（金融学专业论文）开放条件下中国商业银行的风险防范问题研究.pdf

l ? r e s e a r c ha b o u tt h er i s kp r e v e n t i o no f c h i n a 。sc o m m e r c i a ib a n k su n d e rt h e c o n d i t i o no fo p e n i n gu p 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 裁救 汕栖年弓具畸e l 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：名躲 导师签名： 钾抄巧 二of o 年f 其均e l 汕f o 年芗其专b e l 摘要 起源于美国的次贷危机在很短时间内迅速蔓延、席卷全球，导致了多家银行 出现巨亏、甚至破产倒闭，整个西方发达国家银行业损失惨重。仅在美国，从 2 0 0 7 年l o 月至2 0 0 8 年1 1 月之间，就关闭了2 2 家商业银行。我国虽然受次贷 影响不大，也应该吸取教训，更加关注银行业体系的安全性问题，更加注重商业 银行风险的防范问题。尤其在开放条件下，我国商业银行面临着更多的风险：一 方面允许国际资本自由流动，放松外汇管制以及进行利率市场化改革给商业银行 带来了更多的信用风险、市场风险，增加了银行经营管理的难度；另一方面，2 0 0 6 年是中国金融开放元年，此后，外资银行全面进入中国，中国商业银行面临着更 加激烈和残酷的竞争，出现了短期内成本上升、特许权价值下降以及“脱脂效应 等不良后果。因此，关注中国商业银行的风险防范问题，具有重要的理论意义和 现实意义。 本文首先对商业银行的风险、开放条件的界定以及开放条件下中国商业银行 风险的具体表现进行理论分析，然后通过实证的方式，采用层级分析法、打分法 等构建金融开放度和商业银行风险度的指标，并收集相关数据，完成各项指标的 测度，通过回归分析判断两者的关系，最终得出金融开放程度越高，商业银行面 临的风险越大的结论。在此基础上，本文结合国内的情况，针对文中提到的我国 商业银行风险防范存在的问题提出相关的对策建议。 本文的创新之处在于在开放背景下分析中国商业银行风险防范问题，并通过 实证的方式证明了金融开放程度和中国商业银行风险程度是成正相关的，在此基 础上，从内部控制和外部多层次监管两方面提出提高我国商业银行风险防范能力 的具体对策建议。同时，本文也有不足之处，最大的不足在于数据收集的困难， 在一定程度上降低了实证结果的可靠性。 关键词：金融开放，商业银行风险度，风险防范 a b s t r a c t o r i g i n a t e df r o mt h eu n i t e ds t a t e s ，s u b p r i m em o r t g a g ec r i s i ss p r e a dr a p i d l y a r o u n dt h ew h o l ew o r l di nav e r ys h o r tp e r i o do ft i m e ，w h i c hr e s u l t i n gi nh u g e l o s so f b a n k s ，o re v e nb a n k r u p t c y a l t h o u g hc h i n ah a s n o ts u f f e r e dal o td u r i n gt h i sc r i s i s ，w e s h o u l dl e a r nal e s s o na n dp a ym o r ea t t e n t i o nt os e c u r i t yp r o b l e m so ft h eb a n k i n g s y s t e m ，a l s om o r ee m p h a s i so nt h er i s kp r e v e n t i o np r o b l e mf o rc o m m e r c i a lb a n k s c h i n a t sc o m m e r c i a lb a n k sa r ef a c i n gm o r er i s ke s p e c i a l l yu n d e rt h ec o n d i t i o no f o p e n i n gu p ，o nt h eo n eh a n d ，t h ef r e e f l o wo fi n t e r n a t i o n a lc a p i t a l ，t h er e l e a s eo f f o r e i g ne x c h a n g ec o n t r o l sa sw e l la sm a r k e t o r i e n t e dr e f o r mo fi n t e r e s t r a t e sb r i n g m o r ec r e d i tr i s k ，m a r k e tr i s kt oc o m m e r c i a lb a n k s ，a n dm a k e i tm o r ed i f f i c u l tf o rb a n k m a n a g e m e n t t h e r e f o r e ，c o n c e r n a b o u tt h er i s kp r e v e n t i o np r o b l e m so fc h i n a s c o m m e r c i a lb a n k sh a si m p o r t a n tt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c e t h i sa r t i c l ef i r s tc o n f i r mt h em e a n i n go fo p e n n e s sf i n a n c i a le n v i r o n m e n ta sw e l l 嬲t l l er i s ko ft h ec o m m e r c i a lb a n ko fc h i n au n d e rt h ec o n d i t i o no ff i n a n c i a l o p e n n e s s ，t h e nu s i n gl e v e l so fa n a l y s i s ，s c o r i n g ，e t c t ob u i l dt h ei n d i c a t o r so f f i n a n c i a l o p e n n e s sd e g r e ea n dr i s ko fc o m m e r c i a lb a n k s ，a n dc o m p l e t et h em e a s u r eo ft h o s e i n d i c a t o r sa f t e rc o l l e c t i n gr e l e v a n td a t a , t h en e x ts t e pi s t od e t e r m i n et h er e l a t i o n s h i p b e t w e e nf i n a n c i a lo p e n n e s sa n dr i s ko fc o m m e r c i a lb a n k s ，f i n a l l yd i s c u s st h ec u r r e n t s i t u a t i o no ft h er i s kp r e v e n t i o np r o b l e m sa n dp o l i c yp r o p o s a l s t h ei n n o v a t i o no ft h i sp a p e ri st oa n a l y z et h er i s kp r e v e n t i o np r o b l e mo fc h i n a s c o m n l e r c i a lb a n k s u n d e rt h ec o n d i t i o no fo p e n i n gu p ，a n du s i n gae m p i r i c a lm o d e lt o p r o v et h a tt h e r ei sap o s i t i v ec o r r e l a t i o nb e t w e e nf i n a n c i a lo p e n n e s sa n dr i s k o f c h i n a t sc o m m e r c i a lb a n k s ，t h e n w i t ht h e s ec o n c l u s i o n s ，p r o v i d es p e c i f i c c o u n t e r m e a s u r e sa n dp r o p o s a l sf o rc h i n a sc o m m e r c i a l b a n k st oi m p r o v er i s k p r e v e n t i o nc a p a c i t yf r o mt h ei n t e r n a lc o n t r o la n de x t e r n a lm u l t i - l e v e lo fr e g u l a t i o n m e a n w h i l e t h i sp a p e ra l s oh a ss h o r t c o m i n g s ，t h eb i g g e s to n ei s t h el i m i t e do f e m p i r i c a ld a t aw h i c hr e d u c i n gt h er e l i a b i l i t yo fe m p i r i c a lr e s u l t s ，i na d d i t i o n ，t h e c o u n t e r m e a s u r e sa n ds u g g e s t i o n sa r el a c ko fac e r t a i np r a c t i c a lv a l u ed u et ol i m i t e d k e y w o r d s ：f i n a n c i a lo p e n n e s s ，d e g r e eo fr i s ki nc o m m e r c i a lb a n k s ，r i s k p r e v e n t i o n i i 目录 第1 章导论1 1 1选题背景及意义1 1 2相关文献综述1 1 2 1关于金融开放与商业银行风险的关系2 1 2 2金融开放下的商业银行风险防范问题研究4 第2 章开放条件下商业银行风险的理论分析5 2 1如何理解商业银行风险5 2 2 开放条件的界定6 2 2 1开放条件的内涵6 2 2 2金融开放与金融自由化7 2 3开放条件下的商业银行风险7 2 3 1 金融开放会带来商业银行信用风险的加剧7 2 3 2金融开放增大了商业银行的市场风险8 2 3 3外资银行的进入对国内商业银行业产生冲击8 第3 章金融开放与中国商业银行风险相关性的实证研究9 3 1 金融开放度的量化：9 3 1 1金融开放度指标的构建9 3 1 2金融开放风险的测度l o 3 2商业银行风险度的量化1 0 3 2 1商业银行风险度指标的构建和处理1 l 3 2 2 商业银行风险度的测度1 4 3 3金融开放和商业银行风险相关性的实证检验1 5 第4 章开放条件下我国商业银行风险防范存在的问题及对策1 5 4 1丌放条件下我国商、i k 银行风险防范存在的问题1 6 4 1 1商业银行内部风险管理存在的问题1 6 4 1 2商业银行外部风险监督存在的问题1 6 4 2 提高我国商业银行风险防范能力的对策建议1 8 4 2 1更加严密的内部风险防范1 8 4 2 2参与主体更多的外部风险监督2 0 参考文献2 3 附录a1 9 9 8 - - - 2 0 0 8 年金融开放度相关数据2 6 附录b1 9 9 0 ，- - 2 0 0 8 年银行风险度相关数据2 7 致谢2 8 个人简历2 9 i i 第1 章导论 1 1选题背景及意义 次贷危机起源于美国，在很短的时间内迅速席卷全球，影响十分深远。面对 这次危机，各国一方面投入巨额资金救市，另一方面提高了对风险防范问题的关 注度，采取各种措施推进金融风险尤其是银行风险防范和监管的改革。其实早在 2 0 世纪9 0 年代，伴随着经济金融全球化步伐的逐步加快，国际金融市场的不稳 定因素逐渐显现，危机在世界范围内频发。例如1 9 9 2 年的欧洲货币危机、1 9 9 4 年的墨西哥金融危机、1 9 9 5 年的英国巴林银行倒闭和1 9 9 7 年的东南亚金融危机 等等，这一系列区域性银行危机的相继爆发，迫使人们更加关注银行体系的安全 性及其面临的各种风险。 2 0 0 4 年6 月正式颁布的巴塞尔新资本协议标志着银行业进入全面风险 管理阶段，并确立了银行监管的三大支柱最低资本要求、监管当局的监督检 查以及市场约束，全面覆盖了信用风险、市场风险和操作风险，使得银行各类风 险和相应的资本要求的计量更为精确和合理，资本管理的风险敏感度进一步提 高。 国内方面，加入w t o 的十多年来，我国经济融入全球化进程的广度和深度逐 渐提高，金融开放已成为不可逆转地历史潮流。金融开放的过程实际上也就是金 融自由化和金融创新过程，在这个过程中，必然伴随着风险。尤其是2 0 0 6 年1 2 月11 日我国金融体系正式全面开放后，外资银行加快了进入中国银行体系的步 伐，希望能够在中国这个巨大的市场上分一杯羹，为我国的银行业和银行监管体 系带来了巨大的冲击和挑战，银行业的风险日益凸显。在金融对外开放的今天， 作为一个发展中的大国，如何准确理解和执行巴塞尔新资本协议的要求，通 过有效的风险防范来减少银行风险、维护金融秩序，为经济发展创造的良好外部 条件，越来越成为摆在我国商业银行面前的重要课题。 此外，金融开放也意味着中国银行业的“走出去 。次贷危机对西方发达国 家的影响远远超过了我国，我国的银行业在经历了危机的洗礼后不但没有损失惨 重，反而由于吸取了经验而更加成熟。相比较而言，中国的银行业实力已经达到 了走上国际舞台的水平，事实上，他们也纷纷摩拳擦掌，开始了“走出去”的计 划，希望在国际金融市场分一杯羹。在这个过程中，中国商业银行要更加注重提 高风险防范能力，因为“走出去”意味着面对更多不确定的因素，当地的人文、 政策、法规与中国都是不一样的，需要因地制宜的制订新的经营管理策略，尤其 是要做好风险预警和防范工作。 1 2 相关文献综述 1 2 1 关于金融开放与商业银行风险的关系 随着经济全球化浪潮在全世界范围蔓延，国内外学者对于金融开放的研究也 越来越多，尤其是在金融开放与商业银行风险的关系方面。b a r t h ，c a p r i o 和l e v i n e ( 2 0 0 1 ) 指出，1 9 7 8 1 9 9 8 年有超过1 3 0 个国家经历了损失巨大的银行危机，爆 发金融危机的大多数国家都实行了金融自由化，金融危机的爆发与国际资本市 场、外资金融机构的准入等有密切联系。国际资本的自由流动必然带来利率的市 场化，因此在金融开放和商业银行风险的关系问题研究上，国内外学者主要从金 融开放的必然产物国际资本自由流动、利率市场化和外资银行的进入等方面 展开分析。 ( 1 ) 国际资本自由流动 r a z i n , s a d k a , y u e n ( 1 9 9 9 ) 的研究表明，通过外国直接投资，外国投资者 具有信息优势，带来的逆向选择容易导致外国投资者的过度投机投资，对东道国 的金融体系、银行体系的稳定不利。m a r c u s 、张雷( 2 0 0 0 ) 指出，在缺乏银行 监管的情况下，资本账户的自由化会加剧银行的道德风险，因此资本账户自由化 必须根据各国国情循序渐进地实施。前关贸总协定经济政策顾问b h a g w a t i ( 1 9 9 8 ) 指出：亚洲金融危机是与亚洲各经济体放松资本账户的控制，从而使银行和企业 能够在国外融资并由此引发大量国外短期资本的借入分不开的。冯雁秋( 2 0 0 0 ) 认为，一国发生金融危机时对外资企业的紧急资本管制无效，通过一系列财务 杠杆和资本运作等，外资企业仍可以实现实质性撤资，而由此带来的风险全部转 嫁给东道国银行。鄂志寰( 2 0 0 0 ) 指出，国际资本的自由持续流入一方面给东 道国带来了先进的技术、理念，另一方面也带来了金融市场的波动幅度和频率的 上升，资本流动与金融稳定的相关度提高，引起了银行体系脆弱性的增大，尤其 是当银行资产负债结构不合理时，流动性问题凸显，增加银行危机爆发的概率。 除了理论方面的研究，国内外的学者还通过收集各国数据进行了大量的实证 调研。r a d e l e t 和s a c h s ( 1 9 9 8 ) 以1 9 9 4 1 9 9 7 年内2 2 个新兴市场国家的数据为 样本，设定了一个p r o b i t 模型，用来观察金融危机的发生，最后的结果表明较高 的短期外债倾向于导致危机的发生，银行信用的过度膨胀将导致较脆弱的银行体 系。魏勒( c h r i s t i a ne w e l l e ) ( 1 9 9 9 ) 通过分析1 9 7 3 1 9 9 8 年间2 7 个新兴市场 经济国家的经济数据发现，金融开放后，新兴市场经济国家更容易遭受货币危机 b a r t h ，j a m e sl 乙，g e r a r dc a p r i o ，j r a n dr o s sl e v i n e , b a n kr e g u l a t i o na n ds u p e r v i s i o n ：w h a tw o r k sb e s t ? w o r k i n gp a p e r , w o r l d b a n k 2 0 0 1 a s s a f , r a z i n ，e f r a i m ，s a d k a ，c h i w ay u 翎，“a ni n f o r m a t i o n b a s e dm o d e lo f f o r d g nd i r e c ti n v e s t m e n t ：t h e g a i n sf r o mt r a d er e v i s i t e d ”。i n t e r n a t i o n a lt a xa n d p u b l i cf i n a n c e ，v 0 1 6 ，n o v ，p p 5 7 9 - 5 9 6 ，l9 9 9 马柯斯米勒，张雷，资本账户自由化次序是对华盛顿共识的挑战吗，世界经济，2 0 0 0 年1 1 月，8 1 3 页。 国冯雁秋，我困境外投资理论的比较、综合与发展一五阶段周期理论，投资研究，2 0 0 0 年2 月，4 6 _ 4 8 页。 鄂：基寰，资本流动与金融稳定相关关系研究，金融研究，2 0 0 0 年7 月，8 l 一8 8 页。 魏勒( c h r i s t i a ne w e l l e ) ，对金融自由化与金融小稳定性的若十观察，政治经济学评论( r e v i e w o f r a d i c a l p o l i t i c a le c o n o m i e s ) ，1 9 9 9 年9 月，6 1 8 页。 2 和银行危机的袭击，金融开放带来了国外资本尤其是短期投机资本的大量涌入， 导致汇率高估，随着货币的高估，银行发生危机的可能性增加。s e b a s t i a ne d w a r d s ( 2 0 0 4 ) 搜集了近3 0 年来1 5 7 多个国家的对外贸易数据，得出这些国家发生经 常账户逆转 、资本流入忽然减少的平均概率分别是1 1 8 和5 6 ，发生了经常账 户的逆转的国家中有约4 0 发生了资本流入的突然减少，5 7 突然发生经常账户 逆转的国家发生了银行危机，发生银行危机的国家中有1 4 的国家同时发生了突 然性的经常账户逆转。由此，资本的过度流入会对国内银行体系的稳定性产生不 利影响。 ( 2 ) 利率市场化 h e l i m a n ，m a u r d o c k 和s t i 西i t z ( 1 9 9 8 ) 指出，利率上限管制取消后，存款利 率可以自由确定，银行会倾向于提高存款利率以便扩大存款规模，存款利率上升 的同时贷款利率由于竞争的压力不断降低，将会缩小银行的生存空间，为了持续 经营下去，银行会铤而走险，开展高盈利高风险的业务，增强了银行体系的脆弱 性，从而引发金融市场的不稳定。d m i r g u ck u n t 和d e t r a g i a c h e ( 1 9 9 8 ) 的实证 研究证明了这点，他们对2 6 个危机事件分自由化和非自由化进行概率估计，结 果显示没有进行利率市场化改革的国家，发生危机的概率更低些。 2 0 0 4 年l o 月2 9 日我国放开了金融机构贷款利率上限( 城乡信用社除外) 和 存款利率下限，标志着我国利率市场化“设置贷款利率下限、设置存款利率上 限 阶段性目标的实现，并即将达到完全的利率市场化。对于我国商业银行来说， 需要制定新的利率管理方法和策略，以适应新的利率市场化浮动，在面对外资银 行竞争时立于不败之地。为了应对这种挑战，众多学者对利率市场化问题进行了 研究。万解秋、孙文基( 2 0 0 4 ) 主要研究了开放下利率市场化改革的必要性和 相关制度的建立，他们认为，市场化的利率在开放经济中对经济的系统稳定具有 重要的作用。邵伏军( 2 0 0 4 ) “全面总结了我国利率市场化改革中可能出现的风 险，认为利率市场化改革面临的风险包括微观风险和宏观风险，并把阶段性风险 和恒久性风险归入利率市场化改革的微观风险。 ( 3 ) 外资银行的进入 对一国商业银行业的影响是直接而又深远的，既带来了机遇，又带来挑战。 认为外资银行的进入对一国商业银行利大于弊的观点有：l e v i n e ( 1 9 9 6 ) 1 2 认为 。s e b a s t i a n ，e d w a r d s ，d o l l a r i z a t i o na n de c o n o m i cp e r f o r m a n c e ：a ne m p i r i c a li n v e s t i g a t i o n ，n b e rw o r k i n g p a p e r , n o w 8 2 7 4 ，ma y 2 0 0 1 经常账户逆转指一年内经常账户赤字减少或盈余增加的量超过g d p 的4 。 。d i a m o n d , d o u g l a , p h i l i p ，d y b v i g ，r a g h u r a m ，gr a j a n ，l i q u i d i t y 蹦s kl i q u i d i t yc r e a t i o na n df i n a n c i a l f r a g i l i t y ：at h e o r yo fb a n k i n g ，u n i v e r s i t yo fc h i c a g o ，l9 9 8 万解秋，孙文基，开放经济下利率自由化的必要性与制度分析，世界经济，2 0 0 4 年4 月，1 9 - 2 3 页。 1 1 邵伏军，利率市场化改革的风险分析阴，金融研究，2 0 0 4 年6 月，9 0 1 0 1 页。 “l c v i n e ，r ，f o r e i g nb a n k s ，f i n a n c i a ld e v e l o p m e n ta n de c o n o m i cg r o w t h ，i ni n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lm a r k e t s h a r m o n i z a t i o nv e r s u sc o m p e t i t i o n ，e d i t e db yc eb a r f i e i d , w a s h i n g t o nd c ，a e ip r e s s ，p p 2 2 4 2 7 8 ，l9 9 6 3 外资银行进入的收益范围广泛，优胜劣汰的压力迫使国内商业银行一方面加强监 管的法律基础和监管水平，另一方面更好地利用现代会融技术，提高会融服务的 质量和可获得性；此外，提高了本国金融国际资本市场融资的能力。c a n o y ( 2 0 0 1 ) 1 3 认为，加剧银行间的竞争的方式很多，不同的方式对体系稳定的影响不同，外 资银行进入当地银行市场大多是通过复制的方式循序渐进，注重本土化，因此， 在适当的管理和审慎的监管下，形成巨大外部冲击的可能性不大，也就不大可能 导致银行危机。 与此相反，一部分学者对于外资银行的进入对一国银行的影响持悲观态度： s t 泌i t z ( 1 9 9 3 ) 1 4 认为国内银行、当地企业和政府将为外资银行进入国内金融市 场承担一定的成本，国内银行将面临信誉卓著的国际大银行的竞争压力，而政府 对外资银行的控制力大大不如国内银行，加大了监管的难度。s t i j nc l a e s s e n s ， a s l ic l a e s s e n s ，d e m i r g u c ，k u n t 与h u i z i n g a ( 1 9 9 6 ) ”对8 0 个国家1 9 8 8 1 9 9 5 年 跨部门数据进行了研究，发现外资银行在发展中国家具有更高的利息边际、利润 和税收支付，而对发达国家的结论则相反，这表明外资银行的进入确实对发展中 国家的银行业带来了更大的竞争压力。郑先炳( 2 0 0 2 ) 1 6 指出，为了缓解外资银 行更大范围和更激烈的竞争带来的压力，我国商业银行应该增加对外资银行的了 解，吸收他们的先进理念和管理水平，制定和执行更合适的发展策略。王曙光 ( 2 0 0 3 ) 1 7 认为，外资银行的进入对国内银行业的冲击表现在：丧失优势客户资 源，影响盈利能力；引起存款分流；发生人才争夺战以及中间业务的大量流失。 1 2 2 金融开放下的商业银行风险防范问题研究 1 8 6 4 年的美国银行法使美国成为世界上第一个建立银行监管制度的国 家，同时也使美国成为世界上最早建立银行风险预警制度的国家。目前随着金融 开放的深入，金融发达的国家和地区在银行风险管理中已经积累了丰富的经验， 尤其是德国商业银行以完善的风险管理制度与先进的风险管理技术闻名，在长期 的银行风险管理实践中，德国商业银行逐步建立起对银行风险从识别、衡量、评 价到控制管理的一套完整体系，在全球金融体系中占据重要地位。 巴塞尔协议凝聚了先进国家金融监管经验的结晶，被国际银行界誉为“神 圣公约”，巴塞尔新协议更是加入了许多新的因素，也引发了对其层出不穷的 研究。r i c h a r dc a n t o r ( 2 0 0 1 ) 1 8 对利用外部评级来进行资本充足性监管所存在 1 3 c a n o y , m ，d i j k , m ，l e m m e n ，j m o o i j ，r a n dw e i gj ，“c o m p e t i t i o na n ds t a b i l i t yi nb a n k i n g ，c p b n e t h e r l a n d sb u r e a uf o re c o n o m i cp o l i c ya n a l y s i s ，n o 10 5 ，2 0 0i “s t i g l i t z , j o s e p h e “t h er o l eo ft h es t a t ei nf i n a n c i a lm a r k e t s ，p r o c e e d i n g so f t h ew o r l db a n ka n n u a l c 。o n f e r e n c eo nd e v e l o p m e n te c o n o m i e s ，p p i9 5 2 ，19 9 3 ”s t i j n ，c i a e s s e n s ，a s l i ，d e m i r g u c - k u n t , h a r r y , h u i z i n g a , ”h o wd o e sf o r e i g ne n t r ya f f e c td o m e s t i cb a n k i n g m a r k e t s ? ”，b a n k i n ga n df i n a n c e ，v 0 1 2 5 ，p p 8 91 91 1 ，2 0 01 m 郑先炳，西方商业银行最新发展趋势，中国金融f ：版社，2 0 0 2 年。 1 7 王曙光，外资银行的进入与中国银行业改革，中国经济时报，2 0 0 3 年1 2 月9 日。 “r i c h a r d ，c a n t o r ，m o o d y si n v e s t o r ss e r v i c er e s p o n s et ot h ec o n s u l t a t i v ep a p e ri s s u e db yt h eb a s e ic o m m i t t e e o nb a n ks u p e r v i s i o n “a n e wc a p i t a la d e q u a c yf r a m e w o r k ”， b a n k i n g & f i n a n c e ，v 0 1 2 5 ，2 0 0 1 4 的消极影响进行了充分的揭示，特别强调了由此带来的逆向选择和道德风险问 题，并提出了有关抑制上述逆向激励问题的建议。j o s e a l o p e z l 9 ，m i e h a e l b g o r d y ( 2 0 0 0 ) 2 0 和d a v i dj o n e s ( 1 9 9 9 ) 2 1 等人则对信用风险模型进行了分析比较。w i l d e ( 2 0 0 0 ) 2 2 ，对内部评级法中所蕴涵的现代信用风险模型思想以模型的运用做了 全面的分析，并给出了风险权重函数的具体推导过程。j a c k s o n ，p e r r a u d i 和s a p o r t a ( 2 0 0 2 ) 2 3 通过比较内部评级法隐含的偿付能力标准和商业银行自主决定资本水 平时选择的偿付能力标准，认为监管资本要求的约束对国际性大商业银行并不 强。 国内方面，林平( 2 0 0 2 ) 2 4 从商业银行监管部门的角度，运用定性和定量的 多种方法，对商业银行监管流程中的危机监管进行了系统研究。从商业银行资产 负债不对称、高负债经营、信息不对称和资产价格的波动等行业特征角度对商业 银行的内在不稳定及商业银行危机的内在生成机理进行了研究，建立了危机预警 指标体系和实证模型。刘士余( 2 0 0 3 ) 2 5 通过对美国、日本、北欧、墨西哥等国 的商业银行危机和亚洲金融危机的分析，认为商业银行危机会对实体经济、财政 货币政策、国际收支平衡和汇率产生影响，因此应该通过构筑金融安全网来防范 和管理商业银行危机。陆前进( 2 0 0 2 ) 舶在分析开放经济下商业银行风险的防范 及商业银行重组时，从宏观、微观和制度因素等方面分析了商业银行部门的脆弱 性。在防范风险的政策建议中，他认为，应该健全我国的宏观管理手段，同时强 化商业银行的内部经营机制，并建立商业银行危机预警体系，对商业银行重组和 商业银行体系不良资产的处理也提出了合理方案。 第2 章开放条件下商业银行风险的理论分析 2 1如何理解商业银行风险 1 8 9 5 年，美国学者海斯( h a y n e s ) 首次从经济学意义上提出了风险的概念， 在其著作r i s k a sa ne c o n o m i cf a c t o r 中认为它是损失的可能性。在现代，衍生而 来的商业银行的风险即是在商业银行经营过程中，由于不确定性因素的影响，使 1 9 j o s e ，a l o p e z ，e v a l u a t i n gc r e d i tr i s km o d e l s ，b a n k i n g f i n a n c e ，v 0 1 2 4 ，p p l 5 l - 1 6 5 ，2 0 0 0 z u m i c h a e l ，b g o r y ，ac o m p a r a t i v ea n a t o m yo f c r e d i tr i s km o d e l s ，b a n k i n g & f i n a n c e ，v 0 1 2 4 ，j a n ， p p l l 9 1 4 9 ，2 0 0 0 7 1 d a v i d ，j o n e s ，c r e d i tr i s km o d e l i n ga n di n t e r n a lc a p i t a la l l o c a t i o np r o c e s s e s ：i m p l i c a t i o n sf o ram o d e l s - b a s e d r e g u l a t o r yb a n kc a p i t a ls t a n d a r d ，e c o n o m i e sa n db u s i n e s s ，v 0 1 5 l 。p p 7 9 - 1 0 8 ，1 9 9 9 “w i l d e ，t ，i r ba p p r o a c he x p l a i n e d ，r i s k ，m a v ，p p 8 7 9 0 ，2 0 0 1 7 3 j a c k s o n ，p ，p e r r a u d i n ，w ，s a p o r t a ，v ，r e g u l a t o r ya n de c o n o m i c ，s o l v e n e ys t a n d a r d sf o ri n t e r n a t i o n a l l y a c t i v eb a n k i n ga n df i n a n c e ，v 跏2 6 ，m a y ，p p 9 5 3 - 9 7 6 ，2 0 0 2 2 4 林甲，银行危机监管理论，中国金融 l ；版社，2 0 0 2 年。 2 5 刘士余，银行危机与金融安伞网的设计，经济科学j l j 版社，2 0 0 3 年。 2 6 陆前进，开放经济下宏观金融风险管理，上海财经人学出版社，2 0 0 2 年。 5 得银行实际收益偏离预期收益，从而导致遭受损失或取得收益的可能性。此时， 风险是人们对未来行为的决策和客观条件的不确定性而引起的可能后果与预期 目标发生多种偏离的综合，这种偏离包括偏离的方向、大小以及各种偏离的发生 的概率。可能的结果与目标发生的偏离是多种多样的，重要的程度也有所不同。 因此，风险的存在一方面会带来损失，另一方面也蕴藏着某种机遇和利益。本文 论及的风险含义包括正负偏离的双重结果。 造成商业银行风险的主要原因有两点：一是高负债经营，商业银行的资金来 源主要是吸收存款和借款，其拥有的资本金在总资产中占比很小，这种高负债经 营使得商业银行非常脆弱，负债的急剧波动，政府货币政策的突变，金融市场环 境的恶化，或者任何引发银行信用危机的事件，都会使银行利益产生损失的可能。 二是信息不对称，信贷交易的各方对有关交易信息没有充分真实的了解，容易产 生道德风险和逆向选择。 同时，也要看到风险是银行业发展的内在推动和制约力量之一。一方面，银 行风险客观存在于商业银行经营过程中，既带来机遇也带来挑战，可以推动商业 银行通过有效风险度量，及时控制风险，获取收益；另一方面，银行风险可能造 成的严重后果具有警戒作用，能够对商业银行产生一定的约束，一定程度上制约 银行业务的过度扩张。 2 2 开放条件的界定 2 2 1 开放条件的内涵 广义上，一国的对外开放包括政治、经济、文化等各方面的开放。本文的大 背景开放条件特指经济上的开放，而经济上的开放又分为贸易开放和金融开放， 对于商业银行而言，金融开放的冲击更大，而贸易开放的影响要间接些，由于数 据获取等各种问题的存在，本文下文的实证研究中没有考虑贸易开放的情况，整 篇文章的开放条件其实就是指金融开放下的商业银行风险防范问题研究。 金融开放广义上是指一国准许其他国家在其国内开展各种会融业务，即金融 市场开放和金融业务准入，同时准许国内居民和机构参与国际金融市场上的交 易。一般而言，金融开放的步骤分为三步走，第一步是允许其他国家在国内一部 分地区开展金融业务，第二步是允许其他国家在全国范围内开展金融业务，第三 步是准许国内居民和机构走出国门，到其他国家开展金融业务。正如我国最开始 的时候仅仅在沿海及部分发达地区引进外资，引进外资范围逐渐向内陆深入，同 时外资进入的领域也逐渐广泛，涉入程度逐渐加深，到2 0 0 6 年1 2 月，我国的金 融市场全面开放。目前，我国已经开始了金融开放的第三个步骤，部分机构、个 人开始了海外直接投资，开展q d i i 成为更多金融机构的吸金大法之一。 狭义上，金融开放与否取决于是否存在着对国际资本和外资金融机构的直接 6 行政限制。若不存在，则金融的开放是完全的：存在限制，则说明金融开放是不 完全的。从这个角度看，金融开放可以分成两个部分：一部分是金融服务业开放 或金融市场开放，即允许外资金融机构以独资、合资或并购等方式在本国从事商 业银行、证券和保险服务业；另一部分是资本账户的开放，即允许资本跨境自由 流动，允许国际资本和本国资本以直接投资、证券投资和其他投资方式自由进出。 后者体现了一种更高层次的金融开放。 2 2 2 金融开放与金融自由化 金融开放与金融自由化并不等同，但存在密切相关性。金融开放注重的是金 融制度的开放和市场化，其实质是放松金融管制，体现了一国对外开放政策的层 次。金融开放的内容主要涉及放宽对商业银行经营业务中利率以及贷款总规模的 限制；放宽对金融创新的限制；放宽对外国金融机构在本国经营范围以及本国金 融机构进入国际市场的限制；减少外汇管制，提高汇率的灵活性。如果一个国家 完全实现了国内利率市场化、银行业进出自由、资本项目流动自由等，就可以认 为其已经基本实现了金融自由化。但是，截至目前为止，还没有任何一个国家已 经实现了完全意义上的金融自由化，不管是发达国家还是发展中国家。虽然美国 等发达国家的金融开放有深度有广度，但是一直没有放松对资本账户的管制力 度；另一方面，发展中国家由于金融抑制的时间过长、程度太深，要想在短期内 实现金融自由化几乎不可能，因此他们需要经过一个相当长的时间逐步解除金融 抑制才能改变整个国家的金融市场状态，以真正实现金融自由化。由此可见，对 于存在金融抑制现象的国家来讲，金融开放就是其所进行的开放本国金融市场、 推进金融自由化进程的行为。 2 3开放条件下的商业银行风险 正如经济全球化是一把双刃剑一样，我国金融开放对商业银行业的影响也是 两面的，既有机遇，又有挑战。一方面，金融开放引进了外国的金融机构，他们 带来了先进的管理理念、完善的风险控制方法以及成熟的培训机制；另一方面， 市场化的竞争给养尊处优的中国商业银行带来前所未有的危机，市场格局或将重 写，“四大天王”主导金融市场的局面早就被充满活力的股份制商业银行、地方 城市商业银行抢去风头，无论是管理水平、技术水平还是经营模式上都更占优势 的外资又要挖走一块大肉。由此看来，似乎中国商业银行业面临的挑战更加值得 关注。本文认为，金融开放对商业银行带来的危机主要表现在以下几个方面： 2 3 1 金融开放会带来商业银行信用风险的加剧 银行信用风险的加剧主要由于金融开放带来