投资项目筛选标准.doc

。序 号主题投资项目筛选基本标准一、成熟项目二、扩张期项目三、早期项目项目阶段释 义项目基本具备IPO的条件，适合PE投资企业已经站稳脚跟，市场占有率逐步提 高，适合PE投资1、企业产品进入市场销售阶段，商业模式 有待市场考验（起步期） 2、企业经过市 场初步认可，增长速度很快。（成长期）1所处行 业及政 策公司所在行业以及募集资金项目不受国家产业政策限制国家鼓励发展的行业国家大力扶持的新兴行业公司的发展前景、商业模式和竞争优势符合上市的要求同一同一公司所在行业的市场容量足够支持公司成长。同一同一公司有较高的行业地位（前三名），市场非过度竞争行业前五位，通过1-3年运营可上升到前三 位。行业参与者少，门槛高，初具核心竞争优 势对于目标市场是创业板的企业，高成长性和核心竞争能 力强这两条是最重要的标准同一同一2公司的 法人法 理情况董事、高管人员没有控股、参股其他同类业务的公司， 或有，需能解决。同一创始团队特别优秀（事业心、意志品质、 诚信度、健康状况、管理能力和执行能力、独特专长等）主营业务、高级管理人员和核心技术人员在近三年内未 出现重大变化。同一实际控制人近三年内未发生变更(创业板只要求两年)实际控制人未来3-5年不发生变更公司治理结构规范通过股权融资或股权重组达到治理结构合 理、规范对于计划在创业板上市的企业已在董事会下设审计委员 会1一2年内按上市要求有计划设置和完善相 关机构拥有一支优秀的管理团队管理团队有强烈的进取心、团队稳定、互 补性强。-可编辑修改-3公司的 财务状 况目标市场为创业板的企 业是否基本满足：标准一:最近两年连续盈利且净利 润累计不低于1000万元， 且持续增长发行后 总股本 不低于 3000万股规模要求：最近一期净资产规模在3000万 元以上，上年度营业收入在5000万元以上（根据不同性质项目来定）。盈利性要 求：公司年销售净利率保持在12%以上，或 净资产收益率在25%以上，毛利率在30%以 上。成长性要求：公司净利润年均增长率 在30%以上，主营业务收入年均增长率在 30%以上。有两年以上经营历史。盈利性要求：投资 后五年内，公司年销售净利率保持在20%以 上，或净资产收益率在30%以上，毛利率在 50%以上。成长性要求：投资后五年内，公 司净利润年均增长率在60%以上，主营业务 收入年均增长率在60%以上。标准二:最近一年盈利，且净利润 不少于500万元最近一年营业收入不低于 5000万元，且最近两年营 业收入增长不低于30%目标市场为 中小板的企 业是否基本 满足：净利润最近三年为正且累计超过 3000万元；发行后 总股本 不低于 5000万股最近三年营业收入累计超过3亿 元，或最近三年经营现金流量净额 累计超过5000万元；注：根据发审委当前内部要求，创业板上市申报前一年 营业收入过1亿元，净利润需超过3000万元，中小板上市 申报前一年净利润需超过5000万元。不存在滥用会计政策和会计估计公司财务管理规范或新投资进入后按国家 法律政策要求规范。财务已经或开始规范有稳定的正经营现金流量，不存在流动性风险资产结构在投资者进入后能得以改善，并 能提高后续融资能力有计划募集和使用资金公司的盈利具有可持续性、毛利率及净资产收益率水平 未出现较大幅度下滑或异常波动具有可持续盈利能力具有可持续盈利能力，实现内涵式增长不存在对非经常性损益的严重依赖同一能有效争取国家各项政策和资金支持不存在账上现金很多、资产负债率过低，从而导致权益 融资失去合理性企业融资能够满足扩张要求融资用于业务扩张（产能建设或流动资 金）4公司的 法律风 险生产经营规范，如不存在历史上集资的问题同一无产权纠纷或隐患关联交易有真实的商业交易依据股权交易的批准程序不存在瑕疵享受的政策优惠不存在越级审批不存在担保或其它法律诉讼风险股权转让、尤其是收购自然人股东的股份时不存在权属 纠纷、国有股权转让有国资管理部门的书面批准发行人的控股股东和实际控制人是上市公司的，需解决 分拆上市的问题发行人能有效解决委托持股、信托持股、职工持股会持 股对于在创业板上市的企业，发行人的控股股东、实际控 制人在最近三年能做到规范运作5同业竞 争、关 联交易 和独立 性证明关联交易的必要性、定价公允性同一同一关联交易逐年减少而不是增加不存在同业竞争，若存在则能提出有效解决同业竞争的 方案对内对外是否具有独立性：对内是否做到了业务独立、 人员独立和财产独立，对外是否在技术或业务上对包括 关联方在内的其他公司独立，是否存在对主要客户的严 重依赖大股东不存在大量占用发行人的资金、没有通过资金的 借贷侵占中小股东的利益的情形土地、商标完整地进入拟上市公司6生产与 技术对于非专利核心技术，不存在容易被别人模仿复制、泄 密的风险同一总要求：技术领先或可复制的先进模式 技 术成熟度要求：已完成中试，具备产业化 条件，无环保问题。创新性要求：有持续 创新能力。市场成熟度要求：3年左右能实 现暴发式增长。技术相对独占性：拥有无 争议的知识产权重污染企业需有省级环保意见跨省的和有特别规定的，应有环保部意见，历史上没出现过环保问题，若有，应能妥善解决募投项目需能顺利实施募集资金规模合理扩大的产能应与管理、市场等情况相适应应有与募投项目相关的生产经营和产业化经验应有独特的技术优势和竞争优势7上市的 准备情 况有明确的上市计划并积极推进同一暂不作要求已聘请熟悉资本市场基本知识与