（金融学专业论文）我国中小企业融资担保体系研究.pdf

论文摘要 在现代经济中，无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是国民经济的 重要组成部分，它们在经济和社会中发挥着不可或缺的作用。建立中小企业担保 体系，缓解中小企业融资难闻题，是各国政府扶持中小企业发展的通行做法。我 国虽然也建立了中小企业担保体系，但是由于起步晚，环境建设不完善，以及缺 乏相关的人才及经验，所以在实践中还存在着种种不足。因此本文旨在对国内现 状分析的基础上，结合国外的先进经验，研究如何建立和完善我国中小企业融资 担保体系。根据这一想法，本文将从五个方面系统地研究这一闯题。 第一，研究的选题背景、现实意义及解决途径；研究的范围及方法；相关概 念和适用范围。 第二，运用中小企业服务论、信用理论和担保理论为我国中小企业信用担保 体系的建设提供理论支持。 第三，我国中小企业融资难现状分析。 第四，对美国、日本和我国台湾地区中小企业融资的担保模式进行分析，得 出对我国中小企业融资担保建设的启示。同时回顾我国中小企业融资担保体系的 发展历程，展现我国中小企业融资担保体系的现实运作现状，对其存在的问题做 出总体评价。 第五，从完善政策性信用担保体系、建立商业性担保机构以及外部法律环境 等方面提出构建我国中小企业融资的担保体系建设的对策。 关键词：中小企业；融资难；担保体系 a b s t r a c t i nt h em o d e me c o n o m y , s m a l la n dm e d i u m s i z e de n t e r p r i s e sc s m e s ) h a v e a l w a y sb e e na ni m p o r t a n tp a r to fn a t i o n a le c o n o m yb o t hi nd e v e l o p e dc o u n t r i e sa n d d e v e l o p i n gc o u n t r i e s t h e yp l a ya ni n d i s p e n s a b l er o l ei ne c o n o m ya n ds o c i e t y i ti s t h ec o m m o nw a yt os u p p o r tt h ed e v e l o p m e n to fs m e si nv a r i o u sc o u n t r i e st h a t e s t a b l i s h i n gt h es m eg u a r a n t e es y s t e ma n da l l e v i a t i n gt h ep r o b l e m o fs m e f i n a n c i n g i nc h i n a , t h o u g ht h es m eg u a r a n t e es y s t e mh a sb e e ne s t a b l i s h e d , t h e r ea r eal o to f i n a d e q u a c yi np r a c t i c eb e c a u s eo fl a t es t a r t , i m p e r f e c te n v i r o n m e n tc o n s t r u c t i o na n d l a c ko fr e l e v a n tt a l e n t sa n de x p e r i e n c e t h i st h e s i sw i l lf o c u so nh o wt oe s t a b l i s ha n d i m p r o v ec h i n a ss m eg u a r a n t e es y s t e mo nt h eb a s i so fa n a l y z i n gt h ec u r r e n ts i t u a t i o n i nc h i n aa n dc o m b i n i n gt h ea d v a n c e df o r e i g ne x p e r i e n c e a c c o r d i n gt ot h i si d e a , t h i s t o p i cw i l lb es y s t e r r l a ：t i e a l l ys t u d i e df r o mf i v ea s p e c t s t h ef i r s tp a r ti n t r o d u c e st h eb a c k g r o u n do ft h i st o p i c ，t h ep r a c t i c a ls i g n i f i c a n c ea n d s o l u t i o n s ；s h o w st h es c o p ea n dm e t h o d so ft h es t u d y ；e x p l a i n st h er e l e v a n tc o n c e p t a n di t sp r o p e rs c o p e t h es e c o n dp a r tp r o v i d e st h et h e o r e t i c a ls u p p o r tf o rc h i n a ss m ec r e d i tg u a r a n t e e s y s t e mc o n s t r u c t i o nb ya p p l y i n gt h et h e o r yo fs m es e r v i n g ，t h e o r yo fc r e d i ta n d t h e o r yo fg u a r a n t e e t h et h i r dp a r ta n a l y s e st h ec u r r e n ts i t u a t i o no fs m ef i n a n c i n gd i f f i c u l t y t h ef o u r t hp a r ta n a l y s e st h es v i ef i n a n c i n gg u a r a n t e em o d e l si na m e r i c a , j a p a na n d t a i w a n ，f i n d st h er e f e r e n c ef o rc h i n a s s v i ef i n a n c i n gg u a r a n t e ec o n s t r u c t i o n m e a n w h i l e ，t h i sp a r tr e v i e w st h ed e v e l o p m e n to fc h i n a ss m ef i n a n c i n gg u a r a n t e e s y s t e m ，s h o w st h ec u r r e n tp r a c t i c i n gs i t u a t i o no fc h i n a ss m ef i n a n c i n gg u a r a n t e e s y s t e m ，e v a l u a t e st h ee x i s t i n gp r o b l e m s t h ef i f t hp a r tp r o p o s e st h ec o u n t e r m e a s u r e sf o rc o n s t r u c t i o no ft h es m ef i n a n c i n g g u a r a n t e es y s t e mf r o mt h ef o l l o w i n ga s p e c t s ：i m p r o v i n gp o l i c yc r e d i tg u a r a n t e e ， e s t a b l i s h i n gc o m m e r c i a lg u a r a n t e ec o n s t i t u t i o n sa n de x t e m a ll e g a le n v i r o n m e n t k e yw o r d s ：s m e ；d i f f i c u l t yi nf i n a n c i n g ；g u a r a n t e es y s t e m 厦门大学学位论文原创性声明 兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成 果。本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文 中以明确方式标明。本人依法享有和承担由此论文产生的权利和责 任。 声明人( 签名) ： 加3 年孑月孑f 日 厦门大学学位论文著作权使用声明 本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门 大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版 和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文 进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进 行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出版。保密的学位论文 在解密后适用本规定。 本学位论文属于 1 、保密() ，在年解密后适用本授权书。 2 、不保密( 扔 ( 请在以上相应括号内打“4 ”) 作者签名：葛氏确 别币答各1 日期：力，昭年弓月芗日 日期：五留年弓月弓日 第一牵导论 1 1 选题背景 1 1 i 研究的选题背景 第一章导论 当前，中小企业在我国国民经济中发挥着越来越重要的作用，已经成为我国 经济发展的主要推动力量之一。截止2 0 0 5 年1 2 月，我国各类中小企业已超过 4 0 0 0 万家，中小型工业企业在全国工业企业总数中占9 9 7 ，占全国工业产值的 7 4 5 ，中小企业创造的产值和服务价值已经占了国民生产总值的6 0 ，中小企 业上缴的税收占了我们国家税收总额的5 0 左右，另外中小企业技术创新专利拥 有量占了6 5 ，新产品的开发占了8 0 以上，中小企业提供的城镇就业岗位已经 占到7 5 以上，所有这些都说明了我国的中小企业已经成为我国经济发展的一支 不可或缺的辅助力量，成为国有经济的有力补充，中小企业发展的好坏已经直接 影响到我国经济能否持续、健康、稳定地发展。 但是中小企业融资“难刀问题却始终存在着。建立中小企业融资担保体系， 缓解中小企业融资难问题，是各国政府扶持中小企业发展的通行做法。因此，如 何规范我国中小企业融资担保体系的发展，构建科学的管理模式，防范和控制由 此产生的风险，不仅关系到中小企业能否持续健康发展，对我国经济的持续快速 健康发展也将产生深远影响。为此将“我国中小企业融资担保体系研究一作为论 文选题。 1 1 2 研究的目的及现实意义 据统计，每年我国有数十万中小企业如“雨后春笋般诞生，同时也有相当 多的中小企业“势如破竹 地倒闭。究其原因是多方面的，但融资困难给中小企 业带来的危害却是其中最为致命的。目前中小企业融资渠道十分狭窄，除了少数 知名企业，一般的中小企业融资能力都有限。目前，企业的融资渠道不外有三种： 向银行申请贷款、发行企业债券、发行股票上市直接融资。 。2 0 0 7 年6 月7 日，国务院新闻办举行新闻发布会。国家发展改革委副主任欧新黔介绍中国中小企业发展 暨亚欧会议中小企业部长级会议的有关情况提到 i 我国中小企业融资担保体系研究 从目前的情况来看，中小企业发行企业债券和股票上市融资很困难。中小企 业的资金来源主要靠自有资金和银行贷款。实际上中小企业从银行获得贷款也是 十分困难的。根本原因在于，中小企业和银行之间没能建立起真正的信用关系。 银行认为中小企业贷款效率低、风险大，对中小企业贷款提出了严格的条件。主 要是贷款需要百分之百抵押和担保，且贷款手续非常复杂，而中小企业很难找到 合适的担保人。因此出现银行想贷给企业但又不敢贷，而企业想使用银行贷款但 却用不到的情况。在信贷业务中，存在着中小企业欠息严重，不良资产比例偏高， 改制中逃废债务等问题，这也是中小企业贷款难的重要原因。因为融资渠道的不 畅，造成了中小企业的资金矛盾非常突出，许多有项目有盈利的企业由于难以筹 措到必须的资金而不能最大规模地发挥其能力，这己经成为制约中小企业的重要 “瓶颈 。 究其中小企业融资困难的原因，整个社会缺乏健全的中小企业融资担保体系 又是“瓶颈”中的“瓶颈 。中小企业经营规模小、实力弱、制度不健全、经营 管理不规范、抗风险能力不强的先天弱质决定了中小企业的融资渠道不畅。因此， 中小企业对金融机构提供信用保证成了中小企业取得资金的必要前提，而中小企 业内部机理很难满足信用提供的要求，只能求助于外部信用担保。基于以上分析， 信用担保体系，作为一种中小企业融资创新应运而生。信用担保产生于2 0 世纪 二三十年代的工业化国家，对象是中小企业，目的是为本国中小企业提供融资担 保服务，促进本国中小企业的发展。从世界上其他国家开展融资担保的情况来看， 越是市场经济发达国家，其融资担保体系越完善。 在世界各国中，最早建立中小企业融资担保体系的国家是日本，1 9 3 7 年成 立了地方性的东京都中小企业信用保证协会。日本共有2 家信用保证协会，1 6 0 多个支店所，从业人员6 0 0 0 多人，1 9 9 4 年在保项目3 4 4 万件，在保金额2 7 4 7 5 亿日元，全日本有半数以上中小型企业通过信用保证协会融资，担保融资金额占 融资总额的7 5 。其次是美国，美国的小企业管理局( s m a l lb u s i n e s sa d m i n i s t r a t i o n ，简称s b a ) 是独立的联邦政府机构，专门为全美小企业提供贷款担保和 经营咨询业务，目前已有近4 0 0 0 名职工，在全美有2 0 0 0 多个分支机构，1 9 9 5 年担保贷款6 0 0 0 0 余项，总金额达9 9 亿美元。德国和加拿大，分别于1 9 5 3 年、 1 9 5 4 年和1 9 6 1 年开始实施中小企业融资担保体系。我国的台湾和香港也分别于 2 第一章导论 1 9 7 4 年和1 9 9 8 年开始实施中小企业融资担保，据有关专家统计，截止1 9 9 9 年8 月底，全世界已有4 8 的国家的地区建立了中小企业融资担保体系。特别是从 1 9 8 8 年1 0 月亚洲中小企业信用保证协会成立开始，旨在促进各国中小企业融资 担保机构相互交流的国际性组织也迅速发展。国际经验表明，通过信用担保这种 间接手段实现政府政策意图，对于重塑银企关系、强化信用观念、化解金融风险 和改善中小企业融资环境等，具有十分重要的作用。回 我国中小企业融资担保实践自发地起步于1 9 9 2 年。1 9 9 9 年6 月1 4 日，国 家经贸委发布关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见，以贯彻政府 扶持中小企业发展政策意图为宗旨的中小企业融资担保体系正式启动。2 0 0 0 年8 月2 4 日，国务院办公厅印发关于鼓励和扶持中小企业发展的若干政策意见 之后，2 0 0 1 年1 1 月，财政部、国家经贸委和中国人民银行达成共识并联手推动 工作，我国中小企业融资担保体系开始进入制度建设、组建国家信用再担保机构 和完善体系建设阶段。回各类担保机构的快速成长特别是省市县融资担保体系的 逐步完善，为地方经济发展，特别是在缓解中小企业贷款难等方面发挥了重要作 用。但是，中小企业融资担保在我国是一项全新的事业，它在理论上还很不成熟， 实践上刚刚起步。 本课题研究的意义就在于充分认识到中小企业对我国经济发展的重要作用， 不仅从理论上阐述发展中小企业融资担保制度的重要性，还要以我国的实际情况 为基础，同时借鉴国际经验，研究如何更好的为中小企业提供融资担保，使中小 企业获得更多的资金支持。首先，一个健康的中小企业融资担保体系有利于高效 率的配置资金，有利于我国金融体系的改革和金融市场的完善与发展。其次，建 立一个完善、有效运行的中小企业融资担保体系是促进实体经济一中小企业发 展的有力保障。因此，中小企业融资担保体系的建设，对解决中小企业资金问题， 更好发挥中小企业在我国的战略地位和作用相当迫切和重要。 o 李宗哲，亚太地区中小企业之比较研究台湾第三界中小企业发展学术研讨会论文集。2 0 0 3 ：5 6 - - 6 0 。苏民，中小企业信用担保体系发展迅速经济日报，2 0 0 2 ，( 9 ) 我国中小企业融资担保体系研究 1 2 文献综述及本文的研究思路 1 2 1 文献综述 随着2 0 世纪经济的变革，人们开始对企业规模的看法发生改变，逐步认识 中小企业的作用。1 9 7 3 年英国的经济学家舒马赫写了一部名为小的是美好的 书，充分分析了小企业的优势。这标志着人们对中小企业普遍的认同。新制度经 济学派的代表加尔布雷斯就曾把美国社会的问题归咎于中小企业和大公司组成 的二元体系。尤其，当亚洲金融危机来临时，以大企业为主体的日本、韩国经济 纷纷倒下，而以中小企业为模式的台湾地区却经受住冲击。 我国自1 9 9 2 年起，我国的中小企业信用担保的发展经历了探索起步、积极 推动、规范整顿三个阶段。1 9 9 3 年，国家经贸委牵头成立了专业化担保公司， 并在部分地区开始试点信用担保业务。1 9 9 9 年，原国家经贸委发布的关于建 立中小企业信用担保体系试点的指导意见中提出按照“支持发展与防范风险相 结合的原则，政府扶持与市场化操作相结合的原则，开展担保与提高信用相结合 的原则一，建立“一体两翼”的中小企业信用担保体系：“一体”指试点模式 的主体，即政府试点设立的专业担保机构；“两翼 指在城乡社区中以中小企业 为服务对象的互助担保机构与商业担保机构。2 0 0 0 年，国务院印发的关于鼓 励和促进中小企业发展的若干政策意见中提出，要加快地方信用担保体系建设。 在此之后各类担保机构的涌现如雨后春笋，其中尤以商业化运作的担保公司为 甚。然而，从变相骗贷到担保公司自身风险的积聚与资本金不足，不利的事实很 快就破坏了担保行业的商业形象。融资担保业开始进入规范整顿阶段。但是、中 小企业信用担保体系的建立，还是在一定程度上缓解了中小企业融资难的病症， 促进了中小企业的发展。 陈晓红、郭声琨主编的中小企业融资是国内最早研究中小企业融资问题 的专著之一。该书对国内外中小企业融资作了系统的比较，从直接融资和间接融 资两个方面，论述了不少中小企业可借鉴采用的融资方式，提出了极早建立国内 中小企业信用担保体系的建议，并且在实务操作层面上介绍了商品贸易融资这一 。1 9 9 9 年，原国家经贸委发布的关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见) 中提到，。一体”指 试点模式的主体，即政府试点设立的专业担保机构l 。两翼”指在城乡社区中以e e , l , 企业为服务对象的互 助担保机构与商业担保机构。 4 第一章导论 融资创新手段。李杨、杨思群所著的中小企业融资与银行论述了中小企业融 资所涉及的各种融资渠道，其基本观点为“以自由资本精神来考虑中小企业融 资 ，因此发展民间金融也就成为了该书顺理成章的建议，另外有一些数据反映 了国内中小企业融资的现状。曹凤岐在建立和健全中小企业信用担保体系中 认为建立和健全中小企业信用担保体系应充分发挥政府担保体系建立过程中的 作用，建立担保机构风险补偿机制，并建立完善中小企业资信评级制度。 1 2 2 研究思路 总结我国企业融资担保机构的发展过程，借鉴之前学术界的研究成果。本文 的研究思路具体如图所示： 1 3 相关概念 1 3 1 中小企业的定义 相关概念的定义 上 依据的理论 上 l 我国中小企业融资现状分析 l 上 l 我国现行中小企业融资担保体系的现状 l 上 国际融资担保经验的对比及借鉴 上 我国融资担保体系的建设 1 、国外对中小企业的定义情况 国外发达市场经济国家对中小企业的认识相当透彻，在定性和定量两方面对 中小企业都有明确的界定。定性方面，各国的认识不仅相同，而且大体上都以市 我国中小企业融资担保体系研究 场地位和管理模式作为标准。 美国经济界认为，小企业的小是相对的，是在某一特定的经营领域内与其他 企业相比较而言的。美国小企业管理局认为，小企业是指不能从大企业所获得的 规模经济中得到好处的企业。 在加拿大，加拿大小企业秘书处的定性定义是：“独立所有，并且无大公司 管理结构特征的企业 。加拿大独立企业联合会的定义是：“有业主独立所有和经 营，在其经营领域不居垄断地位的企业 。 目前世界各国对中小企业的界定大多采用定量指标。 2 、我国对中小企业的界定 根据第九届全国人民代表大会常务委员会第二十八次会议于2 0 0 2 年6 月2 9 日通过的中华人民共和国中小企业促进法的精神，原国家经济贸易委员会、 原国家发展计划委员会、财政部、国家统计局于2 0 0 3 年2 月1 9 日发布了关于 印发中小企业标准暂行规定的通知( 国经贸中小企( 2 0 0 3 ) 1 4 3 号) ，对主要行 业的中小企业的标准作出了明确的界定。该标准是根据企业职工人数、销售额、 资产总额等指标，结合行业特点制定的。按照通知的规定，不同行业的中小 企业应该按照以下标准认定： 工业，中小型企业须符合以下条件：职工人数2 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人 数3 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上；其余 为小型企业。 建筑业，中小型企业须符合以下条件：职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额 3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额4 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职 工人数6 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上； 其余为小型企业。 批发和零售业，零售业中小型企业须符合以下条件：职工人5 0 0 人以下， 或销售额1 5 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数1 0 0 人及以上， 销售额1 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 。b p b i r k 矗m a n a g e m e n t a c c o u n t i n ga n dk n o w l e d g em a n a g e m e n t ，1 9 9 9 ，( i i ) 6 第一章导论 批发业中小型企业须符合以下条件：职工人数2 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数1 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万 元及以上；其余为小型企业。 交通运输和邮政业，交通运输业中小型企业须符合以下条件：职工人数3 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数5 0 0 人 及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。邮政业中小型企业须符合 以下条件：职工人数1 0 0 0 人以下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下。其中，中型企业 须同时满足职工人数4 0 0 人及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。 住宿和餐饮业，中小型企业须符合以下条件：职工人数8 0 0 人以下，或销 售额1 5 0 0 0 万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数4 0 0 人及以上，销 售额3 0 0 0 万元及以上；其余为小型企业。回 表2 - i 中国中小企业的划分标准 统篮识乙 嚣掰学新资产总额 工业2 0 0 0 人以下3 亿元以下4 亿元以下 建筑业3 0 0 0 人以下3 亿元以下4 亿元以下 零售业 5 0 0 人以下 1 5 亿元以下 批发业2 0 0 人以下3 亿元以下 交通运输业3 0 0 0 人以下3 亿元以下 邮政业1 0 0 0 入以下3 亿元以下 住宿和餐饮业8 0 0 人以下1 5 亿元以下 资料来源：中小企业标准暂行规定，2 0 0 3 年2 月1 9 日 1 3 2 中小企业融资、融资成本、融资风险的定义 1 、中小企业融资的定义 新帕尔格雷夫经济学大辞典对融资( f i n a n c i n g ) 的解释是：融资是指 为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的 货币手段。广义的融资是指资金在持有者之间流动，以盈余来弥补缺口的一种行 。数据来源：根据中小企业标准暂行规定 中小型工业企业须符合以下条件：职工人数2 0 0 0 人以 下，或销售额3 0 0 0 0 万元以下，或资产总额为4 0 0 0 0 万元以下其中，中型企业须同时满足职工人数3 0 0 人 及以上，销售额3 0 0 0 万元及以上，资产总额4 0 0 0 万元及以上：其余为小型企业 7 我国中小企业融资担保体系研究 为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入和融出，既包括了资金的来源又 包括了资金的运用。狭义的融资主要是指资金的融入，也就是资金的来源。本文 中所指的是狭义的融资。 中小企业融资是指中小企业在生产、经营过程中所采取的资金筹集行为。首 先资金需求者即中小企业融入资金，对资金进行科学合理组织并实现资金利润最 大化：其次，资金供给者即金融机构等向中小企业提供资金，帮助企业解决资金 问题。 2 、融资成本的定义。 融资成本是指资金需求方为了获得资金的使用权所付出的代价，其中主要包 括融资费用和使用费用。融资费用是企业在资金筹集过程当中发生的各项费用， 例如委托金融机构代理发行股票、债券的代理费用，向银行等金融机构借款所支 付的手续费等；使用费用是指企业因使用资金而向资金提供者支付的报酬，例如 企业向银行支付的贷款利息，股票、债券融资中向股东支付的利息、红利等。一 般情况下，融资成本指标以融资成本率来表示。 融资成本率= 融资使用费( 融资总额一融资费用) 3 、融资风险的定义。 融资风险是指企业使用债务因资本收益率和借款利率不确定而产生的由股 东( 或企业资本投入者) 承担的附加风险。 它主要包括两个层次的风险：一是 企业可能丧失偿债能力的风险；二是由于举债可能导致企业股东的利益遭受损失 的风险。 企业的融资风险也会因为融资方式的不同而有所不同。一般说来，债务性融 资的风险一般高于权益性融资的风险，具体说来就是，资金不能如数偿还的风险、 资金不能按期偿还的风险、对于需要负息的债务企业将面临不能付息的风险。 1 3 3 中小企业担保体系的定义 信用担保也称为信用保证，是指由专业机构面向社会提供的制度化的保证。 我国信用担保是在中小企业贷款担保的推进中形成的。 o 王铁军，中国中小企业融资2 8 种模式，中国金融出版社，2 0 0 4 年 。王铁军，中国中小企业融资2 8 种模式，中国金融出版社，2 0 0 4 年 8 第一章导论 中小企业信用担保是指经过同级人民政府及政府指定部门审核批准设立，并 依法登记注册的中小企业信用担保专门机构与债权人( 包括银行等金融机构) 约 定，当被担保的中小企业不履行或是不能履行主合同约定的债务时，担保机构承 担约定的责任或履行债务的行为。它还有广义和狭义之分，狭义的中小企业信 用担保只是指由政府推动和扶持的担保活动，广义的中小企业信用担保不仅包括 政府行为，还包括企业之间的互助行为和商业担保公司的担保行为。本文中所指 的是广义的中小企业信用担保。 中小企业信用担保体系是指由为中小企业融资服务的各个信用担保机构组 成的有机联系的统一整体。从广义上讲，中小企业信用担保体系一般应包括以下 几个部分：社会信用环境与信用资源；企业信用征集与评价制度；政府政策向导 与财力支持；担保机构及其规范运作和监督管理与政策法规。 毋陈乃醒中小企业信用担保，南开大学出版社，2 0 0 4 年1 月 9 我国中小企业融资担保体系研究 第二章中小企业融资担保的理论基础 中小企业的生存和发展是一个世界性的问题，而且这个问题将永远存在，无 论这个国家采取哪种经济体制，也不论过去、现在还是将来，都存在如何解决中 小企业健康发展的问题。中小企业的发展将关系到整个国民经济的发展。 2 1 中小企业服务论 中小企业服务论，指的是通过发挥政府的主导作用，联合社会各种中介机构， 建立起专业化、系列化、社会化和市场化的中小企业服务体系，共同为中小企业 提供服务，以引导中小企业的创业行为、经营行为符合国家产业政策，改善和提 高中小企业素质，使得中小企业更好的生存发展。主要包括中小企业法律保障体 系、组织保证体系、创业支持与辅导体系、金融服务体系、财政税收扶持体系、 出口鼓励扶持体系、技术创新扶持体系、人才培训与技术服务体系、信息咨询服 务体系等。 2 1 1 中小企业处于强位弱势地位 中小企业在当今各国和地区的经济发展中都处于强位弱势地位。强位是指中 小企业在世界各国和地区的经济和社会发展中具有重要的地位( 见表2 一l 和表 2 - 2 ) 。 表2 - 1美、德、中三国中小企业在国民经济中的地位 美国德国呻国 中小企业占企业总数的比重 9 9 9999 产值占g d p 的比重454560 税收占总额的比重 4740 雇员占总数的比重 8 0 7 8 7 5 d j s t o r e y u n d e r s t a n d i n gt h es m a l lb u s i n e s s s e c t o r l o n d o n 。r o u t l e d g e 。1 9 9 4 经济学硕士学位论文 l o 第二章中小企业融资担保的理论幕础 表2 - 2香港、新加坡、韩国、台湾中小企业在国民经济中的地位 香港莸热| 坡韩国镪浇 中小企业占企业总数的比重 9 8 9 1 9 8 9 7 附加值占总董的比重 5 7 3 1 3 8 5 5 出口量占总量的比重 174183 2 6 6 雇员占总数的比重6246 6 6 7 0 资料来源：陈德铭、周三多，中小企业竞争力研究 ，南京大学出版社，2 0 0 3 年2 月 不论是发达国家还是发展中国家，中小企业对国民经济的影响力都是一样巨 大的。弱势则是指由于中小企业规模小、产品市场占有率低、设备落后、技术水 平低、员工知识层次总体偏低等原因，造成在与大企业竞争中处于劣势，一直是 弱势群体。 2 1 2 中小企业的发展需要政府和社会各界的大力扶持 由于存在中小企业强位与弱势的巨大反差，从而要求各国和地区从中小企业 整体利益出发，制定全方位的、战略性、系统性的扶持中小企业发展的政策。不 论是西方发达国家，还是亚洲新兴工业化国家都把建立和完善政府对中小企业的 发展作为该国的工作重点。美国长期鼓励并且在二十世纪七十年代因为“发现中 小企业一进而从更高层次扶持中小企业的发展；英国则改变了以前淘汰中小企业 的态度，在二十世纪八十年代后重新认识了中小企业的作用转而扶持中小企业发 展；日本则认为中小企业是大国大企业赖以生存和发展的基石；韩国把中小企业 归结为本国经济发展的动力；我国台湾地区对中小企业重要作用的认识也比较深 刻，提出中小企业是台湾地区经济的中坚力量和柱石。 政府在市场经济的大环境中，不可能也没有义务承担所有的社会服务，因此， 对中小企业的发展还需要社会各界的大力扶持。政府要为企业提供全方位的服 务，例如帮助中小企业提高技术进步和技术创新、创造更多的入市条件、调整产 业结构、提供资金帮助扩大生产规模、提高企业的经营管理水平等等。银行等金 融机构、信用担保机构、技术开发部门以及社会各个部门都应该为中小企业的发 展提供各方面的帮助，协助政府为中小企业的发展提供有力的技术、资金等渠道 的帮助。 我国中小企业融资担保体系研究 2 1 3 构建中小企业服务体系 落实政府扶持中小企业政策的有效途径是构建中小企业服务体系，它通过最 大限度的利用社会各种资源，为中小企业提供资金融通( 主要包括信用担保服务、 融资协助服务、招股引资服务、产业变现服务等) 、技术支持、人才开发、市场 开拓、信息咨询等诸多方面提供服务。我国中小企业在扩大就业、推动技术水 平的提高、促进国民经济健康持续发展等方面发挥了有目共睹的作用，但是中小 企业自身面临的各项问题却没有得到应有的解决，尤其是资金短缺的问题，已经 严重阻碍了中小企业的发展。作为市场经济中的弱者，中小企业的健康发展必须 得到政府支持的社会化服务体系的支持。 2 1 4 中小企业服务的重要手段是信用担保 然而在现实经济中，中小企业由于先天不足等因素，使得作为资源中介之一 的银行机构和中小企业之间缺乏适当的资源流动渠道，资源流动不畅。中小企业 信用担保体系正是为中小企业和银行建立了资源流动的桥梁。世界发达国家和地 区都建立了完善的中小企业信用担保体系，实践证明这对中小企业的发展起到了 极大的促进作用。中小企业信用担保体系不仅是中小企业社会化服务体系中的重 要部分，并且它还有利于加快资源流动和提高资源配置效率。完善市场的基本条 件之一就是资源的自由流动，而资源的有效配置完全依赖于完善的市场。 2 2 信用理论 2 2 1 信用的概念 信用包含两种基本含义：一是诚信：二是经济范畴的“信用 。信用体系中 的“信用 主要是指经济范畴的“信用。信用担保中的“信用 既有诚信的含 义，也有经济范畴信用的含义。信用( f i n a n c i n g ) 在经济学上的含义是指在不 同的经济主体之间以某种经济生活需要为主要目的，建立在授信人对受信人偿付 承诺信任的基础上，使后者无须支付现金就可以获取商品、服务和资金的能力。 还有一种表述将信用解释为借贷行为，包括商品赊销和货币借贷。马克思指出： 回凌江怀，货币金融学，北京：中国经济出版社，2 0 0 2 年企业融资担保理论溯源 1 2 第二章中小企业融资担保的理论基础 “这个运动一以偿还为条件的付出般地说就是借和贷的运动，即货币或商品 只是有条件的让渡的这种独特形式的运动一。 上述两种表述虽然在表面上存在一些差异，但在本质上一样的，都揭示了信 用的特征：( 1 ) 契约性。信用靠契约来维系，信用的双方在共同认同的基础上产生 信用，这种认同可能是有形的契约，也可能是无形的契约；( 2 ) 财产性。信用在实 质上产生了一种财产关系，体现了一种债权与债务、责任与权利关系；( 3 ) 未来性 和预期性。带有一种对未来经济利益的一种心理预期和要求；( 4 ) 风险性和利益性。 任何信用关系的产生都存在风险性，风险性要求获得等价的价值补偿或回报，信 用的最终都是为了获得。价值偿付一。 2 2 2 信用对经济的作用 现代市场经济是信用经济，在市场机制占主体地位的经济体制下，信用是一 种重要的社会资源。正如韦伯所说：“善于付钱者是别人钱袋的主人，一次 失信，你的朋友的钱袋将永远向你关闭。一直把欠人的东西记在心上，会使你在 众人心目中成为一个认真可靠的人，这就又增加了你的信用一。圆其作用主要表现 在以下几个方面： 1 、信用具有资源配置作用 信用通过改变对资源的实际占有和使用，改变对资源的分配布局，以实现社 会资源的重新组合，从而达到充分合理运用的目的。在社会中一般总会有部分单 位资金盈余，部分单位资金赤字，很少有单位能达到长期资金平衡。如果资金盈 余单位的多余资金没有得到利用，而赤字单位没有得到资金的及时支持，那么就 形成一方面社会资源处于闲置状态，另一方面社会资源没有得到及时的补充。信 用就是充当了这样一个媒介，使得资金从盈余部门流向短缺部门，从而实现资源 的重新配置。 2 、信用具有促进投资的作用 现在经济的发展和企业的规模扩大，主要依靠于扩大再生产，而扩大再生产 的起点是追加投资。投资的增长对生产的发展具有直接的促进作用，但是投资在 很大程度上依赖于资金的积累。即使赤字单位的投资的边际效率再高，但是自身 马克思：资本论) ，第一卷。 。马克思：资本论 ，第一卷 1 3 我国中小企业融资担保体系研究 积累有限，其投资项目就无法得到实现。通过信用的媒介作用，社会闲置和呆滞 的资金就可以得到合理的运用，促进资金的流动和合理分配，扩大生产与投资的 规模，提高资金的使用效率。 3 、信用具有调节国民经济的作用 在现代市场经济条件下，信用成为调节国民经济的杠杆。信用的调节作用即 表现在总量上又表现在结构上。就国民经济来说，信用将储蓄转化为投资，促进 了国民经济的稳定增长，同时还提高了资源的有效利用程度，通过调节供求结构， 实现产业结构和经济结构的调整。 4 、信用具有消费的促进作用 在经济日益发达的现代社会，信用对消费的影响也日趋明显。通过发展消费 信用，资金盈余部门可以把其当前的收入以储蓄的形式转移给资金短缺部门，使 资金赤字部门以信用的形式获得消费，而不用降低当前的消费水平，而资金盈余 部门也可以通过推迟消费来获得额外收入，两者都可以提高消费效用。因此，信 用的发生对提高购买力和扩大生产和就业都具有重要作用。 5 、信用具有扩大市场规模的作用 在良好的市场信用环境下，一国市场规模的扩大会因为信用交易而成倍的迅 速扩大。在市场经济发展到一定阶段上，发达国家无一例外的使用信用交易来扩 大本国的市场规模。通过信用的作用，交易周转加速，会引起资金周转加速，进 而提高资金的使用效率。扩大了的市场规模还会带动社会经济中的其他部门的发 展，例如生产规模的扩大，就业水平的提高。 2 2 3 信用在信用担保中的重要性 信用关系不同于一般的交易关系。信用活动中存在着时间间隔，在这段时间 间隔里，信用存在一定的偿付风险。信用活动中任何一方出现失信行为，市场交 易都会被迫中断，市场就无法正常运行，并造成不小损失。信用担保就是在这样 的形势下应运而生的，它是一种将信誉证明和资产责任保证结合在一起的中介服 务，通过给被担保人提供信用保证来提高被担保人的信用等级。信用担保的建立 对企业、个人信用数据的征集、评级提出了要求，有利于提高企业、个人的信用， 韦伯：经济与社会，1 9 2 1 年企业融资担保理论溯源。 1 4 第二章中小企业融资担保的理论基础 有利于对企业、个人形成担保法律关系上的制约，为社会提供一种保障性很高的 专业服务。中小企业信用担保机构就是为中小企业向金融机构提供信用保证，使 得金融机构的资金得到更高的保证，增强金融机构对中小企业贷款的信心，放心 将资金提供给资金短缺但信用等级较低的中小企业，使得中小企业融资的渠道畅 通无阻。 2 3 担保理论 2 3 1 担保的概念及作用 担保在东西方文明早期既已出现，但是并不明确完善。现代意义上的担保是 指在经济金融活动中，债权人为了降低违约风险，减少资金损失，由债务人或第 三人提供履约保证或承担责任的行为。债权人与债务人及其他第三人签订担保协 议后，当债务人由于种种原因而违反合同时，债权人可以通过执行担保来确保债 权的安全性。中华人民共和国担保法第一条规定，“为促进资金融通和商品流 通，保障债权实现，发展社会主义市场经济，制定本法。一按照中华人民共和 国担保法规定，担保方式分为抵押、质押、保证、留置和定金五种。保证是人 的担保，抵押、质押、留置、定金是物的担保。担保的根本功能是保障债权实现， 同时，担保具有促进资金融通和商品流通的作用。当然，担保还具有补偿功能， 即当债务人不履行债务时，债权人可以获得赔偿。此外担保还具有或然性，即第 三方提供担保后并不必然承担担保责任，只有当被担保人不履行或不能履行担保 责任时，担保人才可能实际承担担保责任。 2 3 2 信用担保的概念及作用 信用担保，又称信用保证，即是指保证人和债权人约定，当债务人不能履行 债务时，保证人按照约定履行债务或承担责任的行为，保证人可以是专门机构提 供的制度化的保证，也可以是具有清偿债务能力的企业法人、经济组织或公民个 人。信用担保的概念包括两个要点：第一，只用保证人的信用而不是用资产进行 担保：第二，这种担保是制度化的担保，是一项标准化、规范化的业务。 信用担保具有经济杠杆的属性，可以提供集中的、系统的担保，从而引导社 会资源、生产要素的流向，优化资源配置。信用担保的经济杠杆属性直接由信用 1 5 我国中小企业融资担保体系研究 担保的放大功能体现。放大倍数是担保机构所提供的担保额与其承担担保风险的 担保资金或资产的比例。一般来说，担保放大比例越高，其对社会的贡献越大 但是同时，担保放大比例越大，所要承担的风险就越大，需要担保机构具备更高 的风险控制和风险管理能力。合理的担保放大倍数应该与担保机构的担保能力相 对应，过高或过低的担保放大倍数都不利于担保机构的经营和发展。 2 3 3 中小企业信贷市场的信息不对称理论 在古典经济学中，价格对市场的自发调节机制是以信息对称为前提的，也就 是说只有双方守信，并对对方交换物的质量有一定了解的前提下，价格的自发调 节机制才能充分发挥，在金融市场上也是同理。但是，现实中资本供求双方的信 息配置更多的是处于一种非对称状态。信息不对称是指交易双方的一方拥有相关 的信息而另一方却没有这些信息，或一方比另一方拥有的相关信息更多，从而对 信息劣势者的决策造成不利影响的情况。一般而言，在金融市场上，借款者一般 比贷款者更清楚投资项目成功的概率和偿还贷款的条件。由于信息的不对称，市 场交易中就存在着各种各样的风险，从而发生逆向选择( a d v e r s es e l e c t i o n ) 和道德风险( m o r a lh a z a r d ) 。逆向选择通常指的是贷款合同签定前借贷双方信 息不对称的情况下，一方隐瞒自己掌握的信息，或利用对方不知情来做出有利于 自己的选择的行为。道德风险通常是指在贷款合同签订之后，合约一方通过采取 自己有利而有不至于被发现的行动，使得合约另一方受到损失的行为。信用担保 的产生在一定程度上修正了债权人与债务人之间的信息不对称状态。中小企业信 贷市场的信息不对称是指作为借款人的中小企业在向商业银行贷款时，比商业银 行具有更多信息优势的状态，它包括事前信息不对称和事后信息不对称。事前信 息不对称是指在贷款合同签定前，借款人也就是中小企业比商业银行具有更多的 有关中小企业经营能力和中小企业或资金使用项目的信息优势；事后信息不对称 是指在合同签定以后，借款人对投资项目的选择以及借款人是否努力的信息不对 称。信用担保机构、债权人( 商业银行) 和债务人( 中小企业) 之间的关系如图 2 1 反映。 1 6 第二章中小企业融