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浙江工商大学硕士学位论文互助会的运行机制及其运行效牢研究 互助会的运行机制及其运行效率研究 摘要 互助会在国内外都是一种重要的非正式金融制度。这一非正式金融 制度安排具有较高的效率、活力和竞争力，他们从整体上提高互助会成 员的福利。 本文首先实证分析了农户参与互助会的影响因素，分析表明互助会 主要依赖会员之间严格的个人熟识关系和信任程度，能否参与互助会， 受个人的可靠性程度、声誉的影响较大，同时对资金流动性需求较大的 农户也更倾向通过互助会融资。在此基础上文章探究了互助会的运行机 制，从互助会运行的动力机制、控制机制及自我协调机制三个方面对互 助会有效运行机制进行分析。发现互助会独特的运行机制可以降低交易 成本、控制风险、维持互助会的正常运转，进而有利于互助会整体成员 福利的提高。 接着，文章在对温州市苍南县的实地调研基础上，基于利率视角对 互助会运行效率进行了实证分析。分析结果表明，在不发生倒会风险的 情况下j 互助会是一种有效的存贷机制，能为其成员提供储蓄和贷款两 方面的便利服务，提高了团体内的投融资效率。 最后，文章对互助会未来的发展进行了展望，我们应当实事求是地 认识其作用，对于那些规范的、规模又较小的互助会组织，不仅要允许 其存在，而且还要以积极支持和鼓励的态度促使其发展；对于发展到一 浙江t 商大学硕上学位论文互助会的运行j ol l ；u 及其运行效率j 1 ) 坑 定规模的互助会组织，应将其吸纳成为正规金融组织。 关键词：互助会；运行机制；运行效率 浙江工商大学硕i ：学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 t h ei 之e s e a r c ho nt h e0 p e r a t i n gm e c h a n i s ma n d o p e r a t i n ge f f i c i e n c y0 fr o s c a s a b s t r a c t r o t a t i n gs a v in ga n dc r e d i t a s s o c i a t i o n s( r o s c a s )a r e i m p o r t a n t i n f o r m a lf i n a n c i a ls y s t e m sa l lt h r o u g ht h ew o r l d i ti s af i n a n c i a ls y s t e mt h a t h a sh i g he f f i c i e n c y , l i v i n g n e s sa n dc o m p e t i t i o n ，w h i c hc a nh e i g h t e nt h e w e l f a r eo fi t sm e m b e r sa l lt o g e t h e r f i r s t l yt h i sp a p e rm a k e sap o s i t i v ea n a l y s i so ff a c t o r st h a ta f f e c tf a r m e r s t ojo i nar o s c a t h ea n a l y s i ss h o w st h a tr o s c am a i n l yd e p e n d so np e r s o n a l r e l a t i o n s h i pa n dt r u s tb e t w e e nm e m b e r s ，p e r s o n a lr e l i a b i l i t ya n dr e p u t a t i o n d e t e r m i n ew h e t h e ra p e r s o n c a nj o i nar o s c ao r n o t s i m u l t a n e i t y , f a r m e r s - - w h oh a v el a r g ed e m a n d so nc a s hf l o w p r e f e rt oa t t e n dar o s c at o f i n a n c et h e i rm o n e y b a s e do na b o v ea n a l y s i s ，t h i sp a p e re x p l o r e st h e o p e r a t i n gm e c h a n i s mo fr o s c a sf r o mt h r e es i d e s ：d y n a m i cm e c h a n i s m ， c o n t r o lm e c h a n i s ma n ds e l f - c o o r d i n a t i o nm e c h a n i s m i ti sf o u n dt h a tt h e p a r t i c u l a ra n de f f e c t i v eo p e r a t i n gm e c h a n i s mc a nl o w e rt r a d ec o s t s ，c o n t r o l 浙江工商大学硕i ：学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 r i s k sa n dm a i n t a i no p e r a t io no fr o s c a st om a k et h ew e lf a r eo fa l lm e m b e r s b e t t e r0 f f t h i sp a p e ri sb a s e do ni n v e s t ig a t i o na n dr e s e a r c hi nc a n gn a nt o w n ， w e nz h o u c i t yo nt h es p o t ，a n dm a k e sp o s i t i v ea n a l y s i s o fo p e r a t i n g e f f i c i e n c yi nt h ev i e wo fi n t e r e s tr a t e s t h er e s u l t ss h o wt h a tr o s c ai sav a l i d c r e d i tm e c h a n i s m ，w h i c hc a l lp r o v i d ef a c i l i t i e sb o t ho ns a v i n ga n dl e n d i n g a n da l s oh e i g h t e nc r e d i te f f i c i e n c yi n s i d e f i n a l l y ，t h i sp a p e rl o o k sf o r w a r d st h ef u t u r eo fr o s c a s w h e nw et r u l y u n d e r s t a n dt h ef u n c t i o no fr o s c a s ，w es h o u l da l l o wt h o s en o r m a t i v ea n d s m a l l - s c a l e dr o s c a si nt h em a r k e t ，a n d f u r t h e r m o r e ，e n c o u r a g e t h e i r d e v e l o p m e n ti na f f i r m a t i v ea n dh o r t a t i v ea t t i t u d e a n dw ec a na ls oa c c e p t t h o s em i d d l e - - a n d l a r g e s c a l e d r o s c a st ob e c o m en o r m a lf i n a n c i a l i n s t i t u t i o n s k e y w o r d s r o s c a s ；o p e r a t i n gm e c h a n i s m ；o p e r a t i n ge f f i c i e n c y i v 互助会的运行机制及其运行效率研究 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及 取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外， 论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含本人为获 得浙江工商大学或其它教育机构韵学位或证书而使用过的材料。与我一 同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并 表示谢意。 躲一嗍节月泪 关于论文使用授权的说明 本学位论文作者完全了解浙江工商大学有关保留、使用学位论文的 规定：浙江工商大学有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复目丁 件和磁盘，允许论文被查阅和借阅，可以将学位论文的全部或部分内容 编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、 汇编学位论文，并且本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。 保密的学位论文在解密后也遵守此规定? 签名：导师签名：整丝 日期：年月日 浙江_ 丁商人学0 i 士学位论文 且助会的运行机制及j e 运行效率研究 第一章导论弟一早哥1 = 匕 第一节研究背景与意义 尽管我国正规金融已经渗透到广大农村地区，并对优化农村资源配置、促进农村 经济发展起到了积极的作用，但由于信息非对称、交易成本高等客观原因，众多农村 经济行为主体仍然难以通过正规金融实现资金融通。农村和小额的贷款需求得不到正 规会融的满足，导致了我国正规金融和民间金融并存的现象，并且在我国农村，民间 金融有着深厚的社会经济根基，它曾经十分活跃并继续活跃着。在市场经济初级阶段， 提高农民收入、稳定农业生产、发展农村经济，始终离不开民间金融在资源配置中的 “润滑”作用。 民间金融的长期存在，弥补了传统金融机构的缺位，缓解了农村金融供给的总量 不足，同时它带来的市场适应性也是正规金融无法比拟的。这种现象促使人们开始探 讨民间会融组织成功运转的原理，并寻求如何使正规金融和民间金融两者互相补充的 方法。 互助会是民间金融组织的一种重要形式，一般被国外学术界称为轮转储蓄与信贷 协会( r o t a t i n gs a v i n ga n dc r e d i ta s s o c i a t i o n s ，简称r o s c a s ) 。我们将互助会界定为：建 立在亲情、友情等血缘、地缘关系上，是一种特定团体内部成员之间进行集中借贷并 定期、分批、依次偿还的互助合作型民间金融形式。它在我国有着悠久的历史，曾经 经历过政策打压和“倒会 危机，但在每次严重危机后，它都能重新发展起来，这充 分反映了其内生的自我繁殖和发展能力。在金融创新层出不穷的今天，古老的互助会 仍然占有一席之地，足以说明它存在的合理性。除了正规金融不能满足需求的原因之 外，它一定有自己独特的内在运行机制。因此我们对互助会采取的政策不应是遏制或 者一味地取缔，相反，完全可以利用其顽强的生命力，对其加以引导，让其更好地发 挥金融服务的功能。 但是国内学术界以及决策层对互助会的认识在很大程度上还比较模糊，特别是对 互助会的运行原理、运行效率和维持互助会正常运行的机制缺乏深入的研究和探讨。 这种模糊导致相关决策上的模棱两叮和随意性( 张军，1 9 9 7 ) ，不利于更好地发挥互 助会的作用，也不利于一个地区的经济发展。 有鉴于此，笔者选择了互助会的运行机制和运行效率作为研究对象，试图通过深 浙江工商火学硕i + ：学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 入剖析，从中探讨农村金融供给的补充渠道，为针对性的金融服务创新提供依据。 第二节国内外研究现状 互助会作为一种重要的非正式金融制度，其基本的运作模式为：由发起人( 会首) 邀请若干个人( 会脚或会员) 参加，约定时间按期举行，每次收集一定数量的会金， 轮流交由一人使用，借以互助。会首优先使用第一次会金，以后按一定的次序轮流交 会脚使用，每个会脚只能得到一次会金，当所有会脚都得到会金后，互助会宣告解散。 最早对这些广泛流行的互助会进行研究的是人类学家和社会学家。这方面的经典 研究包括g e e t z ( 1 9 6 2 ) 矛da r d e n e r ( 1 9 6 4 ) ，后者尤其适合作为这方面的基础文献。因为 a r d e n e r 对互助会的含义、分布、机制、特征和功能进行了详尽的说明和比较，其资 料之详实，虽历经4 0 年，仍然具有相当的价值，同时他指出，“互助会最明显的功能 是促进小规模资本形成”以及“在通常银行没有涉及的小额信贷方面提供信贷”。而 经济学家对互助会的关注和研究始于b e s l e y ，c o m ea n dl o u r y ( 1 9 9 3 ) 出色的开创性工 作。他们首次采用规范的经济学框架分析了互助会的经济功能为不可分割的耐用 品购买融资，指出互助会制度可以理解为具有社会联系的群体面临信贷市场排斥的反 应。自此以后，陆续有学者从经济学的角度对互助会加以研究，并在理论模型和实证 研究方面不断地拓展了已有的研究，从而使我们对于互助会的理解越来越清晰和深 刻。 一、互助会的普遍性 互助会是一个世界性的现象( g e e r t z ，1 9 6 2 ；a r d e n e r ，1 9 6 4 ；b o u m a n ，1 9 7 6 ) 。它 广泛地分布于发展中国家和地区，在发达国家中也同样存在。它存在于不同种族、不 同信仰、不同阶层的人群中，历经了社会、经济和政治的动荡和变迁，至今仍在许多 国家顽强的生存和发展着，据不完全统计，全球大约有5 0 多个社区或者地区存在互助 会( b a r i ，2 0 0 1 ) 。a r d e n e r ( 1 9 6 4 ) 和b o u m a n ( 1 9 9 5 ) 描述了互助会在亚洲、拉丁美 洲、非洲、和加勒比海地区的普遍程度。在非洲，互助会的参与率异常之高。1 9 8 6 年，刚果、里多维亚、多哥、尼日利亚等国家的农村地区，成年人的互助会参与率都 在5 0 以上。在不同的国家，互助会有其不同名称，如在印度，互助会被称为“c h i t f u n d ”，普遍存在于上班族、邻里、农村中，存在于最穷的海德拉巴地区，也存在于 海德拉巴各大学的教师之中( a n d e r s o n ，1 9 6 6 ) 。在韩国被称为“k y e ”，在日本被称为 浙江工商火学颂- j ：学位论义互助会的运行机制及其运行效率研究 “k o ”，在印度尼西亚被成为“a r i s a n ”( s h a n r n u g a m ，1 9 9 1 ) ，在喀麦隆称为“n j a n g i s ”， 在斯里兰卡称为“c h e e t u ”，在玻利维亚称为“p a s a n a k u s ”( b e s l e y , 1 9 9 3 ) 。值得一提 的是，互助会不仅在发展中国家流行，在实现了现代化的国家和地区中也发挥着重要 作用。如一个有着较多现代金融机构的台湾地区，互助会也普遍存在，b e s l e y ，l e v e n s o n ( 1 9 9 6 ) 通过对台湾地区1 9 7 7 1 9 9 1 年的普查数掘分析发现，该地区家庭的互助会参 与率达到1 5 2 5 。他们还发现，拥有妇女成员、收入稳定的台湾年轻家庭，参加 互助会的意愿更高。由此可见，互助会的服务对象不仅仅限于那些相对贫困的群体。 互助会这种以“对称的互惠主义( b a l a n c e dr e c i p r o c i t y ) ”为基础的合作模式，提供 。 - 了一种通过集体合作来缓解资源约束的渠道，而资源约束是每个阶层的人竹 都会面对 的，因此各个阶层和团体的人们都有可能利用这科，组织为自身服务。这也反映了人类 在面对资源稀缺、风险和不安全感时行为上的“某种共性”( b o w m a n ，1 9 9 5 ) 。 除了广泛性以外，互助会还有着悠久的历史。互助会作为一种古老的民间组织， 具体的起源时间己无从考究，一般认为其所代表的那种合作集中和利用资源的方式， 在货币产生之前就已经存在t ( a r d e n e r , 1 9 6 4 ) 。互助会最初涉及的资源是谷物，到后 来才逐渐发展为货币。在日本互助会有7 0 0 多年的历史，其最初是从印度、中国、韩 国传入( d e k l e ，h a m a d a ，2 0 0 0 ) 。在中国互助会已有上千年的历史( 王宗培，1 9 3 5 ) ， 目前广泛存在于民间金融非常发达的浙江、福建、广东一带。作为一种古老的民间组 织形式，互助会的种类繁多，其中，用投标方式竞争得会的称为“标会”；按会前约 定的次序轮流收取的称为“轮会”；以摇骰子的方式确定收会的称为“摇会”。 二、互助会的功能 学术界对互助会功能的研究比较详实，主要从经济、保险、社会三个角度进行研 究。 ( 一) 经济功能 1 关于互助会的储蓄贷款功能 很多研究者都提到了互助会的“强制储蓄”( f e m a n d o ，1 9 8 6 ；j e r o m e ，1 9 9 1 ； t a n k o u ，1 9 9 5 等) 作用。互助会具有强制储蓄功能主要是因为：对成员来说，加入互 助会是一件严肃的事( f e n a n d o ，1 9 8 6 ) 。一旦成为某个互助会的成员之后，他就有义 务在规定的时候拿出一笔资金，如果没有遇到特殊的冲击，成员是不会不履行自己义 浙江丁商火学硕士学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 务的，否则得付出很大的代价。此外，由于互助会的资金分配是定时的，也使得人们 无法随意的抽走资金。a d a m s 矛 i c a n a v e s i ( 1 9 8 9 ) 在玻利维亚对互助会的成员所作的调 查中发现，有9 1 的成员表示参加互助会的主要目的是为了储蓄。据n d j e u n g a ( 1 9 9 5 ) 的估计，喀麦隆的城市互助会吸引了全国4 8 的储蓄。l e v e n s o n 禾d b e s l e y ( 19 9 6 ) 对台 湾地区的实证研究也得出，收入较高的农户参会概率较高，具有较强的储蓄倾向，并 认为互助会可看成是正规金融机构储蓄功能的替换机制。在2 0 世纪8 0 年代中期的福建 省平潭县，当地的互助会曾经和正规金融争夺储蓄来源，一度使当地的农信社储蓄来 源枯竭，并影响到临近地区的资金供给( 姜旭朝，1 9 9 5 ) ，以至于直到今天，中国的 监管部门对互助会还抱有很大的戒心。由此可见，互助会动员储蓄的力量是非常强大 的。 2 关于购买大宗耐用品的功能 b e s l e y ，c o a t e 矛i l o u r y ( 1 9 9 3 ，1 9 9 4 ) 对购买不可分耐用消费品成立的消费性互助 会进行研究发现，如果参会成员都需要购买不可分耐用消费品，并且无法从外部市场 获得资金，那么他们独自储蓄购买不可分耐用消费品的效率是比较低的，通过互助会， 每次会款轮流给其中一个人使用，所有的成员都能够实现购买耐用品消费，从而提高 整个社会效益。 b e s l e y ，l e v e n s o n ( 1 9 9 6 ) 禾u 用来自中国台湾1 9 7 7 1 9 9 1 年的2 1 2 0 4 6 个家庭截面数 据，对台湾地区耐用品消费的普及进行了研究，着重分析了家庭耐用品的积累与参与 民间金融的关系。用h a z a r d 模型对1 9 种耐用品的实证分析结果表明，参与互助会与耐 用品的普及确实具有正向的联系。这种关系，对将近一半的耐用品在5 的水平上显 著，对1 3 的耐用品在1 的水平上显著，说明家庭耐用品的积累与参与民间金融机构 之间的联系确实存在。非j 下式部门也能创造价值，使个人从跨期交易中获益，加速了 资本积累的进程。 h a n d a ，k i r t o n ( 1 9 9 9 ) 对牙买加互助会的实证结果也支持t b e s l e y 的消费理论，他 们发现，互助会的成员个数越多，会费的数额越小，此外，他们的样本中，有7 1 的 互助会成员宣称使用互助会来购买耐用品或者大宗物品。 ( 二) 保险功能 很多学者在文献中也提到了互助会的保险功能( g e e r t z ，1 9 6 2 ；a r d e n e r ，1 9 6 4 ： 4 浙江工商大学硕一l 二学位论义且助会的运行机制及j 运行效率研究 b o u m a n ，1 9 7 7 、1 9 7 9 ；c a l o m i r i sa n dm a j a r a m a n ，1 9 9 8 ) ，这被认为是互助会最初具有 的功能( b o u m a n ，1 9 9 5 ) 。为了减少生活中面临的不确定性，人们就必须自行组织起 来，通过互助的方式保证生活的安定( b o u m a n ，1 9 9 5 ) 。 c a l o m i r i s 和r a j a r a m a n ( 1 9 9 8 ) 特别对标会的保险功能进行研究，并指出对支出的 风险防范是入会的重要动机之一，特别在不可预见的支出发生时，会员就可以通过竞 价，较早获得会款，缓解资金困难。如果同时有几个成员面临支付危机的话，使用投 标方式能够更好地反映出成员的偏好，使对资会需求最迫切的成员能够得到所需的资 金。但是他们也指出标会并不能完全有效的起到保险作用，主要有以下几个方面的原 因：一些强制因素使得互助会的会员数目有限；由于遇到紧急事件的会员数目不 同，每次竞标的利率水平也会有所变化。k i m u y u ( 1 9 9 9 ) 认为互助会在抵御风险方面 并不一定有效，但是它可以通过减少人们为积累大笔资金而形成的资源浪费，提高整 个资源的有效利用。b e s l e y , c o a t e 和l o u r y ( 1 9 9 3 ) 贝j j 认为摇会在帮助人们抵御风险方面 没有作用。 ( 三) 社会功能 人类学家和社会学家对互助会的关注较早，研究偏向于互助会的社会功能。在他 们看来，互助会的主要功能是社会交往、互助、文化整合等( a r d e n e r , 1 9 6 4 ) 。互助会 有助于在小团体范围内增加其凝聚力，在会员之间宣传和培养了一种友爱互助的道德 准则，起到教育作用。此外妇女参与互助会非常普遍( g e e r t z ，1 9 6 2 ；a r d e n e r , 1 9 6 4 ) ， 可能有利于改善妇女在家庭中的经济地位。 三、互助会存在的原因 当存在外部的信贷市场时，互助会是不是就没有存在的必要了昵? 学者们对这问 题进行了研究发现，在很多地方互助会与正式金融机构并存。b r i n k ( 1 9 9 7 ) 对喀麦隆一 个村庄的调查表明，当地互助会受到绝大多数村民的欢迎，每年发放大量的信用贷款。 相对于其他金融制度，如银行、非正式信用联合会，互助会运作的交易成本较低，运 行效率更高。而我国温州、台湾地区互助会盛行是另一个典型例子。显然，互助会的 经久不衰有其内在的原因。 b r i n k ( 1 9 9 7 ) 考察了银行和互助会的关系，他假设个人为了购买耐用品，可以在三 种融资方式中做出选择：一是在银行进行储蓄，等到本金和利息总额足够的时候再购 浙 l j = 商人学硕上学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 买：二是向银行贷款，这样可以马上购买耐用品，之后逐渐归还；三是加入当地的互 助会。结果发现，个人优先选择互助会进行的耐用品消费给个人带来的效应既不太高， 也不太低。由于在多数发展中国家，银行给个人提供的存款利率很低，而贷款利率却 很高，因此互助会有很大的生存空间。 c h i t e j i ( 2 0 0 2 ) 的研究也发现，互助会与银行的关系不是简单的此消彼长的关系。 由于信息不对称，银行必须使用资源审查贷款人的资质，从而发生监督成本；由于信 息不对称，银行将实行信贷配给，一部分企业家将无法得到贷款。这就为互助会提供 了发展空间。被拒之门外的企业家通过成立互助会，可以实现投资机会。可见，除非 银行的监督成本降为零，互助会才会销声匿迹，而这在现实中是不可能实现的。所以 互助会之类的非银行组织总是能够满足一部分的客户需求。即使一个经济体的银行系 统非常发达，即使政府不对银行部门实行控制，互助会仍将存在。 互助会的存在，除得益于经济发展与金融体制的矛盾外，还在于其自身的一些优 点广受欢迎，最主要的是风险相对较低。事实上，许多学者已经意识到互助会的这种 竞争力。民间金融最大的弱点在于借贷双方信息严重不对称，且缺乏足够的强制力约 束，导致风险很大，其高额利率很大程度上也是对高风险的补偿。互助会的机制设计 则比较特殊，在设计中充分强调社会纽带的作用，尽管理论上参与者越多，每个参与 者的预期效用就越大( b e s l e y ，c o a t ea n dl o u r y ，9 9 3 ) ，但是绝大多数互助会仍然将参 与者数量严格限制在十数人至数十人，这种牺牲效率而保障安全的做法就是为了实现 有效的审查与监督。互助会还有些其它优点，如其集借和贷于一身，兼具储蓄投资 获利的好处和应急提款使用的便利；可以合法免除利息税等。许嘉栋等( 1 9 8 5 ) 由抽样 问卷资料从储蓄和借贷两方面归纳出台湾家庭参加互助会的主要动机，即是这些优点 的反映。会首的制度安排也为保证互助会的安全运行起着重要的作用。h a n d a 并l k i r t o n ( 1 9 9 9 ) 首次对会首的作用做了具体分析，指出会首需要组织会脚，确认他们的支付能 力、分配会款、使倒会风险降到最低，最小化交易成本。在他们的实证分析中发现， 会首年龄都较大、经济比较富裕且有丰富的参会经验。 综观以往的研究，我们可以发现，互助会作为一种在全世界比较盛行的非正式金 融制度，目前国外学者们对于互助会的研究已经比较丰富，为本文的研究奠定了坚实 理论基础。但是，当国外大量人类学家、社会学家和经济学家对互助会进行研究和开 浙江工商火学硕士学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 发的同时，国内对于互助会的研究却很少。同时，关于互助会的理论发展也还远没有 达到完美的地步，如以往的研究偏重于互助会功能的讨论，部分研究隐含功能主义倾 向，用对互助会效率的证明代替对为什么会有互助会出现的解释，而对互助会运行机 制及运行效率研究却明显不足。这些不足为本文研究留下了拓展的空间。 第三节研究内容与文章框架 全文将由五部分构成，各部分的主要内容如下： 第一章介绍了研究背景与意义，同时对有关互助会的相关研究进行了回顾，在此 基础上引出了本文的研究内容和框架。 第二章对互助会进行概述，涉及到互助会的组织形式、基本运作步骤、特点等内 容，使我们对互助会有大致了解。为后面各章节内容的展开做好准备。 第三章是文章的核心部分，深入研究瓦助会的运行机制。从动力机制、控制机制 及自我协调机制三个方面对互助会运行机制进行分析，提出了互助会在没有政策支持 甚至存在政策压制的情况下，能与正规金融长期并存，在于其运作机制独特有效性的 观点。同时我们也应该认识到其存在的局限性。 第四章利用温州市苍南县具体案例，对互助会运行机制所引致的运行效率进行计 量分析。互助会运行的高效率验证了互助会运行机制的有效性。 第五章总结了全文，并对互助会未来发展进行了展望。 第四节本文创新点 一、对互助会运行机制进行了探索。尽管国际上对互助会的研究已取得丰硕成果， 但是对于互助会存在原因往往偏重于功能的讨论，而把互助会内在运行机制作为切入 点的研究成果很少。本文对互助会运行机制的探索，可为以后的研究提供一些有益的 启示。 二、国内相关文献对互助会评价大多是负面的，认为其存在将扰乱社会金融秩序， 应予以取缔。本文秉承独立思考、实事求是的原则，在掌握大量一手资料的基础上进 行研究，得出的结论是：对于那些规范的、规模又较小的互助会组织不仅要允许其存 在，而且还要以积极支持和鼓励的态度促使其发展。从而可为相关的政策制定提供参 考依据。 浙江工商大学硕士学位论义互助会的运行机制及典运行效率研究 第二章互助会概述 第一节互助会的参与者及其参会目的 互助会的成员包括会首和会脚，通常都是亲朋好友，以血缘、地缘为关系建立的 个熟人团体。会首在互助会整个运行过程中起着重要的作用，会首除了要组织成立 互助会，每次收集会款交到得会会脚手中，还有义务保证整个会的正常运转，但会首 可以获得无息或低息使用首笔会款的权利。会首主要职责是作为一个中介提供组织和 信息沟通的服务，当个别会脚违约时他还承担赔偿责任。因此，会首在邀会时会认真 考虑会脚经济实力，如果邀请的某个成员存在较大违约风险，则会加大互助会的倒会 风险，甚至可能引起其他成员拒绝参与，导致筹备互助会的失败。会首成立互助会主 要原因有：一是由于某种原因缺少资金；二是由于会首通常享受第一个得会、低利息 特权，其组合完全是理财的一种方式。 在一个互助会中除了会首外，其他成员统称为会脚。只有那些在社会和经济上能 够保持稳定的人才能成为互助会的成员( c o p ea n dk u r t z ，1 9 8 0 ) ，实际上这也是一种对 风险的事先防范机制( y e nd e nb r i n ka n dc h a v a s ，1 9 7 7 ) 。会脚参与互助会主要原因有： 一是预期未来有一笔大额现金支出，参会为了获取融资贷款；二是达到强制储蓄目的， 同时又能赚取比较高的利息收入，是理财的一种方式；三是出于交情、互助而参会。 第二节互助会的主要形式 互助会形式繁多。根据资金使用机会的确定方式，互助会主要可以分为标会、轮 会和摇会三种，分别是通过投标、协商和抽签的方式来确定资金使用机会。 一、标会 标会由会脚通过投标竞得每期资金的使用机会，标价最高的会脚获得这一期的会 金，但在第一期会首不需要竞标( 相当于标价为零) 就可以获得资金的使用机会。标会 对成员的资金需求( 特别是临时性资金需求) 有着很好的敏感性，但是在这种竞标机 制中，得会次序唯一地决定于利率水平，并且利率水平一般没有上限，容易被人为操 纵，因此较之互助会另外两种形式其运行风险是最高的。已经中标的会脚称为“死会”， 意指在中标之后的余下各期该会脚不能再参与竞标；还未中标的会脚称为“活会”。 按照k u o ( 1 9 9 6 ) 的分类标准，标会又可分为两种：贴水标会( p r e m i u mb i dr o s c a ) 。 浙江 商人学硕- 上学位论义互助会的运行机制及乓运 亍效率研究 一个会脚中标以后，该会脚在余下各期必须额外支付与标价金额相同的资会：贴现 标会( d i s c o u n t b i dr o s c a ) 。一个会脚中标时，其他“活会”分别向其提供扣除与标 价金额相同的资金后的会金，而“死会”在提供会金时不享受这种扣除，但会首在有 些贴现标会中可以享受这种扣除。 二、轮会 轮会在起会时就对资金使用机会的分配顺序加以固定，分配顺序一般由会首和其 他成员协商决定。轮会的优点是会员可以选择得会次序，急需资金或善于经营的人可 以把得会次序安排在靠前，而乐于储蓄或手中有闲钱的人，可以稍后得会。而缺点是 轮会在运作之前的组织成本要相对高于标会和摇会，因为它需要根据成员资金需求的 偏好进行搜寻和匹配，并在匹配不能够完全一致的时候进行协商，这些都需要支付成 本。会脚缴纳的会金按得会先后次序不同而不同，得会越早，缴纳会金越多。 根据会首和会脚在各期的资金收入和支出方式的不同，轮会又可分为两种形式， 一种是跟会，即在互助会成立的时候，会脚的应付金额都已经规定好，而会首支付金 额随轮会次序不断变化。另一种是定息轮会，即会脚在收到会款之后，在以后每次会 期都要加付之前约定的固定利息。 三、摇会 摇会是传统社会中最通行的一种互助会形式，是以掷色子、抽签的方法随机决定 每期会款的归属。其特点是：除会首在会初可以获得第一笔会款之外，其余会脚得会 时间都不确定；利息是固定的，得会的会脚越靠后，得到的利息就越高，相对所承担 的风险也越大。 第三节互助会的基本运作步骤 互助会的形式多种多样，像会金结构、期限、得会次序等因素都使得互助会形式 发生改变。但其运作的基本运作步骤却是大同小异，一般互助会都有这么几个程序： 一、邀会，即筹备组织互助会。会首邀集亲友、邻旱、同事等数人乃至数十人 充当会脚向他们陈述成立互助会的原因和希望筹集的款数，说服他们入会。会首起会 原因通常是自己存在资金需求，因此会首通常是资金的主要需求者，但也有可能是会 首出于可以获得无息或低息使用首笔会款的权利而邀会。 浙江工商大学坝l j 学位论文互助会的运行机制及e 运行效率l i j f j i 二、圆会或齐会，即互助会成立大会。会脚邀齐后，会首将会单送交各会脚， 通知开会同期。会单的格式分两部分，一部分是契约文字，说明会名、会期( 收会f 1 期及次数) 、会额( 得会金额) 及入会者的责任，有的还会载明滞纳罚金，另一部分 则为会款摊付方法的说明，详载了会首及会脚应摊款数。 三、得会，即完成一次“贷款”功能。i i 圆会后，每隔一定时间转会一次， 即会首将向会脚所收取的会金“贷”给一位会员，有限合会中每人只有一次得会机会， 转会周期预先确定。 四、满会，即终会。经过若干次转会，只剩下最后一人未得会，满会时由其 收得会额，此会即宣告解散。 第四节互助会的特点 一、互助会是一种独特1 1 1 i 用组织 互助会与典当不同，它基本上是一种信用借贷且利息相对较低；与私人借贷不同， 它是一种团体借贷，有一定组织性，能集聚整体会融实力分散借贷风险；与银背钱庄 不同，它是基于血缘或地缘等关系建立的互助性信用组织，多依靠舆论道德对成员加 以约束。不过随着人们生活水平的提高和价值观的变化，互助会互助性渐弱，趋利性 渐强。互助会兼具借贷和储蓄两大功能，是一种多赢的投融资方式。对于善于经营的 人来说，一来( 他因为金融机构本身的成本问题和他自身的资信抵押品问题以及两者 的信息不对称问题) 难以取得正规金融体系的信贷服务；二来互助会虽然也在向趋利 性转变，但相比民间信贷市场利率水平并不高，而经营者的利润足以应付这样的融资 成本。对风险厌恶者来说，这种储蓄既能“济”亲朋好友之“贫”又能取得高于银行 利率的增值；进一步来说虽然现有正规金融机构和创新已经为人们开辟了不少投资渠 道，但是对金融市场缺少了解、风险承受能力较弱又要追求货币增值的普通百姓来说， 基于血缘或地缘关系所形成的互助会组织更具有亲和力。 二、互助会相对于正规金融机构具有信息与执行优势 互助会是以社会关系网络为根基，在血缘或地缘等关系基础上建立起来的互助性 信用组织，参会者之间关系密切，相互间知根知底，有很强的道德优势。这种优势带 浙江工商大学硕士学位论文 互助会的运行秽l 制及其运行效率研究 来正规金融机构所无法拥有的信息、执行( 借组群压力和相互监督促进成员完成义务) 优势，保证了这种原始的无担保信用关系能够正常运行。 三、互助会单笔规模受自身活动方式的限制 一是民间金融活动的非机构化，资金来源受限。在每个互助会中，经济实力最小 的人往往构成“会”的规模的制约边界。二是分散放贷规避风险的本能在起作用，互 助会这种民间放贷形式缺乏法律保障，靠面子维持信用，某人的面子值多少钱往往有 个影子价格存在。因此，互助会的单笔规模受自身活动方式的限制。 四、互助会存在一定的运行风险 互助会是独立从事商品生产经营和进行生活消费的居民相互之间储蓄、借贷的自 发组织。这种“隐于市”的民间性使其活动难以受到监管部门有效的管理，同时在我 国互助会还没有得到法律的认可和保护。由于缺乏必要的监管和法律的保护，使其存 在一定的运行风险。 浙江工商大学硕士学位论文互助会的运行机制及其运行效率铆f 究 第三章互助会的运行机制分析 所谓机制是指有机体的构造、功能及其相互关系，通常泛指工作系统内部组织或 功能单元之间相互作用的过程和模式。社会科学中使用“运行机制”这一概念通常具 有三个方面的含义：一是指事物各组成要素的相互联系，即结构；二是指事物在有规 律性的运动中发挥的作用和效应，即功能；三是指事物发挥功能的作用过程和作用原 理。综合三个方面的含义，运行机制就是“带规律性的运行模式 ，其实质是系统各 功能单元相互关联、相互作用所产生的促进、维持、并制约系统运行的内在模式( 修 国义，2 0 0 6 ) 。互助会的运行机制即指互助会各成员或功能模块之间相互关联、相互 作用所产生的促进、维持、并制约互助会运行的内在模式。 互助会能在没有政策支持甚至存在政策压抑的情况下与正规金融长期存在，传统 的观点将其归因于发展中国家广泛存在的金融抑制。按此观点，那些已经实施金融自 由化并取得显著成效的国家和地区，互助会就会销声匿迹。但是事实并非如此。互助 会在台湾地区的盛行就是一个典型的例子。尽管金融抑制是造成很多发展中国家互助 会广泛存在的一个不可忽视的因素，但简单地将其归结为互助会广泛存在的根本原 因，难免给人以过于武断之感。此外，每每经历危机之后，互助会都能重新发展起来。 互助会这种可持续性和顽强的自生能力充分说明其具有正规金融无法替代的、独特的 运行机制。只有揭示隐藏在其表象背后的内在运行机制，才有可能深刻认识互助会广 泛存在的根本原因。 本章从分析影响农户参与互助会的因素入手，进而分析了互助会的动力机制、控 制机制和自我协调机制，以求互助会成员或功能模块之间的相互关联、相互作用的机 制。 第一节农户参与互助会的影响因素 一、研究假设及模型选择 ( 一) 研究假设 根据互助会的基本特征，并考虑到相关数据资料的可获得性，本文假设影响农户 参与互助会的因素有：在村中居住时间。理论上讲，在村中居住时间越久的农户参 与互助会可能性越大，因为人们对其知根知底，获取信息的成本和执行成本较低。 浙江工商人学硕二i ：学位论文互助会的运行机制及其运行效率研究 农户的收入特征。主要用农户的收入水平、农户是否有经营性资产、农户收入稳定性 来描述。理论上讲，农户收入水平与农户是否参与互助会呈负相关，因为收入高的农 户对资金需求压力会减少，没有必要通过互助会筹集资金；农户是否有经营性资产与 农户是否参与互助会呈正相关，因为有经营性资产的农户对流动性资金需求较大，通 过互助会筹集资金的可能性也就增大；农户收入稳定性与农户是否参与互助会呈正相 关，因为农户收入越稳定，互助会运行过程中面临会金支付困难的可能性会越小，同 时会首也乐于吸纳这些人成为互助会成员。农户与邻里关系。理论上讲，农户与邻 里关系融洽程度与其参与互助会的可能性呈正相关性，即与邻罩关系越融洽，参与互 助会的可能性越大，因为融洽的关系有利于信息的沟通。农户对村民信用程度的评 价。理论上讲，农户对村民的信用评价高低与农户是否参与互助会的可能性呈正相关 性，因为农户只有信任他人，才会对互助会能够持续运转有信心，才会积极参与互助 会。这些影响因素同时也可反映出会员和功能模块间的相互关系。 ( 二) 模型选择 基于上述假设分析，模型引入以下解释变量：在村中居住时间；农户的收入 特征变量。农户的收入水平、农户是否有经营性资产、农户收入稳定性；农户与邻 里关系；农户对村民信用评价。对模型变量的描述见表3 1 。 以农户是否参加过互助会为因变量，将参加过互助会定义为y = l ，未参加过互助 会定义为y = o 。设y = l 的概率为p ，则y 的分布函数为： f ( y ) = p ( 1 一p ) 叫v ：01 传统的回归模型中，因变量取值范围在负无穷大到正无穷大之间，不适用于本研 究。本文因变量为二分变量，农户是否参与过互助会行为的概率由农户特征所决定， 其关系服从l o g i s t i c 函数，因此，本文采用二项l o g i t 模型。模型基本形式如下： 只：f ( 口+ 芝嘞) ：l - 川 1 + e x p ( 一n 一色x 】| ：，) j = l 萁中，p i 表示农户参与互助会的概率，i 为农户编号：夕，表示影响因素的回归系 数，j 为影响因素编号；m 表示影响这一概率的因素个数：是自变量，表示第i 个 样本农户的第j 种影响因素；口表示回归截距。 浙江一厂商大学硕士学位论文互助会的运行机制及j 运行效率f 究 表3 - 1 ：模型变量的描述 村镇居民基本特征 变量( 一) 解释 流动人口x i = i ：本辈定居x l = 2 ；父辈迁入 1 在村中居住时间 x 1 x 1 = 3 ：祖居x l = 4 2 收入水平 x 2 低收入x 2 = l ；中等收入x 2 = 2 ；高收入x 2 = 3 3 是否有经营性资产 x 3 哑元变量，有时x 3 为1 ；没有时x 3 为0 4 收入稳定性 x 4 不太稳定x 4 = l ；比较稳定x 4 = 2 ：很稳定x 4 = 3 5 与邻里关系 x 5 比较疏远x 5 = 1 ；关系一般x 5 = 2 ；犬系融洽x 5 = 3 6 对村民信用的评价 x 6不太守信x 6 = 1 ：大多守信x 6 = 2 二、数据来源及样本描述 ( 一) 数据来源 本研究的样本数据来源于浙江工商大学金融学院民间金融调查组2 0 0 7 年6 月对 温州市苍南县农户借贷行为状况的调查。调查采用随机抽样的方法，对农户参与互助 会的行为进行了入户访谈和问卷调查。经过整理与分析，共得到有效问卷2 1 3 份。 ( 二) 样本描述 1 样本统计特征 样本农户中流动人口占7 9 8 ，本辈定居的占1 4 5 5 ，父辈迁入的占3 7 6 ，祖 居的占7 3 7 1 ，由此可知，我们所调查的样本地区人员的流动性比较低；样本农户 中低收入农户占3 4 2 7 ，中等收入农户占5 8 2 2 ，高收入农户占7 5 1 ；有经营性资 产收入的农户占3 0 ；收入不太稳定的占1 4 5 5 ，比较稳定晦占8 2 1 6 ，很稳定的 占3 2 9 ；与邻罩关系比较疏远的农户占0 9 4 ，与邻里关系一般的占14 0 8 ，与邻 里关系融洽的农户占8 4 9 8 ；认为村民不大守信的农户占样本农户1 1 2 7 ，认为村 民大多守信的占7 9 3 4 。各项统计结果表明，调查样本能够反映