（金融学专业论文）我国中小企业融资问题研究(2).pdf

摘要 中小企业已经成为各国经济的重要组成部分。我国“十一五规划”中就中小 企业的发展方向作出明确阐述：发挥各类企业特别是中小企业的创新活力，鼓励 技术革新和发明创造：积极发展就业容量大的劳动密集型产业、服务业和各类所 有制的中小企业：实施中小企业成长工程。可以看出，中小企业是创新、经济增 长和扩大就业的重要载体，是一国保持经济稳定、发展和活力的主要工具。但同 时各类中小企业也因为自身的高风险、高淘汰率成为融资洼地。因此，规划中亦 明确指出“积极发展面向中小企业的融资和小额信贷作为金融服务业的发展方 向之一。 时值美国次贷危机引发的全球经济危机愈演愈烈之际，我国的中小企业已经 经历了人民币升值、原材料、人工成本快速上升的严峻考验，现在不得不面对大 幅萎缩的国际市场需求，企业经营更加举步维艰。以国内银行为首的各金融机构， 风险意识空前高涨，惜贷情绪浓重，原本并不乐观的中小企业融资市场，变得更 加敏感和严峻。 本文主要通过介绍中小企业的界定、特点，分析融资困难主要成因，对比欧 美同等经济发达国家扶植中小企业的政策措施；重点对银行信贷业务流程的重造 以及银行产品的创新应用展开研究，从银行层面为解决中小企业融资瓶颈献策。 关键词：中小企业，融资，银行产品创新 a b s t r a c t s m a l la n dm e d i u m 。s i z e de n t e r p r i s e s ( s m e s ) h a v eb e c o m ea ni m p o r t a n tp a r to f t h ee c o n o m yi nc o u n t r i e s c h i n a s “e l e v e n t hf i v e y e a rp l a n ”h a sg i v e nac l e a r i n s t r u c t i o no v e rt h ed e v e l o p m e n to fs m a l la n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ：d e v e l o p b u s i n e s so r g a n i z a t i o n s i n n o v a t i o na b i l i t y , p a r t i c u l a r l y t e c h n o l o g yr e f o r m a t i o na n d i n v e n t i o no rc r e a t i o n ；a c t i v e l yd e v e l o pl a b o ri n t e n s i v ei n d u s t r yw i t hl a r g ee m p l o y m e n t e n t e r p r i s e s ，s e r v i c ei n d u s t r ya n da 1 1o t h e rt y p e ss m e s s m e si sai m p o r t a n tc a r r i e ro f i n n o v a t i o n ，e c o n o m yg r o w t ha n de m p l o y m e n tp r o m o t i o n i ti st h em a j o ri m p l e m e n tf o r c o u n t r y se c o n o m ys t a b i l i t y , d e v e l o p m e n ta n dg r o w i n ge n e r g y n e v e r t h e l e s s ，d u et oi t s h i g hr i s ka n ds u p e r s e d i n gr a t es m e sa l s oa r et h el o wg r o u n do ft r a d i t i o n a lf i n a n c i n g t h e r e f o r e ，t h ep l a nh a sa l s oc l e a r l yi n d i c a t e st h a tt o “a c t i v e l yd e v e l o ps m e sf i n a n c i n g a n ds m a l la m o u n tl o a n ”i st h ed e v e l o p m e n tp a t ho ft h ef i n a n c i a ls e r v i c e i n d u s t r y c u r r e n t l yt h eg l o b a lf i n a n c i a lc r i s e sw h i c hc a u s e db ys u b p r i m ec r i s i si nu n i t e d s t a t e si sa g g r a v a t i n g c h i n a ss m e sh a ss u f f e r e dt h e a p p r e c i a t i o no ft h er e n m i n b ia n d r a p i di n c r e a s eo fm a t e r i a la n dl a b o rc o s t t h e ya r ef a c i n gt h es h r i n k i n go fi n t e r n a t i o n a l m a r k e td e m a n d s n o r m a lo p e r a t i o n sa r eg e e i n gm o r ed i f f i c u l t l e a db yt h en a t i o n a l b a n k s ，v a r i o u sf i n a n c i a li n s t i t u t e sh a v er a i s e dt h er i s kl e v e lf o rs m e sa n da r em o r e c a u t i o u st o w a r dl o a n t h ec o l ds m e s f i n a n c i n gm a r k e th a sb e c o m em o r es e n s i t i v ea n d c r u c i a l b yi n t r o d u c i n gt h ed e f i n i t i o n ，s p e c i f i c a t i o na n dm a j o rc a u s eo fc u r r e n tf i n a n c i n g d i f f i c u l t i e sf o rs m e s ，a n dc o m p a r i s o nw i t hw e s t e r nd e v e l o p e d c o u n t r y ss m e s d e v e l o p m e n tp o l i c i e s ，t h ea r t i c l ee m p h a s i so nr e c o n s t r u c t i o no ft h eb a n k i n gl o a n o p e r a t i o np r o c e s si nf i n a n c i a lb a n k sa n di n n o v a t i o no fn e wb a n k i n gp r o d u c t ，p r o v i d e s o l u t i o n sf o rs m e f i n a n c i n gf r o mb a n k i n go p e r a t i o n k e y w o r d s ：s m a l l - a n dm e d i u m - s i z e de n t e r p r i s e s ，f i n a n c i n g , p r o d u c ti n n o v a t i o n m a n a g e m e n to fc o m m e r c i a lb a n k 学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已 在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明 学位论文作者签名： 如7 年f 月，o 日 学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务；学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；在以不 以赢利为目的的前提下，学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名： 导师签名： 是叫 加1 年f 月，e l _ 每f 其f qe l 1 1 中小企业定义 第1 章中小企业概述 对中小企业的界定，不同国家、不同时期差异较大。从总体情况来看，目前 各国对中小企业的划分标准基本上分为两种，定量( q u a n t i t a t i v e ) 和定性 ( q u a l i t a t i v e ) ，前者主要根据雇员人数、资产、营业额等划分：后者也称质量界定 标准，“独立所有、“自主经营、“较小的市场份额”为其中的最核心。目前全 世界绝大部分国家( 美日欧洲等发达国家) 采用定量标准，定量标准又可细分为 “单一定量标准”与“复合定义标准”，前者是只采用一个指标( 经常是人数) ， 后者包括多个量化的参数，如除了雇员人数外还包括营业额、资产总额等。 1 1 1 我国对中小企业的界定 我国于2 0 0 2 年通过中华人民共和国中小企业促进法，2 0 0 3 年国家发改委 正式出台了中小企业划分标准，针对不同行业的不同特点，以职工人数、销售额、 资产总额作为划分标准。具体情况如下： 工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2 0 0 0 入以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数 3 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上；其余为小 型企业。其他行业划分情况如下l ： 表1 1 我国中小企业划分标准2 行业名称( 中小企业界定值)职工人数( 人)销售额( 万元)资产总额( 万元) 工业企业3 0 03 0 0 04 0 0 0 建筑业企业 6 0 03 0 0 04 0 0 0 批发业企业 1 0 03 0 0 0 零售业企业1 0 0 1 0 0 0 交通运输业企业 5 0 03 0 0 0 邮政业企业 4 0 03 0 0 0 住宿和餐饮业企业 4 0 03 0 0 0 中小企业的标准随时间、地域而变化，从性质上看除了定性的界定外，还隐 中型企业须同时满足表中所列条件；若有一项不能满足则为小企业。 2 从t l 前的实际情况米看，批发和零售类企业职工人数较少，但销售额较高。作为中小企业进行管理值得商 榷。 藏着“竞争中先天的弱势地位这层含义。政府扶持中小企业是为了弥补市场缺 陷、保护公平竞争以促进整个社会经济效率的提高，所以企业在行业中的地位也 是政府制定政策应考虑的因素。 本文研究对象主要集中在符合划分标准、竞争中处于弱势地位、无法在现有 的条件下获得充分资金支持的中小企业。 1 1 2 世界各国关于中小企业的定义 表1 2 美、日、欧盟和台湾省中小企业最新界定标准一览表3 困家和地区最新中小企业界定标准 美困雇工人数f i 超过5 0 0 人 制造业等：从业人员3 0 0 人以下或资本额3 亿l j 元以下 批发业：从业人员1 0 0 人以下或资本额1 亿日元以下 u 本 零售业：从业人员5 0 人以下或资本额5 0 0 0 万曰元以下 服务业：从业人员1 0 0 人以下或资本额5 0 0 0 万日元以下 雇员人数在2 5 0 人以下并且年产值不超过4 0 0 0 万埃居，或者资产年度负债总额不超 过2 7 0 0 万埃居、并且不被一个或几个大企业持有2 5 以上的股权。其中：雇员少于 欧盟 5 0 人、年产值不超过7 0 0 万埃居，或者资产年度负债总额刁i 超过5 0 0 万埃居并且有独 说法人地位的企业为小企业 制造业：经常雇员人数在2 0 0 人以下或资本额在8 0 0 0 万元新台币以下：矿业与土石开 台湾省采业：经常雇员人数在2 0 0 人以下或资本额在8 0 0 0 万元新台币以下：服务业：经常雇 员人数在5 0 人以下或营业额在l 亿万元新台币以下 通过对表1 2 中美国、日本、欧盟和台湾省中小企业最新界定标准的比较， 可以发现他们当前采用的中小企业界定标准都有各自特征：美国当前中小企业 界定标准最突出的特征是简单明了；日本中小企业界标准具有两个特征，分行业 制定界定标准和采用复合界定标准：欧盟界定标准具有3 个特征，即复合性、将 小型企业界定标准单独列出和在一定程度上考虑了企业的法人独立性；台湾省当 前中小企业界定标准总体上说与日本相应界定标准的特征接近，都是具有分行业 特征和复合性特征：并采用了是“制造业、矿业与土石开采业和服务业”的三分 法。 总体而言，美国、日本、欧盟和台湾省的最新中小企业界定标准各有特色， 但也都有不足之处。通过比较可知日本和台湾省的做法与我国大陆相似。 1 1 3 对中小企业认识的变化 各国对中小企业的认识都存在一定的演变过程。以日本为例，政府对中小企 3 资料来源：美围困会：美n , j 、企业法，2 0 0 1 年版；日本中小企业厅：日本中小企业白皮书，2 0 0 0 年 版；a c t i v i t i e si nf a v o u ro fs m e sa n dt h ec r a f ts e c t o r ( e u r o p e a nc om m i s i o n ，1 9 9 8 ，p p 1 5 ) ，及 于宗先、土金利著：台湾中小企业成长( 台湾中国经济企业研究所，2 0 0 0 年版) 等资料编制而成。 2 业的界定经历了如下五个阶段： 表1 3日本中小企业界定标准演变过程表4 制造业等批发业零售业服务业 1 9 9 9 焦 从业人员3 0 0 人以 从业人员1 0 0 人以从业人员5 0 人以下从业人员1 0 0 人 下或资本额3 亿日下或资本额1 亿日或资本额5 0 0 0 万f 1以下或资本额5 0 0 0 元以下元以下元以下万f 1 元以下 1 9 6 3 焦从业人员3 0 0 人以从业人员1 0 0 人以从业人员5 0 人以下从业人员5 0 人以下 下或资本额l 亿日下或资奉额3 0 0 0 万或资本额1 0 0 0 万日或资本额1 0 0 0 万r i 元以下日元以下元以下元以下 1 9 5 0 住从业人员3 0 0 人以下或资本额1 0 0 0 万u 元以下 1 9 4 6 从业人员2 0 0 人以下 1 9 4 0 瓮 从业人员1 0 0 人以下 由表1 3 可知，日本政府早在1 9 4 0 年就对中小企业有了简单明确的规定， 即从业人员在1 0 0 人以下的企业为中小企业。后来随着时间的推移，企业平均从 业人员增加，于是1 9 4 6 年日本将从业人员标准提高到2 0 0 人以下。由于单一界 定标准限制政策活动空间，1 9 5 0 年开始日本采用从业人员和资本额复合标准，并 且将从业人员提高到3 0 0 人以下。1 9 5 0 年界定标准比以前界定标准有所进步，但 仍没有考虑不同行业的不特征，于是1 9 6 3 年r 本中小企业基本法开始分行 业制定中小企业界定标准，对行业划分采用了“制造业等行业、批发业、零售业 和服务业”的四分法。与1 9 5 0 年界定标准相比，1 9 6 3 年标准又是一个质的飞跃， 但随着经济的发展，1 9 6 3 年标准仍需进一步调整。1 9 9 9 年标准( 沿用至今) 对 各行业的资本额标准都有较大提高，从业人员标准基本未变( 只是服务业由5 0 人以下调高到1 0 0 人以下) ，这是因为日本企业平均资本额大大增加，而平均从 业人员变动不大( 服务业除外) 所致。 综上所述，我国的中小企业分类标准与欧洲、日本及台湾地区的标准相近， 从世界范围来看，各国对中小企业的界定随着经济的发展而不断变化，整体上向 条件简单化( 人员、销售收入) 、行业细分化( 不同行业不同标准) 方向变化。 q 1 ) 表中制造业等涵盖矿业、建筑业、电气、燃气、供热、水道业、运输、通信业、金融、保险业和f i 动产 业等；( 2 ) 表中批发业中包括饮食业；( 3 ) 从业人员包括经常性雇员、个人业主，有薪管理肯、无薪的家族职 t 等，但不包括企业符分所、分社与分店的职员。资料来源：表中1 9 4 0 、1 9 4 6 、1 9 5 0 年数据取白| 1 奉官方 法规，1 9 6 3 、1 9 9 9 年数据取自中小企业基本泫、中小企业白皮书和其他官方法规文件。 3 1 2 中小企业的现状 中小企业一方面具有创造就业机会、增强经济活力、适应多元化需求等益处， 另一方面其自身也具有抗风险能力差、淘汰率高、处于竞争劣势等诸多难处，因 而当今世界各发达国家无不注重对中小企业的扶植和政策倾斜。 截止到2 0 0 6 年1 0 月底，我国中小企业数已达到4 2 0 0 多万户，占全国企业 总数的9 9 8 ，经工商部门注册的中小企业数量达到4 3 0 多万户，个体经营户达 到3 8 0 0 多万户。中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的5 8 ， 生产的商品占社会销售额的5 9 ，上缴税收占5 0 2 。中小企业快速发展，形成 了巨大劳动力需求，吸纳了绝大部分劳动力的增量和存量转移，缓解了就业压力。 2 0 0 6 年个体私营等非公有制企业新增9 0 0 多万个工作岗位，占新增就业岗位的 3 4 以上；在二、三产业的就业人数增长到4 3 亿人；城镇非公有制经济的就业 人数增长到2 6 亿人。据统计，2 0 0 6 年1 - 1 0 月份，中小企业实现工业总产值同 比增长2 9 7 9 ，销售收入增长3 0 4 6 ，实现利润8 2 5 5 3 9 亿元，同比增长4 3 2 2 ， 上缴税金增长2 7 4 3 ，增长幅度高于全国平均水平。我国个体和私营等非公有制 经济增长率高于全国g d p 的平均增长率，非公有制经济占g d p 的比重已达到三分 之一。中小企业的出口额已占到全部商品出口额的6 8 ，出口总额增长4 9 ；在 广东、浙江等一些沿海省市，中小企业已成为境外投资的重要力量。5 1 3 发展中小企业的意义 1 3 1 中小企业是解决就业问题的最好载体 中国未来5 1 0 年发展的主要矛盾或者说最大风险不是金融问题导致的金融 危机，而是失业率的居高不下，甚至扩大。近年来包括未找到工作和下岗工人在 内的城镇人口失业率已经超过7 e 。未来中国需要消化的就业人口不仅包括现存 的及未来的下岗工人，还包括每年数以百万计的新增就业人口，另有1 3 亿待消 化的农村剩余劳动力。随着农业增收放缓、户籍制度改革启动，农村剩余劳动力 将可能更大规模进入城市。国外的统计和研究都表明，中小企业是解决就业问题 的最好载体。 从下列统计数据可以看出，中小企业在解决中国就业问题时的作用凸显。此 5 国家发展和改革委中小企业司 2 0 0 6 年中小企业发展情况和2 0 0 7 年工作要点 4 外，中小企业的发展对逐步消除城乡二元经济结构、吸引民间社会资本、发展完 善第三产业和现代服务业、拉动内需刺激消费等方面都发挥了主力军作用。0 8 年 以来由次贷金融危机引发的全球经济衰退，极大的抑制了国外对我国产品的需 求，国内大量以出口为主的中小企业纷纷倒闭、破产，释放出数以千万计的农民 工，这也从一定意义上使得政府在中小企业增加就业机会这点上有了更为深刻的 认识。 表1 4 中小企业就业情况表6 部分国家l l 小食业从业人员i i 所彳f 从 2 0 0 5 年1 - 9 月非国有工业企业和中小工业企业就业人数 业人员总数的比例 企业单 个部从业人员；p 均人数 指标名称 本月止累计：去年同期： 国家 年份 比例( ) 位数：个 增减： 万人万人 总计 2 5 6 2 5 66 6 1 4 6 46 2 4 5 9 15 9 0 美围 1 9 9 7 6 0 其闻有2 9 4 6 71 9 4 0 9 41 9 6 5 7 21 2 6德同1 9 9 76 8 巾非国有2 2 6 7 8 94 6 7 3 6 64 2 8 0 1 99 1 9法同1 9 9 76 6 大型企业2 2 1 61 4 1 5 0 81 3 8 3 8 82 2 5 意人利 1 9 9 57 6 其 | | 型企业2 3 6 1 52 0 3 4 81 9 6 3 2 73 6 4口本2 0 0 28 1 中 小型企业2 3 0 4 2 53 1 6 4 7 32 8 9 8 7 59 1 8 韩国 2 0 0 28 7 1 3 2 中小企业已成为技术创新、企业壮大的重要源泉 中小企业是技术创新的主要来源和技术转化的主要载体。中小企业激励机制 灵活，反应敏捷，为各类人才提供了比较宽松的创新环境和实现自我价值的空间。 如果说企业是自主创新的主体，那么中小企业则是自主创新的生力军。同时，中 小企业是大企业的摇篮，处于创业初期的中小企业有着极其旺盛的生命力和一往 无前的创新精神，它们同时面临着更多的风险和困难，惟有开拓进取，才能不断 成长壮大。当今世界5 0 0 强中，借助计算机、互联网技术广泛应用的产业升级趋 势，在近二十年来由中小企业成长为国际巨头的例子举不胜举。可以肯定的是， 一国要长久保持金字塔尖上的大企业数量，就要有大量的中小企业求新求变、引 导科技潮流，将最先进的科技转化为真正的市场需求，成为下一次产业革命的潜 在引导者和根基。 1 3 3 中小企业能够更好的满足市场细分和需求多样化需求 社会化大生产发展的必然趋势是社会分工臻于精细化，中小企业是专业化分 工的主要承担者，其与大企业协作配套，一方面可以延伸产业链条，带动相关产 6 数据来源：国家发改委中小企业司 业的发展；另一方面，推动生产向“专、精、特、新”方向发展。因此，引导中 小企业走专业化生产道路，是为大企业提供产业配套，更是调整和优化产业结构 的战略选择。 此外，经济中并不是每个行业都存在规模经济，在那些并不存在规模经济的 商业、服务等行业中，中小企业往往是主体。尤其是现在的市场高度细分化、需 求差异化、产品及服务更加突出个性化因素；在这些方面中小企业体制灵活的优 势体现得更为明显。 第2 章我国中小企业融资难的原因分析 中小企业融资难是多方面因素造成的。从宏观上看，企业天生劣势、政府的 扶植不到位以及银行体系的僵化是造成融资困境的核心原因。这其中，政府因素 最关键，企业自身原因最难改变，银行因素是最直接的体现。 2 1 中小企业自身原因分析 2 1 1 中小企业规模小，资金实力弱，抗风险能力较差 相对大企业而言，中小企业资产有限、生产经营规模小、负债能力有限，产 品市场变化快、经营场所不固定、固定资产更少，且机器设备大多陈旧落后、技 术含量低、专业性强、变现率低，人员流动性大、知名度较小等特点的影响，使 得贷款面临高风险，而中小企业的贷款担保落实较为困难，影响了银行贷款的积 极性。据美国小企业管理局估计，有近2 3 7 的小企业在2 年内消失，有近5 2 7 的小企业在4 年内退出市场。目前我国中小企业平均寿命仅5 9 年7 。尽管国外也 有6 2 的企业平均生命周期不到5 年，能超过2 0 年的企业只占企业总数的1 0 ， 但是，与日本和欧美企业的平均生命周期为1 2 5 年相比，我国的中小企业生存 环境的确更为艰难。 2 1 2 管理制度不规范，信息内部化 许多中小企业尤其是小企业没有建立规范的财务会计制度，有的甚至无专业 的财会人员和完整的账目，财务报表数据随意性很大。这就加大了金融机构对中 小企业财务信息的审查难度和调查成本，严重影响了其贷款的积极性。同时家族 7 数据源于2 0 0 7 年1 2 月1 4u 经济信息联播节目，中小企业协会会氏李子斌提供数据。 6 式的管理方式随意性极高，创始人的个人偏好和能力极大的决定了企业的发展方 向和最终命运。 同时，与大企业相比，大多数中小企业的财务信息不需要公开和披露，外部 有关各方通过一般渠道很难获得其经营信息、财务信息以及其他各方面信息，即 他们的信息是“内部化 的；另一方面，大多数中小企业的财务报告不需要经过 会计师事务所的审计，即他们的信息基本上是不透明的。为此，中小企业的信息 不对称问题比大型企业严重得多，由此产生的逆向选择和道德风险问题也更加严 重。当其在寻求外源资金( 如申请贷款) 支持时，很难向资金供给者( 如金融机 构) 提供其信用、获利能力等情况的有效证明；金融机构等资金供给者要以较高 的成本才能获取对其审查和监管的信息，即信息不对称阻碍了中小企业的直接融 资和间接融资。 2 1 3 抵押担保困难 市场经济体制下，商业银行作为市场经济的利益主体，必须承担贷款损失的 风险。出于资产安全性的考虑，商业银行要求中小企业有可靠的抵押或第三方担 保具有客观的必然性。目前全国中小企业的资产负债率平均在7 0 左右，也就是 说，企业所有者权益只占资产总额的3 0 。中小企业资产信用严重不足，可供抵 押且能被金融机构认可的财产很少；这就意味着，其通过抵押贷款得到的贷款是 非常有限的。另外，中小企业多数为私营、个体性质的企业，关系比较简单，一 般没有相应的上级部门或很难有其他单位能为其贷款提供担保。 2 1 4 融资额度小 在直接融资市场上，即使没有法人资格的法律壁垒或符合法人资格的法律要 求，对于中小企业而言，要通过在市场上发行股票、债券获得资本金也存在困难， 其主要原因有三个：其一，在正式的资本市场上往往有最低发行量的要求，而这 一要求通常高于中小企业的融资需求额度；第二，对于“小本经营”的中小企业 而言，满足j 下式资本市场对信息透明度要求而增加的审计等费用因价高而难于接 受；第三，即使在正式的资本市场上没有最低发行量的要求，中小企业也解决了 信息不透明问题，但融资额度较小，也会带来资金的单位交易成本过高，即小额 融资存在规模不经济问题。 从间接融资市场上看，与大企业相比中小企业要求的每笔贷款数额不大，但 银行每笔贷款的发放程序、经办环节，如调查、评估、监督都大致相同甚至更为 严格，结果导致银行对中小企业贷款的管理成本远高于大型企业。据统计，国内 银行对中小企业、个体经营户贷款的管理成本平均为大型企业的5 倍左右。 7 2 1 5 业绩与信誉 从现有状况来看，中小企业最为欠缺的就是资信。企业资信程度不仅仅取决 于企业现有资产、信用等级，还包括企业将来的发展机会。而企业将来的发展机 会与企业所采用的技术、管理方式、企业的创新能力、企业的战略决策和企业家 的综合能力等都有不可分割的关系。只有那些富有创新意识、技术先进、管理科 学，有巨大市场潜力的创新企业才能获得债权人和投资者的青睐。 2 2 从金融企业角度分析 2 2 1 融资渠道单一 中小企业对银行贷款高度依赖，其直接融资几乎是空白。目前企业的筹、融 资渠道依次排序是金融机构贷款、占用客户资金、票据融资、企业职工自筹、外 商投资和民间借贷，一旦银行出现“惜贷或银行资金不足，首先受到冲击的必 然是那些中小企业。目i j 以存单、票据质押贷款居多，不能满足其融资需求。自 金融危机以来，中小企业的销售、特别是以出口为主的企业经营环境急剧恶化， 银行方出于风险控制的考虑，对中小企业的融资更为慎重，融资困难问题更为突 出。 2 2 2 银行与企业之间的信息不对称 金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动，它与资 金的使用者之间的信息不对称就带来了矛盾和问题。资金的使用者比资金的提供 者在企业经营状况方面拥有更多的信息，因此他们就有优势在事先的谈判、合同 签定的过程中或事后资金使用过程中损害资金提供者的利益，使资金提供者承担 过多的风险。由于中小企业与大企业在经营透明度和抵押条件上的差别，以及单 位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因，直接导致了银行拓展中小企业 融资的积极性较低。 2 2 3 经营成本高，缺乏规模效益 对于国有商业银行来说，给中小企业贷款确实存在着形成不了“规模效益” 的问题，中小企业要求的每笔贷款数额不大，频率高，但每笔贷款的发放程序、 经办环节，如调查、评估、监督等都大致相同，甚至更为详细、严格，结果银行 的贷款单位经营成本及监督费用上升。由于中小企业自身的“零售融资的特点， 将使其融资成本比“批发”融资利率平均高出2 个4 个百分点，造成业务整体 成本一收益不匹配。银行权衡收益性和安全性，不愿与中小企业打交道。 8 2 3 从政府角度分析 从政府层面看，中小企业融资困难的原因首先是各项政策支持力度仍然不够。 在搞活中小企业的问题上，虽然政府近年来逐渐重视，但一直没有具体的扶植措 施和办法出台，尤其是对于创新型中小企业而言，对外部环境和服务体系的依赖 性较大，目前政府的财政、税收和金融政策支持还远远不够。政府在扶植中小企 业方面仍旧缺乏明确的战略规划和行之有效的手段。 其次是法律体系不健全。我国的中小企业规模小、所有制构成比较复杂，而 我国的企业立法和有关政策又主要是按照所有制性质来制定的，这就使得不同所 有制性质的中小企业处在不同竞争起跑线上，不利于中小企业的更快发展。 最后是交易地位不对等。由于中小企业常处于交易的劣势一方，在面对大客 户和政府部门采购时话语权较少，被随意拖欠货款的现象十分普遍，这极大的影 响了企业运营的周转速度和进一步的发展空间。特别是以政府、垄断性客户采购 为代表的强势企业，一方面对中小企业的商品、服务采购越来越多，但另一方面 作为优势一方通常采用不标准的、随意行为进行支付；使得中小企业不能形成标 准的商业应收款。在还款来源不能保障的前提下，为大客户提供商品和服务的中 小企业，尽管握有充足的订单或合同，但同样难以获得银行的融资支持。 综上所述，中小企业融资难这一问题是多方面原因造成的，有效改善这种局 面也并非一朝一夕能够达到。中小企业在主观上需要不断修炼自我，加强企业制 度建设，通过中介机构实现企业运作透明化、信用增级化，增强借款人的信用意 识，采取有效的贷款担保方式来提高信贷资金的安全保障程度。而外界包括政府 和金融机构在内的政策、措施是客观因素，这是本文的研究重点。 3 1 立法支持 第3 章各国对中小企业的扶植措施 立法在各国支持中小企业发展的过程中扮演了重要的角色，为中小企业的发 展奠定了坚实的制度基础。通过立法将政府对中小企业的支持法制化，不仅可以 规范政府机关的行为，避免实际操作中的人为因素的干扰，更重要的是，也反映 9 出政府对中小企业扶持的力度。 美国政府为扶持小企业的发展先后制定了小企业法、机会均等法、小 企业投资法、小企业经济政策法、小企业技术创新法以及精简文件法、 管理文件法等一系列反对市场垄断、维护小企业利益的法律法规，为小企业 的发展奠定了坚实的法律基础。其中，1 9 5 3 年通过的小企业法奠定了小企业 的政策基础，确定了对小企业扶持的一系列方面和领域。例如，为了帮助有资质 的困难企业有效参与竞争，使中小企业分享政府采购利益，美国在扶持中小企业 参与政府采购方面在法律上作了相关规定，政府采购2 0 的合同应给予小企业， 由联邦政府小企业管理局政府采购办公室监督、协助落实。政府采购应给予小企 业的比例，具体到每一个项目，包括对波音公司、英特尔公司这样的大企业的采 购，无一例外，都必须严格执行法律，分包给小企业的比例，不得少于2 0 。小 企业法第8 ( a ) 条款授权s b a 管理困难企业承接政府采购合同。s b a 可以就供应、 服务和施工合同同联邦机构谈判，然后将其分包给困难企业。美国产品购买法 作出规定，在政府采购项目的国外报价中，只要本国供应商为中小企业，其报价 不超过外国公司报价的1 2 ，则优先交由本国供应商采购。 日本政府也针对经济发展的不同阶段，以法律形式实施对中小企业的政策引 导和扶持。日本的中小企业立法始于2 0 世纪5 0 年代。1 9 6 3 年日本颁布了中小 企业基本法，它是日本中小企业发展的纲领性法规，是现行中小企业政策和政 府管理的总根据。1 9 9 9 年1 2 月，日本政府又对中小企业基本法作了重大调 整，随后以此法为基础陆续出台了3 0 多部包括金融、技术创新、税收、公平竞 争、行业调整、破产防范等在内的中小企业法律，形成了一套比较完善的中小企 业政策法律体系。 德国政府对于中小企业的立法支持侧重于给中小企业创造良好的竞争环境， 帮助中小企业在与大公司的竞争中发挥自己的优势。在维护市场秩序、保证合同 自由方面，有民法典、商法典；在确定经济制度方面，有反限制竞争法、 标准化法等；在减轻中小企业的税收、经济、社会负担方面，有关于提高 中小企业效率的行动计划等；对手工业联合会、自由职业者等也有专门的法律 予以保护。 3 2 融资担保 融资难是制约各国中小企业发展的主要原因，因此帮助中小企业融资，对中 1 0 小企业进行资金扶持就成为各国政府中小企业政策的重要组成部分。 美国政府对国内小型企业的政策性贷款数量很少，政府主要通过小企业管理 局制定宏观调控政策，引导民间资本向小企业投资。美国政府对小企业的融资支 持主要体现在四个方面：一是担保贷款。担保贷款是由小企业管理局担保，由私 营银行或其他金融机构提供贷款。二是风险基金。风险基金是政府或民间为高新 技术型小企业创新活动提供的具有高风险和高回报率的专项投资基金。三是市场 融资。开辟了纳斯达克股票市场，专为小型科技企业提供直接融资的渠道。四是 税收优惠。包括：减少对企业新投资的税收；降低公司所得税率；推行加速折旧； 实行特别的科技税收优惠以及企业科研经费增长额税收抵免等。 日本中小企业的融资渠道基本依赖间接融资，而贷款又以政府出资为多。日 本目前有5 家专门为中小企业提供服务的金融机构，包括中小企业金融公库、国 民金融公库、工商组合中央公库、中小企业信用保险公库和中小企业投资扶持株 式会社。这些金融机构的主要职能包括：为在一般金融机构难以得到贷款的中小 企业提供长期低息贷款；为中小企业申请贷款提供保险和担保；为新设立企业、 经营困难的企业、金融机构不愿放贷的企业以及2 0 人以下的小规模企业提供无 抵押、无担保的小额贷款；通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券，为 中小企业团体提供便利的融资和稳定的资金支持等。此外，还有针对中小企业的 各种税收优惠。 德国政府通常不直接向中小企业提供财政补贴，而是通过各类金融机构，向 中小企业提供融资渠道和融资服务，来扶持和促进中小企业的发展。通常由联邦 政府出资或与各州政府合股创办专门为中小企业提供资金或融资服务的政策性 银行。德国政府还为向中小企业提供贷款的银行提供利息补贴，幅度一般为 2 一3 。政府还出资在不少地方建立了信用保证协会，为中小企业向银行贷款时 提供信用担保，以解决中小企业的贷款困难。在税收政策方面，所得税法、增值 税法、工商税法均对中小企业规定了优惠措施。 3 3 技术创新 美国政府对小企业技术创新的支持主要是通过实施专门的科技支持计划来 实现的。小企业技术创新计划法规定凡拨给本部门以外研究与开发费用1 亿 美元以上的部门，每年必须拨出一定比例的研究开发经费，支持小企业的技术创 新。小企业技术转让计划目的是加强小企业与非营利性研究机构、大学、科 研组织建立合作关系，促进先进技术向小企业转移。此外，美国政府还设立“小 企业创业研究基金”，还有政策性补助、政策性贷款、税收优惠以及政府采购等 手段支持小企业的技术创新活动。 日本的技术创新政策主要包括：增加支持中小企业研究开发的预算；对研究 成果产业化采取国家和都道府县提供不同比例补助金拨款方式予以支持；对设备 更新资金、新事业的长期运营资金提供低息贷款；对尖端产业的培育提供特别贷 款；为风险企业技术开发提供补助资金，对进行技术开发的企业实施税费减免制 度等等。 德国政府为了促进中小企业的技术创新和技术改造制定了中小企业研究与 技术政策总方案等有关文件，并设立专项科技开发基金，扩大对中小企业科技 开发的资助。联邦研究部建立的“示范中心 和“技术对口的访问和信息计划 为中小企业在技术转让方面提供帮助，向它们提供最新的研究成果和研究动态， 帮助它们进行技术发行和技术引进。除加强产学研联合外，德国政府还特别重视 各种半官方和半民间的行业协会的作用，为中小企业建立信息情报中心，为企业 提供信息和服务。这一切都有力地推动了中小企业的技术研究和发展。 3 4 人才培养 人才是制约中小企业发展的瓶颈，因此各国都不约而同地将中小企业的人才 培养提到重要的议事日程。 美国小企业局通过在全美的9 0 0 多个小企业发展中心，组织全美各地大批退 休专家和退休专业技术人员为小企业提供专业性和学术性帮助，也提供科技和商 业咨询。其次是管理培训，通过商会、大专院校、中等学校、贸易协会和成年教 育小组等向小企业提供技术、经销及决策等管理方面的培训，开办讲座和讨论会， 并配合发行各种出版物。 同本政府从三个方面加强中小企业的人才培养工作：首先，建立了中小企业 诊断指导制度。中小企业诊断制度就是在各地政府机关成立中小企业指导机构， 应中小企业经营者的请求，由中小企业诊断师对企业经营管理现状进行诊断，帮 助其发现问题，解决问题的制度。其次，政府出资创办中小企业大学。中小企业 大学实行非学历教育，其服务对象是中小企业经营管理者、各地政府机关的中小 企业指导员、中小企业团体的成员及创业者等。再次，利用各种社会力量，如中 小企业政策审议会、中小企业事业团、商工会、中小企业协会等为中小企业培养 1 2 入吞。 德国政府在各州都设有跨行业的培训中心，采取脱产、半脱产和业余培训等 多种方式，为企业培养各类专门人才。政府制定了职工技术培训法，规定青 年人必须参加技术培训，企业有义务提供青年工人技术培训的岗位。对开设徒工 培训的企业，政府还给予资助。同时，德国的手工业和行业协会在政府的资助下， 也采取多种形式对中小企业职工进行培训和考核，使他们的理论知识和管理水平 不断提高。 3 5 社会化服务 中小企业作为社会有机体的重要组成部分，它的生存和发展自然离不丌社会 力量的支持。 美国对小企业进行社会化服务的工作主要由小企业局承担。小企业局在全国 有由1 3 万名经验丰富的退休人员组成的经理服务公司和9 5 0 个小企业发展中 心，通过自愿和合同的方式，向小企业提供从创业准备、可行性计划、公司设立 到行政管理、商业理财等全套咨询服务。同时，各种盈利性的管理培训机构和非 盈利性的商会、协会等也会向小企业提供培训和咨询等各种服务。 日本围绕为中小企业服务的官方、半官方、民间服务机构，建立了一套比较 完善的社会服务体系。除中小企业厅外，还有大量的民间中小企业服务机构，包 括全国中小企业团体中央会、各都道府的中小企业公会、事业合作社、联合会等， 这些机构在政策咨询、诊断、建议、技术开发等方面细致入微地为中小企业提供 服务。 德国的中小企业社会化服务体系逐步形成了以政府部门为龙头，半官方服务 机构为骨架，各类商会、协会为桥梁，社会服务中介为依托的全方位构架，为中 小企业在法律事务、评估、会计、审计、公证、招标、人才市场、人员培训、企 业咨询等方面提供全面的服务。 客观地讲，当今世界上各发达国家中小企业的蓬勃发展与政府的大力支持是 密不可分的。各发达国家的中小企业政策也都经历了从保护性政策向现代化政策 转化的过程，并依据各国不同的发展阶段、政治经济环境形成了各具特色的小企 业政策扶持体系，以促进中小企业更迅速地发展。 1 3 第4 章改善中小企业经营和融资环境的建议 目前我国中小企业融资难的局面源于国家指导扶植不到位、金融机构提供资 金谨慎、中小企业资金紧缺而经营风险加大的恶性循环；打破这种局面的主要力 量在于政府的扶植和指导。一般而言，政府的各种作为均是宏观指导，而就中小 企业来说，政府的作为可以划分为宏观方面的社会规范的环境构建以及具体的扶 植措施。同时银行一方作为我国现阶段最主要的资金源，是决定中小企业融资成 败的关键。对于满足现有信贷产品条件、业务风险相对较小、融资金额不大、银 行收益较低的客户，银行方面需要内部流程重组，提高业务效率，从而增加相对 收益、扩大市场。在这里笔者将从这两方面讨论如何进一步完善现有体制，从而 促进中小企业进行。 4 1 我国中小企业政策扶植建议 4 1 1 加快针对促进中小企业发展的法规建设 加快针对促进中小企业发展的法规建设；成立独立管理和负责中小企业行业 指导的部门；建立高效率的信息收集、反馈体系；定期公布中小企业行业状况， 指导行业及区域调整。 一是法规建设方面，中华人民共和国中小企业促进法、国务院关于鼓励 支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见；2 0 0 6 年，“十一五”规划 纲要提出实施中小企业成长工程，可以说政府在中小企业扶植上已经开始给与关 注，但还远远不够。与上述的美国、日本、欧盟相比较，国内的立法还处于相当 幼稚的阶段。中华人民共和国中小企业促进法应当是我国发展中小企业的根 本大法，而这部字数不足四千，条款仅仅4 5 条的法规，却涉及了资金支持、创 业扶植、技术创新、市场开拓、社会服务等五大方面；整部法规所用的扶植基本 上是定性的描述，没有具体、明晰的界定和政策。中小企业促进法实施以来， 相关的法律、指导、意见等补充性政策处于一种停滞状态，而这5 年中小企业生 存发展环境的改善也就相应进展很小。