中小企业融资难的现状分析.doc

北京航空航天大学毕业设计(论文) 第 11 页 一、中小企业在经济发展中的作用中小企业的存在与发展有经济上的基础，它们的作用表现在多方面：（一）中小企业能够更有效、更经常地利用地方性的资源。大企业由于产规模巨大，采用多层次集中控制的方法对生产实施管理，一般有利于使用大资源，对量少、分散的资源不易有效利用，或者造成运输或管理成本过高。中国幅员辽阔、国情复杂、发展很不平衡，适合中小企业开发、利用的资源很多。即使在大都市中，贴近居民服务的许多经济事业与项目，都具有浓重的地方化、社区化特色。这些活动很难由少数大企业做好，更不用说包办。这正是广大中小企业的用武之地。（二）能能更好地提供个性化的服务。随着社会经济的进步和人们生活水平的提高，人们越来越追求适合自己个性的生活。（三）中小企业能吸收众多劳动力就业。在相当长的时期内，就业是中国经济中一个必须加以高度重视的大问题。近年来，随着通货膨胀率的下降，就业问题逐步凸现。多数中小企业属劳动密集型企业。据统计，同样的资金投入，小企业可以比大企业多吸收4倍的人员就业。形成中小企业在国民经济中的合理地位，有利于解决就业问题，有利于矫正现行的就业结构和产值结构的偏差。从资源配置的角度看，也有利于发挥中国人力资源数量多这一优势。（四）中小企业可以在技术进步中发挥重大作用。许多人把中小企业与落后生产方式等同，这是一种片面的看法。据统计，中小企业创造的技术创新成果在数量上占到美国的55%以上，20世纪的一些重大技术创新成果，如个人电脑、光扫描器、录音机、速冻食品等都是由中小企业发明的。（五）中小企业在制度创新中可发挥重大作用。在市场经济导向的体制改革中，中小企业因其改革成本较低，可以起到改革试验田和前驱的角色，率先进行各种改革尝试，为更大规模的改革提供经验。中小企业还可以提供就业机会，吸收从国有大企业的创办与充分的市场竞争，能够培育出大批企业家人才和培养企业家精神。这种宝贵的企业家资源和精神，对中国社会具有极为深远的重大传统体制、与政府机构的关系，很难从中培育出足够数量与质量的企业家，更难以形成企业家精神的氛围。二、我国中小企业融资难的现状分析在市场经济环境下，由于我国中小企业规模小、自有资本少、可供抵押资产少、抗风险能力弱及信用等级偏低等原因，银行不愿冒险放贷，由此生成了融资难的问题。从我国目前的状况来看，一方面，中小企业内源融资状况普遍不佳，8的中小企业留存收益不足、自我积累意识差，而且由于中小企业规模小、折旧费率过低，无法满足企业进行固定资产更新改造的客观需要。另一方面，外源融资的难度加大。内源融资的成本一般低于外源融资，但现代企业仅仅靠内部积累是难以满足全部资金需求的，从而在经济日益市场化、信用化和证券化的过程中，外源融资成为企业获取资金的主要方式。通过金融媒介进行的外源融资，其融资成本较低，因而成为我国中小企业主要的融资方式。但由于经营规模的限制以及我国资本市场的不成熟，中小企业通过金融媒介进行的外源融资也是困难重重。据统计，目前我国对中小企业的贷款规模只占信贷总额的8左右，贷款投入量少，且在资金投向上多偏向于国有企业，3的中小企业信用担保制度不健全。中小企业抵押担保难落实，为中小企业服务的金融机构不健全、实力弱、服务滞后，中小企业自身的经营风险和缺乏信用观念等，也影响了中小企业的融资能力，从而影响了其可持续发展。（一）信用歧视和对非国有企业融资的歧视中央为了搞活企业，提出了“抓大放小”的方针政策，要求银行部门要重点支持大企业，确保大企业的信贷，对中小企业就不重视，在确保大企业的基础上才予以考虑，造成了对中小企业的信用歧视，导致银行在对大企业和中小企业融资问题上的不平等。缺乏对中小企业信贷需求的重视。据统计，2008年，获得银行新增贷款的中小企业2.7万多户，占全国新增贷款的12.5。随着各国有商业银行提出业务向中心城市发展战略的实施，部分机构存在“重大轻小”的倾向，个别银行有诸如一定数额以下或注册资本金100万以下企业不贷的规定，恰恰断掉了贷款需求以“急、频、少、繁”为主要特点的中小企业融资主渠道。 长期以来，在政府和银行方面，都存在这样的观念，认为大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分慎重，条件较为苛刻。尽管现在比以前有所改善，但仍然存在这种现象。（二）缺少为中小企业发展服务的金融机构现在我国极为缺少切实面向中小企业服务的金融机构，民生银行原来的初衷是为民营企业和中小企业服务的，可是现在它已经和其他股份制商业银行没有什么区别了，其他新组建的城市商业银行原来也是面向中小企业的，可由于资金、服务水平、项目有限，迫使它也逐步走向严格，限制了中小企业的融资。（三）金融危机加剧了中小企业融资难度2007年底，为应对经济过热转化为通货膨胀，我国十年来首次实行从紧的货币政策，金融监管部门严格控制商业银行信贷规模，以缩紧货币供应的口子，抑制物价上涨过快的势头。但货币政策是一把“双刃剑”，它在斩断货币供应来源的同时也斩断了中小企业的资金来源，导致中小企业融资难问题凸显，部分中小企业资金链断裂，甚至出现倒闭现象。更为严重的是，2008年以来，由美国次贷危机引发的金融危机席卷全球，并逐渐向实体经济蔓延，致使世界经济增速减缓，外部需求减弱，我国中小企业发展面临着更为严峻的形势。据统计，仅2008年上半年，我国中小企业就倒闭6.7万家，而停产、减产的现象更是普遍。（四）在我国缺乏相应的法律、法规保障体系我国目前尚缺乏统一的中小企业服务管理机构,如中小企业担保机构、中小企业的信用评级机构等社会中介机构。对中小企业的发展缺乏完善的法律、法规的支持保障,目前只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法,造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等。另外,法律的执行环境也很差,一些地方政府为了自身局部利益,默许甚至纵容企业逃废银行债务,法律对银行债权的保护能力低,加剧了金融机构的“恐贷”心理。 （五）我国中小企业缺少在资本市场直接融资的途径在我国的股票市场上,对于新股的发行一直实行严格的计划管理、总量控制的办法。1997年以后,证券主管部门不再向各地、各部分分配股票发行的数额,而是分配新上市公司的数量。为筹得更多的资金,各地、各部委都竞相推荐大公司上市,中小企业进入证券市场融资非常困难。从企业债券市场看,我国企业债券的发行受到政府的严格控制,国家每年根据宏观经济的运行情况,确定当年企业债券的发行规模,并具体分配到各地、各部门。中国人民银行负责批准债券发行的期限、品种和利率;中国证监会审查债券是否符合上市交易的资格,做出是否允许其在交易所上市交易的审批决定。中小企业很难取得发行债券融资的资格。三、.我国中小企业融资原因分析从以上融资的现状分析可以看出“融资难”已经严重制约我国中小企业发展。究其根源，既有中小企业自身的原因，也有金融体制和金融危机方面的原因，更有国家宏观政策方面的原因。（一）我国中小企业自身因素第一、中小企业资本规模小、经营规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格的波动，经营风险较大。加上中小企业信誉不高，信用观念淡漠，导致银行放贷慎之又慎。不少中小企业信息披露意识不强，财务管理水平低下，信息缺乏客观和透明。此外，个别中小企业还恶意抽逃资金，拖欠帐款、空壳经营、悬空银行债权，造成信贷资金流失，严重损害了中小企业的整体信用水平。第二、中小企业财务制度不健全，中小企业内部控制制度不完善，会计信息失真，造成银行与企业信息不对称，为中小企业融资增加了难度。据调查，我国中小企业50以上财务制度不健全，许多中小企业的经营管理者自身素质较低，缺乏应有的财务管理知识，对重大的财务决策全凭自己拍脑袋来决定，管理非常混乱。同时，企业为了应付监督部门的检查，还要准备两套帐，甚至多套帐，这样，企业很难提供准确的会计信息资料，银行也无法摸清企业的真实面目，增加银行对企业贷款的风险。（二）金融体制因素体制政策上的失衡直接影响银行贷款与直接融资的渠道。我国金融机构仍以四大商业银行为主，银行业的高度垄断与产业的高度垄断相一致，导致四大银行只愿给国有企业贷款。这主要是企业与国有银行在所有制上的差异，造成银行与企业之间制度障碍。此外，国家还规定对银行的逾期、呆帐等不良贷款实行追究制，因此银行方面对中小企业的放贷自然多一份谨慎和小心。现行的证券法对上市公司的严格要求，“主板市场”的上市公司主要是国有大型企业，针对家庭式企业，尤其是非国有科技企业的“二板市场”的缺失，基金组织及其其他形式的融资尚处于初建阶段，使得中小企业直接融资的渠道很难实现。第一、信息不对称影响银行与企业之间的关系。银行作为资金的提供者并不能亲自参加企业的日常经营管理，它与资金的使用者（中小企业）之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。通常，中小企业资金在经营管理状况方面比银行拥有更多信息，因此，中小企业就有优势在合同签订的过程中或事后的资金使用过程中损害银行的利益，使银行承担过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和保证、抵押能力上的差别，以及贷款规模导致管理成本上的差异，使银行缺乏为家庭式中小企业提供更多融资服务的动力。第二、缺乏与其相匹配的中小金融机构。在我国目前的银行组织体系中，还缺乏专门为中小企业融资服务的政策性银行，虽然我国已有遍及城乡的中小商业银行如农村信用社、股份制商业银行、城市商业银行等，但由于他们没有得到政策性融资权，自身问题还没有解决，无法满足中小企业贷款需要。一些中小金融机构从成立开始，并未从国有企业的体制中解脱出来，经营管理水平不高，发展能力不足，从而减弱了对中小企业的金融支持。金融体制的改革是相对滞后的，从计划经济延续下来的金融结构不合理的问题仍然没有彻底有效地解决，抑制了中小银行、民营银行发展。第三、小企业通过发行股票和债券融资渠道也不畅通。我国公司法规定申请股票上市的条件：股份有限公司注册资本不得少于人民币500 万元，上市公司股本总额不少于人民币3000 万元，公开发行的股份达到公司股份总数的25以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10以上等等，这些硬性条件将中小企业拒之门外，阻碍着中小企业通过资本市场进行融资。我国公司法还规定有限责任公司发行债券其净资产不得少于6000 万元，股份有限公司净资产不得少于3000 万元，并且有实力雄厚的企业担保，不允许企业私募发行，这一系列条件也限制中小企业通过发行债券融资的空间。（三）金融危机因素由次贷危机引发的美国金融危机已经波及全球，我国也难以幸免。这次全球性金融危机的根源是美元的霸权地位，直接的导火线是次贷危机。金融危机对全球经济已造成严重影响，就我国而言，美元的持续贬值造成了出口贸易下降，大量的中小企业由于出口贸易下降而减产、裁员，甚至破产。据不完全统计，仅2008年上半年就有6.7万家中小企业倒闭。中小企业的倒闭主要原因来自于4个方面：材料涨价、人工成本提高、人民币大幅升值、融资难。当然，在这4方面因素中，最终导致企业破产的就是企业融资难问题。我国自2007年3月18日开始的持续加息，并不断控制贷款规模，造成企业的融资成本不断提高，引起企业融资困难。中小企业本来就在融资方面难以得到国有商业银行的重视，加上贷款的压缩，使大量中小企业因资金链中断而破产。（四）宏观经济环境因素改革开放以来，国家对国营大中型企业多次实施优惠政策。国企实施的与中小企业不同的市场准入条件和不同的股票上市、企业债券、银行贷款融资条件等“国民待遇”，使得以中小企业为主体的非国有企业只能享受“亚国民待遇”，经营、融资、发展环境处于不利地位，严重挤压了中小企业的生存发展空间。政府部门对中小企业的扶持力度仍然不够。政府部门保留着计划经济的观念，长期以来，国家扶持政策一直实行向大企业倾斜，尽管这些年来国家政策有所改变，但并没有发生实质性的变化。虽然近年来我国先后实施了有利于中小企业发展的政策法规，但仍没有从根本上赋予中小企业平等的生存空间、融资待遇和发展环境。且这些政策偏重于指导，可操作性不强，仍然没有解决或缓解中小企业融资难的有效、可行的措施。特别是国家现阶段对国有企业实行大规模的优惠政策，而对中小企业仍然不能享受这些优惠政策。在我国，中小企业虽然采取了差别利率、两免三减或第一年免征所得税等税收优惠政策，但由于中小企业是小规模纳税人，在生产经营过程中，本应享受的优惠政策往往实际最终无法实现。四、我国中小企业融资难的解决对策由于融资难，涉及企业、银行、政府三方，因此，解决中小企业融资难问题，需要三方的共同努力。（一）加强中小企业内部机制建设，提升企业竞争力第一、提高企业的市场竞争能力，走专业化经营道路。中小企业要大力开展技术创新、制度创新、管理创新，提高产品和服务的科技含量，使中小企业从单纯数量的扩大转变为发展质量和效益规模的扩张。加强技术创新，提高技术水平，增加产品技术含量，从而构建企业核心竞争力，巩固、增强中小企业的市场地位。在市场经济条件下，企业所生产出来的产品有没有市场是决定一个企业兴衰成败的关键。因此，中小企业走出资金困难的根本出路在于生产出拥有市场的产品。第二、增强中小企业的抵御市场风险的能力。中小企业的弱小决定了其必须走专业化协作之路。中小企业要根据自身的行业、区域特点建立合适的组织模式或与大企业联合，同其形成协作配套关系或在中小企业之间开展联合，组成中小企业联合体。只有这样才能使企业在激烈的市场竞争中增强抵御风险的能力。第三、加强中小企业内部控制制度建设。要强化内部管理，建立健全内部管理制度，推行科学管理和规范化管理。特别是要规范财务制度，提高财务管理水平，防止会计信息失真，充分运用现有的金融工具，加速资金周转，提高资金的使用效率。中小企业在加快发展的同时，要不断提高社会信誉，增强重合同、守信用的自我约束意识，要充分认识到诚信的重要性，坚持信誉第一的原则，不做假账，保证会计信息真实可靠，提高自身的信用程度，做到财务管理规范透明，财务数据真实可靠，同时要形成将财务报表定期提交外部审计机构审计的意识，提高财务数据的可信度，构建良好的银企关系，以自身的实力取信于银行，增强融资能力。为此，企业必须积极建立与金融机构的信息互换机制。如企业与银行、保险公司、证券公司之间的信息互换，充分客观地披露企业内部的财务信息，以便银行进行科学、准确的资信调查，提高企业资信等级。这样才能从根本上改善企业的形象，增强银行放贷的信心。第四、建立现代企业制度，完善企业法人治理结构。建立现代企业制度，提高自身素质是解决中小企业贷款难的主要途径。应对中小企业制度的多元化和社会化，实现治理结构合理化。对国有中小企业实行积极退出战略，走改制重组道路；对私营企业要引导资本社会化方向，改变家族式管理方式，吸收现代企业制度和管理制度的要素；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系；应规范财务制度，按国家的有关规定，建立能正确反映企业财务状况的制度，定期公布经过会计师事务所审计的会计报表，增加企业财务透明度。从而提高决策水平增强市场把握能力，避免经营风险。健全财务制度。规范财务管理，使财务数据真实、完整，准确、可靠，获取债权人的信任建立良好的信用。第五、鼓励中小企业间开展金融互助合作。许多国家通过规定协会的组织职能，鼓励中小企业进行自助和自律活动。建议在接受央行的监管前提下，成立中小企业金融互助协会，实行会员制。企业交纳一定会费，可从协会申请得到贷款支持。（二）加强政府对中小企业的扶持力度，完善信用担保体系第一、加强政府对中小企业的资金支持和政策扶持。一方面，政府可以考虑制定并实施中小企业特殊财税优惠政策，用于支持新建企业和鼓励中小企业技术制造。比如：对于新办中小企业，可给予一定的税收减免，而对于可能成长为大企业的中小企业或新办的高科技中小企业税收减免年限可适当长一些；对下岗职工和社会失业人员自主创办小企业，国家应适当减免征收某些税种，并提供一定的小额优惠贷款；对采用特定新产品和新技术领域的企业实行一定期限的减免税政策。另一方面，政府应该完善支持中小企业的法律法规建设，使中小企业管理走上法律化轨道。法律法规中应含有中小企业金融机构的设立、中小企业融资措施等规定，使得中小企业金融机构以及中小企业的融资等具有法律地位和法律规定。第二、完善中小企业信用担保体系，多渠道筹集担保资金。在中小企业信用担保体系方面，各级政府可根据本地的实际情况先投入一部分资金，设立专门的中小企业担保机构。通过政府担保机构探讨建立中小企业信用担保的经验，形成一系列的规章制度，并不断完善，从而使中小企业信用担保体系得以建立和完善；在筹集担保资金方面，应允许、支持民间资本进入担保行业，以充分利用民间的富余资金，实现中小企业担保基金筹集渠道的多元化，并实现良性运作。第三、拓宽融资渠道，改变目前融资渠道狭窄的不利局面。国家有关部门应在进一步深化金融、企业改革的同时，下大力气完善资本市场结构，建立和完善多层次的资本市场体系，加快深圳证券交易所中小企业发展速度，适当降低中小企业发行上市的门槛，简化程序、便捷服务、提高效率，尽可能减少企业筹资成本；设立民间专门金融机构，为中小企业融资提供资金支持和优质的理财服务，对已有的为中小企业服务的小型金融机构，应保护和支持其发展；鼓励风险投资进入中小企业市场，支持高成长中小企业的发展；在条件成熟时设立民间投资机构或投资基金，利用社会闲散资金发展所属地区的经济。在建立健全完整的中小企业信用制度和担保机制的基础上，扩大中小企业的融资渠道。特别是在困难时期特别是遇到了不可抗拒的全球金融危机过程当中，政府对于中小企业的支持扶持从目前来看显得越来越重要，特别在银企之间还有一道无形的隔离屏障的状态下，政府从制订相应的政策措施帮助企业渡过难关之外，我觉得政府衔接银企之间的关系现在显得越来越重要。在一定程度或者在一定情况下，政府能不能牵头利用政府的信誉来帮助企业解决融资方面遇到的困难，政府的作用不可忽略。这个时间作为银行应该联起手来共同承担社会责任，特别像我们依靠政府的财力组建起来的地方性银行，在这方面或者在这个时期更应该勇敢承担起支持中小企业发展的责任。（三）金融机构加快改革步伐，转变经营观念第一、消除金融机构对中小企业的贷款偏见。国有商业银行应为中小企业营造公平的贷款环境，调整信贷政策，修改企业信用等级评定标准，打破以企业规模、性质作为支持与否的条件，支持中小企业的的合理资金需求，遵循公平、公证和诚信原则，逐步提高对中小企业信贷投入的比重。商业银行在组织制度方面应创新，现在各国有商业银行除总行己设立中小企业信贷部外，一级银行和二级银行也设置了中小企业信贷机构，制定和执行对本地区中小企业金融服务的策略。我国商业银行应借鉴这一经验，改善金融服务，使中小企业能够及时抓住发展机遇。第二、完善社会化中介服务体系，提高中小企业融资速度。政府和金融部门配合担保机构，合理确定担保基金的担保倍数；对经社会担保机构承诺担保的中小企业发放贷款，可适当简