电大 工商本 证券投资分析复习题.doc

一、填空题1._是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券，股票，认购权证等。答案：资本证券2.在国债回购交易中，_为融资方；_为融券方。答案：出售国债方、购券方3.在偿债能力分析中，投资者往往通过流动比率来分析公司的_，采用股东权益比率来分析公司的_。答案：短期偿债能力、长期偿债能力4._期权，买入方在期权合约有效期的任何一天均可行使权利。答案：美国式期权5.一般来说，投资者总是厌恶风险的，风险越高，投资者会要求更高的_作为承担风险的报酬。答案：预期收益率6.RSI值的常态一般分布在_之间，当RSI低于_为超卖区。答案：30-70、207.证券投资分析可以分为_和_两大类。答案：基本面分析、技术分析8.购并的出资方式主要有_、_和综合证券收购三种。答案：现金收购、股票收购9.我国对证券经营机构监管的主要内容包括三个方面：_、_、_。答案：资格监管、业务监管、风险监管1._又称为一级市场或初级市场；_又称为二级市场或次级市场。答案：证券流通市场、证券发行市场2.有价证券市场竞价应该根据_和_的原则进行。答案：价格优先3._意指交换，是指在某一时间内两个相关独立体之间现金流的交换。答案：掉期4.如一期货交易的保证金率为20%，则其杠杆效应为_倍答案：55.权证有两种基本形式，_和_。备兑权证又称为_。答案：股票先购权政、股票购买权政、回购认股证6.我国证券法规定，上市公司必须连续_年盈利，并且资本总额不得少于人民币_万元。答案：3、50007.根据资本资产定价模型，对于任何投资组合的期望收益率包含两个方面：一是_，二是_。答案：无风险收益率、附加风险收益率8.光头光脚阳线表明，当日的开盘价即_；当日的收盘价即_。答案：最低价、最高价9.委比是股票委托买卖的比例，委比为正值并委比数值大，说明市场的_强劲。答案：买盘1._是表明对某种投资资本拥有权益的凭证，如债券，股票，认购权证等。答案：资本证券2.股东享受的权利可以分为_和_。答案：公益权、自益权3._是股份公司成立时，以本企业有权自主支配的资金折合入股形成的股份。答案：法人股4.按交易的标的物不同，期货可以分为_和_。答案：商品期货、金融期货5._期权，买入方在期权合约有效期的任何一天均可行使权利。答案：美国式6.在偿债能力分析中，投资者往往通过流动比率来分析公司的_，采用股东权益比率来分析公司的_。答案：短期偿债能力、长期偿债能力7.本国汇率的下降，从国际资本流动角度，会引起证券市场资金供给_，从国际贸易角度，出口企业的股票价格会因此而_。答案：减少、上升8.作为技术分析的对象是市场行为，指的是市场交易中的价、量、_、_。答案：时、空9.乖离率体现了股价与均线的偏差离散程度。乖离率正值越大，则说明股价越偏离于均价，此为_信号。答案：卖出10.如果预期市场无风险资产的价格将提高，投资者将倾向于投资_债券。如果预期市场无风险资产的价格将降低。投资者将倾向于投资_债券（短期、长期）。答案：短期、长期1._是指已经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为。答案：资本证券2._和_共同组成国际资本。答案：出售国债方、购券方3.投资基金按组织形式可以分为_和_。答案：短期偿债能力、长期偿债能力4.基金管理的一般原则为_、_、_、_。答案：美国式期权5.按交易的标的物不同，期货可以分为_和_。答案：预期收益率6._意指交换，是指在某一时间内两个相关独立体之间现金流的交换。答案：30-70、207.期货的功能为_、_、_。答案：基本面分析、技术分析8.权证有两种基本形式，_和_。备兑权证又称为_。答案：现金收购、股票收购9.股票发行后，公司净资产在总资产的比重不低于_。答案：资格监管、业务监管、风险监管10.财务分析的主要方法有_、_、_。答案：资格监管、业务监管、风险监管1.在偿债能力分析中，投资者往往通过流动比率来分析公司的_，采用股东权益比率来分析公司的_。答案：资本证券2.根据杜邦分析法，资产净利率可以分解为_和_的乘积。答案：出售国债方、购券方3.市公司的送配主要包括_、_、_。答案：短期偿债能力、长期偿债能力4.温和、稳定的通货膨胀会导致证券行市_。答案：美国式期权5.中央银行扩大货币发行量会导致证券价格_，调低利率会导致_。答案：预期收益率6.中央银行三大货币政策工具为_、_、_。答案：30-70、207.本国汇率的下降，从国际资本流动角度，会引起证券市场资金供给_，从国际贸易角度，出口企业的股票价格会因此而_。答案：基本面分析、技术分析8.根据资本资产定价模型，对于任何投资组合的期望收益率包含两个方面：一是_，二是_。答案：现金收购、股票收购9._可以通过投资组合分散化达到化解风险的目的。而_不能通过投资组合分散化化解。答案：资格监管、业务监管、风险监管10.马柯威茨的均值方差理论，提供了权衡_与_的定量分析方法，投资者可以根据自己的投资偏好，选择最佳的组合。答案：资格监管、业务监管、风险监管1.1，反映该组合的系统风险_市场系统风险，属于进攻行股票。答案：资本证券2._是指专门的评级机构对债务发行人的特定债务或者相关负债在有效期限内能及时偿付的能力和意愿进行鉴定。答案：出售国债方、购券方3.从投资者的角度，建立信用评级制度可以_。从筹资者（发行人）的角度，建立信用评级制度可以_。从管理者的角度，建立信用评级制度可以_。答案：短期偿债能力、长期偿债能力4.作为技术分析的对象是市场行为，是市场行为中的_、_、_、_。答案：美国式期权5.均线从下降轨迹转向抬头向上，股价此时从均线下方突破并交叉向上，此为_信号。答案：预期收益率6.K线的一般规律是，上影线越_或下影线越_；阳线实体部分越_或者阴线实体部分越_，就越有利于空方。答案：30-70、207.委比是股票委托买卖的比例，委比为正值并委比数值大，说明市场的_强劲。答案：基本面分析、技术分析8.我国上市公司常见的三种资产重组方式为_、_、_。答案：现金收购、股票收购9.从监管主体来说，证券市场的监管可以分为行业自律的_和证券专门机构的_。答案：资格监管、业务监管、风险监管10.证券市场监管的手段主要有_、_、_。答案：资格监管、业务监管、风险监管二、单项选择题1.下列关于国际资本叙述，错误的是_。A.国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上B.国际游资具有投机性，往往会产生金融市场的动荡C.国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念D.国际游资的过分投机操作会悟导一国的实体经济，造成虚拟资本和经济泡沫2.下列关于优先股的描述正确的是_。A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似3.在我国内地证券交易所可以买卖的股票为_。A.国家股B.法人股C.A股D.H股4.某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%,则投资该企业股票的要求收益率为_。A.14%B.11.2%C.12.4%D.12%5.下列有关期货保证金制度叙述正确的是_。A.不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度B.保证金比率越低，市场投机行为越浓C.保证金比率应该越高越好D.保证金比率越高，投资的杠杆效应越强6.某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择_。A.买入买入期权或者卖出卖出期权B.买入卖出期权或者卖出买入期权C.买入买入期权或者买入卖出期权D.卖出买入期权或者卖出卖出期权7.下列属于非系统风险的是_。A.利率风险B.汇率风险C.通货膨胀风险D.企业财务风险8.有关K线的叙述，正确的是_。A.无下影线的K线的最低价就是开盘价B.下影线越长，股价的支撑越强C.K线实体越长，则交易量越多D.上影线越长的阳线越对多头有利9.用移动平均线分析股价行情，不成立的是_。A.股价突破移动平均线，均线呈现向上趋势，为买入信号B.股价越来越远离平均线，会引起回落C.股价跌破均线，均线呈上升趋势，为卖出信号D.短期均线突破长期均线，长期均线呈上升趋势，为买入信号10.关于KDJ指标，叙述正确的是_。A.KD交叉向上在80以上区域为买入信号B.KD交叉在50区域为牛皮盘局，应观望C.KD交叉向下在20以下区域为买入信号D.KD交叉向下在20以下区域为卖出信号1.证券分为无价证券和有价证券，下列不属于有价证券的是_。A.商品证券B.货币证券C.资本证券D.凭证证券2.证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是_。A.证券筹资是一种间接融资是在传统商业银行直接融资的基础上产生的B.证券筹资本身的优势，决定传统商业银行筹资会逐渐消亡。C.证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系，而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称。D.证券筹资往往只能满足短期资金的需求，长期资金仍然需要银行中介筹资。3.债券和股票两种有价证券，最为重要的区别是_。A.偿还性B.流动性C.稳定性D.风险性4.进行证券投资组合的意义在于_。A.为了提高期望收益B.为了分散投资风险C.为了提高期望收益率D.为了承担社会义务5.已知某股票的系数等于1，则表明该证券_。A.不存在任何风险B.有非常低的风险C.与金融市场系统风险水平一致D.比金融市场系统风险大一倍6.某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为_。A.10%B.20%C.15%D.14%7.关于股票交易方式叙述正确的是_。A.证券交易所按照价格优先、交易量优先的原则撮合成交B.我国集合竞价的方式只适用于B股C.集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真D.T+0交割制度比T+1交割制度更能抑制投机行为8.证券投资技术分析与基本面分析相比，其局限性在于_。A.信息成本比较高B.可能出现骗钱陷阱C.对投资者的综合素质要求较高D.存在内部时滞效应9.关于换手率的叙述，下面正确的是_。A.在T+0的交割制度下，换手率一般比在T+1制度较高B.刚上市流通的股票，换手率往往比较低C.市场一般情况下，换手率在40%以上D.换手率的计算要以总股本为依据，而非流动股本10.在反映股价波动的过程中，下列指标中从快到慢是_。A.RSV最快，K其次，D最慢B.K最快，RSV其次，D最慢C.D最快，K其次，RSV最慢D.D最快，RSV其次，K最慢1.下列关于国际资本叙述，错误的是_。A.国际投资资本和国际游资资本的区别主要体现在资金的来源上B.国际游资具有投机性，往往会产生金融市场的动荡C.国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念D.国际游资的过分投机操作会误导一国的实体经济，造成虚拟资本和经济泡沫2.下列关于优先股的描述正确的是_。A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似3.在我国内地证券交易所可以买卖的股票为_。A.国家股B.法人股C.A股D.H股4.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行_。A.公司债券B.优先股C.可出售债券D.普通股票5.关于期货合约和远期合约的叙述正确的是_。A.绝大部分期货合约最终都是实物交割的B.期货合约具有信用风险，而远期合约具有价格风险无信用风险C.远期合约往往是标准化合约D.期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行6.关于期货和期权的区别，正确的是_。A.期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权B.期权同样需要交纳保证金，防止信用风险C.卖出期权者有权按合同规定要求期权购买者履行合约D.期权交易不具有杠杆效应7.投资者最为关心的指标是_。A.每股收益B.每股净资产C.市盈率D.净资产收益率8.如果协方差的数值_，则两种证券的收益变动结果相反。A.等于零B.小于零C.大于零D.大于19.发展证券市场的“八字”方针是_。A.法制、监督、自律、规范B.法制、管理、监管、合规C.监督、自律、管理、规范D.自律、规范、监管、真实10.2000年1月7日某股票的收盘价是9.80元，其5日均值为10.20元，该股票的乖离率（5日）为_。A.-3.92%B.3.92%C.4.92%D.-4.92%1.下面有关有价证券的叙述，正确的是_。A.有价证券往往不具有流通性B.存单是一种最常见的有价证券C.股票、债券是资本证券D.提单、运货单是货币证券2.证券市场筹资与传统商业银行筹资之间的关系是_。A.证券筹资是一种间接融资是在传统商业银行直接融资的基础上产生的B.证券筹资本身的优势，决定传统商业银行筹资会逐渐消亡。C.证券筹资体现了筹资者和投资者双方的直接联系，而避免了银行中介引起的投资双方的信息不对称。D.证券筹资往往只能满足短期资金的需求，长期资金仍然需要银行中介筹资。3.下列关于优先股的描述正确的是_。A.可调换优先股实质是公司给投资者一种期权B.累积优先股的剩余财产分配权和债券一致C.由于优先股股东有限表决权，优先股的收益应该超过普通股D.累积优先股每年都能按期获得股息，这一点使得它和债券更相似4.进行投资组合的目的是_。A.为了提高期望收益B.为了分散投资风险C.为了提高期望收益率D.为了承担社会义务5.已知某股票的系数等于1，则表明该证券_。A.无风险B.有非常低的风险C.与金融市场系统风险水平一致D.比金融市场系统风险大一倍6.某投资者用60万资金投资于预期收益率为10%的A公司股票，40万资金投资于预期收益率为20%的B公司股票，则该投资组合的收益率为_。A.10%B.20%C.15%D.14%7.债券评级是债券评级机构对债券发行公司的_评定的等级。A.信用风险B.利率风险C.通货膨胀风险D.价格风险8.某企业股票的贝他系数为1.2，无风险利率为10%，市场组合的预期收益率为12%，则投资该企业股票的要求收益率为_。A.2%B.11.2%C.12.4%D.12%9.可转换优先股是经约定可转换为_。A.普通股B.累积优先股C.非累积优先股D.公司债券10.下列各项中，属于普通股股东权利的是_。A.投票权B.优先分配股利权C.得到固定股息D.将股票转为公司债券1.股份公司筹集资金的各种方式中，作为基础的是发行_。A.公司债券B.优先股C.可出售债券D.普通股票2.申请公开发行股票时，发起人认购的数额不少于公司拟发行股本总额的_。A.35%B.25%C.40%D.45%3.关于股票交易方式叙述正确的是_。A.证券交易所按照价格优先、交易量优先的原则撮合成交B.我国集合竞价的方式只适用于B股C.集合竞价在一定程度上防止庄家故意导致开盘价失真D.T+0交割制度比T+1交割制度更能抑制投机行为4.期货交易与现货交易的区别主要体现在_。A.商品种类B.商品价格C.竞价形式D.交割时间5.关于期货合约和远期合约的叙述正确的是_。A.绝大部分期货合约最终都是实物交割的B.期货合约具有信用风险，而远期合约具有价格风险无信用风险C.远期合约往往是标准化合约D.期货合约在交易所进行，远期合约在场外进行6.下列有关期货保证金制度叙述正确的是_。A.不论期货交易还是期权交易都应该实行严格的保证金制度B.保证金比率越低，市场投机行为越浓C.保证金比率应该越高越好D.保证金比率越高，投资的杠杆效应越强7.有关国债期货交易和国债期货交易正确的叙述为_。A.国债回购交易实质是一种现货交易B.国债回购交易的风险比国债期货交易大C.国债回购交易类似于一种抵押贷款D.国债回购交易和国债期货交易一样需要保证金制度8.作为金融工具创新，股票指数期货交易的意义在于_。A.股指期货交易的交易对象体现了更为实质的商品，防止资本的虚拟化B.股指期货交易给投资者一种套期保值的作用，从而降低了整个市场风险C.股指期货交易只具有套期保值的作用而不具有投机获利的作用D.股指期货交易的零保证金制度，减少了市场的系统风险9.关于期货和期权的区别，正确的是_。A.期权是一种权利的交易，是期货交易的选择权B.期权同样需要交纳保证金，防止信用风险C.卖出期权者有权按合同规定要求期权购买者履行合约D.期权交易不具有杠杆效应10.某人认为某股票目前市场价格低估，他可以选择_。A.买入买入期权或者卖出卖出期权B.买入卖出期权或者卖出买入期权C.买入买入期权或者买入卖出期权D.卖出买入期权或者卖出卖出期权1.下列说法正确的是_。A.看涨期权的买入方预测未来价格会下跌B.看涨期权的买入方的最大损失为买入期权的成本C.看涨期权的卖出方的最大损失为卖出期权的收益D.看跌期权的卖出方认为目前价格高估2.投资者在现货市场上买入某股票，为了避免该股票下跌引起的风险，应该_。A.在期货市场上远期买进对冲B.买入股指期货合约对冲C.在期权市场上出售卖出期权对冲D.在期权市场上买入看跌期权对冲3.美国式期权和欧洲式期权的不同点在于_。A.美国式期权购买方必须在合约规定的某一日选择行使权利B.欧洲式期权更为灵活C.欧洲式期权的合约价值一般高于美国式期权D.美国式期权的卖出方承担的风险要比欧洲式期权大4.某人买入一份看涨期权，协议价格为21元，期权费为3元，则_。A.只要市场价格高于17元，投资者就能盈利B.投资者的最大风险为300元C.投资者的盈亏平衡点为21元D.投资者最大收益为300元5.证券市场与宏观经济的基本关系是_。A.证券市场是宏观经济的晴雨表B.两者没有关系C.两者有时有关系，有时没有关系D.两者有关系，但不密切6.下列说法正确的是_。A.减少国债发行或回购部分国债，可能导致股价下跌B.压缩支出的效应大于减少税收的效应C.扩大财政支出，加大财政赤字，会导致股价上涨D.减少税收，降低税率，会导致股价下跌7.关于宏观经济分析，一般而言，下列说法中正确的是_。A.温和的通货膨胀对股价的影响较大B.在通货膨胀预期不稳定的情况下，对公司经常前景的考虑，往往可能使部分公司的股价上涨C.中央银行通过公开市场买入大量国债有利于促使证券市场的价格下降D.通货膨胀是影响行业兴衰的主要因素8.储蓄存款的利率与股票投资需求的关系是_。A.没有关系B.储蓄存款的利率越低，居民对股票的投资需求越高C.储蓄存款利率越高，居民对股票投资需求越高D.关系不大9.国际金融市场动荡向国内转移的重要途径是_。A.投资资金B.投机资金C.个人外汇存款D.法人外汇存款10.下列哪些选项对经济市场影响不大_。A.政治因素B.战争因素C.灾害因素D.人口因素三、多项选择题1.证券市场筹资的特点表现为_。A.证券市场筹措的资金具有长期性B.证券市场筹资规模的扩大有助于中央银行执行更有效的货币政策C.证券市场筹资可以降低金融风险D.证券市场筹资作为一种间接融资，可以提高资金的使用效率E.证券市场筹资增强对企业的制约2.优先股和普通股的区别在于_。A.优先股股东在股息上优先并且固定B.优先股股东享有优先清偿剩余资产C.优先股一般会被赎回D.优先股股东享有优先认股权E.优先股股东享有优先的表决权3.关于股票交易委托和交割程序，下列表达正确的是_。A.目前我国A股市场采用T+0制度，B股市场采用T+3制度B.T+1制度比T+0制度更能抑制市场的恶性投机行为C.投资者采取限价委托承担的风险比市价委托要大D.我国禁止采取授权委托形式E.T+0制度比T+1制度更能抑制市场的恶性投机行为4.有关股票发行价格，下列正确的是_。A.发行价格一般高于票面价格B.发行价格过低，会导致一、二级市场差价，产生投机行为C.发行价格过低，公司将牺牲部分应筹资金D.发行价格过高，可能导致公司无法实现筹资计划E.发行价格过高，承销机构的风险将增加5.政府财政政策对证券行市的影响表现在_。A.政府减低企业税赋可以提高企业扩大再生产的积极性，增加利润，股票价值提高B.下调个人所得税率，个人相对收入提高，可以增加证券市场的资金供给，证券指数上升C.紧缩型的财政政策抑制过度投资，经济泡沫化，证券指数上涨D.增加政府支出，可以扩大社会总需求，刺激投资，减少失业，企业经营状况好转，居民收入提高，股票价格上升E.扩大政府支出，增加财政赤字，基础产业类的股票首先价格上涨6.公司购并出资的主要方法有_几种。A.现金收购B.股票收购C.综合证券收购D.知识产权折资收购E.专利折资收购7.债券信用评级的局限性在于_。A.信用评级资料的局限性B.信用评级不代表投资者的偏好C.信用评级对管理者的评价薄弱D.信用评级机构缺乏独立性E.信用评级体系缺乏权威性，信用评级功能尚为完全发挥8.我国上市公司购并的意义在于_。A.资产重组有利于对一级市场问题的修正并激活二级市场的交易热点B.增加资本市场运作获利的机会C.充分享有优惠政策的好处D.直接借壳上市给有潜力的公司提供机会E.资产重组有利于经济改革的不断深化9.影响股票价格的其他因素有_等。A.经济因素B.销售状况因素C.政治因素D.战争因素E.灾害因素10.债券信用评级的作用是_。A.信用评级降低投资风险B.信用评级降低筹资成本C.信用评级有利于规范交易与管理D.信用评级能够提供借贷行为风险程度的信息E.信用评级能够对债券价格合理定位提供信息1.证券市场有助于我国金融市场的完善，体现在_。A.证券市场有利于抑制泡沫经济B.证券市场有利于金融资源的合理分流C.证券市场有利于融资结构的合理调整D.证券市场有利于我国利率体系的改革E.证券市场有利于我国货币供给和调控机制的改革2.按债券的发行主体不同，债券主要分为_。A.公司债券B.政府债券C.金融债券D.贴现债券E.附息债券3.优化指数型基金与简单指数型基金相比，其特点为_。A.优化指数型基金小幅优化，体现一种主动性充分投资B.简单指数型基金的缺陷在于在市场下跌又不存在卖空机制的状况下，难于规避风险C.优化指数型基金有利于证券市场的稳定发展D.优化指数型基金在操作上更具有灵活性E.简单指数型基金的非系统风险为零，而优化指数型基金存在一定的非系统风险4.关于利率变动对证券市场的影响，体现为_。A.利率下降引起资金流向资本市场，导致股市行情上涨B.利率下降使得企业筹资成本下降，赢利能力提高，股票理论价格上涨C.利率下降引起居民消费增加，使得企业销售量增加，利润增加，股票价格上涨D.利率下降导致债券的要求收益率下降，债券的价格上涨E.债券价格对利率变动的弹性比股票更为敏感5.国债期货交易与国债现货交易的区别在于_。A.国债期货交易的目的是为了套期保值和投机，而国债现货交易是为了获得风险较低的债券利息收益B.国债期货交易的持仓量有严格限定，国债现货交易量不受限制C.国债期货交易的保证金制度具有以小博大的投机效应，现货交易不具有杠杆投资效应D.国债期货合约承诺到期转移所有权，所有权归属游移不定，而现货交易当场转移所有权E.国债期货相对是高风险投资行为，而国债现货交易相对是风险极低的投资行为6.关于证券基本面分析和技术分析叙述正确的是_。A.技术分析的研究对象为市场行为B.基本面分析的信息成本比较高C.技术分析不存在滞后性D.基本面分析的研究对象是市场行为E.基本面分析注重理论性思维，技术分析注重经验性思维7.从管理的角度，防范证券投资风险的方法为_。A.投资者风险意识的增强B.法律制度的健全C.监督措施的完善D.交易中介的自律管理E.投资品种的增多8.金融期货包括_。A.货币期货B.利率期货C.股指期货D.投资基金期货E.外汇期货9.系统性风险常常表现为_等。A.地区性战争B.石油恐慌C.国民经济衰退D.企业破产E.区域性金融危机10.非系统性风险主要包括_的变化等。A.企业经营风险B.企业财务风险C.交易风险D.证券投资价格的风险E.企业道德风险四、问答题1.封闭型基金和开放型基金的区别？ 答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。2.财务状况分析法，有什么不足和缺陷？ 答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。3.信用评级本身有哪些局限？ 答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。4.上市公司的信息持续性披露存在哪些主要问题？ 答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。1.证券投资的功能有哪些？ 答案：（1）资金聚集功能；（2）资金配置功能；（3）资金均衡分布功能2.国债回购交易的作用有哪些？ 答案：（1）活跃了国债交易；（2）扩大券商的合法融资面；（3）有利于中央银行公开市场业务的开展3.对公司进行系统分析可以分为几个方面？ 答案：（1）产业因素；（2）经营因素；（3）股本因素；（4）送配因素；（5）投资因素；（6）背景因素；（7）企业潜在的竞争能力4.移动平均线的特点是什么？用移动平均线分析有什么局限？ 答案：（1）惯性特点。均线是数据进行加权平均的结果。它表现为平稳缓慢的移动，越是短期均线，越显波动，其稳定性越差。越是长期均线，其越平滑，稳定性强。均线的滞后性反映了其惯性特点。股价涨势明显时，均线才扭头向上。股价跌势明显时，均线才低头下滑。（2）移动平均线有涨时助涨，跌时助跌的作用。即在上涨行情中，均线表现为支撑线，在下跌行情中，均线表现为压力线。（3） 移动平均线的局限在于：它会频繁的发出买卖信号，使得投资者无所适从。1.国际游资的积极作用有哪些？ 答案：（1）国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念；（2） 国际游资的剧烈流动活跃了国际金融市场的交易；（3）国际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的繁荣发展；（4）国际游资的日益壮大要求国际金融体系作出相应改革；2.期权交易和期货交易有哪些区别？ 答案：（1）期权和期货都是金融衍生工具；（2）期货交易不能像期权交易那样，依据客户需求量体定做；（3）期权交易与期货交易双方的权利义务不同；（4）期权交易与期货交易双方承担的风险是不同的；3.证券市场监管的目的何在？ 答案：（1）保护投资者利益；（2）维护证券市场正常秩序；（3）健全证券市场体系；4.技术分析的假设前提有哪些？ 答案：（1）证券商品价格完全由市场的供给和需求决定；（2）证券价格走势有其一定的趋势；（3）证券价格的走势能够在有关图表中得到反映；（4）技术分析的准确性将随着证券市场的运作规范程度逐步提高；1.证券投资的功能是什么？ 答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。2.简述加权股票指数的计算方式。答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。3.什么是水平型双向期权？它的基本特点是什么？ 答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。4.流动比率和速动比率的区别和各自的含义是什么？ 答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。1.通过财务状况分析法，有什么不足和缺陷？ 答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。2.通货膨胀对证券市场产生什么样的影响？ 答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。3.利率的变动对股票指数会有什么影响？ 答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。4.系统风险和非系统风险的区别？ 答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。1.资本资产定价模型及其涵义？ 答案：（1）基金规模可变性不同，封闭型基金在存继期限内不能赎回，只能按市场价格转让，基金规模固定。开放型基金在存继期限可随意扩大或缩小，导致基金资金额每日变动，发行时无须经证交所批准，基金应保证投资者能随时赎回。（2）基金单位交易价格不同；封闭型基金价格受市场供求影响而具有不确定性，开放型基金按相对固定的资产净值定价，不受市场直接影响。（3）基金投资比例和投资方式不同，封闭型基金可将全部资金作统盘长远规划，以追求利益最大化，不受赎回干扰。开放型基金则需留下备付金，无法把基金全部投入或长线投资，必然影响经济效益。2.什么是系数？试具体分析系数不同，证券投资组合收益和风险与市场组合的关系。答案：（1）财务报告的信息不完备性。（2）财务报表中非货币信息的缺陷。（3）财务报表分期性的缺陷。（4）历史成本数据的局限性。（5）会计方法的局限性。3.马柯威茨的有效边界图表中，证券最佳投资组合为什么在270度和360度弧之间具有有效性？答案：（1）信用评级资料的局限性。（2）信用评级不代表投资者偏好。（3）信用评级对管理者的评价薄弱。（4）信用评级的自身风险。4.上阐述技术分析和基本面分析的联系与区别。答案：（1）信息披露未能及时有效。（2）信息披露未能完善详尽。（3）信息披露未必真实准确。（4）信息披露未能前后一致。五、综合分析题1.某人分别买入同品种、同期限的一份看涨期权和一份看跌期权。看涨期权的合约协议价为28元，期权费为4元。看跌期权的协议价为20元，期权费为2元。目前股价27元，试分析投资者可能面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。答案：（1）股价在20-28之间，净盈利为-600元。（2）股价小于20，净盈利为-600+（20-股价）x100元，在14元盈亏平衡。（3）股价大于28，净盈利为-600+（股价-28）x100元，在34元，盈亏平衡。2.利用移动平均线理论和葛兰维尔法则对下图进行技术分析。答案：（1）股价从均线下方突破并交叉向上，此时均线抬头向上，是一种买入信号。（2）均线稳健向上，股价跌破均线后立即回升到均线上方，是买入信号。（3）均线上升或平行，股价出现快速上升局面，远离均线，很有可能回落。1.某人买入一份上涨期权，协定价格40元，期权费2元，该品种目前市价为35元，投资者预测未来价格不会上涨过高，同时又卖出一份同品种看跌期权，协议价格50元，期权费2元，试分析投资者两份期权合约面临的盈亏（要求画出盈亏曲线）。答案：（1）当股价50元时，投资者行使看涨期权，实际收益为：（股价-40）X100元；（3）当40股价50时，两份期权都行使，实际收益为（股价-40）X100+（股价-50）X100=（2股价-90）X100。故投资者在45元处盈亏平衡。2.假定市场存在无风险资产F的借贷利率为4%，资本市场收益率为10%的情况下，A、B、C三种股票的系数分别为：2，0.9，1.1。在投资组合中的比例为：方案一的投资组合为A，B，C，其各自比例为40%，30%，30%，求该证券组合要求收益率？方案二选择的证券组合为：A、B、C、F，其各自比例为：20%、25%、25%、30%，求这一组合的要求收益率，并分析两种方案的区别。试分析上述情况下可能得到的最为保守的投资方案的收益率。答案：方案一：=40%X2+30%X0.9+30%X1.1=1.4；要求收益率=4%+(10%-4%)X1.4=12.4%；方案二：=20%X2+25%X0.9+25%X1.1=0.9；要求收益率=4%+(10%-4%)X0.9=9.4%；由于方案二的投资组合中加入无风险资产，导致方案二的总风险小于方案一，故投资收益率也小于方案一，体现了风险小的投资组合，其要求收益率低。风险最小的投资组合，即全部投资无风险资产F。风险为0，收益为4%。1.某人买入一份上涨期权，同时又卖出一份同品种看涨期权。该品种市价为25元，第一个合约的期权费为3元，协定价格为27元。第二份合约期权费为2元，协议价格为28元，计算投资者同时执行这两份同品种但不同方向的合约的盈亏状况，投资者在什么价位正好不盈不亏？（要求画出盈亏图）答案：（1）当股价50元时，投资者行使看涨期权，实际收益为：（股价-40）X100元；（3）当40股价50时，两份期权都行使，实际收益为（股价-40）X100+（股价-50）X100=（2股价-90）X100。故投资者在45元处盈亏平衡。2.通过下图分析：移动平均线的特点；在图中标出黄金交叉和死亡交叉各自的位置（只需标出一个最明显），并阐述此时的操作方案。答案：（1）惯性特点。均线是数据进行加权