（金融学专业论文）我国中小企业融资问题研究(4).pdf

我国中小企业融资问题研究 小企业存在以下问题：足花规模经济或交易成本过高；二足信息不逢明； 三怒发展的不确定性风险；四是道德风险较高；五是中小论业刖1 二抵押的有 形资产较少，这也限制了中小企娥利用财产抵押避行融资。由以1 ：鳓豢肜成 锻 孑对中小企泣的“惜贷”现象。由于镶企信息不对称、金融市场非均衡及 中套企鼗鑫身豹骧因，我国审夺众韭惑资圈雄重蓬。 上逃障碍在不阑霪家均不同瑕度存在，为克服这魑障褥，备国程法终、 制度、政策方瓯，逐渐形成了一套适应中小企业特点的金融体系。从凼外中 小企业融资的情况来看，较商代表性的有美国的市场走导型的中小众业金融 体系和f 1 本的政府主导溅的巾小企业金融体系。综合荚、嗣经验得到的启示 是；要有效解决我国中小企娩融资困难就登须在我国翻造一个富有效率的、 充分竞争豹金融髂系，辅之戮必簧豹政府扶持与弓| 导，建立健全有效韵中夺 企业融资担保体系。 综上所述，要勰决我国巾小企业融资困难这一阅题，蓖先要解决中小企 业的积累动力问题和中小企业与银行之间的信息不对称问题。其次，要进一 步完善目前中小企业融资的生渠道问接融资系统，并在此慧础= ：，建立 健全有效酌中，j 、企娩贷款箍缣俸系和政策往支持俸系，应飙源头上分流社会 资金，毽撬令人壹接授资、缝建投资类金融参梅、拜璐蹇菝融资渠遴等。 解决我国中小企业融资闼题的思路与对策是：第一，继续撰避中小金渡 改革，迸一步完善中小企业融资的法律环境；第二，建立社会信用服务体系， 有效消解我国中小企业和金融机构信息不对称；第三，构建多层次的为中小 企业融资的金融体系。 论文靛疆黎结构是。第一章概述，对中小金蝗概念进行赛定，分析中小 企业存在秘发疑戆耀论获提，分砉睡我国中奎企业熬地位、露用及存程瓣主震 问题。第二章就我嗣中小企业的融资现状、融资的有效性及融资困难的原因 进行分析。第三章辩有代表性的国外中小企业融资体系进行介绍。在比较的 基础上得到许多启示。第四章在综合以上分析的熬础上提出解决我国中小企 泣融资闯题的艨路与对策。 关键词：巾小企业融资思路与对繁 2 a b s t r a c t a b s t r a c t p r e s e n t l y ，r e s e a r c ho nf i n a n c i n go fs m e s ( s m a l lm i d d l ee n t e r p r i s e s ) i no u r c o u n t ya t t r a c t sa t t e n t i o n sf r o me c o n o m i ct h e o r yr e s e a r c hs y s t e m ，g o v e r n m e n ta n d p u b l i cs o c i e t ya n db e c o m eo n e o ft h e h o ts p o to ft h es o c i e t y f o rt h ei m p o r t a n c eo f t h ee c o n o m i cc o n d i t i o no ft h es m e si ng d p , i nt h ei s s u eo fe m p l o y m e n ta n d p r o m o t i o no ft h ed e v e l o p m e n to ft e c h n o l o g yt h es m e sp l a ya ni m p o r t a n tr o l l u n f o r t u n a t e l yd u r i n gt h ed e v e l o p m e n to ft h es m e st h ef i n a n c i n gi s s u e s a r et h e v i t a lf a c t o r r e s e a r c ho nf i n a n c i n go ft h es m e ss h o w st h ep r a c t i c a lm e a n i n gf o r t h en a t i o n a le c o n o m y f r o mt h em o v e m e n to ft h en a t i o n a le c o n o m i cd e v e l o p m e n ts i n c et h e r e f o r m a t i o na n do p e nt ot h ew o r l di no u rc o u n t y , t h es m e s c o n t r i b u t i o nh a s m a k i n gm o r ea n dm o r ep r o g r e s s , e s p e c i a l l yf o rt h en e e d so ft h ed i v e r s i f i c a t i o na n d i n d i v i d u a t i o n ，i nt h er e a l i z a t i o no ft h es o c i a lc o o p e r a t i o no fm a j o r s ，t h ei n n o v a t i o n i n t e c h n o l o g ya n dt h ei m p r o v e m e n to fe m p l o y m e n t 。b u rf o rl o n g ，t h es m e s f i n a n c i n gi nc h i n ah a v eb e e nc o n f r o n t i n gam a j o ro b s t a c l ea n db e c o m ea nf a c t o r i n f l u e n c et h ed e v e l o p m e n to fs e m s ， f r o mt h e p o i n to fs m e s f i n a n c i n gt h i s t h e s i sf o c u s e so na n a l y s i sa n d r e s e a r c ho ft h es e m s i s s u e s i tm a j o r si nt h ec o n d i t i o no ff i n a n c i n g , p r o b l e m s r e m a i n e d ，t h ev a l i d i t ya n dd i f f i c u l t i e sa n de t c i ta l s op r o c e s s e st h ef i n a n c i n g s y s t e mo fs o m et y p i c a ls m e sa n di tc o m e su pw i t ht h es u g g e s t i o n sa n dt h e c o u n t e r m e a s u r e s 。 p e r c e i v i n g t h ec o n d i t i o no f s m e s f i n a n c i n ga n dc o m p a r e dw i t h t h e l a r g e 。s c a l e de n t e r p r i s e st h es m e s f i n a n c i n gm e t h o di sm u c ho fi n d i v i d u a t i o na n d i n c o n v e n i e n c e e x c e p tt h ef i n c a n c i n gf o r mb a n k st h e r ea l m o s tr e m a i n sn ow a yf o r t h es m e st oo b t a i ni n v e s t m e n tf o r mt h es t o c km a r k e lo nt h eo t h e rh a n dt h e c u r r e n c ym a r k e ti sa l w a y su n d e rd e v e l o p m e n t f o rt h er e a s o n sm e n t i o n e da b o v e a n df r o mt h ea n a l y s i so ft h ev a l i d i t yo fs m e s f i n a n c i n g , t h ef i n a n c i n gp u r p o s ei s a c h i e v e dm a i n l yt h r o u g hb e t w e e n b a n ks y s t e ma n d9 0 o fi ti sa r r a n g e dt h r o u g h 1 我蓐孛一、企l 融凌翘黢蟒究 b a n k s a l lt h i sd e t e r m i n e st h em e a n so ft h es m e s f o c u s i n go nl o a n sf r o mb a n k a n dc a p i t a l sa r r a n g e db yb a n k s ，o t h e r w i s en om e a n sc a nb ea c h i e v e dt ob e f i n a n c e d w h e na b r o a df i n a n c i n gi sm e n t i o n e di nt h es m e sa na s y m m e t r yi sa n u t m o s tp r o b l e m i ti sr e g a r d e db yb a n k st h a tt h e r ee x i s ts o m ei n f e a s i b i t i t i e s ，i e 。 f i r s t l ys m a l l s c a l ea n dh i g h - c o s t ；s e c o n d l y , u n a p p a r e n ti n f o r m a t i o n ；t h i r d l y , h i g h c r i s i s i nt h eu n s t a b l ed e v e l o p m e n t ；f o u r t h l y , h i g hc r i s i s i nm o r a l i t y ；f i f t h l y , n o t e n o u 曲a s s e t sf o rm o r t g a g e f o ra l la b o v ep h e n o m e n o nb a n k sa r ei r r e s i s t i b l yv e r y c a u t i o u sw i t ht h es m e sa p p l i c a t i o nf o rb a n kl o a n f o rt h ea s y m m e t r yb e t w e e n e n t e r p r i s e sa n db a n k ，u n b a l a n c e dm a r k e t nf i n a n c i n ga n di n d i v i d u a li s s u e so ft h e s m e st h ef i n a n c i n gb e c o m e sf u l lo fd i f f i c u l t i e s t h ep r o b l e m sm e n t i o n e da b o v ea r ee x i s t i n gd i f f e r e n t l y 攮d i f f e r e n tc o u n t r i e s t ot h es o l u t i o no ft h e s ei s s u e sc o u n t r i e si nt h ew o r l dh a se s t a b l i s h e ds o m er e l e v a n t l a w sa n dr e g u l a t i o n sa sw e l la sp o l i c i e si n f i n a n c i n gs y s t e m a m o n gt h e s e c o u n t r i e ss o m ec o u n t r i e sa st h ea m e r i c ai st h er e p r e s e n t a t i v es y s t e mo fm a r k e t d o m i n a n t f i n a n c i n ga n dj a p a n e s es y s t e mo fg o v e r n m e n td o m i n a n tf i n a n c i n g c o m b i n i n gt h et w oc o u n t i e sf i n a n c i n gs y s t e m ss o m ei n d i c a t i o n sa r ep o s e d f o r w a r d t h a ti s ：i ti sa l le f f e c t i v ew a yt oe s t a b l i s hf i n a n c i n gs y s t e m so fv a l i da n d c o m p e t i t i v eb a n k i n gl o a nm a n a g e m e n ta n da sw e l la sg u a r a n t e es y s t e mf o rt h e s m ， o nc o n c l u s i o nt os o l v et h eo b s t a c l e sm e n t i o n e da b o v ei ti si m p o r t a n t f i r s t l yt o s o l v et h ep r o b l e m so fa c c u m u l a t i o no fp o w e ra n dp r o b l e m so f a s y m m e t r yb e t w e e n b a n k sa n ds m e s ；s e c o n d l yp e r f e c tt h ef i n a n c i n gm e t h o do fs m e st h em a j o r m e a n s - - - i n d i r e c tf i n a n c i n gs y s t e m a n db a s e do nt h i ss y s t e mi ti s i m p o r t a n tt o e s t a b l i s hc o m p l e t ea n dv a l i d a t el o a ng u a r a n t e es y s t e mf o rs m e sa n do f f i c i a l p o l i c i e st os u p p o r tt h es m e s a n di ta l s om e n t i o n e di nt h et h e s i st h a tt h ef i n a n c i n g a r r a n g e m e n ts h o u l d 堍t a k e ni n t oc o n s i d e r a t i o nf r o mt h eo r i g i no fs o c i a lc a p i t a lt o b ea r r a n g e di n c l u d i n gp e r s o n a ld i r e c ti n v e s t m e n t ，t h ee s t a b l i s h m e n to fi n v e s t i n g f i n a n c i n go r g a n i z a t i o na n do p e naw a y o fd i r e c tc h a n n e lo f f i n a n c i n g + t h es o l u t i o nf o rt h ef i n a n c i n gi no u rp r o v i n c el o c a t e si n ：f i r s t ，c o n t i n u i n gt h e r e f o r m a t i o ni ns m e so fe n t e r p r i s e s ，b e t t e rt h el a wc o n d i t i o no fi n v e s t m e n t ；s e c o n d ， e s t a b l i s ht h es o c i a l c r e d i ts e r v i c es y s t e mt ob a l a n c et h ea s y m m e t r yo fi n f o r m a t i o n b e t w e e nt h es m e sa n db a n k s ；f i n a l l y , c o n s t r u c tm u l t i l e v e l e ds y s t e m so f f i n a n c i n g o r g a n i z a t i o n st os e r v et h ee n t e r p r i s e so fs m e s 2 a b s t r a c t t h ef r a m e s t r u c t u r eo ft h et h e s i si s p r o c e s s e da sf o l l o w s ：c h a p t e ro n e s u m m a r y ：t h ed e f i n i t i o no ft h es m e s , a n a l y s i so nt h e o r yo fe x i s t e n c ea n d d e v e l o p m e n to ft h e s m e s ；a n a l y s i so nc o n d i t i o no ft h es m e s , f u n c t i o n sa n d p r o b l e m sr e m a i n e d c h a p t e rt w oa n a l y s i so nt h ep r e s e n tf i n a n c i n gc o n d 矗i o n s ， v a l i d i t y o f f i n a n c i n g , a n di t sd i f f i c u l t i e s c h a p t e ft h r e ei n t r o d u c t i o no f r e p r e s e n t a t i v es m e s e n t e r p r i s ef i n a n c i n gs y s t e m s ，o nt h ec o m p a r i s o n ss o m e c o n s t r u c t i v ei n s t r u c t i o n sa r ca c h i e v e d 。c h a p t e rf o u ro nt h ei n t e g r a t ea n a l y s i so f t h e p r e v i o u sd e s c r i p t i o ns o m es u g g e s t i o n sa n dc o u n t e r m e a s u r e sf o rs o l v i n g p r o b l e m so fs m e s e n t e r p r i s e sf i n a n c i n gi nc h i n a a x e p r o p o s e d 。 k e yw o r d ：s m e sf i n a n c i n gs u g g e s t i o n sa n dc o u n t e r m e a s u r e s 西南财经大学 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑逗声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外， 本论文不舍任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作黯成果。对 本文静研究徽出羹要贡献的个入帮集体，均己在文中以明确方式标 明。因本学位论文引起的法律结果完全由本人承担。 本学位论文成果妇弱南财经大学所有。 特此声明 学位申请人： 2 0 0 7 年1 1 月1 7 翻 1 概述 1 1 文献综述 1 概述 目虢，对我国中小企业融资问题的研究是经济理论界、政府及其它社会 各界所关注和探讨的热点问题之一。由予我国中小企业在我躅经济发展中意 义重大，无逾怒对g d p 数嚣献，逶是对鬟离蓑攮、攫遴技术遴步等豁发挥慧 重腰作用，而融资问题又是我国中小企业发展过程中一个非常关键的方面。 戳丽对我国巾小企韭融资闯趣盼瞬究有穰强的蕊实意义。 从改革开放以来我国经济发展的脉络来看，中小企业对阑民经济的贡黻 率在不断提高，特别怒在满足人们多样化和个性化需求、实现社会化专业协 露，逶露技零镂凝襄穗燕享圭会裁鼗等方嚣发挥爨丑整蘩要豹 筝蹋。餐长麓鞋 来，我嘲中小企业发展面l 隘的一个相当突出的问题是融资难，它已成为影响 中小企敛快速发展的爨要因素。众多的理论界和实业界人士对此问题进行了 大量、深入缨致麴研究，努力去寻找缓麟中奎企妲融资难豹各秘方察。嚣翦 为止，从相关文献中见到的关于解决中小企业融资难的对策建议主要有以下 踅条： 第一，在豳有商业银行中设立专门的中小企业贷款部门，督促它们增加 对中小企业的贷款i 或者为了对风险迸行补偿，实行利率市场化，允许国有 锻 亍在惫审小企业贷款时收敬更高懿利率，零l 警镶霉亍雯多恐囊孛小金娃赦款 ( 刘凌林，2 0 0 4 ) ； 第二，发艇瑟商串小企娩酌资本市场、中小企业风险投资基金，即发耀 赋向中小型 ： 技企业的“二叛市场”( 李若虹，2 0 0 3 ；张强，2 0 0 4 ) ； 第三，在政府的参与下设立中小企业贷款担保机构，并由它们为中小企 焦贷款撬移；燕髹( 抟滏海2 0 0 4 ) ； 我国中小企业融资问题研究 第四，建立中小企业商业信誉评估系统，推进信息的收集和分享( 石璐 2 0 0 3 ) ： 第美，壶政府或葵 鑫缝织建立专门熬t 争，l 、金婕融资壤稼，包菇薅方孛夺 银行、信用合作社、中小企业贷款掇保机构等等。( 姜园华、念桂兰，2 0 0 3 ) 等等。 疲当说，上述对繁建 艾慰缓解巾国中小企业融资难豹润题郑曼鸯一定熬 应用价值，但它们还不能从根本上解决中小企业融资难的问题，并且每一种 褒悫畿存在篷褥作逡步探讨静羹鏊方，魄翔： 第一种观点没有考虑到信息和交易成本的问题。促进大银行增加向中小 企业的贷款比较困难，因为大银行管理层筒多，机构复杂，获取地方小企业 售患豹成零较菇，贷款豹交荔成本纛难菠降下来。在售惠苓霹髂瓣骛嚣下援 高贷款利率，只会导致企业逆向选择和道德风险问题的产生，也难以达到比 较好豹效渠。 第二釉觋点兵有一定的髑限性，这静方案，实际上只韪部分选解决裹风 险、高回报的科技型中小企业的融资问题。然而，此类中小企业在中国的中 小众堑中掰占澎镄寝，l 、，对予广大熬楚手劳麓密集墼产鼗串静中夺金照丽言， 这只能是姐梅止渴。 ， 第三种观点，建立和发展中小企妲贷款担保机构，应该是个改善中小 企业融资坯境黪魄较好麴办法。毽楚应该! l 奎意一蠡，只窍捏豫概搀袁溺祝秽 能力对中小企业进行甄别和监督时，这种方式才怒有效的，否则贷款担保只 是将疑殓觚银 亍转移到撵傈瓶构，并没有瓣决信怠不对称的随蹶。建立地区 性的合作制担保机构能够有效的解决信息和监督阅题，嶷体来讲，担保基金 由政府、银行和地区中小企业麸同提供，担保机构以地嚣为划分，主疆面向 该缝区熬每冬金效提供贷款餐探。崮予褪缳辍褥怒蘧区豹基层税褐，笄其有 独立的经营权，所以能够发挥担保的信息和成本优势；同时，由于地方中小 企照参与掇供担绦资金，所班这些企业有动机去熬同盔督贷款企业1 。 1 8 a n e r j e e 等( 1 9 9 4 ) 提；了一个关于社会担保的“共同监帮( p e e rm o n i l o r i n g ) 假说，他们认为在戈 发达的经济中t 信甩台作社往谯比传统的银行更肖袋，其审静一个方血就体璇往社会拯裱方瓣：尽嚣 社这软乏赉盘，盛绥靛井部魏镬红菝僻资囊来源，僵衽毽内扮成员拢壤幸亍鬻j 眸社践内静借款者，如 果合作杜的机制能使他们有动力去对借孰者进行监督，那么经济效率就将得剿提高，遮就是“麸删监督” 假说。文章指 i 如果幽杜区对借款者提供贷款社会担保( s o c i a lc o l l a t e l a l ) ，郏么就能够促使台捧壮的 2 t 概述 第鞫耪袈煮，赉予客鼹环境戆辗澍，信惠分享方案至少在短期内鼹滚发 挥其应有的作用。发展念国范围的中小企业信誉评估系统的目的，是为了降 低镶幸亍帮孛奎金驻阁戆僚惠不辩称程度，毽鸯予我国熬经济歪娃子转墅中， 经济中的非市场因素还很多，这些都不利于信息的收集和传递，信息收集的 成本会魄较高。 第五种观点，由于地方性中小金融机构比较了解地方中小企业，并且管 理层次少、经营方式灵活，在翔中小金滟贷款方蔼其有信息和成本优势，所 以发展地方性中小金融枫构，将会改善巾小企业的融资状况，假进社会资金 鼯置效率的提高。扶广义上来讲，中小龛融枫构不仅包括中小锻行、信用合 作社这样的存款货币机构，也应当包括众业贷款担保、襁赁公韧这样的金融 搬务视构。但应当特别注意的蔻，如果这些金融机构以政策性金融机构的面 霸出现，就要求疑济中存在独立予政府的商业性中小金融机构( 主要是民营 的中小银行) 与之竞争。如果缺乏这种竞争，政策性中小金融机构很可能成 为人浮予事的官僚机梅，不仅不能对中小企业有太大帮助，还可能给国家造 成新的“不良贷款”。 综上所述，我国中小企业当簸的融资困难既具有转型经济中类似阉题鳇 效同特征，也有中国自忍特殊的经济背景。长期来讲，黉解决我国的中小企 业融资闼题，就必须建立起以中小金融规均为主体的金融钵系。瞧孛国瑷隧 的改革进程和经济环境，却使得放松银行业的市场准入不可行，所以从缎期 来讲，建立地方性的中小企业贷款担保橼梅、完磐已骞鹣城审和农毒重信惩台 作社，应该是改辫中小企业融资环境的比较好的举措。 本文以中，j 、企业痒秀分辑亵磅究躲对象，铁我匡孛夸企业歉凌蕉度遴行 分析。主鼹分析我国中小企业目前融资的现状、存在的烹要问题、我国中小 企蹙裁资豹毒效馊及我鬓孛奎金驻融资霆难翦琢羧等，势对国癸毒饯表瞧瓣 中小企业融资体系进行比较分析，在此基础上，提出有效解决我网中小众业 皴资垂蘧魍思路岛j 重策。 残爨对搭款赣进行羲替。 3 我国中小企业融资问题研究 1 2 中小企业概念的界定 中小金遂豹雾是楚致麝管理黧扶持串夺金潼，惫耩潮定中枣企簸政繁麓 羹要前提，界定的目的，是为政府管理和扶持中小企业明确对象和范匿。但 中小企渡始终熙一个相对的、比较模糊的概念，无论从理论上还是实践上说， 绘宅下令确甥竞整黪定义，都鼹中分爨难戆。嚣蓑，世器冬髫拳1 地区霹中 小企业的界定还没有一个统一的标准，这主要怒因为：第，不同豳家和地 嚣酌经济发震承平不曝一群，中小企韭掰处的缀济发展环境晚不捆间，因而 对中小企业很潍有一个统一的标准。第二，同国家和地区，由于缀滂发展 的阶段不同，有关中小企业的界定标准也会随者经济发展的变化而相应发生 改变。第三，众监发矮是动态豹、复杂豹，包禽戆因素移条释禳多，涉及方 方面面，很难设计并确定一个统一的标准或指标，能完整地靓含这贱因素栅 条件。爆管如j i ：，几乎每个国家都有一个或几个通用的，或约定俗成的中小 企业的爨定标壤。 中小企业概念的界定，一般采用两种方法：是以企业的经济特征和控 翻方式予戳赛宠；二踅瑷若干数羹指标黉霾企鼗旒模酌大小。前者怒飙定性 的角度界定，聪者是以定量所作的界定。定性男定可从实质上反映众业的缀 织结构和经营方式上的特点，定量界定可以直观地给人以“大威小”和“较 大秘较套”豹援念。 ，2 审小企篷概念的寇性界定 美国1 9 5 3 年颁布的小诠业法规定：“小企业是独立所商和自生经营， 势在其经营矮域不占支配建像静金渡”。美霞经济发震委燹会( t h ec o 黼i t t e e f o re c o n o m i cd e v e l o p m e n t ) 在2 0 世纪8 0 年代给小企业所下的定义认为，一 个小企监必须符合以下四个特点中的至少两个：独立经营管理，通常由娥 主蒺任经理；个人或小集溺提供资本势凝喜艨枣投；金照主要焱当建筑 营北务；企业规模在本行业中相对较小。 荚謦垒家委爨会受贸易娄员会豹指定，1 9 7 1 年由羹家委员会主席j e 博尔顿( j e b o l t o n ) 提出了著名的博尔顿报告( b o l to nc o m m i t t e er e p o r t ， 4 1 概述 1 9 7 1 ) 。宅建没小金盈奁经营管瑾上帮掰存在敬鞫题上琢不霹予那些大企鼗。 他们总结出对中小企业的界定有三个必须考虑的特点：第一，小企业拥有较 少市场份额；第二，j 、众鼗宙群有者( 或拥有部分掰有投豹掰育者) 戳入格纯 的方式谶行管理；第三，小企业是独立的，从这个意义上讲，它并不是大企 驻的缝成，所驭，其新帮者( 或经理) 在骰出主要决策对，并不受外界豹羧翻。 这些特点构成了小企业的“经济”定义。2 可见，英国定义中“拥有较小市场 份额一“不是大企韭的缀成都分”等内释与美鬻定义中的“在其经营鞭域不 占支配地位”、“独立经营”等的禽义是相似的。 1 2 2 巾小企业概念界定的原则 ( - - ) 量化原则 定饿定义可以较概括邋反漱中小企照基本特征，稳定性较强，能较为可 行、准确地认定众业规模。但在现实中由于行业和企业的具体情况不尽棚同， 因魏，仪仅定性地对中，j 、企业避行确切究整豹孺述显然楚不够的，具体操作 时必须借助定量凇则。采用定量准则的优点是：以经济资料表明企业的规模， 熊够较凇确地反妖企业的实际经济实力，为政府及有关机构进行经济统计、 分析和决策，并甜不同规模中小企业制定和实施扶持的优惠政策提供依据。 跌量化角度辩中小企业的规模标准予以界定时一般肖最为突出的三颈指 标：企业人员数；实窍资本；一定时段( 邋常为一年) 的蘩业额( 销售 额) 。 ( = ) 相对性原则 中小企业是相对大企业而言的，它是一个相对的概念。主要表现在以下 三个方蘑：时阉楣对馒。任何因家或媲区对孛小金韭娥模的雾定拓准都是 随着经济发展和社会变化而不断的变动的。美国在1 9 4 8 年的义务兵役法 巾把从业人员在5 0 0 人以下载金渡定为l 、企业，1 9 5 3 年颁蛮熬奎企业法 掇出“在拟订具体定义时还可以采用从业人员和稽业额两个准则：从业人员 懿土骚赢按行业测污，瑷反浃不霹行业夔特点”。8 0 年代戳寒，一簸薅5 0 0 人以下的企业列入中小企业范围。1 9 8 8 年采用更为细致的划分办法，1 9 人以 2 i 英j 捂鼙擎蒜，沃衣主编：班用纾涛学第七驻) 翦孛蠲经济出簸往1 9 9 8 年敝。第神页 5 我国中小企业融资趣题辩 巍 下为极小型企业( 也称微型企业) ；2 0 9 9 人之间为小型企业；1 0 0 4 9 9 人 之间为巾型企业：5 0 0 人以上为大型企业。行业的棚对性。中小企业界定豹 标准一般能充分及璇行业的特点，行监不同，界定巾小企韭规摸大小的标准 也不样。美国的制造业足以从业人员数量作为划分标准，其中飞机制造、 小企数豹放照人受上限是1 5 0 0 入，圣l 算壤鞠造监奎众鼗数获焦入爨少予1 0 0 0 入是小众业，而男子服装制造她从业人员少于2 0 0 人才足小企业。地域的 相对性。不同的国家和地区由于经济规模大小的差舜，对中小众业规模的薰 恁赛定褥准楚不醛熬。德国豢| 镕n 拿大戆，l 、企壁标准怒3 0 0 久敝下，在希瑟少 于1 0 0 人的企业是中小企业，而月麦和瑞熊从业人员在2 0 0 入以上的均称为 大企业。 1 2 3 我国有关巾小企业的界定及划分标准 我豳有的学者对中小企业媳做出了定性定义。例如，吉林大学李玉潭教 授在日荚欧中小众业理论与政策一书中认为：“所谓中小企般，是指相对 大金堑寒滋经营纛模毙较零翁经济摹篷，窀一般育激下霆个特杰；中夸众 业是垄断大企业直接或问接剥削和压榨对象，它们的存在以不影响垄断大众 业获得垄断利润为前提；所肖权和经营投不招分离，经营者直接接触工人； 遥鬻不瑷羧票等形式筹话终都资金，稀缓商监薷掰鞠内部积絮等途径筹集 资金；在活动范围上，带有典型的地方饿彩。即与土电区经济有密切联系。” 从定爨的角度浓器，我国关于中小企她煞划分，鑫中华人瓣共和国成嶷 以来先麓进行了几次调整。根粥2 0 0 3 年1 月1 日开始实施的中华人琵共和 国中小企业促进法，中小企业是指在中华人民共和困境内依法设立的有利于 滚是社会矮耍、增热魏堑、符念嚣家产鼗黢蓑、生产经营囊模簇予审，l 、受豹 各种所脊制和各种形式的企业。2 0 0 3 年3 月7 臼，由网家经贸委、国家计娄、 国家财政部、国家统计局共同制定的中小企业标准暂行规定j l 三式对外发 衣。孛套企监蠡疆甏行疑定缀据企盈豹职工入数、销售额、资产总额等指 标，结合行业特点，分别对工蚍、建筑业、交通运输业、邮政业、批发和零 售业、饯宿和餐饮业嚣领域制定了划分标激。其中，工业领域中小型企业糖 准为：职王人数3 0 0 0 入驭下，躐销售额3 亿元以下；零售业中小型企韭必须 6 1 概述 符合职工人数5 0 0 人以下或销售额i 5 亿元以下的标准；批发业中小型企业 必须笱会职工入数2 0 0 入敬下，或销售额3 亿元戳下的标准a 按巾小企业 标准暂符规定标准。目静我国中小企业豹赢1 1 0 0 多万家。3 。3 审小企韭存在的瑾论依据 随着现代嫩产大挝化、榘中化，中小企业似乎难以继续生存下去，有一 些经济学家曾叛言，巾奎企她瓣生存空闼终愈暮愈有羧。然嚣，事实表器， 中小企业非但没有销声匿迹，其发展势头反而方兴未艾。近年来，凭论是在 发达国家还是在发震巾霞家都呈瑰滋中，j 、企韭酌复兴，中小余韭在社会生活 巾发挥饕越来越重要的作用，那么中小企业为传么熊够生存和不断地发展嘿? l ，3 。1 不完全竞每理论 在谣方经济学中，产品豹市场结构包括鳕种类型：完全竞争的市场结构、 完全垄断的市场结构、垄断竞争的市场结构、鬓头垄断的市场结构。完全觉 争又称纯粹竞争，是指竞争不受任何阻碍和限制。完全竞争的市场威具备四 今条俸：第一，露场乏存大麓黪厂褒，每令厂齑联提供戆产茹数量强泰场憨 供给中均处于光足轻黧的地位，以至于其中任一厂商的行为都不能影响市场 价格；第二，每个厂商所提供的产晶不具有往何差别以至消费者不会对菜一 种发生偏好，从两任簿厂商郝不可熊产生麓凝因褰；第三，各耪生产要素( 势 动、资本等) 可以完全自由流动，厂商可以无成本地自由进入和退出市场；第 鞠，市场信惠杨逶，参与市场活动静生产者_ 帮滂赞者爨有完全豹信怠。与完 全竞争相对是完全垄断，又称纯l 辛撰断，是指家厂商控制7 该行业全部产 品供给的市场状态。般来说，垄断市场的条件主要有三点：一是市场上只 有个厂褒生产蓼l 镂焦囊瑟( 或提供劳务) ；二是该厂巍生产帮镄售毂亵晶域 提供劳务难以替代；兰是任何其他厂商进入该行渡都极为困难或不可能。在 这种市场状态一f ，垄断厂商霹以控翩和操级市场价格，而在完全竞争的市场 中，厂齑仅仅是价格的接受袭。不究全竞争论者认为，在现实经济生活中， 3 周灭勇：巾周究竟有多少中小企业，载民蒋科技企业，2 0 0 3 ( 1 1 ) 7 我国中小企业融资问题研究 完全巍争市场和完全垄断市场是不存在鲍，事实上大量存在的是“不完全竞 争市场”。不完全竞争者的代表人物足张伯伦和罗宾逊犬人。张伯伦特别强调 “产黼差澍经”对中，j 、企鼗生存的重要意义，铯认为产品靛羞舜往怒造成燕 断的决定因索( 如质量、晶牌等) ，不仅大企业形成垄贩毽素，小企业也会形 成垄断，因此，中小企业一样具备生存和发展的条件。罗宾逊夫人则明确强 灞了“毒场兹不完全往”对中小金盈存在翁重要作用。掰谓市场韵不完全住 是指参与竞争企业的条 牛务不褶同，其不慰表现在许多方蕊，如销售时间、 销售技巧、销售环节、运输费用的差异等。这些趿素最终都会对产品和价格 产生影确。因诧，对徐格产生彩弼静藏不一定是犬企焦，串，j 、企盈必要经薷 策略运用得当，同样可以影响市场价格，可以形成部分的价格垄断，从恧中 小企业在这赡差异性上具有竞争性，这就有力地阐明了中小企业之所以能生 存豹一令重要缓嚣。 1 3 2 交弱成本理论 在新古舆经济学中，企业被简化为个生产函数，企业的职能仅仅是根 据这个生产瞒数把投入懿转换成产懿或服务。诺贝尔努济学奖获得者罗纳 德秘斯在1 9 3 7 零发表的经典论文企业豹性质中，遁过弓l 入交荔残本搬 念，认为企业和市场是两种不同但可以相互替代的交易制度。市场的交易制 疫是海资格梳潮来协调静，丽企踅鹩存在将许多琢属于市场的交易“内纯” 了。企业产生交易成本最明显的原因在于，“在市场上发生的每。笔交易和签 订合同的费用都要考虑进去”。当企业在市场上购买成套的产龋或相茨原材 拳季，冀与生产成本冤关豹、纯粹为了交荔静费用太大豹辩候，帮说掰企韭规 模太小，可扩大规模，把市场上的购装转换贼内部生产。在企般杰部，这些 市场交易取消，而艇市场交易的复杂结构由厂商内部的协调来解决并指导生 产。显然，这是耪调生产熬苓簿方式。隧着企鳖静不甄兼并，癞予屡缀增多 而产生的官僚机构使管理成本增大，“大企业病”馑显现娃：来，结果，企业内 部管理费用透步提离。当企业内部生产费用高于外部价格调节时，企业就把 内部生产转羧藏在社会上瓣赡买绫交易，大企整藏会自韵琏翻小菝算攀霞， 形成大硷业的“小型化”。由此w 见，辩斯把交易成本视为决定企业和市场边 1 概述 界的惟一变量。企业应根据行业、产业、地域等的不同选择其最佳规模。遮 一理论氇为中小企整存在酶含理径掇侯了攥论依据。4 。 1 4 我国中小企业的地位和作用 从改革开放以来我国经济发展的脉络来看，中小企业对国民经济的贡献 率在不断提高，特剐筑在满足入们多样化和个性化需求、实现社会化专业协 终、遂露技术剑藏帮增艇社会就业簿方嚣发挥出霾盏重要靛弦月。其体表瑷 在以下几个方面： 1 4 1 巾小企业在我国国民经及中的地位突出 中，l 、企业天论是京发达懿市场经滂国家，还楚在发震中匿家懿鼓会经济 中均占有突出地位，它提供了巨大的就业机会，创造了相当部分的国民财富。 霞霈 鬻零黟霪黟帮繁雩零鬻鬻黪零繁爹妒鳓擎囊 躺d 年0酝懈- 穗 黝2 筚、2 i 瘁蕞j 。t “ 躇谈章镶 澈。妊撼燃；i 漱纛。黪瓣蕊蠹巍巍酝翁囊氍蕊鑫蘸群氛懿# 趣基黼囊蕊豢蕊辘赫蕊；i # 蕊照赢叠 户敦 2 7 3 2 6 31 9 4 2 3 81 7 9 8 7 4l 舀9 6 7 65 1 0 5 王韭基产毽：亿元王3 2 l 叠2 。o 工业增加值，亿元 3 6 8 5 3 72 6 8 5 2 d2 1 9 0 8 01 8 8 铂o9 5 7 6 瓷产台计t 乙元1 3 5 8 2 3 51 0 2 5 0 0 。4 2 5 2 9 t 8 渤4 15 蠡8 3 产品鞘俘收人。亿元 1 2 7 6 8 5 9 0 6 l g 27 2 8 6 4 ，4 6 3 2 4 6 5 1 0 1 榔同甚短t 亿元6 4 嬲。54 5 0 1 。33 8 7 1 42 6 4 4 31 4 3 0 3 剽税憨蘸，亿元 i 1 糟4 7 8 7 9 5 8 7 0 9 7 7 5 9 2 3 8 9 8 9 4 儿业人弱- 万人5 2 3 2 14 4 4 1 9：1 3 2 2 94 2 7 3 12 2 ，4 4 从2 0 0 5 年的统计资料来看，我国中小企业的数量融占全翅企业总量的 9 9 3 ，我国g d p 的5 5 6 、工业新增产值韵7 4 7 、社会销售额的5 8 9 、税 收熬拍燃以及澎日慧簇豹6 2 。骚殇楚壶中小金照龟4 造静，瑟置，全爨7 骚戎 右的城镇就业岗位也是幽中小企业提供的。就工业来看，截至2 0 0 4 年底，我 酱基有中夺王堑企堑2 7 3 2 6 3 骞，其中国有及规模融上菲围有企业2 1 7 4 0 9 家， 全郏中小工业企她的资产合司达1 3 5 8 2 3 。5 亿元。2 0 0 4 年中小工妲企业剑造鲶 4 阵，醒：“认识和利用舰律，促进中小企业发展”，中国工业经济，2 0 0 0 年第2 期第5 l 戴 9 我国中小畿业融资蝴题研究 工业总产值达1 3 2 1 9 2 亿元，工业增加彼为3 6 8 5 3 7 亿元，实现销售收入 1 2 7 6 8 5 7 亿元。和润6 4 2 6 5 亿元，上缴剩税1 1 7 8 4 7 亿元，解决了5 2 3 2 万 焚动力敬戴业阚题。霹以番汰，孛小佥蛾已经成为鼗溪王1 2 经滚熬霾要增长 点，为我国经济发展做出了巨大的贡献。需要特别指 i ；的足，从2