（世界经济专业论文）外资银行进入对东道国银行绩效影响研究.pdf

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定理论基础。第三、四章，在说明银行绩效的衡量方法、影响因素等的基础上， 分别从外资银行进入对东道国银行微观层面的产权效应影响和宏观层面的竞争 效应影响两方面，分析外资银行进入对东道国银行绩效影响的传导路径及约束 条件。第五章，运用发展中国家的多国面板数据对外资银行进入与东道国银行 绩效变化之间的关系及相关影响因素进行实证检验。第六章，考察我国外资银 行进入的现状、对我国银行绩效的影响，并对银行业全面开放环境下的我国政 府和银行提出相应对策建议。第七章，总结全文并提出进一步研究的方向。 本文基于发展中国家特定的制度背景，分析外资银行进入对东道国银行体 系的微观和宏观影响，研究发现：外资银行进入后通过发挥产权效应和竞争效 应，改变东道国银行产权结构和市场结构，进而影响东道国银行绩效，这种效 应的发挥又受到东道国经济发展水平、金融发展水平和金融监管水平等初始经 济禀赋条件的影响。本文可能在以下几个方面有所创新：( 1 ) 建立宏观与微观 研究视角相结合的外资银行进入对东道国银行绩效影响的研究框架。该研究框 架中即包括外资银行进入在微观层面上具有促进东道国银行产权改革、改善银 中文摘要 行治理结构、发挥监督职能的产权效应；还包括外资银行进入从宏观层面上具 有促进东道国银行市场竞争、改善银行业市场结构的竞争效应。在这两种效应 的共同作用下，外资银行进入对东道国银行绩效产生影响。( 2 ) 构建外资银行 进入对东道国银行绩效影响的实证研究模型，并以发展中国家多国面板数据为 研究样本进行经验分析，探讨外资银行进入对东道国银行绩效的作用路径和约 束条件，弥补了国内外学者对新情况下发展中国家的外资银行进入效应研究中 的空白，丰富了有关领域的研究。( 3 ) 从我国银行业的现状出发，结合文中理 论与实证研究结论，为在金融全球化和银行业全面开放环境下，我国政府和银 行部门制定恰当对策充分利用外资银行进入提高我国银行绩效、避免效率的损 失，提供了有益的借鉴。 关键字：外资银行进入东道国银行绩效影响 i l a b s t r a c t t h i sa r t i c l et r i e st oa n a l y z et h ei m p a c to ff o r e i g nb a n ke n t r yo nt h ep e r f o r m a n c e o fd o m e s t i cb a n k sb o t hf o r mt h em i c r ov i e wo no w n e r s h i pe f f e c ta n dt h em a c r ov i e w o nc o m p e t i t i o ne f f e c t w eu s ed a t as e tw h i c hi s i n c l u d i n g6 5 4b a n k sf r o m5 0 d e v e l o p i n gc o u n t r i e sa n dc o v e r i n gt h ep e r i o df r o m19 9 5t o2 0 0 6t oe m p i r i c a l l y i n v e s t i g a t et h i sr e l a t i o n s h i p w ei n t r o d u c eas e r i e so ff i n a n c i a li n d i c e st om e t e r a g e b a n kp e r f o r m a n c ea n dp e r c e n t a g eo fa s s e t so ff o r e i g nb a n k st om e t e r a g ef 1 0 r e i 朗e n t r y w ea l s ot a k ei n t oa c c o u n tas e r i e so ff a c t o r sw h i c hw i l la f f e c tt h i se f f e c t ，s u c ha st h e l e v e lo fe c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，f i n a n c i a ld e v e l o p m e n t , a n df i n a n c i a ls u p e r v i s i o no f t h er e c i p i e n tc o u n t r y o u rs t u d yi n c l u d e s ，w h a tk i n d so fe f f e c t sh a v ef o r e i 印b a n k e n t r yt a k e nt od o m e s t i cb a n k s ，t h r o u g hw h i c hp a t hd o e st h e s ee f f e c t st r a n s m i t s ，a n d w h i c hf a c t o r sw i l lr e s t r i c tm e i rt r a n s m i s s i o n u s i n gt h ec o n c l u s i o n sf r o mo u r t h e o r e t i c a la n de m p i r i c a la n a l y s i s ，a n dt a k ei n t oa c c o u n tt h es t a t u so fb a n k i n gs e c t o r i nc h i n a , w em a k es o m ea d v i s a b l es u g g e s t i o n so nb o t hg o v e r n m e n ta n db a n k m a n a g e r s t h i sd i s s e r t a t i o ni sc o m p o s e do fs e v e nc h a p t e r s t h ec o n t e n to ft h i sa r t i c l ei s a r r a n g e da sf o l l o w s c h a p t e ro n ee x p o u n d sm a i n l yo nt h eb a c k g r o u n d ，m e t h o d ， i n n o v a t i o na n dt h es t r u c t u r a la r r a n g e m e n to ft h i sp a p e r c h a p t e rt w oi n t r o d u c e st h e c o n c e p t i o no ff o r e i g nb a n ka n dt h et h e o r yo ff o r e i g nb a n ke n t r yc h o i c e ，i no r d e rt ol a y o u tt h eb a s i ct h e o r yo ft h ep a p e r a n dt h e ni nt h en e x tt w oc h a p t e r s ，w el i s to u tt h e r e s e a r c h e sa b o u ti nw h a tp a t ha n dm e c h a n i s m sw i l lt h ef o r e i g nb a n ke n t r ya f f e c tt h e d o m e s t i cb a n kp e r f o r m a n c e ，a n dw h i c hf a c t o r sh a v ee f f e c t so nt h e s em e c h a n i s m s i n t h ec h a p t e rf i v ew eu s ee m p i r i c a la n a l y s i st ov e r i f yo u rh y p o t h e s i s ，a n di nc h a p t e rs i x w ew i l lc o m eb a c kt oc h i n a ss t a t u st oa n a l y z ew h a te f f e c t sw i l lb et a k e nb yf o r e i 印 b a n ke n t r y , w h a ts h o u l dc h i n e s eb a n k i n gs e c t o rd ot oc o p ew i t l lf o r e i g nb a n ke n t r y r e a s o n a b l y t h el a s tc h a p t e ri sc l o s u r eb r i e f l yi n t r o d u c et h es u m m a r yo ft h ew h o l e t h e s i sw i mt h ea u t h o r sp r o p o s a l w ef i n de v i d e n c e st h a t 向而盟b a n ke n t r ya n dd o m e s t i cb a n kp e r f o r m a n c ea r e r e l a t e d t h r o u g hc o m p e t i t i o ne f f e c ta n do w n e r s h i pe f f e c t ，f o r e i g nb a n ke n t e rc o m p e l i i i a b s t r a c t 一 d o i m e s t i cb a i i kt oa c tm o r ee f f i c i e n c yd u et oc o m p e t i t i v ep r e s s u r e sa n di n c r e a s e d m o i l i t o m g t h er e s u l t sa l s os h o wt h a tt h el e v e lo fe c o n o m i cd e v e l o p m e n t ，缸n a n c l a l d e v e l o p i i l e n t ，a n dt h ef i n a n c i a ls u p e r v i s i o no ft h er e c i p i e n tc o u n t r y w i l la 雠e c tt t l i s e f f e c t t h i sp a p e rm a yh a v ei n n o v a t i o ni nf o l l o w i n ga s p e c t s f i r s t , w e s e tu pa r e s e a r c h 觑i i i l e w o r ko fm ei m p a c t o ff o r e i g nb a n ke n t r yo nd o m e s t i c b a n k p e r f o n n a i l c e t h i sf r a m e w r o ki n c l u d e sb o t hf o r m t h em i c r ov i e wo no w n e r s h i pe r b c t 雒dt ：h em 黜v i e wo nc o m p e t i t i o ne f f e c t 。s e c o n d ，w eb u i l da l le m p i r i c a lm o d e lt o v e r i 如e 髓c t st h ef o r e i g nb a n ke n t r ya n d i t sr e s t r i c t i o n o u rs a m p l ei st h ed e v e l o p m g c o 咖t r i e sn e w e s tb a r l kl e v e ld a t a ，t h i sc a l lm a k eu pt h el o s so f t h ef o r m e rs t u d l e s t l l i r d ，l l s i n gt h ec o n c l u s i o n sf r o mo u rs t u d ya n dt a k ei n t o a c c o u n tt h es t a t u so f b 锄k i n gs e c t o ri nc h i n a ，w em a k es o m ea d v i s a b l es u g g e s t i o n so nb o t hg o v c r r l m e m a n db 龇l km a n a g e r sa b o u th o w t oc o p ew i t hf o r e i g nb a n ke n t r ye n e r g e t i c a l l y k e y w o r d s ：f o r e i g n b a n ke n t r yd o m e s t i cb a n kp e r f o r m a n c e e 骶c t s i v 目录 目录 第一章导论1 第一节问题提出与选题意义1 1 1 1 问题提出1 1 1 2 选题意义3 第二节国内外相关研究进展与述评7 1 2 1 内外资银行绩效的比较研究7 1 2 2 外资银行进入对东道国银行绩效影响研究8 1 2 3 发展中国家外资银行进入研究1 0 1 2 4 简要评价11 第三节研究方法与技术路线13 1 3 1 研究方法1 3 1 3 2 技术路线1 4 第四节研究内容与结构安排1 6 第五节研究结论与创新之处1 7 1 5 1 研究结论。1 7 1 5 2 创新之处1 8 第二章外资银行进入的理论背景2 0 第一节外资银行概念的界定2 0 第二节银行跨国经营的理论基础2 2 2 2 1 内部化理论2 3 2 2 2 国际生产折衷理论。2 5 第三节外资银行进入发展中国家的动因分析2 8 2 3 1 银行自身的机构特殊性2 8 2 3 2 追随客户假说。2 9 2 3 3 东道国市场的利润机会3 0 2 3 4 进入东道国的信息成本3l 2 3 5 母国市场环境的变化。3l v 目录 2 3 6 不断放松的东道国金融管制3 2 第三章外资银行进入对东道国银行绩效的微观影响分析3 4 第一节银行绩效的内涵与衡量3 4 3 1 1 银行绩效的内涵3 4 3 1 2 银行绩效的衡量一3 5 第二节产权结构与银行绩效3 9 3 2 1 产权论3 9 3 2 2 产权结构与银行绩效4 3 第三节外资银行参股、东道国银行产权结构与绩效4 8 3 3 1 国有银行的存在和绩效4 8 3 3 2 外资参股与东道国银行绩效一5 1 第四章外资银行进入对东道国银行绩效的宏观影响分析5 6 第一节市场结构与银行绩效5 6 4 1 1 市场结构论5 6 4 1 2 市场结构与银行绩效5 7 第二节外资银行进入、东道国银行市场结构与绩效6 2 4 2 1 外资银行的绩效优势6 2 4 2 2 提高东道国金融服务水平6 2 4 2 3 外资银行竞争作用的渠道矗。6 3 第三节东道国市场环境的影响因素分析6 8 4 3 1 东道国经济发展水平6 8 4 3 2 东道国金融发展水平7 0 4 3 3 东道国金融监管水平。7 l 第五章外资银行进入对东道国银行绩效影响的实证研究7 3 第一节模型构建7 3 5 1 1 总体设计7 3 5 1 2 模型设定和变量选取一7 4 第二节数据来源与处理7 7 第三节回归结果7 8 5 3 1 单位根检验7 8 v i 第一节外资银行进入中国的现状9 3 6 1 1 中国银行业对外开放历程。9 3 6 1 2 外资银行在我国的发展规模。9 4 6 1 3 中外资银行绩效比较9 8 6 1 4 我国外资银行的发展趋势。1 0 1 第二节外资银行进入对中国银行绩效的影响分析1 0 2 6 2 1 积极影响1 0 2 6 2 2 消极影响1 0 6 第三节中国银行业引入外资银行的对策分析1 0 8 6 3 1 适当引入外资银行，优化国内银行股权结构1 0 8 6 3 2 维持国有银行的国家控股地位1 0 9 6 3 3 提高银行业的监管水平1 1 1 第七章结论及展望1 1 4 第一节研究结论1 1 4 第二节研究展望。1 1 6 参考文献1 17 致谢1 2 5 个人简历、在学期间发表的学术论文与研究成果1 2 6 i 第一节问题提出与选题意义 1 1 1 问题提出 2 0 世纪7 0 年代以来，世界经济一体化和金融全球化己成为不可逆转的趋势， 各国政府都面临着开放或进一步开放本国金融市场的压力。在金融全球化的进 程中，银行业作为金融业的重要组成部分和主导行业，其运行情况关系到一国 金融体系和经济总体的健康发展。由于银行业的重要性和脆弱性，各国政府历 来采取高度保护本国银行业的政策，对银行业的对外开放问题持谨慎态度，使 得银行业一直是各国开放程度最低部门，发展中国家的情况更是如此。直到2 0 世纪8 0 年代，在以美国为首的发达国家倡导和推动下，许多国家在服务贸易 总协定( g a t s ) 中纷纷就本国银行业对外开放做出了实质性承诺，开始对外 资银行准入采取相对宽松的政策。进入9 0 年代后，金融全球化和各国金融开放 的步伐进一步加快。1 9 9 7 年1 2 月1 2 日世界贸易组织( w t o ) 的金融服务贸 易协议( f i n a n c i a ls e r v i c ea g r e e m e n t ，f s a ) 正式签署，标志着g a t s 多边协 定的涵盖范围已扩展到了金融服务贸易领域。一方面，世界范围内的金融自由 化为银行跨国经营创造了条件，银行跨国经营已成为一股潮流；另一方面，各 国银行业对外开放程度的不断增大，吸引了外资银行的加速进入，在这两者的 共同作用下，近年来发展中国家外资银行的市场份额大幅提高，外资银行已成 为许多国家金融体系的重要组成部分。截至2 0 0 6 年，中东欧的捷克、爱沙尼亚、 匈牙利、波兰和克罗地亚等国的外资银行资产总额己占东道国银行总资产的5 0 以上。尽管与中东欧国家相比，亚洲、非洲、拉丁美洲和前苏联等的发展中国 家中外资银行所占份额还不是很大，但其资产份额也一直呈持续增长趋势。 关于外资银行进入对东道国银行绩效的影响，理论界和实务界存在着激烈 的争论。一些研究者认为发展中国家外资银行进入，是消除其银行业竞争障碍、 加快金融业结构改革和不断推动银行业整体进步过程中不可避免的重要步骤。 外资银行进入有利于东道国银行业的整体稳定，特别是在外资银行自身非常稳 健且母国金融监管良好的条件下，外资银行进入提供了一种激励，促进了东道 国银行业的整体竞争，提高了国内银行绩效。虽然外资银行进入可能会加大国 第一章导论 内银行的成本，但支持者认为，外资银行进入为东道国银行体系所带来的收益 将远大于它所带来的任何损失。c l a e s s e n s ，d e m i r g u c k u n t 和h u i z i n g a ( 2 0 0 1 ) 对8 0 个国家1 9 8 8 - - 一1 9 9 5 年数据的研究发现，外资银行进入与东道国银行盈利 性、非利息收入、间接费用存在显著的负相关关系，带来了显著的竞争效应和 效率改进效应。d r a k o s ( 2 0 0 3 ) 、f r i e s 和t a c i ( 2 0 0 3 ) 、h a s a n 和m a r t o n ( 2 0 0 3 ) 以及l e v i n e ( 2 0 0 4 ) 等的实证研究均支持了这种观点。但也有一些研究者对此 给出了相反的证据，b a y r a k t a r 和w a n g ( 2 0 0 4 ) 使用不同的样本重新对c l a e s s e n s 等( 2 0 0 1 ) 的观点进行验证，发现外资银行进入与东道国银行间接费用之间存 在正相关关系，与国内银行盈利性、贷款损失准备金之间并不存在任何明显关 系。由于国内市场存在信息优势和东道国政府的相关准入限制，发展中国家外 资银行进入并不必然会影响国内银行的经营状况( s t u r r n 和w i l l i 锄s ，2 0 0 4 ) 。 针对这两种不同观点，h e r m e s 和l e n s i n k ( 2 0 0 2 ，2 0 0 4 ) 、u i b o u p i n ( 2 0 0 4 ，2 0 0 5 ) 等学者的进一步研究发现，外资银行进入对东道国银行绩效的影响与特定的市 场环境密切相关，东道国初始经济禀赋的差异会导致外资银行进入后不同的作 用结果。 我国自从1 9 7 8 年改革开放以来，也将银行业对外开放作为金融业改革开放 的重要组成部分逐步展开。考虑到国内金融发展的现状与金融稳定的重要性， 我国政府在银行业对外开放进程安排上采取的是一种谨慎的渐进性开放策略。 在这一背景下，我国银行业经过2 0 多年的对外开放，虽然外资银行对我国经济 的参与度呈现逐年增加趋势，但无论是在地域范围还是在业务范围上，外资银 行都被局限在一个相对狭小的空间内，服务对象也以在华外资企业为主。自2 0 0 1 年1 2 月正式成为w t o 的成员国之后，我国积极履行入世承诺，在五年内逐步 开放国内金融市场，采取了一系列银行业对外开放的措施：对外资银行实行国 民待遇，取消对外资银行经营人民币业务的地域范围和服务对象范围的限制， 取消对外资银行的所有非审慎性限制；鼓励外资银行在东北、西部和中部地区 开展业务，并在业务和机构准入上适当予以政策倾斜。在2 0 0 6 年1 2 月1 1 日我 国银行业全面对外开放后，原有大部分对外资银行经营地域和业务范围的限制 均被逐步取消，我国银行业稳定的开放预期和适时的政策开放吸引了外资银行 的积极参与。外资银行进入我国金融市场的速度正明显加快，新的外资银行不 断涌入，同时已进入外资银行增设分支机构的步伐加快。截至2 0 0 8 年末，共有 4 6 个国家和地区的1 9 6 家银行在华设立了2 3 7 家代表处；共有1 2 个国家和地区 2 第一章导论 的银行在华设立了2 8 家外商独资银行、2 家合资银行；外商独资财务公司有2 家。在华外资银行资产总额1 3 4 4 8 亿元，较年初增长7 3 7 ，占全国金融机构 资产总额的2 1 6 。在华外资银行各项贷款余额7 3 0 8 5 亿元，较年初增长5 0 4 ，占全部金融机构各项贷款余额的2 3 ；负债合计1 2 0 2 8 亿元，较年初增长 5 9 5 ，占全部金融机构负债合计的2 0 5 1 。虽然从以上数据来看，总体而言 外资银行在我国的市场份额还很低，但是我国按照加入w t o 的承诺及新时期银 行业对外开放的基本原则，还将继续坚定不移地推进银行业对外开放。同时， 我国利率市场化改革和金融管制的逐渐放松，也会进一步推动外资银行在我国 投资步伐的加快。随着对我国市场参与度的进一步提高，外资银行将逐渐成为 我国金融体系的重要组成部分，对我国银行业甚至整体经济产生更加深远的影 响。 1 1 2 选题意义 1 1 2 。1 选题的理论意义 在外资银行大规模进入发展中国家的背景下，国内外学者分别从不同的研 究视角运用理论或实证方法对银行绩效影响因素进行了研究。对外资银行进入 引发的绩效问题，多从两个角度进行，一是研究发展中国家外资银行自身的经 营绩效；二是研究外资银行进入对发展中国家银行绩效的影响。相对而言，前 者是从外资银行角度出发，后者是从东道国的角度出发，与本文的研究出发点 相同。其中有关外资银行进入对东道国银行绩效影响的研究取得了很多有参考 价值和意义的成果，随着外资银行投资业务在全球的继续发展和深化，该研究 领域还将会继续深入和扩大。 由于银行是特殊的企业，国外学者对银行绩效影响因素的相关研究主要是 建立在企业绩效决定的产权制度理论、委托代理关系理论、公共选择理论、 软预算约束理论及博弈论等基础上。通过将这些理论应用于银行业，学者们从 不同角度考察了外资银行进入对东道国银行绩效的影响，但尚未达成一致的认 识。外资银行进入对东道国银行绩效存在何种影响? 这些影响又是通过何种传 导路径实现的呢? 截至目前，国内外学者对其探讨主要集中在以下几个方面。 一是关于外资银行是否做得比国内银行要好。c l a e s s e n s 等( 2 0 0 1 ) 认为发 展中国家外资银行的利润比国内银行要高，发达国家的情况则相反。外资银行 1 中国人民银行上海总部，2 0 0 8 年国际金融市场报告，上海：中国人民银行，2 0 0 9 年0 3 月1 3 日 3 第一章导论 的业绩取决于它们所在的国家。g o l d b e r g ，d a g e s 和k i n n e y ( 2 0 0 0 ) 发现，阿根 廷和墨西哥的外资银行要比其国内银行更健康。m o n t g o m e r y ( 2 0 0 3 ) 则认为， 使用股权收益率、成本收益率以及问题贷款占总贷款的比率进行比较，亚洲金 融危机以来许多亚洲国家的外资银行绩效比国内银行差。m e l t z e r ( 1 9 9 8 ) 也持 有类似观点，认为国内银行对东道国的情况更了解，与国内市场也有更好的、 更紧密的联系，从而可以保持它们的竞争优势。 二是关于外资银行进入是否影响了东道国银行绩效。一些研究者认为外资 银行进入后，东道国银行业竞争增加，使国内银行不得不放弃它们对曾经的高 利润所拥有的想当然的权利，迫使它们努力提高经营效率，效率的提高反过来 降低了它们的成本。另外，外资银行进入后，东道国银行可以通过模仿学到现 代的银行管理经验，降低的营运成本的支出。所以，外资银行进入可以通过提 供新的服务从而提高东道国银行业的竞争和效率。 三是当面临宏观经济波动时，外资银行对东道国的银行系统的稳定性有利 还是有害。g o l d b e r g 、d a g e s 和k i n n e y ( 2 0 0 0 ) 通过研究1 9 9 4 - - 1 9 9 9 年间在阿 根廷和墨西哥外资银行与国内银行的贷款增长情况，发现外资银行与国内银行 相比，贷款增长变化更小，外资银行进入不一定会威胁到东道国金融部门的稳 定。g o l d b e r g ( 2 0 0 1 ) 对美国数据的研究发现危机之后银行并没有显著减少贷款， 得出了类似的结论。m o r g a n 和s t r a h a n ( 2 0 0 2 ) 认为，外资银行的进入可能会减 弱危机期间东道国的一般银行资金对公司投资流动性不足的影响，因为外资银 行能得到母公司的流动性和资金的支撑。h a s s 和l e l y v e d ( 2 0 0 3 ) 指出，在中东 欧危机期间国内银行收缩了它们的信贷和存款基础，而外资银行则并未如此。 他们认为外资银行的信贷供给可能没有国内银行稳定，因为外资银行对东道国 的宏观经济环境变化的反应更为顺周期。m o n t g o m e r y ( 2 0 0 3 ) 也认为，虽然在 某些情况下外资银行贷款可能比国内银行贷款更稳定，但是当危机发生时，外 资银行贷款的稳定性取决于外资银行进入的方式。外资银行的跨境要求权提供 的信贷供给是最不稳定的，其次是外资银行分支机构的贷款和外资银行附属机 构信贷。 分析现有研究成果，本文发现目前的研究还存在一些瑕疵和不足，对其认 识和把握正是本文进一步研究的方向。目前的研究多是关注对东道国外资银行 与内资银行的绩效差别或外资持股对东道国银行微观绩效的研究，而对宏观层 面的东道国银行体系效率的关注较少。少数研究虽然关注了外资银行进入对东 4 第一章导论 道国市场结构的宏观影响，进而改变银行体系效率，但是又忽略了外资持股微 观效应的影响。但是外资银行进入的微观效应与宏观效应是同时存在，互相作 用的，片面夸大任何一方的效果，而轻视另一方的影响都是不全面的。国内外 却鲜有文献从股权结构与市场结构的角度相结合分析，建立外资银行进入对东 道国银行绩效微观与宏观效应相结合的理论框架，这为本文提供了重大的创新 机会。且实证研究的变量的选择较为狭隘，主要是外资银行进入的数量和资产 额及银行层面的变量以及银行业的效率指标，没有考虑东道国市场初始禀赋条 件差异的影响，本文从相关理论出发，通过分析外资银行进入对东道国银行绩 效的传导路径和影响因素，增添新的东道国层面变量来进行相关分析，以期望 发现和验证一些被忽略的重要影响因素。 银行业自身的特性和发展中国家银行体系的脆弱性，使发展中国家在对外 开放银行部门时，处于一种两难境地。银行业的外资进入是否促进发展中国家 银行绩效的提高和银行业金融效率的提高? 这种效应的传导路径是怎样的? 是 否长期存在? 又受到哪些因素的制约? 对上述问题的研究，可以丰富和发展传 统的国际投资理论、跨国公司理论和相关金融理论。此外，对发展中国家来说， 外资银行进入对东道国银行绩效的影响毕竟还是一个实证问题，需要实证证据 支持。目前多数研究集中在对国家个案的经验分析，而对世界范围内进行多国 数据整体研究的较少，特别是在新情况下将发展中国家作为研究样本的更少， 本文通过对外资银行进入与发展中国家银行绩效最新进展的研究，可以弥补相 关理论研究的空白。 1 1 2 2 选题的现实意义 自我国开始履行入世承诺开放金融领域后，许多外资银行已经抢占有利形 势，通过新建或参股我国股份制商业银行的方式进入我国银行业。2 0 0 6 年我国 国内金融市场全面开放后，由于对待外资金融机构国民待遇的实施，外资金融 机构的经营不受地域以及业务范围的限制，外资增持中国上市银行和非上市银 行股份的意愿更加强烈，外资银行呈现加速进入趋势。2 0 0 7 年3 月2 9 日，汇丰、 渣打、东亚、花旗四家外资银行正式成为中国注册的法人银行，可从事与中资 银行同样的业务，中外银行正式展开全面竞争。2 0 0 8 年，外资银行在银行间人 民币外汇市场交易量继续增长，在外币对市场继续保持主体地位。外资金融机 构在银行间货币和债券市场继续保持活跃态势。 第一章导论 外资银行的进入一方面给中国带来了先进技术、管理理念和金融创新方法， 可以对我国金融市场产生一定的示范、溢出效应，促进我国商业银行体系改革、 强化我国银行业的竞争机制、提高经营管理水平和优化我国的资源配置、加速 资本积累。另一方面，我们也应该清楚地看到，与内资银行相比，外资银行的 实力更为雄厚，在经营管理、资产质量、人力资源和产品创新能力等方面占有 绝对优势，会给中资银行带来沉重的竞争压力。拥有更高经营管理效率和先进 金融产品技术的外资银行进入，对我国国内金融机构不仅是一种机遇，更是一 种挑战。随着我国金融市场的发展和对外开放程度的不断扩大，中外资银行间 的竞争会越发激烈，我国银行业必将面临外资银行更大的冲击。外资银行进入 对我国银行业有何影响，带来的是发展机遇，还是负面冲击，我国银行业又该 如何应对这次严峻的挑战。如何通过引入外国投资者来提高国内银行的绩效， 增强自身经营实力，都已经成为摆在我们面前的十分迫切和重要的问题。 中国作为发展中国家之一，目前还处于经济转轨时期，经济体制刚刚从计 划经济向市场经济过渡，金融系统自身存在许多的缺陷，此时立即与国际接轨 存在许多问题。其它发展中国家与我国在经济发展水平等方面有许多相似的特 点，他们大多先于我国进行金融开放，积累了许多宝贵经验。通过对其它发展 中国家银行业开放过程中相关经验教训的吸收和借鉴，可以为我国在尚不完善 和比较脆弱的金融体制条件下，银行和政府积极应对金融开放，制定我国银行 发展战略和国家金融政策提供决策依据。因此，本文从发展中国家视角出发， 研究外资银行进入对东道国银行绩效的影响，为确保我国银行业积极迎接挑战、 稳健运行、制定相关应对策略，提供理论和实践依据。本文试图阐述外资银行 进入对东道国银行绩效的影响及传导路径，以此更好理解外资银行进入对我国 银行绩效的影响，从而对于我国制定适宜的外资银行政策提供有益的借鉴。在 金融全球化和我国银行业对外开放的背景下，本文的研究具有重要的现实意义。 总之，本文提出的研究问题从理论上和实践上都是一个急待解决的重要问 题，在理论上，从微观层面的外资银行进入对东道国银行产权结构影响和宏观 层面的外资银行进入对东道国银行市场结构影响相结合的角度，研究外资银行 进入对东道国银行效率的影响路径及约束条件，建立系统的分析框架。并基于 这个分析框架，对多个发展中国家外资银行进入对国内银行绩效的影响的最新 数据进行的经验检验；在实践上，可以为中国银行的相关改革和发展进行指导。 这直接关系到中国银行业开放后，银行和政府如何正确制定应对外资银行进入 6 的对策，以上两点在目前都是十分迫切和急需的。 第二节国内外相关研究进展与述评 关于外资银行进入对东道国银行绩效影响的国外研究较为丰富，但多数研 究是以第二次银行国际化为背景，以外资银行进入发达国家为研究对象。2 0 世 纪9 0 年代后，外资银行积极参与发展中国家形成了第三次银行国际化浪潮，这 一新现象引起了国外学者的重视，但相关研究相对滞后，系统性研究较少，多 数研究通常停留在个案研究的层面上。限于我国自身金融开放的相对滞后性， 国内学者的研究主要始于近几年，研究多集中在外资银行参与中国的情形，涉 及外资银行参与发展中国家的国际层面相关研究明显不足。目前，国内外学者 的相关研究主要集中在对内外资银行绩效的比较研究、外资银行进入对东道国 银行绩效影响的研究和对发展中国家外资银行进入效应的研究三个方面。 1 2 1 内外资银行绩效的比较研究 关于外资银行进入对东道国银行绩效影响的研究始于2 0 世纪8 0 年代，目 前在内外资银行绩效对比方面的研究主要有两种：一是对外资进入者与本地竞 争者的比较，二是对境外扩张银行群体的比较。如d e y o u n g 和n o l l e ( 1 9 9 6 ) 发 现在发达国家，外资银行不如本地银行效率高，但美国银行不论在国内还是国 外都明显比其它国家的银行效率高。对发展中国家的实证研究发现发展中国家 的外资银行与其本地竞争者相比效率更高，如b a r a j a s 、s t e i n e r 和s a l a z a r ( 2 0 0 0 ) 对比1 9 8 5 - - 一1 9 9 8 年哥伦比亚的外资银行和本地银行的发展情况，发现外资银行 不论其最初是否曾经是本地银行，均表现为更少的不良贷款，更低的准备金要 求及更高的效率。与此类似，b h a t t a c h a r y a ( 1 9 9 3 ) 的研究发现，印度的外资银 行在效率方面略高于本地银行。s a b i ( 1 9 9 6 ) 在对转轨经济国家匈牙利的外资银 行和本国银行的绩效进行比较后发现，与国内银行相比，外资银行利润更高， 不存在流动性和信用风险，且较少提供私人贷款和长期贷款，外资银行的进入 并没有提高本国银行的绩效。国内学者张蓉( 2 0 0 6 ) 比较了拉美新兴市场国家z 中 2 根据世界银行的标准划分，新兴市场是指那砦人均收入处于中低档水平的发展中和转型经济的国家。按 此标准，目前世界一k 有3 1 个以一卜的新兴市场国家，其中亚洲有l o 个，具体为中国、中国台湾、印度、印 尼、韩国、马来西弧、巴基斯坦，菲律宾、斯里兰卡和泰国；欧洲有7 个，具体为捷克、希腊、匈牙利、 波兰、葡萄牙、俄罗斯和斯洛伐克；拉丁美洲有7 个，具体为巴西、智利、哥伦比哑、墨西哥、秘鲁和委 内瑞拉：中东和非洲有7 个，具体为埃及、以色列、约旦、摩洛哥、南非、土耳其和津巴布韦。 7 第一章导论 外资银行和国内银行的经营绩效，认为外资银行对一国银行体系的效率与稳定 性具有一定的正面效应，但要更好地发挥这种正面效应，需要克服多种因素的 制约。与亚洲新兴市场国家相比，拉美新兴市场国家的银行经营绩效与其外资 银行规模不成比例，即外资银行所带来的正面效应不足。总体上而言，对于银 行绩效比较研究