（金融学专业论文）我国商业银行规模与效益的关系研究.pdf

东南大学碗 毕业论文 中豆= 摘受 我国商业银行规模与效益的关系研究 摘要 本文旨在研究我国商业银行业的银行规模和效益之间的关系，通过分析讨论 现阶段我国银行业的规模扩张的原因和影响，指出商业银行业的合理边界，并对 我国不同规模商业银行的发展方向提出了一定的建议。 本文利用国外研究银行规模的模型和方法，结合国内的相关研究成果，有针 对性地构建了适合我国商业银行特征和环境的数据模型，通过对这些模型的分析 得出了相关的结论，并利用现有的数据对我国商业银行业的规模情况进行了说明 和论证。 文章首先介绍了我国商业银行业现状，我国商业银行市场是国有独资银行寡 占的寡头垄断市场，同时正在经历一种从高度垄断到竞争程度不断增强的变化过 程。对银行业的规模扩张情况以及扩张的效用进行了分析，并通过对成本模型的 运用，讨论了我国银行业的规模经济性。结果发现银行业的大小银行在近几年来 都经历了不同程度的扩张，但扩张的效果不佳。在此基础上，本文提出了我国银 行业管理者存在规模偏好这一论断，通过构建银行业的一系列古诺模型并对其进 行分析，认为在银行管理者存在规模偏好的条件下，银行规模必然会超过银行利 润最大化所要求的水平。随着银行业的发展，新兴的股份制银行规模将进一步扩 大，而风险因素的存在将对这种扩张起到牵制作用。接着本文讨论了我国银行业 的最佳有效规模，通过分析各类银行的特点并构建一个分割的贷款供给市场模 型，得出我国银行业的大小银行可以稳定并存这一结论，并给出了我国银行业大 小银行发展方向的建议。 本文的结构如下：第一章前言提出本文所要研究的问题，回顾银行规模和企 业边界方面的重要文献并对全文进行了概述。第二章分析我国商业银行业管理者 规模偏好的原因和效果。第三章分析我国商业银行规模扩张情况。第四章分析了 我国商业银行边界的相关问题。最后的结束语总结了全文的研究结果并提出以后 的研究方向。 关键词：银行规模、效益、扩张、管理者规模偏好、银行边界 东南大学硕士毕业论文 英文摘要 r e s e a r c hi nt h er e l a t i o n s h l pa b o u ts c a l e a n db e n e f i to fc o m m e r c i a lb a n kl nc h i n e s e a b s t r a c t n e p u r p o s eo ft h i sd i s s e r t a t i o ni st oa n a l y z et h er e a s o na n de f f e c to ft h es c a l e e x p a n s i o no fo u rb a n ki n d u s t r ya tt h ep r e s e n ts t a g e ，t op o i n to u tt h er e a s o n a b l e b o u n d a r i e so ft h ec h i n e s ec o m m e r c i a lb a n ki n d u s t r ya n dt om a k es o m es u g g e s t i o n s o nt h ed i f f e r e n td e v e l o p m e n ts t r a t e g i e st oc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sb a s e do nt h e i r s c a l e s t 1 1 i sd i s s e r t a t i o na v a i l e do ft h em o d e l sa n dm e t h o d so fo v e r s e a sb a n ks e a l e r e s e a r c ha n dm a d er e f e r e n c et ot h en a t i v er e s e a r c hr e s u l t s i tb u i l d e dq u a n t i t a t i v e m o d e l se s p e c i a l l yd e s i g n e dt of i tt h ec h a r a c t e r i s t i c sa n de n v i r o n m e n to fc h i n e s e c o m m e r c i a lb a n k sa n dm a d ec o n c l u s i o n st h r o u g ha n a l y z i n gt h e s em o d e l s i ta l s o e x p l a i n e da n dd e m o n s t r a t e dt h es c a l eo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sw i t ht h ee x i s t i n g d a t a i ts t a r t e df r o mi n t r o d u c i n gt h es t a t u si nq u oo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k i n d u s t r y ，a n a l y z e dt h ec o n d i t i o na n d r e s u l t so ft h es c a l ee x p a n s i o no fo u rc o m m e r c i a l b a n ki n d u s t r ya n dt 1 1 e nd i s c u s s e di t se c o n o m i ce f f e c t t h ec o n c l u s i o ni st h a ta l lt h e b a n k si no u rb a n ki n d u s t r yh a v eg o n et h r o u g he x p a n s i o no fd i f f e r e n tl e v e l s ，b u tt h e r e s u l t st e n dt ob eu n s a t i s f a c t o r y o nt h a tb a s i s ，i tm a d et h ej u d g m e n tt h a tt h ee x e c u t i v e l e v e li nc h i n e s eb a n k sh a ds c a l ep r e f e r e n c e t h r o u 醢b u i l d i n ga n da n a l y z i n gas e r i e s o fc o u m o tm o d e l so fc h i n e s eb a n ki n d u s t r y ，i tr e a c h e dt h ec o n c l u s i o nt h a tb a n k s c a l e sa r eb o u n dt oe x c e e d i n gt h ei d e a ll e v e lw h e nb a n k sg e tm a x i m u mp r o f i t si nt h e c o n d i t i o nt h a tt h ee x e c u t i v el e v e lh a ss c a l ep r e f e r e n c e w i n lt h ed e v e l o p m e n to f t h eb a n ki n d u s t r y , t h es c a l e so f t h en e w l yd e v e l o p e d j o i n t s t o c kb a n k sw i l l f u l - t h e re x p a n d h o w e v e rt h ee x i s t i n go fr i s kf a c t o r sw i l l c o n t a i nt h ee x p a n s i o nt r e n d t h e ni td i s c u s s e dt h eo p t i m a ls c a l eo fc h i n e s eb a n k i n d u s t r y t h l o u 幽a n a l y z i n gt h ec h a r a c t e r i s t i c so ft h eb a n k so fd i f f e r e n ts i z ea n d b u i l d i n gal o a ns u p p l ym a r k e tm o d e l ，i tr e a c h e dt h ec o n c l u s i o nt h a tt h eb a n k so f d i f f e r e n ts i z e si no u rn a t i o nc a ns t a b l yc o e x i s ta n dm a d es u g g e s t i o n so nt h e i rd i f f e r e n t d e v e l o p m e n ts t r a t e g i e s t h es t r u c t u r ei sa sb e l o w ，c h a p t e r1r a i s e dt h em a i ns u b j e c tt h a tt h i s d i s s e r t a t i o na i m st oe x p l o r e ，i tl o o k e db a c ko nt h ei m p o r t a n tl i t e r a t u r e sa b o u tb a n k s c a l e sa n de n t e r p r i s eb o u n d a r i e sa n ds u m m a r i z e dt h ew h o l ed i s s e r t a t i o n c h a p t e r2 a n a l y z e dt h er e a s o n sa n dr e s u l t so ft h ee x e c u t i v el e v e l s c a l ep r e f e r e n c eo fc h i n e s e t t 东南大学硕士毕业论文 英文摘要 c o m m e r c i a lb a n ki n d u s t r y c h a p t e r3 a n a l y z e dt h ep r o c e s so fs c a l ee x p a n s i o no f c h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k c h a p t e r4 a n a l y z e d t h ep e r t i n e n ti s s u eo fc h i n e s e c o m m e r c i a lb a n kb o u n d a r i e s a tl a s ti ts b i n l i l a r i z e dt h er e s e a r c hr e s u l to ft h ew h o l e d i s s e r t a t i o na n dp u tf o r w a r dt h em a t t e r sf o rf u r t h e rs t u d y k e yw o r d s ：b a n ks c a l e ，b e n e f i t ，e x p a n s i o n ，e x e c u t i v el e v e l s c a l ep r e f e r e n c e ， b a n kb o u n d a r i e s i l l 东南大学学位论文独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得东南大学或其它教育机构 的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均 已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 研究生签名： 旋! 鱼日期：堂曼 东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位 论文的复印件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人 电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论 文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包 括刊登) 授权东南大学研究生院办理。 研究生签名：塾金导师签名：固 期：。扔弓 查壹茎兰竺主兰、业兰塞 墨二兰塾童 第一章前言 第一节我国商行规模经济与效益关系问题的提出 本文讨论的是我国商业银行规模与效益的关系问题，首先对商业银行规模与效益的概 念作一个界定。客观地讲，要从理论层面严格而又准确地界定商业银行规模，并不容易，商 业银行规模本身是一个内涵复杂而且抽象的概念，其含义既包括商业银行分支机构从业人员 的多少，总资产和存贷规模的大小，咀及中间业务规模的大小和商业银行资本金规模的多少 等量的指标，也包括盈利水平的高低和市场份额大小、市场控制力强弱等质的范畴。本文所 讨论的银行规模，基本上用总资产和存贷规模这两个量的指标来衡量。效益这一概念所包含 的内容更加广泛，国内相关文献更常用效率这一词来进行研究，说起银行效率往往使人联系 到与管理等因素相关的x 效率，由于本文的研究并不仅仅限于管理层效率，还包括经营绩 效、产品与服务的更新、技术创新等各个方面，因此这里用效益这个词来进行总体概括。总 的说来，本文研究的是现阶段我国商业银行的规模与以上提到的各项效益之间的关系及其相 互影响。 在2 0 世纪中叶以前，经济学中的主导观点是：大企业是有效率的，因为他们自身具有 一定规模，规模成为效率的代名词，企业的大型化成为经济发展的方向。2 0 世纪初，以福 特汽车为代表的大规模生产方式的出现，更使人们相信企业的大规模经营是大势所趋。随着 经济学理论的发展，我们知道企业的规模是存在极限的，一旦超过这个极限，会导致企业运 行效率的下降。从新中国建立一直到改革开放初期，我国直处于短缺经济状态下，在庞大 的市场需求推动下，每个企业都尽自己所能扩大产量，扩充规模，那时企业大就表示竞争力 强。改革开放后，我国经历了从计划经济向市场经济转变的过程，企业间的竞争加剧，对于 规模的要求也不再只限于规模的单方面扩大，而是要有效率的扩张，因此经济学上的规模经 济一词被经常提起。 美国经济学家科斯认为，企业是市场的替代。企业的建立发展要考虑交易费用。企业 是有边界的，不是越大越好。企业应根据行业、市场、地域等不同而选择最佳规模。例如， 美国的制鞋、纺织行业，中小企业盈利能力一般都高于大企业，而对于汽车等制造业的企业， 则是大规模的企业占有绝对的优势。因此，企业规模的扩张应与相关的产业联系起来，不应 一概而论。此后，经济学家开始利用产业集中度等相关指标来描述产业特征，并根据产业的 不同特征划分产业类型来对企业规模进行研究。现阶段国内对于各个行业的规模研究已经有 很多，比较典型的是汽车行业、电子行业等。 银行业是一种特殊的产业，它属于服务业的一种。根据现代经济学观点，银行业属于 规模递增性质的产业，产业的集中、规模的扩大对于降低银行运营成本，提高经济效率。增 强银行的预险能力有相当重要的作用。目前国外对于银行业规模经济的研究已经相当深入， 但由于我国银行业的特殊性，相关研究还停留在一定的阶段上。 本世纪8 0 年代以来世界各地的银行规模都在急剧的扩张，世界资产排名前十名的商 垄堕查竺堡主! 型笙兰 堡二兰堕童 业银行每一家的资产规模都极其巨人。而为了达到规模扩张的目的，国际范围内银行业的并 购浪潮更是愈演愈烈，最先从美国开始，蔓延至欧洲，而后向全世界波及，使得银行业向集 中化、全方位化方向发展。中国商业银行业由于在体制和环境上的特殊性，还没有商业银行 相互之间大范围并购的情况发生。但这并不代表我国的商业银行不存在大幅度的规模扩张。 近几年来我国商业银行业中小银行不断涌现，我国商业银行的规模也在大幅度的扩张，这是 顺应世界银行业发展潮流的一种表现。但在规模扩张的同时，各银行的经营绩效是否也在同 比增长呢? 下面就用一个线形图对我国银行业规模和利润的增长进行一个简单的对比。 1 4 0 0 0 0 1 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 辇8 0 0 0 0 蠡6 0 0 0 0 4 0 0 0 0 2 0 0 0 0 0 1 9 9 71 9 9 81 9 9 92 0 0 09 0 0 l 褂 赆 罨 点 搿 + 四大国有银行资产规模( 亿元) + 股份制银行资产规模( 亿元) 四大国有银行资产利润率 股份制银行资产利润率 圈1 ：银行规模和收益情况的比较分析图 数据根椐1 9 9 8 2 0 0 2 年中国金融年鉴整理得出 图中用银行总资产衡量银行的规模，用资产利润率衡量银行的收益情况。从上图可以 看出，近几年来我国银行业的规模和收益情况并不是以相同幅度增长的。无论是四大国有银 行还是股份制商业银行的规模都有大幅度的扩张，而他们的资产利润率却没有得到提高。特 别是四大国有商行的资产利润率不升反降，与其规模的增长形成鲜明的反差。是什么原因导 致这种反差的出现? 面对这种情况银行业该采取什么样的措旌? 我国银行业将怎样向更合 理的规模发展? 本文将围绕这些问题进行分析，讨论现阶段我国银行业的规模扩张的原因和 影响，指出我国商业银行业的合理边界，并对我国不同规模商业银行的发展方向提出了一定 的建议。 第二节文献综述 ( 一) 企业边界理论综述 企业的合理边界在什么地方，这个问题很早就被提出但一直没有很好的解决。企业的 边界可以定义为：只要企业不利用通过分工专业化得来的市场优势地位损害其他竞争方、与 之交易方的利益谋取垄断，那么企业的规模可以无限大，直到分工专业化生产带来的好处 等于企业规模扩大时交易费用的增加。 1 、交易费用理论对企业边晃的论述 2 1 1 1 1 0 o 0 o o 东南大学硕士毕业论文 第一章前言 自马歇尔以来的新古典经济学，在给定分工水平和生产力( 或稀缺性) 条件下求解资源 分配问题上，通过把资源分配问题数学化而大大提高了思想交流的精确性和效率，因而马 歇尔教科书中的资源分配部分( 需求供给的边际分析) 就变成了今天经济学的主流学派。但 未被数学化的分工理论自马歇尔以后则逐步被人遗弃了。这样，虽然新古典经济学成功地描 述了斯密的第一个思想( 分权市场的作用) ，但却由于放弃了第二个思想( 劳动分工的作 用) ，而丧失了科学界定企业的起源、性质和边界的机会。 新古典理论中，企业是一个“黑匣子”。完全竞争的企业是将价格制度置于其上进行检 验的，在其中唯一的协调机制是为了把生产和消费联结起来。在这种理论中根本不需要企业 是一种组织。他所需要的全部是一个简单的所有者管理者雇员，而且，实际上新古 典理论也没有注意实现企业内众多的组织问题( 哈罗德德姆赛茨，1 9 9 5 ) 。 以科斯( 1 9 6 0 ) 为代表的新制度学派，找到了新古典主义经济学的弱点，把后者假定为 不变的企业制度作为研究对象，在注意到劳动分工是基于比较利益的基础上，引入交易费 用概念来解释企业的性质与边界。科斯认为，企业的出现是为了在专业化的交换经济中减少 交易费用，企业是作为价格机制的替代物出现的，交易成本限定了企业的规模。企业在“内 化”市场交易的同时产生额外管理费用。当管理费用的增加与市场交易费用节省的数量相当 时，企业的边界趋于平衡( 不再增长扩大) 。只要企业内部的交易费用低于市场的交易费用， “内化”就是有利可图之举。 科斯认为，企业就是作为通过市场交易来组织生产的替代物而出现的。只要企业的行政 成本低于其所替代的市场交易的成本，企业活动的调整所获得收益多于企业的组织成本，人 们就会采用“企业”这种方式。这意味着企业与市场是资源配置的两种可替代的手段，市场 是通过非人格化的价格来调节，企业内部则是通过权威来实现。建于“使用价格机制是有成 本的。通过价格机制组织生产的明显的成本是发现有关价格的成本”( 科斯，1 9 3 6 ) ， 而企业权威关系却能大量减少许分散定价的交易数量，所以企业作为节约成本的市场替代物 而存在。 同是新制度学派代表人物的张五常( 1 9 9 2 ) 更进一步指出，企业也是一种市场制度，它 是用要素市场( 劳务市场) 代替中间产品市场。也就是说，企业与市场并非如科斯所认为的 是对立之物，企业制度的创立是用高效的市场代替低效的市场，企业与市场只是契约安排的 两种不同形式而已，并无本质区别。他认为，企业是一组契约的联结体，是市场交易制度下 生产要素尤其是劳动力的自由合约体。 科斯、张五常将企业视为节约成本的市场替代物的思想对企业边界的界定产生深远影 响，企业存在或扩充取决于成本之间的比较：当企业内部的成本高于市场交易的成本时，企 业边界( 规模) 将趋于缩小乃至消失，其市场替代企业；反之，企业的以存在或扩充边界( 规 模) ，即企业替代市场。 威廉姆森( 1 9 6 7 ) 关于企业边界与规模的理论框架是对科斯思想的深化。他的主要观点 是：不确定性、交易频繁与资产专用性决定企业边界与组织规模的变化。这三个因素都涉及 查堕查堂堡主曼些堡圣 苎二童堑直 到交易成本的变化，实际上，这是两类成本的比较，即市场交易成本与企业内的各种成本( 如 委托代理中的监督、激励与约束等管理成本) ，不确定性越大，内在化程度越高；交易频率 越高，越需要内在化。按照这种逻辑，纵向一体化即企、i i , n 织的扩大会逐步取代市场交易和 横向一体化的进程。于是，企业边界越来越大。 威廉姆斯的框架虽是对科斯的深化，但也存在明显缺陷，如此框架难以量化；未阐明两 类成本( 市场交易成本与企业的各种成本) 的演变趋势；未对非正式制度规则( 如意识形态) 对企业边界与规模产生的影响做出分析等等。除此以外，还存在较大缺陷。威廉姆森的框架 采用相对静态的分析方法，对涉及企业边界问题的一些( 相对静态) 现实情况有较强说服力。 但背景环境是复杂而变动的，这种变动对上述因素及其作用与交易成本变动产生重大影响。 因此该理论对于处于复杂背景环境下企业动态行为变化造成的企业边界与规模问题缺乏解 释力。 2 、专业化理论对企业边界的解释 新古典理论将企业视为为外部世界进行生产的生产单位，即作为专业化生产单位存在， 故称为专业化理论。专业化理论的基本思路是：企业之所以存在，是因为与自给自足相比， 为他人生产是有效率的，这种效率是由于规模经济、专业化活动以及低而不高的交易成本的 优势。专业化理论认为，交易成本( 费用) 减少引起企业分工，每个企业倾向于集中生产某 种产品系列的一小部分。交易成本理论将此称为企业替代市场，而专业化理论认为这仅仅是 企业数量的增加，即在原先由一个企业内进行的各项活动之间插入市场及企业边界、规模缩 小，不是由市场替代企业，而是由两家企业替代一家企业。于是，专业化理论与交易成本理 论的结论似乎有所不同：前者认为，交易成本( 费用) 降低引起企业分工将使企业数量增加； 而后者却认为，如果相对于管理费用交易费用降低了，原先在企业内部进行的活动现在就可 以在市场上完成。极端情况下，如果交易费用为零，市场将实现企业的完全替代，企业将不 再存在。两种理论表面看似矛盾，实则不是。专业化理论立足于分工、专业化角度，将“企 业”视为自给自足的对立面，而不想交易成本理论将企业视为市场的对立面( 替代物) 。 两者对企业定义不同，故在企业这一概念的外延上两者存在区别：如自给自足企业在专业化 理论中不是企业，但在交易成本( 费用) 理论中确是企业。专业化理论对涉及专业化分工的 企业边界问题有一定说服力，对其他类企业边界的解释力则欠缺。 ( 二) 银行规模理论综述 企业规模从来都是西方微观经济学研究的一个重要内容，尤其在近段时间，现代产业组 织理论和新制度经济学的不断发展，在不同角度充分论证了规模经济、工业企业的规模及边 界等问题。商业银行作为一种特殊的企业组织。对其规模的研究与其他企业相比也具有一定 的特殊性。 银行规模的研究方法主要是将每家银行的总成本函数对投入价格和输出的数量进行回 归，然后利用成本函数的预测系数对各项成本进行研究。早期关于银行业规模经济的研究基 4 东南大学硕士毕业论文 第一章前言 本是建立在柯布道格拉斯成本函数基础上的，得出规模经济存在并独立于银行的规模 b e n s t o n ( 1 9 6 5 ，1 9 7 2 ) ，b e l l 和m u r p h y ( 1 9 6 8 ) 。结论认为当其它条件不变时，银行规模扩大一 倍，平均成本要缩减5 到8 。 但后来的研究陆续发现这一结论夸大了真正的规模经济，总结起来有三个原因：1 早期 研究使用的样本主要规模较小的银行。因为这些样本都是针对美国银行业进行的，而那时美 国的银行大部分规模较小，规模最大的银行通常被排除在外。实际上到1 9 8 0 年，资产前4 9 家的银行已经超过银行业总资产的一半，这说明专注于小银行的研究不能完全代表整个银行 业的情况。更重要的是，因为小银行大多具有规模经济性，并且所有银行被假设为有相同的 结论，因此所有大小银行都被认为具有规模经济i b e r g e r ( 1 9 9 1 ) 】。2 早期研究经常无法区 分银行分支机构的规模经济和银行本身的规模经济。将大量的分支机构固定在成本或生产函 数中，没有考虑产出扩大的同时机构的扩张，而将增加的产出归因于现有机构的规模效应。 后来的研究都显示，如果银行维持额外的机构来使客户更加便利，那么可能在银行分支机构 的水平上得出规模经济而对于整个银行来说则是规模不经济。早期的研究因为只是发现分支 机构水平的规模经济，而没有将银行作为一个整体来进行检测，从而给出了错误的结果 f b e n s t o n ，( 1 9 8 2 ) ，b e r g e r , ( 1 9 8 7 ) ，b e r g e r 和h u m p h r e y ( 1 9 9 1 ) 。3 柯布道格拉斯成本函数 的条件非常严格，只能表示所有银行的平均成本降低、不变、增加这三种可能发生的结果中 的一种。其它的很多形式这种函数就不能表示，例如，u 型平均成本曲线小银行时平均 成本随规模增大而下降，中等规模银行平均成本近似保持不变，规模较大时有递增的平均成 本 w h i t e ，m u r r a y ( 1 9 8 3 ) 1 。以后的研究都逐渐证明银行业的平均成本曲线正是相对平坦的u 型成本曲线。 认识到这些问题以后，以后的研究逐渐将样本扩大至大银行( 资产在l o 亿美元以上) ， 或者是专门的研究大规模银行( 以下的实证总结时是分为两组来看的) ，并且在整个银行的 水平而不是在平均分支机构的水平考虑规模经济。 针对柯布道格拉斯成本函数的局限，c l l r i s 衄l s e n ，j o r g e n s o n ，l a u ( 1 9 7 1 ) 提出了超越对 数函数形式，它是一种描述某一点任意函数二次泰勒近似值的参数方法。b e s t e o n ，h a n w e c k 和h u m p h r e y ( 1 9 8 2 ) 估计了一个超越对数成本函数，揭示出银行业平均成本函数成u 型，并拒 绝线性柯布道格拉斯成本函数( 是超越对数方程的一个特例) 。他们的第二个创新是并 没用预测不同产出的几个成本方程，而是构建了一个综合产出指数来得出全部银行产品的成 本。w h i t e ，m u r r a y ( 1 9 8 3 ) 认为超越对数函数形式的优点在于它的灵活性，它允许将输出分为 不同的变化的部分而不需假设它们必须同质，将替代品的连续弹性作为支持性假设，并且避 免了柯布道格拉斯生产函数存在的局限性，那就是除了光滑单调的平均成本曲线以外再 不能得出其他。换句话说，超越对数函数形式允许运用多样化的输出技术而不违背曲线弯曲 的条件。自此，关于银行规模的研究就用超越对数成本函数代替了柯布一道格拉斯成本函 数。 这里必须提到的是，对银行规模的研究过程中存在两个基本问题：首先，“银行成本的 5 东南大学硕士毕业论文 第一章前言 变动与投入和输出有关”这一论断的理论基础并不明显。例如，存款可以说既是投入也是支 出。其次，就是怎样说明测量数量、投入价格和函数形式，并把它们与成本相联系，这是建 模和判别的基本步骤。一些文献主要采用两种方法来处理这些问题，分别称为“生产方法” 和“中介方法”。 早期 b e n s t o n ( 1 9 6 5 ，1 9 7 2 ) ，b e l l 和m u r p h y ( 1 9 6 8 ) 使用的是“生产方法”，这种方法认为银 行是一种服务组织，通过处理存款和贷款，引致资本和人力成本，以此来生产不同规模的账 户。为输出的测量找到一个合适的尺度已经成为一个与这种方法相关的有争论性的论点。一 般是利用美元的价值或账户的数量。但这种方法最大的限制在于它只考虑了运营成本( 劳动 力和资本) 而将利息费用排除在外，实际上利息费用在总成本中占相当重要的一部分。 鉴于生产方法的局限性，b e n s t o n ，h a n w e e k ，和h u m p r e y ( 1 9 8 2 ) 提出了“中介方法”，其后 也得到进一步发展。这种方法将利息费用考虑在内( 除了运营成本o p e r a t i o nc o s t ) ，它利用 美元数量作为输出的尺度，并将银行看作为将存款和购买的投入结合起来制造各种不同贷款 和投资的一种金融媒介。虽然中介方法的特点在于将利息费用考虑在内，使用这种方法时将 存款当作投入还是输出的争论仍然没有得到解决，h u n t e r ，t i m m e , y o t m g ( h t m ) ( 1 9 9 0 ) 明确的 提出了这一论点：“围绕银行输出定义的一个主要和实证的争论在于是将存款作为投入还是 输出”。h t m 利用从美国三百家大型商业银行取得的数据，现将存款作为投入对成本函数进 行估计。在将存款作为输出对成本函数进行估计，发现得出不同的结果( 当存款作为投入时 存在更大的规模经济) 。j o s e p h , l o r e a a ，等( 2 0 0 0 ) 经证明认为应当见存款作为投入。 经过对美国金融机构几年的研究，实证表明使用生产方法和中介方法得到的成本效用并 没用明显的不同。然而，包含了对成本更为详细描述的中介方法在过去的研究文献中更加受 欢迎。目前我国关于银行规模的研究所使用的基本上都是中介方法。 解决了上面提出的问题后，西方关于银行规模的研究大量涌现，b a u m o l ( 1 9 8 2 ) 假定成本 的增减比例与产出的规模及构成相关，并首次运用规模弹。眭( s c a l e e l a s t i c i t y ) 来衡量经济体的 规模经济性。b e s t e o n ，h a n w e c k 和h u m p h r e y ( 1 9 8 2 ) 指出银行业的平均成本曲线是相对平坦 的u 型曲线，其后b e n s t o n , r t a n w e c k ，h u m p h m y ( 1 9 8 2 ) b e r g e r ，h a n w e c k ，h u m p h r e y ， ( 1 9 8 7 ) ，s h a f f e r , ( 1 9 8 8 ) ，h u n t e r , t i m m e , y a n g ( 1 9 9 0 ) 的实证研究都反复证明了这一点。m e s t e r ( 1 9 8 7 ) ，c l a r k ( 1 9 8 8 ) ，h u m p h r e y ( 1 9 9 0 ) ，b e r g e r ，h u n t e r , 和t i m m e ( 1 9 9 3 ) 又指出中等规模的银 行要比大银行和小银行稍微更具规模性，对于最小的银行来说，存在规模经济，这种规模影 响不超过成本的5 。 问题总是随着研究的深入而不断出现，虽然八十年代开始的研究在理论和方法上都更 加的完善，但并不是毫无漏洞的，m e a l l i s t e r 和m c m a n u s ( 1 9 9 3 ) 提出了这期间关于银行规 模研究存在着的一些缺陷其后也有一些文献提出相关内容。b e r g e r ( 1 9 9 7 ) 进行了总结， 指出近期规模经济的研究存在的几个问题。 首先，规模经济的研究一般使用样本中所有银行的数据，而不是仅仅使用最有效银行 的数据。理论上说来，规模经济只适用于生产可能性前沿也就是银行处在x 充分有效并 6 塞堕查堂堡主望些堡苎 苎二童萱童 且对每一规模的产出都具有最小化的成本的状态下，因此使用所有的银行而不是处在前沿上 的银行的数据可能使规模效应与x 效率相混淆 f e r r i e r ；f f l l o v e l l ( 1 9 9 0 ) 1 。 其次，大多数研究只是测度临近估计值附近的产出边际变化的规模经济效应。规模经 济一般所用的概念是边际成本与平均成本的比率，此时假定产出组合保持不变。而规模效率 却相反，它充分考虑了估计值与规模有效点( 平均成本曲线为u 型时u 的底部) 之间平均成 本的差别，两者之间可能有一定的距离 b e r g e r ( 1 9 9 3 ) 1 。 第三，大银行和小银行不能彼此适应于同一参数成本函数，这一结论指出非参数方法或 更具弹性的方法可能更适应于规模经济的检测。经常使用的超越对数函数形式将大银行和小 银行归入一个u 型( 也可能是平坦的) 成本曲线中并排除了其它的可能性，例如一条下降 至某一产出点并在此后一直保持不变的平均成本曲线。因此，如果小银行有很强的规模经济 性而大银行的平均成本是不变的，超越对数函数形式将不能正确的测度大银行的规模不经 济。另外，超越对数相似性可能运用一致的平均产品组合，这将导致在测度规模效率时产生 问题，因为大规模银行倾向于拥有与平均水平不同的产品组合。m c a l l i s t e r b m c m a n u s ( 1 9 9 3 ) 】。 第四，近期规模经济分析普遍没有将金融业规模经济与风险缩减相联系。随着银行的扩 大，贷款组合变得更加多样化，风险的缩减降低了金融资本的总量，这些金融资本由银行控 制是为了将银行的债权人( 包括存款保险人) 的风险保持在一个固定的水平上，因为资本金 是长期基金晟昂贵的边际来源。这就导致了一个金融规模经济问题，那就是随着银行规模的 增加，银行可以通过持有更少比例的资本金( 假设这是被监管部门允许的) 来降低他们资金 的平均成本 m c a l l i s t e r 和m c m a n u s ( 1 9 9 3 ) 】。 九十年代人们对银行规模经济的研究都专注于解决这四个问题。幸运的是，这四个潜在 问题中没有一个显著改变了规模经济研究的基本结论。对于第一个问题，b e r g e r 军l l h u m p h r e y ( 1 9 9 1 ) ，b a u e r 等( 1 9 9 3 ) ，m c a l l i s t e r 和m c m a n u s ( 1 9 9 3 ) ，m e s t e r ( 1 9 9 3 ) 都作了相关研究，他 们一致发现在效率前沿上和脱离效率前沿得出的结果是非常相近的。第二个问题，b e r g e r ( 1 9 9 3 ，1 9 9 4 ) ，e v a n o f f 和l s r a i l e v i c h ( 1 9 9 1 ) 对规模经济和规模效率进行比较，发现在大多数场 合它们的差别只在很小的一个范围内。第三个问题，h u n t e r , t i m m e c ：幻y a n g ( 1 9 9 0 ) 预测了超 越成本函数和更具弹性的最小拐折洛朗超越对数成本函数，并没有得出实质上不同的实证结 果。m i t c h e l l 和o n v u r a l ( 1 9 9 2 ) ，m c a l l i s t e r 和m c m a n u s ( 1 9 9 3 ) 运用非参数方法也得出相同的 基本结论，那就是规模经济对于小银行作用非常明显，而对于其显示出来的大银行的规模不 经济。因此在这些研究的基础上，显然可以得出运用比超越对数成本函数更具弹性的函数形 式并不能从根本上改变结论。基于对大量研究所得出的结论，h u n t e r 和t i m m e ( 1 9 9 5 ) 认为 一般超越对数形式已经充分适用于银行成本的数据。s w a n k ( 1 9 9 6 ) 指出规模弹性一般是在超 越对数成本函数的引申基础上进行计算。新的研究对超越对数函数进行了扩展，加入了傅利 叶三角方法，使其更加适用于研究的数据。这种函数形式又称为傅立叶弹性函数( f f ) ( b a u e r ，f e r r i e r1 9 9 6 ) 。但这种扩展相应也增加了研究的难度，我国现有的研究都还是使用一 7 米南大学硕士毕业论文 第一章前言 般超越对数成本函数。最后一个问题，m c a l l i s t e r 和m e m a n u sf 1 9 9 3 ) 将金融业规模经济与 风险缩减相联系，结果只是导致了小银行预测规模经济微弱的增加。 由于以上的结论，使得人们在研究银行规模问题时少了很多限制。银行成本的原始数据 与这些研究的结论是一致的。当每一美元资产的平均成本( 包括运营成本和利息费用) 根据 规模等级划分时，除了规模非常小的那一等级的银行，其它的平均成本随规模的增加近似为 一条水平线【见b e r g e r 和h u m p h r e y ( 1 9 9 1 ，表1 ) 1 。这说明对于大银行来说几乎无法得到规模 效益。所以，既然许多大银行是通过合并达到目前的规模，原始数据显示合并过程并没有给 大银行带来普遍的成本节约。 ( 三) 中国银行业的有关研究 在国内相关领域的研究基本上都是建立在国外关于银行规模研究的基础上，采用相关的 方法，得出我国银行规模的有关结论。于窿春和鞠源( 1 9 9 9 ) 运用经营效率指标和成本费用 指标对中国商业银行行进行比较研究后发现，新型商业银行的获利能力和经营绩效明显高于 四大国有银行。从成本费用指标上看，四大国有商行没有因为存在规模优势而使成本费用降 低。 赵旭( 2 0 0 0 ) 运用数据包络分析法( d e a ) 对我国国有商业银行1 9 9 3 19 9 8 年的数据进 行了实证分析，指出国有银行相对外国银行而言，绝对规模并不算大，而就现有的经营、服 务、管理技术条件，其有效的经济规模又比实际规模小。 许传椹等( 2 0 0 2 ) 运用超越对数成本函数和前面介绍的中介法进行研究发现，我国国有 商业银彳亍由于长期不良资产的积累等问题普遍存在规模不经济性，而新型股份制商业银行潜 在的产权问题给股份制银行的进一步发展埋下了隐患。 秦宛顺，欧阳俊( 2 0 0 2 ) 运用一个银行间古诺模型进行研究，发现如果银行所有权于控 制权分离，那么管理者的费用与规模偏好都会导致银行的效率损失。国有商业银行存在着规 模和配置无效。 以上的研究相对于国外相同领域的研究来说，还指处于研究的初级阶段，目前还无法得 出我国银行业的最佳有效规模，这可能归因于阱下几点：首先，在于我国银行制度的特殊性， 国有商行占主导地位的银行业基本状况，使得运用于国外研究相同方法得出的结论不能完全 解释中国银行业的情况。其次，数据的不全是研究的一大难点，而透露出来的官方数据有时 与实际情况有很大的差距，容易使研究结论产生偏差。最后，中国国有商行中存在的大量不 良贷款也为银行有效规模的研究造成了很大的障碍。 第三节本文概述 我国商业银行正处在中国经济转型时期的一系列变革之中，国家对金融业的改革正一 步一步的深化，近段时间许多学者对我国金融业的改革提出了建议，包括对我国商业银行规 模经济的有关看法意见。本文的写作目的，旨在围绕中国商业银行业的银行规模这一论点， 8 东南大学硕士毕业论文 第一章前言 分析讨论现阶段我国银行业的规模扩张的原因和影响，指出我国商业银行业的合理边界，并 对我国不同规模商业银行的发展方向提出了定的建议。 本文利用国外研究银行规模的有关模型和方法，结合国内的相关研究成果，有针对性 地构建了适合我国商业银行特征和环境的数据模型，通过对这些模型的分析得出了相关的结 论，并利用现有的数据对我国商业银行业的规模情况进行了说明和论证。第一章介绍了我国 商业银行业现状，对我国银行业的规模扩张情况以及扩张的效用进行了分析，并通过对成本 模型的运用讨论了我国银行业的规模经济性。结论认为我国银行业的大小银行在近几年来都 经历了不同程度的扩张，但扩张的效果并不是非常好。而对于我国银行业的规模经济性，股 份制银行要明显优于国有商业银行。但总的来说，都有从规模不经济向规模经济转变的趋势。 第二章提出了我国银行业管理者存在规模偏好这一论断，并通过构建我国银行业的一系列古 诺模型，认为在银行管理者存在规模偏好的条件下，银行规模必然会超过银行利润最大化所 要求的水平，同时也带给管理者较大的效用。随着银行业的发展，新兴的股份制银行规模将 进一步扩大，而风险因素的存在将对这种扩张起到牵制作用。第三章讨论了我国银行业的最 佳有效规模，通过分析我国各类银行的特点并构建一个分割的贷款供给市场模型，得出我国 银行业的大小银行可以稳定并存这一结论。在此基础上，给出了我国银行业大小银行发展方 向的建议。 本文的结构如下：前言提出本文所要研究的问题，回顾银行规模和企业边界方面的重 要文献并对全文进行了概述。第一章分析我国商业银行业管理者规模偏好的原因和效果。第 二章分析我国商业银行规模扩张情况。第三章分析了我国商业银行边界的相关问题。最后的 结束语总结了全文的研究结果并提出以后的研究方向。 本章小结 本章首先对商业银行规模与效益的概念作了一个界定，接着利用一个简单的线性图， 指出近