（金融学专业论文）我国商业银行开展国际保理业务研究.pdf

首都经济贸易大学硕士学位论文我国商业报行开展国际保理业务研究 独创性声明 本人郑重声明：今所呈交的我国商业银行开展国际保理业务研究论文是 我本人在导师指导下进行的研究工作及所取得的科研成果，尽我所知，文中除了 特别加以标注和致谢地方外，论文中不包含他人已经发表或撰写的内容及科研成 果，也不包含为获得首都经济贸易大学或其它教育机构的学位或证书所使用过的 资料。 作者签名： 关于论文使用授权的说明 本人完全了解首都经济贸易大学有关保留、使用学位论文的有关规定，即： 学校有权保留送交学位论文的复印件，允许论文被查阅、借阅或网络索引；学校 可以公布论文的全部或部分内容，可以采取影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的 作者签名毛期：堕年生月里日 首都经济贸易大学硕士擘位论文我图商业银行开展国际保理业务研究 内容提要 国际保理是保理商为卖方提供的融商业资信调查与评估、应收账款的管理与 追收、贸易融资及买方信用风险担保于一体的综合性国际结算与融资方式。目前， 国际保理已经成为主要的国际贸易结算方式，我国的保理业务总额在世界上所占 的比例还不到1 。从我国商业银行资产负债、中间业务的经营结构来看，中间 业务明显偏低，尤其是国际保理业务方面更加薄弱。随着我国金融对外开放的加 速，我国商业银行将面对着外资银行的激烈竞争和国内外客户曰益增长的金融服 务需求的双重挑战。因此，国际保理业务是我国商业银行必须要强化的金融服务 领域。 鉴于我国商业银行在该业务的开展和风险防范方面都明显不足，深入研究我 国商业银行国际保理业务所面临的问题，根据我国目前情况借鉴欧美各国开展国 际保理业务的成功经验，逐步扩大我国商业银行经营国际保理业务的经营范圈和 市场份额，就成为摆在我们面前的重要课题。本文首先阐述了中外国际保理业务 发展的概况，并在分析国际保理业务运作机制的基础上，就银行面临的主要风险 及其防范对策作了探讨，指出了我国商业银行与欧美各国在国际保理业务方面的 差距，从而为我国商业银行开展该业务提出了建议。 关键词：国际保理风险防范市场份额 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行开展国际保理业务研究” a b s t r a c t i n t e m a t i o n a lf a c t o r i n gi sa l la l t e r n a t i v em e t h o do fi n t e m a t i o n a ls e t t l e m e n ta n d f i n a n c i n gp r o v i d e db yf a c t o r st oe x p o r t e r s ，w h i c hi n v o l v e sf i n a n c i n g ，s a l e sl e d g e r a d m i n i s t r a t i o n c o l l e c t i o no fa c c o u n t sr e c e i v a b l ea n dc r e d i tc o v e r i th a sb e e n 血e m a j o rm e t h o d so fi n t e m a t i o n a lt r a d es e t t l e m e n t b u tt h et o t a la m o u n to fo u rf a c t o r i n g i sl e s st h a no n ep e r c e n to ft h ew o r l d s e e nf r o mt h eo p e r a t i n gs t r u c t u r eo fa s s e t s ， l i a b i l i t i e sa n di n t e r m e d i a r ys e r v i c e s ，i n t e r m e d i a r ys e r v i c e so c c u p i e sl i t t l ep r o p o r t i o n i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n gi sf a i r l yw e a k e r f o l l o w i n g 、i t ht h ea c c e l e r a t i o no fo p e n n e s s o f t h eb a n k i n gs e c t o r , c o r n m e r c i a lb a n k so f c h i n aw i l lc o n f r o n tt h ed o u b l ec h a l l e n g e s o fi n t e n s ec o m p e t i t i o n 疗o mf o r e i g nb a n k sa n di n c r e a s i n gf i n a n c es e r v i c e so fc l i e n t s a l lo v e rt h ew o r l d t h e r e f o r e ，i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n gi st h ev i t a lf i n a n c es e r v i c e sf i e l d c o m m e r c i a ib a n k so f c h i n am u s ts t r e n g t h e n a s 也e r el i e sc l e a rw e a k n e s si nl a u n c h i n ga n dr i s kg u a r d i n go fi n t e m a t i o n a l f a c t o r i n g ，t h ei m p o r t a n ts u b j e c tw em u s ts o l v ei sh o wt od e e p l yr e s e a r c ht h ep r o b l e m s w ef a c e ，d r a wl e s s o n sf r o md e v e l o p e dc o u n t r i e sa c c o r d i n gt oo u rf a c t ，e n l a r g et h e o p e r a t i o nr a n g ea n dm a r k e ts h a r e t h i sp a p e rs e p a r a t e l ya n a l y s e st h er i s k st h a t c o m m e r c i a lb a n kf a c t o rc o n f r o n tw h e nt h e ya r ed e v e l o p i n ga n d a p p l y i n gi n t e r n a t i o n a l f a c t o r i n gb u s i n e s s ，b r i n g s f o r w a r dc o r r e s p o n d i n gp r e c a u t i o ns t e p sa n dp r o v i d e s s o m es u g g e s t i o n ss oa st o1 a u n c ht h eb u s i n e s ss u c c e s s f u l l y k e yw o r d s ：n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n gr i s kg u a r dm a r k e ts h a r e 3 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行开展国际保理业务研究 序言 国际保理是保理商为卖方提供的融商业资信调查与评估、应收账款的管理 与追收、贸易融资及买方信用风险担保于一体的综合性国际结算与融资方式， 有着广泛的发展前景和旺盛生命力，无论是发达国家还是广大发展中国家对这 项业务都非常重视。随着我国金融对外开放的加速，国际保理业务也被明确列 为开放项目，我国商业银行将面对着外资银行的激烈竞争和国内外客户目益增 长的金融服务需求的双重挑战。因此，加强国际保理业务的研究就成为摆在我 们面前的一个重要课题。 从世界范围来考察，国际保理业务有着悠久的发展历史，从2 0 世纪6 0 年 代获得了迅猛发展，并逐渐赊销的盛行取代了信用证等而成为了主要的国际贸 易结算方式。在国际上，国际保理的操作已经十分规范，发达国家在国际保理 市场上占主导地位。在我国，保理业务仍处于发展阶段，不仅业务量低，开展 的区域也有限，我国的国际保理业务量只占国际贸易结算额很小的比例，我国 的保理业务总额在世界上所占的比例还不到1 。无论在经营理念、管理手段、 还是人力资源方面都与欧美发达国家商业银行存在巨大差距。 本文在分析国际保理业务运作机制的基础上，指明了国际保理业务的操作 要领，既要规范运作又要加强风险防范。在研究方法上，主要通过对比，指出 国际保理业务和其他融资结算方式的比较优势、我国商业银行与西方发达国家 在开展该项业务的差距等，进而指出我国商业银行应采取何种措施来开展该项 业务，扩大市场份额，增加利润来源，提升中间业务在商业银行资产、负债、 中间业务运营结构中的比重，促进我国商业银行市场化经营进程。 本文的关键之处在于如何在短期内根据我国目前情况借鉴欧美各国开展国 际保理业务的成功经验，吸取发展中国家开展该项业务的教训，构建适合我国 商业银行开展该顼业务的内外部机制，与国际惯例接轨，采取国际上通用的双 保理、融资保理、无追索权保理等做法，加强风险防范，逐步扩大我国商业银 行经营国际保理业务的经营范围和市场份额，提升我国商业银行的综合竞争力。 首都经弃贸易大学硕士学位论文 我田商业银行开展国际保理业务研究 一、中外国际保理业务发展概况 国际保理业务( i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n g ) 是在国际贸易中采用商业信用如赊 销( 0 从) 和跟单托收承兑交单( d a ) 结算方式下，出口商在货物装船后，将发票、 汇票、提单等有关单据卖给承购应收账款的银行，立即或远期收进全部或部分 货款，获得资金融通，是集出口贸易融资、财务处理、收取应收账款和卖方信 用担保的一种综合性金融服务。国际保理业务随着国际贸易中赊销的盛行，获 得了飞速的发展，逐渐成为国际贸易中不可或缺的利器。同时，国际保理业务 也为国际贸易的顺畅发展提供了有力的载体。 1 、欧美国家在国际保理业务中处于主导地位 保理制度作为贸易活动中的一种结算方式和法律性制度，有着十分悠久的 历史渊源。1 9 世纪后半叶，保理制度有了长足进展。到了2 0 世纪，保理制度 在英国、美国、法国、日本等一些发达国家有了更为普及性的发展，保理业由 适用于一般的国内贸易和个别领域扩至于国际贸易和金融等敏感领域，这种业 务在美国随着统一商法典在除路易斯安娜州以外的美国各州颁布实施而得 到迅速的发展，至今仍在继续。目前，包括我国在内的1 7 9 个国家和地区参加 的国际保理商联合会( f a c t o r sc h m ni n t e r n a t i o n a l ，f c i ) 已经公布了世界各国保 理公司所接受的统一惯例：国际保理惯例规则( c o d eo f i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n g c u s t o m s ) 。除了f c i 外，还有一家国际性保理组织，即国际保理协会 ( i n t e r n a t i o n a lf a c t o r i n g g r o u p ，i f g ) 。在整个保理业务量中，美国占2 1 1 ，意 大利占1 7 2 ，英国占1 4 2 ，法国为1 0 5 ，可以说，欧美国家在国际保理业 务中处于主导地位，而国际保理惯例规则等对国际保理业务起指导作用的 规范基本上是根据欧美国家的商务和法律体系来制定的，这就使得包括中国在 内的广大的发展中国家在开展保理业务过程中处于被动地位。 2 、国际保理逐渐成为主要的国际贸易结算方式 近年来，国际保理业务得到了迅猛发展和大规模应用。1 9 9 8 年全球保理业 务量己达5 ，0 0 0 多亿美元。据联合国贸易中心最新的统计数据，在国际贸易结 算中，信用证( l e t t e ro f c r e d i t ，l c ) 的使用率已经降至1 6 ，在某些发达国家 甚至降至1 0 以下，而全球年保理业务量达到了7 3 0 0 亿欧元。在欧美国家间的 贸易结算中，保理基本取代了l c ，占据越来越重要的地位。下图可以明显看 出：从目前国际市场的结算习惯来讲，保理已经成为绝大多数参与国际贸易活 动主体的一种常用的主要结算形式和手段。如下图所示： 首都经济贸易大学硕士学位论文h 我固商业银行开展因际保理业务研究* 1 9 9 9 年全球主要国家国际贸易结算图 欧盟美国日本东盟国家 用证业务所占比例 p 例 ( 资料来源：国际保理商联合会2 0 0 0 年年鉴) 3 、我国国际保理业务发展状况 1 9 9 2 年，中国银行在我国率先推出了国际保理业务。迄今为止，f c i 的中 国会员单位有十二家，分别是：中国银行、中国农业银行、交通银行、中国建 设银行、中国光大银行、招商银行、民生银行、中信实业银行、中国工商银行、 上海浦东发展银行、汇丰银行和上海银行；i f g 的中国会员单位仅有两家，即 深圳中科智担保投资有限公司和天津瀛寰东润信用担保有限公司。 但是，在我国，保理业务仍处于发展阶段，不仅业务量低，开鼹的区域也 有限，我国的国际保理业务量只占国际贸易结算额很小的比例，我国的保理业 务总额在世界上所占的比例还不到1 。2 0 0 4 年中国外贸再创新高，比上年增 长3 0 ，总额达1 1 5 4 7 亿美元，其中信用证结算约为2 0 左右，赊销额约在 7 0 以上。赊销交易是国际保理业务的根基，这些数据，一方面说明差距的明 显；另一方面，说明傈理业务在我国所蕴藏的巨大潜力尚未得到充分开发。 令人欣慰的是，在国际保理商联合会公布的2 0 0 2 - - 2 0 0 3 年度会员评比中， 中行在参加评比的1 5 9 家保理商中出口保理排名位列十甲，列居第七位；超过 了汇丰银行、日本住友等一些知名保理商，表明中行在出口保理业务领域已处 首都经济贸易太学硕士学位论文我国商业银行开展国际保理业务研完 于全球领先地位，中国的保理业务已经在市场经济的舞台上崭露头角，引起世 界的广泛关注。2 0 0 4 年十月份，在北京召开的i f g 年会上，主席t o n yc o x 先 生提出打算在中国再吸收2 到4 个会员公司。此外，东方国际保理咨询服务中 心、中西泰安担保有限公司等亦介入了保理咨询和培训业务。 笔者认为，中国商业银行国际保理业务虽然起步晚，但却已经有了良好的 开端，并有巨大的发展前景，那么如何利用后发优势，合理把握国际傈理业务 的运作机理并有效识别国际保理业务的潜在风险，从而扩大我国国际保理业务 的市场份额，则成为摆在我们面前的课题。下面就国际保理业务的运作机理、 潜在风险及其防范、中外商业银行间国际保理业务的差距、我国商业银行国际 保理业务的应对策略展开分析，希望对我国商业银行开展国际保理业务有所裨 益。 二国际保理业务的运行机制 对国际保理业务运行机制的准确把握是有效开展国际保理业务的前提和基 础，根据国际统一私法协会( u n i d r o t t ) 国际统一私法协会国际傈理公约 的规定，在国际贸易中采用国际保理业务，保理商应依据双方( 保理商、出口 商) 所签订的国际保理合同，提供以下全部或部分内容。 1 、国际保理业务提供的服务内容 进口商的资信调查及信用评估保理公司有高效率的调研部门及企业信 息数据库，拥有专业的、有经验的资信人才和信贷专家，这些便利条件，使保 理商能够迅速及时掌握客户资信变化情况，并对企业资信做出权威、专业、迅 捷的评估，并应出口商要求，提供商资报告。在此基础上，对出口商的每个客 户核定合理的信用销售额度，并将坏账风险降至最低。 债款回收。几乎所有的贸易公司在向海外客户收取债款时，都会遇到同 一难题，即如何在不损害彼此良好关系的情况下收回欠款。保理公司有一批训 练有素的专业收账专家和法律顾问，拥有一套完整有效的追债程序，知道何时 用何种方式向何人收债，处理起来得心应手。可见，使用保理业务既节省了出 口商的营运资金，又免除了其对收款而存在的忧虑。 销售分户账管理。销售分户账是出口商与债务人( 进口商) 交易的记录。 在保理业务中，出口商可将其管理权授予保理公司，从而可集中力量进行生产、 经营管理和销售，并相应减少了财务管理人员和办公设备，从而缩小了办公占 首都经济贸易大学硕士学位论文g 我困商业银行开展国际保理业务研究* 用面积。保理公司可利用其完备的账户管理制度和先进的办公设备，利用电脑 自动进行诸如记账、催收、清算、计息收费、打印等工作，向出口商提供各种 统计报表和往来账户对账单。 信用风险担保保理的一个十分重要的功能，也是为出口商所特别看重 的一点，就是保理商对已核准的应收账款提供1 0 0 的坏账风险担保。通常在 保理协议生效前，出口商要填写信用额度申请表，如实填报迸e l 商概况、出口 产品、预计出口总额、价格条件、付款条件等，请求为自己的客户核定一个信 用销售额度。保理公司以书面通知核准的应收账款，叫做已核准应收账款，对 此保理公司提供1 0 0 的坏账担保。 贸易融资保理公司应客户要求，可在信用额度内预付发票金额7 0 至 8 0 货款，这种保理下的融资方式，是一种丧失追索权的融资。融资总额与出 口商发票会额成正比，二者保持同步增长。融资方式手续简便、简单易行。 通过提供上述服务内容，可以强化资信调查，加快进出口商资金周转，加 强财务管理，优化财务结构，拓宽融资渠道，有利于出口商稳健经营。如图所 示： 益处对出口商 对进口商 增加营业对于新的或现有的客户提供利用o a 、d a 优惠付款 额 更有竞争力的o a 、d a 付款条件，以有限的资本，购 条件，以拓展海外市场，增进更多货物，加快资金流 加营业额 动，扩大营业额 风险保障 进口商的信用风险转由保理因公司的信誉和良好的 商承担，出口商可以得到财务表现而获得进口商 1 0 0 的收汇保障 的信贷，无须抵押 简化手续免除了一般信用证交易的繁在批准信用额度后，购买 琐手续 手续简化，进货快捷 节约成本 资信调查、帐务管理和帐款省却了开立信用证和处 追收都由保理商负责，减轻 首都经济贸易戈学硕士学位论文 我国商业银行开展国际保理业务研究 业务负担，节约管理成本理繁杂文件的费用 扩大利润出口额扩大、降低了管理成加快了资金和货物的流 本、排除了信用风险和坏帐动，增加了利润 损失，利润随之增加 增强现金保理业务下的应收账款融资进口商可以在收到货物 流动性 无需提供担保或抵押，增强甚至将货物出售后再行 了出口商的资金流动性付款，避免了资金占压， 增强了流动性。 改善资产无追索权的预付款可作为正 负债比率常的销售收入，降低了企业 的资产负债比率 2 、国际保理业务的操作流程 国际保理作为一种综合性的金融服务工具，必然要求一套严格的操作程序， 这也是保证业务顺利进行，避免日后产生不必要纠纷的基本要求。实践证明，如 果切实按照程序规范运作，各方参与者的权益才能最大限度的以保护。其中保理 商可以是进出口两个保理商的结合，也可以是单一的进口货出口保理商。在双保 理运作机n t ，保理业务的操作流程如下图所示，此外，下圈显示的是国际上通 行的融资保理的流程： 首都经济贸易太学硕士学位论文我国商业银行开展国际保理业务研究 合同 发货 出口商与保理商签订保付代理协定。出口商与保理商签订保付代理协定 时，必须将自身的营业状况、客户分布、财务报表等情况通报给保理商，由保 理商审查其资信已决定是否提供保理服务及其保理额度。 保理商调查进口商的资信状况在签订保理协定之后，出口商要将其海 外客户的名单、地址、业务历史、还债表现等情况告知保理商，由保理商必须 亲自( 单保理下) 或者委托进口地的保理商调查进口商的资信状况，然后根据 进口商的付款能力确定一个赊销额度。凡在额度内得已核准应收账款，保理商 可以提供坏账担保，超过额度的部分，其还账风险由出口商自负。 保理商将审定的每个进口商的赊销额度转告给出口商。 出口双方签订商品或劳务购销合同。 出口商按照合同要求发货并将全套货运单据寄给进口商 出口商将发票副本交给保理商。 首都经济贸易大学硕士学位论文我国商业银行开展围际保理业务研宄 由于出口商要将应收账款转让给保理商，因此要在正本与副本发票上注明 债权己转让给保理商的文句。 保理商立即提供不超过发票金额8 0 的预付款。 在融资保理业务中，保理商为出口商开了两个账户。一个是往来账户 ( c u r r e n ta c c o u n t ) ，其贷方记载出口商出售的应收账款，借方记载保理商对 出口商的付款以及保理商应收取的各种费用( 如佣金、管理费、贴现利息等) 。 另一个是贴现账户( d i s c o u n ta c c o u n t ) 其借方记载对出口商的预付款金额以 及管理费、贴现利息等，贷方记载己收回的应收账款。该帐户借方余额表示未 清偿的融资金额。 在赊销到期日保理商向进口商催收款项 进口商向保理商支付款项 保理商将货款余额支付给出口商 3 、国际保理业务的分类 从国际保理业务的操作流程中我们可以看出，出口商只同本国保理商联系， 进口商也只同进口保理商联系，没有语言及社会习惯方面的障碍，便利了国际贸 易的顺畅进行。但是，无论在哪种保理机制运行下，国际保理业务都会因各个国 家和地区的交易习惯及法律法规的不同，而导致办理国际保理业务的内容及做法 大相径庭。根据国际保理业务的性质、服务内容、融资状况、付款条件等的不同， 我们大体将国际保理业务作如下分类： 按照保理商是否提供预付款融资区分如果保理商提供预付款融资，则 为融资保理( f i n a n c e df a c t o r i n g ) ，又称为折扣保理( d i s c o u n tf a c t o r i n g ) 。 如果保理商不提供预付款融资，而是在赊销到期时才支付，则为到期保理 ( m a t u r i t yf a c t o r i n g ) ，届时不管货款是否收妥，保理商必须无条件支付货款。 按保理商是否公开区分大多数保理都属于公开型保理( d i s c l o s e d f a c t o r i n g ) ，即供货商以书面形式通知买房，保理商参与了此项销售，并指示 买方直接将货款支付给保理商，但是有些保理业务中保理商的参与是保密的， 成为隐蔽性保理( u n d i s c l o s e df a c t o r i n g ) ，供货商隐避免让他人知道自己因 流动资金不足而转让应收账款，并不将保理商的参与告知买房，货款到期时仍 有供货商出面催收，再向保理商偿还预付款。 按照保理商是否有追索权区分如果保理商对毫无争议的已核准应收账 首都经济贸易大学硕士学位论文我国商业银行开展国际保理业务研究 款提供坏账担保，则称为无追索权保理( n o n - r e c o u r s ef a c t o r i n g ) ，此时保理商 必须为每个客户确定赊销额，以区分已核准和未核准应收账款，此类业务是国 际通用的。另一类是有追索权保理( r e c o u r s ef a c t o r i n g ) ，此时保理商不负责 审核买方资信，不确定赊销额度也不提供还账担保，仅提供贸易融资、账户 管理及馈款回收等服务。如果出现坏帐，无论其原因如何，保理商都有权向供 货商追索预付款及利息。 根据债务人付款方式区分根据保理合同中所规定的进口商即债务人付 款对象的不同，保理业务又可以划分为直接保理和间接保理。直接保理是指根 据保理合同的规定，债务人直接向保理商支付货款的保理方式。间接保理是指 根据保理合同的规定，债务人项出口支付货款，再由出口商付给保理商的保理 方式。 根据债权转让给出口商的时间区分根据保理商债权转让给出口商的时 间不同，可以将保理业务分为定期保理和预付保理。定期保理是指保理商凭借 债权转让而在一个事先约定的固定日期向出口商支付货款的保理方式，预付保 理则是指保理商在货款到期日或收款日之前向出口商提供预付货款的保理方 式。 根据是否逐笔提供保理服务区分根据保理商是否逐笔向保理商提供 保理服务，分为批量保理和逐笔保理。前者是指保理商根据与出口商签订的保 理合同，向出口商提供关于全部销售或某一系列销售目的的保理服务的保理方 式。逐笔保理则是指保理商根据与出口商签订的保理合同，逐笔向出口商提供 保理服务的保理方式。 三国际保理业务的比较优势 国际保理业务之所以深受广大进出口商所青睐，在于它有其他结算方式、 融资方式不可比拟的优越性。我国国际贸易的结算主要是通过t t 和l c 进行 的。其中，t t 成本低，但风险大，生意虽然做成了，可一旦发生贸易纠纷， 由于结算方式上的缺陷，往往造成钱货两空的境地。 1 、与d a 、d p 付款方式的比较优势与d a 、d p 付款方式相比， 保理业务结算方式安全及时，保证按期支付，减少利息支出。d a 代表了出口 商对进口商的资金融通，进口商无需付款就可得到物权。这种结算方式仅仅比 光票托收多了一份承兑汇票的保证，如果届时进口商违约拒付或者发生倒闭破 产而无力清偿，出口商既得不到货款又收不回货物。可见，d a 方式是产生大 首都经济贸易走擘硕士学桩论文 我国商业银行开展国际保理业务研究 量与其应收账款的主要根源，虽然服务的费用较高( 一般占应收账款发票金额 的1 ) ，但是资金能很快回笼而且少支付逾期贷款利息，一次具有比较明显的 竞争优势。 2 、与l i e 的比较优势与l c 相比，手续简单。l c 风险较小，但成 本增加，这样一来，在那些对价格比较敏感的生意或是中小规模的业务中，双 方往往很难达成协议，或虽做成了却可能是一笔亏本生意。在l c 下，进口商 要给开证行缴纳手续费而且还占用自己的授信额度，同时，授信额度之上部分 还要采取其他的保证措施。若出口商不接受其中的某些条款则需要进行相应的 商议修改，这样既延误了商机又增加了支出。并且，l c 下，单证多且要求严 格，要严格按照相关条款，单证一致单单一致，小小的差错就容易造成拒付。 相反，国际保理方式既不占用进口商自身的授信额度又能迅速收货，减少了支 出又发挥了资金的时间效应。另一方面，出口商有保理商的中介也就不必担心 单据不符而遭拒，从而在第一时间按合同发货j 迅速回笼资金。如下图所示： 比较项目出口保理d ad pl c 进口商信用风险保障有无无有 进口商的费用无无有有 出口商费用有有有有 对进口商抵押品的要求无有有 无 提供进口商财务灵活性 极高极高一般极低 出口竞争力极高极高一般极低 ( 资料来源：季铸编国际商务，中国人民广播大学出版社，1 9 9 3 年版) 3 、与出口信用保险的比较优势一般来说，出口信用保险公司在出 首都经济贸易大学硕士学位论文我国商业银行开展国际保理业务研究 1 3 商投保次险种时，要求启用出口货物的总金额投保( 不管采取何种付款结算 方式都是如此) ，但国际保理均无此项要求；从收费情况看，国际保理收费一般 在1 左右，出口信用保险收费则在1 - 5 - 3 甚至达到4 ：再者，在出口信用风 险项下，风险由保险公司和出口商共同承担，一旦出现坏帐，保险公司却只理 赔7 0 一9 0 ，并于形成果账、坏账四到六个月后才赔付，并且理赔手续复杂。但 在国际保理项下，保理商对呆账、坏账的赔付不要求供应商提供额外的文件和 证明，有保理商在信用额度内向出口商提供1 0 0 的出口信用风险，并于形成呆 账坏账即期偿付，且操作手续简单。如下图所示： 比较项目国际保理出口信用风险 最高信用保障( 在所批准的信用额度内) 1 0 0 7 0 - 9 0 支付赔款所需时间( 从贷款到期日起)9 0 天1 2 0 - 1 8 0 天 正式索赔程序有 无自动付款 进口商资信调查与评估有有 财务信用风险保障有有 财务管理与催收有无 帐目记录管理有无 以预售方式提供融资有无 ( 资料来源：季铸编国际商务，中国人民广播大学出版社，1 9 9 3 年版 4 、国际保理与福费廷业务的比较优势在福费廷项下，出1 3 商向 福费廷融资商进行远期票据贴现后，便把票据拒付风险完全转嫁给了福费廷融 首都经济贸易大擘项士学位论文我田商业银行开展国际保理业务研克 资商。在国际保理业务项下，保理商并不承担第一性付款责任，而只是在进口 商倒闭、无力付款情况下，在其核定的信用额度内，有条件履行付款责任。保 理商不对没有核准的应收账款不承担任何责任。而且保理商不承担政治、汇率 及迟付风险，而这些福费廷融资商都要承担。 5 、与应收账款质押贷款的比较优势在应收账款质押贷款项下，享 有质押权的银行不能自由处分质押债权，若要行使质押权，必须按照法律规定的 程序或双方的约定处分质押债权。 根据我国担保法的规定，质权人处分质物的行为为越权行为，质权人 只得诉诸司法机关，由司法机关对质权人的质权作确权判决，并根据质权人的 神情，对质物予以强制执行。在此过程中，银行从为取得自由处分债权的权利， 自始至终只享有对质权的质权，处于比较被动的地位。而在保理项下，保理商 在收到应收账款发票时已完全取得了对应收账款的权利债权，出口商在收 到保理款项的同时己丧失了以自己名义向进口商收款的权利，在这个过程中， 银行保理商处于比较主动的地位。 四我国商业银行发展国际保理业务势在必行 我国商业银行在国际保理业务领域面临着外资保理商的激烈竞争，大力发 展国际保理业务也是扩大我国银行利润来源的重要渠道。换言之，国际保理业 务所具有的明显优势以及在国际贸易结算中所占的巨大份额，在我国金融业对 外开放步调加速的背景下充分表明，我国商业银行开展国际保理业务已是刻不 容缓。 1 、金融对外开放的要求 中国入世后，保理业务被明确列为开放项目，此项业务更是外资银行凭借 其技术和实力优势的强项，和国外同行们相比，无论是在保理业务的专业技术人 员方面，还是运作管理方面，我们都明显处于劣势。外向型经济的持续快速发展 也给我国商业银行拓展国际保理业务带来了广阔的市场前景。愈来愈多的企业 将会投身于国际市场营销的大舞台，它们迫切需要更好的国际贸易结算方式来 增强自身的竞争实力和资本流动性。 2 、我国商业银行自身发展的需要 国际保理业务是具有巨大利润空间的中间业务随着商业银行传统资产 负债业务盈利空间的不断缩小和同业竞争的进一步加剧，银行迫切需要发展中 间业务，寻求新的利润增长点。对商业银行而言，开办保理业务不仅丰富了业务 首都经济贸易太学硕士学位论文我固商业银行开展固际保理业务研究h 品种，拓宽了市场范围，而且可以带来可观的利润。另一方面，银行具有开发国 际保理业务的有利条件。一是可以充分利用其遍布全球的海外分行及代理行优 势，对国外进口商进行深入的资信调查：二是可以充分利用其在账户管理、债 务清偿中的技术与经验，做好资金与账户的管理；三是可以利用其现代化的计 算机网络及外汇清算、结算体系，及时回收资金。一般来说，作为出口保理商的 银行，除了可以获得发票金额0 1 - 0 4 的佣金外，还可以通过向出口商提供融 资服务获得收益；对进口保理商的银行，由于承担买方信用风险，因此佣金比 例更高，般为发票金额的0 4 - 1 ，并可以收取3 0 美元左右的银行费用和一 定的单据费用。 有助于提高我国商业银行的经营管理水平国际保理业务体现了信息、 资金、信用三大经营要素的有机结合，体现了高层次的经营管理水平。开展国 际保理业务要求银行对市场、企业、产业的了解和相关风险点的把握更全面、 更细致、更深刻，有助于我国商业银行尽快提高信息管理能力、资源配置效率 和资金运用水平。 有助于我国商业银行稳定和拓展优质客户目前我国商业银行正积极进 行股份制改造，内部治理结构逐渐完善，经营方式正逐步向国际商业银行靠拢， 逐渐开始推崇客户基础与服务水平，强调营销观念，迫切需要更新的结算方式 来增强竞争力和资金流动性。而国际保理作为金融和贸易的桥梁，凭其独特的 优点逐渐得到客户的青睐，必将成为银行稳定和吸引优质客户的有效手段。这 样，方面可以通过做保理业务，解决优质大客户的资金周转问题，满足其改 善财务结构的需要，另一方面，以优质客户为龙头，一举抓住其上下游企业， 达到事半功倍的效果。 为商业银行综合投信提供决策依据通常情况下，企业应收账款是银行 公司业务部进行贷款抉择的重点关注项目，对应收账款的账龄、期限分布的分 析直接影响到授信的选择和额度的确定。由于银行保理商为客户提供应收账款 账户管理服务，对客户及其交易对手的情况比较了解，能够及早发现账户恶化 的迹象，从而为综合授信提供有力的参考依据。 五我国商业银行开展国际保理业务的风险识别 我国商业银行开展国际保理业务步子必须加快，但是如何充分识别国际保 理业务中潜在的风险则是摆在每个商业银行面前的重大课题。由于国际保理业 务中转让的应收账款债权的特殊性，以及国际保理业务参与者之间复杂的权利 义务关系，加上涉及多个国家和地区的法律规范，使得在出口商与保理商签订 首都经济贸易大学硕士学位论文我国商业担行开展国际保理业务研究 保理合同转让应收账款所有权后，由于种种因素使得保理商未能取得应收账款 的风险。产生该种风险的具体原因是多种多样的，如国际贸易中各国法律对债 权转让制度存在不同规定，又如进口商丧失了或者根本就无偿还债务能力等等。 但是，从根本上看产生的原因在于如下两个方面：第一，是由国际贸易和 信用贸易的特点所决定的。在国际贸易中，由于出口商和进口商双方所在国内 法对经济贸易剑度的规定可能存在差异，对进出口资格审查制度可能有所不同 等等，从而产生了国际贸易的风险。而且如今国际贸易大多是信用贸易而非现 金小额交易，进口商的信用如何评价也是产生风险与否的原因。第二，是由国 际保理业务本身的性质所决定的。出口商在签订保理合同转让了应收账款所有 权给保理商后，出口商的债权得以实现，而保理商则承继了风险。 我们认为，对银行保理商而言，国际保理业务主要面临两方面的风险：进 口商信用风险和出口商信用风险。保理商买断出口商应收账款，便成为货款债 权人，同时也承担了原先由出口商承担的应收账款难以收回的风险。具体说来 有以下几个方面： 1 、应收账款债权的可转让性风险 在国际保理实践中，可能影响应收账款可转让的情形主要有两种 首先，销售合同中的禁止转让条款。在国际贸易中，由于种种原因，出口 商与买方的买卖合同中可能规定了禁止转让合同权利的条款。在此情形下，关 于保理商能否受让出口商对买方的应收账款这一问题，不同国家的法律有不同 的规定。美国统一商法典9 - 3 1 8 条明确指出，“债务人不能阻止应收账款的 转让，因为债务人和转让人在基础合同中所作的禁止转让条款是无效的”，法国 法典也有类似的规定。而绝大多数国家遵循意思自治的原则，认为禁止转让条 款对保理商是有效的，并且明确将合同当事人约定禁止转让的事项列入“不得 让与之债权”的范围，如德国、瑞士、中国等。但是，从保护受让人的利益考 虑，这些国家对禁止转让的条款的效力亦加以一定的限制。如德国法典认 为，禁止转让条款虽然有效，但不能阱之对抗善意不知情的第三人。在国际商 事惯例方面，国际保理公约第6 条采取了折衷的规定，国际贸易中应收账 款转让公约草案第9 条规定“无论销售合同中有无禁止转让的条款存在，受 让人与转让人之间的转让都是有效的，但这一规定并不影响转让人违反禁止转 让条款而承担的责任，而受让人对转让人的违约不承担任何责任”。因此，银行 在办理国际保理业务时，若销售合同中订立有禁止转让条款，应特别注意销售 合同所使用的法律以判定该应收账款债权的影响。 其次，将来应收账款的可转让性。在国际保理业务中，有时保理商通过综 首都经济贸易大学硕士学位论文 我国商业银行开展固际保理业务研充 合授信的方式规定了出口商一定时期内的信用额度，而出口商应将在此额度内 产生的应收账款转让给保理商( 在此情形下，有些应收账款在保理协议订立时 尚不存在，即保理协议订立时产生这些应收账款的销售合同尚未达成，这些应 收账款就被称为将来应收账款。为适应商业发展需要，多数国家在立法上对将 来之债权让与之效力做出了肯定的规定，在国际商事惯例方面，国际保理公 约第五条亦确认了保理业务中将来应收账款转让的有效性但是，将来债权毕竟 是转让当时并不存在的权利，其将来的发生与否具有很大的不确定性$ 为维系债 权制度的安全，允许将来债权转让的国家都在这一问题上采取了相应的限制性 规定。 遗憾的是，我国合同法对将来债权的让与性问题未做出明确规定。但 是，中国银行制定的出口保理协议样本第二条第四款规定，正式信用额度可以 是针对某一单笔交易的额度，也可以是一个可循环使用的额度，认可了将来应 收账款债权的转让。笔者认为，一方面，我国立法应尽快消除将来应收账款转 让在法律与实践上的脱节现象，肯定权利人对未来债权的事前处分权利( 另一方 面$ 国内商业银行在叙做国际保理业务之前，应充分了解保理合同适用之法律关 于将来债权可转让性的规定，若该等法律对将来债权的可转让性规定了较多的 限制，则国内商业银行不宜受让此等将来应收账款的转让。因此，商业银行在 叙作国际保理业务之前应充分考虑使用法律关于将来应收账款转让的法律规 定。 债权转让中的权力瑕疵风险 保理业务中所转让的债权应该是一个完整的权力束，没有权力瑕疵。但是 如果债权特别是附属于主债权的权利不完整，亦即存在权力瑕疵，使得银行保 理商对应收账款的追偿存在困难，这是最容易为商业银行忽视的。在国际保理 业务中，商业银行要对进口商进行应收账款的追偿，要在进口商拒付的情况下 通过司法途径来强制执行进口商的财产，都需要依靠附属于主债权的强制收款 权、起诉权、留质权、停运权、定金债权、利息债权、对流通票据的背书权等 等。如果在债权转让中，没有将这些实现债权所必需的附属权利一并进行转让， 那么该债权便存在瑕疵，势必使银行收取应收账款的工作受到影响。 3 、应收账款债权转让权利冲突风险 保理协议虽然禁止供应商将其协议范围内的债权转让给保理商以外的其他 人，但供应商依然可能将其已被叙做国际保理业务的应收帐款转让给其他人或将 已转让的应收帐款又叙做国际保理，即在实质上将同一项应收帐款进行多重转 让，从而使保理商对该项应收帐款的权利受到阻碍或干扰。可见，这种冲突是由 于供应商的违约行为造成的，应通过供应商本人予以解决，但若供应商在此时破 首都经济贸易大学硕士学位论文 我圜商业银行开展国际保理业务研究 产，保理商就必须直接面对与其他受让人之间的权利冲突。在国际保理业务中， 银行保理商作为债权的受让人，常会与抵押债权人等第三人在债权归属谁享有优 先权的问题上发生冲突。这种风险主要有以下几种情形： ( 酚琅行保理商与抵质押债权人之间的冲突供应商在臼常的业务中为以 最小成本取得最大融资额，除从保理商处融通资金外还可能向其他的银行或金融 机构借款，而在这些借款台同中必然会将其所有的资产包括银行存款、股票和债 券等有价证券、应收账款部分或全部拿出作为担保，如供应商将应收帐款用作借 款担保如果在保理协议生效之前出口商已经将应收款抵押给第三人，将会发生银 行保理商与抵质押债权人的权利冲突。如果应收账款以固定抵押方式设定抵押 权，则抵押债权享有优先权；如果是浮动抵押，则银行保理商需要事先与抵押权 入协商以免日后发生争议。 银行保理商与出口商前手卖方之间的冲突出口商供货的前手卖方， 以信贷为基础与出口商成交，为确保收到货款，常在要求在销售合同中保留对出 口商出售货物所得账款的所有权。这种保留所有权的条款为多数国家法律所承 认。这就有可能导致出口商前手卖方与银行保理商之间的权利冲突。 除上述冲突外，还存在着船方或承运人对货物的留嚣权等与银行保理商之问 的可能冲突。银行保理商为保障自身利益，一方面要取得保理协议中的担保。另 一方面，般应取得可能享有优先权的第三人的弃权书，或与之达成优先权协议， 否则应拒绝接受债权转让。 4 、应收j 长款债权转让过程的合法性风险 国际保理业务的基础是保理商通过购买出1 ：3 商对买方的应收账款，获得其 对买方的债权。因此，应收账款债权的合法性是保理业务合法性的前提条件。 根据我国民法通则及合同法的相关规定，就进出口贸易而言，若有下 列情形的，进出口合同无效：无真实贸易背景，假借订立进出口合同的名义， 开具信用证或进行保理以获得融资；进出口合同违反了我国现行对外贸易管理 法律法规。如进口商无进出口经营权而直接与国外客户签订合同或中国的出口 商所从事的贸易超越了其法定经营范围；出口合同违反了国家的其他法律。如 出口国家禁运物资等。 保理商对法律的原则要求是他通过受让债权能够获得对债款绝对的不受任 何影响的占有权利，唯有他拥有金额收取债款的权利，并用收回债款补偿他预 付的收购价款。保理协议中所限定的可转让的债权应属于可依法获得但尚未实 际占有的权利。保理商为获得对债款的权利，就必须按法律规定办理某种转让 手续。这种转让可以协议的形式进行。在协议中，卖方同意将对债款的权利转 首都经济贸易大学硕士学位论文我国商业银行开展田际像理业务研究 让给保理商，而保理商也同意接受这一权利转让，并不必征得债务人的同意。 在普通法系中，这种转让分为法定转让和衡平转让两种。不论法定转让还是衡 平转让，只要交易的实质是对债款的绝对买卖，则转让就可视为将所有权的全 部移交。尽管如此，保理商还是比较倾向法定转让的，因为一般而言，法定转 让能使傈理商获得其所要求的惟一的绝对的对债务人索偿的权利。 5 、出口商履约诚信风险 由于出口商恶意违约引发的贸易纠纷，往往会影响到银行保理商债权的回 收，这是一个国际保理业务中极为普遍的问题。在国际保理业务中，作为受让 人的银行保理商向进口商要求其拥有的权利时，进口商在销售合同下可用来对 抗出口商付款要求的所有抗辩事由都可用来对抗银行保理商。因此，如果出口 商存在履约瑕疵，往往会导致进口商拒绝向银行保理商付款。为了避免这种情 况，银行要保证在出口商存在履约瑕疵的情况下，