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小额贷款公司运作模式调研 以浙江省台州市为例 上海金融学院课题组 ( 上海金融学院国际金融学院，上海2 0 1 2 0 9 ) 【摘要l 小额贷款公司在支持台州市民营经济发展中起着举足轻重的作 用，通过灵活、高效地发放小额贷款，为缓解当地小企业和个体工商户 的融资难问题，以及扶持“三农”经济做出了应有的贡献。作为一种新 生事物，小额贷款公司也面临着各种制约其发展的瓶颈，表现为资本规 模有限、客户整体资质差、监管主体不明确和较大的经营风险，这些因 素都制约了其后续的发展壮大。对此，有必要进一步研究相关政策的可 行性，在风险可控的情形下适当放松政策限制，使小额贷款公司充分发 挥其用武之地。 【关键词】小额贷敖公司；运作模式；风险管理；监管 引言 小企业是我国经济发展、市场繁荣和实现就业的微观基 础，并继续以其灵活的运行机制和市场应变能力，成为推动我 国经济体制变革的重要力量。但是，小企业由于受自身能力和 资源的限制，资金问题一直是困扰其发展的最大瓶颈，严重制 约着中小企业的创业和持续发展，进而影响我国经济的健康发 展。随着金融危机的影响不断深化，国内实体经济深受重创， 其中小企业遭受到较为严重的冲击，各种困难与矛盾迅速积 聚，特别是企业融资难问题尤为突出，资金链频频告急。针对 这一问题，国家出台了一系列缓解小企业融资难的政策措施， 其中最引人注目的是推出小额贷款公司这一新型的组织模式， 作为解决小企业融资难问题的一种有效途径。 台州有着深厚的民营经济土壤，改革开放三十年来，大 量小企业在此生根发芽，成为台州经济的主体。小企业在促进 台州经济增长、扩大就业和创造社会财富等方面发挥了越来越 重要的作用。但是，当地小企业和个体工商户的融资需求非常 旺盛，在正规金融机构不能满足他们融资需求的情况下，小额 贷款公司的推出正好填补了市场的空白。课题组采用典型调查 的方法对台州市内几家有代表性的小额贷款公司进行了实地考 察，从业务经营、股权结构、组织架构和风险管理等方面入 手，进行了相关资料的收集，并探讨了解小额贷款公司在发展 中所遇到的主要瓶颈。此外，课题组通过走访中国银监会台州 监管分局和台州市工商行政管理局，了解管理当局针对小额贷 款公司的监管政策、监管理念、监管原则以及当地政府部门对 发展小额贷款公司的支持程度。最后，课题组在调研的基础上 将对掌握的各项资料和相关文献进行分析综合，并针对本次调 研中发现的问题提出相关的对策建议。 一、台州市小颧贷款公司的运作模式分析 ( 一) 小额贷款公司的经营状况与业务特点 目前，在台州市已有5 家小额贷款公司开业，分布在临 海、玉环、温岭等县级市。各家小额贷款公司的注册资本从8 千万到2 亿不等，均以货币形式缴纳，五家小额贷款公司的总 注册资金规模达7 亿8 千万元。 小额贷款公司的业务范围是小额贷款和财务咨询，根据 “小额、分散”的原则，其业务对象以小企业、个体工商户和 “三农”为主。台州市小额贷款公司开业以来，结合所在县域 的经济发展状况、市场环境和自身发展定位，积极探索，服务 于当地经济的发展。以位于临海豹两家小额贷款公司为例，他 们的主要业务对象为当地的养殖户、种植户和以特色农业为导 向的生产合作社。在贷款类型的选择上。基于风险的考虑，绝 太多数的贷款采用的是保证贷款，基本上没有信用贷款。考虑 到“三农”群体和个体工商户缺乏充足的第二还款来源，抵押 贷款和质押贷款也极少出现在小额贷款公司的业务中。就保证 贷款而言，担保人主要是一些有一定资金实力的工商业主、企 业法人代表、公司商管，以及具有稳定收入来源的公务员、准 公务员等。 利率厘定作为贷款的重要环节之一，在小额贷款的发放中 显得尤为关键。通过调研了解到，各家小额贷款公司的利率厘 定虽然遵循其各自的一套章程，但其总体上都依照着“收益覆 盖风险”的原则。此外，对于“三农”群体，小额贷款公司会 给予一定的利率优惠。根据监管部门的相关规定，小额贷款公 司设置的利率在银行基准利率的基础上，可以在0 9 到4 倍的区 间内浮动，这赋予了小额贷款公司给予不同资信的借款人实行 差别利率的自主权。 小额贷款公司发放的贷款以6 个月内的短期贷款为主，而 这种贷款期限与借款人的融资需求相匹配：一般用于农业养殖 和种植的生产型资金周转的期限为半年左右，用于小企业和个 体工商户经营性资金周转的期限则在3 个月左右。以台州市某 家小额贷款公司为例，至2 0 0 9 年1 月底，其放款总额为1 8 7 0 0 余 万元，共5 8 7 笔，截止至课题组调查日已收回2 0 0 多笔，加权平 均利率为1 4 7 5 ，暂未出现欠息现象，放款良好。该小额贷 款公司的具体贷款期限分布如图一所示。 圈一台州市莱小额贷歙公司贷歇期限分布圈 ( 二) 小额贷款公司的股权结构与组织结构 台州市小额贷款公司的法人股东由当地的龙头企业组成， 而自然人股东主要为资质较好的企业法人代表。根据浙江省 小额贷款公司试点登记管理暂行办法的有关规定，小额贷款 公司主发起人的持股比例不得超过注册资本的2 0 。其余单个 自然人、企业法人和其他经济组织及关联方持股比例不得超过 注册资本的1 0 。单个自然人、企业法人和其他经济组织持股 比例不低于注册资本的5 。 在组织结构方面，小额贷款公司成立董事会，由大股东担 任董事长。由董事会任命具备一定专业的股东或相关人士为总 经理，统筹管理小额贷款公司的具体事务。参照一些商业银行 的职能部门划分，各家小额贷款公司在行政层面上的机构设置 上虽稍有不同，但其主要的职能部门并无大的差异，主要由董 事会、总经理、贷款管理委员会和客户经理调查部等组成。 ( 三) 小额贷款公司的风险管理机制 相比较银行而言，小额贷款公司作为非金融机构的放贷部 门，其风险管理的能力必然有所欠缺。因此，在贷前、贷中、 贷后的整个过程中，各个部门的风险管理举措都值得关注。 小额贷款公司在机构设置上确保对风险的管理：在董事会 下设立战略委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会和风险管 万方数据 理委员会。其中风险管理委员会的主要职能为定期向董事会负 责，对小额贷款公司经营中的风险进行识别、评估和控制，保 障公司经营安全。同时，公司还设立了风险控制部，作为具体 的风险控制责任部门。 小额贷款公司注重人力资源的培养，积极采取措施大力提 高员工素质水平。其注重加强员工的在岗培训工作，重点加强 新知识和新业务的培训，特别是金融法律、法规及电脑知识的 培训。同时还关注高管人员的培训、监督工作，加强授权、分 权管理，规范决策程序，通过科学合理地分配职责权利，在各 级、各部门之间实行权力制衡，减少决策失职。杜绝任何个人 或部门独立完成某一业务而不受监督和制约的情况发生，这些 都有效地提高了小额贷款公司的风险管理水平。 二、台州市小额贷款公司发展中的主要瓶颈 ( 一) 资本规模有限，业务发展受到阻碍 “个人出资，只贷不存”是小额贷款公司最主要的运作特 点，是央行总结过去“基金会”大量吸收群众存款而引发社会 风险的经验所制定的规则。因此，目前小额贷款公司用于发放 贷款的资金全部为资本金。然而，这种“只贷不存”的经营模 式决定了小额贷款公司缺乏后续的资金来源，不利于其业务的 进一步发展。虽然根据有关规定，小额贷款公司可以从两家银 行业金融机构获得不超过资本净额5 0 的融入资金，但和当地 的融资需求相比，这点融资规模不足以缓解小额贷款公司的资 金压力，而且实际操作起来也困难重重：一方面是缺乏相应的 政策规定来具体操作这一融资方法；另一方面，商业银行对与 小额贷款公司的合作非常谨慎，即使能从银行得到融入资金， 按照目前的贷款利率，再加上经营成本及相关税费，使得小额 贷款公司几乎没有盈利的空间。简言之，小额贷款公司不是银 行牌照，从风险的角度考虑不允许其吸收公众存款有一定的合 理性，但因此就限制其对外负债就有点极端，“零负债”经营 将导致小额贷款公司明显的财务资源浪费。 ( 二) 客户整体资质差，贷款管理成本较高 与小额贷款公司的业务模式类似，台州市的三家城市商业银 行( 台州市商业银行、浙江泰隆商业银行和浙江民泰商业银行) 同样经营着小额贷款业务。但商业银行拥有专业的从业人员和完 备的风险控制体系，因此相对来说只从事风险较低的贷款业务， 从而使得流失到小额贷款公司的是一些高风险客户。因此，小额 贷款公司的客户整体资质较差。除了第一还款来源不足外，由于 借款人拥有较强变现能力的抵押物较少，导致其第二还款来源质 量较差。因此，相对于银行而言，小额贷款公司面临较大的信用 风险。按贷款五级分类标准，小额贷款公司基本上不存在正常贷 款，以关注贷款为主。另外，由于贷款通常以满足临时性资金需 求为主，使得小额贷款公司缺乏长期、稳定的客户群，况且“三 农”群体资金需求广泛，金额小，导致贷款管理成本较高。据 估计，小额贷款公司的各项成本费用与1 年期左右的贷款才相匹 配，但若放一年左右期限的贷款，小额贷款公司又难以把握借款 人的风险特征，面临的风险较大，收益又难以确定，这也是导致 小额贷款公司运行成本高的重要原因。 ( 三) 监管主体不明确，管理职能难以落实 从目前管理安排看，台州市小额贷款公司由当地金融服务 办( 上市办) 、工商局、银监部门和人民银行建立联席会议制 度，共同管理，各司其职，而其中日常监管由工商局承担。由 于小额贷款公司不是金融机构，不吸收存款，不核发经营金融 业务许可证，因此不属于银监部门的管辖范围；但小额贷款公 司也不是一般的企业，经营的是货币，从事的是贷款业务，这 点又类似于银行业务，因此又需要被纳入银行监管体系中来。 从课题组在调研中得到的台州市工商行政管理局关于加强小 额贷款公司日常监督管理的意见来看，虽然该意见明确了工 商局对于小额贷款公司1 5 项监管内容和7 种监管方式，但尚未 涉及到针对其经营过程中的各种风险进行提前预警和及时识别 的内容和方法，更何况工商局本身也不具备监管这类作为“准 金融机构”的特殊企业的专业技术和经验，因此其管理职能在 实际中恐怕难以落实。 ( 四) 经营风险较大，信息搜集成本高 小额贷款公司由于只能在特点县域范围内开展业务，因 此其贷款在地域和行业上的分布比较集中，在没有抵押和担保 的情况下，其信贷资产组合将面临“协变风险”。如以农业为 支柱的临海市为例，一旦该地区发生较大的自然灾害，大量客 户可能同时发生违约，这可能会导致小额贷款公司的破产。此 外，由于小企业报表制度的不健全，加上央行的征信系统不与 小额贷款公司共享，而小额贷款公司尚处于起步阶段，本身人 力资源有限，从业人员的专业素质也参差不齐，在风险意识上 还不够强，这些都导致了小额贷款公司较高的信息搜集成本。 三、对策建议 小额贷款公司在支持台州市经济民营发展中起着举足轻重 的作用，通过灵活、高效地发放小额贷款，为缓解当地中小企 业、“三农”群体和个体工商户的融资难问题做出了应有的贡 献。然而，在业务开展的进程中，小额贷款公司也面临着各种 制约其发展的瓶颈，但主要归结为相关政策方面的限制，影响 了其后续的发展壮大。对此，有必要进一步研究相关政策的可 行性，在风险可控的情形下适当放松政策限制，使小额贷款公 司充分发挥其用武之地。 ( 一) 允许适度负债，充分运用财务杠杆提高资金利用率 既然不允许通过吸收公众存款的途径来负债，相关政策规 定应支持小额贷款公司通过借入资金的方式( 从银行贷款和发 行企业债券等) 来负债，从而运用财务杠杆来提高资金的利用 率。为降低小额贷款公司的运行成本，政府部门应联合商业银 行给予其一定的政策优惠，以银行间拆借利率而不是贷款利率 为基准向小额贷款公司提供资金；与此同时，小额贷款公司也 应主动突击，与当地商业银行建立积极的合作关系，从而提高 贷款的可得性并获取一定的利率优惠。此外，结合小额贷款行 业发展的实际情况，小额贷款公司的负债规模应由市场决定而 不是由政府加以限制，当然应以行业的不断成熟为前提。 ( 二) 明确监管主体，适时转变监管理念 针对现在多家监管机构采取联席会议制度的格局，建议 有关部门需进一步明确小额贷款公司的监管主体。根据小额贷 款公司的运作特点，建议纳入银行监管体系对其进行相应的监 管，具体监管措施的制定可以参考商业银行的监管思路。在小 额贷款公司发展的初期阶段，应采用“审慎监管”( p r u d e n t i a l r e g u l a t i o n ) 理念，以资本充足率( 或净资产负债率) 为核心 指标对其进行检查。对照国外经验，以美国为代表的发达国家 对此类组织的监管采用的是“非审慎监管”( n o n p r u d e n t i a l r e g u l a t i o n ) ，那是基于成熟市场的做法，而我国尚处于起步阶 段，需把风险的方法放在重要地位。当然随着行业的逐渐成熟， 应适时转变监管理念，采取非审慎监管的思路。此外，目前也可 以通过筹建小额贷款公司行业协会，加强行业自律。 ( 三) 与正规金融机构一视同仁，降低运营成本 由于小额贷款公司发放的贷款具有“小额、分散”的特 点，其本身运营成本远高于一般商业贷款的运作成本，尽管其 收益主要来源于较一般商业贷款高的利率水平，但其所承受的 税负较重，对其采用的是一般企业的税率，不像一般商业银行 能享受税收优惠，从而使得小额贷款公司的利润大打折扣，对 股东的回报大大降低。据得知，目前台州市某小额贷款公司税 后月净利润为0 7 0 8 ，面l 临较大的经营压力。此外，建议央 行征信系统能对小额贷款公司开放，享受与商业银行一样的待 遇，降低其信息搜寻成本。 ( 四) 加强风险管理，降低运营风险 按照本次试点的要求，台卅I 市各家小额贷款公司的业务范 围被限制在各自的县域范围内，就公司目前的资本实力和业务 ! 里竺堂塑望：! J ! ! 塑I 圜 万方数据 银信合作产品发展趋势分析 刘大超1 秦轶种2 ( 1 中国建设银行，北京1 0 0 0 3 2 ；2 北京工业大学经管学院，北京1 0 0 0 4 9 ) 【摘要】2 0 0 5 年以来，个人理财产品市场日益繁荣，银信合作产品作为 重要的一部分也随着经济总量和社会财富的积累不断扩大。本文通过对 银信合作产品的发展现状、发展环境和特点分析，旨在探究我国银信合 作产品的发展趋势。 【关键词】理财；银信合作；趋势 据银监会统计，截至2 0 0 8 年底，全国信托公司信托资产总 额达到1 2 4 万亿元。信托资产规模的逐步增长得益于经济的发 展和社会财富的积累。银信理财合作产品( 以下简称银信合作 产品) 是银行将理财计划项下的资金交付信托，由信托公司担 任受托人并按照信托文件的约定进行管理、运用和处分的一种 理财产品。银信合作产品作为银行与信托公司之间合作创新的 产物，表现出稳步发展的态势。 一、我国银信合作产品发展现状分析 ( 一) 银信合作产品增长快 根据用益信托工作室的统计，截至2 0 0 8 年底，银信合作产 品的规模累计达到8 7 3 5 亿元。随着银信合作业务的不断深入， 信托资产规模也大幅提高。我国2 0 0 8 年1 月2 0 0 9 年4 月银信 合作产品的数量和规模详见下图l ： 圈一12 8 年1 月猢年4 月银信台作产品数量和规模 数据来源：用益信托工作室 从图1 可知，2 0 0 8 年公开发行的银信产品数量呈现出先扬 后抑的格局。在2 0 0 8 年1 至9 月，参与信托机构的数量与银信产 品的数量逐月增长，产品的规模也基本呈现不断扩大之势；然 而，由于9 月中旬雷曼兄弟突然倒闭，美国金融危机的日益扩 散和蔓延，我国受金融危机的影响也逐步显现。从0 8 年1 0 月开 始，银信产品和参与信托机构的数量呈现出双双下降的态势， 到2 0 0 9 年1 月，上述两种指标达到0 8 年以来的第二个低点。与 此类似，公开发行的银信产品规模也于0 9 年2 月收缩至最低 点，仅为2 5 6 亿元。在国家公布了一系列经济刺激计划之后， 以上指标均出现逐步回升状态，由0 9 年1 至4 月数据可知。 ( 二) 投资类别分布集中 从投资类别的分布数量上来看，银信合作产品主要分为七 大类：1 ) 信托贷款类产品；2 ) 信贷资产类产品；3 ) 票据类 产品；4 ) 权益投资类产品；5 ) 债券投资类产品；6 ) 证券 投资类产品和7 ) 组合投资类产品。由图2 可知，0 8 年1 至3 月， 证券投资类产品一直占据较大的比重，之后便一路下滑。0 8 年4 月开始，产品投资类别主要集中在信托贷款类、信托资产 类和票据类三个方面。除0 8 年1 月和2 月之外，其余月份在贷款 类、资产类和票据类的投资比例总计都超过了全部投资类别的 6 5 ，最高值可到9 3 6 8 ，1 6 个月的平均比例为8 0 9 3 。这说 明银信产品的主要投资类别集中度较高，这三种方式已成为银 信合作产品的主要运作类型。 田_ 22 0 年1 月2 9 年4 月银信产品的投资类型 数据来源：用益信托工作室 ( 三) 产品投向分布明显 从0 8 年1 月至0 9 年4 月的银信产品投向范围来看，主要分布 在四大领域：1 ) 金融市场；2 ) 基础设施；3 ) 工矿企业；4 ) 规模，考虑到未来可能的市场需求波动以及自然灾害等问题， 小额贷款公司的贷款业务特别是支农贷款业务，会由于风险过 于集中而危及公司的生存。建议地方政府通过财政补助和项目 合作等方式给小额贷款公司更多的支持和帮扶，探索和建立政 策性农业保险机制，为小额贷款公司提供一个相对有利的生存 环境。此外，小额贷款公司自身也应积极探索加强风险管理的 途径，降低运营风险。比如，小额贷款公司可以尝试开展联保 贷款业务，在操作上要求联保小组先提供一定额度的风险担保 金，在此基础上向贷款户提供担保金一定倍数的贷款。当然， 这种非纯信用的小组联保贷款也充分体现了小额贷款公司的经 营理念。此外，也可以尝试采用动态贷款机制和民间金融组织 利用非正式制度安排控制风险的方法来降低运营风险。 参考文献 【l 】中国人民银行小额信贷课题组小颧贷款公司指导手册嗍北京：中国 金融出版社，2 0 唰 【2 】牲云福国际小额信贷机构治理结构与运作的比较及启示U 】海南金 l 裔兰旦塑I ! ：里堡堂塑堡 融，2 0 0 8 ，( 1 1 ) 【3 】孙天琦逼度负债：提高小额贷款公司财务杠杆率】华北金融，2 0 0 8 ，( 4 ) 【4 】国研网金融研究部小额贷款公司民问资本的突破口【E l l 萤研网 金融中国月度分析报告2 0 0 在小额信贷公司创新发展的外部约束方面,一方面要加强诚信约束,一方 面以规模经营和差异化经营提高小额信贷公司的信贷质量和经营效益,形成信贷资金的良性循环. 5.学位论文 王宝芝 我国农村小额信贷问题研究 2008 贫穷作为一个世界性的问题，受到世界各方面的关注，在贫困理论中，贫困概念已经扩展成为一个包括经济、政治、文化等方面的复杂体系，各国 学者都在不遗余力的致力于贫困问题的解决。随着平等理念的引入，传统的以保障社会贫困人口为基本生存目标的社会救助制度，逐渐转向提升贫困人 口个体的发展能力和发展机会上。到目前为止，在解决贫困的实践上，小额信贷受到各方推崇，小额信贷已经在发展中国家成功推广，在帮助贫困人口 脱贫方面取得了巨大的成功，被证明是帮助农民脱贫致富的一个有效方式，并且小额信贷以其独特的制度设计成为各类扶贫贷款形式中，最具有活力的 一种。那么作为一个农业大国，实现我国农村贫困人口脱贫，实现农村经济全面发展是我国经济发展的一个重要目标，为了实现这一目标，我国在扶贫 的道路上，从上个世纪七十年代就引入了小额信贷，并且小额信贷作为一种新的扶贫方式和金融创新工具，在我国的扶贫领域开始发挥着越来越重要的 作用，经过我国和国外小额信贷近年的实践证明，小额信贷在缓解农村金融市场的货币供需矛盾，拓宽信用社资金运用渠道，优化农村金融结构等方面 已取得了显著的经济效应，而且现实中，调动了农民的积极性、主动性，增强了他们的生产能力，对于解决贫困问题提供了巨大的帮助，因此本文从五 个方面讲述我国农村小额信贷的主要情况。 本文共分为五章： 第一章是绪论，主要讲述文章研究的背景、意义，研究的方法和思路，以及小额信贷的理论综述。 作为一个农业大国，我国政府从建国初期就开始了发展农村经济，历时五十多年，已经取得巨大成绩，但是进入到二十世纪，脱贫工作进入到了瓶 颈期，出现农村贫困人口不降反而增加的现象。与此同时，小额信贷已经在发展中国家成功推广，在这种背景下，2005年，中国政府在“中央一号”文 件中首次提出在农村探索建立“小额贷款组织”，第一次从中央文件中确定发展小额信贷，从此我国开始了二次小额信贷在扶贫方面的探索。 小额信贷在扶贫领域，现在已经成为一个世界各方关注研究的话题，各国学者在小额信贷方面也形成了自己的观点。对于国外学者，主要分为两大 派别，福利主义学派和制度主义学派。福利主义学者认为小额信贷的目的是运用金融服务去消除贫困，因此不应当实行市场化利率，而制度主义学者将 首要目标定位于可持续，并且强调利率的市场化，实现机构的可持续发展。我国学者中，对小额信贷的研究比较有代表性的是杜晓山，他认为小额信贷 是在一定区域内，在特殊的制度安排下，按特定目标向贫困人口直接提供贷款资金及综合技术服务的一种特殊的信贷方式。 第二章是小额信贷的基本理论，主要讲述小额信贷的产生与发展，小额信贷的模式、定义、特征、假设，以及小额信贷产生的理论基础。 小额信贷是指为贫困人口提供持续的、小规模的、不需要抵押担保的、制度化组织化的金融服务，其基本特征是额度较小，不需抵押担保，服务于 低收入群体，因此它假定穷人能够有效使用贷款并取得经济社会收益，能支付商业的市场利率，并且有劳动能力的低收入群体缺少资金。上个世纪六七 十年代，小额信贷最早产生于第三世界国家，而现代意义上的小额信贷是在二十世纪八十年代开始出现的，发展到现在，小额信贷主要形成了四种比较 成功的模式，孟加拉“乡村银行”(GB)模式，印尼人民银行村信贷部(BRIUnit)模式，玻利维亚阳光银行(BancoSol)模式，国际社区资助基金会村庄银 行(FINCAVB)模式，其中我国主要借鉴孟加拉“乡村银行”(GB)模式。由于小额信贷发展历程较长，因此在它的每个发展阶段都受到了不同的理论影响 ，其中著名的有农业补贴理论，金融发展金融深化理论，交易费用理论，信息经济学理论。 第三章是我国农村小额信贷的发展概况，主要讲述了我国农村小额信贷的发展历程、发展模式，以及农村小额信贷在我国的发展概况。 我国最早的小额信贷是从1981年联合国国际农业发展基金(IFAD)在内蒙古8旗(县)开展的北方草原与畜牧发展项目，而具有完整意义的小额信贷最早 出现在1993年年底，即易县信贷扶贫合作社，在此后10余年中，我国小额信贷的发展已经历了四个发展阶段：试点的初期阶段(1994年初1996年10月 )，项目的扩展阶段(1996年10月-2000年初)，农村正规金融机构和各种项目可能进入制度化建设阶段(2000年初-2005年6月)，纯粹商业化运作试点阶段 (2005年6月至今)，这四个阶段相互联系又有区别，随着时间的推进，小额信贷机构的运作方式，逐渐由福利主义方式向制度主义方式过渡，形成两种方 式共同融合的一种模式，也就是由最初政府补贴式的机构或项目，逐渐融入市场化的因素，使小额信贷机构能够实现自负盈亏，并产生一定的效益，同 时实现扶贫的作用。经过这四个阶段的发展，以及对国际成功经验的借鉴，我国形成了自己的运作模式，主要包括非政府组织的运行机制，正规金融机 构的运行机制，小额贷款公司运行机制，而且经过多年的发展，我国农村小额信贷的覆盖范围，提供的资金，具体的推广项目，帮助的农户数目，已经 有了很大的提高，已经产生了巨大的经济、社会效益。 第四章是我国农村小额信贷发展中存在的问题及原因。基于第三章的阐述，第四章主要从宏观方面、微观方面讲述农村小额信贷在我国发展中所存 在的问题，以及从自然方面、社会方面论述问题存在的原因。 小额信贷作为一