（国际贸易学专业论文）FDI对武汉工业发展的影响研究.pdf

摘要 根据双缺口理论和新经济增长理论，f d i 的流入对于东道国国家的经济发 展具有重要作用，因此吸收f d i 是许多发展中国家及国内一些省市实现经济快 速增长的重要途径。武汉市作为中国中部特大都市，一直也非常注重对f d i 的 吸收。工业是武汉市经济发展的支柱，更是利用f d i 的主体，工业利用f d i 的 好坏，很大程度上决定了武汉市经济的发展。因此只有全面地研究吸收外商直 接投资对武汉市工业发展所带来的影响，包括积极影响和消极影响，才能保证 武汉市利用外资的政策沿着正确的方向发展。 在回顾和综合梳理f d i 与东道国工业发展基本理论的基础上，对f d i 对东 道国工业发展的影响和效应进行了深入分析，并运用理论与实际相结合，定性 分析和定量分析相结合的方法，就f d i 对武汉市工业发展的影响进行了实证研 究。 论文主要包括四大部分。第一部分介绍了f d i 对东道国工业发展影响的主 要理论。第二部分介绍了武汉市自改革开放以来的工业发展历程与现状。第三 部分主要研究了f d i 对武汉市工业发展的全面影响。第四部分根据研究结论， 对制定适合武汉市利用外资政策，更好地发挥f d i 对武汉市经济发展的促进作 用提出了建议。 关健词：f d i ，工业发展，影响 a b s t r a c t a c c o r d i n gt od u a lg a p sm o d e la n dn e wt h e o r yo fe c o n o m i cd e v e l o p m e n t ， f d ii n f l o wi sv e r yi m p o r t a n tf o re c o n o m i cd e v e l o p m e n ti nh o s tc o u n t r y , s ou pt i l l n o wa b s o r b i n gf d ih a sb e e nt h es i g n i f i c a n tm e t h o d sf o rd e v e l o p i n gc o u n t r i e sa n d m a i i vl o c a lg o v e r n m e n t s i nc h i n at oa c h i e v ee c o n o m i cd e v e l o p m e n t a sa m e g a l o p o l i si nm i d d l ec h i n a , w u h a nh a sb e e ns t r e s s i n gt o a b s o r bf o r e i g nc a p i t a l i n d u s t r vi st h em a i n s t a yo fb o t hw u h a ne c o n o m i cd e v e l o p m e n ta n df d i ，s oi t s c r u c i a lt od e v e l o pw u h a ne c o n o m yw h e t h e ri n d u s t r yc a nu s ef d lw e l l t og e t w u h a nc i t yi nt h er i g h td i r e c t i o no fm a k i n gu s e o ff o r e i g ni n v e s t m e n t ，i ti sn e c e s s a r y t or e s e a r c ht h et h o r o u g he f f e c to fa b s o r b i n gf d it ot h ed e v e l o p m e n to fw u h a n i n d u s t r y , i n c l u d i n gp o s i t i v ea n dn e g a t i v ee f f e c t b a s e do nt h er e v i e w i n ga n da n a l y z i n gt h et h e o r yo fi n t e r a c t i o nb e t w e e nf d i a n di i l d u s t r i a ld e v e l o p m e n ti nh o s tc o u n t r y , t h ew r i t e rc o m p r e h e n s i v e l ya n a l y z e st h e f d ie 仃e c t0 ni n d u s t r i a ld e v e l o p m e n ti nh o s tc o u n t r y , b yi n t e g r a t i o no ft h e o r yw i t h p r a c t i c 岛q u a n t i t a t i v ea n a l y s i sw i t hq u a l i t a t i v ea n a l y s i s ，a n d t a k e sa ne m p i r i c a ls t u d y o nt h ee f f e c to ff d io nw u h a ni n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t t h et h e s i si sd i v i d e di n t of o u rp a r t s ：f l r s tp a r ti n d u c e st h em a i nt h e o r i e so fh o w f d ii n f l u e n c i n gi n d u s t r i a ld e v e l o p m e n ti nh o s tc o u n t r y ；s e c o n dp a r t i sa b o u tt h e i n d u s t r i a ld e v e l o p m e n th i s t o r yi nw u h a nc i t ys i n c er e f o r ma n do p e n i n g u p ，a n dt h e p r e s e n ts t a t u s ；t h i r dp a r tf o c u s e so nt h ea l l s i d e df d ii n f l u e n c et o w u h a nc i t y i n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t ；f i n a l l y , t h ew r i t e rp r o v i d e ss u g g e s t i o n so nh o w t om a k e b e t t e rp o l i c yo fu t i l i z i n gf o r e i g nc a p i t a l ，a n de x e r tt h ep o s i t i v ee f f e c to ff d io n w u h a ni n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t k e y w o r d s ：f d i ，i n d u s t r i a ld e v e l o p m e n t ，e f f e c t 独创性声明 本人声明，所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的 研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含 其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得武汉理工大学或其它教 育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任 何贡献均已在论文中明确的说明并表示了谢意。 研究生签名：堑垫! 终日期兰! 望丝2 关于论文使用授权的说明 本人完全了解武汉理工大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部 内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。 ( 保密的论文在解密后遵守此规定) 彭冼滴矽膨，2 嘲7 一 武汉理工大学硕士学位论文 第1 章引言 1 1 研究的目的和意义 2 0 世纪后期以来，经济全球化发展迅猛。从产业发展的角度看，经济全球 化的实质是跨国公司依靠其竞争优势，借助对外直接投资( f d i ) 活动，在全球 范围内对资源进行整合，并推动以产业链细分为特征的国际产业转移和战略性 重组。改革开放使中国抓住了全球f d i 迅速发展，产业国际转移加快的机遇， 通过积极参与国际分工，以自身比较优势对接国际产业的转移与重组，实现工 业经济的快速发展，进入了工业化进程的加速阶段。 在这一发展进程中，“九省通衢”的武汉市不断拓展对外开放的格局，f d i 进入规模不断扩大，外资分布的结构不断改善，f d 迅速发展，f d i 对武汉工 业发展的作用日显突出。因此，在这样的背景下，武汉要抓住党中央做出的“促 进中部地区崛起”战略决策的机遇，使武汉经济社会发展走在前列。 本文选题来源于导师所主持的f d i 对武汉工业发展及技术创新的作用评 价及对策研究项目的子课题。本文旨在通过考察f d i 在武汉的发展历程，分 析外资在武汉投资的规模、结构、行业分布的发展与变迁，深入研究f d i 对武 汉工业发展的作用，并对之进行评价。并针对f d i 对武汉市工业发展的积极和 消极的作用，提出武汉市工业发展利用f d i 的政策建议，这对于武汉发挥比较 优势，加快引进外资的步伐，把产业发展融入到全球价值链中并实现升级，提 升创新能力，进而在全球化的浪潮中建立竞争优势，繁荣区域经济，具有重要 的理论与现实意义。 1 2 国内外相关研究综述 1 2 1 国外理论发展 2 0 世纪4 0 年代末期，哈罗德( r eh a r r o d ) 在其提出的动态经济增长模 型的基础上，指出当一国内部的储蓄不足以支持理想的经济增长率时，可以通 武汉理工大学硕士学位论文 过引进外部的资本来提高本国的经济增长率。 钱纳里和斯特劳特( h c h e n e r ya n da m s t u r o u t ，1 9 6 6 ) 最先以“双缺口理论” 解释外资对东道国经济的促进作用。他们认为“外汇缺口”和“储蓄缺口”是制约 发展中国家经济增长的两大缺口，而外商投资可以为东道国带来金融资本，可 以弥补东道国发展过程中的储蓄与外汇缺口，有助于东道国的资本形成，促进 东道国经济增长。在解决“外汇缺口”约束方面尤其有效。 以索洛和斯旺( r m s o l o wa n dt ws w a n ，1 9 5 6 ) 为代表的新古典增长学 派首次将技术进步纳入到经济增长模型中，并指出技术进步对经济增长具有决 定作用。但他们没有对技术进步的原因做出解释，而仅当其为外生变量。于是， 如果f d i 带给东道国的只是填补缺口的资金，那它对东道国经济的促进就很有 限了，因为从长期看边际产出递减规律将使资本对增长的贡献趋向于零。同时， 新古典学派看到了技术扩散的存在，认为低收入国家可以通过“追赶”效应加速 器经济增长，最终赶上高收入的国家，达到增长收敛。如果f d i 确实给东道国 带来了先进技术，那么它对产出的影响就是长期的、实质的。 以罗默( p a u l m r o m e r , 1 9 8 6 ) ，卢卡斯( r o b e r t l u c a s ，1 9 8 8 ) 等为代表的新 经济增长模型学派摆脱了新古典模型的束缚，将“人力资本”、“边干边学”、“技 术外在性”及“技术外溢”等因素纳入了模型的内生变量，从而更有力地解释了技 术、人力资源等高级生产要素对经济增长的贡献及其自身进步的原因。 1 2 2 国外实证研究现状 尽管理论上认为f d i 对东道国经济增长有显著的促进作用，但从实证研究 看，由于研究方法和使用计量模型的不同，以及可获得数据的限制，使实证研 究结果存在很大的争议。 小泉( ( k o i z u m i ) 和科佩奇( ( k o p e c k y ) 于1 9 8 0 年构建国际资本长期流动模型， 研究了f d i 对一国经济增长的作用。d eg r e g o r i o ( 1 9 9 2 ) 通过对1 2 个拉美国家 1 9 5 0 1 9 8 5 年的样板数据进行分析发现，外商自接投资与经济增长有显著的 正相关关系。b o r e n s z t e i n 等( 1 9 9 8 ) 通过对6 9 个发展中国家1 9 7 0 - 一1 9 8 9 年的数 据进行回归分析，认为外商自接投资的技术外溢导致了东道国经济增长。f d i 对经济增长的作用比内资要大，但前提条件是东道国必须有吸收先进技术的能 力。世界银行学者h u s i a n 和j u n 应用时间序列和横截面序列相结合的方法对东 亚国家( 不包括中国) 1 9 7 0 1 9 8 8 年的有关数据进行了回归分析，发现外商自接投 2 武汉理工大学硕士学位论文 资对经济增长有显著的促进作用。 但与此同时，对国际资本流入是否会促进东道国经济增长的问题持怀疑甚 至否定态度的经济学者也大有人在，例如，美国经济学家g u p t a 和i s l a m ( 1 9 8 3 ) 通过对发展中国家时间序列和横截面序列相结合的方法，考察了1 9 5 0 1 9 7 3 年 发展中国家的外商自接投资对经济增长的影响，结果发现外商自接投资对经济 增长没有明显的促进作用。lek i n g 与b v a r a d i ( 2 0 0 2 ) 以匈牙利为例进行政治 分析，认为短期内f d i 对匈牙利经济增长起促进作用，而长期内则存在另外一种 可能，即外国公司的成功会导致社会有害的市场集中，甚至阻碍未来经济的增 长。 1 2 3 国内研究现状 1 f i ) i 与我国经济增长的关系问题的研究 国内学者从中国经济发展的角度出发研究引进外资对经济增长的贡献也主 要进行实证分析。如沈坤荣教授( 1 9 9 9 ) 利用多元滞后分布模型对1 9 7 9 1 9 9 9 年的经济数据进行了经济计量检验，发现外国直接投资对我国经济增长具有显 著的拉动效应包括短期的需求效应和长期的供给效应。谢建国( 2 0 0 3 ) 研究了中 国产品出口竞争力与f d i 的关系，认为中国产品竞争力的变化具有较强的路径 依赖特征，f d i 是打破这种特征的重要原因。胡祖六( 2 0 0 4 ) 认为f d i 对促进 就业起了较大作用，尤其是珠江三角洲与长江三角洲的三资企业为大量农村闲 置劳动力国企下岗职工再就业做出了积极的贡献，同时f d i 给中国引进了全新 的商业模式与管理模式。 2 f d i 对中国工业的影响 姚洋( 1 9 9 8 ) 曾用第三次工业普查的资料研究了非国有经济成份对我国工业 企业技术效率的影响。他发现三资企业的技术效率明显高于国有企业的技术效 率，同时集体和外国三资企业对它们所在的行业还具有显著的正部效应。何洁 ( 2 0 0 0 ) 建立内、外资部门的生产函数，使用1 9 9 3 , 1 9 9 7 年2 8 个省市自治区 的工业部门的连续5 年共1 4 0 个相关数据进行回归，且把2 8 个省份按照经济发 展水平分为“越过经济发展门槛”与“未达经济发展门槛”两组。结果表明，f d i 在 我国各省市工业部门中都存在明显的正向外溢效应，而且在经济发展水平越高 的地区，这种外溢效应越大。江小涓( 2 0 0 0 ，2 0 0 3 ) 通过研究指出，在我国生产能 力和资金都过剩的情况下，内资不能取代外资的原因就在于外商直接投资对东 3 武汉理工大学硕士学位论文 道国经济能起到改善资产质量、促进技术进步、提升产业结构的作用。同时， 外商投资企业对中国工业产出、工业利税有较大的贡献，外商投资企业与我国 的产业关联度明显提高。 1 3 研究内容、重点及方法 1 3 1 研究内容 本论文研究的重点是评估f d i 对武汉市工业发展的作用，并根据研究成果 提出吸收f d i 的政策建议。主要内容如下： 第一章主要以绪论的形式介绍问题的由来，本论文立题的目的与意义，国 内外的研究现状，本论文的主要研究内容、方法及创新点。 第二章主要对f d i 对工业发展作用的一般原理及效应进行理论综述。 第三章回顾f d i 在武汉发展的历史四个阶段及f d i 在武汉市的发展现状。 第四章介绍武汉市改革开放以来的工业发展与现状，并指出目前武汉市工 业发展所面临的问题。 第五章是本论文的重点内容，对f d i 对武汉市工业发展的影响作出了全面 分析，包括其对工业发展的积极与消极影响。 第六章基于以上章节的研究，提出武汉市利用f d i 发展工业的政策建议。 1 3 2 研究重点 1 本文研究的重点在于全面评估f d i 对武汉工业发展的影响，包括积极影 响和消极影响。 2 根据研究成果和武汉市的实际情况，提出武汉市吸收外资策略与改善武汉 市投资环境的建，以促进武汉市工业更好的发展。 1 3 3 研究方法 1 定量、定性相结合 通过武汉市统计年鉴、湖北省统计年鉴、中国城市统计年鉴、武汉市政府 网、武汉市商务局、武汉市工商局公布的数据，以图表结构和文字来说明f d i 对武汉市工业发展的影响并进行了定量分析。 4 武汉理工大学硕士学位论文 2 理论与现实相结合 在现在有f d i 对东道国经济及工业发展影响的理论基础上，结合武汉市的 具体情况进行分析，把理论与武汉市现实相结合。 5 武汉理工大学硕士学位论文 第2 章f d i 与东道国工业发展的理论基础 2 1 相关概念的界定 2 1 1 国际直接投资概念 国际直接投资又称海外直接投资( f o r e i g nd i r e c ti n v e s t m e n t ，f d i ) ，一般是 指以获取控制权和利润为目的的投资方式，是伴有企业经营控制权的资本移动。 控制权的获得和转移是直接投资区别间接投资的最大的特点。跨国公司是国际 直接投资的主体。 国际直接投资的形式主要有： ( 1 ) 创办新企业：即指投资者在另一个国家直接创办独资企业、设立跨国公 司分支机构或创办合资企业。 ( 2 ) 直接收购：直接收购是指投资都在另一个国家直接购买现在出售的企 业。这种直接投资方式相对于创办新企业来说，有如下特点：一，可以节省创 办新企业的时间和资本，简化不必要的环节和手续；二，可以拥有原来的企业 的技术、管理经验和营销市场，把产品迅速打入国际市场；三，可以降低经营 成本，提高经济效益。 ( 3 ) 购买另一个企业股票，并达到一定比例，这种比例因国而异。在我国， 外国股东必须购买并持有公司注册资本2 5 以上的股份。 2 1 2 工业发展概念 工业化主要是指一国或地区的经济结构由农业占统治地位向工业占统治地 位转变的经济发展过程。而工业发展并不是一个严格意义上的术语，可以概括 为工业数量和工业质量提高。将其具体化，即一国或地区的工业发展一般应该 包括该国或地区工业规模的扩大( 工业产值在整个国民经济中比重提高) 、工业 部门结构的改善( 工业部门结构的高级化、合理化或协调化) 、工业竞争力和创 新能力的提高( 工业制品质量的提高、在市场竞争在获得更多的市场份额、新 的工业产品和部门不断涌现) 等内容。 6 武汉理工大学硕士学位论文 2 2f d i 对东道国经济发展作用机制的理论分析 对外直接投资对东道国经济发展的影响的传导机制是多渠道的，其不仅对 东道国具有资本积累的直接效应，而且具有间接的外溢效应，如技术扩散、人 力资本提高和制度变迁等效应。这些外溢效应对一国通过知识积累、技术进步、 产业结构升级、人力资本水平提高以及制度变迁实现内生经济增长具有重要的 作用，从而促进东道国实现工业化和现代化。这里主要介绍“双缺口模型”、新 经济增长理论磁芯、“雁行模式”及增长阶段模型理论。 2 2 1 双缺口模型理论 美国发展经济学家钱纳里( h c h e n e r y ) 和斯特劳特( a m s t r o u t ) 于1 9 6 6 年提出了“双缺口”模型，其中心论点认为，发展中国家实现经济发展目标所需 的资源数量与其国内的有效供给之间存在着缺口，利用外资可以有效地填补这 些缺口。 钱纳里等人认为，发展中国家在其经济发展过程中主要受到三种形式的约 束： ( 1 ) 技术约束，又称吸收能力的约束。它是指发展中国家由于缺乏必要的技 术、企业家和管理人才，无法有效地利用可以获得的各种资源。 ( 2 ) 储蓄约束，又称投资约束，是指国内储蓄不能满足投资的扩大。 ( 3 ) 外汇约束，又称贸易约束，是指本国的出口收入小于进口支出，有限的 外汇不能满足进口的需要。 一般而言，发展中国家最初遇到的约束是技术约束，依次是储蓄约束和外 汇约束。发展中国家只有依次克服这些约束，才能顺利地实现经济发展。双缺 口模型主要考察了储蓄约束和外汇约束。 从国民经济核算的基本恒等式总收入等于总支出中，可以得出： 总收入( 即总供给) y = c + s + t 其中：y 为国民生产总值( g n p ) 或国内生产总值( g d p ) ，c 为消费，s 为储蓄，t 为政府收入。 总支出( 即总需求) y = c + i + g + ( x m ) 其中：i 为投资，g 为政府支出，x 为出口，m 为进口，( x m ) 为净出 口，即国外对本国商品和劳务的净购买。 7 武汉理工大学硕士学位论文 假设政府收入支出相抵，即预算平衡，t = g ，则总收入等于总支出的恒等 式可简化为： c + s + t = c + i + g + ( x m ) s = i + ( x m ) i s = m x 在上式左边( i s ) 是投资与储蓄的差额即“储蓄缺e l ”，等式右边( m - - x ) 是进口与出口之间的差额，即“外汇缺口”。根据经济均衡发展的要求，储蓄缺 口必须等于外汇缺口，即国内投资大于储蓄时，必须用外汇缺口即进口大于出 口来平衡。但是，在“双缺口”模型中，由于储蓄、投资、进口和出口这四个变 量都是独立变动的，即储蓄由家庭或个人决策，投资由企业决策，进口由国内 的经济增长决定，出口则取决于国外的经济增长，因此这四个变量的数量是各 不相等的，储蓄缺口不一定恰好等于外汇缺口，这就需要对两个缺口进行恰当 的调整，促成两个缺口的平衡。 调整两个缺口的方法有两种： ( 1 ) 不利用外资条件下消极的调整。这种调整又可分为两种情况：第一种情 况，当储蓄缺口大于外汇缺口，即( i s ) ( m - - x ) 时，可以通过减少国内 投资或者增加国内储蓄来实现两端的平衡，前一种办法显然会降低经济增长率， 后一种办法则在短期内难以做到。第二种情况，当外汇缺口大于储蓄缺口，即 ( m x ) ( i s ) 时，可以通过减少进口或者增加出口来实现两缺口的平衡， 但前一种办法也会降低经济增长率，后一种办法一时也难以实现。 ( 2 ) 利用外资条件下积极的调整。如果两个缺口不具互补性，那么就不宜采 用压缩国内投资和削弱进口的方法，而应采用利用外资的办法，使两个缺口在 促进经济增长率提高的情况下实现平衡。引进外资来平衡两缺口具有双重效应： 若一笔外资以机器设备的形式转移到发展中国家，则一方面，从供给来看，它 表示从国外进口了资本，而这笔进口不需要用增加出口来支付，这就减轻了外 汇不足的压力；另一方面，从需求来看，这笔进口又是投资品，而这笔进口的 投资品不需要用国内储蓄来提供，这就减轻了国内储蓄不足的压力。所以，利 用外资来平衡这两个缺口，既能解决国内资金不足问题，又能减轻外汇不足的 压力，从而满足国内经济增长对投资和进口的需求。 一般而言，发展中国家都存在储蓄不足和外汇短缺的问题。“双缺口”模型 针对这两个问题，论证了利用外资的必要性，对于发展中国家的经济发展具有 8 武汉理工大学硕士学位论文 较大的理论指导意义。具体有以下三方面： ( 1 ) 该模型说明了发展中国家实行对外开放，积极引进外资的重要性。发展 中国家只有积极利用外资，才能解决储蓄不足和外汇短缺的问题，实现经济发 展的目标。 ( 2 ) 该模型说明了发展中国家对外资实行政府调控的必要性。根据“双缺口” 模型的分析，引进外资不仅要填补两个缺口，而且还要保持两个缺口的平衡， 以实现国民经济的均衡发展，这就需要根据经济发展的目标和计划，来确定引 进外资的数量，以便使国外引进的资源和国内需要追加的资源数量相符合。 ( 3 ) 该模型也提示了发展中国家进行经济改革，调整经济结构的必要性。从 长远来看，发展中国家要填补两个缺口，必须最终依靠增加出口，提高国内储 蓄水平来解决，这就要求发展中国家大力发展外向型经济，增加出口创汇的能 力，同时提高国内投资率，增加国民收入。 2 2 2 新经济增长理论 2 0 世纪8 0 年代中期以来，兴起了以p 罗默( p a u lm r o m e r ) 、r 卢卡 斯( r o b e r te l u c a s ，j r ) 为代表的新经济增长理论。 新经济增长理论的重要内容之一是把新古典增长模型中的“劳动力”的定 义扩大为人力资本投资，即人力不仅包括绝对的劳动力数量和该国所处的平 均技术水平，而且还包括劳动力的教育水平、生产技能训练和相互协作能力 的培养等等，这些统称为“人力资本”。 美国经济学家保罗罗默1 9 9 0 年提出了技术进步内生增长模型，他在理 论上第一次提出了技术进步内生的增长模型，把经济增长建立在内生技术进 步上。技术进步内生增长模型的基础是：( 1 ) 技术进步是经济增长的核心； ( 2 ) 大部分技术进步是出于市场激励而导致的有意识行为的结果；( 3 ) 知 识商品可反复使用，无需追加成本，成本只是生产开发本身的成本。 新增长理论模型中的生产函数是一个产出量和资本、劳动、人力资本以 及技术进步相关的函数形式，即y = f ( k , l , h ，t ) 其中，y 是总产出，k 、l 和h 分别是物质资本存量、劳动力投入量和 人力资本( 无形资本) 存量，t 表示时间。 新增长理论认为，对外开放可以产生一种“外溢效应”，加速先进科学技 术、人力资本、知识在各国间的传递。就世界上总体资源使用效率来看，发 9 武汉理工大学硕士学位论文 达国家向发展中国家转让技术并不是一件坏事，而且生产从发达国家向不发 达国家转移，为发达国家节约了大量资源，有利于新产品的开发活动。就发 展中国家而言，它们可以学习和吸收发达国家的先进技术，形成一种赶超效 应。但是，技术从发达国家流向发展中国家不是自发进行的，而是有赖于跨 国公司的作用及这些国家对技术转移的反应。 新经济增长理论阐明了技术进步在经济发展过程中的重要作用，为发展中 国家通过吸引国外直接投资来引进先进技术发展本国经济提供了一个合理的解 释。 2 2 3 雁行模式和增长阶段模型理论 2 0 世纪3 0 年代初，赤松要建立了雁行模式理论，该理论用于分析一国某一 产业的发展过程。赤松要认为，一国某一产业的发展大致经历进口、当地生产、 开拓出口、出口增长等几个发展阶段。某一产业随着进口的不断增加，先后出现 国内生产和出口，其图形如高飞的雁群。在一国范围内，雁行模式在低附加值消 费品的生产中出现，然后在生产资料产业出现，继而，整个制造业的结构调整均 会呈现雁行变化格局。对于发展中国家，在开放经济条件下，通过与发达国家的 经济联系，发展中国家有可能实现本国的工业化，并使产业结构升级换代。 在此之后，小泽辉智在雁行模式的基础上引入了直接投资因素，发展出增 长阶段模型，从而使雁行图形发生变化。小泽辉智认为，跨国公司如今可以， 也的确在产品周期的第一阶段就在国外投资生产，无需通过出口开发东道国市 场，相应地使东道国进口的重要性有所削弱。如果东道国采取出口导向型政策， 并获得成功的话，在经济发展的最初阶段，生产资料产业的生产与出口曲线有 可能与消费品生产曲线同时出现。跨国公司的直接投资有可能帮助东道国建立 起具有竞争力的消费品工业，并缩短向资本品生产产业升级的时间，从而成为 东道国产业结构升级和优化的助推器。 雁行模式和增长阶段模型都表明，外国直接投资的产业结构优化效应来源 于其有效地开发了东道国的比较优势。外国直接投资所带来的“一揽子”资源， 尤其是技术资产和管理技能，不仅有助于东道国建立新兴产业，还能使传统产 业升级，使内向型产业向出口导向型、更具国际竞争力的产业演进。更为重要 的是，作为对外直接投资主体的跨国公司具有资本以及技术或管理要素密集的 优势。如果没有外国直接投资，东道国新兴产业的产生或传统产业的改造也许 1 0 武汉理上大学硕士学位论文 不会发生，也许会相当缓慢，并且需要相当大的代价。 以上理论主要论述的是外国直接投资对东道国经济增长的影响，其实从根 本上来看，主要是对东道国工业部门的影响，因为绝大部分外国直接投资都是 发生在工业部门，而工业部门的发展又是一国工业化的核心。 2 3f d i 的效应分析 f d i 的进入对东道国的经济影响是双重的，既有正效应又存在负效应，下 面主要分析f d i 在工业方面的效应。 2 3 1 资本形成效应 1 直接效应 ( 1 ) 从资本流动方向考察：在起始阶段，国际直接投资一般会促进东道国的 资本形成，形成新的生产能力，对东道国经济增长产生正效应。但外国资本进 入的最终目的是追逐利润，当外资企业产生了盈利，对利润的处理方式不同将 会产生不同的效应。如果由于投资环境恶化或其他原因，外商将利润汇回或转 出，则会引发资本流出，进而对东道国经济产生负效应。而且如果利润被持续 汇回或转出，最终的资本量超过了初始投资额，那么，从长远来说对东道国的 综合的效应为负。如果东道国由于经济快速增长而增强了区位优势或东道国进 一步改善了投资环境，尤其是对外商利润再投资实施鼓励政策，外商就会将利 润在东道国继续转为投资，扩大生产规模和提高生产效率，这会进一步扩大化 资本形成，放大对东道国经济增长的正效应。 ( 2 ) 从进入方式考察：国际直接投资的进入方式有绿地投资和购并投资之 分。绿地投资能够直接增加东道国的资本存量。而购并投资只是改变了存量资 本的所有权，对东道国的资本形成没有直接的效应。但购并投资后往往会发生 对原有资产的改造而产生增量投资，从而扩大东道国的资本形成。 ( 3 ) 从资金来源考察：国际直接投资来源有五个方面：跨国公司内部、投资 国金融市场、国际金融市场、利润再投资、东道国金融市场。在初始阶段，跨 国公司主要利用其内部资金。但从直接投资的连续过程来看，跨国公司利用自 有资本对东道国提供的资本流量一般只占其全部投资额中的很小部分。随着投 资在东道国的扩展，跨国公司更倾向于外部资金来源。出于最大限度地降低风 武汉理工大学硕士学位论文 险和实现利润最大化的动机，大多数跨国公司更倾向于在东道国筹资，这无疑 会挤占一部分原属于东道国当地企业的资金来源。跨国公司国外分支机构再投 资对东道国的资本形成产生双重效应：一方面虽然没有直接带来即时的资本流 入，但却在一定程度上减弱或消除了资本流出的负效应；另一方面收益的最终 流出却又具有一种扩大的倍数效应。一般来讲，跨国公司在东道国的分支机构 在投资国金融市场和国际金融市场筹资时，对东道国的资本形成正效应。 ( 由从东道国市场结构考察：如果外国投资进入的是东道国弱势或空白的产 业，外国投资的进入很可能造成寡占市场结构，这样会妨碍其他资本，尤其是东 道国本国资本进入该产业，并且原有的企业也会逐步退出该产业，这样虽然这样 短期内外国投资的进入会对资本形成产生正效应，但从长远来看对东道国的资本 形成不利，还会抑制东道国民族产业的发展。但如果外国投资进入的是东道国竞 争力较强的产业，外国投资的进入会强化竞争性的市场格局，推动产业升级，带 动国内投资的增长，对资本形成、产业进步和经济增长都会产生正效应。 2 间接效应 ( 1 ) 产业的连锁效应：主要表现为外国直接投资通过带动产业前后向辅助性 投资而对东道国产生的投资乘数效应。前向辅助性投资通常来自东道国外资企 业中间产品供应商，后向辅助性投资则来自于东道国外资企业产品的经销商和 其他服务商。当外资企业需要在东道国当地采购时，通过购买当地生产者的商 品和劳务，与上游企业建立起前向的产业连锁关系，外资企业对当地产品和服 务的需求会在一定程度上推动相关产业的繁荣，并带动相关产业进行相应的辅 助性投资。当外资企业为了拓展市场渠道而选择当地企业做其分包商，或其产 品作为中间产品进一步被当地企业所购买时，又与下游企业建立起后向的产业 连锁关系。 ( 2 ) 示范与牵动效应：主要表现为由于外国直接投资的进入而带来的市场竞 争加剧，迫使当地企业进行技术革新、提高生产效率，从而使东道国原来因缺 少资本和竞争而形成的分散、小规模的低效率生产发展成为较高效率的大规模 生产。 上述两种间接效应都属于正效应。 2 3 2 技术进步效益 1 直接效应 1 2 武汉理工大学硕士学位论文 跨国公司直接的技术转移主要有以下几种方式： ( 1 ) 将技术转让给东道国全资子公司，亦即将技术在跨国公司内部转让，继 续保持对该技术的垄断。 但) 是将技术转移给东道国的合资公司，相比第一种方式，东道国企业获得 了直接的学习和模仿的机会。 ( 3 ) 以非股权投资方式( 许可证经营或特许经营) 将技术直接有偿转移给东 道国企业，东道国企业对跨国公司必须保持很高的依赖度。 ( 4 ) 跨国公司建立外部的研发网络时，与东道国合作机构( 大学、研究所、 企业研究机构等) 的技术交流。 2 间接效应 ( 1 ) 跨国公司在东道国的分支机构与当地公司之间的联系：实证研究表明， 很多外国直接投资带来的技术溢出效应是通过跨国公司在东道国的分支机构与 当地供应商和客户间的前后向关联关系表现出来的。后向关联是指外资企业与 东道国当地供应商( 上游公司) 之间的关系；前向关联是指外资企业与东道国 当地客户( 下游公司) 间的关系。后向关联效益表现在：一是跨国公司帮助当 地有发展前途的供应商建立生产设施；二是为提高产品质量或推动产品创新而 向当地供应商提供技术援助或信息支持；三是对当地供应商在原材料和中间产 品采购方面提供技术和管理方面的帮助：四是为当地供应商提供培训，并协助 管理。就前向关联来看，由于许多产业中技术复杂程度的加深，使得跨国公司 在东道国的分支机构不断加强与客户的接触，从而导致技术溢出效应的产生， 作用机制与后向关联的情形大致相同。 ( 2 ) 跨国公司在东道国的分支机构培训当地雇员：跨国公司总公司向其国外 分支机构转移的技术不仅包括设备、无形资产、技术和管理专家，还包括对分 支机构所雇佣的当地雇员培训。此类培训涉及各个层次的雇员，既包括简单的 生产操作员，较复杂的质量监督员，也包括高级技术专家和高级管理专家。 ( 3 ) 跨国公司研究开发活动当地化的加强： 跨国公司海外分支机构在东道 国所进行的大量研究与开发活动也在某种程度上进一步增强了技术溢出效应。 ( 4 ) 跨国公司参与东道国竞争而产生的示范效应与竞争效应：跨国公司进入 后所带来的技术溢出效应不仅在于先进技术在东道国的扩散，更在于强化了国 际交流的渠道，使得跨国界的示范效应成为可能。 1 3 武汉理工大学硕士学位论文 2 3 3 产业结构优化效应 产业结构演变是一国工业化进程演进的核心内容，也是工业化进程的集中 表现，跨国公司直接投资对东道国工业化施加影响的重要途径是通过其对东道 国产业结构变动的作用而实现的。 1 f i ) i 对东道国产业结构优化的效应主要表现在四个方面 ( 1 ) 通过资本、技术等“一揽子”生产要素的流入，改变东道国的投资结构， 进而促进东道国的产业结构优化。 ( 2 ) 因外国直接投资流入而带来的经济增长效应使得东道国居民的收入水 平提高，改变了东道国的消费结构，从而间接促进了东道国产业结构的优化。 ( 3 ) 跨国公司进入东道国市场而对当地企业所形成的竞争与示范双重效应， 也可在一定程度上促进东道国产业结构优化。 ( 4 ) 跨国公司生产的产品对东道国居民的消费需求所带来的引导作用，也会 在某种程度上促进东道国产业结构优化。 在上述四种效应中，最直接和最显著的是第一种。f d i 所带来的“一揽子” 资源，尤其是技术资产和管理技能，不仅有助于东道国建立新兴产业，还能使 传统的产业升级，使内向型的产业向出口导向型、更具国际竞争力的产业演进。 更为重要的是，作为对外直接投资主体的跨国公司具有资本以及技术或管理要 素密集的优势。如果没有外国直接投资，东道国新兴产业的产生或传统产业的 改造也许不会发生，也许会相当缓慢，并且需要相当大的代价。 2 f d i 对东道国产业结构优化效应的产生有赖于两个因素 ( 1 ) 外国直接投资的资本和技术密集程度。如果外资企业与当地企业以同等 生产效率进行生产，如果外国直接投资带来的生产活动使附加值更低，那么， 外国直接投资的流入反而不利于东道国的产业结构优化。 ( 2 ) 当地企业的特征和政府政策是否有助于使东道国的生产资源经由外资 企业而被纳入跨国公司的国际化生产体系。实现结构进步和产业重组成功的国 家更容易吸引外国直接投资，由此形成了外国直接投资与东道国产业升级正向 互动的良性循环。 由此可知，为了尽可能利用外国直接投资的正效应和抑制其负效应，东道 国政府也应该根据从自身出发，提出相应利用外国直接投资的政策。 1 4 武汉理工大学硕士学位论文 第3 章武汉市利用f d i 的历程与现状 3 1 武汉市利用f d i 的历史回顾 改革开放拉开了武汉市利用外商直接投资的序幕。武汉市利用外商直接投 资大致经历了四个阶段。本文所指外商直接投资包括外资及港、澳、台商直接 投资。参见表3 - 1 及图3 - 1 。 表3 - 1 武汉市利用f d i 的投资规模 单位：万美元 年份 境外客商直接投资 1 9 9 32 9 4 8 5 1 9 9 4 4 4 9 6 1 1 9 9 55 9 1 5 0 1 9 9 6 4 6 7 3 0 1 9 9 r 7 4 5 3 3 3 1 9 9 84 5 3 9 7 1 9 9 9 4 7 5 5 0 2 0 0 07 5 4 1 5 2 0 0 1 7 2 2 2 3 2 0 0 2 8 6 3 0 0 2 0 0 3 1 1 1 1 4 7 2 0 0 4 1 1 6 0 6 3 2 0 0 5 1 3 3 9 9 8 2 0 0 6 1 5 1 0 9 l 2 0 0 7 1 6 9 7 6 3 资料来源：历年武汉市统计年鉴整理 武汉理工大学硕士学位论文 图3 - 1 武汉市历年外商直接投资 资料来源：历年武汉市统计年鉴整理 3 1 1 第一阶段，起步试探期 1 9 8 5 1 9 9 1 年为外商投资在武汉的起步试探期。在此期间，外商投资对于在 武汉市投资还有较多考虑，基本上是持试探态度，利用外商直接投资较少。此 阶段，武汉市外商直接投资金额总和为4 9 4 6 万美元，且投资企业零星分布在劳 动密集型产业，以第三产业和简单加工业为主。 3 1 2 第二阶段，快速发展期 1 9 9 2 1 9 9 5 年为外商投资在武汉的快速发展期。1 9 9 2 年国家批准武汉市为 沿江对外开放城市，由此带来了投资热潮。在此期间，外商直接投资额急剧扩 张，尤其是1 9 9 2 和1 9 9 3 年，1 9 9 2 年外商在武汉市直接投资额比1 9 9 1 年增长 了3 7 3 6 6 ，1 9 9 3 年又比1 9 9 2 年增长了3 1 3 1 。在这短短四年期间，武汉外 商直接投资总和为1 4 0 7 3 4 万美元，虽然时间比前一阶段短了近一半，但投资额 却是前期的2 8 5 倍，同时投资项目开始涉及机械电子、食品、房地产开发等多 个领域。 1 6 武汉理工大学硕士学位论文 3 1 3 第三阶段，低幅增长期 1 9 9 6 1 9 9 9 年为外商投资在武汉的低幅增长期。此阶段，外商直接投资在武 汉市增速放缓，较为平稳，但每年投资额维持在4 5 亿美元以上。增速放缓的 主要原因有两个。一个是因为我国对外资吸引政策进行了适当调整。1 9 9 6 年调 整外资政策的主要内容有：( 1 ) 对外商投资企业的减免税政策进行了调整。为 了使内资企业与外资企业平等竞争，我国决定从1 9 9 6 年4 月1 日起，逐步取消 对外商投资企业的资本性货物进口的税收优惠政策。( 2 ) 试点并推广了加工贸 易的台帐制度。经过以上政策调整，从过去的重视利用外资的数量变为重视利 用外资的质量。另一个原因是在此期间爆发了亚洲金融危机，许多国家( 地区) 经济受此影响，经济萧条，降低了对外投资。此阶段，武汉市外商直接投资金 额为1 8 5 0 1 0 万美元，较前期略有增长。 3 1 4 第四阶段，新一轮的飞速增长期 2 0 0 0 - 至今为外商投资在武汉新一轮的飞速增长期。随着“中部崛起”战略的 实施和全球经济的好转，外商对武汉的投资开始重新回升。2 0 0 0 年至2 0 0 7 年 武汉市境外客商直接投资金额为9 1 6 0 0 0 万美元，年均增长1 7 8 7 。详见武汉 市利用f d i 的现状。 3 2 武汉市利用f d i 的现状 3 2 1 投资规模 1 武汉市实际利用外资金额 武汉市由于不断地改善投资环境和总结经验，外商投资规模不断扩大，2 0 0 0 年- 2 0 0 7 年，武汉市外商直接投资与间接投资总和为1 3 5 8 3 8 9 万美元，其中外商 直接投资额总计9 1 6 0 0 0 万美元，份额约为总和的6 7 4 3 。表3 - 1 显示，实际 利用外资每年均比上年增长1 0 以上。 1 7 武汉理工大学硕士学位论文 表3 2 武汉市现阶段利用外资基本情况单位：万美元 实际利用外资 年份合计 境外客商直接投资 与上年比 2 0 0 01 3 - 0 2 7 9 7 5 4 1 5 1 1 7 2 0 0 11 4 3 2 0 17 2 2 2 31 0 0 2 0 0 21 5 7 6 0 2 8 6 3 0 0 1 0 1 2 0 0 31 7 6 1 5 51 1 1 1 4 71 1 8 2 0 0 41 5 2 0 0 31 1