（会计学专业论文）审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素——基于沪深股市的实证研究.pdf

摘要 财务报表审计是注册会计师的法定业务。作为独立于上市公司各利益相关者的“独立第三人”， 注册会计师针对上市公司财务报告信息质量的鉴定而发表的审计意见，为企业的各利益相关者所重 视，并对他们的决策行为产生重要的影响。然而，随着证券市场的快速发展，会计舞弊现象日益猖獗， 从美国的“安然”、“世通”到中国的“郑百文”、“银广夏”等会计舞弊事件，严重地损害了投资者的 利益，破坏了资本市场的健康发展。同时，也给整个审计职业界以沉重的打击。注册会计师的“经济 警察”作用受到很大的质疑。论文将就注册会计师对企业会计舞弊行为的态度，以及注册会计师针对 会计舞弊行为发表审计意见的时候，受什么因素影响展开实证研究。对我国注册会计师在舞弊审计方 面的执业质量进行评价。同时也对我们国家这些年的审计制度改革的成效从实证角度进行检验，旨在 为我国审计行业发展提供理论和实践的支持。 。 在借鉴前人研究成果的基础上，论文通过对会计舞弊和审计意见的相关理论的探讨，提出了有关 研究假设。选取了证监会、财政部、上证所和深交所2 0 0 2 - 2 0 0 7 年处罚公告中因会计舞弊行为而被公 开处罚的上市公司为研究对象，对企业会计舞弊行为和审计师的非标准无保留审计意见之间的相关性 进行了实证研究。结论表明，注册会计师在一定程度上能够对企业的会计舞弊行为发表非标准无保留 审计意见，并且，我们进一步研究发现，注册会计师主要是利用保留、否定、拒绝表示意见来揭示企 业的会计舞弊行为。另外，我们还发现：随着时间的推移，非标准无保留审计意见与会计舞弊的相关 性更强了，说明近年来由于注册会计师自身职业素质、风险意识不断增强以及我们国家的政策法规进 一步完善，注册会计师的整体水平和审计质量有所提高。在此基础上论文进一步就注册会计师针对企 业的会计舞弊行为发表审计意见的影响因素进行了实证研究。结果显示：资产负债率、上年的审计意 见类型、非核心收益比率、现金负债比率和总资产周转率指标与审计意见具有显著相关性，“十大” 会计师事务所的舞弊审计质量要优于“非十大”会计师事务所，客户资产规模与非标审计意见呈正相 关关系，但是结果并不显著。最后，论文在前文研究的基础上提出了相关的审计建议。 关键词：上市公司，会计舞弊，审计意见 a b s t r a c t t h ef i n a n c i a lr e p o r t i n ga u d i ti sc p a s l e g a ls e r v i c e a s “t h ei n d e p e n d e n tt h i r dp e r s o n ”w h oi si n d e p e n d e n to fv a r i o u sb e n e f i t sc o u n t e r p a r t so fl i s t e dc o m p a n y ，c p ap u b l i s h e st h ea u d i to p i n i o ni nv i e wo ft h e q u a l i t yo ff i n a n c i a lr e p o r ti n f o r m a t i o n ，a u d i to p i n i o ni st a k e ns e r i o u s l yf o re n t e r p r i s e sv a r i o u sb e n e f i t s c o u n t e r p a r t s ，a n di th a st h ei m p o r t a n ti n f l u e n c eo nt h e i rp o l i c y - m a k i n gb e h a v i o r h o w e v e f ，a st h ec a p i t a l m a r k e td e v e l o p sr a p i d l y , t h ef r a u do fl i s t e dc o m p a n i e si sr a m p a n td a yb yd a y a c c o u n t i n gf r a u dh a sn o to n l y h a r m e di n v e s t o r sb e n e f i ts e r i o u s l yb u ta l s od e s t r o y e dt h eh e a l t h yd e v e l o p m e n to ft h ec a p i t a lm a r k e t a tt h e s a m et i m e ，a c c o u n t i n gf r a u dh a sa t t a c k e dt h ee n t i r ea u d i tf i e l ds e r i o u s l y c p aa c t e da s “e c o n o m i cp o l i c e r e c e i v e st h ev e r yb i gq u e s t i o n t h i sp a p e rw i l lr e s e a r c hc p a sm a n n e rt oa c c o u n t i n gf r a u d ，a sw e l la sw h i c h f a c t o r si n f l u e n c ea u d i to p i n i o nw h e na c c o u n t a n t si s s u ea u d i to p i n i o ni nt h ec o n d i t i o no fa c c o u n t i n gf r a u d t h i sp a p e rw i l la l s oe v a l u a t et h ec p a sq u a l i t yo ft h ep r a c t i c ei nt h ef r a u da u d i ta n dt e s tt h ee f f e c t i v e n e s si n t h er e f o r mo ft h ea u d i ts y s t e mf r o mt h ep o i n to fv i e wo fe m p i r i c i s m i na d d i t i o n , t h i sr e s e a r c hw i l lp r o v i d e t h et h e o r ya n dt h ep r a c t i c a ls u p p o r tf o rt h ed e v e l o p m e n to fc h i n a sa u d i ti n d u s t r y r e f e r r i n gt ot h eo u t c o m eo fp r e v i o u ss t u d i e s , t h i sp a p e rm a d ea s s u m p t i o n so ft h es t u d yt h r o u g h s t u d y i n gt h er e l a t e dt h e o r i e sw i t hr e g a r dt oa c c o u n t i n gf r a u da n da u d i to p i n i o n t h i sa r t i c l ec h o s e dl i s t e d c o m p a n i e sc o m m i t t e da c c o u n t i n gf r a u dw h i c hw e r ep u n i s h e dp u b l i c l yb ys f c ，t h em i n i s t r yo fh n a n c e ，t h e s h e n z h e ns t o c ke x c h a n g ea n dt h es h a n g h a is t o c ke x c h a n g ei np e n a l t yn o t i c ef r o m2 0 0 2t o2 0 0 7 ，a n d r e s e a r c h e dt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e na c c o u n t i n gf r a u do fl i s t e dc o m p a n i e sa n da u d i t o r s n o n - s t a n d a r d u n m o d i f i e do p i n i o n t h er e s u l t ss h o wt h a tc p ac a l lr e l e a s ean o n - s t a n d a r du n m o d i f i e do p i n i o nt ot h e c o r p o r a t ea c c o u n t i n gf r a u dt oac e r t a i ne x t e n t i na d d i t i o n ，w ef u r t h e rf o u n dt h a tac e r t i f i e dp u b l i ca c c o u n t a n t m a i n l yu s e dm o d i f i e do p i n i o n , a d v e r s eo p i n i o na n dd i s c l a i m e ro fo p i n i o nt or e v e a lt h ec o r p o r a t ea c c o u n t i n g f r a u d i na d d i t i o n ，w ea l s of o u n dt h a tt h ec o r r e l a t i o nb e t w e e nm o d i f i e da u d i to p i n i o na n da c c o u n t i n gf r a u di s m u c hn o t a b l em o n gw i t ht h et i m ef l y i n g i ts h o w e dt h a td u et ot h ei n c r e a s eo ft h ea c c o u n t a n t sp r o f e s s i o n a l m a k i n ga n dr i s kc o n s c i o u s n e s sa sw e l la st h ep e r f e c to fo u rc o u n t r y sr o l e sa n dp o l i c i e s ，t h ew h o l e a c c o u n t a n t s l e v e la n da u d i tq u a l i t yh a v eb e e ng r a d u a h yi m p r o v e d o nt h i sc o n d i t i o n , t h ep a p e re x p l o r e d f u r t h e rw h a tw e r ei n f l u e n c i n gf a c t o r sw h e na c c o u n t a n t si s s u ea u d i to p i n i o ni nt h ec o n d i t i o no fa c c o u n t i n g f r a u d i ti sc o n c l u d e dt h a tt h e r ei sn o t a b l er e l a t i o nb e t w e e na u d i to p i n i o na n ds o m ef i n a n c i a li n d e x ，s u c ha s d e b tr a t i o ，t h ep r e v i o u sy e a r sa u d i to p i n i o n ，n o n - c o r er e t u m r a t i o ，t h er a t i oo fn e to p e r a t i n gc a s hf l o wt o l i a b i l i t i e sa n da s s e tt u r n o v e rr a t i o i na d d i t i o n , f r a u da u d i tq u a l i t yo f ”t e nb i g ”a c c o u n t i n gf i r m sw a ss u p e r i o r t ot h a to ft h e ”n o n - t e nb i g ”a c c o u n t i n gf i r m s c u s t o m e rs i z ea n dn o n - s t a n d a r da u d i to p i n i o n sw e r ep o s i t i v e l y c o r r e l a t e d ，b u tt h er e s u l ti sn o tm a r k e d a tl a s t , w ep u tf o r w a r dt h er e l a t e da u d i ta d v i c e s k e yw o r d s ：l i s t e dc o m p a n i e s ，a c c o u n t i n gf r a u d ，a u d i to p i n i o n i i 学位论文独创性声明 本人所呈交的学位论文是在我导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据 我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含其他个人已经发表或撰写过的研 究成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确的说明并表示 谢意 研究生签名： 2 r 蟹时间：凶p 寥 年多月3 日 使用授权声明 本人完全了解石河子大学有关保留、使用学位论文的规定，学校有权保留学位论文 并向国家主管部门或指定机构送交论文的电子版和纸质版有权将学位论文用于赢利目 的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅有权将学位论文的内容编入有关数据 进行检索。有权将学位论文的标题和摘要汇编出版保密的学位论文在解密后适用本规 e ， 声巳 研究生签名：卵惫 摊名：励再 时间：如g 年多月彦日 时问访毋夕年多月罗日 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 第一章导言 1 1 研究背景与意义 1 1 1 研究背景 在审计发展的历史上，会计舞弊始终是困扰审计职业界的重大社会问题。2 0 世纪9 0 年代以来，企业的会计舞弊案件频频发生，导致对会计师事务所及相关审计人员的诉讼 案件大幅增长。 就国际市场而言，1 9 9 5 年，具有2 2 3 年历史的英国巴林银行因指数期货投机造成6 亿英镑巨额损失而宣布破产，先后担任该公司审计工作的德勤会计公司和库柏斯莱布兰 德会计公司被要求赔偿1 0 亿新加坡元( 约4 7 亿美元) 。2 0 0 1 年，世界五大会计师事务 所之一的“安达信会计公司”因受到“安然公司 舞弊丑闻的牵连于2 0 0 2 年被判5 年内 禁止从事相关业务，实际上已经宣告了这家有着8 9 年上市公司审计历史的事务所的覆 灭。2 0 0 2 年6 月2 4 日，世界第二大电信公司世界通信被确认虚增了3 8 亿美元的收入和 1 6 亿美元的利润成为美国历史上利润造假的最大案件。三天后，美国媒体又披露，全球 最大的复印机制造商，被认为全美最可信赖的5 0 家公司之一的施乐公司自1 9 9 7 年至2 0 0 1 年间共虚增收入6 4 亿美元、税前利润1 4 亿美元。2 0 0 2 年7 月，世界第三大制药公司一 一美国默克公司在过去的3 年时间里共虚报1 2 4 亿美元的营业收入。此后，环球电讯、 阳光公司、朗讯科技等著名公司也接连曝出会计造假事件。这一连串的会计舞弊丑闻震 撼了全球的会计、审计界。从世界范围来看，注册会计师对会计舞弊的审计和识别质量 已经成为一个不容忽视的问题。 就我国审计市场而言，审计失职事件也是屡屡发生。上世纪9 0 年代初的深圳原野事 件揭开了会计舞弊的序幕，后来又相继发生了琼民源、红光实业、东方锅炉等恶性舞弊 案件，对独立审计市场造成了巨大的冲击。据统计，截止1 9 9 9 年，在我国境内“诉讼事 务所和注册会计师要求赔偿的案件有近1 0 0 0 多起( 其中个案的最大标的为1 2 0 0 多万 元) 。2 0 0 0 年郑百文j 黎明股份和猴王股份案件，2 0 0 1 年又爆发出银广夏事件，直接 导致了中天勤会计师事务所的注销。中天勤会计师事务所这家代表中国最高执业水平的 拥有从事证券业务审计资格和拥有最大市场份额的会计师事务所“退出 审计市场了， 给整个执业界带来了深思，也引发了注册会计师的诚信危机。人们开始对注册会计师的 独立性及其服务质量产生怀疑，许多人对注册会计师行业的“经济警察”作用产生了很 大的质疑。在我国国内，证券市场不完善，企业舞弊行为接二连三曝光的不利形势下， 上市公司舞弊审计质量更是成为理论界、实务界关注的热点。 那么，在我国资本市场上，注册会计师的执业质量到底如何? 是否就如社会所批评 的那样低下? 注册会计师的独立审计是否如各种批评意见所说的不能发现或者不能在审 计意见中如实反应财务报告中所存在种种舞弊现象呢? 为此，本文将就注册会计师对企 业会计舞弊行为的态度进行研究j 以期了解在我国资本市场上注册会计师在实施审计时 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 是否能够揭露会计舞弊，并能发表相应的审计意见。注册会计师针对会计舞弊出具的非 标准审计意见主要受到哪些因素的影响? 并在研究结论的基础上提出相应的政策建议， 希望能够有效减少和防范我国上市公司的会计舞弊行为，维护广大投资者的合法权益， 促进我国注册会计师行业更加规范地发展，提高独立审计在资本市场有效运行中所起的 作用。 1 1 2 研究意义 现阶段对我国上市公司会计舞弊现象和注册会计师的审计意见之间的关系以及基于 会计舞弊的审计意见的影响因素进行研究具有特别重要的意义，主要表现在理论意义和 实践意义两方面。 1 理论意义 本文以会计舞弊为一个侧面，通过对会计舞弊与审计意见相关性的研究，折射出了 我国资本市场中整个注册会计师行业的总体审计质量。而通过对注册会计师在识别企业 会计舞弊行为中主要受什么因素影响所进行的剖析，对于指导我国审计准则的制定、规 范审计执业标准、提高行业审计质量具有重大的理论意义。 2 实践意义 ( 1 ) 对于注册会计师来说，首先，本文的研究结论在注册会计师的审计意见出具过 程中起到辅助判断的作用，有助于审计师进一步加强对会计舞弊行为的监督作用。其次， 有利于公众正确认识我国注册会计师在识别并揭露企业的会计舞弊行为方面起到的作 用，坚定发展我国注册会计师行业的决心，增强公众对注册会计师行业发展的信心。 ( 2 ) 对于投资者来说，首先，本文的研究结论可以帮助投资者和利益相关者更为客 观深入地认识审计意见，增强对注册会计师行业的信心。其次，如果公司的审计意见具 有信息含量的话，投资者可以根据某公司的财务报表预先判断公司可能得到何种类型的 审计意见，为投资者的决策服务。 ( 3 ) 对于监管部门来说，本文的研究结论又为监管部门改善审计质量提供新的思路。 本研究对我国上市公司的会计舞弊手段的归纳，首先有利于监管当局对上市公司的会计 舞弊行为实施监管，及时有效地发现和查处存在会计舞弊行为的上市公司，以保证上市 公司所提供的财务报表真实、合法，从而保护好广大投资者的利益。其次，有利于监管 当局针对我国上市公司常用的舞弊手段，设计出可以有效防范上市公司舞弊行为的规章 制度， 总的来说，本研究一方面对从事专业审计上市公司财务报表的注册会计师的审计质 量从实证出发给予评价，另一方面也对我们国家这些年的审计制度改革的成效从实证角 度进行了检验。 1 2 文献回顾与评述 就本人所知，关于会计舞弊与审计意见关系的实证方面的文章很少，由于考虑到会 计舞弊是盈余管理的一种极端的形式，二者有很多可以互相借鉴的地方。现就有关盈余 管理与审计意见的关系方面的文献进行回顾。当然，影响审计意见出具类型的不仅仅是 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 上市公司的盈余管理或者是极端的会计舞弊行为，还有其他因素。为了可以更全面地考 察会计舞弊与审计意见的关系，同时也希望为基于会计舞弊的审计意见影响因素的研究 提供借鉴和依据，本文还要对其他一些关于审计意见类型影响因素的文献进行梳理，并 在此基础上作出简短的评述。 1 2 1 国外文献回顾与评述 1 文献回顾 ， ( 1 ) 审计意见与盈余管理的关系问题 关于审计意见与盈余管理的关系，西方学者已经进行了大量的研究，但关于盈余管 理的计量方法不一样，并且得出的研究结论也不一致。 许多研究发现审计意见与盈余管理是有关联的，审计师是能够识别企业的盈余管理， 并通过审计意见传达给投资者的。比如：e l i ，f e r d i n a n d 和j u d y ( 1 9 9 8 ) 将盈余管理与审 计意见联系起来考察。在该文中，他们首先检验了不同的盈余管理检测模型的效率，然 后将其与审计意见类型联系起来。他们发现企业的盈余操纵程度越高就越有可能被出具 保留意见的审计报告。其潜在逻辑是：盈余操纵扭曲了会计信息、增加企业的可能风险； 在有效的审计市场上，注册会计师应能审计出企业的盈余操纵情况。因此，企业盈余操 纵程度越高，被出具有保留意见的可能性越大。随后，b e c k e t 等( 1 9 9 8 ) 研究发现审计 限制盈余管理的作用是随审计质量的变动而变动的，较高审计质量更易发现和报告会计 错误和违规。f r a n c i s 和k r i s l m a n ( 1 9 9 9 ) 认为：具有较高应计利润的公司，更有可能被 出具非标准无保留意见，通过对大样本美国上市公司的研究，他们找到了支持其论点的 。 证据。b a r t o v 等( 2 0 0 0 ) 等利用j o n e s 模型和修正j o n e s 模型，也验证了可控应计利润与 审计意见之间的相关关系。 但是，也有部分学者得到了相反的结论。v a n d e r 等( 2 0 0 3 ) 对比利时非上市公司和 上市公司盈余管理进行研究，发现在存在调低利润盈余管理行为的审计中，原“六大 会计师事务所的审计质量高于其他会计师事务所，说明会计师事务所的规模对审计质量 有影响。但是，该结论在对调高利润行为的审计中却没有得到验证。m a r t y 等人( 2 0 0 4 ) 对大样本美国上市公司的审计意见内容进行了具体研究，探讨了企业收到的非标意见是 否与非正常应计利润有关。他们发现：只有在收到了“持续经营能力审计意见的上市 公司中，非标意见与非正常应计利润之间有关系，并且这些公司具有可能由于严重的经 济压力而导致的较大的负应计数。他们的研究否定了收到非标准审计意见的上市公司要 比收到标准审计意见的上市公司的盈余管理程度大的结论。 ( 2 ) 有关审计意见的影响因素的问题 国外学者对于注册会计师审计意见影响因素的研究相对较早，研究所涉及的指标包 括与注册会计师事务所有关的因素以及与客户有关的因素，主要的研究成果如下： m u t c h l e r 和w i l l i a m s ( 1 9 9 0 ) ；j o e y ( 1 9 9 3 ) 得出在上一期被出具“非标”意见的公 司更容易在后续年度当中被出具“非标”意见。 3 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 d e a n g e l o ( 1 9 8 1 ) ；b e a k e re ta 1 ( 1 9 9 8 ) 研究得出了会计师事务所的规模对审计意见 的类型有影响，前“五大”更有可能对存在财务危机的企业出具非标准的审计意见。但 是，c h a r l e s 和s t a n l e y ( 1 9 9 6 ) 研究却表明，规模大的会计师事务所比规模小的事务所所 界定的重要性水平高，即同样的变更利润影响数，大规模事务所出具非标意见的比例比 小规模事务所的要小。他们的解释是小规模事务所缺乏明确的重要性的判断依据，就倾 向于发表非标准审计意见来降低其审计风险。 c h e n 和c h u r c h ( 1 9 9 2 ) ；l o u w e r s ( 1 9 9 8 ) 研究得出审计师变更，上市公司危机程度 严重，上市公司危机显性化( 出现净亏损、债务违约、涉及法律诉讼) 时，审计师不仅 比较容易察觉公司持续经营危机，而且相对容易说服客户从而出具“非标意见。d e f o n d 和s u b r a m a n y a m ( 1 9 9 8 ) 的研究也发现，即使公司变更了审计师，后任审计师仍会对公 司的报表持保留的谨慎的态度。 d e f o n de ta 1 ( 2 0 0 2 ) 检验了非审计业务费用占审计费用的比重对持续经营疑虑的审 计意见的影响。研究结果显示非审计业务占审计费用的比重并不会影响审计师出具的审 计意见类型。回归分析的结果同时显示了控制变量中公司的破产指数和分红的大小以及 上期的盈利状况对持续经营的审计意见有显著影响。 c h a r l e s 和s t a n l e y ( 1 9 9 6 ) 研究表明，被审计单位的资产规模也是影响注册会计师发 表非标意见的因素之一。他们将不同规模的公司进行分组，结果表明：随着客户规模的 增大，被出具非标意见的可能性也随之增大；卡方检验也显示这两组规模的公司，被出 具非标意见与标准无保留意见的公司数目在0 0 1 的水平上有显著差异。但是，上述研究 对注册会计师为何出具非标意见( 即非标意见的涉及事项) 并没有专门说明。b o n m e re ta l ( 1 9 9 8 ) 的研究却得出了被审计客户的规模大小与审计意见的类型没有显著相关性。 c a r c e l l o 和n e a l ( 2 0 0 0 ) 研究了公司的审计委员会结构与持续经营疑虑的审计意见 类型之间的关系，用l o g i s t i c 模型进行回归分析的结果显示审计委员会的组成对会计师 的审计意见有显著影响，审计委员会成员与公司关系越密切公司被出具持续经营疑虑意 见的可能性就越小。，该研究选择了债务违约、上期的审计意见类型、公司规模、公司的 发展阶段等指标作为研究的控制变量，回归的结果显示债务违约和上期的审计意见类型 与持续经营疑虑的保留意见是显著相关的，客户规模与持续经营疑虑的保留意见之间是 负相关关系。 r e y n o l d s 和f r a n c i s ( 2 0 0 1 ) 以1 9 9 6 年经美国“五大会计师事务所的各分所审计的 2 4 3 9 个存在财务危机可能性的公司为样本，定义客户的影响力为某客户的销售额占所有 客户销售额的总和之比。然后在诸多其他控制变量的约束下，以某客户的影响力为自变 量，以审计意见类型为因变量进行回归分析，检验公司对各事务所的影响与会计师出具 的审计意见的相关性，研究客户对事务所各地分所的重要性与审计意见类型的相关性， 结果显示客户的影响力与审计师是否出具标准意见的审计报告有着负的相关性。 2 简短评述 4 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 关于盈余管理与审计意见关系的研究，由于在盈余管理的计量上还存在比较大的争 议，尚没有找到一个公认的完美可靠的计量方法，所以有关盈余管理与审计意见相关性 的实证研究必然存在一定的缺陷，并且得到的结论也不一致。但是对我们本文研究会计 舞弊这种极端的盈余管理行为和审计意见的相关性具有很好的借鉴作用，为我们的研究 提供了思路。有关审计意见的影响因素的问题方面的研究，在因变量选择上，国外研究 的重点主要集中于有关指标对注册会计师出具持续经营能力不确定审计意见的研究上， 所以因变量一般为持续经营疑虑审计意见和无保留意见。国外文献涉及的自变量主要包 括与注册会计师事务所有关的指标和与客户有关的指标。在模型选择上，主要采用了 l o g i s t i c 模型。对我国在审计意见的实证研究方面有着很好的借鉴作用。但鉴于国内外资 本市场的差距，在一些变量选择和模型建立上，我们必须从本国实际出发。 1 2 2 国内文献回顾与评述 1 文献回顾 ( 1 ) 审计意见与盈余管理的关系问题 相对于国外审计意见与盈余管理关系的研究，国内研究开展得较晚，相关研究成果 在2 0 0 1 年才陆续出现。研究的结论也不一致，以下将简要介绍具有代表性的文献。 c h e n ，c h e n 和s u ( 2 0 0 1 ) 以沪、深市1 9 9 5 1 9 9 7 年的上市公司为研究对象，研究了审 计意见与盈余管理之间的相关性，实证结果表明注册会计师揭示出了盈余管理。 章永奎和刘峰( 2 0 0 2 ) 选取1 9 9 8 年1 2 8 家被出具非标准无保留意见的公司和1 2 8 家对 照公司，通过横截面扩展琼斯模型计算可控应计利润作为盈余管理指标，发现审计意见 和盈余管理具有显著相关性，大小所的相关系数有较大的差别。并且把资产负债率、盈 利或亏损、总资产收益率这几个对审计意见有显著影响的变量纳入模型进行了敏感性测 试，结论认为这几个变量没有对结果产生干扰。 何红渠等( 2 0 0 3 ) 选取了沪市制造行业2 0 0 0 年和2 0 0 1 年两年期间被出具非标准无保 留审计意见的公司以及相对应的配比公司，共1 5 8 家上市公司作为分析样本，对审计意见 揭示盈余管理水平的能力进行了实证研究。并且从公司的规模、盈利能力、财务杠杆、 特殊监管政策下的定性特征四个代表审计意见影响因素的方面选取控制变量。最后得出 如下结论：两年期间非标准无保留审计意见的盈余管理绝对水平都高于标准审计意见 下的盈余管理绝对水平，而且审计意见类型与盈余管理绝对水平有显著的相关性，说明 该两年期间的审计意见具有一定的信息含量，能在一定程度上揭示出上市公司的盈余管 理现象。2 0 0 1 年两种审计意见类型下的盈余管理绝对水平的均值差异显著，而在2 0 0 0 年间却不是很显著。可以认为与2 0 0 0 年相比，2 0 0 1 年期间的审计质量得到了提高，或者 说上市公司的盈余管理现象有所减轻。 李维安等人( 2 0 0 4 ) 通过对a 股上市公司进行实证研究，研究了中国上市公司通过非 经营性活动进行盈余管理与收到非标准无保留意见之间的关系。研究表明审计师对于盈 余管理还是具有判别能力的，并能给出相应审计意见，这说明经过这些年的审计制度改 革，我国审计师水平已经有所提高；研究还得出净资产收益率( r o e ) 、资产周转率 5 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 ( t u r n o v e r ) 和现金比率( c a s h r ) 、配股动机与非标审计意见负相关，负债比率( d e b t r ) 与非标审计意见正相关；非标意见与规避亏损盈余管理动机显著正相关，说明审计师能 够对此进行识别；上年度审计意见对于本年度审计意见有显著影响，说明审计意见具有 一定的延续性。审计师规模( 是否国内十大会计师事务所或者合资所 、属地、变更， 以及客户重要性，对审计意见均没有显著影响。这些结论将帮助投资者和利益相关者更 为客观深入地认识审计意见。 但是，也有部分学者得出了相反的结论，审计师并没有针对企业的盈余管理行为出 具非标准无保留意见。 李东平等( 2 0 0 1 ) 选定2 0 0 0 年3 4 家变更审计师的上市公司以及3 4 家控制样本公司 进行研究，发现审计意见和盈余管理指标( 应收账款变化率、存货变化率和非核心收益 率) 之间并无显著关系，得出了注册会计师没有针对盈余管理出具非标准无保留审计意 见，注册会计师对盈余管理的风险考虑不足。 徐浩萍( 2 0 0 4 ) 则选取了1 9 9 8 至u 2 0 0 1 在上海证券交易所上市的1 4 4 8 家公司，只是通 过不同组别之间的t 检验，发现审计师对盈余管理具有一定鉴别能力。相对操控的经营性 应计利润而言，注册会计师在对以操控非经营性应计利润为手段的盈余管理行为的审计 中表现出了较高的审计质量。另一方面，审计质量还和盈余管理的方向有关，虽然注册 会计师对以增加利润为目的的正向盈余管理行为更加敏感，但是与对负向盈余管理行为 的审计比较，并没有体现出更高的审计质量。 夏立军等( 2 0 0 2 ) 以上市公司2 0 0 0 年度财务报告为研究对象，对上市公司审计意见 和监管政策诱导性盈余管理的关系进行了实证研究，研究结果是：财务状况较差的公司 容易被出具非标准无保留审计意见，但r o e 处在“保配 和“保牌如区间的公司被出具 非标准无保留审计意见的可能性并不比其他公司大。从整体上看，注册会计师并没有揭 示出上市公司的这种盈余管理行为，注册会计师的审计质量令人担忧。 王跃堂等( 2 0 0 1 ) 利用1 9 9 7 年和1 9 9 8 年期间被出具非标准无保留意见公司的数据， 研究了脱钩改制对审计独立性影响。结论表明：脱钩改制前，注册会计师对达线公司的 盈余管理问题持否定态度，只是力度不够显著。但脱钩改制后，注册会计师对达线公司 的盈余管理不仅视而不见，而且明显对达线公司的审计意见倍加关照，越是达线公司就 越不可能被出具非标准无保留意见。脱钩改制并没有提高审计质量，审计意见的可信性 令人置疑。 ( 2 ) 有关审计意见的影响因素的问题 国内关于审计意见影响因素方面的研究在近十年来也不少，b a o 和c h e n ( 1 9 9 8 ) 对 可能影响审计意见的1 1 个因素进行了检验，其结果表明：资产负债率、盈利或亏损、总 资产收益率、上市地等因素具有显著影响。资产负债率高、总资产收益率低、企业亏损、 上市地在深圳等因素对审计意见产生不利影响。 6 审计意见对会计舞弊的反应及其影晌因素基于沪深股市的实证研究 原红旗，李海建( 2 0 0 3 ) 研究了会计师事务所特征与审计意见的关系，研究发现， 目前影响我国上市公司审计意见的主要是公司本身的财务特征，会计师事务所的组织形 式、出资方式和规模没有对审计意见产生明显影响。 陆正飞，童盼( 2 0 0 3 ) 研究了审计师变更与审计意见的关系，在控制上期审计意见 类别、资产负债率、净资产收益率等变量的情况下，回归分析显示，审计师变更与审计 意见之间没有显著的相关性，同时他们也发现上期得到非标准审计意见的公司在变更审 计师后仍被出具非标准审计意见的概率值和上期得到非标准意见没有变更审计师的公司 仍被出具非标准意见的概率值相近。所以他们认为变更审计师并不能影响公司的审计意 见类型。但是，杨鹤，徐鹏( 2 0 0 4 ) 对前任审计师变更是否影响后任审计师的独立性进 行了研究。研究结论显示审计师变更会影响审计意见类型。 方军雄等( 2 0 0 4 ) 发现注册会计师在出具审计意见时非常关注客户的风险程度，越 是出现亏损、被他人提起诉讼、股东占款比重和资产负馈率越高，被出具非标的可能性 就越大。没有发现有力的一致证据证明单个客户的收入是否影响到注册会计师的决策。 蔡春等( 2 0 0 5 ) 从审计意见的形成过程研究了影响上市公司审计意见类型的因素。 通过弓i , k l o g i s t i c 模型，选取了衡量公司管理质量的四个指标：公司资产规模、是否被 s t 、资产负债率和总资产周转率，并加入公司s t 因素对资产规模的影响函数，为衡量 事务所的规模特征，选取了事务所的收入水平这一指标，同时引入了代表上年管理质量 的上年审计意见类型、上市年限、代表管理质量变化的审计意见变革以及反映审计独立 性变化的事务所变更等控制变量。得出以下结论：衡量上市公司管理质量的基本财务数 据和指标等特征对审计意见类型存在显著影响，其中，资产规模、资产负债率对不同组 影响相反；是否s t 、总资产周转率、上年度审计意见对不同组影响程度不同；事务所 收入水平所代表的规模特征显著影响了负样本中公司的审计意见类型，事务所变更与审 计意见类型负相关但影响并不显著。 李补喜，王平心( 2 0 0 6 ) 以2 0 0 2 年披露年度财务报告审计费用的a m 上市公司为样 本，运用l o g i s t i c 回归模型对审计意见的影响因素进行了实证研究。研究发现，影响注 册会计师出具审计意见的因素包括审计费用率、资产负债率、净资产收益率以及净资产 收益率是否位于微利区间，没有发现上市公司的资产规模和复杂性、会计师事务所规模 及位于“保配区间的净资产收益率等因素与审计意见的相关性。 2 简短评述 。 在我国，关于审计意见与盈余管理相关性的研究主要是借鉴国外的研究成果并结合 本国的实情，选取一些财务指标和非财务指标作为研究的控制变量。但是他们得出的结 论并不一致。有些学者得出注册会计师是能够识别出企业的盈余管理行为的，但是部分 学者认为注册会计师并没有揭示出上市公司的一些盈余管理行为，注册会计师的审计质 量令人担忧。那些有关审计意见的影响因素的问题方面的研究，在因变量选择上，国内 研究的选择比较笼统，一般将审计意见分为标准无保留审计意见和非标准无保留意见。 在自变量选择方面主要是借鉴国外的研究成果，自变量的种类同样也包括客户的财务和 7 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素二_ 基于沪深股市的实证研究 非财务指标，以及与事务所有关的指标。前者主要包括客户的规模、客户的公司治理结 柯、客户的一些异常的财务指标等等。后者主要包括事务所的规模、事务所的组织形式、 事务所变更、前期的审计意见类型、非审计费用的比重等等。在统计模型的选择上，国 内文献研究采用的只有l o g i s t i c 模型。 1 2 3 借鉴与启示 从全球范围来看，导致财务报表重大错报风险的会计舞弊一直困扰c p a 行业。近年 来频繁发生的重大会计舞弊事件使c p a 的审计能力及其存在价值备受质疑。同时也引起 了各国会计、审计职业界以及政府部门的高度重视，他们力图通过揭弊查错来解决这方 面的舞弊问题。国内外学者的研究主要集中在采取何种审计技术手段来抑制和揭示企业 的会计舞弊行为，而关于注册会计师的审计意见与企业会计舞弊行为的关系方面的实证 研究并不多见，主要以规范研究为主。我们知道实证研究对提高注册会计师的执业水平 而言，却具有更为重大的意义，所以本文着力从实证角度探讨审计意见与会计舞弊行为 的关系。前面我们整理的国内外大量关于审计意见与企业盈余管理行为的相关性的研究 可以为本文的研究提供依据和方法论基础。关于会计师审计的最终成果审计意见类 型的影响因素的研究已经很全面，集中考察了有关指标对审计意见的影响，既有公司管 理层和公司内部信息的研究，又有公司财务指标和市场指标的研究，基于对以上国内外 文献的研究可知财务指标和某些非财务指标与审计意见类型之间存在相关性，所以用它 们来研究审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素是可能的。并且，在当前注册会计师 审计的危机不断发生的背景下，这方面的研究不管是对投资者还是对审计师都是很有价 值的。 从长远来看，我国的理论界和实务界应该借鉴国外的研究成果并结合我国特殊的市 场环境以及特殊舞弊现状，积极采用实证研究方法，在个案研究的基础上，进行综合性 的统计分析，以得出更具实际意义的研究成果。为我国各监管部门和注册会计师行业提 供实际指导，为准则制订者提供参考。 1 3 研究内容与论文框架 1 3 1 研究内容 全文共分为五部分，各部分的内容是： 第一部分：导言。主要介绍了研究背景与意义，文献回顾与评述，研究内容与论文 框架以及研究方法与技术路线等。 ， 第二部分：理论分析与研究假设。这部分介绍了会计舞弊的定义及相关概念的辨析， 审计意见( 无保留意见、保留意见、否定意见、无法表示意见) 的相关理论，注册会计 师出具审计意见行为的相关理论，以及基于会计舞弊的相关审计理论。紧接提出文章的 研究假设。 第三部分：研究设计。本部分的内容主要有：模型的选择和变量的设计以及样本的 选择与数据的来源等内容。选择2 0 0 0 2 0 0 4 年共5 年的舞弊公司样本( 来源于证监会、 财政部、深交所和上证所网站的2 0 0 2 2 0 0 7 年的处罚公告) 和控制公司样本( 与舞弊公 8 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素 基于沪深股市的实证研究 司处于同年度、同一行业、同一上市地点和资产最接近的公司，但不包括曾因舞弊行为 而被公开披露的公司和考察期间处于s t 、p t 的公司。) 作为会计舞弊与审计意见的相关 性分析研究的样本。在舞弊样本中选出“非标样本 ( 专门针对处罚公告中提到的舞弊事 项出具非标准审计意见的样本) 和“标准样本”( 发生了会计舞弊但是审计师并没有针对 处罚公告中提到的舞弊事项出具非标准审计意见的样本) 作为基于会计舞弊的审计意见 的影响因素研究的样本。建立了2 个以审计意见类型为被解释变量的二元l o g i s t i c 回归 模型，并选择相应的解释和控制变量对会计舞弊与审计意见的关系以及审计意见的影响 因素进行考察。 第四部分t 实证结果及其阐释。本部分主要将收集的样本资料，利用研究设计的验 证过程作出系统验证和分析，其中包括样本基本情况的描述性统计分析，会计舞弊与审 计意见的相关性分析，基于会计舞弊的审计意见的影响因素研究，以及对实证的结果的 阐释。 第五部分：总结与展望。本部分阐述了前面研究的基本结论，并根据研究结论提出 了相关政策建议。说明了本研究的主要创新，研究的不足，提出了对未来研究的展望。 1 3 2 论文框架 基于以上论文的内容安排，本文的框架图如下： 9 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素基于沪深股市的实证研究 审计意见对会计舞弊的反应及其影响因素 基于沪深股市的实证研究 1 l 导言 研究背景与意义文献回顾与评述研究内容与论文框