医用放大镜项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 医用放大镜项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9497.35(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2082.46万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11579.81万元，其中：固定资产投资9497.35万元，占项目总投资的82.02%；流动资金2082.46万元，占项目总投资的17.98%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4932.58万元，占项目总投资的42.60%；设备购置费3689.10万元，占项目总投资的31.86%；其它投资875.67万元，占项目总投资的7.56%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9497.35+2082.46=11579.81（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入8677.20万元，总成本7349.62万元，利润总额2337.78万元，净利润1753.34万元，增值税280.00万元，税金及附加171.16万元，所得税584.45万元；第二年负荷80.00%,计划收入11569.60万元，总成本9214.13万元，利润总额3579.31万元，净利润2684.48万元，增值税373.34万元，税金及附加182.36万元，所得税894.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入14462.00万元，总成本11078.65万元，利润总额3383.35万元，净利润2537.51万元，增值税466.67万元，税金及附加193.56万元，所得税845.84万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入14462.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=466.67万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11078.65万元，其中：可变成本9322.58万元，固定成本1756.07万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加193.56万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3383.35（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3383.3525.00%=845.84（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3383.35（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3383.3525.00%=845.84（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3383.35万元，缴纳企业所得税845.84万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3383.35-845.84=2537.51（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=29.22%。（2）达产年投资利税率=34.92%。（3）达产年投资回报率=21.91%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入14462.00万元，总成本费用11078.65万元，税金及附加193.56万元，利润总额3383.35万元，企业所得税845.84万元，税后净利润2537.51万元，年纳税总额1506.07万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.06年。本期工程项目全部投资回收期6.06年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业服务体系在改善发展环境、提供公共服务、促进中小企业健康发展的过程中，正发挥着越来越重要的作用。当前，继续加快推进全国中小企业服务体系建设，一要做好国内外市场开拓服务，搭建展览展示平台，促进国内外企业间的合作交流和协作配套；二要建设多种形式的融资服务平台，畅通融资渠道，加强融资担保服务，帮助中小企业解决融资难、担保难；三要建立公共服务平台，为中小企业技术创新提供设计、研发、检验检测等服务，促进产学研用相结合，帮助中小企业加快产品结构调整；四要开展中小企业信息化推进服务，帮助中小企业提高管理水平，降低运营成本，开拓市场；五要加强培训服务，提升中小企业经营管理人员的素质和管理水平。我们相信，随着扶持中小企业发展各项政策措施的细化和配套落实，中小企业健康发展的政策法规环境、市场环境和公共服务环境必将得到全面改善，我国中小企业必将迎来新一轮更大发展。中小企业发展面临的最主要困难还是发展空间和投资机会减少。“十三五”期间仍然处于新常态阶段，经济增长速度难有明显回升，大中型企业规模化扩张的空间有限，将不得不进行发展方式的转变，其转变的一个道路是产品升级，向价值链高端提升，另一个途径是向上下游延伸，扩张其产品空间，这样，原来不少大中型企业不愿做、不屑做的领域现在都要涉足，加大了中小企业的竞争压力。2、项目承办单位该项目建设条件成熟，通过经济、技术、环境保护和社会效益等方面预测分析，投资项目具有经济效益和社会效益的双重收益，不仅项目的盈利范围大，而且抗风险能力强，同时，对于各种废弃污染物均有切实可行的治理措施，在取得较高经济效益的同时，也保护了自然环境；目前，项目承办单位实施投资项目的基本条件已经具备，因此，项目建设是完全可行的。投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。3、近日发布的两大文件都和“先进制造”相关：2017年11月27日，国务院印发关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见，提出“深入推进互联网+，形成实体经济与网络相互促进、同步提升的良好格局，有力推动现代化经济体系建设”；2017年12月14日，工信部印发促进新一代人工智能产业发展三年行动计划（2018-2020年），提出“推动新一代人工智能技术的产业化与集成应用，发展高端智能产品，夯实核心基础，提升智能制造水平”。乐观者看到了上中游大型国有企业销售收入与利润率的显著改善，而悲观者却看到了中下游中小型民营企业的步履蹒跚。事实上，这一点也可以从近年来工业品价格（PPI）增速显著高于消费品价格（CPI）增速中折射出来。事实上，造成本轮大中型国有企业收入与利润改善的最重要原因，不是来自销售量的上升，而是来自销售价格的上升。而销售价格的上升，则又与上中游行业的供给侧结构性改革（压缩产量与产能）以及环保督查（事实上压缩了产量）密不可分。然而，由于最终消费并不算强劲，且行业竞争相对更加激烈，导致下游的企业很难把成本的上升传递给最终消费者。这就造成上中游企业（以大中型国企为主）与下游企业（以中小型民企为主）的表现迥异。笔者的调研发现，其实即使在民营企业内部，也同样存在苦乐不均的现象。大型民企的表现要明显好于中小型民企。换言之，无论所有制的差别如何，当前中国企业存在着明显的大型企业占优、中小型企业经营状况不容乐观的现象。这大致可以找到三种解释：第一，中国经济已经到了需要提升行业集中度的发展阶段（比较有意思的是中国政府在其中扮演了重要角色）；第二，各地政府对大型企业通常比较照顾；第三，金融强监管的结构，造成银行体系融资的收缩，而中小企业通常是银行融资收缩的直接受害者。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率29.22%，投资利税率34.92%，全部投资回报率21.91%，全部投资回收期6.06年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3401.784535.714211.734049.7416198.972主营业务收入2842.313789.743519.053383.7013534.802.1医用放大镜(A)937.961250.621161.291116.624466.482.2医用放大镜(B)653.73871.64809.38778.253113.002.3医用放大镜(C)483.19644.26598.24575.232300.922.4医用放大镜(D)341.08454.77422.29406.041624.182.5医用放大镜(E)227.38303.18281.52270.701082.782.6医用放大镜(F)142.12189.49175.95169.19676.742.7医用放大镜(.)56.8575.7970.3867.67270.703其他业务收入559.48745.97692.68666.042664.17上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16198.97完成主营业务收入万元13534.80主营业务收入占比83.55%营业收入增长率（同比）10.51%营业收入增长量（同比）万元1541.14利润总额万元3512.66利润总额增长率25.90%利润总额增长量万元722.73净利润万元2634.49净利润增长率20.67%净利润增长量万元451.25投资利润率32.14%投资回报率24.10%财务内部收益率29.50%企业总资产万元21436.50流动资产总额占比万元39.08%流动资产总额万元8378.27资产负债率31.14%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米34390.5251.56亩1.1容积率1.681.2建筑系数65.42%1.3投资强度万元/亩184.201.4基底面积平方米22498.281.5总建筑面积平方米57776.071.6绿化面积平方米3188.96绿化率5.52%2总投资万元11579.812.1固定资产投资万元9497.352.1.1土建工程投资万元4932.582.1.1.1土建工程投资占比万元42.60%2.1.2设备投资万元3689.102.1.2.1设备投资占比31.86%2.1.3其它投资万元875.672.1.3.1其它投资占比7.56%2.1.4固定资产投资占比82.02%2.2流动资金万元2082.462.2.1流动资金占比17.98%3收入万元14462.004总成本万元11078.655利润总额万元3383.356净利润万元2537.517所得税万元1.688增值税万元466.679税金及附加万元193.5610纳税总额万元1506.0711利税总额万元4043.5812投资利润率29.22%13投资利税率34.92%14投资回报率21.91%15回收期年6.0616设备数量台（套）14517年用电量千瓦时616021.9918年用水量立方米10880.9519总能耗吨标准煤76.6420节能率22.91%21节能量吨标准煤20.3722员工数量人238区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元186968.79同期产值万元160529.57同比增长16.47%从业企业数量家790规上企业家27从业人数人39500前十位企业产值万元88016.15去年同期74037.81万元。1、xxx公司（AAA）万元21563.962、xxx科技公司万元19363.553、xxx集团万元11442.104、xxx公司万元9681.785、xxx有限公司万元6161.136、xxx投资公司万元5721.057、xxx集团万元440.088、xxx公司万元3608.669、xxx有限公司万元3432.6310、xxx投资公司万元2640.48区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元92913.181.1同期增加值万元80035.471.2增长率16.09%2行业净利润万元24112.862.12016年净利润万元21548.582.2增长率11.90%3行业纳税总额万元25848.083.12016纳税总额万元23086.893.2增长率11.96%42017完成投资万元62634.784.12016行业投资万元17.98%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值219718.75249680.40283727.732利润总额69415.3378881.0689637.573净利润22526.8625598.7029089.434纳税总额18758.0121315.9224222.645工业增加值80085.2391005.94103415.846产业贡献率6.00%9.00%11.16%7企业数量94811571481土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程15906.2815906.2841977.4941977.493942.171.1主要生产车间9543.779543.7725186.4925186.492444.151.2辅助生产车间5090.015090.0113432.8013432.801261.491.3其他生产车间1272.501272.502434.692434.69236.532仓储工程3374.743374.7410269.0810269.08701.372.1成品贮存843.68843.682567.272567.27175.342.2原料仓储1754.861754.865339.925339.92364.712.3辅助材料仓库776.19776.192361.892361.89161.323供配电工程179.99179.99179.99179.9913.833.1供配电室179.99179.99179.99179.9913.834给排水工程206.98206.98206.98206.9812.374.1给排水206.98206.98206.98206.9812.375服务性工程2137.342137.342137.342137.34145.985.1办公用房1093.761093.761093.761093.7664.035.2生活服务1043.581043.581043.581043.5866.836消防及环保工程602.95602.95602.95602.9546.336.1消防环保工程602.95602.95602.95602.9546.337项目总图工程89.9989.9989.9989.991.697.1场地及道路硬化6026.941193.941193.947.2场区围墙1193.946026.946026.947.3安全保卫室89.9989.9989.9989.998绿化工程1966.9868.84合计22498.2857776.0757776.074932.58节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤76.641.1年用电量千瓦时616021.991.2年用电量吨标准煤75.711.3年用水量立方米10880.951.4年用水量吨标准煤0.932年节能量吨标准煤20.373节能率22.91%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元10929.451.1完成比例94.38%2完成固定资产投资万元6862.842.1完成比例62.79%3完成流动资金投资万元4066.613.1完成比例37.21%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1621.2人均年工资万元5.641.3年工资额万元940.842工程技术人员工资2.1平均人数人362.2人均年工资万元6.052.3年工资额万元191.323企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元6.173.3年工资额万元64.564品质管理人员工资4.1平均人数人194.2人均年工资万元5.794.3年工资额万元97.415其他人员工资5.1平均人数人115.2人均年工资万元7.025.3年工资额万元55.416职工工资总额万元1349.54固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4932.583689.10184.209497.351.1工程费用万元4932.583689.109520.531.1.1建筑工程费用万元4932.584932.5842.60%1.1.2设备购置及安装费万元3689.103689.1031.86%1.2工程建设其他费用万元875.67875.677.56%1.2.1无形资产万元499.00499.001.3预备费万元376.67376.671.3.1基本预备费万元206.20206.201.3.2涨价预备费万元170.47170.472建设期利息万元3固定资产投资现值万元9497.359497.35流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元9520.536240.907527.119520.539520.539520.531.1应收账款万元2856.161713.702284.932856.162856.162856.161.2存货万元4284.242570.543427.394284.244284.244284.241.2.1原辅材料万元1285.27771.161028.221285.271285.271285.271.2.2燃料动力万元64.2638.5651.4164.2664.2664.261.2.3在产品万元1970.751182.451576.601970.751970.751970.751.2.4产成品万元963.95578.37771.16963.95963.95963.951.3现金万元2380.131428.081904.112380.132380.132380.132流动负债万元7438.074462.845950.467438.077438.077438.072.1应付账款万元7438.074462.845950.467438.077438.077438.073流动资金万元2082.461249.481665.972082.462082.462082.464铺底流动资金万元694.15416.49555.32694.15694.15694.15总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11579.81121.93%121.93%100.00%2项目建设投资万元9497.35100.00%100.00%82.02%2.1工程费用万元8621.6890.78%90.78%74.45%2.1.1建筑工程费万元4932.5851.94%51.94%42.60%2.1.2设备购置及安装费万元3689.1038.84%38.84%31.86%2.2工程建设其他费用万元499.005.25%5.25%4.31%2.2.1无形资产万元499.005.25%5.25%4.31%2.3预备费万元376.673.97%3.97%3.25%2.3.1基本预备费万元206.202.17%2.17%1.78%2.3.2涨价预备费万元170.471.79%1.79%1.47%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9497.35100.00%100.00%82.02%5建设期间费用万元6流动资金万元2082.4621.93%21.93%17.98%7铺底流动资金万元694.157.31%7.31%5.99%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8677.2011569.6014462.0014462.0014462.001.1万元8677.2011569.6014462.0014462.0014462.002现价增加值万元2776.703702.274627.844627.844627.843增值税万元280.00373.34466.67466.67466.673.1销项税额万元2313.922313.922313.922313.922313.923.2进项税额万元1108.351477.801847.251847.251847.254城市维护建设税万元19.6026.1332.6732.6732.675教育费附加万元8.4011.2014.0014.0014.006地方教育费附加万元5.607.479.339.339.339土地使用税万元137.56137.56137.56137.56137.5610税金及附加万元171.16182.36193.56193.56193.56折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4932.584932.58当期折旧额3946.06197.30197.30197.30197.30197.30净值986.524735.284537.974340.674143.373946.062机器设备原值3689.103689.10当期折旧额2951.28196.75196.75196.75196.75196.75净值3492.353295.603098.842902.092705.343建筑物及设备原值8621.68当期折旧额6897.34394.06394.06394.06394.06394.06建筑物及设备净值1724.348227.627833.567439.507045.446651.384无形资产原值499.00499.00当期摊销额499.0012.4712.4712.4712.4712.47净值486.52474.05461.57449.10436.635合计：折旧及摊销7396.34406.53406.53406.53406.53406.53总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元6824.814094.895459.856824.816824.816824.812外购燃料动力费万元460.17276.10368.14460.17460.17460.173工资及福利费万元1349.541349.541349.541349.541349.541349.544修理费万元47.2928.3737.8347.2947.2947.295其它成本费用万元1990.311194.191592.251990.311990.311990.315.1其他制造费用万元689.66413.80551.73689.66689.66689.665.2其他管理费用万元214.48128.69171.58214.48214.48214.485.3其他销售费用万元739.81443.89591.85739.81739.81739.816经营成本万元10672.126403.278537.7010672.1210672.1210672.127折旧费万元394.06394.06394.06394.06394.06394.068摊销费万元12.4712.4712.4712.4712.4712.479利息支出万元-10总成本费用万元11078.657349.629214.1311078.6511078.6511078.6510.1可变成本万元9322.585593.557458.069322.589322.589322.5810.2固定成本万元1756.071756.071756.071756.071756.071756.0711盈亏平衡点41.59%41.59%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元14462.008677.2011569.6014462.0014462.0014462.002税金及附加万元193.56171.16182.36193.56193.56193.563总成本费用万元11078.657349.629214.1311078.6511078.6511078.655增值税万元466.67280.00373.34466.67466.67466.676利润总额万元3383.352337.783579.313383.353383.353383.358应纳税所得额万元3383.352337.783579.313383.353383.353383.359企业所得税万元845.84584.45894.83845.84845.84845.8410税后净利润万元2537.511753.342684.482537.512537.512537.5111可供分配的利润万元2537.511753.342684.482537.512537.512537.5112法定盈余公积金万元253.75175.33268.45253.75253.75253.7513可供投资者分配利润万元2283.761578.012416.032283.762283.762283.7614应付普通股股利万元2283.761578.012416.032283.762283.762283.7615各投资方利润分配万元2283.761578.012416.032283.762283.762283.7615.1项目承办方股利分配万元2283.761578.012416.032283.762283.762283.7616息税前利润万元3383.352337.783579.313383.353383.353383.3517息税折旧摊销前利润万元3789.882744.313985.843789.883789.883789.8818销售净利润率%17.55%20.21%23.20%17.55%17.55%17.55%19全部投资利润率%29.22%20.19%30.91%29.22%29.22%29.22%20全部投资利税率%34.92%34.92%34.92%34.92%21全部投资回报率%21.91%15.14%23.18%21.91%21.91%21.91%22总投资收益率%21.91%15.14%23.18%21.91%21.91%21.91%23资本金净利润率%21.91%15.14%23.18%21.91%21.91%21.91%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元2537.512投资利润率29.22%3投资利税率34.92%4投资回报率21.91%5回收期年6.06第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发