黄金投资理财.doc

现 货 白 银在黄金持续走高的背景下，白银投资越来越受到投资者的重视。由于白银投资门槛比黄金低，投资白银也逐渐进入投资者的视野。白银常被称为“穷人的黄金”或“次黄金”，可见白银价格走势与黄金有着极为密切的正相关性。从需求角度看，影响白银价格走势的重要因素如油价、美元、黄金价格等。白银提示：提要：2010年的帷幕已经落下，问鼎投资桂冠的竟是默默无闻的白银。2011年白银价格有可能不如2010年涨幅如此剧烈，但是出现继续的上涨是目前多数人公认的，其中的机会就值得大家挖掘。2010年的帷幕已经落下，问鼎投资桂冠的竟是默默无闻的白银。2010年全年，白银的涨幅达到了惊人的72，而在此时间区间内，黄金全年涨幅为25.91，A股指数一年内下跌14.31，229只标准股票型基金的全年平均收益为2.45认识“双面”白银：其实，白银对于中国人来说，曾经代表着一段辉煌的过去。在中国漫长的封建时代货币体系曾长期实行银本位的制度，“白花花的银子”在中国货币史上占据着重要的地位。金融业服务的端口银行，其名称也来源于白银这一通行货币。尽管白银的货币属性已经逐渐淡出，但它作为贵金属所具有的投资属性却保持着强劲的生命力。不过，在贵金属的范畴中，白银是以黄金的“弟弟”的身份而出现的，白银的光芒似乎一直为黄金所掩盖。但是，我们在投资白银的过程中，必须对白银的“双面”属性拥有全面的认识。“黄金的避险属性强于白银，但白银的商品属性强于黄金。因此，白银价格的变动同时受到“双面”属性的共同影响，这也使得白银的价格形成机制更加复杂。一方面，白银与黄金价格的走势的确保持着很高的相关性，如果我们对比历史价格数据就会发现，在大部分的时间内，白银的价格走势与黄金趋同。黄金价格的变动往往会波及到白银。但是另外一方面，随着全球经济的发展，白银的另外一面商品属性越来越突出，这也是当前影响白银价格的决定性因素。与黄金相比，白银拥有更加广泛的工业需求。在所有金属当中，白银具有最好的电传导向和热传导性，因此可应用于众多电子产品中，尤其适用于导体、开关、触点以及保险丝中。此外，白银具有独特的反射性，抛光后的反射率可以达到100，白银因此广泛应用于制镜业、玻璃涂层和玻璃纸。同时，在低碳环保经济中，电池、太阳能技术、新能源绿色技术中都要大量地使用到白银。货币战争一书的作者宋鸿兵就曾提出，21世纪对白银的需求将出现爆炸性增长。但是白银的供应量确有放缓之势。与黄金所不同的是，白银一般是作为铜、铅、锌等有色金属的副产品进行联合开采。近年来由于基础金属伴生矿产量减少，白银开采量也呈现下降的趋势。与黄金相比，白银的价格较低，也在一定程度上制约了白银的开采数量。据统计，目前白银的存量为黄金存量的五分之一，但价格却是黄金价格的五十分之一。从工业供需的角度考虑，作为商品的白银存在着价格上涨的动力。值得一提的是，白银的投资需求对白银价格也有强劲的作用。与黄金相比较，白银的市场容量小，价格低，因此很容易受到资金的推动产生价格白银需求与日俱增所谓“白银”，其实就是银，因其色白，故称白银，与黄金相对。英文名是Silver，但它的化学符号Ag来自拉丁文名称Argentum，是“浅色、明亮”的意思，这是银高反射率的直接体现。白银和黄金的物理属性很相似，有着极强的仅次于金的延展性，同时还具有极佳的电传导性和热传导性，银的化学属性也很稳定，在常温下不氧化。所以被广泛应用于照相、化学试剂、化工材料、医药、装饰、珠宝和电子工业等各行各业。目前工业应用占了白银总需求的一半以上。在供给方面看，白银供应的主要来源是矿产银（而黄金供应的主要来源是各国中央银行官方售金行为），占70的供应比重。从近几年全球白银生产情况看，白银总产量呈现稳中有升的趋势，但供应增长较为缓慢。从消费需求上看，我国白银主要消费领域及消费结构大致为：电子电气35、感光材料20、化学试剂和化工材料20、工艺品及首饰10、其他15。这些领域对白银的稳定需求和白银市场的不断繁荣提供了支持和保障。而随着新能源的更多应用，白银的需求量也随之不断上升，这将使得白银价格很可能继续走高。白银应该怎么玩在刚刚过去的2010年，白银大放异彩，许多人对白银的投资兴趣大增，此时，妨让我们先做一些案头的基本功课，看看白银到底应该怎么玩。马克思在资本论中曾一针见血地指出：“金银天然不是货币，但货币天然是金银。”意思是说金银天生并不是货币，货币天生应该由金银来充当，或者说金银天生就具备了充当货币的优良特点。中国自古不是一个盛产黄金的国家，却是一个盛产白银的国家。因此中国历史上曾长期实行银本位制度，白银成为了最普遍的流通货币。在许多古装影视剧作品中，我们常能看到旅客拿着一些碎银两当盘缠然而当近现代金银逐渐退出流通货币市场后，黄金在国人心中的地位与日俱增，白银的投资价值却相对被忽视了。在刚刚过去的2010年，白银大放异彩，许多人对白银的投资兴趣大增，此时，不妨让我们先做一些案头的基本功课，看看白银到底应该怎么玩。投资方式：目前可以操作的白银投资方式有六种。一、投资银币：目前每年中国人民银行都要发行各种金、银币，而银币的发行量比金币的发行种类多、数量大、价格低，受到投资者的欢迎。投资者要投资银币，就需要对银币市场有所了解，其中纪念银币的升值幅度大、速度快，而普制银币价格低、操作简单。投资者可以根据自己的情况选择不同品种进行。二、卖实白银：上海华通铂银交易市场于2003年7月开通，现在开通了“中国白银网”，实行网上交易，不过只有获得“华通铂银”交易商资格的企业才能参与网上交易，不接受个人交易，所以投资者可以通过有交易商资格的企业进行投资。三、白银股票：目前深沪两市中与白银有关的股票中最主要的是G豫光，该公司是我国最大的白银生产基地。四、网上白银投资：“纸白银”是一种个人凭证式白银，投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的白银账户上体现，不发生实物白银的提取和交割。目前国内纸白银投资品种是由中国工商银行提供的。交易时间、成本、费用 交易时间：纸白银的价格变动来源于国际白银价格波动，因此纸白银的交易时间与国际白银的交易时间一致（节假日除外）：周一早上6：507：00之间开市，持续到周六凌晨4点休市，中间24小时不间断交易。 交易成本：工行纸白银的最低交易量是100g，所以交易成本即为当前纸白银价格（如3.8元/g）乘以100g就是交易成本（即3.8元/g*100g=380元）。 交易费用：理论上讲工行不收取交易费用，但我们把工行纸白银的买入和卖出价的点差（或称差额）认为是纸白银投资的交易费用；当前工行纸白银的点差为0.04元。五、白银延期：白银T+D Ag(T+D)业务介绍 中国民生银行代理个人贵金属延期交易业务是我行以上海黄金交易所金融类会员的有效代理资格，为个人投资者提供参与上海黄金交易所贵金属延期交易的渠道，并代理个人投资者进行资金清算，持仓风险监控及保证金管理的业务。六、现货白银：天津贵金属交易所：天津贵金属交易所，是国家批准的做市商模式(OTC)的白银等贵金属交易市场并由交通银行和光大银行来资金三方托管的合法金融机构，和上海黄金交易所是同一个性质的，目前批了38家会员。天津贵金属交易所弥补了上交所的一些机制不足，比如说：它是24小时交易的、即时成交、无涨跌停板、做市商机制。目前主流的白银投资主要有：1纸白银 2现货白银： 纸白银在很多银行就可以直接购买 比较方便！ 但是当白银获利回吐下跌时，存在一定弊端。不能让下跌变成收益，让很多投资者留下遗憾。现货白银 完全避免了纸白银的一些弊端。但是做天通银需要在天津贵金属交易所的会员单位办理开户 ，资金：由 交通银行和光大银行第三方托管（农行年后可以）才可以进行交易！ 纸白银单项操作，只可以买涨！现货白银双向操作，买涨卖空均可！纸白银最低买10克，现货白银10万人民币可激活账户！ 随后账户资金由客户自己自由支配！ 交易成本方面： 纸白银的交易成本为0.04元/克！ 现货白银的手续费是万分之8 双向收取！延期费2/万 点差为每首150元 ！ 按照6000元/克计算 现货白银的交易成本为0.0196元/克！ 比纸白银更便宜！两者比较 现货白银的优势更大！ 只要当地有交通银行或者光大银行就可以办理！白银价格的主要影响因素：1经济形势国际经济形势是白银价格走势的重要影响因素之一。由于经济发展、行业状况等经济因素会直接影响到行业对白银的需求、企业和居民的收入等，所以，在白银供需不平衡的背景下，白银的需求变动可能会加剧，而白银供给在短期内无法满足即时的需求，其价格在短期内可能上升。2黄金价格和基本金属价格 近些年，白银价格和一些基本金属价格及部分工业品价格走势接近。根据权威机构GFMS的测算，2005年，黄金价格与白银价格的相关性达78%，与铜、铁、铅的相关性也分别达到了65%、69%和54%。从资金的供需方面看，投机或投资资金转入商品市场，强化了银价与其他金属价格的关联。而银价的大幅波动反过来又会影响资金的进出。从白银的供需面看，白银价格或商品价格的上扬，将使生产商扩大生产规模，开采有利可图的矿藏，这可能会影响矿产白银和作为伴生品白银的产量，继而影响白银的价格。3美元汇率及原油价格 在主要交易市场上，白银是以美元标价的，因此，白银价格走势的一部分决定因素来源于美元币值的变化。 国际原油价格自2005年以来不断走高，随着白银投资产品的出现，黄金和白银的避险、保值功能将得到凸现，从而受到避险资金的热捧。而由于美元和黄金价格的高相关性，白银价格也会间接地受到美元贬值及高油价的影响。 总体来说，尽管黄金和白银的价格走势基本一致，但无论是短期还是中长期看，白银都比黄金表现出更大的波动性。猛涨猛跌，使白银投资相比于黄金投资，具有高风险、高收益的特点。从历史上看，和黄金价格一样，国际白银价格在1980年到达上一个大牛市的高点41.50美元/盎司后，进入持续20多年的大熊市。从2003年开始，银价伴随金价一起重新步入上升通道，银价从5美元/盎司开始一路上涨，在2006年年中达到了第一波行情的高点15美元/盎司，在2008年上半年又在金价触及1000美元/盎司的重要关口突破了20美元/盎司。2009年，随着美国启动量化宽松的货币政策，通胀阴影笼罩全球，金价再创新高，但银价涨幅却远远落后金价，金银价格比被迅速拉大，从历史上看，金价曾是银价的40倍左右，在2009年却超过了60倍，而随着2010年银价的大幅补涨，如今金银价格比又重新回到了45倍左右。现货白银投资优势：124小时交易。周一上午8：00周六凌晨4：00不间断交易。弥补国际白银报价波动最频繁的时间段，中国白银交易品种停止报价和交易，提供了零时间风险的服务。2 双向获利。上涨可买入获利,下跌可卖出获利,交易灵活性很强。3 T+0交易。每日可以交易数次,增加获利机会,减少投资风险。4 浮盈加仓（即复利变现功能）：持有单量一旦获利，持仓过夜后银行通过无负债盈亏结算。将获利资金打入您的资金账户，资金账户的获利资金就可以使用。便于控制风险增加账户获利空间！5 保证金交易。利用“杠杆”原理，只需8%的资金投入，放大12.5倍，提高资金利用率。6 全球市场,无庄家操控。7 信息公开透明，不会被人为操控。报价及交易软件均有天交所提供，管理，维护，不会出现人为操作。8 交易合法、有保障。由国务院审批，天津市政府特批，国内首个合法场外贵金属交易服务提供商。9 无涨跌停板限制。获利空间巨大！10 无交割时间限制.大大减少了操作成本持仓多久均可，由投资者自己把握，不必像期货那样到期后无论价格多少必须交割，可以大大减少投资者的操作成本。交易费用投资者在参与银条交易过程中，需要支付如下费用：手续费、延期费、提货费、交货费等。 点差 白银交易点差10元人民币/千克，一手为15千克即150元。 手续费收取标准不超过成交金额的万分之八，其中交易所收取万分之三，其余部分由综合会员收取。 仓租收支标准由交易所价格监督管理委员会根据实际情况确定。 延期费万分之二（即18元）即每成功交易1克白银的交易费用为0.02元。现货白银盈利计算： 例如：一位投资者开户资金为20万元人民币，在天津贵金属交易所参与现货白银业务。白银价格在6000元/千克时，最多可以交易27手 （15000克/手，收取8%的保证金）。白银价6000元/千克时做多1手，价格上涨至6100元/千克时，每千克盈利100元，10手多单共盈利：100元 *15*10手=15000元人民币。每笔手续费为：72元(开仓6000*15*0.0008）=72元；点差为10个点150元（点差固定数值10个点一个点的波动为15元）。10手单净盈利为：15000-（72*2+150）*10手=12080元。交易软件将及时计算投资者的持仓浮动盈亏，投资者不必亲自计算。风险可空原则：当投资者账户风险率低于50%的时候，系统会将投资者买入或卖出的白银进行全部强行平仓。 风险率= 投资者权益 / 持仓头寸所占用的保证金。 （计算公式： 净值=可用保证金+占用保证金+冻结保证金。 占用保证金=建仓价格*15000*手数*8% 冻结保证金=限价建仓单价格*15000*手数*8% 余额=净值-浮动盈亏 浮动盈亏=（平仓价-持仓价）*15000 风险率=净值/占用保证金）在其他利用杠杆原理的白银投资中，风险控制力度较弱。导致客户亏损到100%的投资非常的多，但是现货白银非常人性化永远留有您可以翻本的机会！现货白银（自然人）开户流程根据天津贵金属交易所的规定，在试运行期投资者办理黄金投资业务时须按照以下程序进行： 一、投资者到会员公司领取并填写客户调查表； 1、投资者也可以登录会员公司网站下载客户调查表 2、投资者本人携带身份证或其它身份证明文件到会员公司现场办理 二、投资者与会员公司与签署试运行客户协议书； 三、投资者在会员公司的协助下到交通银行营业网点柜台处签署交通银行现货资金汇划服务协议； 四、投资者签署投资者确认函； 五、投资者到会员处领取“投资账户卡”，进行“入金”操作后即可交易。 六、投资必须在天交所发布交易帐号后操作五天，满20笔交易方可入金操作真实交易帐户。七、目前投资者在会员公司的协助下可到交通银行、中国光大银行营业网点办理第三方银行管理。提货1、客户以多头仓位申请交割提货，需在我公司当场平仓并凭当场打印出的该笔平仓单据申请办理。2、交割价格 = 平仓价格 + 单位提货费。3、持有白银多头的客户在每个交易日上午10点至下午4点可向我公司进行提货申报（客户在此之前须向其保证金账户内存入足额货款），提取实物白银。4、客户申请交割实物，客户申请交割实物白银的数量须为15千克的整数倍，最少交割数量为15千克。具体交割数量及交货、付款期限如下：交割银锭数量（G）交货、付款期限15千克G150千克10个工作日150千克G1500千克20个工作日1500千克G双方商定回购如下：交割银锭数量（G）交货、付款期限15千克G150千克5个工作日150千克G1500千克10个工作日1500千克G双方商定现货白银的出入金方式“出入金”指投资者将资金