电大专科财务管理小抄（按字母排序）2(可编辑).doc

一单项选择题a6c系统中的信用品质是指 客户履约或赖账的可能性 a按投资对象的存在形态可将投资分为 实体资产投资和金融资产投资 a按照公司治理的一般原则重大财务决策的管理主体是 出资者 a按照配合性融资政策要求下述有关现金头寸管理中正确的提法是 临时性的现金余裕可用于归还短期借款或用于短期投资 a按照我国法律规定股票不得 折价发行 b不管其他投资方案是否被采纳和实施其收入和成本都不因此受到影响的投资是 独立投资 c长期借款筹资的优点是 筹资迅速 c成本习性分析中的相关范围主要是指 固定成本总额不随业务量增减变动的范围 c承租人将所购资产设备出售给出租人然后从出租人租入该设备的信用业务称之为 售后回租 c筹资风险是指由于负债筹资而引起的 到期不能偿债 的可能性c出资者财务的管理目标可以表述为 资本保值与增值 c从数值上测定各个相互联系的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是 因素分析法 d定额股利政策的定额是指 公司每年股利发放额固定 d对没有办理竣工手续但已进入试运营的在建工程应 预估价值人账并开始进入计提折旧的程序 d对于财务与会计管理机构分设的企业而言财务主管的主要职责之一是 筹资决策 f放弃现金折扣的成本大小与折扣期的长短呈同方向变化g公司采用剩余股利政策分配利润的根本理由在于 降低综合资本成本 g公司当盈余公积达到注册资本的 50 时可不再提取盈余公积g公司董事会将有权领取股利的股东资格登记截止日期称为 除权日 g公司法规定若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的 25 g股利政策中的无关理论其基本含义是指 股利支付与_否与公司价值投资者个人财富无关 g股票股利的不足主要是 稀释已流通在外股票价值 g关于存货保利储存天数下列说法正确的是 同每日变动储存费成正比 g关于提取法定盈余公积金的基数下列说法正确的是 在上年末有未弥补亏损时应按当年净利润减去上年未弥补 j假定某公司普通股雨季支付股利为每股18元每年股利增长率为10权益资本成本为15则普通股市价为25j假定某公司普通股预计支付股利为每股18元每年股利预计增长率为10权益资本成本为15则普通股为 396 j假设其他情况相同下殉有关权益乘数的说法中错误的是 权益乘数大则表明资产负债率越低 j将1000元钱存八银行利息率为10计算3年后的本息和时应采用 复利终值系数 j经营者财务的管理xj-象是 法人财产 j净资产收益率在杜邦分析体系中是综合性最强最具代表性的指标下列途径中难以提高净资产收益率的 加强负债管理降低资产负债率 k扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是 货币时间价值率 l两种股票完全负相关时把这两种股票合理地组合在一起时能分散全部风险m某公司200x年应收账款总额450万元必要现金支付总额200万元其他稳定可靠的现金流入总额50万元则应收账款收现保证率 33 m某公司发行5年期年利率12的债券2500万元发行费率325所得税33则该债券的资本成本 831 m某公司发行股票假定公司采用定额股利政策且每年每股股利24元投资者的必要报酬率为10则该股票的内在价值是 24元 m某公司发行面值为1000元利率为12期限为2年的债券当市场利率为10其发行价格为1030元m某公司发行面值为1000元利率为12期限为2年的债券当市场利率为10其发行价格可确定为 1035 元m某公司发行总面额1000万元票面利率为12j偿还期限5年发行费率3的债券 所得税率为33 债券总发行价为200万元则该债券资本成本为 691 m某公司每年分配股利2元投资者期望最低报酬率为16理论上则该股票内在价值是 125元 m某公司全部债务资本为100万元负债利率为10当销售额为100万元息税前利润为30万元则财务杠杆系数为 15 m某公司现有发行在外的普通股100万股每股面值1元资本公积金300万元未分配利润800万元股票市fir20元若按10的比例发放股票股利并按市价折算公司资本公积金的报表数列示为 490万元 m某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企ak则该啤酒厂商此投资策略的主要目的为 实现规模经济 m某企业按210n30的条件购人货物20万元如果企业延歪第30天付款其放弃现金折扣的机会成本为 367 m某企业的应收账款周转期为80天应付账款的平均付款天数为40天平均存货期限为70天则该企业的现金周转期为 110天 m某人于1996年按面值购进10万元的国库券年利率为12期限为3年购进一年后市场利率上升到18则该投资者的风险损失为 094 m某企业规定的信用条件为510220n30某客户从该企业购人原价为10000元的原材料并于第15天付款该客户实际支付的货款是 9800 m某企业去年的销n-净利率为573资产周转率为217今年的销售净利率为488资产周转率为288若两年的资产负债率相同今年的权益净利率比去年的变化趋势为 上升 m某企业全部资本成本为200万元负债比率为40利率为12每年支付优先股股利144万元所得税率为40当息税前利润为32万元时财务杠杆系数为 160 m某企业于1997年1月1日以950元购得面值为1000元的新发行债券票面利率12每年付息一次到期还本该公司若持有该债券至到期日则到期名义收益率 高于12 m某企业资本总额为2000万元负债和权益筹资额的比例为23债务利率为12当前销售额1000万元息税前利润为200万则当前的财务杠杆系数为 192 m某投资方案贴现率为16时净现值为612贴现率为18时净现值为一317则该方案的内含报酬率为 1732 m某投资方案预计新增年销售收入300万预计新增年销售成本210万其中折旧85万所得税40则该方案年营业现金流量 139万元 m某投资项目将用投资回收期法进行初选已知该项目的原始投资额为100万元预计项目投产后前四年的年营业现金流量分别为20万元40万元50万元50万元则该项目的投资回收期 年 是 28 m某投资项目于建设期初一次投入原始投资400万元获利指数为135则该项目净现值为 140万元 m某投资者购买某企业股票l0000股每股购买价8元半年后每股12元的价格全卖出交易费用400元则该笔证券交易的资本利得 39600元 m某一股票的市价为10元该企业同期的每股收益为05元则该股票的市盈率为 20 m某债券的面值为1000元票面年利率为12期限为3年每半年支付一次利息若市场年利率为12则该债券内在价值 大于1000元 m某周转信贷协定额度为500万元承诺费率为02借款企业年度内使用了300万元则该企业向银行支付的承诺费用为 4000元 m某企业按年利率12从银行借入短期资金100万元银行要求p普通股票筹资具有的优点是 增加资本实力 p普通年金终值系数的倒数称为 偿债基金系数 q企业按贷款额的15保持补偿性余额该项贷款的实际利率 1412 q企业的管理目标的最优表达是 企业价值最大化q企业价值最大化作为企业财务管理目标其主要优点是 考虑了风险与报酬间的均衡关系 q企业留存现金的原因主要是为了满足 交易性预防性投机性需要 q企业提取固定资产折旧为固定资产更新准备现金这实际上反映了固定资产的如下特点 价值双重存在 q企业同其所有者之间的财务关系反映的是 经营权与所有权的关系 q企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元为了客户能够尽快付款企业给予客户的信用条件是 1010530n60 则下面描述正确的是 客户只要在10天以内付款就能享受到10的现金折扣优惠 r如果投资组合中包括全部股票则投资者 只承受市场风险 r若公式中墨 巧岛 k一吩 代表无风险资产的期望收益率的字符是 rf r若净现值为负数表明该投资项目 它的投资报酬率没有达到预定的贴现率不可行 r若某一企业的经营状态处于盈亏临界点则下列说法中错误的是 此时的销售利润率大于零 t通过管理当局的决策行为可改变其数额的成本在财务中被称之为 酌量性固定成本 t投资决策评价方法中对于互斥方案来说最好的评价方法是 净现值法 t投资决策中现金流量是指一个项目引起的企业 现金支出和现金收入增加的数量 x下列本量利表达式中错误的是 利润 边际贡献一变动成本一固定成本 x下列财务比率反映营运能力的是 存货周转率 x下列财务比率中反映短期偿债能力的是 现金流量比率 x下列筹资方式中资本成本最低的是长期贷款x下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是 增发普通股 x下列各成本项目中属于经济订货量基本模型中决策相关成本的是 变动性储存成本 x下列各项中不影响经营杠杆系数的是 产品售价 x下列各项中不属于固定资产投资初始现金流量概念 营业现金净流量 x下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是 接受所有者以固定资产进行的投资 x下列经济业务中会引起企业速动比率提高的是 销售产成品 x下列经济业务中不会影响企业的流动比率的是 用现金购买短期债券 x下列现金集中管理模式中代表大型企业集团现金管理最完善的管理模式是 财务公司制 x下列项目中不能用于分派股利的是 资本公积 x下列证券种类中违约风险最大的是 公司债券 x下述有关现金管理的描述中正确的是 现金的流动性和收益性呈反向变化关系因此现金管理就是要在两者之间做出合理选择 x现金流量表中的现金不包括 长期债券投资 x相对于普通股股东而言优先股股东所具有的优先权指 优先分配股利权y一般情况下根据风险收益对等观念下列各筹资方式的资本成本由大到小依次为 普通股公司债券银行借款 y已知某企业的存货周期为60天应收账款周期为40天应付账款周期为50天则该企业的现金周转期为 50天 y已知某证券的风险系数等于2则该证券 是金融市场所有证券平均风险的两倍 -y以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是 速动比率 y以下属于约束性固定成本的是 固定资产折旧费 y与购买设备相比融资租赁的优点是 税收抵免收益大 y与股票收益相比企业债券收益的特点是 收益具有相对稳定性 z在标准普尔的债券信用评估体系中a级意味着信用等级 中等偏上级 z在财务中最佳资本结构是指 加权平均资本成本最低企业价值最大时的资本结构 z在计算速动比率时将存货从流动资产中剔除的原因不包括 存货的价值很高 z在计算有形净值债务率时有形净值是指 净资产扣除各种无形资产后的账面净值 z在假定其他因素不变的情况下提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是 净现值 z在其他情况不变的条件下折旧政策选择对筹资的影响是指 折旧越多内部现金流越多从而对外筹资量越少 z在商业信用交易中放弃现金折扣的成本大小与 折扣期的长短呈同方向变化 z在使用经济订货量基本模型决策时下列属于每次订货的变动性成本的是 订货的差旅费邮费 z在下列分析指标中属于企业长期偿债能力分析指标的是 产权比率 z在下列支付银行存款的各种方法中名义利率与实际利率相同的是最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下加权平均资本成本最低企业价值最大的资本结构只要企业存在固定成本那么经营杠杆系必1二多项选择题a按照投资的风险分散理论以等量资金投资于甲乙两项目 a若甲乙两项目完全负相关组合后的特有风险完全抵消d若甲乙两项目完全正相关组合后的风险不扩大也不减少e甲乙项目的投资组合可以降低风险但实际上难以完全消除风险 b边际资本成本是指 a资本每增加一个单位而增加的成本b追加筹资时所使用的加权平均成本d各种筹资范围的综合资本成本 c财务管理目标一般具有如下特征相对稳定性多元性层次性c财务经理财务的职责包括 a现金管理b信用管理c筹资d具体利润分配e财务预测财务计划和财务分析 c采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是 a获利指数大于或等于1该方案可行d几个方案的获利指数均大于1指数越大方案越好 c长期资金主要通过何种筹集方式吸收直接投资发行股票发行长期债券c存货经济批量模型中的存货总成本由以下方面的内容构成进货成本储存成本缺货成本d短期偿债能力的衡量指标主要有 a流动比率c速动比率d现金比率 g根据资本资产定价模型可知影响某项资产必要报酬率的因素有 a无风险资产收益率c该资产风险系数d市场平均收益率 g公司债券筹资与普通股筹资相比 a普通股的筹资风险相对较低d公司债券利息可以税前列支普通股股利必须是税后支付 g公司制企业的法律形式有 b股份有限公司c有限责任公司d两合公司e无限公司 g股利无关论认为 a投资人并不关心股利分配b股利支付率不影响公司价值d投资人对股利和资本利得无偏好 g固定资产投资决策应考虑的主要因素有 a项目的盈利性b企业承担风险的意愿和能力d可利用资本的成本和规模 g固定资产折旧政策的特点主要表现在政策选择的权变性政策运用的相对稳定性政策要素的简单性决策因素的复杂性g关于风险报酬下列表述中正确的有 a风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法b风险越大期望获得的风险报酬应该越高c风险报酬额是指t投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬d风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率e在财务管理中风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量 t投资决策的贴现法包括 a内含报酬率法c净现值法d现值指数法 j降低贴现率下列指标会变大的是 a净现值b现值指数 j净现值与现值指数法的主要区别是 a前面是绝对数后者是相对数d前者不便于在投资额不同的方案之间比较后者便于在投资额不同的方案中比较 n内含报酬率是指 b能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的贴现率d使投资方案净现值为零的贴现率 p评估股票价值时所使用的贴现率是 d股票预期股利收益率和预期资本利得率之和e股票预期必要报酬率 p评价利润实现质量应考虑的因素 或指标 有 a资产投入与利润产出比率b主营业务利润占全部利润总额的比重c利润实现的时间分布d已实现利 润所对应的营业现金净流量 q企业财务的分层管理具体为 a出资者财务管理b经营者财务管理d财务经理财务管理 q企业持有一定量现金的动机主要包括 a交易动机b预防动机d提高短期偿债能力动机 q企业筹措资金的形式有 a发行股票b企业内部留存收益c银行借款d发行债券e应付款项 q企业筹资的目的在于满足生产经营需要满足资本结构调整的需要q企业的筹资渠道包括银行信贷资金国家资金居民个人资金企业自留资金其他企业资金q企业降低经营风险的途径一般有 a增加销售量c降低变动成本e提高产品售价 q企业在制定目标利润时应考虑持续经营的需要 资本保值的需要 内外环境适应的要求q企业在组织账款催收时必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系一般而言 a在一定限度内催账费用和坏账损失成反向变动关系c在某些情况下催账费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱d在催账费用高于饱和总费用额时企业得不偿失 q企业制定应收账款的信用标准时应考虑的重点因素有 a同行业竞争对手情况b企业承受违约风险的能力c客户的资信程度 q确定一个投资方案可行的必要条件是 b净现值大于0c现值指数大于1d内含报酬率不低于贴现率 s使经营者与所有者利益保持相对一致的治理措施有 a解聘机制b市场接收机制d给予经营者绩效股e经理人市场及竞争机制 x下列各项中具有杠杆效应的筹资方式有 b发行优先股c借人长期资本d融资租赁 x下列各项中能够影响债券内在价值的因素有 b债券的计息方式c当前的市场利率d票面利率e债券的付息方式 x下列各项中属于长期借款合同例行性保护条款的有 b限制为其他单位或个人提供担保c限制租赁固定资产的规模 x下列各项中影响营业周期长短的因素有 a年度销售额b平均存货c销货成本d平均应收账款 x下列股利支付形式中目前在我国公司实务中很少使用但并非法律所禁止的有 b财产股利c负债股利 x下列关于风险和不确定性的正确说法有 a风险总是一定时期内的风险c如果一项行动只有一种肯定后果称之为无风险d不确定性的风险更难预测e风险可通过数学分析方法来计量 x下列关于利息率的表述正确的有 a利率是衡量资金增值额的基本单位b利率是资金的增值同投入资金的价值之比c从资金流通的借贷关系来看利率是一定时期运用资金这一资源的交易价格d影响利率的基本因素是资金的供应和需求e资金作为一种特殊商品在资金市场上的买卖是以利率为价格标准的 x下列能够计算营业现金流量的公式有 a税后收入一税后付现成本税负减少b税后收入一税后付现成本折旧抵税c收入 1一税率 一付现成本 1一税率 折旧税率d税后利润折旧e营业收入一付现成本一所得税 x下列是关于企业总价值的说法其中正确的有 a企业的总价值与预期报酬成正比b企业的总价值与预期风险成反比c风险不变报酬越高企业 总价值越大e在风险和报酬均衡条件下企业总价值等于未来现金流量的现值总额 x下列说法正确的是 b净现值法不能反映投资方案的实际报酬c平均报酬率法简明易懂但没有考虑资金的时间价值d获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比 x下列项目中属于与收益无关的项目有 a出售有价证券收回的本金d购货退出e偿还债务本金 x下列有关出资者财务各种表述中正确 a出资者财务主要立足于出资者行使对公司的监控权力b出资者财务的主要目的在于保证资本安全和增值d出资者需要对重大财务事项如企业合并资本变动利润分配等行使决策权e出资者财务是股东参与公司治理和内部管理的财务体现 x下列指标中数值越高则表明企业获利能力越强的有 a销售利润率c净资产收益率e流动资产净利率 x下列属于财务管理观念的是 a货币时间价值观念b预期观念c风险收益均衡观念d成本效益观念e弹性观念 ox下述股票市场信息中哪些会引起股票市盈率下降 a预期公司利润将减少b预期公司债务比重将提高c预期将发生通货膨胀d预期国家将提高利率 x信用标准过高的可能结果包括 a丧失很多销售机会b降低违约风险d减少坏账费用 y一般来说影响长期偿债能力高低的因素有 a权益资本大小c长期资产的物质保证程度高低d获利能力大小 y一般认为短期借款的信用条件有 a信贷限额b周转信贷协定c借款抵押d补偿性余额 y一般认为企业进行证券投资的目的主要有 a为保证未来支付进行短期证券投资b通过多元化投资来分散经营风险c对某碱业实施控制和实施重大影响而进行股权投资d利用闲置资金进行盈利性投资 y一般认为影响股利政策制定的因素有 b公司未来投资机会c股东对股利分配的态度d相关法律规定 y一个完整的工业投资项目中经营期期末 终结时点 发生的净现金流量包括 a回收流动资金b回收固定资产残值收入d经营期末营业净现金流量e固定资产的变44ro入 y以下关于股票投资的特点的说法正确的是 a风险大c期望收益高 y以下属于速动资产的有 c预付账款d现金e应收账款 扣除坏账损失 y应收账款追踪分析的重点对象是 a全部赊销客户b赊销金额较大的客户c资信品质较差的客户d超过信用期的客户 y影响利率形成的因素包括 a纯利率b通货膨胀贴补率c违约风险贴补率d变现力风险贴补率e到期风险贴补率 y影响债券发行价格的因素 a债券面额b市场利率c票面利率d债券期限 z在采用成本分析模式确定最佳现金持有量时需要考虑的因素有 b持有成本e转换成本 z在完整的工业投资项目中经营期期末终结时点发生的净现金流量包括回收流动资金回收固定资产残值收入经营期末营业净现金流量固定资产的变价收入z在现金需要总量既定的前提下则 b现金持有量越多现金持有成本越大d现金持有量越少现金转换成本越高e现金持有量与持有成本成正比与转换成本成反比 z折旧政策按折旧方法不同划分为以下各种类型 c快速折旧政策d直线折旧政策 z证券投资风险中的经济风险主要来自于 a变现风险b违约风险c利率风险d通货膨胀风险 z总杠杆系数的作用在于 b用来估计销售额变动对每股收益造成的影响c揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系 三判断题aabc三种证券的期望收益率是1252510 8标准差为6311925505对这三种证券的选择顺序应当是bac c财务杠杆率大于1表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息 c超过盈亏l临界点后的增量收入将直接增加产品的贡献毛益总gk c从指标含义上可以看出利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险也可用于判断公司盈利状况 c从资本提供者角度固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本 d当息税前利润率 roa 高于借入资金利率时增加借入资本可以提高净资产收益率 roe d对于债务人来说长期借款的风险比短期借款的风险要小 f风险与收益对等原则意味着承担任何风险都能得到其相应的收益回报g公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险因此此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿 g公司制企业所有权和控制权的分离是产生代理问题的根本前提 g购买国债虽然违约风险小也几乎没有破产风险但仍会面临利息率风险和购买力风险 g股利无关理论认为可供分配的殷利总额高低与公司价值是相关的而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的 g股票价值是指当期实际股利和资本利得之和所形成现金流入量的现值 l流动比率速动tl-及现金比率是用t-ja-析企业短期偿债能力的指标这三项指标在排序逻辑上一个比一个谨慎因此其指标值一个比一个更小 m某企业以210n40的信用条件购入原料一批若企业延至第30天付款则可计算求得其放弃现金折扣的机会成本为3673 r如果某企业的永久性流动资产部分固定资产投资等是由短期债务来筹资满足的则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策 r如果某债券的票面年利率为12且该债券半年计息一次则该债券的实际年收益率将大于12 r如果某证券的风险系数为1则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报 r如企业承担违约风险的能力越强则企业制定的信用标准就应该越低 r如果项目净现值小于即表明该项目的预期利润小于零 r若净现值为负数表明该投资项目的投资报酬率小于0项目不可行 r若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点则表明该产品销售利润率等于零 s市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值 s市盈碎指标主要用来评估股票的投资价值与风险如果某股票的市盈率为40则意味藿该股票的投资收益率为2 5 s税差理论认为如果资本利得税率高于股利分红中个人所得税率则股东倾向于将利润留存于公司内部而不是将其当作股利来支付 s所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的 t贴现现金流量指标被广泛采用的根本原因就在t-它不需要考虑货币时间价值和风险因素 x现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠每次购买的数量越多价格也就越便宜 y一般情况下酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量从而只能承诺支付的固定剧本如研发成本 y一般认为奉行激进型融资政策的企业其资本成本较低但风险较高y一般认为如果某项目的预计净现值为负数则并不一定表明该项目的预期利润额也为负 y已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低该指标值越高则偿债压力也大 y由于借款融资必须支付利息而发行股票并不必然要求支付股利因此债务资本成本相对要高于股票资本成本 y由于优先股股利是税后支付的因此相对于债务融资而言优先股融资并不具财务杠杆效应 y由于折旧属于非付现成本因此公司在进行投资决策时无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响 y与发放现金股利相比股票回购可以提高每股收益使股价上升或将股价维持在一个台理的gsla上 z在不考虑其他因素的情况下如果某债券的实际发行价格等于其票面值则可以推断出该债券的票面利率应等于该债券的市场必要收益率 z在财务分析中将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法 z在计算存货周转率时其周转额一般是指某一期间内的主营业务总成本 z在理论上名义利率 实际利率通货膨胀贴补率实际利率x通货膨胀贴补率 z在评价投资项目的财务可行性时如投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾应当以净现值指标的结论为准z在其它条件相同情况下如果流动比率大于1则意味着营运资本必然大于零 z在现金需要总量既定的前提下现金持有量越多则现金持有成本越高现金转换成本也相应越高 z在项目投资决策中净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流八量与同期营业活动现金流出量之间的差量 z在营运资本管理中如果公司采用激进型管理策略其财务后果可能表现为公司预期的财务风险将提高而期望的收益能力将降低 z在有关资金时间价值指标的计算过程中普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系 z在资本结构理论中由于公司所得税率的存在因此无债公司的价值应大于有债公司价值 z责任中心之间无沧是进行内部结算还是进行责任转账都可以利用内部转移价格作为计价标准 z资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必须支付的费用 z总杠杆能够部分估计出销售额变动对每股收益的影响 四名词解释aabc分类管理就是按照一定的标准将企业的存货划分为abc三类分别实行按品种重点管理按类别一般控制和按总额灵活掌握的存货管理方法b保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存保险储备一般不得动用c财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险当债务资本比率较高时投资者系将负担较多的债务成本并经受较多的负债作用所引起的收益变动的冲击从而加大财务风险反之当债务资本比率较低时财务风险就小c财务活动是指资金的筹集运用收回及分配等一系列行为其中资金的运用及收回又称为投资从整体上讲财务活动包括筹资活动投资活动日常资金营运活动分配活动c筹资风险又称财务风险是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性股权资本属于企业长期占用的资金不存在还本付息的压力从而其偿债风险也不存在而债务资金 本 则需要还本付息所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的c筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额它的特征是层次性筹资规模与资产占用的对应性时间性 d抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款抵押品可以是不动产机器设备等实物资产也可以是股票债券等有价证券企业到期不能还 本付息时银行等金融机构有权处置抵押品以保证其贷款安全g股权资本是企业依法筹集并长期拥有自主支配的资金我国企业股权资本主要包括资本金资本公积金盈余公积金和未分配利润等内容可分别划入实收资本 或股本 和留存 l零息债券又称纯贴现债券是一种只支付终值的债券m名义收益率是指在不考虑时间价值与通货膨胀情况下的收益状态包括到期收益率和持有期间收益率n内含报酬率是使投资项目的净现值等于零的贴现率也称内含报酬率它实际上反映了投资项目的真实报酬r融资租是由出租人 租赁公司 按照承租人 承租企业 的要求融资购买设备并在契约或合同规定的较长时期内提供给承租人使用的信用业务它通过融物来达到融资的目的是现代租赁的主要形式s收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内以确定收支差异采取适当财务对策的方法收支预算法意味着在编制现金预算时凡涉及现金流动的事项均应纳入预算而不论这些项目是属于资本性还是收益性的s先决投资是指只有先进行该项目投资后才能使其后或同时进行的一起或多起投资得以实现收益的投资其风险收益主要是由自身的风险收益决定的x现金预算基于现金管理的目标运用一定的方法依托企业未来的发展规划在充分调查分析各种现金收支影响因素的基础上合理估测企业未来一定时期的现金收支状况并对预期差异采取相应对策的活动x信用政策即应收账款的管理政策是指企业为对应收账款投资进行规划与控制而确定的基本原则与行为规范包括信用标准信用条件和收账方针三部分内容y应收账款收现保证率指标是企业既定会计期间预期必要现金支付需要数量扣除各种可靠稳定性来源后的差额必须通过应收账款有效收现予以弥补的最低保证程度是企业控制应收账款收现水平的基本依据y营业现金流量是指投资项目投入使用后在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量营业现金流量一般以年为单位进行计算如果一个投资项目的年销售收入等于营业现金收入付现成本指不包括折旧的成本等于营业现金支出那么年营业现金净流量的计算公式为每年净现金流量ncf每年营业收入付现成本所得税或每年净现金流量ncf净利润折旧z证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性它可以分为两类即经济风险和心理风险证券投资所要考虑的风险主要是经济风险z资本成本在市场经济条件下企业筹集和使用资金往往要付出代价企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本在这里资本特指由债权人和股东提供的长期资金来源包括长期负债与股权资本资本成本包括筹资费用和使用费用两部分五简答题1简述企业的财务关系答企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系企业的财务关系主要概括为以下几个方面1企业与国家之间的财务关系这主要是指国家对企业投资以及政府参与企业纯收入分配所形成的财务关系它是由国家的双重身份决定的2企业与出资者之间的财务关系这主要是指企业的投资者向企业投入资金参与企业一定的权益企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系3企业与债权人之间的财务关系这主要是指企业向债权人借入资金并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系4企业与受资者之间的财务关系这主要是指企业将闲散资金以购买股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系5企业与债务人之间的财务关系这主要是指企业将其资金以购买债券提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系6企业内部各单位之间的财务关系这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系7企业与职工之间的财务关系这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系2简述企业价值最大化是财务管理的最优目标答财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标它是企业开展一切财务活动的基础和归宿根据现代企业财务管理理论和实践最具有代表性的财务管理目标有利润最大化每股利润最大化资本利润率最大化企业价值最大化等几种说法其中企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值而是反映企业潜在或预期获利能力企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素并用货币时间价值的原理进行了科学的计量能克服企业在追求利润上的短期行为科学地考虑了风险与报酬之间的联系充分体现了对企业资产保值增值的要求由上述几个优点可知企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标3简述影响利率形成的因素答在金融市场中影响利率形成的因素有纯利率通货膨胀贴补率违约风险贴补率变现力风险贴补率到期风险贴补率纯利率是指在不考虑通货膨胀和零风险情况下的平均利率一般将国库券利率权当纯利率理论上财务纯利率是在产业平均利润率资金供求关系和国家调节下形成的利率水平通货膨胀使货币贬值为弥补通货膨胀造成的购买力损失利率确定要视通货膨胀状况而给予一定的贴补从而形成通货膨胀贴补率违约风险是资金供应者提供资金后所承担的风险违约风险越大则投资人或资金供应者要求的利率也越高变现力是指资产在短期内出售并转换为现金的能力其强弱标志有时间因素和变现价格到期风险贴补率是因到期时间长短不同而形成的利率差别如长期金融资产的风险高于短期资产风险所以利率的构成可以用以下模式概括利率 纯利率通货膨胀贴补率违约风险贴补率变现力风险贴补率到期风险贴补率其中前两项构成基础利率后三项都是在考虑风险情况下的风险补偿率4简述企业筹资的目的答企业筹资的基本目的是为了自身的正常生产经营与发展企业的财务管理在不同时期或不同阶段其具体的财务目标不同企业为实现其财务目标而进行的筹资动机也不尽相同筹资目的服务于财务管理的总体目标因此对企业筹资行为而言其筹资目的可概括为两大类1 满足其生产经营需要对于满足日常正常生产经营需要而进行的筹资无论是筹资期限或者是筹资金额都具有稳定性的特点即筹资量基本稳定筹资时间基本确定而对于扩张型的筹资活动无论是其筹资时间安排还是其筹资数量都具有不确定性其目的都从属于特定的投资决策和投资安排一般认为满足生产经营需要而进行的筹资活动其结果是直接增加企业资产总额和筹资总额2满足其资本结构调整需要资本结构的调整是企业为了降低筹资风险减少资本成本而对资本与负债间的比例关系进行的调整资本结构的调整属于企业重大的财务决策事项同时也是企业筹资管理的重要内容为调整资本结构而进行的筹资可能会引起企业资产总额与筹资总额的增加也可能使资产总额与筹资总额保持不变在特殊情况下还可能引起资产总额与筹资总额的减少5 什么是筹资规模请简述其特征答筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额从总体上看筹资规模呈现以下特征层次性企业资金从来源上分为内部资金和外部资金两部分而且这两者的性质不同在一般情况下企业在进行投资时首先利用的是企业内部资金在内部资金不足时才考虑对外筹资的需要筹资规模与资产占用的对应性即企业长期稳定占用的资金应与企业的股权资本和长期负债等筹资方式所筹集资金的规模相对应随业务量变动而变动的资金占用与企业临时采用的筹资方式所筹集的资金规模相对应时间性筹资服务于投资企业筹资规模必须要与投资需求时间相对应6简述企业如何进行直接投资的管理答对于吸收直接投资方式为达到最佳的筹资效果应主要从以下几方面着手进行管理1合理确定吸收直接投资的总量企业资本筹集规模与生产经营相适应而吸收直接投资在大多数情况下能直接形成生产经营因此企业在创建时必须注意其资本筹集规模与投资规模的关系要求从总量上协调两者关系以避免因吸收直接投资规模过大而造成资产闲置或者因规模不足而影响资产经营效益2正确选择出资形式以保持其合理的出资结构与资产结构由于吸收直接投资形式下各种不同出资方式形成的资产的周转能力与变现能力不同对企业正常生产经营能力的影响也不相同为保证各种出资方式下的资产间的合理搭配提高资产的运营能力因此对不同出资方式下的资产应在吸收投资时确定较合理的资产结构关系这些结构关系包括现金出资与非现金出资间的结构关系实物资产与无形资产间的结构关系流动资产与长期资产间的结构关系 包括流动资产与固定资产间的结构关系 等3明确投资过程中的产权关系由于不同投资者间投资数额不同从而享有的权益也不相同因此企业在吸收投资时必须明确各投资者间的产权关系包括企业与投资者间的产权关系以及各投资者间的产权关系 1 对于企业与投资者间的关权关系它以各投资者所投资产办理产权转移手续的前提只有在产权转移完成的前提下才能真正证明投资者拥有企业的产权与企业法人财产权的分离才能明确企业与投资者的责权利关系 2 对于各投资者间的产权关系它涉及各投资主体间的投资收益分配关系涉及各投资者间对企业经营权的控制能力因此对于各投资主体间的投资比例必须以合同协议的方式确定并具法律效力7简述吸收直接投资的优缺点答吸收直接投资是我国大多数非股份制企业筹集资本金的主要方式它具有以下优点 1 吸收直接投资所筹资本属于股权资本因此与债务资本相比它能提高企业对外负债的能力你吸收的直接投资越多举债能力就越强 2 吸收直接投资不仅可筹集现金而且能够直接取得所需的先进设备和技术从而与现金筹资方式相比能尽快地形成企业的生产经营能力如我们上面介绍的合伙企业的例子它吸收的专利技术可直接用于生产避免购买这一无形资产的繁杂手续 3 吸收直接投资方式与股票筹资相比其履行的法律程序相对简单从而筹资速度相对较快它不需要审批不需要你在财经类报刊上所看到的招股说明书等等 4 从宏观看吸收直接投资有利于资产组合与资产结构调整从而为企业规模调整与产业结构调整提供了客观的物质基础也为产权交易市场的形成与完善提供了条件但吸收投资方式也存在一定的缺点主要表现在 1 吸收直接投资的成本较高因为你要让别人参与利润分红如果你的公司有可观的利润的话这笔分红将大大高于你举债的成本这也就是一些业绩好的企业倾向于举债的原因 2 由于不以证券为媒介从而在产权关系不明确的情况下吸收投资容易产生产权纠纷同时由于产权交易市场的交易能力较差因此不利于吸引广大的投资者的投资也不利于股权的转换8 普通股股东有哪些权利答普通股股东具有如下几个方面的权利1经营收益的剩余请求权公司的经营收益必须首先满足其他资本供应者如债权人优先股股东的收益分配的要求之后剩余的才由普通股股东分享普通股股东拥有的只是经营收益的剩余请求权这就是说公司经营得到的利润只有在支付了利息与优先股股利之后剩下的才能作为普通股股利进行分配所以如果公司的经营收益不高不足以支付利息以及优先股股利的话普通股股东不但得不到任何收益还要用以前的收益偿还利息相反如果公司经营得好获得了高额利润的话那么也可以有得到丰厚的收益而债权人则只能享受固定的利息收入2优先认股权普通股股东是公司资产所有风险的最终承担者因此公司在发行新股时为保持他们对公司的控制权他们有权优先认购以保持他们在公司总的股份中所占的原有的比例股东认购新股时的价格通常比股票的市场价格要低所以优先认股权是具有一定的价值的这个价值称为权值如果股东不想购买新增的股票时可以将认股权转让他人或在市场上出售3投票权普通股股东对公司事务有最终的控制权但实际上这种权利一般是通过投票选举并任命董事会成员来行使股东可在股东大会上行使投票权如股东本人因故不能参加股东大会还可以委托代理人来行使投票权投票权分为累积投票权与非累积投票权两种4股票转让权它是指普通股股东不必经过公司或其他股东的同意而合法地转让其手中的股票股东的改变并不会影响公司的存在对于上市公司的股票股东可在证券市场上公开出售股票而对于非上市公司的股票股东不能在市场上公开转让股票但可在法律允许的范围内私下进行转让9简述优先股发行的目的和动机答股份有限公司发行优先股主要出于筹资自有资本的需要但是由于优先股固定的基本特征使优先股的发行具有出于其他动机的考虑1防止股权分散化优先股不具有公司表决权因此公司出于普通股发行会稀释其股权的需要在资本额一定的情况下发行一定数额的优先股可以保护原有普通股对公司经营权的控制2维持举债能力由于优先股筹资属于股权资本筹资的范围因此它可作为公司举债的基础以提高其负债能力3增加普通股股东权益由于优先股的股息固定且优先股对公司留存收益不具有要求权因此在公司收益一定的情况下提高优先股的比重会相应提高普通股股东的权益提高每股净收益额从而具有杠杆作用4调整资本结构由于优先股在特定情况不具有可转换性和可赎回性因此它在公司安排自有资本与对外负债比例关系时可借助于优先股的这些特性来调整公司的资本结构从而达到公司的目的也正是由于上述动机的需要因此按照国外的经验公司在发行优先股时都要就某一目的或动机来配合选择发行时机大体看来优先股的发行一般选择在以下几种情况公司初创急需筹资本时期公司财务状况欠佳不能追加债务时或公司发行财务重整时为避免股权稀释时等等10 简述发行优先股的利弊所在答优先股作为一种筹资手段其优缺点体现在1优点第一与普通股相比优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东人数不会导致原有的普通股股东对公司的控制能力下降第二与债券相比优先股的发行不会增加公司的债务只增加了公司的股权所以不会像公司债券那样增加公司破产的压力和风险同时优先股的股利不会象债券利息那样会成为公司的财务负担优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠在公司资金困难时不会进一步加剧公司资金周转的困难第三发行优先股不像借债那样可能需要一定的资产作为抵押在间接意义上增强了企业借款的能力2缺点首先发行优先股的成本较高通常债券的利息支出可以作为费用从公司的税前利润中扣除可以抵减公司的税前收入从而减少公司的所得税而优先股股利属于资本收益要从公司的税后利润中开支不能使公司得到税收屏蔽的好处因而其成本较高其次由于优先股在股利分配资产清算等方面具有优先权所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响11 简述银行借款协议的保护性条款答作为大债权人的商业银行为了保护其自身权益保证到期能收回贷款并获得收益要求贷款企业保持良好的财务状况特别是做出承诺时的状况这就是借款协议中保护条款如果借款企业财务状况恶化则银行的利益就可能受到损害借款协议使得银行拥有干预借款人行为的法律权力当借款企业由于经营不善出现亏损并违约时银行可据此采取必要的行为它分为三类即一般保护性条款例行性保护条款特殊性保护条款1一般保护性条款包括四项限制条款流动资本要求现金红利发放限制资本支出限制以及其他债务限制2例行性保护条款主要是一些常规条例如借款企业必须定期向银行提交财务报表不准在正常情况下出售较多资产以保持企业正常的生产经营能力不得为其他单位或个人提供担保限制租赁固定资产规模以防止过多的租金支付禁止应收账款的让售及时清偿到期债务 特别是短期债务 等等3特殊性保护条款它主要针对某些特殊情况而提出的保护性措施主要包括贷款的专款专用不准企业过多的对外投资限制高级管理人员的工资和奖金支出公司某些关键人物在贷款期内须留在企业等等12 简述不同类别债券的特性答不同类别债券的特性可以从其归还条件偿还优先权财务风险以及利率几个方面来说明1归还条件公司债券通常在满足一定的归还条件时才会被投资者接受因此各种公司债券在发行时都要规定必要的归还条件比如长期债券要建立偿债基金在一定时期分批归还以避免到期时一次性清偿给公司的资金运用带来的巨大压力也有利于增强债权人对公司偿债能力的信心2偿还优先权不同的公司债券有不同的偿还优先级别如有担保的债券的优先偿还级别就比无担保的债券的优先偿还级别要高在公司破产或进行清算时优先级别较高的公司债券要优先得到清偿而优先级别较低的债券只在有比它级别高的券得到偿还之后才能得到清偿3财务风险债券即使有较高的优先偿还级别并得到抵押担保也不能保证一定会得到完全的清偿公司的经营风险总是存在的如果公司经营不稳定风险较大其债券的可靠性就比较低受损失的可能性也比较大4利率长期债券的利率通常是固定利率这与从银行取得的贷款有所不同公司从银行取得的贷款其利率可以是浮动的当市场利率水平上升时贷款利率随之上升当市场利率水平下降时贷款利率也会随之下降13 简述融资租赁的优缺点答 融资租赁是企业新型筹资方式之一与其他筹资方式相比具有以下优点第一节约资金提高资金的使用效益通过租赁