（会计学专业论文）企业社会责任与财务绩效互动关系研究.pdf

n 原创性声明 1 1 l i l t11 1 1 1 1 11i i1i lliqliq1 1 1 1 1i i i iq1111i y 17 9 17 4 5 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本声明 的法律责任由本人承担。 论文作者签名：互牡 日期：逝 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：毕导师签 ：菇掌甚祭爹 一 山东大学硕士学位论文 目录 中文摘要5 a b s t r a c t 7 l 绪论9 1 1 研究背景及意义9 1 2 研究思路及方法1 l 1 3 研究框架和丰要内容1 2 1 4 主要创新点1 3 2 文献综述1 5 2 1 研究方法的文献综述1 5 2 2 研究结论的文献综述19 2 3 文献评价2 4 3 企业社会责任与财务绩效关系的理论分析2 7 3 1 企业社会责任的相关理论2 7 3 2 企业社会责任的边界分析3l 3 3 企业社会责任与财务绩效的相关性分析3 4 3 4 本章小结3 9 4 实证研究指标设计4 l 4 1 企业社会责任衡量指标4 l 4 2 企业财务绩效衡量指标4 4 4 3 控制变量4 4 5 企业社会责任对财务绩效影响的实证分析4 6 5 1 研究假设4 6 5 2 样本选择和数据来源4 7 5 3 模型构建4 8 5 4 实证结果与分析4 8 f 一 山东大学硕士学位论文 5 5 结论5 3 6 企业财务绩效对企业承担社会责任影响的实证分析5 4 6 1 研究假设5 4 6 2 模型构建5 5 6 3 实证结果与分析5 5 6 4 结论6 0 7 推动企业积极承担社会责任的建议6 l 7 1 企业自身要加强社会责任意识的培养6 l 7 2 政府对企业履行社会责任的引导与支持6 2 7 3 充分发挥利益相关者在公司治理中的作用6 3 结束语6 5 参考文献6 6 致谢。7 0 、 黛 山东大学硕士学位论文 c o n t e n t s a b s t r a c ti nc h i n e s e 一5 a b s t r a c t 7 li n t r o d u c t i o n 9 1 1b a c k g r o u n da n ds i g n i f i c a n c eo fr e s e a r c h 9 1 2r e s e a r c ht h o u g h ta n dm e t h o d s ii 1 3r e s e a r c hf r a m w o r ka n dm a i nc o n t e n t 1 2 1 4m a i ni n n o v a t i o n 13 2l i t e r a t u r er e v i e w 15 2 1r e v i e wo f r e s e a r c hm e t h o d 1 5 2 2r e v i e wo f r e s e a r c hr e s u l t s 19 2 3l i t e r a t u r ee v a l u a t i o n 2 4 3t h e o r e t i c a lr e s e a r c h 2 7 3 1g e n e r a lt h e o r i e so nc s r 2 7 3 2b o u n d a r ya n a l y s i so fc s r 3l 3 3r e l a t i o n s h i po f c s ra n df i n a n c i a lp e r f o r m a n c e 3 4 3 4s u m m a r y 。3 9 4d e s i g no fl n d e x e s ”41 4 1d e s i g no fc s ri n d e x e s 41 4 2d e s i g no f f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e 4 4 4 3d e s i g no fc o n t r o lv a r i a b l e 4 4 5e m p i r i c a la n a l y s i so nh o w c s ra f f e c t sf i n a n c i a lp e r f o r m a n c e 4 6 5 1r e s e a r c hh y p o t h e s i s 4 6 5 2s a m p l es e l e c t i o n 4 7 5 3m o d e ld e s i g n ：4 8 5 4e m p i r i c a la n a l y s i s 4 8 5 5r e s u l t s 5 3 3 l， 山东大学硕士学位论文 6e m p i r i c a l a n a l y s i so nh o w f i n a n c i a lp e r f o r m a n c ea f f e c t sc s r 5 4 6 1r e s e a r c hh y p o t h e s i s 5 4 6 2m o d e ld e s i g n 5 5 6 3e m p i r i c a la n a l y s i s 5 5 6 4r e s u i t s 6 0 7s u g g e s t i o n 61 7 1f o re n t e r p r i s e s 6 1 7 2f o rg o v e r n m e n t 6 ：1 7 3f o rs t a k e h o l d e r s 6 3 c o n c l u s i o n s 6 5 r e f e r e n c e s 6 6 t h a n k s 7 0 4 山东大学硕士学位论文 中文摘要 近年来，随着全球环境恶化以及一系列社会问题的日益凸显，企业的社会责 任问题已经逐渐引起了人们的关注，要求企业履行社会责任的呼声也越来越高。 越来越多的企业开始意识到，主动承担社会责任是塑造和提升企业形象、获取社 会资本、增强企业竞争力的有效武器。但仍有不少企业认为承担社会责任很有可 能会增加企业的成本，影响企业的绩效，因而规避社会责任的承担。如何实现二 者的平衡，已成为众多企业关注的焦点所在。本文针对企业社会责任与财务绩效 的关系问题进行了相关研究，并提出了规范和改善我国企业社会责任履行的相关 建议，旨在达到提高企业的社会责任意识、规范企业社会责任行为的目的。 首先文章回顾了国内外学术界对于企业社会责任与财务绩效关系研究的相 关文献，并对相关文献进行了评价：指出了对本文写作的启示。随后对企业社会 责任与财务绩效的互动机理进行了分析，阐述了企业社会责任的相关理论，界定 了企业社会责任的边界，将企业社会责任划分为：对股东的责任、对债权人的责 任、对员工的责任、对消费者的责任、对环境的责任、对社会公益事业的责任以 及对政府的责任七个方面，并从理论上分析了各利益相关者的社会责任对财务绩 效的影响，得出了理论分析的基本结论。接下来本文选取深市上市公司为研究样 本，对企业社会责任与财务绩效的互动关系进行了实证检验。运用s p s s l 6 0 统 计分析软件对选取的样本数据进行描述性统计、相关性检验和回归分析，对提出 的假设进行检验，最终得出结论。研究结果表明，企业社会责任与财务绩效之间 存在显著的正相关关系，企业社会责任与财务绩效之间互为因果、互相影响、互 相促进。企业积极履行社会责任有利于企业财务绩效的提升，同时企业财务绩效 越好越能促进企业积极履行社会责任。最后，本文根据研究结果，对我国企业社 会责任履行中存在的问题提出了建议对策，希望能通过法律强制规范约束和企业 自主性相结合的方式，共同来规范和提升我国企业的社会责任行为，提高企业承 担社会责任的积极性和主动性，提升企业自觉承担社会责任的意愿。 本文在总结前人的基础上进行了以下创新：( 1 ) 研究视角的创新。之前会计 学界的相关研究大都是从社会责任与财务绩效的相关关系出发，单向检验了企业 5 。 山东大学硕士学位论文 履行社会责任对财务绩效提升的影响，本文采取了新的研究视角，从正反两个方 面实证研究了二者之间的互动关系，更加深入的探讨了二者之间的相关关系和因 果关系。( 2 ) 实证研究指标的创新。前人的研究大都将社会责任和财务绩效指标 整合成一个指标进行回归分析，本文将社会责任指标细化为七个指标，将财务绩 效指标细化为两个指标，把他们互为因变量和自变量进行研究，这种分类细化的 研究方法，对今后的社会责任问题的研究也有一定的启发作用。( 3 ) 得出了新的 研究结论。本文通过理论分析和实证检验，得出研究结论：企业社会责任与财务 绩效之间互为因果、互相影响、互相促进。企业履行对不同利益相关者的社会责 任对提升财务绩效有着积极的促进作用，同时企业财务绩效较好越能促进企业积 极履行对不同利益相关者的社会责任。这一研究结论对促进我国企业积极承担社 会责任、提高企业乃至公众的社会责任意识都具有重大意义。 关键词：企业社会责任；财务绩效；互动 山东大学硕士学位论文 a b s t r a c t w i t ht h ed e t e r i o r a t i o no ft h en a t u r a le n v i r o n m e n ta n das e r i e so fs o c i a lp r o b l e m t r i g g e r e df r o mt h ee n t e r p r i s e s ，t h ep r o b l e mo fc o r p o r a t e s o c i a l r e s p o n s i b i l i t yh a s g r a d u a l l ya r o u s e dp e o p l e sc o n c e r n ，m o r ea n dm o r ee n t e r p r i s e sh a v eb e e nr e q u e s t e d t ot a k eo nt h ec s r t h e r ef i r el o t so fc o r p o r a t i o n sb e g i n n i n gt or e a l i z et h a tu n d e r t a k e s o c i a lr e s p o n s i b i l i t i e si sa ne f f i c i e n tw a yt oe n h a n c ec o r p o r a t ei d e n t i t y , o b t a i ns o c i a l c a p i t a l ，a n di n c r e a s et h ec o m p e t i t i v e n e s s b u tt a k i n go nc s r w i l li n c r e a s et h ec o s t a n da f f e c te n t e r p r i s e sp r o f i t s ob u s i n e s s sc o n c e f l lf o c u so nw h e t h e rt h ee n t e r p r i s e c a nf i n dt h eb a l a n c eb e t w e e nc s ra n db u s i n e s sp e r f o r m a n c e t h e r e f o r e ，t h i sp a p e r d o e ss o m et h e o r e t i c a la n a l y s i sa n de m p i r i c a lr e s e a r c ho nt h er e l a t i o n s h i po fc s ra n d f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ，s oa st op u tf o r w a r dr e l e v a n ta d v i s e sa n dp r o p o s a l so f i m p r o v i n gt h ep e r f o r m a n c eo fc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y f i r s t l y , t h i sp a p e rr e c a l l st h ea c a d e m i c sa th o m ea n da b r o a di nr e c e n ty e a r sf o r t h er e s e a r c ho ft h er e l a t i o n s h i pb e t w e e ns o c i a lr e s p o n s i b i l i t y a n df i n a n c i a l p e r f o r m a n c e f o l l o w e db y l i t e r a t u r er e v i e wa n de v a l u a t i o no fr e s e a r c h ，t h i sp a r t e v a l u a t e sr e l e v a n tl i t e r a t u r ea n dp o i n t so u tt h ei n s p i r a t i o nf o rw r i t i n gt h i sa r t i c l e t h e n t h i sp a p e rd i s c u s s e sr e l e v a n tt h e o r i e so fc s r ，i n c l u d i n gs t a k e h o l d e rt h e o r y , c o r p o r a t e s o c i a lr e s p o n s i b i l i t yt h e o r y , s o c i a lc o n t r a c tt h e o r ya n dt r a n s a c t i o nc o s tt h e o r y i t d i v i d e sc o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t yi n t os e v e np a r t s ，w h i c ha r er e s p o n s i b i l i t i e st o s t o c k h o l d e r s ，t oc r e d i t o r s ，t oi n t e r n a le m p l o y e e s ，t oc u s t o m e r s ，t ot h ee n v i r o n m e n t ，t o p u b l i cw e l f a r ea n dt og o v e r n m e n t a n dt h e ni ta n a l y z e st h e i ri m p a c t st o f i n a n c i a l p e r f o r m a n c et h e o r e t i c a l l y , a n dd r a wab a s i cc o n c l u s i o no f t h e r o r i s t i c a lr e s e a r c h n e x t ， i tu s e sc o m p a n i e si ns h e n z h e ns e c u r i t ym a r k e ta se x a m p l e s ，c o n d u c t sa ne m p i r i c a l a n a l y s i so f t h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nc s ra n df i n a n c i a lp e r f o r m a n c e a n dt h e ni tu s e s d e s c r i p t i v es t a t i s t i c s ，c o r r e l a t i o na n a l y s i s a n dr e g r e s s i o na n a l y s i st oa n a l y z et h e s a m p l e ，t e s tt h eh y p o t h e s e s ，a n df i n a l l yd r a wa c o n c l u s i o n t h er e s u l ts u g g e s t st h a t ： c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y i sp o s i t i v e l yc o r r e l a t e dt ot h ef i n a n c i a lp e r f o r m a n c e c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n df i n a n c i a lp e r f o r m a n c ea r er e c i p r o c a lc a u s a t i o n i n 山东大学硕士学位论文 t h ee n d ，t h ep a p e rm a k e ss o m es u g g e s t i o n so fh o wt oi m p r o v es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y p e r f o r m a n c e sa n dr e l e v a n ti n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ec o n d i t i o n so ft h ec o r p o r a t i o n si n o u rc o u n t r y , a n dp u tf o r w a r ds o m ep r o p o s a l st ot h ef u t u r er e s e a r c ho ft h i si s s u e o nt h eb a s i so ft h er e s e a r c hf r o mt h ep r e d e c e s s o r s ，t h i sp a p e rh a st h ef o l l o w i n g i n n o v a t i o n s ：( i ) t h ei n n o v a t i o no fr e s e a r c hp e r s p e c t i v e s i nt h ep a s ty e a r s ，t h e r e s e a r c h e sa r em o s t l ya b o u th o wt h ecs ra f f e c t sf i n a n c i a lp e r f o r m a n c e t h i sp a p e r s e l e c t san e wr e s e a r c hp e r s p e c t i v e ，i ts t u d i e st h ei n t e r a c t i v er e l a t i o n s h i pb e t w e e nt h e c s ra n dt h ef i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ( 2 ) t h ei n n o v a t i o no fi n d i c a t o r si ne m p i r i c a l s t u d i e s m o s tp r e v i o u ss t u d i e so fc s ra n df i n a n c i a lp e r f o r m a n c eu s ei n t e r g r a t e d i n d i c a t o r st od ot h er e g r e s s i o na n a l y s i s b u tt h i sp a p e rw i l ld i v i d et h ei n d e xo fc s r i n t os e v e ni n d e x e s ，a n dd i v i d et h ei n d e xo ff i n a n c i a lp e r f o r m a n c ei n t ot w oi n d e x e s t h i sc l a s s i f i c a t i o nr e f i n e m e n to fr e s e a r c hm e t h o d sa r ea l s oe n l i g h t e n i n gf o rf u t u r e r e s e a r c h ( 3 ) t h ei n n o v a t i o no ft h en e wc o n c l u s i o n i nt h i sp a p e r , t h r o u g ht h e t h e o r e t i c a la n a l y s i sa n de m p i r i c a lt e s t i n g ，i td r a wac o n c l u s i o nt h a tc s ra n df i n a n c i a l p e r f o r m a n c ei m p a c to ne a c ho t h e ra n dp r o m o t ee a c ho t h e r e n t e r p r i s e sf u l f i l lt h e s o c i a lr e s p o n s i b i l i t yh a sap o s i t i v er o l ei np r o m o t i n gt h ef i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ，a n d b e t t e rt h ef i n a n c i a lp e r f o r m a n c ei s ，e a s i e rt h ee n t e r p r i s e st a k eo nt h es o c i a l r e s p o n s i b i l i t y t h i sc o n c l u s i nh a sg r e a ts i g n i f i c a n c e i n p r o m o t i n gt h e c h i n e s e e n t e r p r i s e st ot a k eo nt h es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y a n dr a i s i n ga w a r e n e s so fs o c i a l r e s p o n s i b i l i t y k e yw o r d s ：c o r p o r a t es o c i a lr e s p o n s i b i l i t y ；f i n a n c i a lp e r f o r m a n c e ；i n t e r a c t i v e 8 山东大学硕士学位论文 1 1 研究背景及意义 1 1 1 研究的背景 1 绪论 长期以来，企业一直局限于自身利益最大化，从而实现股东价值最大化。这 种过度追求经济利益的行为很可能导致企业产生一些短期行为，进而带来一系列 的社会问题，诸如环境污染、员工失业等，这不仅与可持续发展道路背道而驰， 而且从长远角度来看也不利于企业的长久发展。近年来，随着科学发展观理念的 提出，可持续发展的观念已经深入人心，许多企业也开始改变经营策略，不再单 纯的看重经济指标，片面的追求利润最大化，而是逐步将企业的发展目标由单纯 的微观利益向“局部利益”与“社会责任双重目标转移，期待实现经济效益和 社会效益的双赢。这种理念的转变也同我国以人为本，构建和谐社会的社会大环 境不谋而合。 企业社会责任的概念起源于2 0 世纪2 0 年代，发展至今已经逐步成为会计研 究的热点问题之一。企业的社会责任内涵比较广泛，主要是指企业对所有者、债 权人、职工、客户、社区等利益相关者以及自然环境承担责任，从而实现企业与 经济社会发展的协调统一。我国从8 0 年代末期开始关注企业社会责任问题的相 关研究，近几年，随着市场经济体制的不断完善，我国已进入全面建设小康社会 的新阶段，党中央提出了贯彻落实科学发展观和构建社会丰义和谐社会的政策方 针，可见社会责任问题已引起政府乃至整个社会的极大关注。 深交所于2 0 0 5 年6 月制定发布了c k 市公司社会责任指引( 征求意见稿) ， 该指引规定，上市公司可以按照指引要求制定公司社会责任制度及实施计划，定 期评估公司社会责任履行情况，自愿披露社会责任报告。2 0 0 5 年国家电网公司、 上海浦东发展银行等大型企业陆续开始发布社会责任报告，向社会公开它们 在履行社会责任中所做的努力。截至2 0 0 9 年底，已经有1 0 0 多家企业发布了企 业社会责任报告，反应了企业对社会责任问题的重视程度。温家宝总理在2 0 0 9 年政府工作报告中特别指出了我国经济发展中存在的矛盾与问题：粗放型经济增 长方式，突出表现是能源消耗高，环境污染严重；一些涉及群众利益的突出问题， 9 焉 i 山东大学硕士学位论文 诸如环境污染、就业难等问题。这些都是我国构建和谐社会亟待解决的关键性问 题。由此可见随着改革开放的不断推进，我国越来越重视企业对利益相关者所承 担的社会责任。 尽管整个社会大环境都开始重视企业对社会责任的承担，但国内仍有不少企 业认为履行社会责任是企业的一项负担，会降低企业的盈利能力，因此不愿积极 主动地去承担社会责任，加上我国社会责任问题的相关研究起步较晚，相关法律 法规还不够完善，不少企业的社会责任意识还比较淡漠，总体来说我国企业社会 责任的履行状况与西方发达国家的企业相比还有着不小的差距。因此对企业社会 责任问题进行研究，找出影响我国企业履行社会责任的相关问题，对促进我国企 业积极履行社会责任以及促进整个社会经济的持续快速健康发展都具有积极作 用。 1 1 2 研究的意义 促进企业积极履行社会责任是推动全社会关心企业社会责任、贯彻落实科学 发展观、走可持续发展道路以及构建和谐社会的重要手段和方法。因此，笔者认 为，研究企业社会责任与财务绩效的瓦动关系在理论和实践方面都具有十分重大 的意义： 1 研究的理论意义 本文从企业社会责任与财务绩效的相关关系入手，对我国企业社会责任的履 行情况进行了分析，建立了一套社会责任的衡量指标体系以及财务绩效的衡量指 标体系，此项研究对我国相关法律法规的制定和完善提供了一定的建议对策，并 且对加速有中国特色的社会责任会计的形成和完善具有重要意义。 社会责任会计在西方兴起较早，发展至今已成为当今会计学界一个热门又棘 手的研究问题。我国对这方面的研究起步较晚，实证方面的研究尤其匮乏，这就 使得本文的研究具有较强的前沿性和创新性，对促进我国理论界和实务界在学科 前沿问题上与国际接轨具有一定的积极作用。 2 研究的现实意义 研究企业履行社会责任的相关问题对推动我国企业积极履行社会责任，推进 可持续发展战略的稳步实施具有重要作用，对我国构建和谐社会具有重大意义： ( 1 ) 有利于规范我国企业的社会责任行为 謦 瓤 锋 山东大学硕士学位论文 由于我国长期以来的发展模式一直是追求经济利益最大化，在经济利益的驱 使下，环境污染、资源枯竭、人员失业等一系列社会问题接踵而至。笔者认为， 通过对社会责任与财务绩效相关问题研究，可以对我国相关法律法规的制定提供 对策建议，增强企业履行社会责任的积极性和主动性，从而有效规范企业行为。 ( 2 ) 有助于提高企业的社会责任意识 目前，随着科学发展观理念的提出，很多企业都意识到了社会责任的重要性， 并逐渐把社会责任放在了企业发展的战略高度来加以把握。但仍有部分企业认 为，履行社会责任会增加企业的成本投入，影响了企业的经济效益，对企业来说 是一项沉重的负担。本文从企业社会责任与财务绩效的相关性及因果关系进行了 系统研究，旨在论证企业履行社会责任非但不会影响企业的财务绩效，而且对企 业形象的树立，对企业盈利状况都会有明显的改善和提升，希望能通过本文的研 究结果，提高企业履行社会责任的自觉性和主动性，强化政府、企业和全体利益 相关者的社会责任意识。 1 2 研究思路及方法 本文采用基于文献的理论研究与实证研究相结合的研究方式。在理论分析的 基础上提出相关假设，并采用实证研究的方法进行检验。 本文选取深市上市公司的数据作为研究的样本，对2 0 0 6 年至2 0 0 8 年的年度 报告进行查阅，对企业社会责任与财务绩效的关系进行了系统的实证分析。在指 标设置方面，将企业社会责任分为七个方面来加以衡量，对这七个方面分别设置 了若干财务指标，共同构成社会责任评价指标体系；以“营业收入增长率”作为 企业成长性的衡量指标，以“净资产收益率 作为衡量企业盈利状况的指标，用 这两个指标共同衡量企业的财务绩效；还设置了年度变量、公司规模、股权性质 三个控制变量，共同组成了实证研究的指标体系。 在实证研究过程中，先以企业社会责任指标为自变量，以财务绩效指标为因 变量进行实证研究，再以财务绩效指标为自变量以社会责任指标为因变量进行实 证研究，分析我国企业社会责任与财务绩效之间的相关性，对样本进行多次多元 线性回归分析，并运用尺2 和p 值两个指标对回归结果进行拟合优度检验和显著 性检验。 山东大学硕士学位论文 1 3 研究框架和主要内容 图1 1 本文共分为七个章节，分别从理论和实证两个方面对我国企业社会责任的和 第二章是文献综述，该部分回顾了研究企业社会责任和财务绩效相关关系的 国内外文献，从研究方法和研究结论两个角度进行了梳理和总结，分析归纳了前 人对社会责任及财务绩效的评价方法及研究结论。 第三章是社会责任与财务绩效关系的理论分析，首先简单介绍了企业社会责 任的相关理论基础，然后以利益相关者理论为基础对企业社会责任边界进行界定 和分析，最后对企业社会责任与财务绩效的关系进行了总结和归纳，得出了本文 的基本研究结论。 第四章是实证研究指标设计，根据前人的研究方法和研究结果，结合我国企 业社会责任信息披露现状，设计出一套适合我国国情的社会责任评价指标体系及 财务绩效评价指标体系，构建了本文的实证研究指标体系。 第五章是企业社会责任对财务绩效影响的实证分析，该部分以企业社会责任 评价指标为白变量，以财务绩效指标为因变量，运用统计学分析的方法进行实证 研究，探讨企业对各利益相关者承担社会责任对企业财务绩效的影响，并对实证 研究结果进行了简单分析。 第六章是企业财务绩效对企业承担社会责任影响的实证分析，该部分以企业 财务绩效指标作为自变量，分别以不同利益相关者的企业社会责任评价指标作为 因变量，进行了多个回归，研究企业财务绩效对企业社会责任履行情况的影响， 并对实证研究的结果进行了简单的分析。 第七章是对推动我国企业积极履行社会责任的对策及建议部分，对促进企业 积极履行社会责任提出了意见和建议。 1 4 主要创新点 在以往学者研究的基础上，为了更好的阐述企业社会责任与财务绩效的互动 关系，本文进行了以下方面的创新： ( 1 ) 研究视角的创新。之前会计学界的相关研究大都是从社会责任与财务 绩效的相关关系出发，单向检验了企业履行社会责任对财务绩效提升的影响，本 1 3 山东大学硕士学位论文 文从正反两个方面实证研究了二者之间的互动关系，更加深入的探讨t - 者之间 的相关关系和因果关系。 ( 2 ) 实证研究指标的创新。前人的研究大都将企业社会责任指标整合成一 个指标进行回归分析，本文将社会责任指标细化为七个指标，将财务绩效指标细 化为两个指标，将他们互为因变量和自变量进行研究，这种分类细化的研究方法， 对今后的社会责任问题的研究也有一定的启发作用。 ( 3 ) 得出了新的研究结论。本文通过理论分析和实证检验，得出研究结论： 企业社会责任与财务绩效之间互为因果、互相影响、互相促进。企业履行对不同 利益相关者的社会责任对提升财务绩效有着积极的促进作用，同时企业财务绩效 较好时，企业对各个利益相关者履行社会责任的效果也越好。这一研究结论对促 进我国企业积极承担社会责任、提高企业乃至公众的社会责任意识都具有重大意 义。 1 4 一 2 文献综述 企业社会责任在西方发展已久，各学者对企业社会责任与财务绩效关系问题 都见仁见智地提出了自己的见解和主张，并建立了社会责任计量模型。本章将通 过对前人研究方法及研究结果的梳理，总结分析前人的研究成果，为下文的理论 分析和实证检验奠定基础。 2 1 研究方法的文献综述 - 2 1 1 企业社会责任评价体系的研究综述 在企业社会责任同财务绩效的实证研究中，其中的一个难点就是如何对社会 责任进行衡量，本文将前人使用的企业社会责任的衡量方法总结如下： ( 1 ) 声誉指数法 声誉指数法是指用社会声誉来衡量企业的社会责任，在社会责任研究的初 期，很多研究者都选取了这种方法来衡量企业的社会责任。 m o s k o w i t z 在1 9 7 2 年选择了1 4 家社会责任表现较好的企业，根据自己评定 的社会责任标准建立了声誉指标体系，把企业分成“优异的”、“值得鼓励的 和 “最差的”二类。这一研究方法为后人对企业社会责任的划分起到了一定的示范 作用。但这种分类方法依然存在明显的缺陷，具体表现在没有说明具体的指标评 定依据，导致指标的主观性较强，可信度较弱。 v a n c e 从1 9 7 2 年到1 9 7 5 年检验了m o s k o w i t z 所推荐的1 4 家社会表现良好 的企业的财务业绩，采用了“全美有责任感商学院学生联合会( n a t i o n a l a s s o c i a t i o no fc o n c e r n e db u s i n e s ss t u d e n t s ) 在调查了3 0 0 名商学院的研究生对 财富5 0 0 强中部分企业的社会责任评价后得出的社会责任指数作为企业社会 责任的评价标准。这一研究与前人相比，其可信度大大增强了，并且在一定程度 上也增强了指标的客观性。 f o l g e r 和n u t t 在研究中选用了c e p 指数来衡量造纸公司的污染情况。c e p 指数又称污染指数，是美国经济优先委员会( c e p ) 公布的造纸、电力、钢铁和 m o r s k o w t i z m i l t o nr c h o o s i n gs o c i a l l yr e s p o n s i b l es t o c k s b u s i n e s sa n ds o c i e t yr e v i e w , 19 7 2 ( 1 ) v a n c es a r es o c i a l l yr e s p o n s i b l ef i r m sg o o di n v e s t m e n tr i s k s ? m a n a g e m e n tr e v i e w , 1 9 7 5 ( 6 4 ) f o l g e rh ，n u t tf an o t eo ns o c i a lr e s p o n s i b i l i t ya n ds t o c kv a l u a t i o n a c a d e m yo fm a n a g e m e n tj o u r n a l ， 1 9 7 5 ( 1 8 ) 山东大学硕士学位论文 石油四个行业中企业在控制和减少污染方面的情况。s h a n e 和s p i c e r 也采用了同 样的研究方法，他们研究了列入c e p 报告名单的污染控制表现较差的企业与污 染控制表现较好的企业在报告公布前后的超常收益率。从总体上来看，c e p 指数 作为社会责任的衡量标准，其可信度及客观性较高，缺点是只能反应企业社会责 任的一个方面，过于片面，不能全面的反应对全体利益相关者的责任履行情况。 综上所述，“声誉指数”主要引用权威人士对企业进行评价得出结果，其优 点是数据易得，并且同一时期同一领域的数据具有统一标准。其主要缺点是主观 性太强。此外，不同行业聘请不同的专家导致其评估结果缺乏可比性。因此，“声 誉指数法”逐步被其他的研究方法所替代。 ( 2 ) 内容分析法 内容分析法是通过分析企业已经公开的各类文件或报告来确定每一个特定 项目的分值，汇总得出对企业社会