（西方经济学专业论文）外资银行进入我国银行体系的效应研究.pdf

摘要 摘要 中国加入w t o 后，外资银行进入我国金融市场的速度不断加快，与中资 银行的竞争与合作已全方位的展开。外资银行进入是开放型经济的产物，是 不可逆转的历史大趋势。外资银行进入中国是一把“双刃剑”，它给中资银 行和银行管理部门带来机遇的同时也带来了挑战。一方面有利于中资银行从 外资银行那里学习到先进的管理经验和成功做法，进一步强化自身的管理以 及风险控制能力，有利于促进我国金融市场的发展和完善，也有利于中国银 行业走向世界。另一方面大量的外资进入后使中国银行业面临严峻的挑战和 巨大的冲击，在中资银行存在大量不良资产和资本金严重不足的情况下，使 中资银行面临巨大的竞争压力，同时使我国的银行体系稳健性受到严重挑战。 本文在金融深化理论与金融结构与发展理论的框架下分析了外资银行 最近几年在我国银行业的发展状况。采用理论联系实际的研究方法，注意紧 密结合当前中国的现实情况，同时又结合国际银行业发展的撮新动态。在思 路上采用宏观与微观，一般与特殊相结合的方法，运用经济学、金融学的有 关原理分析了外资银行进入对我国的银行业市场正、负效应，且本文尝试从 金融监管这个全新的角度分析了负效应。其中采用风险收益模型分析了 替代效应。然后针对负效应提出了相关解决的对策：加强对外资银行的监管， 加快出台外资银行法，在宏观政策上加快推进我国的利率市场化，最后 达到提高我国商业银行核心竞争力的目的。这对确保我国银行业安全稳健运 行，甚至对国家经济安全、政治稳定、社会安定都具有十分重要的现实意义。 关键词：外资银行，金融市场，正效应，负效应 a b s t r a c t a b s t r a c t f o r e i g nb a n k sb u s i n e s sh a sb e e nd e v e l o p i n gs w i f t l yi no u rf i n a n c i a lm a r k e t a f t e rc h i n aj o i n e dt h ew t o t h ee n t r yo ff o r e i g nb a n k sr e s u l t sf r o m o p e n e c o n o m ya n di ti sa ni r r e v e r s i b l eh i s t o r i ct e n d e n c y t h a te n t r yi sar a p i e r o nt h e p o s i t i v e ，f i r s t l yi tw o u l dd e v e l o pa n di m p r o v ec h i n e s ef i n a n c i a lm a r k e t ，s e c o n d l y i tw o u l di m p r o v et h em a n a g e m e n ta n da d m i n i s t r a t i o n ，a n d t h i r d l y i tw o u l d i m p r o v et h em a n a g e m e n ta n da d m i n i s t r a t i o no fc h i n e s eb a n k i n g o nt h en e g a t i v e s i d e ，i tw o u l dc h a l l e n g ea n ds t r i k ec h i n e s eb a n k i n gs e r i o u s l y t h eh u g eb a da s s e t s a n dt h ep o o rc a p i t a lf u n d si nc h i n e s eb a n k sw o u l dn o to n l yw e a k e nt h e i r c o m p e t i t i o na b i l i t i e sb u ta l s oh a r mt h e i rs y s t e ms a f e t i e s t h i sa r t i c l ea n a l y z e st h ed e v e l o p m e n to ff o r e i g nb a n k si nc h i n ai nt h ef r a m e o ft h ef i n a n c ed e e p e n i n gt h e o r ya n dt h ef i n a n c ed e v e l o p i n gt h e o r y t h r o u g ht h e i n t e g r a t i o no ft h e o r yw i t hp r a c t i c e ，t h i sa r t i c l et a k e sn o t i c en o to n l yt h er e a l i t yi n c h i n ab u tt h en e wt e n d e n c yo fb a n k si n t e r n a t i o n a l i z i n g ，a d o p t st h ec o m b i n a t i o no f g e n e r a l a n d s p e c i a l ，e x p e l s s o m et h e o r i e sc o r r e l a t e dt oe c o n o m i c sa n d f i n a n c e o nt h et r a i no ft h o u g h t ，t h i sa r t i c l ea n a l y z e st h ep o s i t i v ea n dp a s s i v e e f f e c t so ff o r e i g nb a n ke n t r ya n di t sr e a s o n ，a tt h es a m et i m e ，p o i n t so u t t h e m e t h o d so fp r o m o t i n gc o r ec o m p e t i t i o no fc h i n e s eb a n k s ：w es h o u l de n h a n c et h e s u p e r v i s i o na n dc o n t r o lo ff o r e i g nb a n k s a n de x p e d i t et h ei m p l e m e n to f ，q u i c k e n t h ea d v a n c e m e n to ft h em a r k e ti n t e r e s tr a t e b y m a c r o s c o p i cp o l i c yw h i c hi sm e a n i n g f u ln o to n l yt ot h es t a b l er u n n i n go fb a n k i n g s y s t e mb u ta l s ot ot h ee c o n o m y s a f e t y , p o l i t i c sa n ds o c i e t ys t a b i l i t y k e yw o r d s ：f o r e i g nb a n k ，f i n a n c i a lm a r k e t ，p o s i t i v ee f f e c t ，n e g a t i v ee f f e c t i l 东北财经大学研究生学位论文原创性声明 文 在 成 果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或撰 写过的研究成果，对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体 均已注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名：z 谤会日期知6 年| 月廖日 东北财经大学研究生学位论文使用授权书 拶陪 季纾莲八莉f 2 l 琢勿碑和砀函嘲蟊系本人在东北财经 大学攻读博士硕士学位期间在导师指导下完成的博士硕士学位 论文。本论文的研究成果归东北财经大学所有，本论文的研究内 容不得以其他单位的名义发表。本人完全了解东北财经大学关于 保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论 文的复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅。本人授权东北 财经大学，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文，可以 公布论文的全部或部分内容。 作者签名 导师签名 原侩 立五、绫 日期：知年f 月，加 日期：澎龟f 月, o f i 第1 章导论 1 1 研究背景 第1 章导论 加入w t o 以来，我国在放宽银行业务地域限制、扩大外资金融机构的人 民币业务范围、增加在华外资金融机构、建立中外合资金融机构、允许外资 进入金融市场等方面进一步加大了对外开放的速度和力度。我国在2 0 0 1 年 1 2 月1 1 日加入世界贸易组织时，对外资银行正式开放了上海、深圳、天津、 大连4 个城市的人民币业务。2 0 0 2 年1 2 月1 曰，我国对外资银行进一步开 放了广州、珠海、青岛、南京、武汉5 个城市的人民币业务。自修订后的中 华人民共和国外资金融机构管理条例及实施细则在2 0 0 2 年2 月1 日 实旌以来，中国人民银行陆续批准了2 3 家在华外资银行经营人民币业务。 截至2 0 0 6 年9 月末，在中国注册的外商独资和中外合资法人银行业机构共 1 4 家，2 2 个国家和地区的7 3 家外国银行在中国设立了分行和支行，4 1 个国 家和地区的1 8 3 家外国银行在中国设立代表处。在华外资银行本外币资产总 额占中国银行业的金融机构总资产的1 9 。而对外资银行开放人民币业务的 城市已经达到2 5 个，其中5 个属提前开放。外资银行经营的业务品种超过 1 0 0 种，1 1 1 家外资银行机构获准经营人民币业务。 外资银行大举进入我国银行业市场，毫无疑问，中国银行业迎来诸多的 发展机遇：外资银行进入带来的先进技术、金融创新方法、先进的管理理念 和运作方式等，为中国银行业提供了学习榜样、参照体系及竞争对手，有利 于中国商业银行体系的完善和经营管理水平的提高，有利于中国银行业走向 世界，在国外增设分支机构，拓展海外业务，提高竞争能力。 但是，我们更应该清醒的认识到，外资银行有丰富的管理经验和灵活的 经营策略，有全球范围的服务网络和雄厚的资金实力，有高素质的人才和与 市场经济相适应的激励机制，在经营管理、资产质量、人力资源、产品创新 等方面都占有绝对优势。因此，外资银行进入带给中国银行业严峻的挑战和 外资银行进入我国银行体系的效应研究 巨大的冲击也是显而易见的。在中资银行存在大量不良资产和资本金不足的 情况下，外资银行的大量涌入有可能使中资银行的经营风险加剧。 金融是现代经济的核心，银行是金融体系的核心，民族银行业的发展对 我国经济可持续发展至关重要。因此，我们研究外资银行进入给我国银行业 带来的影响，是为了更好地解决目前我国的银行业安全稳健运行，这对国家 经济安全、政治稳定、社会安定具有十分重要的现实意义。 1 2 研究方法与思路 本文运用经济学、金融学原理，以金融深化与结构发展理论为基础，对 外资银行进入给我国银行业带来的影响展开深入的研究。运用比较分析与理 论模型相结合的方法，探研外资银行进入我国的正、负效应，以及针对外资 银行进入给我国银行业带来的冲击提出相应的对策，在金融深化理论框架下 增进我国金融体系尤其是银行体系的效率与稳定。本文试图在分析的过程中， 注重规范与实证、一般与特殊、具体与抽象的有机结合，为外资银行进入后 的我国银行业的健康发展提供有益的参考。 1 3 文章的创新与不足 1 3 1 本文可能的创新之处 对于外资银行进入我国的影响研究，很多学者都是针对入世后外资银行 进入的正面效应或负面效应进行研究，很少有系统性的从正、反两方面对此 进行详细研究。而本文则从多角度、全方位地对外资银行进入影响我国银行 业的发展进行了系统分析，而且尝试从金融监管这个全新的角度分析了外资 银行带来的负效应，其中运用了风险一收益模型分析了外资银行的替代负效 第1 章导论 应，并且针对所陈述的负效应提出了自己的改革意见。 1 3 2 应进一步研究的问题 在写这篇论文的过程中，曾经有一部分是实证研究，为了验证所论述的 理论。研究欲采用的基本计量模型来自c l a s s e n ss ，d e m i r g u c k u n ta a n d h u i z i n g ah ( 2 0 0 1 ) 2 有关外国银行进入对本国银行效率影响的实证研究，该 项研究成果被学术界广泛引用，具体形式如下： a i = 饯。+ 黟f s + t ? 蛐h + 6 f 战q + s q 。n 其中，。表示时间t 国家j 银行i 的效率变量；3 f s ，表示时间t 国家j 的外国银行竞争程度变量；4 e ，表示时间t 银行i 的一系列银行层面的控制变量：5 x ，表示时间t 国家j 的一系列国家层面的控制变量；6 卢，f ，占，分别是相应变量的回归系数，是常数项，s 。是误差项。 为了检验外资银行对中国商业银行效率变化的影响关系，将上述模型去 掉国家维度，得到如下模型形式： ，。= 口o + z a f s , + f ，衄。+ j ，埘f + s ，f ( 1 2 ) 然后欲利用此模型检验我国1 9 9 6 2 0 0 4 年问外资银行进入对国内银行的 影响，研究样本是具有代表性的1 4 家银行( 工商银行、中国银行、建设银 行、农业银行、交通银行、中信银行、光大银行、招商银行、浦发银行、广 发银行、深发银行、兴业银行、华夏银行、民生银行) ，其中四家国有商业银 行与其他十家股份制商业银行。 但是由于数据的不可获得性，有些银行并未对外开放统计数据，于是选 择其中几个有代表性的银行进行实证分析，但计量结果不令人满意，与现实 的一些现象并不稳合。但我认为随着各大银行数据的公开以及计量模型的改 3 外资银行进入我国银行体系韵效应研究 造( 适合中国国情发展的情况) ，是可以从实证分析角度来验证已有的理论的， 使理论有更强的说服力。 1 4 研究内容与结构安排 本文的框架结构分为5 章 第1 章导论 第2 章理论依据及研究现状 第3 章对外资银行进入我国银行业市场的一般考察。分析了外资银行 进入我国的背景以及进入方式，最后阐述了外资银行在我国的发展进程。 第4 章以金融深化理论为基础，运用金融学、微观经济学原理分析了 外资银行进入我国所带来的正面效应( 经济增长效应、硬化预算约束效应、 技术示范与竞争效应) 以及负面效应( 信息约束效应、银行脆弱性效应、替 代效应) 第5 章针对上一章外资银行所带来的负面影响，提出相应的对策。 注释： 1 来源：中国国务院新闻网 2 见211 详述。 3 银行效率采用五项独立的指标：净利息收入比总资产率、非利息收入比总资产率、税前利润比 总资产率、营业成本比总资产率、贷款损失比总资产率。 4 两种形式的控制率指标来衡量外国银行进入程度：一是外国银行资产份额，即外国银行舞产与 本国银行业资产总额的比例；二是外国银行数量份额，即外国银行数量与本国银行总数的比例( 当一 家银行外资所有的份额至少为5 0 时，被定义为外国银行) 。 5 银行层面的控制变量有三个。分别是客户存款和短期债务比总资产率、股权账面价值比总资产 率以及非利息资产比总资产率。 6 国家层面的控制变量也有三个，包括g d p 增长率、通货膨胀率和实际人均g d p 水平。 4 第2 章理论依据及研究现状 第2 章理论依据及研究现状 2 1 外资银行进入的理论依据 2 1 1 金融结构与发展理论 该理论的代表人物雷蒙德w 戈德史密斯，他在1 9 6 8 年出版了金融 结构与发展一书，以长达百余年、多达数十个国家的统计资料，对金融结 构和金融发展进行了横向和纵向的比较研究，以此来揭示金融发展过程中带 有规律性的结论。其中将金融结构定义为“一国经济运行中金融工具和金融 机构的综合。”( g o l d s m i t h ，1 9 6 8 ) 。金融工具作为对其他经济单位的债权凭 证和所有权凭证，大部分由金融机构发行和持有，各种金融工具和金融机构 的相对规模则构成各国的金融结构。各国金融结构的差异反映在不同的金融 工具以及金融机构相继出现的次序上、他们相对的增长速度、对不同部门的 渗透程度，以及对一国经济结构变化的适应速度和特点等方面。从金融上层 结构、金融交易以及国民财富、国民产值等方面在数量规模和质量特点变化 中，可以看出各国金融发展的差异。他选择金融相关率( f i r ) 。作为主要分 析金融发展的工具。通过计算表明，不同层次的国家具有不同的金融相关率： 处于最高发展层次的是f i r 较高的几个发达国家，如英国、美国、日本等； 处于较低层次的则是发展中国家，如印度、委内瑞拉、墨西哥等。 为了评估金融发展与经济发展的关系，戈德史密斯从社会分工理论出 发，认为在定的生产技术水平条件下，假设消费者的储蓄偏好、投资风险 大小均为不变因素，那么金融机构与金融资产种类越丰富，金融活动对经济 的渗透力越强，经济发展水平越高。如果没有金融机构与金融工具，储蓄与 投资职能往往是混淆在一起的，每个经济人要想扩大投资必须进行储蓄：反 之，如果他没有投资机会，储蓄只能是财富的贮藏。金融活动的出现使储蓄 外资银行进入我国银行体系的效应研咒 和投资成为两个独立的职能。金融机构本身既不是储蓄者也不是投资者，他 们对经济增长的牵动效应就是源于对储蓄者与投资者资金供求的重新安排。 这种安排既提高了储蓄与投资的总水平，2 又将储蓄在各种投资机会中进行有 效分配，从而提高了投资的边际收益率。 虽然各国的金融结构各不相同，但金融发展的道路却基本上相同，在这 条道路上，金融相关率、金融机构在金融资产总额中的比重、银行系统的地 位等方面的变化都呈现出一定的规律性。但是各国的金融发展水平却存在着 显著的差异，这种差异并不意味着金融发展的道路不同，只是在这一条基本 道路上呈现了两条不同的轨迹，轨迹的差异在于政府对金融机构的拥有及参 与经营的程度有所不同。沿着第一条轨迹发展的国家，实际上所有的金融机 构都是私人拥有和经营，只是在其金融发展后期出现了中央银行和社会保险 组织，美国就是其中的典型代表。而沿着第二条轨迹发展的国家，几种重要 的金融机构往往由政府所有与经营，这种类型的国家主要分布在拉美、非洲、 东亚等地区。进而他又分析了外资银行在第二种类型国家的金融结构发展中 的作用，外资银行的金融技术传播以及外国人在国外广泛开设新型金融机构 对东道国的金融结构产生了深远的影响。3 所以，我们可以看出引进外国银行及国外先进金融技术，提高本国金融 开放程度对一国主要是发展中国家金融机构的迅速发展有着重要作用，是迅 速提高本国金融发展水平的重要方式和途径。 2 1 2 金融深化理论 金融深化理论的两个重要代表人物爱德华肖的经济发展中的金融 深化和罗纳德麦金农的经济发展中的货币与资本对金融深化理论作 了系统阐述，它们构成了金融深化理论的基础。该理论重点考察了发展中国 家的“金融抑制”现象及其对经济增长的影响。肖从金融中介机制的角度论 述了金融深化理论的必要性。他指出，金融深化将促进本国经济的发展，金 融抑制则相反，会给有关国家带来不良后果，要使本国经济得到进一步发展， 必须放弃金融抑制政策，进行金融的市场化改革和推进金融自由化，减少政 6 第2 章理论依据及研究现状 府对金融的干预、开放国内金融市场来推动金融发展。根据肖的分析，金融 深化就是促进整个经济中金融部门的发展和社会货币化的提高。 金融深化对经济发展产生四种效应： 第一收入效应。该效应是指实际货币金额的增长，从而社会货币化程 度的提高对实际国民收入的增长所产生的影响，包括正、负两种效应。正效 应是由于货币银行业服务对国民经济具有促进作用而产生的；而负效应则是 由于货币供应需要耗费实物财富和劳动，从而减少可用于国民收入生产的实 际资源而产生的。金融收入可导致有利于经济增长的正的收入效应，而货币 政策目标是不断提高这种正的收入效应，又要相应降低其负收入效应。 第二储蓄效应。金融深化引起实际国民收入增加，在储蓄倾向和税率 一定时，较高的收入水平意味着较高的私人与公共的储蓄和投资。同时，由 于金融深化提高了货币实际收益率，从而鼓励了人们的储蓄行为，导致整个 经济储蓄倾向的提高。 第三投资效应。一方面，储蓄效应增加了投资总额；另一方面，金融 的增长提高了投资效率。这主要是由于随着金融深化的进展，资本市场更加 统一，提高了投资的平均收益率，增加了资本的流动性，从而提高了投资效 率。 第四就业效应。由于货币实际收益率的上升导致投资者资金成本的提 高，因此投资者将倾向于以劳动密集型的生产代替资本密集型的生产，以节 约资本的使用，从而提高就业率。4 而麦金农则提出了引进外资的重要性，同时强调，发展中国家短期依靠 外资是可以的，但不能过分地、长期地依赖外国资本；在不存在金融抑制的 情况下，还可以通过金融自由化从内部解决所需资金问题。以金融自由化为 核心，肖和麦金农提出了一整套的金融改革方案。包括放开利率、鼓励银行 竞争以及实行货币自由兑换等。同时，要注意在财政、外贸等方面进行配套 性改革。其中在鼓励银行竞争方面，麦金农提出应当削弱少数专业化金融机 构在吸收存款和分配贷款时所处的垄断地位，变专业银行为全能银行，成立 新的银行，并且支持外资银行进入本国，以鼓励竞争；增加期限较长、利率 较高、数量较大的贷款，以有利于技术进步。 外资银行进入我国银行体系的效应研究 2 2 研究现状 2 2 1 国外观点 基于以上理论，外国银行进入对本国银行效应影响的国外观点主要体现 在综述性研究中，l e v i n e ( 1 9 9 6 ) 的研究认为，外国银行进入的主要收益包 括：( 1 ) 更好的提供本国金融服务( 2 ) 更好的构建本国金融基础( 3 ) 更好 的获得国际资本渠道。a g e n o r ( 2 0 0 1 ) 的研究进一步指出，前两项收益最为 关键，具体表现为：竞争压力下一个有效率的金融部门的形成；范围广、质 量高、价格低的金融服务提供；优秀人力资源的培育：监管能力的提高，包 括更好的信息披露机制和渐趋完善的金融法律框架；政策可信度的提高以及 体系风险性的降低和流动性的上升等。m a t h i e s o na n dr o l d o s ( 2 0 0 1 ) 有关 外国银行进入对新兴市场本国银行业效率产生正面影响的代表性观点认为： 进入主要通过竞争效应和外溢效应对效率产生直接和间接的促进作用。首先， 在外国银行竞争压力下，本国银行为保持市场份额，不得不提高金融服务提 供的质量，而且，外国银行进入使得以往的银行经营方式面临挑战，结果上 升的竞争导致本国银行利息边际和利润水平下降；其次，外国银行进入可能 给本国银行业带来新的技术、服务、产品和管理经验等，特别是当外国银行 直接参与本国银行的经营活动时，比如合资与合并等，这将对本国银行产生 示范效应和学习效应，同时，外国银行进入还将通过多种渠道提高本国银行 体系的人力资本质量，包括外国银行分支机构的高技术管理者的选派和外国 银行机构对当地员工的培训等方式，而上升的人力资源的提供将对本国银行 效率提升做出贡献。 同时外资银行进入对东道国银行业影响的实证研究也证实了外资银行 的上述积极作用，其中这方面研究最全面的是c l a e s s e n s 等人( 2 0 0 1 ) 的研 究成果。他们利用8 0 个发达国家和发展中国家1 9 8 8 1 9 9 5 年的截面数据， 研究了外资银行进入对国内银行的利差、利润、非利息收入、管理费用( 间 接费用) 和贷款损失准备金的影响，结果发现，在发达国家，外国银行的利 润通常比国内银行低，在发展中国家则相反；而外资银行进入的增加( 尤其 8 第2 罩理论依据及研究现状 在发展中国家) ，将会通过竞争和导向作用降低当地银行因垄断和特权而得以 维持高超额利润、高运营成本，改善其资源利用情况，增进了行业的整体效 率和公平。这一结果通常被当作证据来证明外资银行进入能够提高东道国银 行业市场效率，为国内经济提供更好的福利。 可见，外国文献大多认为外资银行进入会给东道国带来正面效应。 2 2 2 国内观点 国内研究主要集中在两方面：一是研究外资银行进入会对我国的经济运 行绩效及经济稳定性产生什么影响；二是研究外资银行进入通过什么途径来 影响我国的经济增长，但并未取得一致性的结论。 在引入外资银行的收益和成本分析上，王元龙( 2 0 0 0 ) 比较全面地分析 了加入w t o 后外资银行给中国银行业带来的成本和收益。钱小安( 2 0 0 0 ) 分 析了加入w t o 后外资银行对国内银行业和货币政策的影响。 在市场效率方面，邱延冰( 2 0 0 1 ) 以文献综述的形式，从理论和实证等 方面分析了外资银行进入新兴市场国家对其造成的影响。作者认为短期内引 入外资银行会对新兴市场国家的本地银行的生存发展构成巨大威胁，但长期 来看，外资银行的进入能刺激本地银行业提高经营管理水平，有利于本地银 行的健康成长。并且实证研究尚不能就外资银行的进入是否有利于东道国金 融稳定给出确定结论。同时作者也强调监管在引进外资银行过程中的重要作 用。白叙雅，李炎( 2 0 0 2 ) 认为中国银行业由于长期垄断带来竞争不足、效 率低下的结果，现阶段通过引入外国银行竞争有利于打破低效率均衡的状态， 有利于构建一个竞争性的银行体系，外国银行竞争将引发技术、产品、组织 和管理等多方面的创新，同时还将在竞争中产生示范作用和学习作用，从而 有利于中资银行效率的提升。 在国家金融体系的稳定上，叶欣和冯宗宪( 2 0 0 3 ) 运用多元l o g i t 模型， 利用二手数据分析得出外资银行进入有助于增强本国银行体系稳定性的结论 3 。反对者则指出，允许外资银行进入，会把别国的经济和货币危机输入国内， 或者会使我国的货币政策效果大打折扣。 外资银行进入找国银行体系的效应研究 在金融体制改革方面，朗威平与苏伟文( 2 0 0 3 ) 撰文分析了全球7 8 个 国家和地区9 5 8 家上市银行的股权结构及经营利润数据后，得出引入外资银 行来改善国内银行的经营绩效没有实证依据，而要解决银行经营低效和坏账 问题，不能仅靠引进国外金融机构，需要的是进行整体经济改进的结论。田 国强和王一江认为( 2 0 0 3 ) 引入外资银行有利于解决中国银行业改革存在两 个困难，一个是效益与整体风险的两难；另一个是改革迫切性与完善制度环 境建设长期性的两难。但高晓红( 2 0 0 0 ) 认为引入外资银行将引起国有商业 银行适应性改革调整，从而使国有商业银行进入一种自我加强的良性状态。 外部竞争将有助于推动国有商业银行的改革进程，主要包括打破市场垄断格 局和进行产权改革两方面的内容。 以上的文献为我们进一步研究我国的外资银行的影响提供了基本的分 析框架。在本文第四章，也将在这些分析框架内，分析外资银行的进入和发 展对我国所造成的经济影响。但本文试图从金融监管这个全掰的角度阐述负 面影响，且从影响机理入手并得出适合我国银行业和金融体系发展的政策建 议。 注释 1f i r = f t 盯，其中，f 丁代表金融活动量，w t 代表经济活动总量：全部金融资产价值除以全部有 形资产价值( 即国民财富) 所得出的比率。 2 刘澄、蓝天祥，金融发展理论，辽宁民话出版社2 0 0 0 ：3 6 - 3 7 。 3 雷蒙德w 戈德史密斯金融结构与发展，中国社会科学出版社，19 6 8 ：3 2 9 3 3 4 。 4 刘澄、蓝天祥，金融发展理论，辽宁民话出版社，2 0 0 0 ：4 8 4 9 。 5 叶欣、冯宗宪，外资银行进入对本国银行体系稳定性影响的实证研究，经济科学，2 0 0 3 ( 2 1 ：5 0 - 5 1 。 第3 章对外资银行进入我国镊行业的现状分析 第3 章对外资银行进入我国银行业的现状分析 3 1 外姿银行进入我国的背景 3 1 1 外资银行进入是金融全球化的必然趋势 金融全球化是指国际金融市场全球化，也就是说，国际金融市场已不再 局限于几个发达国家的金融市场，而是通过计算机和卫星通讯技术，把遍布 在世界各地的金融机构紧密联系在一起，全球性的资金调拨可以在瞬间完成， 从而遍及全球的金融市场和金融机构正在形成一个全天候、全方位的一体化 国际金融市场。金融全球化与金融自由化、金融国际化和金融一体化从不同 侧面推动了金融全球化的发展。 首先，外资银行进入是金融全球化条件下我国改革开放的必然产物。改 革开放以来，中国的经济已深入地融入全球经济之中。1 9 7 8 年我国的对外贸 易依存度2 仅为9 8 ，1 9 9 0 年突破3 0 ，到了2 0 0 3 年我国对外贸易依存度为 6 0 2 ，2 0 0 4 年高达8 0 。由此可见，在金融层面上，中国经济与国际金融 市场的联系也日益密切。 其次，外资银行进入体现了现代商业银行为在全球竞争战略中实现利润 最大化目标而进行的客观选择。目前进入我国的外资银行的主体基本上是发 达国家的著名银行，由于其国内银行业竞争激烈，行业平均利润率下降，而 不得不转移视线，瞄准海外业务。而我国又为银行进入提供了诸多优势，如 税收优惠、存贷款利差较大、资本及劳动力成本低廉、监管宽松等，所有这 些都对发达国家的银行机构构成吸引力。正好迎合其追求最高利润的动机， 自然使得我国成为它们的重要选择。 最后，外资银行进入是我国开放市场、引入外资促进本国金融与经济发 展的必然要求。在封闭环境中，银行业发展的最终结果必然是垄断，并由此 外资银行进入我国银行体系的效应研究 带来服务的低效率。顺应银行国际化的潮流，稳步开放我国的银行业，引入 竞争对手，将提高我国金融服务的水平，消除垄断和增进国民福利，同时还 可以拓宽利用外资的渠道，并且可以避免直接投资方式可能造成的民族产业 衰落等负面影响。 3 1 2 外资银行进入是我国金融制度变迁的必然选择 上世纪5 0 7 0 年代的3 0 年，我国一直奉行高度集中的计划经济体制， 在金融制度方厩则做出了以对内“金融压制”和对外“金融封闭”为主要特 征的计划金融制度选择。尽管这一制度在特定的历史阶段为实现特定的政治 经济目标发挥了积极的作用，但随着政治经济环境的变迁，计划金融制度逐 步由制度均衡转变为制度非均衡，制度的边际效应不断递减，在2 0 世纪6 0 年代就进入不可持续状态。 上世纪7 0 年代末期我国市场取向的金融制度变迁是从改革“金融压制” 和打破“金融封闭”两个层面同时进行展开的。基于宏观经济体制渐进改革 模式的内在规定性和经济金融国际化发展的客观趋势，我国金融改革开放的 初始架构基本确立为：以建立充分发挥交易机制和市场机制在配置金融资源 中的基础性地位的市场金融制度为目标，在策略上选择“增量改革”和“先 内后外”的改革开放模式，改革开放的突破点从银行业开始并逐步推进展开。 回顾我国已有的金融制度变迁历程，其路径大致可描述为：突破银行业务禁 区一恢复和分设国家专业银行一建立中央银行发展银行金融机构一开放金融 市场一专业银行企业化一发展资本市场一专业银行商业化一建立间接金融调 控体系一强化和完善监管体系。3 这一制度变迁路径真实而客观地描述了我国 金融制度由“封闭”走向“开放”的不断完善的变迁历程。 总之，金融制度的变迁为外资银行的进入创造了契机。众所周知，外资 银行的进入需要定的客观条件，而这其中最基本的条件是开放的环境。一 国的对外开放总是从初级到高级，从不完全到完全的螺旋式发展过程，只有 当开放达到r 一定程度、市场条件成熟时，才允许外资金融机构的进入。我国 也不例外，在2 0 世纪8 0 年代以前，在“封闭”环境下，我国没有也不可引 第3 章对外资银行进入我国银行业的现状分析 进外资和外资金融机构，但是经过2 0 多年的改革开放，特别是经济体制和 金融体制改革不断推进和深化，金融制度变迁由“封闭”走向“开放”，已经 表明我国具备了引进外资银行的基本条件，也做好了充分的思想准备。目前 在华外资金融机构的存在和发展，既表明了我国金融制度的变迁的政策取向， 也是我国加入w t o 后承担的责任和义务。可以说，我国金融制度的变迁是外 资银行进入的前提和基础。 3 2 外资银行进入的基本形式 外资银行进入新兴市场国家有多种形式。不同组织形式所提供的金融服 务和所执行的功能也有所不同，对东道国金融市场的影响也有所不同。外资 银行进入中国市场已由中国政府颁布的一系列相关法律和法规以及正式承诺 加以确定。目前，外资银行机构至少可以通过五种形式进入中国国内银行业 市场，分别是： 1 设立代表处 代表处是外国银行在中国境内获准设立并从事咨询、联络、市场调查等 非经营性活动的派出机构。这是业务最受限制，但是最容易建立的组织形式。 代表处不能吸收存款，也不能发放贷款，但是可将收付的业务直接递送到母 银行。建立代表处的最初动机是使母银行参与国际商业银行活动，可为未来 拓展业务打基础。 2 开办代理处 代理处可以发放商业和工业贷款，但是不能经营消费者个人贷款。它们 不可以吸收存款，虽然它们保持与存款相似的信贷余额。信贷余额表示国际 交易中贷款的尚未使用的部分，但是大多数的交易不能通过这个账户进行支 付，代理处主要通过母银行或通过向银行间市场来进行融资。代理行通常着 重于外贸融资方面的业务，如处理信用证和汇票，其客户大多是银行和商业 企业而非个人。 3 建立合资银行 外资银行进入我尉银行体系的效应研究 合资银行是外资银行与中国国内银行机构合资建立的新银行。在法律 上，合资银行是一个独立的法人银行，能够更直接与东道国银行展开竞争。 比如，经过近四年的酝酿，由中国建设银行和德国施豪银行合资组建的中德 住房储蓄银行已于2 0 0 2 年1 0 月获中国人民银行批准，并于2 0 0 3 年在天津 开始营业。据有关资料介绍，中德住房储蓄银行为有限责任公司，注册资本 1 5 亿元，建行拥有7 5 1 股份，施豪银行拥有2 4 9 的股份。通过与德国施 豪银行合资可以获得在住房储蓄与住房贷款相结合的金融新产品。 4 参股中资银行 购买并持有中国国内银行机构股份的方式参股中资银行，建立基于资本 纽带的战略合作关系，对于那些看好中国零售银行业务的处资银行而言，是 一个可行的策略。通过这种战略合作关系，外资银行可以获得关于本地市场 和本地客户的专业知识，规避现在业务限制，提前全面进入国内银行市场， 利用国内银行分支网络和广泛的客户基础，推广外资银行的产品和服务。 5 成立分行 和代理处样，分行被认为是母银行不可缺少的组成部分。分行可经营 全方位的银行业务，可吸收存款、发放贷款，一般以金融批发业务为主。1 从目前中国的金融管制政策来看，外资银行进入中国是主要的两种组织 形式是代表处和分行。但是外资银行为了绕过政策限制，更快地抢滩中国市 场，近来纷纷采用入股中资银行的方式在中国扩张，这己成为近些年来最引 人瞩目的战略动向。但实现控股中资银行的目标不可能一步到位。因此，外 资银行的策略是一步一步地来。 外资银行今后在中国扩张的主要方式是并购中资银行，特别是一些在全 国都有网点的中资银行。通过并购中资银行，既快速扩张自己的网络，又消 灭了竞争对手，这已经成为外资银行扩张的一个鲜明的策略。该策略具体做 法是通过参股合作，慢慢把自己的“基因”植入对方体内，然后利用自身在 管理、技术和全球网络的优势，逐步掌握管理控制权，并在适当时机通过增 资扩股实现资本参股。 下表3 1 是1 9 9 6 - - 2 0 0 5 外资银行参股国内银行的部分状况。 第3 章对外资银行进入我国银行业的现状分析 表3 - i外瓷银行参股中资银行情况 时间外资银行 参股对象参股金额 参股比例 1 9 9 6 1死洲开发银行光大银行 1 9 0 0 万美元 3 9 6 1 9 9 9 9 国际金融公司 上海银行 2 亿元人民币 5 2 0 0 11 2国际金融公司南京市商业银行2 7 0 0 万美元 1 5 2 0 0 2 84 8 2 增 花旗银行 浦东发展银行6 7 0 0 万美元 2 0 0 31 1 至5 国际金融公司 1 2 5 2 0 0 2 9西安市商业银行n a 加拿大丰业银行 1 24 2 0 0 3 1 德意志复兴开发银行 南充市商业银行n a n a 2 0 0 3 1 0韩银行青岛国际银行1 6 1 1 万美元n a 2 0 0 3 1 1国际金融公司民生银行n a 16 施威比豪尔住房储蓄 2 0 0 42中国住房储蓄银行1 5 亿人民币 2 49 银行 恒生银行 15 9 8 2 0 0 4 3新加坡政府投资公司兴业银行1 7 2 6 亿人民币 5 国际金融公司 4 2 0 0 46新桥投资深圳发展银行 1 23 5 亿人民币】79 8 2 0 0 58苏格兰皇家银行 中国银行 3 】亿美元 】o 美洲银行2 5 亿美元 9 2 0 0 5 9中国建设银行 淡马锡控股 1 4 7 亿美元 5 1 资料来源：根据国内各大银行网站整理，n a 表示无数据。 外资银行进入我国银行体系的效应研究 3 3 外资银行进入的进程 外资银行进入中国已经整整2 7 年，先后经历了四个阶段。其中， 1 9 7 9 1 9 8 0 年为第一阶段，其标志就是1 9 7 9 年，日本输出入银行在北京设立 代表处，拉开了外资银行进入中国金融市场的序幕。在这一阶段，外资银行 还不能直接设立独立的营业性分支机构。1 9 8 卜1 9 9 1 年为第二阶段，这一阶 段的最大突破是中国政府开始允许外资银行在深圳、厦门、汕头、珠海、海 南五个经济特区和上海设立营业性经营机构。1 9 9 2 2 0 0 1 年为第三阶段，它 是外资银行进入中国向纵深方向全面发展阶段。1 9 9 6 年1 2 月，中国政府允 许外资银行在深圳和上海等地试点开展人民币经营业务。1 9 9 8 年，中国政府 又进一步放宽外资银行进入地区的限制，鼓励其向中西部地区发展等。2 0 0 2 年起至今，是外资银行进入中国的第四阶段。2 0 0 1 年1 2 月，中国成为w t o 正式成员国，这标志着外资银行在中国的进入即将步入一个崭新的、真正全 面开放的时期。中国政府向世人郑重承诺：5 年内中国大陆将全面向跨国银 行开放。5 表3 2 列出了此次承诺的具体内容与截至2 0 0 4 年底中国银行业在 中国的发展情况以及外资银行在我国分支机构的地区分布。 而外资银行在中国的发展业务上，主要集中在零售银行业务、公司银行 业务、证券投资、金融衍生品服务、信用卡业务这五个方面。第一，零售银 行业务方面，外资银行设置了不同的服务门槛，明显不同于中资银行的大众 性普及服务方式，这样有利于它们控制成本收益。所以目前零售银行业务不 会对中资银行产生很大竞争。第二，信用卡业务将与我国银行展开激烈的竞 争。9 0 年代以来借记卡市场在中国发展很快。有研究表明，中国目前正处于 银行卡业务持续快速增长的时期( 刘丽京，2 0 0 4 ) 。但现在国内银行开展的 信用卡业务几乎全是“舶来品”，外资银行早已形成一套成熟的信用审核、后 台管理、市场营销策略，国内大多数银行都是先“拿来”，然后在国内逐渐消 化并提高。按照中国加入w t o 时做出的承诺，国内银行卡市场将在2 0 0 7 年 向外资机构开放。所以国内银行应当在外资银行全面进军信用卡业务以前， 进行本土化管理，在外资银行参股中资银行的过程中，学习先进的技术与管 理方法以提高中资银行的信用卡业务竞争力。 1 6 第3 章对外资银行进入我国银行业的现状分析 表3 - 2银行业对外开放进程表 内容入世承诺 开放进程 1 外汇业务自加入时无地域限制。 2 人民币业务按时间逐步取消地域限制。 加入时，开放深圳、上海、大连和天津1 已实现。 经营 加入厉，1 年内，开放广州、青岛、南京和武汉 2 正按原定计划如期实 地域$ 加入后，2 年内，开放济南、福州、成都和重庆 现，珠海提前两年实现。 $ 加入后，3 年内，开放昆明、珠海、北京和厦门 $ 加入屙，4 年内，开放汕头、宁波、沈阳和西安 $ 加入后，5 年内，取消所有地域限制 1 目前有6 0 家外资银 行可以从事各类客户的 全部外汇业务；有1 】1 家 外资银行获准经营人民 1 外汇业务自加入起对中资企业和i 中国居民提供 币业务。 业务 服务。 2 2 0 0 3 年1 1 月3 0 日， 2 人民币业务 银监会颁布关于向纠、资 范围金融机构进一步开放人 t 加入后，2 年内，允许对中国企业办理人民币业务 民币业务的公告，允许 t 加入后，5 年内，允许对所有中国客户提供服务 符合条件的外资银行在 已开放人民币业务的地 域向中国企业提供人民 币业务。截l 匕到2 0 0 4 年 底，获批的外资银行已有 6 1 家。 1 允许外资银行殴立同城营业网点，审批条件实 1 2 0 0 2 年2 月，人民银 营业 行国l e 待遇。 行公布商业银行设立同 2 加a 后，5 年内，取消所有现存的对外资银行 城营业管理办法，对中 竹可外资机构发立嘲点采用 所有权、经营、设立方式( 包括对分支机构设立和 许可证发放) 方面的非国民限制。 同一标准。 2 未实现。 资料来源：中国银行业监督管理委员会 1 7 外资银行进入我国银行体系的效应研究 注释： 1 韩文霞，论金融全球化与中国对外开放策略，南开经济研究，1 9 9 9 ( 1 ) ：2 0 2 1 。 2 对外贸易依存虚( f o r e i g nt r a d ef o re x is t e n c ed e g r e e s ) 是指一国进出口总额与其国内生产 总值或国民生产总值之比，又叫对外贸易系数。一国对国际贸易的依赖程度，一般可用对外贸易依存 度来表示。比重的变化意味着对外贸易在国民经济中所处地位的变化。 3 来源于2 0 0 2 年中国金融研究报告。 4 杨浩，外资银行在华扩张的方式及策略研究，世界经济研究，2 0 0 3 ( 2 ) ：16 17 。 5 毛泽盛，跨国银行的进入、绩效及其管制，人民出版社，2 0 0 5 ：1