中国红基金宝介绍精要.ppt

甄选投资基金实现财富增值中银国际基金宝产品介绍,中银国际证券有限责任公司bocinternational(china)limited,中银国际证券,中银国际证券于2002年2月在上海注册成立，注册资本15亿元人民币；中银国际证券全面移植国际化规范管理模式和风险控制制度，凭借稳健的经营业绩于2006年5月获创新试点证券公司资格,中银国际控股,中银国际证券,中国石油天然气集团公司,49%,51%,100%,中国银行,国家开发投资公司,中国通用技术控股有限公司,玉溪红塔烟草有限公司,上海国有资产经营有限公司,中银国际证券：资产管理业务,三、中银国际基金宝产品介绍,目录,二、解决方案：基金宝（fof),一、买卖基金容易吗？,四、中银国际基金宝投资策略,一、买卖基金容易吗？,2007年：买卖基金容易,2008年以来：买卖基金容易难！,中国基金市场基本状况基金种类多，基民数量多,数据来源：wind资讯,基金投资的关键因素资产配置,中国资本市场系统性风险是投资者面临的主要风险,公募基金的基本资产配置统计,资料来源：wind，数据截止到2009-6-30，下表基金业绩为2008年的年收益率情况,不同类型基金2008年的业绩差异化表现,基金投资的关键因素基金选择,基金投资的关键因素基金选择,表：基金业绩持续性不强,资产配置决策：基本面、政策面、资金面和估值面基金类别配置股票基金、混合基金、指数基金、债券基金、保本基金、封闭基金及创新型基金的有效配置基金品种选择组合投资是最佳选择,成功基金投资的要素,具备资产配置能力了解各类基金的风险收益特征及时了解基金品种的信息建立有效的基金组合,成功的基金投资者需要具备的素质,二、解决方案：基金宝（fof）,fof的定义,定义：fof并不是一个基金，而是fundoffunds，是基金中的基金，是以基金为主要投资对象，利用不同基金构建组合而形成一个理财产品。fof的历史：最早出现在美国。美国的fof基金数量目前已达到1万只以上，由于美国市场的成熟及交易机制等原因，美国很少有我们市场上真正意义的散户，美国fof的资产总额高达480亿美元。,fof产品特点,（一）科学管理：专业性从专业的角度进行基金投资管理科学的评估方法选择基金品种分散基金选择，降低基金管理的道德风险（二）规模优势：对话权通过规模优势能够形成有效的投资组合通过规模优势加强和基金公司的交流通过规模优势降低成本、降低信息不对称的风险（三）低成本、稳定收益（四)证券公司特有的产品,三、中国红基金宝,基本情况,基本情况,产品认购及赎回费用,四、中国红基金宝投资策略,产品投资理念,投资理念精选基金品种，建立优化的基金组合，追求集合计划净值持续稳健增长,获取绝对收益。,投资研究方法现代投资组合理论与行为金融理论相结合，定量分析与定性分析相结合。,资产配置策略,宏观经济研究财政、货币、产业政策研究中观分析证券市场、资金流向研究,资产配置策略,宏观经济预期决定主要资产配置根据资产配置选择不同基金类型结合市场状况动态调整资产配置,基金公司的评价,基金的评价体系,基金评价,偏股型基金评价体系,基金评价,指数型基金评价体系,基金池的建立,基金池的建立在基金的评价中我们把基金分成股票型基金、指数型基金、债券型基金、货币型基金、封闭式基金分别建立基金池。基金池的两个条件：1）基金所属的公司必须是在我们对基金公司评价中排名前列者；2）具体的基金品种一定是在基金综合评价中排名前列者；综合以上两个条件将各个类型基金的基金池建立起来。,基金投资策略,基金品种的选择策略首先我们必须在基金池当中选择所投资的基金。基金的具体品种选择1）核心-卫星式的投资策略2）定量定性相结合的方式来选择,基金投资策略,数量方法核心基金选择方式当资本市场处于不同的状态下时（如单边上升，单边下降，平衡式，v型，型等），针对基金池中所有的基金进行测试。,卫星基金选择方式（1）根据行为金融学的理论，证券市场存在动量策略和逆向策略。（2）封闭基金的套利机会（3）创新型基金的投资机会,定性分析：我们通过分析所侯选基金的仓位情况、行业配置、股票组合、重点持仓，并结合我们对市场趋势的判断、行业的判断，最终确定基金的投资品种。,注：业绩基准=上证指数*80%+上证国债指数*20%,基金投资策略,模拟组合显著战胜了天相股票型基金指数，同时在2003年到2008年间，每年的业绩都表现出相同的特征：模拟组合业绩高于天相股票型基金指数。,基金投资策略,健全的风险管理体系,基金投资策略,风险管理工具在投资风险管理过程中，主要采用以var为主的