核素设备用准直装置项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 核素设备用准直装置项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10767.78(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2648.67万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资13416.45万元，其中：固定资产投资10767.78万元，占项目总投资的80.26%；流动资金2648.67万元，占项目总投资的19.74%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4089.22万元，占项目总投资的30.48%；设备购置费3755.98万元，占项目总投资的28.00%；其它投资2922.58万元，占项目总投资的21.78%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10767.78+2648.67=13416.45（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入9943.20万元，总成本9488.88万元，利润总额3962.31万元，净利润2971.73万元，增值税298.14万元，税金及附加200.10万元，所得税990.58万元；第二年负荷70.00%,计划收入17400.60万元，总成本14471.60万元，利润总额8311.18万元，净利润6233.38万元，增值税521.74万元，税金及附加226.93万元，所得税2077.80万元；第三年生产负荷100%，计划收入24858.00万元，总成本19454.32万元，利润总额5403.68万元，净利润4052.76万元，增值税745.34万元，税金及附加253.76万元，所得税1350.92万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入24858.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=745.34万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用19454.32万元，其中：可变成本16609.07万元，固定成本2845.25万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加253.76万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5403.68（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5403.6825.00%=1350.92（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5403.68（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5403.6825.00%=1350.92（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5403.68万元，缴纳企业所得税1350.92万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5403.68-1350.92=4052.76（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=40.28%。（2）达产年投资利税率=47.72%。（3）达产年投资回报率=30.21%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入24858.00万元，总成本费用19454.32万元，税金及附加253.76万元，利润总额5403.68万元，企业所得税1350.92万元，税后净利润4052.76万元，年纳税总额2350.02万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.81年。本期工程项目全部投资回收期4.81年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、通过引导社会投资、财政资金支持等多种方式，重点支持在轻工、纺织、电子信息等领域建设一批产品研发、检验检测、技术推广等公共服务平台。支持小企业创业基地建设，改善创业和发展环境。鼓励高等院校、科研院所、企业技术中心开放科技资源，开展共性关键技术研究，提高服务中小企业的水平。完善中小企业信息服务网络，加快发展政策解读、技术推广、人才交流、业务培训和市场营销等重点信息服务。中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量，促进中小企业发展，是保持国民经济平稳较快发展的重要基础，是关系民生和社会稳定的重大战略任务。受国际金融危机冲击，去年下半年以来，我国中小企业生产经营困难。中央及时出台相关政策措施，加大财税、信贷等扶持力度，改善中小企业经营环境，中小企业生产经营出现了积极变化，但发展形势依然严峻。2、3、中国建立新型产业体系与产业结构必须在禀赋升级、价值链升级和空间结构优化三个方面取得协调，才可能实现由现行产业体系与结构到新型产业体系与结构的转化。战略思路包括三个方面：升级要素禀赋，改变比较优势的基础。转型升级的基础是比较优势的动态变化，因此，如何建立一个能充分发挥比较优势的产业分工体系，同时又不陷入“比较优势陷阱”，实现知识的积累，提升要素禀赋等级积极开展技术创新、产业创新是发展新型产业体系与结构的关键之一。在全球价值链中获得价值链的“治理权”。在开放格局下，中国很多产业没有价值链的治理权。国外的跨国公司充当了“系统的整合者”，甚至通过价值链的区域分割和等级制安排，限制发展中国家的产业沿价值链的学习和产业升级。因此，如何通过知识积累和能力培育，使我国更多的大企业获得更多产业链主导升级的“话语权”是转型的关键之二。通过区域一体化，构建形成新型产业体系与结构的市场基础。目前中国区域间产业同构的现象导致了资源分散和市场分割，难以形成对产业结构转型升级的有利环境。区域一体化通过要素流动和市场的统一，为产业结构转型升级提供了一个良好的资源支持和市场支持，这是以区域间产业分工的科学性为基础。开创生态文明新局面的社会文化标识应当是生态文化在社会人群中的普及和尚行。生态文明建设的主体是社会的人，必须培育普及生态文化，最大限度地使生态文化准确传播、深入人心、引领行动，普遍提升主体人的生态智慧，形成崇尚生态文明建设和体制改革的浓郁氛围和磅礴合力。中国的生态文化源远流长、底蕴深厚，对当今中国培育普及生态文化具有启迪意义和良好基因作用。随着生活水平的不断提高，使盼环保、谋生态、祈健康成为人民群众愈益普遍、愈发强烈的诉求，这使我们培育普及生态文化拥有良好社会基础。但要真正实现生态文化内化于心、外化于行，在全社会普遍形成崇尚生态文明的氛围，仍然任重道远。总体而言，需要在总结经验的基础上，结合社会主义核心价值观的培育，针对领导干部、企业人员、学校师生等的不同特点及角色地位，开展丰富多彩的动员、教育、宣传、创建活动，构建生态文化的培育普及体系，着力提高全社会对生态文化的认同度、接受度和践行度。具体来说，要从严要求领导干部，促使他们学深悟透生态文化，关心人民群众的生态需求，做人民群众在认识和践行生态文化上的贴心人和促进者；通过企业环保服务月和志愿者农村环保科普行等活动，加强企业人员、农村人口生态文化的培育普及；通过各类媒体的宣传报道，各种文学艺术载体中生态文化元素的传扬，广泛传播生态文化；通过绿色机关、绿色学校、绿色社区、绿色企业、绿色家庭等的大力创建，促使生态文化落地生根；建立激励机制，树立生态文化践行标杆和生态文明共建共享典范，带动全社会生态创新智慧的竞相迸发。由此使生态文化在社会各界植根，形成崇尚生态文明的社会氛围。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率40.28%，投资利税率47.72%，全部投资回报率30.21%，全部投资回收期4.81年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4715.856287.795838.675614.1022456.412主营业务收入4018.045357.394974.724783.3819133.522.1核素设备用准直装置(A)1325.951767.941641.661578.526314.062.2核素设备用准直装置(B)924.151232.201144.181100.184400.712.3核素设备用准直装置(C)683.07910.76845.70813.173252.702.4核素设备用准直装置(D)482.16642.89596.97574.012296.022.5核素设备用准直装置(E)321.44428.59397.98382.671530.682.6核素设备用准直装置(F)200.90267.87248.74239.17956.682.7核素设备用准直装置(.)80.36107.1599.4995.67382.673其他业务收入697.81930.41863.95830.723322.89上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元22456.41完成主营业务收入万元19133.52主营业务收入占比85.20%营业收入增长率（同比）10.65%营业收入增长量（同比）万元2161.68利润总额万元5434.15利润总额增长率11.00%利润总额增长量万元538.63净利润万元4075.61净利润增长率22.42%净利润增长量万元746.43投资利润率44.30%投资回报率33.23%财务内部收益率24.37%企业总资产万元27308.41流动资产总额占比万元32.09%流动资产总额万元8763.91资产负债率23.12%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米41080.5361.59亩1.1容积率1.331.2建筑系数67.33%1.3投资强度万元/亩174.831.4基底面积平方米27659.521.5总建筑面积平方米54637.101.6绿化面积平方米4194.97绿化率7.68%2总投资万元13416.452.1固定资产投资万元10767.782.1.1土建工程投资万元4089.222.1.1.1土建工程投资占比万元30.48%2.1.2设备投资万元3755.982.1.2.1设备投资占比28.00%2.1.3其它投资万元2922.582.1.3.1其它投资占比21.78%2.1.4固定资产投资占比80.26%2.2流动资金万元2648.672.2.1流动资金占比19.74%3收入万元24858.004总成本万元19454.325利润总额万元5403.686净利润万元4052.767所得税万元1.338增值税万元745.349税金及附加万元253.7610纳税总额万元2350.0211利税总额万元6402.7812投资利润率40.28%13投资利税率47.72%14投资回报率30.21%15回收期年4.8116设备数量台（套）13517年用电量千瓦时717241.2918年用水量立方米16393.1119总能耗吨标准煤89.5520节能率26.36%21节能量吨标准煤33.1222员工数量人490区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元144331.21同期产值万元122366.43同比增长17.95%从业企业数量家845规上企业家36从业人数人42250前十位企业产值万元62740.38去年同期55918.34万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元15371.392、xxx（集团）有限公司万元13802.883、xxx有限公司万元8156.254、xxx实业发展公司万元6901.445、xxx投资公司万元4391.836、xxx有限公司万元4078.127、xxx有限公司万元313.708、xxx实业发展公司万元2572.369、xxx投资公司万元2446.8710、xxx有限公司万元1882.21区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元47191.541.1同期增加值万元40087.951.2增长率17.72%2行业净利润万元12500.002.12016年净利润万元11180.682.2增长率11.80%3行业纳税总额万元35152.513.12016纳税总额万元31113.923.2增长率12.98%42017完成投资万元46771.104.12016行业投资万元16.97%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值168105.63191029.13217078.562利润总额52743.8259936.1668109.273净利润18265.2820756.0023586.364纳税总额13145.1114937.6216974.575工业增加值53288.8760555.5368813.106产业贡献率13.00%16.00%18.41%7企业数量101412371583土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程19555.2819555.2840005.0840005.083293.521.1主要生产车间11733.1711733.1724003.0524003.052041.981.2辅助生产车间6257.696257.6912801.6312801.631053.931.3其他生产车间1564.421564.422320.292320.29197.612仓储工程4148.934148.939510.819510.81569.462.1成品贮存1037.231037.232377.702377.70142.372.2原料仓储2157.442157.444945.624945.62296.122.3辅助材料仓库954.25954.252187.492187.49130.983供配电工程221.28221.28221.28221.2814.913.1供配电室221.28221.28221.28221.2814.914给排水工程254.47254.47254.47254.4713.334.1给排水254.47254.47254.47254.4713.335服务性工程2627.652627.652627.652627.65157.335.1办公用房1519.471519.471519.471519.4767.185.2生活服务1108.181108.181108.181108.1890.316消防及环保工程741.28741.28741.28741.2849.936.1消防环保工程741.28741.28741.28741.2849.937项目总图工程110.64110.64110.64110.64-99.597.1场地及道路硬化7370.361308.481308.487.2场区围墙1308.487370.367370.367.3安全保卫室110.64110.64110.64110.648绿化工程2580.9690.33合计27659.5254637.1054637.104089.22节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤89.551.1年用电量千瓦时717241.291.2年用电量吨标准煤88.151.3年用水量立方米16393.111.4年用水量吨标准煤1.402年节能量吨标准煤33.123节能率26.36%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元12265.551.1完成比例91.42%2完成固定资产投资万元8853.222.1完成比例72.18%3完成流动资金投资万元3412.333.1完成比例27.82%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人3331.2人均年工资万元4.141.3年工资额万元1511.262工程技术人员工资2.1平均人数人742.2人均年工资万元6.002.3年工资额万元426.733企业管理人员工资3.1平均人数人203.2人均年工资万元7.523.3年工资额万元133.234品质管理人员工资4.1平均人数人394.2人均年工资万元5.194.3年工资额万元199.835其他人员工资5.1平均人数人245.2人均年工资万元6.355.3年工资额万元173.166职工工资总额万元2444.21固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4089.223755.98174.8310767.781.1工程费用万元4089.223755.9816951.631.1.1建筑工程费用万元4089.224089.2230.48%1.1.2设备购置及安装费万元3755.983755.9828.00%1.2工程建设其他费用万元2922.582922.5821.78%1.2.1无形资产万元1486.071486.071.3预备费万元1436.511436.511.3.1基本预备费万元670.81670.811.3.2涨价预备费万元765.70765.702建设期利息万元3固定资产投资现值万元10767.7810767.78流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元16951.637830.2511772.6116951.6316951.6316951.631.1应收账款万元5085.492034.203559.845085.495085.495085.491.2存货万元7628.233051.295339.767628.237628.237628.231.2.1原辅材料万元2288.47915.391601.932288.472288.472288.471.2.2燃料动力万元114.4245.7780.10114.42114.42114.421.2.3在产品万元3508.991403.592456.293508.993508.993508.991.2.4产成品万元1716.35686.541201.451716.351716.351716.351.3现金万元4237.911695.162966.544237.914237.914237.912流动负债万元14302.965721.1810012.0714302.9614302.9614302.962.1应付账款万元14302.965721.1810012.0714302.9614302.9614302.963流动资金万元2648.671059.471854.072648.672648.672648.674铺底流动资金万元882.88353.16618.02882.88882.88882.88总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元13416.45124.60%124.60%100.00%2项目建设投资万元10767.78100.00%100.00%80.26%2.1工程费用万元7845.2072.86%72.86%58.47%2.1.1建筑工程费万元4089.2237.98%37.98%30.48%2.1.2设备购置及安装费万元3755.9834.88%34.88%28.00%2.2工程建设其他费用万元1486.0713.80%13.80%11.08%2.2.1无形资产万元1486.0713.80%13.80%11.08%2.3预备费万元1436.5113.34%13.34%10.71%2.3.1基本预备费万元670.816.23%6.23%5.00%2.3.2涨价预备费万元765.707.11%7.11%5.71%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10767.78100.00%100.00%80.26%5建设期间费用万元6流动资金万元2648.6724.60%24.60%19.74%7铺底流动资金万元882.898.20%8.20%6.58%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元9943.2017400.6024858.0024858.0024858.001.1万元9943.2017400.6024858.0024858.0024858.002现价增加值万元3181.825568.197954.567954.567954.563增值税万元298.14521.74745.34745.34745.343.1销项税额万元3977.283977.283977.283977.283977.283.2进项税额万元1292.782262.363231.943231.943231.944城市维护建设税万元20.8736.5252.1752.1752.175教育费附加万元8.9415.6522.3622.3622.366地方教育费附加万元5.9610.4314.9114.9114.919土地使用税万元164.32164.32164.32164.32164.3210税金及附加万元200.10226.93253.76253.76253.76折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4089.224089.22当期折旧额3271.38163.57163.57163.57163.57163.57净值817.843925.653762.083598.513434.943271.382机器设备原值3755.983755.98当期折旧额3004.78200.32200.32200.32200.32200.32净值3555.663355.343155.022954.702754.393建筑物及设备原值7845.20当期折旧额6276.16363.89363.89363.89363.89363.89建筑物及设备净值1569.047481.317117.426753.536389.646025.754无形资产原值1486.071486.07当期摊销额1486.0737.1537.1537.1537.1537.15净值1448.921411.771374.611337.461300.315合计：折旧及摊销7762.23401.04401.04401.04401.04401.04总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13249.825299.939274.8713249.8213249.8213249.822外购燃料动力费万元815.78326.31571.05815.78815.78815.783工资及福利费万元2444.212444.212444.212444.212444.212444.214修理费万元43.6717.4730.5743.6743.6743.675其它成本费用万元2499.80999.921749.862499.802499.802499.805.1其他制造费用万元521.68208.67365.18521.68521.68521.685.2其他管理费用万元299.39119.76209.57299.39299.39299.395.3其他销售费用万元1248.48499.39873.941248.481248.481248.486经营成本万元19053.287621.3113337.3019053.2819053.2819053.287折旧费万元363.89363.89363.89363.89363.89363.898摊销费万元37.1537.1537.1537.1537.1537.159利息支出万元-10总成本费用万元19454.329488.8814471.6019454.3219454.3219454.3210.1可变成本万元16609.076643.6311626.3516609.0716609.0716609.0710.2固定成本万元2845.252845.252845.252845.252845.252845.2511盈亏平衡点42.41%42.41%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元24858.009943.2017400.6024858.0024858.0024858.002税金及附加万元253.76200.10226.93253.76253.76253.763总成本费用万元19454.329488.8814471.6019454.3219454.3219454.325增值税万元745.34298.14521.74745.34745.34745.346利润总额万元5403.683962.318311.185403.685403.685403.688应纳税所得额万元5403.683962.318311.185403.685403.685403.689企业所得税万元1350.92990.582077.801350.921350.921350.9210税后净利润万元4052.762971.736233.384052.764052.764052.7611可供分配的利润万元4052.762971.736233.384052.764052.764052.7612法定盈余公积金万元405.28297.17623.34405.28405.28405.2813可供投资者分配利润万元3647.482674.565610.043647.483647.483647.4814应付普通股股利万元3647.482674.565610.043647.483647.483647.4815各投资方利润分配万元3647.482674.565610.043647.483647.483647.4815.1项目承办方股利分配万元3647.482674.565610.043647.483647.483647.4816息税前利润万元5403.683962.318311.185403.685403.685403.6817息税折旧摊销前利润万元5804.724363.358712.225804.725804.725804.7218销售净利润率%16.30%29.89%35.82%16.30%16.30%16.30%19全部投资利润率%40.28%29.53%61.95%40.28%40.28%40.28%20全部投资利税率%47.72%47.72%47.72%47.72%21全部投资回报率%30.21%22.15%46.46%30.21%30.21%30.21%22总投资收益率%30.21%22.15%46.46%30.21%30.21%30.21%23资本金净利润率%30.21%22.15%46.46%30.21%30.21%30.21%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元4052.762投资利润率40.28%3投资利税率47.72%4投资回报率30.21%5回收期年4.81第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发