商业银行，其原因为越南国有商业银行资本的组织形式为国家所 有，贷款对象主要为国有大规模企业、集团，其中的多数企业有经营不善倾向， 贷款偿还能力不足。再说越南国内商业银行在信用风险管理理念、技术、手段等 方面与国际先进银行存在明显的差距。本论文对商业银行信用风险管理问题进行 研究，通过了解越南国内经济实况，信用风险及信用风险管理现状，再结合国际 上理论，从而提出优化越南商业银行信用风险管理的建议。 第二节信用风险的基本概念 一、信用风险的概念与特点 1 信用风险的概念 现代金融企业，包括商业银行与非银行金融机构在其经营过程中不可避免 地伴随着各种各样的风险。一般认为，金融业面临的最常见的风险包括：信用风 险、市场风险、操作风险、利率风险、流动性风险、外汇风险、交割风险以及信 誉风险，其中信用风险是越南商业银行目前所面临的最大的、最主要的风险。因 此信用风险是越南商业银行所需关注的最重要的风险之一。 传统的观点认为，信用风险( c r e d i tr i s k ) 是交易对手无力履约的风险，即 由于借款人不能按期偿还债务给贷款人造成损失的风险。在这定义中，这种损失 2 的风险是在违约实际发生时才会产生，因此，信用风险又被称为违约风险。至今， 这一定义已经显得落后，不能充分反映现代信用风险的性质与特点。其主要原因 是：信用产品的市场价值会随着借款人的还款能力和信用状况的变化而变化，投 资者和商业银行不仅会因为交易对手的直接违约而发生损失，而且还会因为交易 对手信用品质的变化而遭受损失。 现代的观点认为，信用风险是由于借款人或市场交易对方违约而导致损失 的可能性，以及由于借款人的信用评级的变动和履约能力的变化导致其债务的市 场价值变动而引起的损失的可能性。从这定义可以看出，信用风险是由两部分组 成：第一是违约风险，指交易一方不愿或无力偿还约定款项致使交易另一方遭受 损失的可能性；第二是信用价差风险，指由于信用品质的变化引起信用价差的变 化而导致的损失。 2 信用风险的特点 1 ) 概率分布特征 l l j 场m 殴 乡 一 图1 1 ：信用风险的概率分布特征 信用资产在贷款可收回的情况下，可以获得f 常的利息受益。但是，如果 贷款存在风险，并且风险却转化为实际损失，那么这种损失将比利息受益大得多。 见图1 1 ，受益和损失不对称的风险特征使得信用风险的概率向左倾斜，并且在 左侧出现肥尾的现状。信用风险的这一特征使我们难以进行f 态分布的假设，从 而给信用风险的统计分析带来了比市场j x l 险更大的困难。 2 _ ) 信息不对称问题 信息不对称使投资者不能及时、深入地了解信用状况的变化。投资者一般 可通过以下两条渠道来了解风险状况及其变化：一是通过长期业务关系来掌握有 关信息；二是通过外部评级机构公布的评级信息。但是，这两条渠道都有很大的 局限性，第一条渠道受到自身业务关系的局限，第二条渠道中所提到的评级机构 不能提供众多中小型公司相应的信息。这使得计算企业的信用风险相关系数的难 度相当大。 3 1 非系统j x l 险 借款人的偿还债务能力一般都会受到经济变动等系统性因素的影响，但信 用风险多数情况下还是取决于借款入相联系的非系统性，如：借款人财务状况、 风险偏好、经营管理能力、贷款投资方向、还债意愿等因素。 4 1 传递性和扩散性 会融机构和企业的投资者之间相互的信息与利益收入交织，这使信用关系 实际上是一个广泛的连锁网络。一方的信用风险可能导致另一方的信用风险，接 着将逐步向外扩散，最后构成一个“信用风险链”，出现多米诺骨牌效应，引起 加总的信用j x l 险迅速扩大。它不仅会影响到信用较差的金融机构、企业，而信用 良好的也会因受到牵连而陷入危机中。 二、信用风险管理概念与特点 1 信用风险管理概念 信用风险管理是指通过制定信息政策，指导和协调各机构业务活动，对从客 户资信调查、付款方式的选择、信用限额的确定到款项回收等环节实行的全面监 督和控制，以保障应收款项的安全及时回收。 2 信用风险管理特点 1 1 信用风险难以计量 信用风险管理存在难以量化和衡量的问题，其原因有以下两个方面：一是数 据匮乏，主要是信息不对称、不采取i t 市场原则计量每同损益、持有期限长等； 二是难以检验模型的有效性，模型检验的困难很大程度上也是由于信用产品持有 期限长、数据有限等原因。因此，相对于数据充分、数理统计模型运用较多的市 场风险管理而言，传统信用风险管理表现出缺乏科学的定量分析的手段而更多地 4 倚重定性分析和管理者主观经验和判断的艺术性的管理模式。 近些年，在市场风险量化模型技术和信用衍生产品市场发展的推动下，以 c r e d i t m e t r i c s 、k m v 、c r e d i t r i s k + 为代表的信用j x l 险量化和模型管理的研究和应 用获得了相当大的发展，信用风险管理决策的科学性不断增强，已经成为现代信 用风险管理的重要特征之一。 2 ) 实践中存在信用悖论现象 信用悖论( c r e d i tp a r a d o x ) 现象是指，一方面，理论上金融机构要求在管 理信用风险时应遵循投资分散化和多样化原则，防止授信集中化，尤其是在传统 的信用j x l 险管理模型中缺乏有效对冲信用风险的手段的情况下，分散化更是重要 的、应该遵循的原则。而另一方面，在实践中金融机构往往显示出该原则很难得 到很好的贯彻执行，许多金融机构的贷款业务分散程度不高。造成这种信用悖论 的主要原因在于以下四个方面：一是对于大多数没有信用评级的中小型企业来 说，金融机构对他们信用状况的了解主要来源于长期发展的业务关系，这种信息 获取方式使得金融机构会倾向将贷款集中于有限的老客户企业；二是金融机构在 其市场营销战略中将贷款对象集中于自己比较了解和擅长的某一领域或行业：三 是贷款分散化使得贷款业务小型化，不利于金融机构在经营活动中获得规模效 益；四是有时市场的投资机会也会迫使会融机构将贷款投向有限的部门或地区。 3 ) 信用风险的定价难题 信用风险属于非系统性风险，而非系统风险理论上是可以通过充分多样化的 投资完全分散，因而基于马柯威茨资产组合理论而建立的资本资产定价模型 ( c a p m ) 和基于组合套利原理而建立的套利资产定价模型都只对系统性风险因 素，如：利率风险、汇率风险、通货膨胀j x l 险等进行定价，而没有对信用风险因 素进行定价。这些模型均认为，非系统性风险是可以通过充分多样化的投资被完 全分散，理性有效的市场不会对非系统性风险作出回应，使得信用风险没有在这 些资产定价模型中体现出来。 同时，对信用风险的定价首先要以对该风险的准确衡量为基础。由于笔者在 上面所提的原因，信用风险的衡量非常困难。目前国际市场上由j p 摩根公司 等机构所丌发的信用风险计量模型，如c 川i t m e t r i c s 、c r e d i t r i s k + 、k m v 模型 等，其有效性、可靠性仍在争议。因此，从总体上来说，对信用风险仍缺乏有效 的计量手段。 此外，由于信用衍生产品的发展还处于初级阶段，整个金融系统中纯粹信用 5 风险交易并不多见，因而市场不能提供全面、可靠的信用风险定价依据。 对不同类型相同期限的金融工具，如：国债、企业债券等到期收益率的对 比分析，尽管能为信用风险回报和定价提供一定参考，但主要局限于大类信用风 险的分析，难以细化到具体的信用工具。 一、国内研究现状 第三节国内外研究现状 越南学者对信用风险问题的研究起步较晚。从2 0 世纪9 0 年代术开始，信用 风险管理问题逐步引起学者们的关注，但仍未稀少。直到2 l 世纪初才丌始有大量 的研究文献。 越南学者n g u y e nm i n hk i e u ( 2 0 0 1 ) 研究银行信用风险的成因，他提 出：由于越南国内企业的融资渠道单一，因此银行融资导致信用关系单一化，其 他信用关系受到抑制，信用风险集中在银行。其二是信贷交易的内部性上升，交 易者所经受的，但没有在交易条款中说明的交易成本或收益的上升。她认为由于 缺乏信用观念，银行客户质量下降、在通货紧缩环境下无法退出信贷市场以及总 分行制度的代理成本等，导致银行内部性的上升。 越南学者l ed u ct h o ( 2 0 0 5 ) 研究银行信用风险成因，他认为，银行信用 风险成因可分为以下两种：一是非银行因素，其中占比例最高的是政府干预，其 次是市场的变化以及政府干预导致抵押资产难以落实；二是银行自身的因素，其 中银行治理结构的缺陷和对借款人监察水平不高是最主要的两种原因。 越南学者n g u y e nt h im u i ( 2 0 0 5 ) 研究有关降低越南国有商业银行不良 贷款比率通常使用的四种方法。学者指出，在短期内，可以通过越南国家的政策 支持和加强预算约束来降低国有商业银行的不良贷款比率；长期内，则需要进行 彻底的产权制度改革，不断地提高信贷管理能力和对市场的把握能力才能从根本 上降低国有商业银行的不良贷款比率。 越南学者t r a nh u yh o a n g ( 2 0 0 7 ) 研究不良贷款与银行改革的关系，他 将不良贷款分为财政性不良贷款、经营性不良贷款和企业亏损性的银行不良贷 款，并且提出有针对性地对越南商业银行不良贷款问题的对策与建议。 总之越南学者对越南国内商业银行信用风险问题已经有了一些研究，研究 的重点主要是放在对越南商业银行信用风险成因的分析，或是对国外风险管理方 6 法的综合阐述，很少有把这些方法结合越南国内的实际情况进行进一步考察。 二、国外研究现状 西方国家学者早在2 0 世纪7 0 年代已丌始运用银行微观金融学理论、博弈 论和信息经济学、委托代理理论、行为金融学理论等对信用风险的产生与防范进 行了分析和研究。他们对商业银行信用风险及信用j x l 险管理问题研究已有很多 心得，他们从不同的角度来研究商业银行信用j x l 险的成因、度量及管理方法。 1 关于信用风险识别的研究 g e o r g ea k 刚o f 、m i c h a e ls p e n c e 、j o s e p hs t i g l i t z 三人研究了各市场的信息 不对称性。g e o r g e a k e r l o f ( 1 9 7 0 ) 研究在不对称信息的条件下的“柠檬”市场， 其研究市场并不是真j 下的柠檬市场而是次品市场。信息不对称存在于市场的各个 角落，信息不对称可导致市场体系的崩溃。假如一家银行采取零风险政策，博弈 的结果将使优质企业选择另外其他银行，而剩下的企业为“柠檬”。这些企业为 了制造自己不会违约，带有零风险的假象，将尽量对银行隐瞒不利信息。这样银 行的风险上升，收益下降。在信息不对称得情况下，银行零风险的信贷政策与其 借款企业理性预期的存在将会造成较高的实际信贷风险。 l e l e n d 和p v l e ( 1 9 7 7 ) 研究了风险偏好对融资行为的影响，他们认为企业 家在完全能够自我融资的情况下，因为风险厌恶将会选择从外部融资，而银行由 于信息的不对称性，无法判别企业j x l 险的大小，从而产生逆向选择，结果只有风 险大的项目才会得到外部融资，因此这种市场均衡的结果是无效率的。风险低的 企业要与风险高的企业区分开，即可通过部分自我融资，投入一部分自有资金， 将自己与风险高的企业区分开。这样，风险低的企业的效用水平比完全信息条件 下的效用水平低，其损失的效用称为信息成本。 b a m 耐s 、s h l e i 矗昌r 、c h n y 、t h a l e r 和j o h n s o n 等人结合d k a l l n 锄觚和 a t v e r s k y ( 1 9 7 9 ) 的展望理论提出：投资者的赌博心理会随着股市的收益增加 而膨胀。投资者的风险偏好不是固定的，它将随着绝对财富等因素的变化而改变。 多数借款人的借款目的为投资，他们的风险偏好也会发生改变，这将会直接影响 到他们要面临的风险，而借款人的j x l 险最终会影响贷款人面临的信用风险。 y s c h 觚，gk a n a t 嬲( 1 9 8 5 ) 研究了担保对风险的识别作用。假设在信息不 7 对称得条件下，企业只有低风险和高风险两类。他们认为，高风险企业将愿意承 担较高的利率成本，但不要求担保，而低风险企业则要担保和较低的利率，这样 可以将风险不同的企业区分出来。b e s a i l k o 和t h a l ( o r ( 1 9 8 7 ) 研究表明，如果担 保是有成本的，那么并不能用担保来区分高低风险的企业，银行只能提供高利率 的贷款，而且企业的自有财富以及低风险企业的占比等都会影响银行对贷款合约 的安排。 d e m i 唧1 k u r t ，d e t r a 西a c h e ( 1 9 9 8 ) 则注意到了实行金融自由化的影响，他 们认为时机尚未成熟和条件尚不具备时实现金融自由化增加了整个金融体系的 风险，加剧了银行系统的脆弱性，商业银行信用风险严重时会导致金融危机的发 生。 2 关于信用风险分析与度量 信用风险分析方法可分为传统方法和现代方法，至今信用j x l 险管理已从定 性分析向定量分析方向发展。2 0 年代7 0 年代前，信用风险分析方法主要是传统 方法为主，其通过分析经济体的各种信息来相对及主观地评价信用质量。从2 0 世纪8 0 年代以来，随着现代金融理论和科学技术的引入，信用j x l 险度量和管理 研究领域丌始出现许多新的量化分析方法及度量模型。目前在信用风险管理领域 主要有以下四种较为流行的风险衡量方法：j p ：m o r g a n 的“信用度量制法”( c 硼i t m e t r i c s ) ，v 公司的“v 法或投资组合经理法( p o r t f o l i om a i l a g e r ) ，瑞士 信贷银行的“信用风险加成法”( c i i e d i tr i s k + ) 以及m c k i n s e y 公司的“信用投资 组合观法”( c 同i tp o r t f o l i o e w ) 。上述各模型自身都存在着弊端，有着不同的 使用条件。目前，在商业银行信用风险管理领域的应用与研究正处于不断完善与 发展之中。 研究方法 第四节研究方法与思路 本论文运用从理论到实践的分析思路，并采用分类比较、规范分析、理论 联系实际等方法。本论文基于越南商业银行本身的发展与特点，对越南商业银行 信用风险进行研究，并且提出对越南商业银行有针对性的信用风险管理策略。 8 本论文在写作中吸收了当前西方信用风险管理理论和新巴塞尔协议的 思想，不只是从理论上思考提高信用风险管理水平的有效途径，更主要的是想通 过系统分析和深入研究，找到现实可供操作的信用风险管理方案和策略。因此从 实践和理论上都表明本文是切实可行的。 二、研究思路 目前，越南商业银行的主要核心业务是信贷业务，信贷业务风险的主要表 现形式是信用风险，对信用风险的识别、防范和控制对商业银行的经营成果有着 决定性的影响，而信贷业务的审查、审批环节作为信用风险识别和控制的关键环 节，更是商业银行风险管理的重中之重。本论文将介绍越南商业银行发展经营活 动、信用活动和越南银行信用风险管理系统，并且从此提出如何优化银行信用风 险管理方案。本文的整体框架安排如下： 第一章：绪论。其主要内容是笔者选题背景、现实意义、国内外研究、文 献总数和研究思路。 第二章：越南商业银行的发展。其主要内容是越南商业银行从1 9 5 1 年越南 商业银行成立至今的发展；越南国有商业银行和股份制商业银行的经营活动和将 来的发展方向。 第三章：越南商业银行信用风险现状及其成因分析。这一章本人将通过衡 量商业银行信用风险指标和具体案例来研究越南商业银行信用风险现状，并从越 南国内信用风险实况分析越南信用j x l 险成因。 第四章：越南商业银行信用风险管理现状，其分析越南信用风险管理和运 用信用风险管理模型实况，和分析越南信用风险管理中所存在的问题。 第五章：越南商业银行业信用风险管理策略的优化，其根据上面三章的研 究后，笔者将提出优化越南商业银行信h j 风险管理系统的策略。 笔者在论文中主要研究越南商业银行业的发展和信用风险管理问题，其中 笔者将注重分析越南五家代表性银行的数据。五家越南商业银行包括： 1 ) 越南外贸银行。英文简写：v i e t c o i n b a i l l ( 或v c b 2 1 越南工商银行。英文缩写：e t i n b a i l l 【或v t b 3 ) 越南亚洲商业银行。英文缩写为： a c b 4 ) 越南西贡商业银行。英文缩写为：s a c o m b a l l l ( 或s c b 9 或e i b 的信用风险越来越严峻，然 。论文弥补了这方面的空白， 各家商业银行信用风险有关 数据收集、归纳和整理工作；为此，检索和跟踪有关网站，采集了原始数据加以 梳理和整理，提供了一个系统性的越南商业银行信用风险状况。使大家对这一情 况有了一个全面完整的了解。 其次，在信用风险基本状况梳理的基础上，本文的创新点在于：运用金融 学的理论，通过统计数据的实证，对越南商业银行信用风险的现状进行了经济学 的分析和研究，得出了正确的结论。这种分析的方法体现了理论联系实际的特 点；有助于作者在以后的工作中进一步发挥自己的研究能力，提高水平。 再次，论文根据会融学的原理，对越南商业银行信用风险形成的原因进行 了系统的分析，最终提出优化越南商业银行信用风险管理的对策与建议。希望这 些对策和建议可以帮助越南商业银行完善信用风险管理系统以更全面地融入世 界经济。 本文的不足之处主要在于：由于越南方面的信息资料不完善，无法对各个 商业银行进行十分详细地规范分析与说明，提高分析的理论深度。另外，受语言 水平的障碍，对于基本观点的表达不够流畅、丰富。笔者认为本文仍有许多不足， 需要进一步加深。 l o 第二章越南商业银行的发展与挑战 第一节越南商业银行的发展概况 越南银行的发展跟越南建党建国和国内革命丌放时期有着密切关联。1 9 4 5 年8 月，越南革命之前，越南是法国的殖民地，越南的整个金融系统都由法国人 通过东方汇理银行来监管。东方汇理银行在东洋区内包括越南、老挝、柬埔寨 三国兼办中央银行和商业银行。1 9 5 0 年，越南抗法战争取得胜利，越南国家决 定成立越南国家银行，从那至今越南银行业经过四个阶段的发展：一是1 9 5 l 1 9 5 4 年；二是1 9 5 4 1 9 7 5 年；三是1 9 7 6 年一1 9 8 5 年：四是1 9 8 5 年至今。 1 9 5 0 年之后，越南抗法国人的战争取得很大的胜利，越南北方大多数省份 已解放。革命局面的转变也需要经济全面的同步新改进。1 9 5 1 年5 月6r 越南 国家银行越南中央银行成立。 1 9 7 5 年，越南南方解放，1 9 7 6 年7 月越南社会主义国家诞生，与此同时， 越南南方的国家银行被国有化与越南中央银行兼并成一家银行：越南中央银行。 一直到现在，越南中央银行即是金融机构的主要监管者也是货币政策的主要执行 者。它是在越南提供服务的国内和国外会融机构的主要监管机构，并授权成立新 机构，解散破产银行以及监管外资银行的进入。1 9 7 5 年到1 9 8 5 年是越南在战争 之后丌始恢复经济，建设新国家的l o 年，南方旧制度的银行系统被清理，建立 新社会的全国统一银行系统。 1 9 8 6 年越南丌始进行市场经济体制改革，越南的监管部门也对会融系统进 行了相应的改革。 o 东方汇理银行于1 8 7 5 年0 1 月2 ll i n ：法国巴黎成以，东方汇理银行的主要任务为：发行流通n ：法国的 弧洲地区殖民地的钞票和畹管法国和：贿民地的经济权利。越南把它命名为东洋银行。 。东洋区( 东洋联邦) 足法国4 ：东南弧地区的殖民地，包括三个围家：越南、老挝和柬埔寨。 业银行不断地扩大规模，改善运行质量和提高工作效率，到现在已得到世界各国 1 2 的认肯。2 0 0 7 年越南加入、7 n o 后，金融领域不断开放，越来越多的外资商业银 行进入越南市场如：汇丰银行、花旗银行等。至2 0 1 1 年0 3 月，越南银行业金融 机构包括3 家国有独资商业银行、2 家国有股份制商业银行、l 家政策性银行、 3 7 家非国有股份制商业银行、5 家合资银行、4 8 家外国银行分行、5 家外国独 资银行、1 7 家会融公司、1 3 家会融租赁公司和9 1 5 家遍布城乡的信用社。 隔丽稠| 越南银行襄统l # _ _ _ _ _ _ _ 。“。_ 。_ _ 商业银行 ；越南国家银行i 匿奔商业银行 li 股份剃商业银行 都市银 农楫 爨i 资料米源：越南国家银行信息管理中心 图2 - 3 ：越南现行银行系统 越南国内共有五家国有商业银行：越南农业银行( a 鲥b a n k ) 、越南外贸银 行( e t c o m b a l l k ) 、越南工商银行( e t i n b a l l l ( ) 、越南投资与发展银行( b i d 、越 南九龙江平原住宅发展银行( m h b ) 。其中的两家：e t c o m b a n k 和v i e t i n b a l l l ( 是国有股份制商业银行，a 鲥b a l l k 、b i d v 和m h b 为国有独资商业银行。 第二节越南商业银行面临的挑战 一、越南国内经济影响到越南商业银行的运营 1 0 年来，越南物价水平平均每年上涨8 8 ，近三年来越南很多领域价格出 现上涨，刺激投资者跟进热情，投资扩大，从而产生生产能力，供大于求，人们 的购买力减少，这导致生产停顿。1 0 年来越南投资平均占g d p 比例4 1 ，投资 1 3 裂一善一 比例高但g d p 每年平均增长7 ，增量资本产出率( i c o r ) 是5 7 l 。2 0 1 0 年投 资比例占g d p4 4 1 9 ，i c o r 是6 7 8 。投资比率高，信贷增长率要快，货币供 应量也要高。越南1 0 年内信贷增长率和货币供应量平均都在3 0 左右，这个比 例比东南亚区内的国家高出1 0 1 5 。2 0 1 0 年越南信贷增长率是2 7 2 ，货币 供应量增长2 5 。越南近年来的经济推动6 0 是靠投资实现的，货币流量偏大， 投资量增多但生产能力的增长率跟不上是带来越南国内长期过大的通货膨胀压 力的主要原因。 资料米源：越南国家银行侨息管理中心 图2 - 4 ：越南通货膨胀趋势 2 5 2 0 9 6 1 5 1 0 o 5 0 0 十月 团2 0 0 8 2 0 0 9 口2 0 l o 目2 0 l l ( e ) 多痧移斧毋睾冬 资料来源：越南国家银行信息管理中心 图2 - 5 ：越南2 0 l o 年通货膨胀趋势 1 4 币月m咀九 订h且m山 f，u月m盥匕 口“h且m温 冈引hj喇旧温儿 风u霸强嚣圜猛甚蜀 佣川刚到 一t-lil_i-_ilililj1i 一，一曩圈圈瞄曩嚣圈强翻强， 言售眺铂腓嗍宕售觎他蕊嘶 近年来越南将经济增长作为首要目标，货币政策相对宽松，政府对通货膨 胀的危害缺乏重视。越南从2 0