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跨国公司转移价格研究中文提要 跨国公司转移价格研究 中文提要 转移价格是公司内部贸易的必然产物，是跨国公司生产经营组织管理的重要因 素。转移价格战略作为跨国公司经营战略的基本组成部分，对跨国公司经营战略目标 的实现和公司的长远发展有着重要影响。本文通过对转移价格的文献综述评价，结合 经济全球化时代跨国公司经营发展的特点对转移价格的功能进行了拓展分析，从理论 上探讨了转移价格所具备的战略价值，把转移价格提高到了跨国公司经营战略的高度 来分析，这既是对转移价格的一种重新认识，也是对跨国公司经营战略的一种新的阐 述。文章为了阐述转移价格的战略功能，通过运用成本收益的分析方法，阐明了转移 价格的约束条件，以及转移价格模式的决定因素，从而建立起一个转移价格选择的综 合分析框架。随着中国跨国公司一体化经营模式的发展，内部交易的逐步扩大，转移 价格也将成为中国跨国公司的一种基本战略选择。因此，文章通过对中国跨国公司转 移价格的现状及其存在问题的研究，提出了相关的政策建议。 关键词：跨国公司转移价格内部贸易 作者：吴传香 指导老师：邢建国 t r a n s f e rp r i c i n gi nm u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s t r a n s f e rp r i c i n gi nm u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o n s a b s t r a c t t r a n s f e rp r i c i n gi so n eo ft h ek e yp a n si ni n t e r n a lb a d ep r o c e s s i n go fm u l t i n a t i o n a l c o r p o r a t i o n s ( m n c ) m o d e l so f t r a n s f e r p r i c i n g a r ee x t e n d e d b yc o m p l e t i n g t h e c o m p a r a t i v es t a t i c a n a l y s i sa n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s t r a d i t i o n a l l yt h em n cu s e st h e t r a n s f e rp r i c ea sap r o f i t s h i r i n gm e c h a n i s mt om i n i m i z ei t s g l o b a lt a xl i a b i l i t yt o m a x i m i z ei t sg l o b a la f t e r - t a xp r o f i t ，b u ta st h ee x t e n d e ds c a l e so fi n t e r n a t i o n a lt r a d e ， i n t e r n a t i o n a li n v e s t m e n ta n di n t e r n a t i o n a lp r o d u c t i o na tu n p r e c e d e n t e ds p e e dw o r l d w i d e ， d i f f e r e n to r g a n i z a t i o n a la n de n v i r o n m e n t a lv a r i a b l e st h a ta f f e c tt h ec h o i c eo ft r a n s f e r p r i c i n gm e c h a n i s m ，n o wt r a n s f e rp r i c i n gi sb e i n gm o r ea n dm o r ei m p o r t a n tt om n c s e n t e r p r i s es t r a t e g i e s t h ep u r p o s eo ft h i sd i s s e r t a t i o ni s t op r o v i d et h e o r e t i c a lm o d e l st h a t c a nb eu s e dt od e t e r m i n et h er i g h tt r a n s f e rp r i c eo fi n t e r n a lt r a n s a c t i o nb ya n a l y z i n gt h e v a r i a b l e sb o t hi n s i d ea n do u t s i d eo ft h em n c ，a n dg i v e st h eg u i d e l i n et oc h i n e s em n c st o i m p r o v et h e i ro p e r a t i n ge f f i c i e n c y t h i sd i s s e r t a t i o na l s ou s e sc o s t e f f e c ta n a l y s i st o d e t e r m i n et h ec r i t i c a lp o i n to ft r a n s f e rp r i c i n gd e c i s i o nm a k i n g k e yw o r d s ：m u l t i n a t i o n a lc o r p o r a t i o nm n c ) ；t r a n s f e rp r i c i n g ；i n t e r n a l t r a n s a c t i o n ； i i w r i t t e nb y ：w u c h u a n x i a n g s u p e r v i s e db y ：x i n gj i a n g u o 苏州大学学位论文独创性声明及使用授权声明 学位论文独创性声明 本人郑重声明：所提交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所 取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不含其他个人或集体已经发表或 撰写过的研究成果，也不含为获得苏州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材 料。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人承 担本声明的法律责任。 研究生签名：篓。丝叠日期：2 2 兰：笙：2 学位论文使用授权声明 苏州大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆、清华大学论文合作部、中国 社科院文献信息情报中心有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档，可以采 用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一 致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括刊登) 论 文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权苏州大学学位办办理。 研究生签名：塞! 墨盗日期：盆理芝：竺：z 导师签名 日 跨国公司转移价格研究引言 引言 转移价格是跨国公司在其跨国经营中常用的一种财务手段。跨国公司通过转移 价格实现转移公司利润、资金、减轻税负、规避外汇风险和东道国# i - ，f 管制等目的， 实现跨国公司整体利益的最大化。同时，跨国公司转移价格也损害了多数东道国的 经济利益，特别是发展中国家的经济利益。近年来，跨国公司转移价格对我国经济 的影响越来越突出，我国也正在组建自己的大型跨国企业参与国际市场竞争。所以 跨国公司转移价格问题的研究就变的十分迫切。 0 1 研究背景与意义 第二次世界大战后，跨国公司得到空前规模的发展。跨国公司通过f d i 方式把子 公司散布全球，将其垄断优势在公司内部转移，实现内部化。为便于发挥集团内部各 企业单位的经营积极性，公司内部的管理结构也随之变动，形成了分权的组织形式。 各分部门间相互购买、销售、提供产品服务。内部交易通过转让价格记载，随着内部 贸易的繁荣，转移价格的重要性越来越凸现。 o e c d1 9 7 9 年的转让定价与跨国企业和1 9 8 4 年的转让定价与跨国企业 涉及的三个税收问题奠定了各国调整转让定价的基调。虽然人们习惯的认为转移 价格就是跨国公司用来避税的手段，但是转移价格的含义是非常丰富的，并不是所 有的转移价格都是从避税角度出发的。转移价格虽然已经在西方的跨国公司中运用 得非常普遍，但是中国跨国公司对转移价格的运用还是有限的。随着中国经济开放 进程的加快，更多的跨国公司要在国际市场展开激烈竞争，合理利用转移价格有助 于中国跨国公司获得竞争优势，所以需要对转移价格进行研究，为我国跨国公司在 海外的进一步发展提供政策建议。 本论文的研究意义在于，通过对跨国公司转移价格行为的理论分析，探讨其产 生的经济效应和实现路径，拓展跨国公司转移价格理论。从理论上来说，通过本文 的研究可以对转移价格功能有一个更客观公正的认识，提高中国的跨国公司转移价 格的利用意识；可以对跨国公司转移价格问题做出更为深入的实证研究，扩展影响 转移价格定价模式的关键因素，建立转移价格战略决策理论分析模型，对中国跨国 跨国公司转移价格研究引言 公司转移价格的使用提供现实的理论指导。从现实意义上来说，本文研究可以帮助 我国的跨国公司借鉴国际大型跨国公司的经验，制定合理的转移价格战略，发挥自 身竞争优势，参与国际竞争。 0 2 研究思路与研究方法 本论文在第一章主要讨论了转移价格的相关理论和研究现状，引出本论文的 创新点：在第二章主要讨论了转移价格能够给跨国公司带来的长期经济效应，主 要从公司战略角度对转移价格的功能进行了分析；随后第三章就对跨国公司如何 制定一个合理的符合本企业特点的转移价格进行了论述，首先分析了跨国公司各 战略与转移价格制定的相互影响关系，然后对跨国公司的内外部因素进行分类， 通过建立一个矩阵图，分析总结不同类型的跨国公司所应该采取的转移价格定价 模式；在最后一章，运用第三章的理论分析方法来指导我国跨国公司全球经营中 转移价格的策略选择问题，并给出我国跨国公司在运用转移价格的时候应该注意 的问题和采取的措施。 转移价格涉及到管理会计学、税收学、财政学、经济学等多个领域，是一个具 有广泛联系的范畴。转移价格领域的研究文献可以较为明确地划分为规范学派和描 述学派两大类。规范学派研究应该如何制定转移价格决策，描述学派贝哇研究现实中 的转移价格决策是怎样做出的。西方转移价格方面的研究主要应用组织行为学和心 理学理论，采用两种经验研究方法一调查研究法和实验研究法，揭示各种因素对 转移价格产生的影响。我国学者主要是从外国跨国公司在中国应用转移价格对我国 产生的不利影响出发，研究了转移价格的目标、动机、规制的对策等，对企业因该 采用何种转移价格以便达到经营战略的目标角度的研究比较少。本文主要采用了实 证和规范分析、定性和定量相结合的分析方法，在定性分析的基础上，运用相关性 分析和调查法对转移价格的决定因素进行了筛选、分类，从而找出转移价格制定的 决定性因素。 0 3 文章创新与不足 本文的创新之处主要表现在：首先是对转移价格的功能进行了重新定位，从战 略功能角度阐述了转移价格在国际化经营中所带来的长期战略效应。其次是通过对 2 跨国公司转移价格研究引言 跨国公司自身因素的分析，选择影响转移价格制定的决定因素，建立转移价格制定 的理论分析模型；最后是应用理论模型分析了中国跨国公司的不同类型和其转移价 格策略的选择，给出了中国跨国公司转移价格选择的政策建议。 本论文的不足之处主要是由于转移价格的具体数据难以获得，无法进行直接的 计量分析，只能运用局部、侧面的相关分析和问卷调查的方法。由于转移价格和其 他职能战略关系紧密，转移价格的制定和职能战略的关系是动态的，各主要影响因 素间也是相互影响的，主要因素的筛选就显得相对困难，模型的实践性受到制约。 跨国公司转移价格研究 第1 章转移价格 1 1 转移价格概述 第1 章转移价格文献综述 1 1 1 转移价格界定 转移价格是跨国公司的一种经营策略，又称划拨价格，最早是作为管理层借以提 高公司内部效率的一种绩效考核工具出现的。理论界对转移价格的定义基本一致，只 是异于词语的具体表达。本论文所讨论的转移价格( t r a n s f e rp r i c i n g ) 主要是指：跨 国公司母公司与子公司之间或者子公司与子公司之间进行内部关联交易时，为了实现 其整体战略目标，有效协调内部各个分部之间和利益关联方之间的关系，谋求企业整 体利益最大化而采用的内部价格。转移价格的具体对象包括固定资产、零部件、原材 料、半成品、成品等有形商品和贷款、专利、商标、技术、管理、咨询等无形商品。 转移价格存在的基础是企业内部组织分权的和内部交易的出现；转移价格和跨国公司 的内部交易有着密切的关系。转移价格仍然属于一个“价格”概念的范畴，与价值有 着本质的区别。转移价格反应所交易商品的价值但是偏离商品的真实价值。其偏离的 影响因素也正是本文所要论述的一个重要内容，与传统意义上的影响价格偏离与价值 的因素有很大的区别。 转移价格并非跨国企业所独有的机制，它是任何一个采取分权管理机制的企业协 调各个利益中心都可能采用的手段，只是由于跨国企业处于不同国家、不同法律、社 会环境，使得这一现象更为明显。很多研究都是站在批评跨国公司通过转移价格逃避 税收的角度出发的，但是本文认为，转移价格本身是一个中性概念，是对关联企业间 进行交易的定价行为，是跨国公司内部经营管理职能的需要。 1 1 2 转移价格特点 转移价格作为跨国公司的一种经营策略，是为了实现公司全球利润，为公司的全 球战略目标服务。转移价格基本上体现两种过程：一个是管理过程，是企业管理内部 市场、实施资源配置的过程；另一个是战略过程，是企业利用各分部所在地区的各种 政策差异，追求利润最大化的过程。转移价格涉及管理会计学、税收学、财政学、经 济学等多个领域，是一个具有广泛联系的范畴，具有非市场性、目的性、灵活性、计 4 跨国公司转移价格研究第1 章转移价格 划性、隐蔽性等特征。 转移价格一般不受外部市场供求关系的影响，也不是买卖双方在市场上按独立竞 争原则确立的价格，而是根据企业的战略和利益的需要，牵涉到企业整体绩效、供应、 生产、销售等许多问题，是在综合分析评价内部交易的外汇政策、税收政策、利率水 平、经济环境以及政治等因素之后确定的；转移价格是统一企业内部各单位之问的价 格转让，是可以协调的，具有很大的可变性；转移价格是企业进行跨国关联交易活动 而产生的具有很强的隐蔽性和灵活性，常伴随着资金在跨国集团内部各公司间的大量 流动；转移价格是跨国公司财务战略、经营战略管理的一个重要的决策变量；转移价 格一般涉及两个不同国家的纳税主体，会引起税收的国际协调。 1 1 3 转移价格方法 目前，跨国公司采用的转移价格主要包括转移高价和转移低价两类；按其形式可 以分为投资性内部贸易中的转移价格、管理性内部贸易的转移价格、经营性内部贸易 的转移价格；内部转移价格的具体形式可以有多种选择，其中的两个极端分别是外部 市场价格和边际成本。o e c d 对转移价格的定价通常分为两种：以交易为基础的比较定 价法和以利润为基础的比较定价法，具体如图1 - 1 ： 图卜1 转移价格定价分类 转移价格的基本方法包括成本基础的转移价格、市场基础的转移价格，以及协商 价格和双重价格。现实中，跨国公司使用的转移价格方法远远不止上述几种。事实上， 各种转移价格制定的方法，都是以成本为基础或市价为基础演化而来的，主要形式是 成本转移价格、以市场为基础的转移价格和谈判协商转移价格。成本转移价格包括： 完全成本基础定价法、变动成本基础定价法、边际成本基础定价法、标准成本基础定 跨国公司转移价格研究第l 章转移价格 价法、机会成本基础定价法等。可比非控价格法，转售价格法，协商价格，以外部市 场价格为基准订价就是以转让产品时的外部市场价格作为公司内部转让价格基准。市 场转移价格是以外部市场价格作为基数而定的转移价格，是出于竞争的需求而定的， 旨在争夺市场，扩大销售。议定转移价格是由企业内部贸易双方议定，这种价格往往 和跨国公司的全球战略目标有关，所以往往并不反映外部市场的供求关系或产品的成 本因素。交易净利润法，利润分割法是以供应公司的实际成本与有形资产可能获得的 全部利润为基础，通过合理分配利润来确定转移价格的方法，该方法是成本方法的延 伸。另外还有一些综合性的转移定价方法如：双重定价法、歧视定价法、动态转移价 格法等。 1 2 转移价格研究文献综述 经济学领域公认，对转移价格的经济学研究起始于1 9 5 6 年赫希雷弗尔( h i r s h l e i f e r ) 在商业周刊( j o u r n a lo fb u s i n e s s ) 上发表的“转移价格的经济学分析” ( o nt h ee c o n o m i c so ft r a n s f e rp r i c i n g ) 一文。转移价格领域的研究文献可以较 为明确地划分为规范学派和描述学派两大类。规范学派研究应该如何制定转移价格决 策，描述学派则研究现实中的转移价格决策是怎样做出的。转移价格问题因为研究的 侧重点不同可以分成“激励驱动型转移价格”和“税收驱动型转移价格”两种。激励 驱动型转移价格的研究重点是转移价格对公司分权管理模式的内部激励问题。 对转移价格的研究西方早于我国，研究范围也远远超过我国。西方转移价格方面 的研究主要应用组织行为学和心理学理论，采用调查研究法和实验研究法，揭示各种 因素对转移价格产生的影响。我国对转移价格的研究一直相对零散，但是我国的研究 也具有发展中国家的一些特性。我国学者主要是从外国跨国公司在中国的转移价格应 用对我国产生的不利影响出发，研究了转移价格的目标、动机、规制的对策等，这些 分析多侧重于转移价格的负面影响，没有将转移价格与不合理操纵的转移价格进行区 分；这些理论研究只是对现象的分析，缺乏对实践的普遍指导意义。国内对企业采用 何种转移价格实现企业经营战略的目标这一角度的研究比较少，相关的研究主要集中 在集团企业转移价格的制定经济学分析上矛h o e c d 转移价格税制管理的方面。 6 跨国公司转移价格研究 第1 章转移价格 1 2 1 西方转移价格研究文献回顾 西方对转移价格的研究一般认为是从2 0 世纪5 0 年代开始发展的，基本上经历了从 以新古典经济学角度进行研究，到以组织理论为基础进行研究，再到以交易成本经济 学为基础进行研究的发展过程。西方转移价格研究更多从行为经济学视角展开，更多 地关注转移价格的决策过程，而不是转移价格方法本身，主要从转移价格的影n 向因素 角度进行实证、实验、调查研究。西方对转移价格的研究比较繁多，主要研究方向集 中在转移价格的策略模型和转移价格的实证研究上，分布在管理会计、税务、供应链、 跨国公司治理等多方领域。其文献脉络大体沿着新古典经济学分析组织理论行为 分析交易成本分析的顺序发展，同时也一直穿插着两个研究的侧重点：激励驱动 型转移价格和税收驱动型转移价格。 本文主要对转移价格影响因素和功能研究文献进行综述： ( 1 ) 转移价格目标的研究 t a n g ( 1 9 7 9 ) 对转移价格的目标进行了研究。他调查了4 0 0 家加拿大的大公司，获 得有效问卷1 9 2 份，主要考察各种转移价格方法的使用情况和它们的目标。调查表明， 使用转移价格的主要目标是：业绩评价( 4 6 9 6 ) 、利润最大化( 3 8 ) ，其他各种目标所占 比重极小，这一研究验证了学术界对转移价格目标的描述( o r a b s k i ，1 9 8 5 ) 。1 9 9 3 年， t a n g 对这一问题又进行了研究。他向财富5 0 0 强中的大公司发放阎卷，在回收f f 钰1 4 3 份有效问卷中，有1 3 2 家公司声称它们至少使用了下列转移价格中的一种：市场价、 完全成本( 实际成本或标准成本) 、成本加成和协商价格( t a n g ，1 9 9 3 ) 。 b e n k e 和e d w a r d s ( 1 9 8 0 ) 将转移价格的重要性总结为：( 1 ) 由于组织分部之间的关 系错综复杂，因而制定转移价格游戏规则就显得非常必要；( 2 ) 如果仅从分部利益出 发，而不是从企业整体利益出发，制定出不合理的转移价格，就会影响公司的盈利能 力；( 3 ) 转移价格决定着分部的成本或收入。 安永( e r n s t y o u n g ，1 9 9 7 ) 作为全球最大的会计公司之一，在1 9 9 7 年进行了全 球范围的转移价格调查，调查涉及到英国、美国、加拿大、法国、德国、意大利、日 本、韩国、瑞典、荷兰、澳大利亚、瑞士等1 2 个国家的3 9 3 家跨国公司的总部。调查 结果显示只有2 5 的母公司、1 8 的美国和8 的欧洲子公司认为税收安排最优化是其制 定或修改转移价格策略的主要优先选择，有4 5 的母公司把经营业绩最优化作为转移 跨国公司转移价格研究第1 章转移价格 价格策略的最优选择。 ( 2 ) 组织结构对转移价格的影响研究 w u 并l s h a r p ( 1 9 7 9 ) 研究了在外部市场价格不存在的情况下，分部门转移价格的制 定过程。在转移价格的制定中考虑最多的是激励标准问题，不存在公认的最佳定价方 法。研究发现，商品如果从生产分部转移出来，转移价格会依据成本制定；如果是从 销售分部或者分销商转移出来，转移价格会依据市场价格制定。当部门间协商价格取 代标准成本时，一些生产部门就会依靠补贴维持运转，表明了组织结构对转移价格方 法选择的决定性影响。 b o r k o w s k i ( 1 9 9 0 ) 研究了不同环境和组织方式对转移价格的影响。他发现转移价 格方法( 市场价格、协商价格等) 与许多变量有关，特别是环境变量( 市场价格是否存 在及行业状况等) ，还包括组织方式( 规模、集权化程度、部门之间的冲突、业绩评价、 转移价格方法选择中管理者的参与程度等) 。 e c c l e s 和s p i c e r 的组织转移价格理论研究了特定环境下的转移价格政策，但都未 能提供精确的经验证据。s p i c e r ( 1 9 8 8 ) 的模型分析了转移价格模型中包含的一系列组 织行为战略和交易变量等因素，把转移价格按照特定标准分类。s p i c e r 依据组织理论 和行为理论确定了战略、组织结构、行为和管理控制系统下的转移价格。e m a n u e l 并l m e h a f d i ( 1 9 9 4 ) 综合了e c c l e s 和s p i c e r 研究的各种变量，形成了自己的转移价格研究 框架。e m m a n u e l 矛i m e h a f d i ( 1 9 9 4 ) 提出了一个新的框架，这个框架下的变量包括价值 链、组织结构、分部自主权、交易属性和业绩评价及激励系统，将内部转移价格置于 一个变量体系中来考虑。 ( 3 ) 激励系统对转移价格的影响研究 c h a l o s 矛i h a k a ( 1 9 9 0 ) 对激励系统的研究发现，在不存在外部市场的情况下，被试 者在转移价格谈判中会平分利润；当一方有机会通过以市场价格销售或者购买商品获 得利润，而另一方却不能获利时，协商转移价格往往与市场价格接近。g h o s h 1 9 9 4 ) 研究表明，公司利润和内部单元的利润分配决定了转移价格方法的确定。g r e e n b e r g 并l m a h e n t h r a n ( 1 9 9 4 ) 发现，各部门的相互依赖程度对转移价格有重要的影响。在协商 转移价格下，利润分配是激励和相互依赖需求共同作用的结果。 ( 4 ) 企业战略对转移价格的影响研究 e c c l e s ( 1 9 8 5 ) 把转移价格的研究提升到企业战略的理论高度。他采用实证研究的 8 跨国公司转移价格研究第1 章转移价格 方法，调查了1 3 家公司的1 5 0 名管理人员。调查发现在转移价格制定过程中，很难得 到买方和卖方都满意的价格。转移价格决策涉及两个方面投资决策和价格决策。 e c c l e s f f l j 用二维“经理分析平面”说明了转移价格的依据是垂直整合战略和多元化战 略。在他的理论中，纵向一体化反映各责任中心的独立程度，多元化反映产品市场的 细分程度。e c c l e s 认为如果没有内部交易，企业是不可能实施垂直整合战略的，合适 的转移价格系统使转移价格与业绩评价相互作用，为了减轻冲突的不良影响，在制定 转移价格时要合理、公正。 实际上跨国公司的转移价格政策是权衡各项影响因素后的结果，这些因素包含全 球利润最大化、实现子公司竞争目标、规避通货膨胀风险( s h u l m a n ，1 9 6 7 ) 、规避 所得税和关税风险( g r e e n e d u e r r ，1 9 7 0 ) 或者外汇、政治风险( t a n g ，1 9 8 2 ) 等。 1 2 2 国内转移价格研究文献回顾 我国对转移价格的相关研究从9 0 年代开始升温，最开始从关注三资企业的利润转 移问题，随后转为关注政府应该对在华投资跨国公司的转移价格如何管理问题和如何 规避转移价格的负面影响问题。近来对转移价格的研究进入了更深入的理论和实证研 究层次，更多侧重转移价格的制定方面的分析。我们可以把我国的学者对转移价格的 研究主要分成两个大方向： 对跨国公司转移价格动机、目的的研究，主要研究跨国公司如何运用转移价格达 到合理避税，实现利润最大化。许多文章特别是早期研究者多是从此入手，进而形成 了对转移价格避税负面效应的看法，相应地提出政府防范策略。郭继强( 1 9 9 9 ) 对三 资企业亏损问题进行了详细的描述；邵健( 1 9 9 8 ) 对跨国公司在华实施转移价格的现 状、影响与对策的分析；王学鸿( 2 0 0 0 ) 讨论了转移价格对我国经济的消极影响和应 对政策；王顺林( 2 0 0 2 ) 在外商投资企业转移价格研究中，对外商投资工业企业转移 的利润进行了定量分析，发现税务动机不明显，认为利润得转移主要目的在于：尽快 收回投资避免政治风险，规避汇率风险，侵占中方利润。 目前这一研究方向已经渐渐转向对转移价格在跨国公司全球化经营中的综合功 能分析：如吕静( 2 0 0 5 ) 从财务战略的角度对转移价格的功能进行了定位，避税的动 机已经逐渐在淡化，何玉润、张妍( 2 0 0 6 ) 就通过调查法论证了避税动机并不是跨国 公司的首要诱因，得出的结论是“提供高层管理者决策信息”、“有效评估子公司经 9 跨国公司转移价格研究第1 章转移价格 理之绩效”、“增加全球利润”三个因素是影响转移价格制定的主要因素，说明我国 外商投资企业在制定转移定价政策时，对利润最大化的追逐以及对企业管理绩效的提 升才是他们最为关注的因素，国家税收环境虽然对其转移定价政策有影n i 匈，但这种影 响并非决定性的。部分文献开始对于转移价格的限制条件和影响环境因素进行研究， 使得转移价格的研究不仅仅局限于税率和管制，对转移价格的功能有更多面性的认 识。乐为，陈洁，王顺林( 2 0 0 4 ) 的在华外商投资企业股权结构与转移价格决策相 关性分析，论证分析了股权结构对外方转移价格决策的影响，结果表明：外方向共 有股权企业高价转让中间产品的动机强弱与其在共有股权企业中所占的股份比例成 反比；外方向共有股权企业高价转让中间产品，可以提高贸易效应，但会降低战略效 应，外方进行转移价格决策就是衡量这两种效应的综合影响；跨国公司向设在我国的 独资子公司低价转让中间产品，可以提高在我国市场的竞争力，实现全球利润最大化。 对转移价格定价方法的研究，主要包括对转移价格定价的实例研究和博弈分析。 对转移价格制定的策略进行理论定性分析，主要侧重于制定转移价格要考虑的原则、 制约条件和企业集团内部中间产品的转移价格选择等方面的理论。从定性的角度上归 纳了几种转移价格的制定办法：市场定价法、成本定价法( 又分为完全成本定价法、 成本加成定价法、边际成本定价法等) 、双重定价法和协商定价；定量的分析主要是 对研究集团公司的转移价格的制定进行了经济学分析，然后引申到跨国公司的转移价 格应用中。针对无外部市场条件下的中间产品的定价，唐小我( 2 0 0 2 ) 、邵云飞( 2 0 0 3 ) 分别就各分厂成本函数和最终产品需求函数已知及未知条件下，各分厂产量相同和产 量不同情形下进行了定量研究，但是他们的研究是在分厂能够提供准确的成本信息， 而不存在欺诈行为的假设下进行的，对于分厂为博得最大利益有可能采取的欺诈行为 未予以考虑。之后张福利( 2 0 0 3 ) 针对这一问题提出解决办法，利用完全信息动态博 弈对中间产品转移价格的确定问题做了进一步的分析研究。可以看出目前国内的转移 价格研究正转向转移价格的制定方法和转移价格的决策依据的定量研究上，但是研究 范围相对还是比较狭窄。 1 2 3 转移价格研究文献回顾评价 梳理转移价格研究发展的脉络，可以清晰地观察到近年来西方研究的重心主要是 集中在转移价格模式研究方面，更多地考虑转移价格模式选择中的各种影响因素，把 1 0 跨国公司转移价格研究第l 章转移价格 转移价格的制定不仅仅看成是一个局部的决策，而是整个公司战略的一部分。大多文 献寻求各因素对转移价格影响的平衡，希望找到制定转移价格的定量分析模式。 从国内研究文献可以看出我国对转移价格的研究与国外相比侧重于规范分析，侧 重与动因、对策分析，较少进行实证研究，大多是从实务角度探讨跨国公司转移价格 的动机、方法，国家税收制度的应对策略。国内对转移价格的研究是在外界的压力下 被动产生的，主要针对跨国公司转移价格对中国经济利益造成的负面影响进行分析， 所以倾向于把转移价格看成是跨国公司殖民侵略的一种方式，多是贬义的批评。国内 研究在研究方法上有了一定的突破，采用案例、定量、问卷等多种方式。国内研究 多偏重与对有形资产的转移价格研究，对无形资产转移价格的专项研究仍缺乏系统 性。国内关于转移价格的研究在以下几个方面还有待进一步发展：转移价格的非避税 功能研究，在内外部环境约束下跨国公司如何进行转移价格决策实现公司目标最优 化，各部门之间如何进行协商定价等。 无论西方还是国内对转移价格决策的研究至今也还没有得出明确的结论。转移价 格各个影响因素之间关系非常密切，转移价格的效应也不是各种影响因素的简单汇 总，转移价格的各个因素都存在着相互博弈关系，这些都为以后的研究者留下了许多 值得进一步研究的命题。 跨国公司转移价格研究第2 章转移价格存在依据：基于公司战略功能分析 第2 章转移价格存在依据：基于公司战略功能分析 转移价格已经演化成为跨国公司实现全球战略的策略组成部分。跨国公司从总体 经营战略目标出发，在公司内部各关联企业或子公司之间制定相互购销产品、提供劳 务、转让无形资产和提供资金的内部交易价格，实现经营上的统一性、灵活性，获得 全球资源的统一配置优势。跨国公司在面对海外经营的种种风险时也利用转移价格规 避东道国的政治压力，缓解关税、国内税差别，减少汇率变动带来的冲击，应对东道 国政府的货币政策和财政政策，提高其对外投资效率。 2 1 转移价格存在的原因 2 1 1 内部交易 跨国公司内部转移价格的产生和运用有着客观的社会必然性，内部贸易的形成是 转移价格产生与发展的前提与基础。内部化倾向于推动跨国公司形成跨越国界的垂直 一体化或水平一体化的内部网络结构，产生大量的公司内部贸易。外部市场内部化是 转移价格产生的物质基础，组织一旦决定进行内部交易，就会面临转移价格的问题。 内部化理论的核心是，由于某些市场失效及其某些产品的特殊性质垄断势力的存在， 导致企业的交易成本增加，知识技术等中间产品市场也确实存在不完全性，因此公司 为了克服外部市场交易的障碍，弥补外部市场机制的内在缺陷，就要把外部交易放在 公司内部或所属公司内部进行，形成内部市场。跨国公司在跨国经营中必然面对中间 产品市场的不完全性和外部市场失效以及过高的交易成本，就需要用内部市场取代外 部市场，使资源得到合理配置和有效利用，也就产生了转移价格的必要性。 关于内部交易管理和转移价格设计的契约问题可以用交易成本经济学来解释。 j e h j iv a nd e rm e e rk o o i s t r a ( 1 9 9 4 ) 以交易成本经济学为基础，提出在分权管理的 企业，必须有一个系统来协调各责任中心之间的内部交易，内部转移价格是这个系统 中的一个组成部分。分析内部转移价格，必须将其置于这个协调系统中来分析。不确 定性、信息不对称、资产专用性、内部交易决策相关的风险决定了组织特征、交易特 征和行为特征，以这三个方面的特征及其具体项目为基础提出了内部交易协调的一般 模型。c o l b e r t 和s p i c e r ( 1 9 9 5 ) 研究发现，以制造成本作为转移价格时，资产的专用 1 2 跨国公司转移价格研究第2 章转移价格存在依据：基于公司战略功能分析 性起到重要作用。如果一个分部需要为内部转移订单改造设备或生产流程，这个分部 很可能会要求签订一份长期合同，确保这项专用资产的投资能够收回。w i l l i a m s o n ( 1 9 7 9 ) 认为，各内部交易特征( 资产的专用性1 、交易面临的不确定性、交易的程度2 ) 共同影响了与自制或外购相对的规模经济及交易成本的水平。通过比较内外部交易成 本3 和生产成本的差异( n c + n g ) 来决定交易的形式，即组织做出自制或外购的决策是 出于节约生产和交易成本的目的( 图2 - 1 ) 。 l | 、la c + a g a l r - 4 a7 图2 - 1资产专用性、交易成本和生产成本的关系 图2 1 表示了在w i l l i a m s o n 的模型中，有一个资产专用性的临界点a 。，此处的 内外部交易成本差异为零。随着资产专用性水平的不断提高，内部交易相对于外部交 易的总成本( 行政成本和生产成本) 开始下降，内部交易的成本优势逐渐显现出来，由 此，计量内部交易效率的转移价格就得以应用，转移价格就同内部交易和内部交易成 本有着不可分割的关系。 2 1 2 控制机制 国际转移价格最初就是跨国公司总部对下属子公司的一种控制手段。在5 0 年代以 前跨国公司的管理体制是高度集中的模式。随着跨国公司跨国经营的发展，高度集权 已经不适合，更多的采用适度集权下的分权管理体制。在各分部自主权日益扩大，在 信息不完备和不对称的条件下，需要在分权经营的企业内部管理中引入配套的资源配 置机制，以适当的契约来规定各种利益的分配，发挥激励制度的作用，提高内部资源 配置效率，这就产生转移价格的客观需求。r e g i n ama n c t i c ( 1 9 9 9 ) 提出在综合考 1 彳1 i 锄麟生产价饿的长。卜。鲮，矗i ：4 mj ：1 ：矧翊缝鞠| j j4 i 陶瑟j j j 青，列_ | j 的；! 嫂；它。j 扣c 入j ，毙冬敝：念仃关 2 即交秘f 向数量i 舅酶：越j j ；l 澎 趑f 能内韶化交劫。 3 篮足撩组织l 如葫；的 i 嫂成+ ：( w i l l i a m s o n j 9 8 5 ) ： 跨国公司转移价格研究第2 章转移价格存在依据：基于公司战略功能分析 虑子公司和母公司经营绩效的基础之上，通过谈判制定转移价格。他认为转移价格作 为将公司各个部门关联在一起的纽带，同时也起到分散投资风险的作用，特别是在考 核、评价母子公司经营绩效时起着重要的轴心作用。转移价格的制定既要考虑跨国公 司的全局利益，又要兼顾各子公司的利益，应在集权与分权相结合的机制下确定转移 价格。 转移定价机制就是通过合理运用某种转移定价方法，恰当制定和执行分部门经营 报酬契约和补偿计划，合理评估分部门业绩，使其自利性地做出有利于企业整体利益 最大化的决策，服从总部协调，达到总部和分部目标的协调与利益的平衡。同时实现 总部对各分部门经营业绩的有效监督。因此企业制定的转移价格至少要符合两条条 件，一是使分部门的业绩得到公正的衡量，同时使分部门的管理者得到合理的激励； 二是能够引导分部门做出正确的经营决策，使分部门与企业整体的经营战略目标相一 致。跨国公司母子公司之间的依赖性和控制机制的建立是错综复杂的，转移价格作为 分部门之间生产与销售的一条主线，其变动影响着公司内部的控制协调机制，对于公 司内部的委托代理关系的有效实施起着重要的作用。 2 1 3 竞争优势 从一般意义上讲，对于从事跨国经营的企业集团而言，无论是企业特定优势还是 区位特定优势，都只是其“优势源”，优势源转化为竞争优势的关键是企业集团能够 将母公司的特定资源与子公司及其所在国的特定资源加以有效的整合。企业集团跨国 经营的实质就在于寻求、保持和发展优势，其基础就是转移和获取可以产生优势的资 源并有效地加以整合。 价格转移是所有权优势的转移中介，也是内部化的重要链接途径。通过内部转移 价格，跨国公司将生产中上游和下游活动置于公司的统一控制下，保证生产投入的供 应和产品的销售，使得生产活动能够持续进行。跨国公司通过价格转移的方式将其竞 争优势在各分支机构间进行配置、转让，实现所有权的配置和转让，让子公司以更低 廉的成本获得先进知识和技术，防止技术外泄，保护知识产权，维持跨国公司在全球 范围内的竞争优势。降低相关产品外部市场交易造成的不确定性，形成稳定的中间产 品供应，调节内部经济关系，避开公开市场缺陷，使中间产品市场高效运转。跨国公司 通过运用转移价格，实现资金的自由调拨与配置；通过转移价格扶持新建公司，增强 1 4 跨国公司转移价格研究第2 章转移价格存在依据：基于公司战略功能分析 子公司竞争能力，实施市场渗透战略；通过转移价格有效控制子公司的品牌销售、技 术开发、经营业绩；利用转移价格在一定程度上防范或规避全球化经营所面临多方面 的风险。此外跨国公司还利用国际转移价格来减少由于利润增加而引起的同东道国之 间的种种摩擦。 2 2 转移价格基本功能分析 首先转移价格通常最为关注的基本功能就是避税。由于各国政府制定的税法不 同，所征集税种、税率有很大差距，同时也存在许多低税或免税的“避税天堂”，跨国 公司作为跨国纳税人，可以利用国际转移定价进行合理避税。一般来说，跨国公司主 要利用转移价格这一手段减少公司整体所得税和关税。跨国公司转移价格的税务动机 是跨国公司2 0 世纪8 0 年代中期以前采取转移价格策略的一个主要动机。但是2 0 世纪8 0 年代中期后，由于世界各国的税收制度有趋同的趋势、税率差别的减小，从根本上减 弱了跨国公司转移价格的税务动机。另外，各国政府普遍加强了对跨国公司转移价格 的监管力度，跨国公司采取转移价格来避税的成本越来越高。跨国公司转移价格的非 税务动机却越来越明显并成为跨国公司采取转移价格策略所考虑的主要动机。 其次跨国公司利用转移价格实现账面利润的调节。主要通过有形资产转移价格和 无形资产转移价格进行利润跨地区的转移。为了保证海外公司在当地市场迅速打开局 面或得以继续生存和发展，母公司除了在资金上给予海外公司更多的支持外，还可以 用转移价格的方法降低其经营成本、增加其帐面利润，创造子公司生存条件。通过转 移价格使子公司以较低的成本优势和东道国企业竞争，以占领新市场。跨国公司会利 用掌握的采购权或销售权，通过转移价格降低子公司的账面利润，掩盖实际业绩，侵 吞东道国的应得利益。跨国公司为了融洽与东道国的关系，当某一海外子公司经营利 润较高时，在与东道国产生利益冲突和矛盾之前，通过转移价格降低子公司的盈利水 平，减少东道国政府和工会的压力。 另外跨国公司也利用转移价格在公司内部各子公司间统筹调度资金，优化资金在 全球范围内的合理配置，提高跨国公司的经营风险防御能力。跨国公司在海外经营时 面临巨大的跨国经营风险，其中包括政治风险、外汇风险、货币风险等。为避免东道 国没收资产的风险，跨国公司往往采用转移价格将海外公司的有关收益或资金汇出所 在东道国，在向风险所在国子公司销售产品时采用转移价格高调方法，以转移该子公 跨国公司转移价格研究第2 章转移价格存在依据：基于公司战略功能分析 司的资金，或将该子公司出口产品的转移价格低调，以转移其存货。为了应对外汇和 资金流动管制，母公司也可用向该子公司高价发货、高利贷款等方法，把外汇资金调 出，以突破外汇管制。为了对付东道国价格管制，为了避免东道国倾销等指控，都可 以通过转移价格进行规避。 2 3 转移价格功能的重新定位：基于公司战略功能分析 目前针对跨国公司转移价格的避税管理越来越严格，但是跨国公司内部转移价格 的应用却是有增无减。很明显转移价格的目的不仅再局限于避税，从跨国公司的发展 过程看，逃避税收的转移价格只能是一种短期利益动机；转移价格其实是实现跨国公 司长期发展战略的重要工具。 2 3 r 横向战略功能：实现共同管理经济效应 经典的对外直接投资理论构筑的是一个“三优势”模型，只有三种优势全部具备 才满足对外直接投资的充分条件。企业从事跨国经营活动和获取优势是一个互动的过 程，1 9 9 3 年邓宁注意到跨国公司垒球竞争优势和发展，提出共同管理经济这一全新的 概念，将其与传统的所有权优势区分开来。共同管理经济指的是跨国公司对全球各地 的分支机构进行管理协调而带来的各种额外收益。它与传统的所有权优势如专利权、 先进技术、独有市场和信息渠道等的区别在于：共同管理经济是源于企业的跨国经营 活动本身，无法为单纯的国内企业所拥有；而传统的所有权优势与企业是否进行对外 直接投资没有必然的联系。当今国际竞争环境下需要正视和研究的问题是跨国经营本 身就是企业优势的一个重要来源，并且是跨国公司所独有的。 ( 1 ) 共同管理经济的存在是跨国公司区别于当地厂商存在优势的根本原因，也 是转移价格存在的物质基础。从理论上来说，一个纯粹的当地企业也可能完全拥有所 有权优势、内部化优势和区位优势，但是共同管理经济优势则只能来自跨国公司的基 本活动跨国经营，这是当地厂商所不能拥有的，因而对跨国公司意义重大的共同 管理经济优势也是跨国公司间竞争的关键性因素。共同管理经济要求企业资源的全球 配置，通过内部价值链，提高跨国公司运作效率，维持其竞争优势，同时就必然需要 转移价格作为内部资源配置的计量。共同管理经济产生于公司内部的组织协调活动， 并且各公司间差别很大难以模仿和学习。这一过程需要通过内部价格的协调