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中小出口企业融资问题研究 摘要当前,中小出口企业仍然面临着很多的问题,融资难是其所要面对的最关键的问题之一。鉴于中小出口企业在国民经济中的重要作用,中小出口企业能否获得有效的融资途径以实现企业的复苏,是关系到国家能否经济复苏的关键所在。文章在重点剖析中小出口企业融资难原因的基础之上,分别从企业本身以及政府等角度对于解决中小出口企业融资难问题提出可行性建议。 关键词金融危机;中小出口企业;融资 作者简介邢杰,北京科技大学天津学院助教,天津,301830 中图分类号 F273.4 文献标识码 A 文章编号 1007-7723(2010)09-0006-0003 2008年爆发的金融危机给世界上各个国家的对外贸易造成了惨痛的伤害,这其中受到冲击最大的莫过于各国的中小型出口企业。在这场危机之下,我国的中小出口企业的经营状况更是举步维艰,商业银行降低了对其资金支持的力度,使得已经处于困境的中小出口企业更是雪上加霜。 随着各国经济的逐渐复苏,人们已经看到了经济整体复苏的曙光。但是从一定意义来说,中小出口企业作为国民经济的支柱,如果得不到资金的支持、得不到有效的融资渠道,复苏是不可能的,所谓的经济复苏也就是没有意义的了。在这样一个特殊的时期,如何为中小出口企业融资找到有效的融资途径就是一个非常现实的问题了。 一、中小出口企业所面临的困境 2008年的金融危机使我国很多的中小出口企业都深受其害,甚至很多企业都在这场危机中倒闭了。对于后危机时代而言,中小出口企业面临的困难仍然是非常多的。 首先,后危机时代各国的贸易保护手段仍然是层出不穷。从历史经验来看,每当一个大的经济危机过后,各国出于保护本身经济利益的需要,总会采取各种贸易保护措施,这次的危机也不例外。危机爆发后,虽然各国在华盛顿召开的20国集团峰会上宣称反对保护主义,但是就从那刻起,集团中17个国家采取了不同程度的保护主义措施,2008年全球反倾销的调查案件比2007年增加了15%。2009年4月20日美国钢铁工人联合会向美国国际贸易委员会提出申请,对中国产乘用车轮胎发起特保调查,由此引发了中美争议很久的中美轮胎特保案。这实际上也是危机过后美国所采取的针对我国的贸易保护手段之一。2010年全球新启动的15项贸易保护政策中,有10项是针对中国产品,中国已经成为全球贸易保护主义的主要受害国,而我国的中小出口企业受到的伤害也是首当其冲的。 其次,出口产品的成本在上升。出口商品的成本体现在诸多方面:第一,我国从2008年1月1日起开始实行新劳动法,更加注重保护劳动者的权益,使得中小企业出口成本增加;第二,国际市场上的原材料成本增加。据资料统计,2010年第一季度,世界能源价格上涨了53%,农产品价格上涨了18%,矿产品价格上涨了61%,铝价格上涨了65%,这些原材料价格上涨推高了出口商品的价格;第三,人民币相对升值,提高了我国出口产品的价格,减弱了企业的竞争优势,而且从当前的形势来看,人民币升值的压力依然很大。 最后,企业资金短缺问题严重,融资困难。其实中小出口企业的融资问题一直是困扰中小出口企业发展的瓶颈,而金融危机的发生又加剧了其对于中小出口企业的影响。受金融危机的影响,世界对商品的需求减弱,大量存货积压减慢了资金流动的速度,造成了很多企业经营资金不足,资金短缺现象严重。 二、中小型出口企业融资难的原因分析 中小型出口企业融资难应该说是由多方面的原因造成的,既有企业自身的原因,也有国家政策方面的原因。 (一)金融危机的影响 受金融危机的影响,一方面中小出口企业的经营状况出现了严重的问题,国内外订单需求锐减,降低了中小出口企业的利润空间,使得有限的内源融资更加不足,不得不依赖外援融资;另一方面,对于商业银行而言,为了应对金融危机,也加强了对信贷的审核和管理,提高了信贷的门槛,用大企业的标准评定中小出口企业的信用等级,使得很多中小出口企业根本无法满足发放贷款的条件,也就根本不可能得到所需要的资金。 (二)企业自身的原因 首先,中小出口企业和银行之间的信息不对称。在银行信贷方面,银行和企业之间的信息是经常不对称的,企业往往比银行掌握更多的信息。对于大企业而言其信用比较高,大企业所签订的合同往往也都会在报刊上公开,银行获得其信息的渠道也比较畅通。而对于中小出口企业而言本身的管理就不是很规范、报表不透明,对外财务信息的披露也不够真实,加上本身的信誉也不是很高,致使银行很难掌握企业的真实信息,无法准确了解企业的资金流状况、企业的赢利能力和风险水平。这种情况之下,对于贷款的银行而言就承担了很大的“道德风险”。为了降低道德风险给银行可能带来的损失,银行在放贷时必然要加大审查、监督的力度,甚至往往会设置各种标准和限制,如在特定的利率水平上规定贷款上限、要求使用抵押和担保,等等。另外,中小出口企业的贷款利率往往也高于市场平均水平,无形中加大了中小出口企业融资的难度。 其次,中小出口企业的经营风险较高。中小企业由于规模比较小,所以本身抵御风险的能力也比较弱,在面对突发事件的时候就会变得力不从心,像这次的金融危机中,很多的中小企业就纷纷地破产倒闭了。正是由于中小出口企业经营的高风险,使得这些投资者对待中小出口企业融资慎之又慎,在面对中小出口企业的贷款请求时,一般都会拒绝。 最后,中小出口企业的负债能力有限、担保资产也不足。在中国,很多中小出口企业的固定资产少,负债能力有限。比如,据统计,在中国南京地区,一些中小出口企业负债率都在80%以上,对于金融机构而言是很不愿意把资金贷给这些中小企业。另外,银行在贷款授信时,总是需要企业用相应的资产作抵押的,而对于大多数的中小出口企业而言,其固定资产少、设备又比较陈旧,基本上很难达到金融机构的抵押资产的要求。 (三)银行方面的原因 银行在发放贷款方面,对于大企业和中小企业总是有着不同的待遇的。我国的商业银行一直都是把国有的大型企业作为主要的服务对象,对于这些企业所需要的资金基本上都能够给予充分的满足。而对于中小企业的资金需求非常的不重视,当然这其中也有中小企业自身的原因。正如上文提到的中小企业经营风险比较高、负债率比较高、抵押资产少,使得银行慎贷惜贷;尤其是在金融危机发生后,针对中小企业又提出了很多严格苛刻的条件,致使中小企业融资渠道不畅,最终导致中小企业对社会所作的贡献与其所获得的资金是不相称的。 (四)国家政策方面的原因 从这几年的经验来看,政府一直秉承的是“抓大放小”的政策,在很多政策方面都倾向于大型的国有企业,给予其很多的优惠的融资政策,但是对于中小企业却缺乏像其他国家那样采取优惠的扶持政策。在国外很多国家由政府出面建立了中小企业的特殊融资机制,比如日本的中小企业金融共股、韩国中小企业银行等等,对于这些国家的中小企业而言它们都不同程度依靠政府来扶持。而我国的中小企业却无法获得如此多的优惠,使得我国的中小企业无法获得有效的融资渠道和融资能力。 比如2009年,为应对国际金融危机的冲击,国家出台4万亿的经济刺激计划,这个计划涉及到中国的很多行业领域。但是据报告,这些中央投资只是带动了地方政府和国有企业的投资,很难惠及到中小企业。作为中国经济发展中重要的支柱以及经济发展中最活跃的因素,中小企业理应得到政府更多的政策支持。 三、解决中小型出口企业融资问题的建议 (一)规范企业的经营管理,增强金融机构对中小出口企业的信任度 对于银行等金融机构之所以对中小出口企业“慎贷、惜贷”,主要源于对于中小出口企业经营能力、抗风险能力的不信任,所以规范中小出口企业的经营管理,提高银行对其信任度是解决中小出口企业融资难问题的关键所在。这就要求中小出口企业要建立起健全的企业财务管理制度,并主动向银行提供真实的财务报告,积极要求并配合信贷员考察企业的情况,加强企业与银行的沟通,以减轻银行对企业的顾虑,为获得银行的融资创造条件。 (二)政府方面应为解决中小出口企业的资金问题提供各种支持 中小出口企业要想解决融资问题,需要政府给予各方面的鼓励与支持。 政府应该继续给予中小出口企业稳定的出口退税政策。对于中小出口企业而言,要想在国际市场上获得稳定的竞争优势,成本控制是要解决的第一方面的问题。当然这需要企业在自身的经营管理和产品管理上做很多的努力,同时也需要一定程度的政府支持。在金融危机时期国家为了稳定企业的发展,出台了各项出口退税政策,在后危机时代仍要制定合理、灵活的出口退税率,继续对于中小出口企业以支持。 适当减轻中小出口企业的税收负担。为了缓解中小企业融资难、担保难的困境,国家工信部也加大了对中小企业的财税支持力度。自2010年1月1日至2010年12月31日,对年应纳税所得额低于3万元(含3万元)的小型微利企业,减半征收所得税。 另外,还需继续完善风险补偿机制。2009年12月1日,工信部部长分别与四大国有商业银行签署了中小企业金融服务合作备忘录,作为加大中小企业信贷支持的合作框架,推动建立小企业贷款风险补偿基金。另外制定出台中小企业信用再担保指导意见,加快建立全国和区域性再担保机构。这些都有利于解决中小企业融资难的问题。 (三)开拓多种融资渠道 第一,利用短期出口信用保险进行融资。短期出口信用保险是指中小企业在中国出口信用保险公司投保短期出口信用保险后,凭取得的短期出口信用保险保单,买方信用限额审批单,企业、商业银行与信保公司签订赔款转让协议和短期出口信用保险承保情况通知书,在货物出运后,将赔款权益转让给商业银行,向商业银行申请发放有效限额内的出口贸易融资款项。 2009年5月27日,温家宝总理在主持召开国务院常务会议的时候,也强调了完善出口信用保险政策的重要性,把其作为稳定外需的6项政策措施之一,提出要提高出口信用保险覆盖率、降低保险费率、完善出口信用保险财政风险补偿机制。这说明中小企业利用短期出口信用保险融资还是大有可为的。 第二,充分利用创业板融资。2009年10月挂牌的创业板为中小出口企业提供了一条融资渠道,中小出口企业可以利用创业板在资本市场上获取资金。首批挂牌上市的28家企业共募集资金155亿元,也说明了中小出口企业利用创业板融资潜力还是很大的。 第三,以民间融资为补充,拓宽融资渠道。正如上文所说,在金融危机时期,商业银行往往会收紧信贷,中小出口企业获得正规金融机构的融资会比较困难。这种情况下,可以发展民间融