一般医疗用品项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 一般医疗用品项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13787.09(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金5516.52万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资19303.61万元，其中：固定资产投资13787.09万元，占项目总投资的71.42%；流动资金5516.52万元，占项目总投资的28.58%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7099.42万元，占项目总投资的36.78%；设备购置费4423.44万元，占项目总投资的22.92%；其它投资2264.23万元，占项目总投资的11.73%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13787.09+5516.52=19303.61（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入17244.00万元，总成本16335.45万元，利润总额8961.55万元，净利润6721.16万元，增值税546.43万元，税金及附加284.11万元，所得税2240.39万元；第二年负荷70.00%,计划收入30177.00万元，总成本24770.69万元，利润总额17615.08万元，净利润13211.31万元，增值税956.26万元，税金及附加333.29万元，所得税4403.77万元；第三年生产负荷100%，计划收入43110.00万元，总成本33205.93万元，利润总额9904.07万元，净利润7428.05万元，增值税1366.08万元，税金及附加382.47万元，所得税2476.02万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入43110.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1366.08万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用33205.93万元，其中：可变成本28117.46万元，固定成本5088.47万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加382.47万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9904.07（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=9904.0725.00%=2476.02（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=9904.07（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=9904.0725.00%=2476.02（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额9904.07万元，缴纳企业所得税2476.02万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=9904.07-2476.02=7428.05（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.31%。（2）达产年投资利税率=60.36%。（3）达产年投资回报率=38.48%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入43110.00万元，总成本费用33205.93万元，税金及附加382.47万元，利润总额9904.07万元，企业所得税2476.02万元，税后净利润7428.05万元，年纳税总额4224.57万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.10年。本期工程项目全部投资回收期4.10年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、当前我国对外开放进入新阶段，必须加快构建开放型经济新体制，实施新一轮高水平对外开放，以开放的主动赢得发展的主动、国际竞争的主动。从中小企业情况看，要以建设“一带一路”为契机，积极支持中小企业稳定和开拓国际市场。鼓励有实力的中小企业参与境外基础设施合作和产能合作，推动中国装备走向世界，促进冶金、建材等产业对外投资。加大出口信用保险以及各类出口信贷对中小企业的支持力度。鼓励中小企业到境外收购技术和品牌，带动产品和服务出口。指导和帮助中小企业运用世界贸易组织规则维护企业合法权益，为中小企业提供应对反补贴、反倾销等方面的法律援助。发挥行业协会作用，加强行业自律，规范中小企业进出口经营秩序，从源头上避免恶性竞争和贸易纠纷。2、投资项目通过对主要生产工艺和设备从投资经济性和先进性两方面进行综合比较、分析，选用的设备均具有当今国内外先进水平，具有生产效率高、性能稳定可靠等优点。投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。3、据官方数据，上半年中国国内生产总值418961亿元(人民币，下同)，同比增长6.8%。其中，二季度GDP增速为6.7%，连续12个季度稳居6.7%至6.9%区间。经济增速在波动范围只有0.2个百分点的区间内平稳维持12个季度之久，这在中国改革开放以来尚属首次。在增速稳定的同时，中国经济增长质量也在提升，产业结构、需求结构、工业结构、贸易结构均有所优化。经济结构继续优化。从产业结构看，上半年第三产业增加值增速比第二产业快1.5个百分点；占国内生产总值的比重为54.3%，比上年同期提高0.3个百分点，高于第二产业13.9个百分点。从需求结构看，最终消费支出对经济增长的贡献率为78.5%，高于资本形成总额47.1个百分点。新产业新产品快速成长。从工业结构看，上半年工业战略性新兴产业增加值同比增长8.7%，比规模以上工业快2.0个百分点。新能源汽车产量同比增长88.1%，工业机器人增长23.9%，集成电路增长15.0%。新消费蓬勃发展。从贸易结构看，上半年全国网上零售额40810亿元，同比增长30.1%。其中，实物商品网上零售额31277亿元，增长29.8%，占社会消费品零售总额的比重为17.4%，同比提高3.6个百分点；非实物商品网上零售额9533亿元，增长30.9%。绿色发展稳步推进。从节能减排看，上半年单位国内生产总值能耗同比下降3.2%。中国制造2025实施3年来，取得明显成效。各方面、各地对制造业在国民经济中的重要性有了进一步的认识，制造业的智能化、绿色化进程迈出了可喜的步伐，制造业创新体系的建设得以加强，转型升级和动能转换提速，一些领域的创新能力和供给能力明显提高。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.31%，投资利税率60.36%，全部投资回报率38.48%，全部投资回收期4.10年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。自1998年医药产品监督管理体系调整以来，我国已逐步建立了较为完善的医疗器械监督管理体系。2009年12月，国家食药总局印发医疗器械生产质量管理规范（试行），进一步加强医疗器械生产监督管理、规范医疗器械生产质量管理体系。自2012年7月起，国家已在医疗器械行业强制实行医疗器械生产质量管理规范（试行），通过推行行业质量认证制度进一步提高了医疗器械行业的准入门槛，进一步推动行业的规范发展。2017年5月，国务院重新修订了医疗器械监督管理条例，按照医疗器械的风险程度进行分类和监管。2014年7月，国家食药总局出台了医疗器械注册管理办法、医疗器械生产监督管理办法和医疗器械经营监督管理办法等一系列具体操作和监督办法，规范了各类医疗器械生产企业产品研发、生产销售和服务的全过程，有效推动了医疗器械行业的有序发展和整体效率。行业监管体系的不断完善，为我国医疗器械行业向着制度化、规范化方向发展打下坚实的基础，为拥有自主知识产权和核心竞争力的优质企业提供了良好的发展空间和平台。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7262.769683.678991.988646.1434584.552主营业务收入6691.358921.808284.537965.8931863.562.1一般医疗用品(A)2208.142944.192733.892628.7410514.972.2一般医疗用品(B)1539.012052.011905.441832.157328.622.3一般医疗用品(C)1137.531516.711408.371354.205416.812.4一般医疗用品(D)802.961070.62994.14955.913823.632.5一般医疗用品(E)535.31713.74662.76637.272549.082.6一般医疗用品(F)334.57446.09414.23398.291593.182.7一般医疗用品(.)133.83178.44165.69159.32637.273其他业务收入571.41761.88707.46680.252720.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元34584.55完成主营业务收入万元31863.56主营业务收入占比92.13%营业收入增长率（同比）10.91%营业收入增长量（同比）万元3403.42利润总额万元7692.10利润总额增长率16.81%利润总额增长量万元1106.91净利润万元5769.08净利润增长率26.51%净利润增长量万元1208.95投资利润率56.44%投资回报率42.33%财务内部收益率21.00%企业总资产万元35910.26流动资产总额占比万元29.39%流动资产总额万元10554.24资产负债率40.16%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米54633.9781.91亩1.1容积率1.581.2建筑系数55.84%1.3投资强度万元/亩168.321.4基底面积平方米30507.611.5总建筑面积平方米86321.671.6绿化面积平方米6148.01绿化率7.12%2总投资万元19303.612.1固定资产投资万元13787.092.1.1土建工程投资万元7099.422.1.1.1土建工程投资占比万元36.78%2.1.2设备投资万元4423.442.1.2.1设备投资占比22.92%2.1.3其它投资万元2264.232.1.3.1其它投资占比11.73%2.1.4固定资产投资占比71.42%2.2流动资金万元5516.522.2.1流动资金占比28.58%3收入万元43110.004总成本万元33205.935利润总额万元9904.076净利润万元7428.057所得税万元1.588增值税万元1366.089税金及附加万元382.4710纳税总额万元4224.5711利税总额万元11652.6212投资利润率51.31%13投资利税率60.36%14投资回报率38.48%15回收期年4.1016设备数量台（套）10917年用电量千瓦时1259301.5818年用水量立方米48692.1019总能耗吨标准煤158.9320节能率23.89%21节能量吨标准煤39.7322员工数量人899区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元133407.87同期产值万元119487.57同比增长11.65%从业企业数量家825规上企业家43从业人数人41250前十位企业产值万元53765.71去年同期47225.04万元。1、xxx公司（AAA）万元13172.602、xxx集团万元11828.463、xxx公司万元6989.544、xxx科技公司万元5914.235、xxx有限公司万元3763.606、xxx实业发展公司万元3494.777、xxx公司万元268.838、xxx科技公司万元2204.399、xxx有限公司万元2096.8610、xxx实业发展公司万元1612.97区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元52463.121.1同期增加值万元43972.111.2增长率19.31%2行业净利润万元15999.562.12016年净利润万元14366.132.2增长率11.37%3行业纳税总额万元41185.693.12016纳税总额万元35535.543.2增长率15.90%42017完成投资万元28560.324.12016行业投资万元14.64%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值155856.06177109.16201260.412利润总额42776.4048609.5455238.113净利润15421.6017524.5519914.264纳税总额12307.1713985.4215892.525工业增加值52276.2759404.8567505.516产业贡献率14.00%18.00%19.65%7企业数量99012081546土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21568.8821568.8868599.1268599.126206.041.1主要生产车间12941.3312941.3341159.4741159.473847.741.2辅助生产车间6902.046902.0421951.7221951.721985.931.3其他生产车间1725.511725.513978.753978.75372.362仓储工程4576.144576.1411519.6611519.66757.942.1成品贮存1144.041144.042879.912879.91189.492.2原料仓储2379.592379.595990.225990.22394.132.3辅助材料仓库1052.511052.512649.522649.52174.333供配电工程244.06244.06244.06244.0618.073.1供配电室244.06244.06244.06244.0618.074给排水工程280.67280.67280.67280.6716.164.1给排水280.67280.67280.67280.6716.165服务性工程2898.222898.222898.222898.22190.695.1办公用房1409.841409.841409.841409.8483.775.2生活服务1488.381488.381488.381488.3881.776消防及环保工程817.60817.60817.60817.6060.526.1消防环保工程817.60817.60817.60817.6060.527项目总图工程122.03122.03122.03122.03-253.907.1场地及道路硬化8304.751263.541263.547.2场区围墙1263.548304.758304.757.3安全保卫室122.03122.03122.03122.038绿化工程2968.68103.90合计30507.6186321.6786321.677099.42节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤158.931.1年用电量千瓦时1259301.581.2年用电量吨标准煤154.771.3年用水量立方米48692.101.4年用水量吨标准煤4.162年节能量吨标准煤39.733节能率23.89%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元13629.411.1完成比例70.61%2完成固定资产投资万元9749.062.1完成比例71.53%3完成流动资金投资万元3880.353.1完成比例28.47%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人6111.2人均年工资万元4.421.3年工资额万元2728.602工程技术人员工资2.1平均人数人1352.2人均年工资万元6.102.3年工资额万元892.273企业管理人员工资3.1平均人数人363.2人均年工资万元7.233.3年工资额万元285.384品质管理人员工资4.1平均人数人724.2人均年工资万元5.554.3年工资额万元409.675其他人员工资5.1平均人数人455.2人均年工资万元7.825.3年工资额万元221.976职工工资总额万元4537.89固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元7099.424423.44168.3213787.091.1工程费用万元7099.424423.4427278.331.1.1建筑工程费用万元7099.427099.4236.78%1.1.2设备购置及安装费万元4423.444423.4422.92%1.2工程建设其他费用万元2264.232264.2311.73%1.2.1无形资产万元1227.441227.441.3预备费万元1036.791036.791.3.1基本预备费万元438.29438.291.3.2涨价预备费万元598.50598.502建设期利息万元3固定资产投资现值万元13787.0913787.09流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元27278.3311329.2920870.5927278.3327278.3327278.331.1应收账款万元8183.503273.405728.458183.508183.508183.501.2存货万元12275.254910.108592.6712275.2512275.2512275.251.2.1原辅材料万元3682.571473.032577.803682.573682.573682.571.2.2燃料动力万元184.1373.65128.89184.13184.13184.131.2.3在产品万元5646.622258.653952.635646.625646.625646.621.2.4产成品万元2761.931104.771933.352761.932761.932761.931.3现金万元6819.582727.834773.716819.586819.586819.582流动负债万元21761.818704.7215233.2721761.8121761.8121761.812.1应付账款万元21761.818704.7215233.2721761.8121761.8121761.813流动资金万元5516.522206.613861.565516.525516.525516.524铺底流动资金万元1838.82735.541287.191838.821838.821838.82总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元19303.61140.01%140.01%100.00%2项目建设投资万元13787.09100.00%100.00%71.42%2.1工程费用万元11522.8683.58%83.58%59.69%2.1.1建筑工程费万元7099.4251.49%51.49%36.78%2.1.2设备购置及安装费万元4423.4432.08%32.08%22.92%2.2工程建设其他费用万元1227.448.90%8.90%6.36%2.2.1无形资产万元1227.448.90%8.90%6.36%2.3预备费万元1036.797.52%7.52%5.37%2.3.1基本预备费万元438.293.18%3.18%2.27%2.3.2涨价预备费万元598.504.34%4.34%3.10%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13787.09100.00%100.00%71.42%5建设期间费用万元6流动资金万元5516.5240.01%40.01%28.58%7铺底流动资金万元1838.8413.34%13.34%9.53%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元17244.0030177.0043110.0043110.0043110.001.1万元17244.0030177.0043110.0043110.0043110.002现价增加值万元5518.089656.6413795.2013795.2013795.203增值税万元546.43956.261366.081366.081366.083.1销项税额万元6897.606897.606897.606897.606897.603.2进项税额万元2212.613872.065531.525531.525531.524城市维护建设税万元38.2566.9495.6395.6395.635教育费附加万元16.3928.6940.9840.9840.986地方教育费附加万元10.9319.1327.3227.3227.329土地使用税万元218.54218.54218.54218.54218.5410税金及附加万元284.11333.29382.47382.47382.47折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值7099.427099.42当期折旧额5679.54283.98283.98283.98283.98283.98净值1419.886815.446531.476247.495963.515679.542机器设备原值4423.444423.44当期折旧额3538.75235.92235.92235.92235.92235.92净值4187.523951.613715.693479.773243.863建筑物及设备原值11522.86当期折旧额9218.29519.89519.89519.89519.89519.89建筑物及设备净值2304.5711002.9710483.089963.199443.308923.414无形资产原值1227.441227.44当期摊销额1227.4430.6930.6930.6930.6930.69净值1196.751166.071135.381104.701074.015合计：折旧及摊销10445.73550.58550.58550.58550.58550.58总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元21701.318680.5215190.9221701.3121701.3121701.312外购燃料动力费万元1754.20701.681227.941754.201754.201754.203工资及福利费万元4537.894537.894537.894537.894537.894537.894修理费万元62.3924.9643.6762.3962.3962.395其它成本费用万元4599.561839.823219.694599.564599.564599.565.1其他制造费用万元1082.58433.03757.811082.581082.581082.585.2其他管理费用万元1130.37452.15791.261130.371130.371130.375.3其他销售费用万元2305.15922.061613.612305.152305.152305.156经营成本万元32655.3513062.1422858.7432655.3532655.3532655.357折旧费万元519.89519.89519.89519.89519.89519.898摊销费万元30.6930.6930.6930.6930.6930.699利息支出万元-10总成本费用万元33205.9316335.4524770.6933205.9333205.9333205.9310.1可变成本万元28117.4611246.9819682.2228117.4628117.4628117.4610.2固定成本万元5088.475088.475088.475088.475088.475088.4711盈亏平衡点47.40%47.40%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元43110.0017244.0030177.0043110.0043110.0043110.002税金及附加万元382.47284.11333.29382.47382.47382.473总成本费用万元33205.9316335.4524770.6933205.9333205.9333205.935增值税万元1366.08546.43956.261366.081366.081366.086利润总额万元9904.078961.5517615.089904.079904.079904.078应纳税所得额万元9904.078961.5517615.089904.079904.079904.079企业所得税万元2476.022240.394403.772476.022476.022476.0210税后净利润万元7428.056721.1613211.317428.057428.057428.0511可供分配的利润万元7428.056721.1613211.317428.057428.057428.0512法定盈余公积金万元742.81672.121321.13742.81742.81742.8113可供投资者分配利润万元6685.246049.0411890.186685.246685.246685.2414应付普通股股利万元6685.246049.0411890.186685.246685.246685.2415各投资方利润分配万元6685.246049.0411890.186685.246685.246685.2415.1项目承办方股利分配万元6685.246049.0411890.186685.246685.246685.2416息税前利润万元9904.078961.5517615.089904.079904.079904.0717息税折旧摊销前利润万元10454.659512.1318165.6610454.6510454.6510454.6518销售净利润率%17.23%38.98%43.78%17.23%17.23%17.23%19全部投资利润率%51.31%46.42%91.25%51.31%51.31%51.31%20全部投资利税率%60.36%60.36%60.36%60.36%21全部投资回报率%38.48%34.82%68.44%38.48%38.48%38.48%22总投资收益率%38.48%34.82%68.44%38.48%38.48%38.48%23资本金净利润率%38.48%34.82%68.44%38.48%38.48%38.48%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元7428.052投资利润率51.31%3投资利税率60.36%4投资回报率38.48%5回收期年4.10第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗