证券交易

LOGO 证券交易 证券交易 LOGO 第一章 证券交易概述 掌握内容（考纲） 1、掌握证券交易的定义、特征和原则； 2、掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务； 3、掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能和作用。 4、掌握证券交易程序； 5、掌握证券交易所会员的资格、权利和义务； 6、掌握证券交易风险的含义、种类； LOGO 第一章 证券交易概述 一、证券交易的定义、特征和原则 1、定义：已发行的证券在证券市场上的买卖活动。 2、三大特征：流动性、收益性和风险性。 3、三大原则：公开（信息公开） 公平（机会平等） 公正（公正对待） LOGO 第一章 证券交易概述 二、证券公司设立的条件和可以开展的业务 1、条件：（人、财、物 ) 人员要求 （董事、监事、高级管理人员、 从业人员） 注册资本 净资产 （最近 3年无重大违法违规记录，净资产不低于人 民币 2亿元） 经营场所和业务设施 风险管理和内控制度 LOGO 第一章 证券交易概述 二、证券公司设立的条件和可以开展的业务 2、可以开展的业务 证券 经纪 证券 投资咨询 与证券交易及投资有关的 财务顾问 证券 承销与保荐 证券 自营 证券 资产管理 其他证券业务 最低 5000万 其中 1项最低 1亿 其中 2项最低 5亿 LOGO 第一章 证券交易概述 三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用。 1、证券交易所的职能 提供（场所和设施）、制定（业务规则） “ 物的方面 ” 接受（申请）、安排（上市） 组织、监督（交易） “ 四管 ” （上市、交易、会员、信息 ） 监管（会员和上市公司） 管理、公布（市场信息） 设立（证券登记结算机构） 中国证监会许可的其他职能 LOGO 第一章 证券交易概述 三、证券交易所和证券登记结算公司职能和作用。 2、证券登记结算公司的职能 设立（证券账户、结算账户） 登记（证券持有人名册） 存管和过户（证券） 清算和交收（证券交易所上市证券交易） 派发（证券权益：受发行人的委托） 查询（与上述业务有关的） 国务院证券监督管理机构批准的其他业务 LOGO 第一章 证券交易概述 四、证券交易程序 1、开户（资金账户和证券账户 ) 2、委托 （投资者通过经纪商在证券交易所买卖证券、委托指令有多种形式。 ) 3、成交 （在成交价格确定上，竞价市场与做市商市场是不同的、我国采用 “ 价格优先、时间优先 ” 的原则。） 4、结算（资金和证券的清算和交收） LOGO 第一章 证券交易概述 四、证券交易程序 1、开户（资金账户和证券账户 ) 2、委托 （投资者通过经纪商在证券交易所买卖证券、委托指令有多种形式。 ) 3、成交 （在成交价格确定上，竞价市场与做市商市场是不同的、我国采用 “ 价格优先、时间优先 ” 的原则。） 4、结算（资金和证券的清算和交收） LOGO 第一章 证券交易概述 五、证券交易所会员的资格 (5条 )、权利 (6条）和义务 (6条） 1、会员资格 (人、财、物） 组织机构和业务人员 （符合中国证监会和证券交易所规定的条件） 业绩和资本金 （有良好信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金） 会员经费 （承认交易所章程和业务规则，按规定缴纳会员经费） 证券公司 证券交易所要求的其他条件 LOGO 第一章 证券交易概述 五、证券交易所会员的资格、权利和义务 2、会员权利（ 6项） 参加权 (大会和证券交易） 选举权和被选举权 提议权和表决权 监督权 （交易所事务和其他会员的活动） 转让权 （交易席位） 享受服务权 LOGO 第一章 证券交易概述 五、证券交易所会员的资格、权利和义务 3、会员义务（ 6项） 守国法，依法经营 守交易所的规章，执行交易所的决议 派合格代表入场（深交所无此规定） 维护合法权益（投资者和交易所的） 缴费、提供信息（信息资料、业务报表和账册） 接受监督 LOGO 第一章 证券交易概述 六、证券交易风险的含义、种类 1、含义 证券交易风险是由于交易行为结果的不确定性而发生损失的可能性。 2、种类（以引起风险的原因划分） 法律风险 受到法律制裁 市场风险 市场波动 技术风险 证券公司电子信息系统技术故障 经营风险 经营水平差异，决策、操作失误 管理风险 管理不善、违规操作 LOGO 第一章 证券交易概述 熟悉内容中需要重点掌握的内容： 1、证券交易所不得直接或间接从事的事项（ 11页） 2、在我国设立证券登记结算机构应当具备的条件（ 12页 -13页） 3、指令驱动系统和报价驱动系统的不同点。（ 17页最后一段） 4、证券交易的风险防范中的 “ 制度防范 ” （ 27-29页） LOGO 第二章 证券经纪业务 掌握内容 : 1、开立交易结算资金账户的要求 2、证券账户的种类； 3、开立证券账户的基本原则和要求； 4、我国证券托管制度的内容。 5、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式； 6、委托指令的内容； 7、委托执行的申报原则和申报方式； 8、证券交易的竞价原则和竞价方式。 9、各类交易费用的含义和收费标准。 10、经纪业务的风险防范措施。 LOGO 第二章 证券经纪业务 一、开立交易结算资金账户的要求 1、投资者的身份证、证券帐户卡 (如替人代办开户，提交委托人签署的授权委托书和身份证） （如投资者是企业，提交企业营业执照复印件、法人证券帐户卡、企业法人代表签署的授权委托书和本人身份证） 2、为投资者预设证券交易、资金存取密码，发给委托买卖证券资金卡 LOGO 第二章 证券经纪业务 二、证券账户的种类 证 券 账 户 交易场所 上 深 账 户 账户用途 1、人民币普通股票账户 （ A股账户，境内投资者 买卖人民币普通股、债券、 基金） 2、人民币特种股票账户 （ B股账户，境内外投资者 买卖人民币特种股票） 3、证券投资基金账户 （基金账户、 买卖上市基金的专用账户） LOGO 1、不得开立股票账户的有： 证券管理机关工作人员 证券交易所管理人员 证券业从业人员 2、未成年人未经法定监护人 的代理或允许 3、未经授权代理法人开户者 4、其他法规规定不得拥有证券 或参与证券交易的自然人 不得开户 第二章 证券经纪业务 三、开立证券账户的基本原则和要求 1、基本原则 合法性 真实性（资料真实） LOGO 第二章 证券经纪业务 三、开立证券账户的基本原则和要求 2、 开户要求 境内自然人 境内法人 境外投资者 特殊法人机构 开户代理机构受理 中国结算公司受理 先 B股资金账户再 B股账户 证券、信托、保险、基金、社保、 QFII、外国战略投资者 LOGO 第二章 证券经纪业务 四、我国证券托管制度的内容 1、 证券托管制度 上海证券交易所 深圳证券交易所 1998年 4月 1日起，全面指定交易制度。（投资者与某一证券营业部签定协议后，指定该机构为自己买卖证券的惟一交易点。 自动托管、随处通买、哪买哪卖、转托不限 LOGO 第二章 证券经纪业务 五、客户交易结算资金第三方存管及其他投资者买卖证券资金存取的方式 证券营业部自办 委托银行代理 银证转账 客户交易结算资金 第三方存管 证券交易结算资金账户和银行储蓄账户的转账。客户现金存取：银行储蓄账户 交易结算资金存放在商业银行，以每个客户的名义单独立户管理。券商是会计、银行是出纳 LOGO 第二章 证券经纪业务 六、委托指令的内容 1、证券账号 2、日期 3、品种（买卖证券的全称、简称、代码） 4、买卖方向 5、 数量 (整数委托和零数委托） 6、价格 (市价委托、限价委托） 7、时间（检查证券经纪商执行时间优先原则依据） 8、有效期（当日有效和约定日有效） 9、签名 10、其他内容（委托人的身份证号码、资金账号等） 竞价交易项目 上海证券交易所 深圳证券交易所 买入股票、基金 100股或其整数倍 100股或其整数倍 卖出股票、基金 余额不足 100股的，一次性卖出 余额不足 100股的，一次性卖出 债券质押式回购 100手或其整数倍 （ 1000元标准券为 1手） 10张或其整数倍 （ 100元标准券为 1张） 债券买断式回购 1000手或其整数倍 （ 1000元面值债券为 1手） - 债券交易 1手或其整数倍 (1000元面值债券为 1手 ) 买入： 10张或其整数倍。 卖出：余额不足 10张，一次性卖出 （ 100元面额为 1张） 股票、基金单笔申报最大数量 100万股（份） 100万股（份） 债券交易和债券质押式回购申报最大数量 1万手 10万张 债券买断式回购申报最大数量 5万手 LOGO 第二章 证券经纪业务 七、委托执行的申报原则和申报方式 时间优先（受托时间的先后） 1、申报原则 客户优先（客户委托买卖优先） 有形席位申报（需要场内交易员输入） 2、申报方式 无形席位申报（无需场内交易员输入） 境外投资者买卖 B股，先境外证券代理商，后场内交易员。 LOGO 第二章 证券经纪业务 八、证券交易的竞价原则和竞价方式 1、竞价原则： “ 价格优先、时间优先 ” 2、 竞价方式 集合竞价 连续竞价 确定成交价的原则： （ 1）可实现最大成交量的价格 （ 2）高于该几个的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交的价格 （ 3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交的价格 如果两个以上价格符合上述条件：深交所取距前收盘价最近的价位，上交所先使未成交量最小，再取中间价。 条件 成交价 最高买入申报 =最低卖出申报价位 该价格 买入申报价揭示的最低卖出申报价 即时揭示的最低卖出申报价 卖出申报价即时揭示的最高买入申报价 即时揭示的最高买入申报价 实行涨跌幅限制的证券有效申报价格范围： 在 1个交易日内的交易价格相对于上一交易日收市价格的涨 跌副不得超过 10%。 ST股票和 *ST股票价格涨跌副度不超过 5%。 成交价格确定原则： 首个交易日不实行价格涨跌幅限制： （ 1） IPO （ 2）增发股票 （ 3）暂停上市后恢复上市的股票 （ 4）证券交易所或中国证监会认定的其他情形 上交所 (深交所）无价格涨跌幅限制的证券，集合竞价（连续 竞价阶段）有效申报价格范围（见书 73页） LOGO 第二章 证券经纪业务 九、各类交易费用及收费标准 委托手续费 佣金 过户费 印花税 办理委托时向投资者收取的，现基本不收取此费用。 1、按成交金额一定比例收取。 2、佣金 =证券公司经纪佣金 +证交所手续费 +证券交易监管费 3、代收的证券监管费和证交所手续费 佣金 成交金额的 3 。 4、 A股、证券投资基金佣金不足5元的，按 5元收取， B股不足 1美元或 5港元的，按 1美元或 5港元收取。 成交后买卖双方变更证券登记支付的费用。由证券公司代登记结算公司扣收。 成交后对买卖双方按规定的税率征收的税金。现由证券公司代征税机关扣收。 我国印花税率多次调整。 LOGO 第二章 证券经纪业务 十、证券经纪业务的风险防范措施 法律风险防范 管理风险防范 技术风险防范 1、最根本增强法制 观念 2、建立健全规章 制度 3、加强业务管理和 环节控制 1、严格操作规程 2、提高员工素质 3、严格内部管理 4、提高差错或纠纷 的处理效率 1、交易场所：营业场所 有交易必须的硬件设施 2、数量方面：交易设施 与业务相适应，又保有 余地。 3、质量方面：硬件和 软件质量要求。 4、对所有交易保障设施 的日常管理和维护保养。 LOGO 第二章 证券经纪业务 熟悉内容中应重点掌握的内容： 1、经纪业务中的禁止行为（ 37-38页） 2、证券经纪业务的特点（ 38页） 3、证券登记（ 2007年教材较 2006年变换较大）（ 46-54页 ) LOGO 重点练习 1、价格优先，时间优先 甲： 5.6 9： 45 2 乙： 5.7 9： 38 3 丙： 5.6 9： 40 1 丁： 5.75 9： 32 4 2、涨跌幅限制的计算方法： 前收盘价： 10元。涨停板： 11，跌停板： 9 LOGO 重点练习 3、交易盈亏的计算： 1）股票：委托手续费、佣金、过户费、印花税 上海， 10元的股票，（ 0.003+0.003） *2等于 1.2%， 10.12,过户费是过户面额的千分之一 深圳，（ 0.003+0.003） *2等于 1.2%， 10.12 书上， 79页 2）国债 起息日： 6月 14日，交易日： 10月 17日 应计利息天数的计算： 17+31+31+30+17=126（头尾都算） 应计利息额： 2000*126/365*11.83%=81.68（票面金额） 成交总额： 2655+81.86=2736.68 ： 2736.68*0.001=2.735,收 5元 LOGO 重点练习 4、集合竞价原则的应用 见书 71-71页例题 5、连续竞价原则的应用 见书 72页例题 LOGO 第二章 证券经纪业务（练习题） 一、单项选择题 1、关于我国证券经纪业务，下面表述（ ）是不正确的。 A、证券公司不垫付资金； B、证券公司不赚差价； C、证券公司可为委托人融券； D、证券公司只收取一定的佣金作为业务收入 2、按我国现行的做法，投资者入市应事先到证券登记结算公司及其代理点开立（ ） A、资金账户； B、证券账户； C、结算账户； D、委托账户 LOGO 第二章 证券经纪业务（练习题） 一、单项选择题 3、（ ）是投资者用于证券交易资金清算的专用账户。 A、证券委托账户； B、证券交易账户； C、证券交易结算资金账户； D、证券账户 二、多项选择题 1、资金账户用于投资者证券交易的（ ） A、资金清算； B、记录资金的币种； C、记录资金的余额； D、记录资金的变动情况 LOGO 第二章 证券经纪业务（练习题） 2、有关制度规定，境内居民个人从事 B股交易，允许使用其（ ） A、存入境内商业银行的现汇存款； B、外币现钞； C、外币现钞存款； D、从境外汇入的外汇资金 E、存入境外的人民币 3、证券经纪业务的特点有（ ） A、业务对象的广泛性； B、证券经纪商的中介性； C、客户指令的权威性； D、客户资料的保密性 E、获取佣金的盈利性 F、中介机构的安全性 LOGO 第二章 证券经纪业务（练习题） 三、判断题 1、证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。（ T） 2、证券经纪商与客户之间的关系是买卖关系。（ F） 3、客户资料的保密性是证券经纪业务的特点之一。（ T） LOGO 第三章 经纪业务其他事项 掌握内容： 1、股票网上发行的含义、类型和特点； 2、股票上网发行资金申购程序和网上增发。 3、分红派息和配股缴款的操作流程； 4、证券大宗交易和回转交易制度； 5、开盘价、收盘价的产生方式； 6、证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法； 7、证券交易所关于交易行为监督的规定。 8、证券公司代办股份转让的含义和业务范围。 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 一、股票网上发行的含义、类型和特点 1、含义 2、特点：经济性、高效性 3、类型： （ 1）网上竞价发行 网上竞价发行除具网上发行的经济性、高效性的特点外，还具有市场性、连续性的特点。 （ 2）网上定价发行 网上定价与竞价发行的区别 2005年 1月 1日起施行首次公开发行股票的询价制度。 2006年 5月 19日，恢复新股发行现金申购制度。 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 二、股票上网发行资金申购程序和网上增发 （一）基本规定 1、申购单位及上限 2、申购次数 3、申购配号 4、资金交收 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 二、股票上网发行资金申购程序和网上增发 （二）操作流程 投资者申购 申购资金冻结 验资及配号 摇号抽签 中签处理 申购资金解冻 结算与登记 （ 三）网上增发 1、定价方式（多采用询价办法） 2、申购权及价格的确定 3、优先认购权（老股东） LOGO 第三章 经纪业务其他事项 三、分红派息和配股缴款的操作流程 1、上海证券交易所上市证券分红派息的操作流程 2、深圳证券交易所上市证券分红派息的操作流程 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 四、证券大宗交易和回转交易制度 1、大宗交易的条件 2、回转交易制度 （ 1）回转交易是指投资者买入的证券，经确认成交后，在交收前全部或部分卖出。 （ 2）债券和权证实行当日回转交易， B股实行次交易日回转交易。 上交所 深交所 A股 单笔数量不低于 50万股 交易金额不低于 300万元 同上交所 B股 单笔数量不低于 50万股 金额不低于 30万美元 单笔数量不低于 5万股 金额不低于 30万港元 基金 单笔数量不低于 300万份 金额不低于 300万份 同上交所 国债及债券回购 单笔数量不低于 1万手 金额不低于 1000万元 其他债券 单笔数量不低于 1000手 金额不低于 100万元 债券 单笔数量不低于 1万张 金额不低于 100万元 债券质押式回购 同债券规定 多只 A股合计 单向买入或卖出金额不低于 500万元 单只 A股交易量不低于 20万股 多只基金 单向买入或卖出金额不低于 500万元 单只基金交易量不低于 100万份 多只债券 单向买入或卖出金额不低于 500万元 单只债券交易量不低于 1.5万张 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 五、开盘价、收盘价的产生方式 1、开盘价：当日该证券的第一笔成交价格。证券的开盘价通过集合竞价方式产生。不能产生开盘价的，以连续竞价方式产生。 2、收盘价 上交所 深交所 通常情况 当日该证券最后一笔交易前 1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。 通过集合竞价的方式产生。收盘集合竞价不能产生收盘价的，以当日该证券最后一笔交易前 1分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）为收盘价。 当日无成交 前收盘价 前收盘价 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 六、证券除权（息）的处理办法和除权（息）价的计算方法 1、如果上市证券发生权益分派、公积金转赠股本、配股等事项，就要进行除权与除息。 2、我国证券交易所是在权益登记日（ B股为最后交易日）的次一交易日对该证券作除权、除息处理。 3、除权与除息计算公式 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 七、证券交易所关于交易行为监督的规定 证券交易所对证券交易实行实时监控 重点监控的行为有： 13项。见书 131页。 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 八、证券公司代办股份转让的含义和业务范围 1、代办股份转让是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务业务。 2、代办股份转让的业务范围 主办业务范围 代办业务范围 LOGO 第三章 经纪业务其他事项 熟悉内容中应重点掌握的内容： 1、股东大会网络投票（ 100-102页） 2、深圳证券交易所上市开放式基金业务（ 105页 -110页） 其中：重点掌握教材 108页的例题 3、证券交易所交易型开放式指数基金业务（ 110-112页） 4、（ 1）申请在证券交易所上市的权证，其标的证券为股票的，标的股票在申请上市之日应符合的条件（ 113页）。 申请在证券交易所上市的权证，应符合的条件（ 113页）。 （ 2）权证的交易（特别要清楚权证的涨跌幅限制、权证交易的禁止事项等）（ 114-115页） 5、受到退市风险警示的上市公司条件（ 118页） 6、实行其他特别处理上市公司的条件（ 119页） 7、中小企业板股票暂停上市、终止上市特别规定（为 2007年教材新增部分）（ 119-121页） LOGO 第三章 经纪业务其他事项 8、合格境外