（管理科学与工程专业论文）面向获得银行贷款的信用评价及中小企业贷款研究.pdf

摘要 随着经济全球化的快速发展，金融市场的波动性急速加剧，信用风险已成为 金融机构面临的最重要的风险，而作为金融机构重要组成部分的商业银行更是首 当其冲。多年来，国内外学者对商业银行信用评价方法做了大量的研究。然而由 于我国对银行的信用风险管理起步比较晚，信用风险评价技术还远不能满足商业 银行对贷款安全性的要求。另一方面，中小企业在各国经济发展的发挥了重要的 作用，然而中小企业融资难是各国经济发展中一个带有普遍性的经济难题，中小 企业融资难问题，特别是贷款难问题，一直没有得到很好解决，成为制约中小企 业的发展的重要因素。 为了加强银行对贷款企业的信用评价，降低其信用风险，确保经济健康稳定 运行，本文从银行信用评价方法和中小企业贷款技术方面出发，通过对银行信用 评价和信用评价方法的比较研究，及对中小企业贷款难问题进行深入研究基础 上，分析了我国商业银行在开展对中小企业贷款的评价中存在的问题。将模糊综 合评价方法引入到银行对中小企业贷款的信用评价中，通过选取分别反映企业盈 利能力、营运能力、偿债能力和成长能力的十二个指标，对中小企的信用进行判 别。银行根据模糊综合评价结果，决定是否向中小企业提供贷款，为切实解决中 小企业贷款难问题提供帮助。 关键词： 贷款信用评价中小企业模糊综合评价 a b s t r a c t w i t ht h ef a s td e v e l o p m e n to fe c o n o m i cg l o b a l i z a t i o na n du n d u l a t o r yp r o p e r t y a g g r a v a t i n gr a p i d l yo fm a r k e t ，t h ec r e d i t r i s kf a c e db yf i n a n c i a li n s t i t u t i o n sh a s b e c o m et h em o s ti m p o r t a n tr i s k ，s oc o m m e r c i a lb a n kw h i c hi st h ei m p o r t a n t c o m p o n e n to ft h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n sb e a r st h eb r u n t f o rm a n yy e a r s ，t h ed o m e s t i c a n df o r e i g ns c h o l a r sh a v ed o n et h em a s s i v er e s e a r c ho nc o m m e r c i a lb a n kc r e d i t e v a l u a t i o nm e t h o d s h o w e v e r , d u et oi ti sq u i t el a t et os t a r tb a n kc r e d i tr i s k i n v e s t i g a t i o ni no u rc o u n t r y , t h et e c h n o l o g yo fc r e d i ta s s e s s m e n ti ss t i l lf a rf r o mt h e s e c u r er e q u e s tt ot h ec o m m e r c i a lb a n kl o a n s o nt h eo t h e rh a n d , s m a l la n d m e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ( s m e s ) p l a yv i t a lr o l e si nt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e n to f c o u n t r i e s h o w e v e r , i t sf i n a n c e sd i f f i c u l t i e sa r et h eu n i v e r s a le c o n o m i cp r o b l e mi nt h e e c o n o m i cd e v e l o p m e n to fc o u n t r i e s t h ei s s u eo ff m a n c i n go fs m e s ，i np a r t i c u l a rt h e i s s u eo fl o a n s ，h a v i n gn o tb e e ns o l v e dw e l l ，h a sb e c o m eac o n s t r a i n tf o rs m e s d e v e l o p m e n t i no r d e rt os t r e n g t h e nt h eb a n k sc r e d i te v a l u a t i o no fc o r p o r a t el o a n s ，t or e d u c et h e b a n k sc r e d i tr i s k , a n dt oe n s u r et h eh e a l t h ya n ds t a b l ee c o n o m i co p e r a t i o n , t h i sp a p e r e m b a r k sf r o mt h eb a n kc r e d i ta s s e s s m e n tm e t h o da n ds m e sl o a nt e c h n o l o g y t h i s a r t i c l e a n a l y z e dt h eq u e s t i o nw h i c he x i s t e di ns m e sl o a na p p r a i s a li nc h i n a c o m m e r c i a lb a n kw i t hr e s e a r c h i n go nt h eb a n kc r e d i ta p p r a i s a la n da s s e s s m e n t m e t h o da n ds m e sl o a nd i f f i c u l tq u e s t i o n t h ef u z z ys y n t h e t i ce v a l u a t i o nm e t h o dw a s i n t r o d u c e dt h ec r e d i ts t a t u so fs m e s ，r e s p e c t i v e l y , b ys e l e c t i n gt w e l v ei n d i c a t o r so n t h ep r o f i t a b i l i t yo ft h eb u s i n e s s ，o p e r a t i o n a lc a p a c i t y , t h ec r e d i tc a p a c i t ya n dg r o w t h c a p a c i t yt oi d e n t i f yt h ec r e d i to fs m e s a n dt h e nb a n kd e c i d ew h e t h e ro rn o tt o p r o v i d el o a n st os m e sb a s e do nt h er e s u l t so ft h ef u z z ys y n t h e t i ce v a l u a t i o n t h a ti s h e l p f u lt oe f f e c t i v e l ys o l v et h ed i f f i c u l tp r o b l e mo fs m 匝s k e yw o r d s ：l o a n , c r e d i te v a l u a t i o n , s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e f u z z ys y n t h e t i ce v a l u a t i o n 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和耿得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谓 之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得苤鲞盘堂或其他教育机构的学位或证 书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中 作了明确的说明并表示了谢意。 学位敝作者签名： 禹；苏双签字日期 冲歹月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解苤盗盘堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授权丞盗盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检 索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编暾供查阅和借阅。同意学校 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名：高；孝双 签字日期：劢7 年j 月日 导师签名： 沲j 掂 签字日期：勿锣年r 月胆日 第一章绪论 1 1 选题背景和研究意义 第一章绪论 随着经济全球化步伐的加快，信息技术的飞速发展，金融监管的逐步放松， 金融市场波动性的急速加剧，信用交易的规模不断扩大，信用风险已成为金融机 构面临的最重要的风险。2 0 世纪8 0 年代发达国家的储蓄和存款机构大量倒闭，2 0 世纪9 0 年代以来诸如巴林银行、大和银行等金融机构危机大案以及美国长期资本 管理公司的巨额亏损事件等使各国银行和投资者受到了前所未有的信用风险的 挑战。世界银行对全球银行业危机的研究表明，导致银行破产的主要原因就是信 用风险。 目前，金融界对信用风险的关注日益加强，随着巴塞尔协议在西方发达国家 的全面实施，各国加大了对内部信用风险管理工具的科研投入。信用风险管理技 术和方法有了突破性的飞跃。同时随着资产组合选择理论、信息不对称理论、 v a r 理论、资本资产定价模型、期权定价模型和套利定价模型等一些现代金融理 论以及数理统计、系统工程、物理学等学科的理论和方法开始广泛应用于金融领 域，信用风险度量方法不断推陈出新，管理技术正日臻完善，新的信用风险度量 方法已经在诸多金融领域得到了广泛的应用。 2 0 0 2 年发布的巴塞尔新资本协议对商业银行的风险管理提出了新的要求。新 资本协议的核心内容是全面提高银行的风险管理水平，即准确地识别、计量和控 制风险，并于2 0 0 6 年底在各国际银行中正式实施，其高级内部评级法于2 0 0 7 年底 在各国际银行中实施，我国银行监管委员会也正式申明将按照新协议监管框架和 标准履行对国内商业银行、外资银行业务经营的监管职责【。 然而，与发达国家相比，我国银行的信用风险管理只是刚刚起步，信用风险 管理的技术比较落后、体系不健全，特别是作为其核心的信用风险评价远不能满 足商业银行对贷款安全性管理的要求 无论发达国家还是发展中国家，中小企业都是经济发展和社会稳定的重要支 柱。亚太经合组织2 1 个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的 9 7 - 9 9 7 ，就业比重占5 5 7 8 ，g d p 比重占5 0 以上，出口总量占4 0 - - , 6 0 。 第一章绪论 德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱，日本则认为“没有中小企业的发 展就没有日本的繁荣”，美国政府更把中小企业称作是“美国经济的脊梁”。我 国中小企业占全部企业数量的9 9 以上，在工业产值中占6 0 左右，进出口总额 占6 0 ，实现利税占4 0 ，就业人数占7 5 ，所创新就业机会占9 0 以上。 由此可见，中小企业已经成为推动经济发展、缓解就业压力、促进财政增收 的重要力量。然而，中小企业在实际的发展过程中面临诸如法律规章的限制，专 业人才的缺乏等等困难，而其中制约中小企业发展的最主要因素就是贷款难。受 金融危机的冲击，中小企业相继陷入困境，特别是中小企业贷款难的”先天性缺 陷”，使企业发展举步维艰。， 要从根本上改善中小企业的贷款难状况，只是呼吁商业银行加大对中小企业 信贷的投入力度，或只要求中小企业改善经营管理、规范财务制度等，或仅依靠 政府成立的“二板市场”，都不能从根本上使银行更积极地向中小企业提供贷款。 从银行角度，提高贷款的信用评价技术，降低贷款风险才是关键。本文正是从这 一角度出发，对中小企业贷款业务进行研究，分析了我国商业银行开展中小企业 贷款业务中存在的问题，探讨作为银行信用风险管理重要工具的信用评价的现状 和存在的弊端，提出改进建议，为切实解决中小企业银行贷款难问题提供帮助。 1 2 国内外研究现状 1 2 1 国内外关于银行信用评价的研究现状 多年来，国内外学者对商业银行信用评价方法做了很多的研究，并提出了一 些有价值的方法。在西方发达国家，许多商业银行信用评价的支持工具、定量技 术和软件已应用于商业。 对商业银行信用评价的探索始于2 0 世纪3 0 年代，在6 0 年代以后成为热点，并 随着相关科学的发展而得到不断推进。7 0 年代以前，大多数金融机构基本上是依 靠银行专家的主观分析和经验来评估贷款企业的信用风险，主要的分析方法 有：5 c 分析法、l a p p 法、五级分类法等【2 】【3 1 。这样的一些方法虽然思路简单，但 是由于主观性太强，可能使信用评价的误差较大。 随着金融风险的逐渐复杂化，传统的信用评价方法表现出越来越多的局限 性，为了克服其不足，基于严谨统计分析的信用评价方法得到了广泛应用。这类 预测模型主要有线性概率模型、l o g i t 模型、p r o b i t 模型和判别分析模型【4 】【5 1 ，其 中以l o g i t 模型和判别分析模型应用最广泛。a l t r n a n 根据多元判别分析建立了z s c o r e 模型和在此基础上改进的z e t a 模型。统计分析的判别模型解释性较强，适用 第一章绪论 于信用评价，但是因为其比较严格的前提条件使该方法具有局限性。国内外学者 对非参数的统计分析方法和数学规划方面的研究比较多。非参数的统计方法有： k 一近邻法、聚类方法、决策树法等【6 】。 8 0 年代以来，人工智能技术如专家系统、决策支持系统、神经网络等被引入 信用评价。m e s s i e r 和h a n s c n ( 1 9 9 2 ) 从知识获取角度探讨比较了专家系统在信 用评价领域的应用【7 】。信用评估专家系统将专家解决问题的推理过程再现而成为 专家的决策工具，或者为非专业决策者提供专业性建议。j e n s e n ( 1 9 9 2 ) 利用b p 网 络算法对贷款企业进行分类，分类标准率达到7 6 一8 0 【8 j 。2 0 0 0 年，w e s t 将银 行贷款企业分为两组：一组是“信用好”的企业( 指能够按时偿还贷款的企业) ， 一组是“信用差”的企业( 指不能够按时偿还贷款的企业) ，建立了5 种不同的神 经网络模型：m l p 、专家杂合系统( m i x t u r e - o f - e x p e r t s ) 、r b f 、学习向量量化器 ( l e a r n i n gv e c t o rq u a n t i z a t i o n ) 和模糊自适应共振( f u z z ya d a p t i v er e s o n a n c e ) ，用来 研究商业银行信用评价的准确性【9 1 。r e s h m im l h o t r a ，d k m a l h o t r a ( 2 0 0 2 ) 利用神 经模糊系统对“信用好”和“信用差”两类贷款企业进行了辨谚 【1 0 】等等。这些研 究表明，人工神经网络在对信用风险评价中己经取得一定成果，并得到了认可， 其不需要详细表述自变量和因变量之间的函数关系，对数据的分布也没有特殊的 要求。神经网络的这些特性，使其很快成为信用评价的一个重要方法。 1 9 9 0 年以后，随着金融创新的快速发展，西方很多商业银行开始探索运用现 代金融理论和数学工具相结合的方式来定量评价信用风险，在传统信用评价方法 的基础上提出了一些现代的信用风险量化管理模型，其主要有：k m v 公司的 k m v 模型，j p 摩根银行在v a r 框架的基础上发展的信用计量方法c r e d i tm e t r i c s 、 麦肯锡公司的信用证券组合模型c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 方法以及瑞士第一信贷银 行的信用风险附加模型c r e d i tr i s k + 等。 我国学者在银行信用评价方面的研究比国外要晚一些，其研究主要是对国外 先进理念、方法和模型的介绍和模仿，还处在初期阶段。这些研究很少在实际中 得到推广应用，大部分还停留在学术实证阶段。主要涉及到判别分析法、层次分 析法、数学规划方法、神经网络方法以及混合的系统方法( 将两种或多种不同的 智能方法结合在一起形成的种新方法) 等方法的研究。 王春峰等( 1 9 9 9 ) 研究了将判别分析法应用于商业银行信用风险评估中，并 且通过与l o g i t 方法相比较，进一步研究了判别分析法的有效性【1 1 1 。施锡锉等 ( 2 0 0 1 ) 采用典型判别分析法进行了企业信用评价的研究【1 2 】。 王刚、韩立岩( 2 0 0 3 ) 利用信息嫡与传统的统计回归对比分析的方法建立了 多元回归模型来实现信用风险的评估【1 3 】。王雪青、马辉( 2 0 0 5 ) 建立了商业银行 信用风险评价指标体系，运用层次分析法来确定评价指标的权重，并以风险指标 第一章绪论 的灰色关联度为评判准则对贷款企业的信用风险进行评价从而克服了数据的灰 色成分，有效地评估了信用风斛1 4 】。薛锋、柯孔林( 2 0 0 4 ，2 0 0 6 ) 分别基于混合 整数规划法和扩展数据包络判别法构建了企业信用评价模型，并进行了实证研 究，同l o g i t 回归分析模型的比较表明这两种方法有较强的预测贷款企业信用风险 的能力【l 5 】l l6 1 。潘晓琳( 2 0 0 5 ) 将模糊变换与影响图理论相结合，建立了基于模 糊影响图的商业银行信用风险评估模型【l7 1 。卫韦( 2 0 0 7 ) 采用主成分分析方法对 上市公司的财务指标进行提取，并在此基础上应用l o g i t 模型对上市公司的财务 状况进行预测，判断该企业的违约概率【博】。倪泽强以我国机械行业上市公司为 研究样本，运用统计分析中的多元判别方法建立了预测企业信用风险程度的判别 模型【1 9 1 。 杨保安和季海( 2 0 0 1 ) 利用3 层b p 网络对我国商业银行贷款风险进行预警研 究【2 0 】。郝丽萍等( 2 0 0 1 ) 研究了商业银行信贷风险分析的人工神经网络模型【2 1 】。 庞素琳( 2 0 0 3 ) 利用b p 算法对我国某商业银行2 0 0 1 年1 2 0 家贷款企业进行3 类模 式( “信用好”、“信用一般 、“信用差”) 分类，分类准确率达至w j 8 3 3 4 瞄】。 张勇等( 2 0 0 4 ) 基于神经网络的银行信贷决策支持系统【2 3 1 。吴冲、吕静杰等( 2 0 0 4 ) 在确立了商业银行信用风险评价指标体系的基础上，建立了基于模糊神经网络的 商业银行信用风险评估模型【2 4 1 。徐佳娜等( 2 0 0 4 ) 将人工神经网络与层次分析法 相结合，建立了商业银行信用风险评估的a h p a n n 模型【2 5 1 。高志( 2 0 0 7 ) 研究 了神经网络技术在商业银行信用风险评估中的应用，结合主成分分析法和s o m 人工神经网络，建立了商业银行信用风险评估的人工神经网络模型【2 6 】。 李舜蛟等( 2 0 0 8 ) 尝试建立我国经验e d f 函数，并用试点试验( p i l o tt e s t ) 方 法对e d f 模型的预测能力和稳定性进行检验【27 1 。王颖哲等( 2 0 0 8 ) 分析了实施i r b 的意义，以及在新资本协议中初级i r b 和高级i r b 的不同并结合我国商业银行管 理现状对如何构建内部评级体系问题进行了探讨【2 引。赵丹等( 2 0 0 8 ) 通过对k m v 模型与c r e d i tm e t r i c s 模型进行比较，选择k m v 模型对我国商业银行信用风险进 行度量，并在k m v 模型中应用m a t l a b 微分方程数值解函数对我国上市公司的信 用风险进行实证计算【2 卅。陈珊珊( 2 0 0 8 ) 结合粗糙集理论的属性约简和支持向量 机的分类机理，提出一种数据分类的混合算法，建立了基于此算法的商业银行信 用风险评估模型【3 0 】。周翔( 2 0 0 8 ) 通过与m a t l a b 程序相结合的方式介绍了基于蒙 特卡罗模拟的商业银行信用风险度量方法，该方法使在给定的置信水平下科学地 估算国内商业银行的信用风险成为可能【3 1 1 。 1 2 2 国内外关于q bt j x 企业贷款问题的研究现状 二战以来，中小企业在世界范围内飞速发展，在世界经济中起到了越来越重 第一章绪论 要的作用。在我国，虽然中小企业的发展起步比较晚，但通过改革开放以来的发 展也取得了很大的成就。据统计，我国每年诞生几十万中小企业，同时也有很多 中小企业倒闭，其原因是多方面的，但贷款困难给中小企业带来的危害却是其中 最严重的。目前除了少数知名中小企业，一般的企业贷款能力都很有限。 对于中小企业贷款难这个问题，国内外文献较为丰富，s t i g l i t za n dw e i s s ( 1 9 8 1 ) 通过信息不对称和信贷配给来研究中小企业贷款问题【3 2 1 ，c h a na n dt h a k o r ( 1 9 8 7 ) 研究了有抵押的道德风险模型，抵押影响借款者的努力以及借款者和银行的收 益，贷款即在抵押和利率共同作用下进行配给【3 3 1 。w i l l i a m s o n ( 1 9 8 6 、1 9 8 7 ) 质疑 s w 逆向选择对信贷配给的解释，他认为均衡配给是审查成本所致( ar e s u l to f c o s t l ys t a t ev e r i f i c a t i o n ) ，因而信贷配给是银行在监控成本压力下最大化其利润的 一种机制【3 4 1 1 3 5 1 。 林毅夫、李永军( 2 0 0 1 ) 根据经济周期理论，推论我国中小企业信贷风险高 很可能与近几年来紧缩的宏观经济相关【3 6 】。陈晓红等( 2 0 0 4 ) 认为在静态博弈的 条件，中小企业的信用行为受中小企业自身及商业银行的期望效用等因素的影 响；在一次动态博弈中，中小企业有可能产生失信的机会主义行为；在无限重复 博弈中，守信是小企业的最优策略。建立“中小企业经济档案、“联合征信系 统以及事后惩罚机制”是有效解决中小企业失信及商业银行对中小企业的惜贷行 为的良好途径【37 1 。董彦岭( 2 0 0 5 ) 主要从我国中小企业信用制度缺失和金融体制 改革的滞后性等方面，分析导致我国中小企业融资困难的原因所在【3 8 】。卢立香等 ( 2 0 0 5 ) 运用博弈论和概率论对银企双方在贷款申请、收回、重复贷款过程中的 行为进行了分析，并对中小企业提出了风险有高、低的简单分类【3 9 】。 国内对银行应如何完善贷款风险评估，规避贷款风险的研究比较深入，形成 了一定的理论成果。陈坚( 2 0 0 4 ) 对香港银行对中小企业贷款的发展历程及目前 的经营状况有比较详细地分析，对银行提出了设立单独的中小企业业务部门及加 大人力投入，对风险评估和成本效益方面也提出了很好的建议 4 0 j 。朱闰龙( 2 0 0 4 ) 对于银行信用评级贷款技术进行较为详细的分析，其中介绍的源自西方并经过富 国银行实践检验的信用评分技术对我国银行评估中小企业信用有重要的借鉴作 用【4 l 】。张宗益( 2 0 0 5 ) 等提出银行对中小企业的风险评估应重视其管理者个人的 信用品质 4 2 】。阎剑平( 2 0 0 5 ) 提出以团体构成、顺序决策为核心的团体激励机制 将棘手的委托代理问题通过代理人选择的内部化转化为代理人的相互监督与选 择问题，避免了银行由于信息不对称而导致的代理人选择的高成本解决中小企业 信用及贷款问题【4 3 】。郭战琴等( 2 0 0 5 ) 提出基于v a r 约束的贷款组合多目标决策 方法，以期实现既能控制银行的潜在风险，又能兼顾银行业务的长远发展，提高 商业银行贷款决策的科学性。范立夫等( 2 0 0 5 ) 提出应构建适合中小企业特点 第一章绪论 的商业银行信用评级体系，结合实例进行分析并提出银行应重视指标的设定及行 业属性分析，以便银行客观准确地对中小企业进行风险评估【4 5 1 。吕红星等( 2 0 0 5 ) 介绍华夏银行玉溪支行对中小企业贷款取得的良好成果，以事实证明对中小企业 贷款的可行性m 。曹清山等( 2 0 0 5 ) 借鉴西方国商业银行贷款定价模型，着重分 析价格领导定价测算模型和客户盈利能力分析测算模型在我国银行业的运用【4 7 1 。 李玉娟等( 2 0 0 8 ) 介绍了中小企业的“尤努斯贷款模式”及“尤努斯模式”的优 势1 4 剐。王忠郴等( 2 0 0 8 ) 针对性中小企业具有材成长性”构建了一套比较合理的 风险程度评价指标体系，并建立起了在一定考核期内若干个适用于中小企业贷款 风险程度标准模式( 4 9 】。在实际操作过程中，决策者可根据对客观实际情况的把握、 放贷行的资本充足率情况以及有关银行信贷的法律、法规等，采用定性和定量相 结合的分析方法例【5 1 1 ，对组合贷款的回报、风险和投放权重进行优化选择，使 决策结果更符合客观现实。 1 3 内容安排 本文的内容结构是按下面的次序安排的。首先，第一章指出了课题研究的背 景和意义，并概括介绍了银行信用评价和中小企业贷款问题的现状。然后，第二 章介绍了银行信用评价的概念和相关知识，对银行信用评价的方法进行了分类比 较。紧接着，第三章分析了企业贷款的现状及存在的问题。第四章是本文的核心， 对银行信用评价在中小企业贷款中的应用进行实证研究，并提出一些政策和建 议。第五章，笔者对此课题的结论进行归纳并展望研究前景。 1 4 本文创新点 ( 1 ) 本文对银行信用评价方法进行归纳，并做了分类比较； ( 2 ) 本文用模糊综合评价方法对中小企业贷款的信用进行了评价。 本章小结 本章首先通过对国内外对银行信用评价和中小企业贷款研究介绍，说明了本 ， 文的选题背景和研究意义；接着借助对国内外在银行信用评价和中小企业贷款问 题的研究文献的归纳，介绍了银行信用评价和中小企业贷款问题的现状，然后是 本文内容的安排和创新点。 第二章银行贷款的信用评价 第二章银行贷款的信用评价 在商业银行的早期业务中，常常将信贷风险等同于信用风险。随着商业银行 业务的演变与发展，信用风险出现了广义和狭义两种概念。广义的信用风险一般 包括三个方面，即商业银行自身的信用风险、银行投资的信用风险、商业银行贷 款的风险。狭义的信用风险是商业银行贷款的信用风险，即信贷风险。本文采用 狭义的观点。 2 1 银行贷款的信用评价的定义 信用评价是对各类企业所负各种债务能否如约还本付息的能力和可信任程 度的评估，是对债务偿还风险的评价。它是商业银行应用信用评估技术对可能引 起贷款风险的因素进行定性、定量分析，目的是说明借款人违约的可能性，从而 为银行对贷款的决策提供依据。它是信用风险管理的中心内容，这项工作的好坏 将会直接影响到其后继工作、风险防范和控制的成本费用，其对商业银行的生存 发展有着重要的影响。信用风险评价涉及借款人现在的信用状况、财务状况及对 其未来状况的预测。 2 2 银行贷款的信用评价产生的背景和原因 商业银行在社会资金流转体系中扮演着重要角色，商业银行经营状况的好坏 在一定程度上影响着整个社会资金链的运转效率，因此对商业银行经营管理方面 的研究一直是经济学和管理学文献中的一个重要方面。2 0 世纪6 0 年代以来，随着 金融信息化、金融自由化和金融证券化的快速发展，使“一直以来都是山顶上 的城市”的商业银行面临着前所未有的生存压力。信息技术的快速更新、客户需 求的多样化、行业竞争的日益激烈，使得商业银行面对的风险越来越大，同时国 际和国内对金融监管的要求也在不断提高，国际和国内的商业银行纷纷开展对信 用风险的研究，以求对信用风险更加准确的度量，在此背景下对企业信用评价指 标体系的研究就显得相当重要。 世界银行对全球银行业危机的研究表明，导致银行破产的主要原因是信用风 险。近年来，在我国，随着金融领域改革的不断深化，各大银行不良贷款比率的 第二章银行贷款的信用评价 问题严重性逐渐浮出水面，给社会经济发展的稳定带来了极大的危害。因此加强 对贷款企业的信用评价，对于降低银行信用风险，确保经济健康稳定运行具有重 要的意义。 2 3 银行贷款的信用评价的方法介绍及比较 信用评价最初产生于2 0 世纪初期的美国。1 9 0 2 年，穆迪公司的创始人约 翰穆迪开始对当时发行的铁路债券进行评级，后来延伸到各种金融产品及 各种评估对象。由于信用评级的对象和要求不同，信用评级的内容和方法也 有较大区别。 信用风险的评价是银行信贷风险管理中一项重要的基础性工作。由于商业银 行信用风险评价越来越重视量化研究，因此搜寻先进的信用风险量化评估技术就 成为了商业银行信贷风险管理研究的重要内容之一。 表2 1 对评价方法进行归纳，如下： 表2 1 信用风险评价方法 信用评价方法 信用评价方法分类 传统的信用评价方法专家分析法、信用评分方法 非参数统计方法聚类分析、i 己近邻法、分类树法 神经网络方法神经网络方法 k m v 模型、c r e d i tm e t r i c s 模型、c r e d i t 鼬s k - 4 - 模型、c r e d i t p o r t f o l i o 现代信用风险度量模型 v i e w 模型 ( 1 ) 传统的信用评价方法 专家分析法 该方法又被称为古典信用分析方法，是主要的信用风险定性分析方法之一， 其主要的分析工具有5 c 分析法( 专家制度) 、l a p p 法、五级分类法等。最常见的 是5 c 分析法即由专家分析品质( c h a r a c t e r ) 、能力( c a p a c i t y ) 、资本( c a p i t a l ) 、抵押 担保( c o l l a t e r a l ) 、环境( c 0 n d i t i o n ) 五个方面构架中小企业家信用评价模型，做出 主观判断，然后做出信贷决策。它的理论依据是以信贷资金循环理论【5 2 1 们为基础 的。公式表述为： c b _ c c w 乏尸矽7 专c ：一c ： 公式c 2 一- ， 第二章银行贷款的信用评价 公式2 1 说明了信贷资金的运动过程：银行贷款投放给企业( 第一重使用) ，企 业用于购买生产要素并进行生产( 第二重使用) ，企业将生产的产品销售出去，收 回货币资金( 第一重归流) ，最后企业用出售产品所获得的货币资金归还银行贷款 ( 第二重归流) 。l a p p 法则是从借款人的流动性( l i q u i d i t y ) 、活动性( a c t i v i t y ) 、 盈利性( p r o f i t a b i l i t y ) 和发展潜力( p o t e n t i a l i t i e s ) 四个方面评估信用风险。五级 分类法是以还款的可能性为核心依据，综合运用定性和定量分析方法，判定资产 的质量，将资产分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，目前得到了世界上大 多数国家的采纳和认可，现在我国商业银行主要才用此方法。 专家分析法的分类工具比较简单，受主观因素的影响较大，对人的素质要求 较高，同时因为相应的制度不健全，结果的客观、公正性难以保证。 信用评分方法 信用评分法的思路是：事先确定某些决定违约概率的关键指标因素，然后赋 予每个因素的权重，进行加权汇总便得到一个分值，以此来判断风险的大小。主 要包括线性概率模型、l o g i t 模型、p r o b i t 模型和判别分析模型等。其中最著名的 是a l t m a n 基于判别分析建立的5 变量的z s c o r e 模型和在此基础上建立的7 变量的 z e t a 判别模型。 信用评分法虽然评判标准明确，评分方式客观，不会受信贷人员的主观因素 的影响，但是它的权重的确定困难，不仅需要使用的样本数据相当充分还对数据 要求严格。 表2 2 对上述三类传统信用评价方法进行比较： 表2 2 传统信用评价方法的比较 评价方法评价主体评价内容与程序侧重点量化程度 银行及其他金 从主要方面进行从资金安全角度考虑 专家分析法 考察，由专家得出企业的到期偿还能力，较低 融机构 结果全面但不细致 定性与定量结合，重点关注企业现金流， 评级方法信用评价机构相对较高 专家组合议并做出一定测算 着重评级对象的经营 信用调查机构从若干指标得出实力和发展潜力，对商 信用评分方法高 或企业企业的信用分值 业信用外的其他负债 考虑不足 ( 2 ) 非参数统计方法 这类方法主要包括聚类分析、l ；乏近邻法、分类树法等。 第二章银行贷款的信用评价 聚类分析根据由借款人的指标计算出的在样本空间的距离将其分类。这 种方法不要求数据服从一定得分布特性，可用于定量研究，也可以对无法用定量 表述的属性进行分析。 k 近邻判别( kn e a r e s tn e i g h b o r ) 是在一定距离概念下按照若干定量变量 从样本中选取与确定向量距离最短的k 个样本，即k 个最近邻。然后看这k 个近 邻中，多数的样本属于哪一类，就将其归入哪一类。本方法适用于初始分布和数 据采集方法范围有较少限制的情况。 分类树方法是2 0 世纪8 0 年代末利用机器学习发展起来的符号方法，创 立了对原始样本进行最佳分类判别的分类树。 非参数统计方法不要求数据服从特定的分布，但是它的判别准确率并不高， 而且效率相较于相应的参数模型低。 ( 3 ) 神经网络方法 神经网络的方法属于人工智能方法。2 0 世纪9 0 年代，神经网络( n e u r a l n e t w o r k ，简称n n ) 被引入银行业，用于信用风险识别和预测。神经网络对数据 的分布要求不严格，也不必要详细表述自变量与因变量之间的函数关系。b p 算 法是人工神经网络算法中使用率最高的一种，用b p 算法构建的神经网络技术具 有并行分布处理、自学习、自适应、自组织等优良特性，能较好的处理基于多因 素、非线性和不确定性预测和评估的现实问题。 虽然神经网络可以有效解决非正态分布、非线性的信用评估问题，对数据的 分布没有具体要求，预测判别的准确率也比较高，但还是存在着一些缺陷，比如 缺乏相应的理论基础、不具有解释性、其工作的随机性较强、结构确定的困难、 容易陷入局部极小而得不到整体最优，并且要得到一个较好的神经网络结构，需 要人为地去调试，非常耗费人力与时间。 ( 4 ) 现代信用风险度量模型 进入2 0 世纪9 0 年代以来，西方很多商业银行开始探索运用现代金融理论、数 学工具来定量评估信用风险和管理信用风险，并且取得了若干突破，建立了以风 险价值为基础、以违约概率、预期损失为核心指标的度量模型，如k m v 模型、 c r e d i tm e t r i c s 、c r e d i tr i s k + 、c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 模型等等。 k m v 模型 k m v 公司于1 9 9 3 年发布了c r e d i tm o n i t o r 模型。该模型主要是基于莫顿的违 约证券估价模型和风险中性原理，模型基于这样的出发点：当公司的市场价值降 至一定水平以下，公司就会对其债务违约【5 3 】。k m v 模型基于公司资产的市场价 值及其波动性，计算公司的违约距离，并通过违约距离来转换求出公司违约率。 k m v 信用风险评估模型是属于破产风险理论的范畴，即假设一家公司，在破产 第二章银行贷款的信用评价 时会发生违约。 c r e d i tm e t r i c s 模型 c r e d i tm e t r i c s 模型是由j p 摩根银行于1 9 9 7 年开发而成的，主要利用变动 分析( m i g r a t i o na n a l y s i s ) 及信用风险度( c r e d i tv a r ) ，来评估投资组合中，因债权资 产信用等级发生改变而导致的信用风刚矧。c r e d i tm e t r i c s 模型是基于v a r 的信用 评价系统。c r e d i tm e t r i c s 方法主要是以历史数据为依据确定信用等级矩阵和违约 时的资产回收率，并以此为基础确定未来该信用资产组合的价值变化，并通过基 于v a r 的方法来计算整个组合的风险暴露。 c r e d i tr i s k + 模型 c r e d i tr i s k + 模型是由瑞士信贷银行于1 9 9 6 年推出的。该模型主要利用保险 精算方法，推算出债券或放款的损失分配，并据此测算出信用损失准备或信用风 险度的一种方法。 c r e d i tp o r t f o l mv i e w 模型 麦肯锡( m c k i n s e y ) 公司的威尔森( w i l s o n ) 在1 9 9 7 年提出c r e d i tp o r t f o l i o v i e w 模型。它是一个宏观因素驱动的多因子模型，它根据诸如失业率、g d p 增长率、 长期利率水平、汇率、政府支出以及总储蓄率等宏观因素，对每个国家不同行业、 不同信用等级的违约和转移概率的联合条件分布进行模拟。c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 是基于一种因果关系，违约概率以及转移概率都与宏观经济紧密相联。当经济状 况恶化时，降级和违约增加；反之，当经济状况好转时，降级和违约减少。 以上几个模型在使用范围、研究对象、如入变量和输出结果等方面存在差异 和相似之处，见表2 3 。 第二章银行贷款的信用评价 表2 3 现代信用风险测度模型一览表 模型适用范围研究对象输入变量输出结果 企业权益市值； 借款企业 企业权益市值标准差； e d f ： k m v 上市企业未来价值分布； 贷款组合企业贷款数额： 未来损失分布 无风险利率 c r e d i tm e t r i c s信用体系信用等级矩阵：未来价值分布； 贷款组合 模型完整信用风险贴水风险价值v a r 未来损失分布 c r e d i t s k 十大规模信贷贷款组合破产概率 眦 c r e d i tp o r t f o l i o宏观经济变量； 破产条件概率； 低信用等级贷款组合未来价值分布； v i e w历史破产概率 未来损失分布 综上所述，。对信用评价方面的研究虽然取得了一些成果，但是由于很多方 法本身的缺陷与不足，一定程度上限制了对它们的推广应用，另一方面，由于受 到各种客观条件的限制，针对商业银行信用评价的研究还处于理论阶段，大多数 的研究成果实际上在金融界并没有得到真正的推广应用。所以，当前急需做的是 根据我国的实际情况，借鉴国内外在信用评价方面的研究成果，将我国银行的实 际经营数据作为分析对象，运用先进的理论和技术建立实用的信用风险评价模 型，为银行的贷款授信提供科学的决策支持。从近年来越来越多的学者和实业界 人士的关注我们可以看到，国内对信用风险评估技术的研究正处于一种良好的发 展势头，并具有了一定的技术水平，为研究的进一步深入奠定了坚实的基础，并 为商业银行的信用风险评价提供了许多思路和可以借鉴的方法模型。 在风险评价中为了获取一些最基本的数据或信息，常常会运用外推法 ( e x t r a p o l a t i o n ) ，主观估计法、概率分布分析法等方法。 获得了基本的数据或信息后，进一步的数据分析处理常采用下列方法： ( 1 ) 模糊逻辑分析法，它从传统习惯的明确定量化思维模式转变，汲取了人 脑模糊思维的特点。 ( 2 ) 层次分析法，它主要提供了一种将问题条理化、层次化的思维模式，是 有效地处理不易定量化变量下的多准则决策手段。 ( 3 ) 故障树分析法，是比较传统的风险分析法，遵循演绎逻辑推理规则，系 统而形象 ( 4 ) 人工神经网络法，历史数据较丰富、模型不确定，可采用此技术。 第二章银行贷款的信用评价 ( 5 ) 灰色系统理论，当系统外部信息明确、内部规律不确定甚至数据信息不 全时，可以采用灰色系统分析法。 ( 6 ) 蒙特卡洛模拟法，如果可以建立比较精确的数学模型，输人变量的概率 分布也可比较准确地估计，其不失为一种很好的风险幕景分析工具。 ( 7 ) 马尔可夫过程理论，作为随机过程的一种，以无后效性为典型特征，可 用于具备此特点项目的风险评估。 ( 8 ) 贝叶斯理论，基于贝叶斯统计推断，可广泛用于能够进行样本观测的项 目风险评估。 ( 9 ) 影响图法，作为决策分析的网络图形表示，可清晰地显示风险结构、进 行不确定性推理。 根据各种方法的优劣，在具体的应用中，可选用一种或多种理论方法进行项 目风险的评估，提高风险度量的准确性，为下一步的风险控制提供依据。 本章小结 本章首先给出了银行贷款信用评价的定义，接下来阐述银行贷款信用评价产 生的背景并对银行信用评价产生的原因进行了分析，然后通过分类对比，介绍并 比较了银行信用评价的方法。 第三章企业贷款的现状及问题分析 第三章企业贷款的现状及问题分析 无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是其经济发展和社会稳定的重 要支柱。亚太经合组织2 1 个国家和地区的中小企业户数占各自企业总量的 9 7 9 9 7 ，就业占5 5 7 8 ，国内生产总值比重占5 0 以上，出口总量占 4 0 6 0 。德国把中小企业称为国家的“重要经济支柱，日本则认为材没有中 小企业的发展就没有日本的繁荣 ，美国政府更把中小企业称作是“美国经济的 脊梁 。从我