（民商法学专业论文）有限责任公司股权转让纠纷法律问题研究.pdf

学位论文数据集 中图分类号d ，3学科分类号 8 2 0 3 0 2 0 论文编号 1 0 0 1 0 2 0 1 1 1 3 1 4 密级无 学位授予单位代码 1 0 0 1 0 学位授予单位名称北京化工大学 作者姓名吕惠华学号 2 0 0 8 0 0 1 3 1 4 获学位专、i k 名称民商法学 获学位专业代码0 3 0 1 0 5 课题来源自选研究方向商法学 论文题目有限责任公司股权转让纠纷法律问题研究 关键词股权转让，隐名股东，瑕疵出资，同意权，优先购买权 论文答辩日期2 0 1 1 月6 月3 日木论文类型基础研究 学位论文评阅及答辩委员会情况 姓名职称 工作单位学科专长 指导教师游文丽副教授北京化1 ：大学民商法学 评阅人l 周昀 副教授 中国政法大学 民商法学 评阅人2赵秀梅副教授北京理工大学民商法学 评阅人3 评阅人4 评阅人5 答辩委员a 拂 龚赛红教授北京化工大学 民商法学 答辩委员l 李素贞副教授北京化工大学 民商法学 答辩委员2范晓波副教授北京化i ：大学民商法学 答辩委员3何囡华副教授北京化工大学民商法学 答辩委员4王军仁副教授北京化【大学 民商法学 答辩委员5 注：一论文类型：1 基础研究2 应用研究3 开发研究4 其它 二中图分类号在中国图书资料分类法查询。 三学科分类号在中华人民共和国国家标准( g b t1 3 7 4 5 9 ) 学科分类与代码中 查询。 四论文编号由单位代码和年份及学号的后四位组成。 摘要 有限责任公司股权转让纠纷法律问题研究 摘要 股权转让是现代公司资本运作的一个重要工具，是并购或参与其他公 司管理的重要途径。虽然新公司法对有限责任公司的股权转让设置了 专章规定，增加了许多细致性的要求，但仍然存在一些遗漏和不足，这为 我国的司法实践活动带来了诸多不便。 本文以有限责任公司股权转让纠纷法律问题为研究对象，从理论以及 实务的角度对该问题展开细致地研究，剖析并指出我国的立法缺陷，并针 对所涉的重要争论点进行了分析并提出具体的完善意见。 论文分为四个部分展开论述： 第一部分为股权转让的理论概述。首先对股权转让的概念和相关分 类予以界定，明确了本文的所要论述的股权转让范围。其次，对股权转让 理论进行了相关论述。最后，对股东转让股权时所应具备的实质要件与形 式要件加以介绍，从而为下文的论述提供了基础和铺垫。 第二部分从三个方面阐述了转让主体瑕疵纠纷相关问题。我国新公 司法虽然确立了隐名投资，但实践中的情形较为复杂，关于约定双方关 系的代持股协议的性质及效力，法学界上的意见分歧较大。本文对其进行 法理分析，以期能够找到实现各方最大法律保障的平衡点。 第三部分详细论述了瑕疵客体转让纠纷相关问题。在对瑕疵股权转让 合同效力的各种学说对比分析的基础上，提出瑕疵股权仍具有可转让性， 且该合同应当认定为可撤销合同。当然，受让人应当依照其主张的不同而 i 北京化工大学硕上学位论文 承担相应的责任。 第四部分对股权转让程序瑕疵纠纷进行了论述。其他股东的同意权、 异议股东的购买义务、优先购买权的行使期限以及同等条件等问题是本部 分的重点。本部分通过对各种学说的比较分析，提出了对股权转让程序的 合理化建议。 关键词：股权转让，隐名股东，瑕疵出资，同意权，优先购买权 a b s t r a ( ；t r e s e a r cho n l e g a li s s u eo fl i m i t l e dl i a b i l i t y c o r p o r a t i o n ss t o c kt r a n s f e r a b s t r a c t s 慨衙i sa 1 1 啦。删t o o lf o ro p 耐吨t l l ec a p i t a lo f m ec o m p 锄y i no r d e r 幻m 口g ea r l da c q u 矗eo t h e rc o i i l p a n i i e s a l t l l 0 1 - 培hm en e wc o m p a n y l a wh a sc o 璐仃u c t e da l l 砌印e n d 咖c h a p t e rt o r e g u h t et 1 1 e 仃a n s 向 s l a r e h o l d e r s 堙mo ft h el i m i t e dl i a b i l i 够c o 哪) a n y ，、地i c hh a sn 砭i d ea 伊e a t p r o g r e s s 证c o m p a i l yl a ws y s t e m b u ti ts t i l l l a ss o m ep m b l e i t l sa 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股权转让的理论分析2 1 2 1 股权转让自由原则3 1 2 2 股权转让限制原则j 4 1 3 股权转让的基本条件5 1 3 1 有限责任公司股权转让的实质要件5 1 3 2 有限责任公司股权转让的形式要件6 第二章转让主体瑕疵纠纷6 2 1 隐名股东概念及产生原因6 2 1 1 隐名股东的相关概念6 2 1 2 隐名股东的产生原因7 2 2 关于股东资格确认标准的探析8 2 2 1 股东资格确认标准的传统观点8 2 2 2 笔者的分析9 2 3 形式要件之具体分析1 l 第三章转让客体瑕疵纠纷13 3 1 瑕疵股权的概念及表现形式1 3 3 1 1 瑕疵股权的相关概念1 3 3 1 2 瑕疵股权的表现形式1 4 3 2 对我国瑕疵股权转让相关立法的评析1 5 v 北京化工大学硕士学位论文 3 2 1 瑕疵股权转让之立法现状1 5 3 2 2 存在的问题及危害1 6 3 3 瑕疵股权转让合同效力分析1 7 3 3 1 传统学说分析1 7 3 3 2 笔者的分析1 9 3 4 瑕疵股权转让当事人责任分担2 0 3 4 1 对公司的责任分担2 0 3 4 2 对其他足额h 资股东的责任分担2 1 3 4 3 对公司债权人的责任分担2 1 第四章转让程序瑕疵纠纷2 2 4 1 同意权的具体分析2 2 4 1 1 同意权的行使规则2 2 4 1 2 同意权的表决方式2 2 4 1 3 未经其他股东过半数同意的股权转让合同的效力2 3 4 1 4 笔者的分析2 5 4 2 异议股东的购买义务2 6 4 3 其他股东的优先购买权2 7 4 3 1 关于同等条件的确定2 7 4 3 2 优先购买权的部分行使问题2 8 4 3 3 优先购买权的行使主体2 9 4 3 4 多个股东同时主张优先购买权的比例确定2 9 4 3 5 优先购买权的行使期限3 0 结语3 1 参考文献3 2 致谢3 4 作者和导师简介3 5 c 0 n t e n t s c o n t e n t s i n t r o d u c t i o n 1 c h a p t e r1 o v e r v i e wo fs h a 代t m n s 凳r 2 1 1t h cd e f m i t i o no f s h a r e 舰i l s 衙2 1 1 1t b em e a 血go f s l l a r e 仃a 璐危ri i ll i i i l i t e dl i a b 嘶c o 呷a n y 2 1 1 2t h ec a t e 9 0 r i e so f s h a 鹏t m 璐向i i lh m e dh a b 谧yc 0 印a n y 2 1 2t i o r e t i c a la m l y s 过o f s l 诅陀仃a 璐f c r 2 1 2 1m p r 疵币l eo fs h 滁舰n s 衙缸e d o n 3 1 2 2t l p r 硫币l eo f 仇璐角rr c s t r i c t b n 4 1 3t b eb a s 记c o n d i t b n s 白rs h a r e 昀1 1 s f 打5 1 3 1s u b s t a n t i a le l e m e i l t so fs 1 1 a r et m 璐f e r 5 1 3 2f o me k m e m so fs b a 衄璐f b r 6 c h a p t e r 2t l l ed i s s e n s i o nf 如mt h em i n b o d y sn a wi ns h a r et r a n s 亿r 6 2 1t 1 1 ed e f i n i t i o n o f h i d d e ns h a r e h o l c l e r sa n dc a 璐e s 6 2 1 1t h er e l e v a i 吐c o 联；印乜o fl l i d d e ns l l a r e l 的l d e r s 6 2 1 2t h ec a u s eo fb j d d e ns 妇b o l d e 岱7 2 2t h cd i s c u s s i o no fs h a r e b o h e 璐a c c r e d i 纽t b ns t a i l d a s 8 2 2 1h l t r o d 啦t i o no f t b c 仃a d i t b n a lv 菇w s 8 2 2 2n a u t h o i j sa n a l v s i s 1 9 2 3t h es p e c i f i ca m l y s 西a b o u tt h e 南r me 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a r d s 一一3 4 t h ei i i t l o d u c 廿o no ft h e 胁ra n da u t h o r 3 5 引言 引言 伴随我国社会主义市场经济的高速发展，越来越多样的交易方式和交易形式应运 而牛，其中股权转让这种交易形式也日益得投资者的认可。“公司股权的转移只是股 权所归属主体的转移，对于公司的法人财产权以及正常的生产经营活动不会产生影 响，另外投资者通过受让股权的形式进行投资可以避免设立公司所需要的繁琐程序。” 1 股权转让在现代社会中扮演着重要角色，并为在促进社会经济的发展起到了不可磨灭 的重要贡献。为弥补旧法的诸多不足，新公司法进行了大幅度的修改，并设置专 章对有限责任公司股权转让问题进行了详细规定，尤其是设计股权对外转让相关程序 方面是我国立法的一个里程碑，但是美中不足的是仍存在一定的立法空白。股权转让 纠纷依据产生原因的不同主要体现为转让主体瑕疵纠纷、转让客体瑕疵纠纷、转让程 序瑕疵纠纷三大类型，例如凶隐名股东的存在所引发的股权转让纠纷、瑕疵出资股权 转让纠纷等。由于我国法律制度不够健全和完善，因此许多法学专家和司法实践者对 此进行不断研讨，并提出了许多具有可借鉴意义的观点与建议，这对于我国立法体系 的不断完善将起着巨大的推动作用。 本文在利益平衡理念的指导下，运用案例分析与比较分析的方法，从有限责任公 司股权转让基本理论、转让主体、转让客体以及转让程序等方面分别进行了系统的整 理与论述，以期能为我国的相关股权转让纠纷及矛盾的化解和解决提出有益的解决方 案，从而尽可能的维护当事人的利益，实现交易安全。 1 刘俊海新公司法的制度创新：立法争点与解释难点北京：法律出版社，2 0 0 6 ，2 9 9 - 3 0 0 l 北京化工大学硕上学位论文 1 1 股权转让的界定 第一章股权转让的概述 1 1 1 有限责任公司股权转让的含义 在法学研究中，需要对每个概念加以明确，因此有必要对股权转让加以准确界定。 从广义角度来说，股权转让是指既有的股权从原来的股东持有人转至其他持有人的股 权变动事实，其涵盖了继受取得的所有法律状态。其表现形式主要有以下几种：股权 继承、股权交易、股权赠与等等。若从狭义的角度来理解，股权转让则是指股权协议 转让，即转让股东与受让人双方达成合意，在给付了对价的条件下转让方将自己所持 有的一部分或全部股权转让给股权受让人。为方便论述，本文所提及的股权转让仪指 狭义上的股权转让。 1 1 2 有限责任公司股权转让的分类 有限责任公司股权转让有诸多分类，常见的有以下两种： l 、按照转让股权数量不同，股权转让可分为全部转让与部分转让。股权全部转 让是指转让人将其所持有的全部股权一并进行转让。部分转让是指转让人将所持股权 中的一部分予以转让。 2 、按照受让人不同，股权转让可分为内部股权转让与外部股权转让。内部股权 转让是指有限责任公司股东之间进行出资部分或者伞部转让与的一种转让情形。当 然，部分转让与全部转让对公司产生不同的影响，即前者将致使公司股权比例发生变 化。而后者则会可能使股东人数骤减，且股权伞部由受让人取得。相较于外部的受让 方，内部的受让方有比较完善的信息途径。“外部股权转让发生在有限责任公司股东 与公司股东外第三人之间，是指部分股东将自己的出资部分或者全部转让与股东以外 的人。股东转让部分或全部出资与他人，可能会引起股东人数的增加或者减少，也可 能引起股东身份的变动。”2 从外部的受让人来说，由于信息不对称，受让人很难得知 其内部相关的隐形事实，从而造成现实股权转让中产生诸多纠纷股权。 1 2 股权转让的理论分析 有限责任公司法自1 8 9 2 年德国首创以来，己经历了近百年的发展历程。“资合性” 和“人合性”仍是有限责任公司的基本特征。正是有限责任公司股东之间这种既“资 2 陈红股权转让：效益还是效果? 有限责任公司股权转让的法律问题探析中国律师，2 0 0 6 ( 1 0 ) ：1 2 2 第一章瑕疵股权的概述 合”又“人合”的关系，使股权转让制度呈现出不同于作为纯粹资合性的股份有限公 司，又不同于作为纯粹人合性公司的无限公司复杂特征。股权转让制度的设计需要一 定的理论依据作支撑，因为这不仅关系到股东、公司及公司债权人等方方面面的利益， 而且对保护小股东收回投资，提高资本的优化配置起着重要的现实意义。3 目前关于股 权转让有两种理论： 1 2 1 股权转让自由原则 l 、股权转让自由是有限责任公司治理中应有之原则 “如果说自由是企业的精髓和灵魂，那么自由主义就是公司法的精髓和灵魂。自 由主义应当成为公司法的基础和支点”4 。假如把这一理念运用至有限责任公司的股权 转让制度中，说明法律应当尊重股东的投资权利，提升他们的信心，允许股权的自由 转让。“股权转让自由原则被认为是公司制度的灵魂，它是指股东有权自主决定是否 转让所持股权以及转让的对象、时间、数量、价格等，除非法律另有规定，任何人均 不得强制股东出让股权”5 。对于有限公司而言，股权的自由转让与有限责任并驾齐驱， 并成为各国标准公司形式的法律特征。股权的自由转让使得公司在股东身份发生变化 的情况下，仍然能毫不问断地开展交易活动，并免遭常见于合伙中的成员退出投资而 带来的困扰，同时能够提高股权的流通性，有助于股东实现多元化的投资组合。 有限责任公司采用资本多数决或股东人数决的决策方式，使得公司的治理模式呈 现所有权与控制权相分离的状态，当公司的前景与股东的投资预期相背离时此时股东 或者选择通过股东会决议解散公司，收回投资，或者股东通过股权的形式退出该公司。 而解散公司的法律要件过于严格，解散成本十分高昂，因此股权转让机制顺理成章地 便成为股东收回投资的重要救济途径。如若法律禁止股东行使转让权，股东的投资便 会被“冻结”，从而增加其投资风险。那么有限责任公司这一投资组织形式将失去吸 引力。股权的自由转让不仅为股东提供了退出渠道，降低投资风险，使资本得到优化 配置，而且公司可以通过该机制吸纳新的投资者进入公司，参与管理，从而增强公司 的投资吸引力。因此立法应当在适度保护人合性的基础上，为有限责任公司股权的变 现尽可能的提供相关渠道。 2 、股权转让自由有利于维护小股东的利益 “股权是股东对公司实施有效控制的基础”。6 虽然理论上坚持股权平等原则，但 实践中，由于小股东其所持股权较少，少数股东的地位日益受到威胁，很难充分地参 与到公司管理决策活动，真正表达自己的意愿，所以他们很可能遭受大股东的压制或 3 徐晓松公司法北京：中国政法大学出版社，2 0 0 2 ，9 6 4 施天涛公司法的自由主义及其法律政策兼论我国 的修改环球法律评论，2 0 0 5 ( 1 ) ：8 l 5 刘俊海股份有限公司股东权的保护北京：法律出版社，2 0 0 3 ，1 3 9 6 冯果公司法要论武汉：武汉大学出版社，2 0 0 3 ，2 3 4 3 北京化工大学硕上学位论文 不公平行为的侵害。而如果法律在强制地堵住小股东的退出渠道，剥夺小股东转让的 权利，则小股东的利益将可能被恶意侵害。为了保障小股东的退出权，保护小股东利 益，法律应有必要赋予股东相应的退出机制，并在股权转让机制设置上作相应的倾斜。 比如关于剩余同意权行使问题，是实行资本多数决或股东人数决，可能会产生不同的 表决结果。但采用后者则体现了保护小股东利益的价值取向。 1 2 2 股权转让限制原则 l 、人合因素要求限制股东转让 较之于股份有限公司，有限责任公司呈现较强的人合性特征。有限责任公司的股 东多为家族成员，或关系密切的朋友，彼此间具有很深的信任基础和较强的合作意愿。 7 有限责任公司的这一特质就决定其具有很大的封闭性，因此为了维护股东的稳定性， 保持股东之间的信赖感，应适当地对股权转让的条件加以限制。 在实践当中，部分外部投资人的购买股权的初衷值得质疑：利用转让机制谋取个 人私利、窃取商业机密、攫取商业机会、损害公司或其他股东的利益。这种恶意投资 者的加入将极大地削弱了公司的人合性基础，影响公司的正常运营，甚至使公司陷入 僵局。基于以上原因，有必要对股权转让进行必要的限制，赋予其他股东在接纳新成 员之前根据公司法及公司章程的规定进行审查的权利，以排除恶意投资者进入公司的 可能。 2 、 为维护剩余股东的利益需限制股权转让 由于受让方的财富状况、投资目的的不同，股权的转让方给其他股东带来的外部 作用有可能是正面的，也有可能是负面的。剩余股东的利益主要体现在自益权和共益 权两个方面。第一，“自益权是指股东为实现个人利益而行使的权利，例如盈余分配 请求权、优先购买权以及剩余财产分配请求权等。8 股东投资的重要预期之一便是实 现自益权。第二，“共益权是股东为了实现公司的整体利益，进而间接实现其个人利 益而行使的权利，例如表决权、请求召集股东会的权利等。”9 共益权主要通过股东参 与公司经营管理的行使加以体现，该种权利的行使其直接受益者是公司，通过实现公 司利益最大化，从而使股东得到问接受益。当然，这两种利益是相辅相成，缺一不可 的。法律应当通过设计股权转让限制制度，维护剩余股东的个体利益和整体利益，实 现股东的期待利益。“期待利益是指任何一个特定的公司必然有自己的一系列特征， 如果投资者在某一个公司购买了股权，他就有权因此期望自己作为这个公司股东的身 份得以延续，任何人都不能强迫他改变为另一个不同的企业的股东。川。所谓“不能强 7 江平新编公司法教程( 第二版) 北京：法律出版社，2 0 0 3 ，1 2 5 。陈珍果有限责任公司股权转让制度研究山东：山东大学，2 0 0 8 9 陈珍果有限责任公司股权转让制度研究山东：山东大学，2 0 0 8 1 0 罗伯特c 克拉克，胡平编译公司法则北京；工商出版社，1 9 9 9 ，3 5 5 4 第一章瑕疵股权的概述 迫他改变为另一个不同的企业的股东”主要包括了两层内涵，一方面，未经股东会决 议通过，有限责任公司的股权结构不得发生变动。另一方面，未经股东会决议通过， 不得改变有限责任公司既定的经营方式和理念。公司法表决权制度和优先购买权 制度的设置初衷就是赋予公司现有股东控制和管理权利，有效阻止与其有经营理念 相悖者加入公司，确保公司的正常运营，进而最大程度维护股东的期待利益，实现股 东及公司的最大利益化。 1 3 股权转让的基本条件 有限责任公司股东的股份转让权虽然属于股东的法定权利，但是其行使不仅要 遵守一般财产转让的法律规定和条件，而且要受到一些公司法律的特殊限制。这些限 制是因为股权转让不仅涉及转让双方的利益，还会涉及其他人的利益，所以对股权转 让自由进行必要的限制，是为了股东能够获得真正的自由。依据现行公司法在 股权转让方面进行了新的设置。公司法第7 2 条规定，股权的转让分为内部转让与 外部转让，但从具体的转让细节来看，两者设置了两种截然有别的满足条件。 1 3 1 有限责任公司股权转让的实质要件 l 、股东之间内部转让股权应具备的条件 有限责任公司最为特殊之处便是兼具“人合”和“资合”的双重性质，落实于公 司运营中，则体现为股东人数偏少、股东相互熟识、彼此信赖、股东参与公司管理决 策等方面。由于内部转让是在股东之问进行，一般不会形成与公司的人合性因素的基 本要求相冲突的状况。因此我国公司法对此秉持不干涉姿态，即对内部转让采取 自由转让方式。只要其所涉股权为合法持有，并且双方就股权转让的数量、价格、时 间等条件达成合意，那么法律应当认可其转让效力。但在实际转让中需要注意以下几 点：其一，公司法第7 2 条第4 款规定：“公司章程对股权转让另有规定的，从其 规定”这表明，在不违反法律、行政法规的强制性规范的前提下，公司章程的规定具 有优先适用的法律效力。其二，股东的内部转让虽然不会影响股东之间的信赖感，但 是会引起股东的持股比例产生变化，进而影响到股东个人在表决权和利益分配等方面 的权益。其三，如果股权转让之后果为单个股东，则公司应及时变更登记，并应当符 合公司法关于一人有限公司的相关规定。如未及时做出变更或为满足最低限额的 要求，“公司组织可以存续，但股东对公司债务应当承担连带责任”1 2 2 、股东向非股东的股权转让应具备的条件 戈宇公司股权转让操作指南( 第二版) 北京：法律出版社，2 0 0 5 ，2 2 1 2 周友苏新公司法论北京：法律出版社，2 0 0 6 ，2 8 7 5 北京化工大学硕士学位论文 无需质疑，股东之间的关系与信任基础对有限责任公司的存续和发展具有十分密 切的关系。而外部转让，由于外来的潜在股东，通常与其他的股东之问缺乏联系纽带 和信任的基础，从而直接打破原有的股东组成模式，并可能与现有股东的利益形成冲 突，妨碍公司的有序运营和健康发展，因此其转让机制应与对内转让机制相区别。首 先，根据我国公司法规定，关于股权转让的具体条件也可通过章程形式依法加以 设定。人合因素的存在，要求公司法需为有限责任公司的股东在整个公司制度的 体系提供必要的意志活动窄问。我国通过立法形式确定了股东对公司章程内容合理的 自主约定的范围，以及章程优先适用效力，以最大程度体现股东意志，实现公司自治。 其次，行使股东向外转让出资必须要经剩余股东多数l 一意方能生效。伴随股权对外转 让而来的法律效果是相关股东资格发生变化，从而可能打破公司原有平衡。因此有必 要借以表决方式加以限制。股东表决不论是通过召开股东会决议，还是采用法律规定 的书面形式均能达到应有的法律效果。且同意转让的股东应当达到一定的比例。除了 表决程序外，还有剩余股东优先购买权、同等转让条件的合理确定等机制都将为股权 的合理转让保驾护航。 1 3 2 有限责任公司股权转让的形式要件 欲达到股权转让之效果，不仅应满足实质条件，还应该符合形式要件。二者缺一， 均将导致转让行为的效力产生瑕疵。公司法规定股东在转让股权过程中应当履行 如下法定程序：变更股东名册内容，修改公司章程、工商变更登记以及出资证明书的 注销与签发等。公司应当提供便利条件，协助其完成。 第二章转让主体瑕疵纠纷 在公司实践当中，转让主体瑕疵纠纷屡见不鲜，主要表现为隐名股东有关纠纷， 该种争议丰要有两大类情形：第一类为隐名股东转让股权所引起的纠纷，即未经显名 股东同意的情形下，隐名股东与第三人订立股权转让合同，而因此引起股权转让纠纷； 第二类为显名股东转让股权所引起的纠纷，即在未经隐名股东同意情形下，显名股东 与第三人订立股权转让合同，而因此产生的股权转让纠纷。我国公司法尚未对隐 名出资做出明确规定，因此如何判定股东资格享有者，进而怎样确定该种股权转让合 同的效力，成为解决隐名股东与显名股东转让纠纷的首要难题，对此有必要进行深入 研究。 2 1 隐名股东概念及产生原因 2 1 1 隐名股东的相关概念 6 第二章转让主体瑕疵纠纷 隐名出资是一方( 隐名股东) 依据投资协议的相关约定，借用另一方( 显名股东) 的身份投资创设公司，并代替另一方进行实际出资，完成验资与登记，而另一方在工 商行政管理机关登记为有限责任公司的股东。由于通过这种方式出资的投资人是不公 开的，所以被称为隐名股东。而公开的名义上的出资人则一般记载于公司章程或者股 东名册上，或在公司登记机关进行登记，故为显名股东，又被称名义股东、挂名股东。 隐名股东在成立之后很有可能转变为公司的实际控制人。新公司法第1 3 章中对 “实际控制人”的定义明确予以标注，即“实际控制人，是指虽不是公司的股东，但 通过投资关系、协议或者其他安排，能够实际支配公司行为的人。”关于隐名出资， 我国在新公司法修订中做出了重大修改。新公司法以立法方式确认了“未经 登记或者变更登记的，不得对抗第三人”的隐名投资人。这说明，国家已经认识到伴 随经济迅猛发展所带来的某些经济问题。但如何认定隐名股东与显名股东两者的关系 及权利义务等则没有明确的规定。隐名股东由于其主体身份的障碍，对交易对方和第 三人而言尚不具有公示性，其权利状态存有瑕疵，因此在实践中隐名股东与显名股东 的权利之战时常发生。 2 1 2 隐名股东的产生原因 总结归纳司法实践当中的案例，会发现隐名出资纠纷尽管数量很多，但究其原因， 则主要分为以下四种： l 、出于规避相关的禁止性规定。我国有关法律对企业投资主体身份，及股东人 数等有限制性规定，身份不符者只能依附于他人，作为隐名股东进行投资，以期规避 相应的禁止性规定。我国法律的限制性或禁止性规定一般为以下三种： ( 1 ) 新公司法对股东人数的规定及最低注册资本有限制性规定：“有限责任 公司由五十个以下股东出资设立。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百 分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起 两年内缴足；其中，投资公司可以在五年内缴足。有限责任公司注册资本的最低限 额为人民币三万元。”且新公司法允许设立一人公司，但将一人公司的注册资本 限额提高至十万元，且必须一次足额缴纳，这无疑为公司创立者