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【汉声金业】黄金周评:黄金跌至超卖区域 多空对峙反弹可期？11月14日至11月18日黄金市场概述：国际现货黄金本周延续了特朗普当选美国总统后下跌的趋势，金价仅有一日上涨，4日均为下跌，最低点已触及5个半月的低位1203.52美元/盎司，金价已接近1200一线。与黄金的颓势相反，本周美元涨势如虹，美元指数则创出了14年来的高位至101.49，美元的走强对黄金构成极大压力。本周公布的美国主要数据均比较强劲，支持了美联储的进一步加息。本周对市场影响最大的事件是美联储主席耶伦于周四（11月17日）在国会作证发表讲话。耶伦讲话偏鹰派，称目前经济温和复苏，恢复良好，若未来数据提供更多支撑，加息将会相对较快。实物黄金方面，全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Shares的黄金持仓量自美国总统选举以来下降近30吨。因黄金价格走低，亚洲实物黄金需求继续恢复，中国和印度的黄金升水仍处于一个较高的水平。国际现货黄金11月18日当周累计收跌19.20美元，跌幅1.57%，收报1207.60美元/盎司，最高上探1232.92美元/盎司，最低下探1203.52美元/盎司。 当周要闻盘点：美国商务部(DOC)周二(11月15日)公布的数据显示，美国10月零售销售增长好于预期，9月和10月两月累计涨幅创2014年初以来最大，表明经济的持续强劲增长或进一步支撑美联储下月加息。数据显示，美国10月扣除汽车的零售销售较前月增长0.8%，预估为增长0.5%；美国10月零售销售较前月增长0.8%，预估为增长0.6%。美联储主席耶伦发表偏鹰派的讲话，称目前经济温和复苏，恢复良好，若未来数据提供更多支撑，近期加息将是适宜的。联邦基金利率市场显示，耶伦讲话前12月加息概率为68.8%，讲话后概率增加至98%。耶伦也强调了要时刻关注财政长期赤字的问题，总统和国会应该平衡财政政策的风险和利益，并表示有意担任美联储主席直至任期结束，并表示美联储是向国会负责。 美国劳工部公布的数据显示，美国10月季调后消费者物价字数(CPI)月率为0.4%，此前预测值为0.4%，前值为0.3%。路透点评称，10月CPI月率录得6个月来最大增幅，主要在于汽油价格大涨7%，此外房屋租赁价格也录得大幅上涨，暗示美国潜在通胀正不断走高，或促使美联储在12月会议加息。美国劳工部公布的数据显示，美国上周季调后初请失业金人数减少1.9万，至23.5万，前值25.4万。路透点评称，美国当周初请失业金人数触及1973年11月以来的低点，该数据已经连续89周处于30万关口下方，为1970年以来最长连续周期。此外，续请失业金人数四周均值降至202万人，为2000年6月以来新低，表明就业市场快速收紧，这些或足以支撑美联储在12月加息。美国商务部公布的报告称，美国10月新屋开工升至132.3万户，创下9年以来新高，前值为105.4万户；路透评论称，美国10月新屋开工总数年化升至2007年8月来新高，增幅25.5%为1982年7月以来最大增速，因美国民众加快了新屋的建设步伐，其中独户住宅许可总数为主要推动力，其10.7%的增幅为2007年10月以来最大，表明房地产或能促进美国第四季度GDP增长。 下周市场展望自特朗普当选美国总统后，受美元走强，债券收益率上涨和风险情绪回归，短暂反弹后的黄金一直大幅下挫，跌去了超过100美元。因黄金本周明显走弱，市场对下周黄金走势的看法分歧也比较大。在Kitco 周五（11月18日）发布的每周黄金调查中，在针对专业人士的调查中，有18人参与了调查，有9名人士认为下周黄金将会上涨，比例为50%；9人即50%认为黄金会下跌。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。本周参与在线调查的普通投资者有689人，其中301人或44%认为下周黄金仍看涨，同时271人或39%看跌；113人或13%保持中立。 (Kitco黄金调查统计表 来源；KITCO FX168财经网)据彭博社周五(11月18日)公布的最新调查显示，随着在暴跌之后金价持稳于5个月低位附近，黄金交易员及分析师对下周金价走势看法分歧较大。此前连续两周看涨。在接受调查的15位黄金交易员及分析师中，6人看涨(40%)，6人看空(40%)，3人看平(20%)。 市场看空下周黄金的理由主要仍是美元过于强势。RJO期货高级商品经纪Daniel Pavilonis称“只要美元保持强势，大宗商品将继续承压。”Phoenix期货和期权公司总裁Kevin Grady也表达了同样的情绪，但补充说有一些空头在最近开了新仓。他说“黄金在美元走强后遇上困难了，市场将会发现一个支撑位并测试此位置，现在，我们看见一些空头回到市场，尽管不是很疯狂。”Walsh Trading商业对冲总监Sean Lusk表示，他也看跌黄金，但会在1185美元/盎司附近买进。他预计因美元和股市强劲，多头可能会清仓。有交易员认为，特朗普竞选时提出的减税、放松监管和基建支出对债市不利，但对美元有利。“这带来了一波美元全线买盘，”TJM Brokerage外汇交易联合负责人Richard Scalone称。美联储加息迫近对黄金走势也是极其不利的。联邦基金利率市场显示，在美联储主席耶伦国会讲话之后12月加息概率增加至98%。另外，从技术面看，由于金价已破位有进一步下跌的动能，50日移动均线可能将会跌至200日移动均线以下，形成“死亡交叉”，技术交易商通常认为，这是利空信号。有技术分析师认为，黄金还会跌至1200一线以下，下探1178美元/盎司的位置。 然而，看涨下周黄金的观点依然存在。理由主要是美元超买，黄金超卖，市场将会有一个下修。CMC市场加拿大首席分析师Colin Cieszynski表示“我看涨下周黄金，我觉得美元已经超买，容易受到下修的伤害，尤其是随着美国感恩节的来临多头会获利回吐。下周也没有美联储的任何重要讲话，美元可能会下修，而黄金可能会反弹，尤其在金价成功下探1200美元/盎司之后。”Morrison市场新闻编辑Ken Morrison也同意说“自美国大选以来，第一周所有金融资产都在评估，黄金受到美元走强和债券收益率上涨的影响，但是市场情绪已经达到了极限，周一看跌黄金的情绪跌至30年低位4%，这是2006年以来未出现的。而看涨美元的情绪则上涨至91%，是2015年3月以来最强的。下周预计这两个市场都会矫正，黄金的目标位是1230美元/盎司。”Price Futures集团高级市场分析师Phil Flynn表示，黄金将会有所反弹，因技术性的损伤已经在市场上造成了。他认为黄金将在1200一带找到支撑。“我们预计下周行情将会缓解，黄金会反弹一点，价格将会高一些。我们会看见对通胀的担忧，美元会回撤而黄金会有机会小幅上涨。”RBC财富管理总监George Gero 则认为，黄金会从周二到期的期权交易中获益，“未平仓的期权已经上升，看涨和看跌期权都很多，如果金价保持在1200美元/盎司的位置，会有一些空头回补。” 下周重点关注周一（11月21日）芝加哥联储银行10月活动指数周二（11月22日）美国10月成屋销售 周三（11月23日）美国API上周原油及汽油库存美国10月耐用品订单美国上周