干热灭菌设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 干热灭菌设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资3573.58(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金896.77万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资4470.35万元，其中：固定资产投资3573.58万元，占项目总投资的79.94%；流动资金896.77万元，占项目总投资的20.06%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2112.27万元，占项目总投资的47.25%；设备购置费1820.37万元，占项目总投资的40.72%；其它投资-359.06万元，占项目总投资的-8.03%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=3573.58+896.77=4470.35（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入3038.00万元，总成本2874.75万元，利润总额325.92万元，净利润244.44万元，增值税98.31万元，税金及附加69.40万元，所得税81.48万元；第二年负荷80.00%,计划收入6076.00万元，总成本4833.65万元，利润总额1466.89万元，净利润1100.17万元，增值税196.62万元，税金及附加81.20万元，所得税366.72万元；第三年生产负荷100%，计划收入7595.00万元，总成本5813.10万元，利润总额1781.90万元，净利润1336.43万元，增值税245.78万元，税金及附加87.10万元，所得税445.48万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7595.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=245.78万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5813.10万元，其中：可变成本4897.25万元，固定成本915.85万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加87.10万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1781.90（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1781.9025.00%=445.48（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1781.90（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1781.9025.00%=445.48（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1781.90万元，缴纳企业所得税445.48万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1781.90-445.48=1336.43（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=39.86%。（2）达产年投资利税率=47.31%。（3）达产年投资回报率=29.90%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7595.00万元，总成本费用5813.10万元，税金及附加87.10万元，利润总额1781.90万元，企业所得税445.48万元，税后净利润1336.43万元，年纳税总额778.36万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.84年。本期工程项目全部投资回收期4.84年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业促进法以“改善中小企业经营环境，促进中小企业健康发展，扩大城乡就业，发挥中小企业在国民经济和社会发展中的重要作用”为立法宗旨，确立了中小企业在国民经济中的法律地位，明确了政府管理部门的职责，并将扶持和促进中小企业发展的主要政策上升到了法律的高度。中小企业促进法提出，国家对中小企业实行积极扶持、加强引导、完善服务、依法规范、保障权益的方针，致力于为中小企业创立和发展创造公平竞争的外部环境，并明确提出将在财政、金融和税收等多方面加大扶持力度，鼓励和支持创业、技术创新，加强中小企业社会化服务体系建设，以促进中小企业健康发展。中小企业促进法强调，国家保护中小企业及其出资人的合法权益，任何单位不得违反法律法规向中小企业收费和罚款。这些措施，必将对我国中小企业发展产生深远的影响。中小企业是中国最大的企业群体，占企业总数99.7%，是中国经济的重要组成部分。然而，当前资本、土地等要素成本持续维持高位，资源环境约束趋紧，招工难、用工贵以及融资难、融资贵等问题，使得中小企业的生产经营压力依然较大。再加上长期积累的结构性矛盾更加凸显，创新能力不强，大多数中小企业仍处于价值链低端，低价格、低效益和高产能、高库存的局面短期内难以扭转。要激发中小企业创业创新活力，就是要鼓励创办小企业，开发新岗位，以创业促就业，力争使中小企业数量持续增加，向社会提供更多的就业机会和岗位。要最大限度减少对微观事物的管理，市场机制能有效调节的经济活动一律取消审批，对保留的行政审批事项规范管理、提高效率；直接面对基层、量大面广、属于能交由市场解决或交由地方管理更方便有效的经济社会事项，一律下放地方和基层管理。同时，注重放管结合，切实防止审批事项边减边增、明减暗增现象发生。进一步加大商事制度改革的政策宣传。尽快建立与商事制度改革相配套的后续市场监管体系，加强部门间的沟通衔接，明确监管责任，规范监管行为。2、项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。3、一是工业增加值增速整体呈现“前高后稳”态势。2017年1-11月，规上工业增加值同比增长6.6%，较2016年提升0.6个百分点，回升幅度远超年初预期。二是增速季末回升特征明显。2017年3月、6月和9月的工业增加值当月增速分别为7.6%、7.6%和6.6%，普遍高于其他非季末月份。三是新兴产业快速发展。2017年1-11月，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长13.5%、11.4%，增速领先规上工业增加值增速6.9、4.8个百分点。四是传统产业改造提升步伐显著加快。2017年1-11月，制造业技改投资同比增长14.3%，增速明显高于去年同期，占全部制造业投资的比重为48.1%。初步核算，上半年国内生产总值418961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。分产业看，第一产业增加值22087亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值169299亿元，增长6.1%；第三产业增加值227576亿元，增长7.6%。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率39.86%，投资利税率47.31%，全部投资回报率29.90%，全部投资回收期4.84年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。我国医疗器械行业发展起步较晚，外资企业仍是行业内的主力军。近年来，随着我国国民经济实力的增强和医疗器械产业发展越来越受到重视，在国家政策和资金的扶持下，我国医疗器械行业自主创新能力得到极大提高，同时也培育了一批具备相关技术知识的创新型和复合型人才，一批拥有自主知识产权和核心竞争力的优秀企业逐渐涌现，国内外企业技术差距逐步缩小，国内企业市场份额逐年扩大。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1283.291711.051588.831527.726110.892主营业务收入1181.101574.801462.321406.075624.292.1干热灭菌设备(A)389.76519.68482.56464.001856.022.2干热灭菌设备(B)271.65362.20336.33323.401293.592.3干热灭菌设备(C)200.79267.72248.59239.03956.132.4干热灭菌设备(D)141.73188.98175.48168.73674.912.5干热灭菌设备(E)94.49125.98116.99112.49449.942.6干热灭菌设备(F)59.0678.7473.1270.30281.212.7干热灭菌设备(.)23.6231.5029.2528.12112.493其他业务收入102.19136.25126.52121.65486.60上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6110.89完成主营业务收入万元5624.29主营业务收入占比92.04%营业收入增长率（同比）29.45%营业收入增长量（同比）万元1390.34利润总额万元1369.06利润总额增长率20.56%利润总额增长量万元233.44净利润万元1026.80净利润增长率27.42%净利润增长量万元220.98投资利润率43.85%投资回报率32.89%财务内部收益率24.79%企业总资产万元8206.26流动资产总额占比万元29.69%流动资产总额万元2436.19资产负债率23.38%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米14400.5321.59亩1.1容积率1.651.2建筑系数76.75%1.3投资强度万元/亩165.521.4基底面积平方米11052.411.5总建筑面积平方米23760.871.6绿化面积平方米1354.85绿化率5.70%2总投资万元4470.352.1固定资产投资万元3573.582.1.1土建工程投资万元2112.272.1.1.1土建工程投资占比万元47.25%2.1.2设备投资万元1820.372.1.2.1设备投资占比40.72%2.1.3其它投资万元-359.062.1.3.1其它投资占比-8.03%2.1.4固定资产投资占比79.94%2.2流动资金万元896.772.2.1流动资金占比20.06%3收入万元7595.004总成本万元5813.105利润总额万元1781.906净利润万元1336.437所得税万元1.658增值税万元245.789税金及附加万元87.1010纳税总额万元778.3611利税总额万元2114.7812投资利润率39.86%13投资利税率47.31%14投资回报率29.90%15回收期年4.8416设备数量台（套）6217年用电量千瓦时671676.3318年用水量立方米4757.6619总能耗吨标准煤82.9620节能率20.64%21节能量吨标准煤27.6522员工数量人155区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元149728.38同期产值万元134647.82同比增长11.20%从业企业数量家889规上企业家38从业人数人44450前十位企业产值万元72716.26去年同期65723.30万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元17815.482、xxx（集团）有限公司万元15997.583、xxx实业发展公司万元9453.114、xxx科技公司万元7998.795、xxx有限公司万元5090.146、xxx科技公司万元4726.567、xxx实业发展公司万元363.588、xxx科技公司万元2981.379、xxx有限公司万元2835.9310、xxx科技公司万元2181.49区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元61698.171.1同期增加值万元51925.741.2增长率18.82%2行业净利润万元13012.882.12016年净利润万元11390.832.2增长率14.24%3行业纳税总额万元18661.573.12016纳税总额万元16797.093.2增长率11.10%42017完成投资万元36533.254.12016行业投资万元15.25%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值175209.14199101.30226251.482利润总额45294.6951471.2458490.053净利润20470.8023262.2726434.404纳税总额13104.8014891.8216922.525工业增加值65382.3674298.1484429.716产业贡献率10.00%13.00%15.11%7企业数量106713021667土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程7814.057814.0518821.2518821.251840.471.1主要生产车间4688.434688.4311292.7511292.751141.091.2辅助生产车间2500.502500.506022.806022.80588.951.3其他生产车间625.12625.121091.631091.63110.432仓储工程1657.861657.863210.753210.75228.342.1成品贮存414.46414.46802.69802.6957.092.2原料仓储862.09862.091669.591669.59118.742.3辅助材料仓库381.31381.31738.47738.4752.523供配电工程88.4288.4288.4288.427.073.1供配电室88.4288.4288.4288.427.074给排水工程101.68101.68101.68101.686.334.1给排水101.68101.68101.68101.686.335服务性工程1049.981049.981049.981049.9874.675.1办公用房485.75485.75485.75485.7534.205.2生活服务564.23564.23564.23564.2337.626消防及环保工程296.20296.20296.20296.2023.706.1消防环保工程296.20296.20296.20296.2023.707项目总图工程44.2144.2144.2144.21-101.857.1场地及道路硬化2839.70503.46503.467.2场区围墙503.462839.702839.707.3安全保卫室44.2144.2144.2144.218绿化工程958.2233.54合计11052.4123760.8723760.872112.27节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤82.961.1年用电量千瓦时671676.331.2年用电量吨标准煤82.551.3年用水量立方米4757.661.4年用水量吨标准煤0.412年节能量吨标准煤27.653节能率20.64%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3122.391.1完成比例69.85%2完成固定资产投资万元1961.892.1完成比例62.83%3完成流动资金投资万元1160.503.1完成比例37.17%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1051.2人均年工资万元5.171.3年工资额万元420.642工程技术人员工资2.1平均人数人232.2人均年工资万元6.722.3年工资额万元152.573企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元7.803.3年工资额万元46.144品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年工资万元5.974.3年工资额万元61.425其他人员工资5.1平均人数人95.2人均年工资万元6.655.3年工资额万元58.196职工工资总额万元738.96固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2112.271820.37165.523573.581.1工程费用万元2112.271820.374644.561.1.1建筑工程费用万元2112.272112.2747.25%1.1.2设备购置及安装费万元1820.371820.3740.72%1.2工程建设其他费用万元-359.06-359.06-8.03%1.2.1无形资产万元-187.53-187.531.3预备费万元-171.53-171.531.3.1基本预备费万元-101.06-101.061.3.2涨价预备费万元-70.47-70.472建设期利息万元3固定资产投资现值万元3573.583573.58流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4644.562416.914590.444644.564644.564644.561.1应收账款万元1393.37557.351114.691393.371393.371393.371.2存货万元2090.05836.021672.042090.052090.052090.051.2.1原辅材料万元627.01250.81501.61627.01627.01627.011.2.2燃料动力万元31.3512.5425.0831.3531.3531.351.2.3在产品万元961.42384.57769.14961.42961.42961.421.2.4产成品万元470.26188.10376.21470.26470.26470.261.3现金万元1161.14464.46928.911161.141161.141161.142流动负债万元3747.791499.122998.233747.793747.793747.792.1应付账款万元3747.791499.122998.233747.793747.793747.793流动资金万元896.77358.71717.42896.77896.77896.774铺底流动资金万元298.92119.57239.14298.92298.92298.92总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元4470.35125.09%125.09%100.00%2项目建设投资万元3573.58100.00%100.00%79.94%2.1工程费用万元3932.64110.05%110.05%87.97%2.1.1建筑工程费万元2112.2759.11%59.11%47.25%2.1.2设备购置及安装费万元1820.3750.94%50.94%40.72%2.2工程建设其他费用万元-187.53-5.25%-5.25%-4.19%2.2.1无形资产万元-187.53-5.25%-5.25%-4.19%2.3预备费万元-171.53-4.80%-4.80%-3.84%2.3.1基本预备费万元-101.06-2.83%-2.83%-2.26%2.3.2涨价预备费万元-70.47-1.97%-1.97%-1.58%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元3573.58100.00%100.00%79.94%5建设期间费用万元6流动资金万元896.7725.09%25.09%20.06%7铺底流动资金万元298.928.36%8.36%6.69%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元3038.006076.007595.007595.007595.001.1万元3038.006076.007595.007595.007595.002现价增加值万元972.161944.322430.402430.402430.403增值税万元98.31196.62245.78245.78245.783.1销项税额万元1215.201215.201215.201215.201215.203.2进项税额万元387.77775.54969.42969.42969.424城市维护建设税万元6.8813.7617.2017.2017.205教育费附加万元2.955.907.377.377.376地方教育费附加万元1.973.934.924.924.929土地使用税万元57.6057.6057.6057.6057.6010税金及附加万元69.4081.2087.1087.1087.10折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2112.272112.27当期折旧额1689.8284.4984.4984.4984.4984.49净值422.452027.781943.291858.801774.311689.822机器设备原值1820.371820.37当期折旧额1456.3097.0997.0997.0997.0997.09净值1723.281626.201529.111432.021334.943建筑物及设备原值3932.64当期折旧额3146.11181.58181.58181.58181.58181.58建筑物及设备净值786.533751.063569.483387.903206.323024.744无形资产原值-187.53-187.53当期摊销额-187.53-4.69-4.69-4.69-4.69-4.69净值-182.84-178.15-173.47-168.78-164.095合计：折旧及摊销2958.58176.89176.89176.89176.89176.89总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3891.651556.663113.323891.653891.653891.652外购燃料动力费万元337.33134.93269.86337.33337.33337.333工资及福利费万元738.96738.96738.96738.96738.96738.964修理费万元21.798.7217.4321.7921.7921.795其它成本费用万元646.48258.59517.18646.48646.48646.485.1其他制造费用万元243.2097.28194.56243.20243.20243.205.2其他管理费用万元163.3865.35130.70163.38163.38163.385.3其他销售费用万元220.5488.22176.43220.54220.54220.546经营成本万元5636.212254.484508.975636.215636.215636.217折旧费万元181.58181.58181.58181.58181.58181.588摊销费万元-4.69-4.69-4.69-4.69-4.69-4.699利息支出万元-10总成本费用万元5813.102874.754833.655813.105813.105813.1010.1可变成本万元4897.251958.903917.804897.254897.254897.2510.2固定成本万元915.85915.85915.85915.85915.85915.8511盈亏平衡点50.03%50.03%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7595.003038.006076.007595.007595.007595.002税金及附加万元87.1069.4081.2087.1087.1087.103总成本费用万元5813.102874.754833.655813.105813.105813.105增值税万元245.7898.31196.62245.78245.78245.786利润总额万元1781.90325.921466.891781.901781.901781.908应纳税所得额万元1781.90325.921466.891781.901781.901781.909企业所得税万元445.4881.48366.72445.48445.48445.4810税后净利润万元1336.43244.441100.171336.431336.431336.4311可供分配的利润万元1336.43244.441100.171336.431336.431336.4312法定盈余公积金万元133.6424.44110.02133.64133.64133.6413可供投资者分配利润万元1202.79220.00990.151202.791202.791202.7914应付普通股股利万元1202.79220.00990.151202.791202.791202.7915各投资方利润分配万元1202.79220.00990.151202.791202.791202.7915.1项目承办方股利分配万元1202.79220.00990.151202.791202.791202.7916息税前利润万元1781.90325.921466.891781.901781.901781.9017息税折旧摊销前利润万元1958.79502.811643.781958.791958.791958.7918销售净利润率%17.60%8.05%18.11%17.60%17.60%17.60%19全部投资利润率%39.86%7.29%32.81%39.86%39.86%39.86%20全部投资利税率%47.31%47.31%47.31%47.31%21全部投资回报率%29.90%5.47%24.61%29.90%29.90%29.90%22总投资收益率%29.90%5.47%24.61%29.90%29.90%29.90%23资本金净利润率%29.90%5.47%24.61%29.90%29.90%29.90%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1336.432投资利润率39.86%3投资利税率47.31%4投资回报率29.90%5回收期年4.84第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改