口腔科设备及器具项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 口腔科设备及器具项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8400.86(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3432.09万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11832.95万元，其中：固定资产投资8400.86万元，占项目总投资的71.00%；流动资金3432.09万元，占项目总投资的29.00%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3818.65万元，占项目总投资的32.27%；设备购置费3135.33万元，占项目总投资的26.50%；其它投资1446.88万元，占项目总投资的12.23%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8400.86+3432.09=11832.95（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入15876.00万元，总成本13129.90万元，利润总额-3089.63万元，净利润-2317.22万元，增值税528.96万元，税金及附加183.30万元，所得税-772.41万元；第二年负荷75.00%,计划收入19845.00万元，总成本15731.84万元，利润总额-2679.72万元，净利润-2009.79万元，增值税661.20万元，税金及附加199.16万元，所得税-669.93万元；第三年生产负荷100%，计划收入26460.00万元，总成本20068.40万元，利润总额6391.60万元，净利润4793.70万元，增值税881.60万元，税金及附加225.61万元，所得税1597.90万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入26460.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=881.60万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用20068.40万元，其中：可变成本17346.24万元，固定成本2722.16万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加225.61万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6391.60（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6391.6025.00%=1597.90（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6391.60（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6391.6025.00%=1597.90（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6391.60万元，缴纳企业所得税1597.90万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6391.60-1597.90=4793.70（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=54.02%。（2）达产年投资利税率=63.37%。（3）达产年投资回报率=40.51%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入26460.00万元，总成本费用20068.40万元，税金及附加225.61万元，利润总额6391.60万元，企业所得税1597.90万元，税后净利润4793.70万元，年纳税总额2705.11万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.97年。本期工程项目全部投资回收期3.97年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、近年来，产业集群已经成为我国中小企业发展的重要组织形式和载体，对于提高专业化分工与协作配套、促进生产要素有效集聚和优化配置、降低创业创新成本以及节约社会资源等方面具有重要作用，是工业化和信息化发展到一定阶段的必然趋势。目前，产业集群已覆盖了纺织、服装、皮革、五金制品、工艺美术等大部分传统行业，在信息技术、生物工程、新能源、新材料以及文化创意产业等新技术领域发展加速，涌现出一批龙头骨干企业和区域品牌，在县域经济发展中作用显著。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、工业经济大幅下行的压力有所缓解，将进入较长时期的筑底企稳过程。2010年以来，中国经济进入下行轨道，在5年的时间里，规模以上工业增加值增速由2010年的12.6%下滑到2016年的6%，下滑幅度超过一半。造成中国工业经济下滑的原因，既包括国际市场需求大幅降低等外部因素，也包括中国前期经济刺激政策逐步消化带来的副作用和经济结构调整带来的阵痛。然而进入2016年以后，这些不利因素在工业经济增速上已经得到了充分体现，换句话讲，这些因素拉动工业经济继续大幅下行的动能也基本消散。国际市场形势开始逐步好转，中国工业的转型升级效果开始显现，很多地区、领域呈现新的经济增长点。金融对实体经济支持不充分，削弱我国产业竞争力。一是资金等生产要素脱实向虚，影响实体经济的创新动力。今年三季度末，我国本外币工业中长期贷款余额8.2万亿元，同比增长6.9%，增速较2016年有明显提高，但仍低于2011年12.5%的平均增长水平；本外币工业中长期贷款余额占本外币各项贷款余额的比重自2011年以来逐季下降，三季度末已降至6.66%，较去年同期回落0.3个百分点。二是经济结构脱实向虚，削弱产业竞争力。前三季度金融业增加值占GDP的比重达8.5%，远远超过英、美、日、德等经济体；而制造业增加值占GDP的比重降至29.4%，已低于预警监测30%的标准。长此以往，将导致过度金融化和产业空心化，进而影响我国产业竞争力。乐观者看到了上中游大型国有企业销售收入与利润率的显著改善，而悲观者却看到了中下游中小型民营企业的步履蹒跚。事实上，这一点也可以从近年来工业品价格（PPI）增速显著高于消费品价格（CPI）增速中折射出来。事实上，造成本轮大中型国有企业收入与利润改善的最重要原因，不是来自销售量的上升，而是来自销售价格的上升。而销售价格的上升，则又与上中游行业的供给侧结构性改革（压缩产量与产能）以及环保督查（事实上压缩了产量）密不可分。然而，由于最终消费并不算强劲，且行业竞争相对更加激烈，导致下游的企业很难把成本的上升传递给最终消费者。这就造成上中游企业（以大中型国企为主）与下游企业（以中小型民企为主）的表现迥异。笔者的调研发现，其实即使在民营企业内部，也同样存在苦乐不均的现象。大型民企的表现要明显好于中小型民企。换言之，无论所有制的差别如何，当前中国企业存在着明显的大型企业占优、中小型企业经营状况不容乐观的现象。这大致可以找到三种解释：第一，中国经济已经到了需要提升行业集中度的发展阶段（比较有意思的是中国政府在其中扮演了重要角色）；第二，各地政府对大型企业通常比较照顾；第三，金融强监管的结构，造成银行体系融资的收缩，而中小企业通常是银行融资收缩的直接受害者。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率54.02%，投资利税率63.37%，全部投资回报率40.51%，全部投资回收期3.97年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。随着老龄化时代的加速到来，我国居民的卫生健康和医疗保健意识不断提升，对健康问题日益重视，不再仅仅考虑医疗器械产品的价格，而是日益重视质量和性能，使得我国医疗器械行业中的优质产品，尤其是能显著为患者带来精准性、安全性和疗效的产品，越来越得到市场的认可和接受。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4435.815914.415491.965280.7321122.912主营业务收入4059.305412.415025.814832.5119330.022.1口腔科设备及器具(A)1339.571786.091658.521594.736378.912.2口腔科设备及器具(B)933.641244.851155.941111.484445.902.3口腔科设备及器具(C)690.08920.11854.39821.533286.102.4口腔科设备及器具(D)487.12649.49603.10579.902319.602.5口腔科设备及器具(E)324.74432.99402.06386.601546.402.6口腔科设备及器具(F)202.97270.62251.29241.63966.502.7口腔科设备及器具(.)81.19108.25100.5296.65386.603其他业务收入376.51502.01466.15448.221792.89上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元21122.91完成主营业务收入万元19330.02主营业务收入占比91.51%营业收入增长率（同比）16.00%营业收入增长量（同比）万元2913.69利润总额万元5421.37利润总额增长率31.83%利润总额增长量万元1309.00净利润万元4066.03净利润增长率11.79%净利润增长量万元428.69投资利润率59.42%投资回报率44.56%财务内部收益率24.45%企业总资产万元24344.79流动资产总额占比万元27.09%流动资产总额万元6594.39资产负债率23.54%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米29954.9744.91亩1.1容积率1.681.2建筑系数65.54%1.3投资强度万元/亩187.061.4基底面积平方米19632.491.5总建筑面积平方米50324.351.6绿化面积平方米3274.61绿化率6.51%2总投资万元11832.952.1固定资产投资万元8400.862.1.1土建工程投资万元3818.652.1.1.1土建工程投资占比万元32.27%2.1.2设备投资万元3135.332.1.2.1设备投资占比26.50%2.1.3其它投资万元1446.882.1.3.1其它投资占比12.23%2.1.4固定资产投资占比71.00%2.2流动资金万元3432.092.2.1流动资金占比29.00%3收入万元26460.004总成本万元20068.405利润总额万元6391.606净利润万元4793.707所得税万元1.688增值税万元881.609税金及附加万元225.6110纳税总额万元2705.1111利税总额万元7498.8112投资利润率54.02%13投资利税率63.37%14投资回报率40.51%15回收期年3.9716设备数量台（套）7217年用电量千瓦时991526.0818年用水量立方米10674.4619总能耗吨标准煤122.7720节能率26.53%21节能量吨标准煤36.6722员工数量人390区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元181783.28同期产值万元155423.46同比增长16.96%从业企业数量家595规上企业家26从业人数人29750前十位企业产值万元83822.67去年同期70273.87万元。1、xxx公司（AAA）万元20536.552、xxx有限公司万元18440.993、xxx有限责任公司万元10896.954、xxx有限公司万元9220.495、xxx实业发展公司万元5867.596、xxx集团万元5448.477、xxx有限责任公司万元419.118、xxx有限公司万元3436.739、xxx实业发展公司万元3269.0810、xxx集团万元2514.68区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元82278.041.1同期增加值万元74709.921.2增长率10.13%2行业净利润万元19225.172.12016年净利润万元17250.042.2增长率11.45%3行业纳税总额万元54448.703.12016纳税总额万元47829.153.2增长率13.84%42017完成投资万元63339.244.12016行业投资万元14.18%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值212848.79241873.63274856.402利润总额74057.3484156.0795631.903净利润20050.4222784.5725891.564纳税总额16765.1419051.3021649.215工业增加值66123.1375139.9285386.276产业贡献率11.00%14.00%16.37%7企业数量7148711115土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13880.1713880.1739416.2739416.273290.031.1主要生产车间8328.108328.1023649.7623649.762039.821.2辅助生产车间4441.654441.6512613.2112613.211052.811.3其他生产车间1110.411110.412286.142286.14197.402仓储工程2944.872944.877090.257090.25430.412.1成品贮存736.22736.221772.561772.56107.602.2原料仓储1531.331531.333686.933686.93223.812.3辅助材料仓库677.32677.321630.761630.7698.993供配电工程157.06157.06157.06157.0610.733.1供配电室157.06157.06157.06157.0610.734给排水工程180.62180.62180.62180.629.594.1给排水180.62180.62180.62180.629.595服务性工程1865.091865.091865.091865.09113.225.1办公用房971.90971.90971.90971.9052.535.2生活服务893.19893.19893.19893.1960.646消防及环保工程526.15526.15526.15526.1535.936.1消防环保工程526.15526.15526.15526.1535.937项目总图工程78.5378.5378.5378.53-131.117.1场地及道路硬化5414.071156.141156.147.2场区围墙1156.145414.075414.077.3安全保卫室78.5378.5378.5378.538绿化工程1709.9159.85合计19632.4950324.3550324.353818.65节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤122.771.1年用电量千瓦时991526.081.2年用电量吨标准煤121.861.3年用水量立方米10674.461.4年用水量吨标准煤0.912年节能量吨标准煤36.673节能率26.53%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9124.301.1完成比例77.11%2完成固定资产投资万元6669.322.1完成比例73.09%3完成流动资金投资万元2454.983.1完成比例26.91%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2651.2人均年工资万元5.991.3年工资额万元1579.612工程技术人员工资2.1平均人数人592.2人均年工资万元5.342.3年工资额万元362.993企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元6.883.3年工资额万元113.054品质管理人员工资4.1平均人数人314.2人均年工资万元5.834.3年工资额万元178.405其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元5.055.3年工资额万元150.166职工工资总额万元2384.21固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3818.653135.33187.068400.861.1工程费用万元3818.653135.3320480.301.1.1建筑工程费用万元3818.653818.6532.27%1.1.2设备购置及安装费万元3135.333135.3326.50%1.2工程建设其他费用万元1446.881446.8812.23%1.2.1无形资产万元719.62719.621.3预备费万元727.26727.261.3.1基本预备费万元297.51297.511.3.2涨价预备费万元429.75429.752建设期利息万元3固定资产投资现值万元8400.868400.86流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元20480.3012140.2814512.0820480.3020480.3020480.301.1应收账款万元6144.093686.454608.076144.096144.096144.091.2存货万元9216.145529.686912.109216.149216.149216.141.2.1原辅材料万元2764.841658.912073.632764.842764.842764.841.2.2燃料动力万元138.2482.95103.68138.24138.24138.241.2.3在产品万元4239.422543.653179.574239.424239.424239.421.2.4产成品万元2073.631244.181555.222073.632073.632073.631.3现金万元5120.073072.043840.065120.075120.075120.072流动负债万元17048.2110228.9312786.1617048.2117048.2117048.212.1应付账款万元17048.2110228.9312786.1617048.2117048.2117048.213流动资金万元3432.092059.252574.073432.093432.093432.094铺底流动资金万元1144.02686.42858.021144.021144.021144.02总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11832.95140.85%140.85%100.00%2项目建设投资万元8400.86100.00%100.00%71.00%2.1工程费用万元6953.9882.78%82.78%58.77%2.1.1建筑工程费万元3818.6545.46%45.46%32.27%2.1.2设备购置及安装费万元3135.3337.32%37.32%26.50%2.2工程建设其他费用万元719.628.57%8.57%6.08%2.2.1无形资产万元719.628.57%8.57%6.08%2.3预备费万元727.268.66%8.66%6.15%2.3.1基本预备费万元297.513.54%3.54%2.51%2.3.2涨价预备费万元429.755.12%5.12%3.63%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8400.86100.00%100.00%71.00%5建设期间费用万元6流动资金万元3432.0940.85%40.85%29.00%7铺底流动资金万元1144.0313.62%13.62%9.67%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元15876.0019845.0026460.0026460.0026460.001.1万元15876.0019845.0026460.0026460.0026460.002现价增加值万元5080.326350.408467.208467.208467.203增值税万元528.96661.20881.60881.60881.603.1销项税额万元4233.604233.604233.604233.604233.603.2进项税额万元2011.202514.003352.003352.003352.004城市维护建设税万元37.0346.2861.7161.7161.715教育费附加万元15.8719.8426.4526.4526.456地方教育费附加万元10.5813.2217.6317.6317.639土地使用税万元119.82119.82119.82119.82119.8210税金及附加万元183.30199.16225.61225.61225.61折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3818.653818.65当期折旧额3054.92152.75152.75152.75152.75152.75净值763.733665.903513.163360.413207.673054.922机器设备原值3135.333135.33当期折旧额2508.26167.22167.22167.22167.22167.22净值2968.112800.892633.682466.462299.243建筑物及设备原值6953.98当期折旧额5563.18319.96319.96319.96319.96319.96建筑物及设备净值1390.806634.026314.065994.105674.145354.184无形资产原值719.62719.62当期摊销额719.6217.9917.9917.9917.9917.99净值701.63683.64665.65647.66629.675合计：折旧及摊销6282.80337.95337.95337.95337.95337.95总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元12806.777684.069605.0812806.7712806.7712806.772外购燃料动力费万元1060.58636.35795.431060.581060.581060.583工资及福利费万元2384.212384.212384.212384.212384.212384.214修理费万元38.4023.0428.8038.4038.4038.405其它成本费用万元3440.492064.292580.373440.493440.493440.495.1其他制造费用万元1070.56642.34802.921070.561070.561070.565.2其他管理费用万元658.29394.97493.72658.29658.29658.295.3其他销售费用万元1880.301128.181410.221880.301880.301880.306经营成本万元19730.4511838.2714797.8419730.4519730.4519730.457折旧费万元319.96319.96319.96319.96319.96319.968摊销费万元17.9917.9917.9917.9917.9917.999利息支出万元-10总成本费用万元20068.4013129.9015731.8420068.4020068.4020068.4010.1可变成本万元17346.2410407.7413009.6817346.2417346.2417346.2410.2固定成本万元2722.162722.162722.162722.162722.162722.1611盈亏平衡点52.30%52.30%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元26460.0015876.0019845.0026460.0026460.0026460.002税金及附加万元225.61183.30199.16225.61225.61225.613总成本费用万元20068.4013129.9015731.8420068.4020068.4020068.405增值税万元881.60528.96661.20881.60881.60881.606利润总额万元6391.60-3089.63-2679.726391.606391.606391.608应纳税所得额万元6391.60-3089.63-2679.726391.606391.606391.609企业所得税万元1597.90-772.41-669.931597.901597.901597.9010税后净利润万元4793.70-2317.22-2009.794793.704793.704793.7011可供分配的利润万元4793.70-2317.22-2009.794793.704793.704793.7012法定盈余公积金万元479.37-231.72-200.98479.37479.37479.3713可供投资者分配利润万元4314.33-2085.50-1808.814314.334314.334314.3314应付普通股股利万元4314.33-2085.50-1808.814314.334314.334314.3315各投资方利润分配万元4314.33-2085.50-1808.814314.334314.334314.3315.1项目承办方股利分配万元4314.33-2085.50-1808.814314.334314.334314.3316息税前利润万元6391.60-3089.63-2679.726391.606391.606391.6017息税折旧摊销前利润万元6729.55-2751.68-2341.776729.556729.556729.5518销售净利润率%18.12%-14.60%-10.13%18.12%18.12%18.12%19全部投资利润率%54.02%-26.11%-22.65%54.02%54.02%54.02%20全部投资利税率%63.37%63.37%63.37%63.37%21全部投资回报率%40.51%-19.58%-16.98%40.51%40.51%40.51%22总投资收益率%40.51%-19.58%-16.98%40.51%40.51%40.51%23资本金净利润率%40.51%-19.58%-16.98%40.51%40.51%40.51%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元4793.702投资利润率54.02%3投资利税率63.37%4投资回报率40.51%5回收期年3.97第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起