高压电离灭菌设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 高压电离灭菌设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资8035.85(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2487.28万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10523.13万元，其中：固定资产投资8035.85万元，占项目总投资的76.36%；流动资金2487.28万元，占项目总投资的23.64%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3861.42万元，占项目总投资的36.69%；设备购置费3791.98万元，占项目总投资的36.03%；其它投资382.45万元，占项目总投资的3.63%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=8035.85+2487.28=10523.13（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入8504.00万元，总成本8026.50万元，利润总额5629.25万元，净利润4221.94万元，增值税247.25万元，税金及附加145.06万元，所得税1407.31万元；第二年负荷80.00%,计划收入17008.00万元，总成本13861.27万元，利润总额12174.35万元，净利润9130.76万元，增值税494.50万元，税金及附加174.73万元，所得税3043.59万元；第三年生产负荷100%，计划收入21260.00万元，总成本16778.65万元，利润总额4481.35万元，净利润3361.01万元，增值税618.12万元，税金及附加189.57万元，所得税1120.34万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入21260.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=618.12万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用16778.65万元，其中：可变成本14586.92万元，固定成本2191.73万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加189.57万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4481.35（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4481.3525.00%=1120.34（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4481.35（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4481.3525.00%=1120.34（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4481.35万元，缴纳企业所得税1120.34万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4481.35-1120.34=3361.01（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.59%。（2）达产年投资利税率=50.26%。（3）达产年投资回报率=31.94%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入21260.00万元，总成本费用16778.65万元，税金及附加189.57万元，利润总额4481.35万元，企业所得税1120.34万元，税后净利润3361.01万元，年纳税总额1928.03万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.63年。本期工程项目全部投资回收期4.63年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业占我国企业总数的99；创造的最终产品和服务产值约占国内生产总值的60；提供了75以上的城镇就业岗位。中小企业已成为推动我国国民经济和社会发展的重要力量，在发展经济、增加就业、推动创新、改善民生、维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。我国高度重视中小企业的发展，近年来，先后就促进中小企业发展作出一系列决策部署，对改善中小企业发展环境、促进中小企业健康发展起到了重要作用。各地区、各部门也积极采取有效措施，改善发展环境，强化服务职能，使我国广大中小企业经受住了国际金融危机的冲击，呈现良好的发展态势。优化融资环境，推动形成中小企业融资政策体系，继续加强和深化各级中小企业主管部门与银行业金融机构合作，加大对中小企业融资支持力度。推动银行业金融机构创新适合中小企业特别是小微企业需求的金融产品和服务，发展应收账款、存货（仓单）等动产融资模式，推动开展供应链融资。建立和完善小微企业信贷风险补偿机制，扩大中小企业贷款规模和比重。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、作为最大的发展中国家和全球第二大经济体，中国物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔，正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展进程中，将为经济持续增长注入巨大能量。韧性十足，动力澎湃，并非从天而降，也不靠“大水漫灌”，而是得力于供给侧结构性改革这个“中国方案”。“2017年上半年经济形势分析，上半年能取得比较好的成就，关键是党的十八大以来，党中央作出了经济发展进入新常态的重大判断，解决了大家对经济形势怎么看的认识问题，提出了以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策框架，同时坚持稳中求进工作总基调。经济稳中向好的态势再次证明，党中央对经济形势作出的重大判断、对经济工作作出的重大决策、对经济工作思想方法作出的重大调整，是完全正确、符合实际的。”中央财经领导小组办公室相关负责同志说。改革促转型、激活力、化风险、增信心。上半年，全国日均新登记企业约1.6万家，是商事制度改革前的两倍多，有力带动了创新创业。二季度，我国小微工业企业的景气指数为96.5%，达到两年来的最高值。全国规模以上工业增加值上半年同比实际增长6.9%，创下2015年以来工业运行的最好成绩，表明振兴实体经济初见成效，发展的含金量越来越高。目前中国工业企业经营环境在很多方面有待进一步改善，具体表现在以下几个方面。一是市场秩序仍不够规范。知识产权保护力度不够，假冒伪劣产品充斥市场；企业信用意识弱，商业欺诈、逃废债现象日益严重，财务失真行为比较普遍；企业之间不公平竞争问题大量存在，很多企业热衷于向政府寻租，以虚假经营活动骗取国家优惠政策等。这些问题的存在导致了很多企业不愿意进行技术研发，行为短期化倾向严重。二是经营资源保障不足或成本过高。目前，虽然国家对资金的供给较为充裕，但银行出于资金安全考虑，未必将资金贷给那些最需要贷款的企业，而获得贷款的企业也未必将资金都用于生产性投资或日常经营。相当一部分企业，特别是中小企业，仍然感觉资金紧缺。同时，房地产的利润远远超出制造业的平均利润，也必然诱导企业将剩余资本投向房地产而不去追求技术创新，导致制造业的空心化。三是税费负担仍然较重。近些年来中国工业企业税费负担不断减轻，但与国际水平相比，税费占企业成本的比重仍然较大。经测算，中国的宏观税负水平约为16%，而美国仅为7%，表明中国的宏观税负水平仍有较大的降低空间。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率42.59%，投资利税率50.26%，全部投资回报率31.94%，全部投资回收期4.63年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2454.253272.333038.602921.7311686.912主营业务收入2010.362680.472489.012393.289573.122.1高压电离灭菌设备(A)663.42884.56821.37789.783159.132.2高压电离灭菌设备(B)462.38616.51572.47550.452201.822.3高压电离灭菌设备(C)341.76455.68423.13406.861627.432.4高压电离灭菌设备(D)241.24321.66298.68287.191148.772.5高压电离灭菌设备(E)160.83214.44199.12191.46765.852.6高压电离灭菌设备(F)100.52134.02124.45119.66478.662.7高压电离灭菌设备(.)40.2153.6149.7847.87191.463其他业务收入443.90591.86549.59528.452113.79上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元11686.91完成主营业务收入万元9573.12主营业务收入占比81.91%营业收入增长率（同比）19.87%营业收入增长量（同比）万元1937.65利润总额万元2739.34利润总额增长率12.88%利润总额增长量万元312.47净利润万元2054.51净利润增长率16.21%净利润增长量万元286.66投资利润率46.84%投资回报率35.13%财务内部收益率23.91%企业总资产万元22506.79流动资产总额占比万元30.62%流动资产总额万元6891.26资产负债率22.25%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米28847.7543.25亩1.1容积率1.571.2建筑系数72.41%1.3投资强度万元/亩185.801.4基底面积平方米20888.661.5总建筑面积平方米45290.971.6绿化面积平方米2730.04绿化率6.03%2总投资万元10523.132.1固定资产投资万元8035.852.1.1土建工程投资万元3861.422.1.1.1土建工程投资占比万元36.69%2.1.2设备投资万元3791.982.1.2.1设备投资占比36.03%2.1.3其它投资万元382.452.1.3.1其它投资占比3.63%2.1.4固定资产投资占比76.36%2.2流动资金万元2487.282.2.1流动资金占比23.64%3收入万元21260.004总成本万元16778.655利润总额万元4481.356净利润万元3361.017所得税万元1.578增值税万元618.129税金及附加万元189.5710纳税总额万元1928.0311利税总额万元5289.0412投资利润率42.59%13投资利税率50.26%14投资回报率31.94%15回收期年4.6316设备数量台（套）8917年用电量千瓦时1332205.5218年用水量立方米15496.1819总能耗吨标准煤165.0520节能率25.09%21节能量吨标准煤57.9922员工数量人354区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元149326.90同期产值万元128685.71同比增长16.04%从业企业数量家866规上企业家22从业人数人43300前十位企业产值万元69917.52去年同期60713.37万元。1、xxx（集团）有限公司（AAA）万元17129.792、xxx科技发展公司万元15381.853、xxx有限公司万元9089.284、xxx公司万元7690.935、xxx科技公司万元4894.236、xxx实业发展公司万元4544.647、xxx有限公司万元349.598、xxx公司万元2866.629、xxx科技公司万元2726.7810、xxx实业发展公司万元2097.53区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元54790.941.1同期增加值万元46120.321.2增长率18.80%2行业净利润万元13378.942.12016年净利润万元11566.472.2增长率15.67%3行业纳税总额万元34357.333.12016纳税总额万元30093.133.2增长率14.17%42017完成投资万元45964.754.12016行业投资万元14.86%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值173667.98197349.98224261.342利润总额50077.1956905.9064665.793净利润22479.7825545.2029028.644纳税总额14484.0316459.1318703.565工业增加值53444.8260732.7569014.496产业贡献率6.00%10.00%11.80%7企业数量103912681623土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14768.2814768.2830126.1230126.122825.341.1主要生产车间8860.978860.9718075.6718075.671751.711.2辅助生产车间4725.854725.859640.369640.36904.111.3其他生产车间1181.461181.461747.311747.31169.522仓储工程3133.303133.309857.159857.15672.322.1成品贮存783.33783.332464.292464.29168.082.2原料仓储1629.321629.325125.725125.72349.612.3辅助材料仓库720.66720.662267.142267.14154.633供配电工程167.11167.11167.11167.1112.823.1供配电室167.11167.11167.11167.1112.824给排水工程192.18192.18192.18192.1811.474.1给排水192.18192.18192.18192.1811.475服务性工程1984.421984.421984.421984.42135.355.1办公用房1014.201014.201014.201014.2077.815.2生活服务970.22970.22970.22970.2254.456消防及环保工程559.82559.82559.82559.8242.966.1消防环保工程559.82559.82559.82559.8242.967项目总图工程83.5583.5583.5583.5594.887.1场地及道路硬化5355.01942.21942.217.2场区围墙942.215355.015355.017.3安全保卫室83.5583.5583.5583.558绿化工程1893.5866.28合计20888.6645290.9745290.973861.42节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤165.051.1年用电量千瓦时1332205.521.2年用电量吨标准煤163.731.3年用水量立方米15496.181.4年用水量吨标准煤1.322年节能量吨标准煤57.993节能率25.09%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5847.751.1完成比例55.57%2完成固定资产投资万元3772.532.1完成比例64.51%3完成流动资金投资万元2075.223.1完成比例35.49%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2411.2人均年工资万元4.951.3年工资额万元1183.012工程技术人员工资2.1平均人数人532.2人均年工资万元6.152.3年工资额万元292.283企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元6.403.3年工资额万元111.914品质管理人员工资4.1平均人数人284.2人均年工资万元5.184.3年工资额万元161.505其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元7.285.3年工资额万元82.296职工工资总额万元1830.99固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3861.423791.98185.808035.851.1工程费用万元3861.423791.9813559.111.1.1建筑工程费用万元3861.423861.4236.69%1.1.2设备购置及安装费万元3791.983791.9836.03%1.2工程建设其他费用万元382.45382.453.63%1.2.1无形资产万元161.63161.631.3预备费万元220.82220.821.3.1基本预备费万元124.47124.471.3.2涨价预备费万元96.3596.352建设期利息万元3固定资产投资现值万元8035.858035.85流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13559.115329.1310346.2213559.1113559.1113559.111.1应收账款万元4067.731627.093254.194067.734067.734067.731.2存货万元6101.602440.644881.286101.606101.606101.601.2.1原辅材料万元1830.48732.191464.381830.481830.481830.481.2.2燃料动力万元91.5236.6173.2291.5291.5291.521.2.3在产品万元2806.741122.692245.392806.742806.742806.741.2.4产成品万元1372.86549.141098.291372.861372.861372.861.3现金万元3389.781355.912711.823389.783389.783389.782流动负债万元11071.834428.738857.4611071.8311071.8311071.832.1应付账款万元11071.834428.738857.4611071.8311071.8311071.833流动资金万元2487.28994.911989.822487.282487.282487.284铺底流动资金万元829.09331.64663.27829.09829.09829.09总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10523.13130.95%130.95%100.00%2项目建设投资万元8035.85100.00%100.00%76.36%2.1工程费用万元7653.4095.24%95.24%72.73%2.1.1建筑工程费万元3861.4248.05%48.05%36.69%2.1.2设备购置及安装费万元3791.9847.19%47.19%36.03%2.2工程建设其他费用万元161.632.01%2.01%1.54%2.2.1无形资产万元161.632.01%2.01%1.54%2.3预备费万元220.822.75%2.75%2.10%2.3.1基本预备费万元124.471.55%1.55%1.18%2.3.2涨价预备费万元96.351.20%1.20%0.92%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元8035.85100.00%100.00%76.36%5建设期间费用万元6流动资金万元2487.2830.95%30.95%23.64%7铺底流动资金万元829.0910.32%10.32%7.88%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8504.0017008.0021260.0021260.0021260.001.1万元8504.0017008.0021260.0021260.0021260.002现价增加值万元2721.285442.566803.206803.206803.203增值税万元247.25494.50618.12618.12618.123.1销项税额万元3401.603401.603401.603401.603401.603.2进项税额万元1113.392226.782783.482783.482783.484城市维护建设税万元17.3134.6143.2743.2743.275教育费附加万元7.4214.8318.5418.5418.546地方教育费附加万元4.949.8912.3612.3612.369土地使用税万元115.39115.39115.39115.39115.3910税金及附加万元145.06174.73189.57189.57189.57折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3861.423861.42当期折旧额3089.14154.46154.46154.46154.46154.46净值772.283706.963552.513398.053243.593089.142机器设备原值3791.983791.98当期折旧额3033.58202.24202.24202.24202.24202.24净值3589.743387.503185.262983.022780.793建筑物及设备原值7653.40当期折旧额6122.72356.70356.70356.70356.70356.70建筑物及设备净值1530.687296.706940.006583.306226.605869.904无形资产原值161.63161.63当期摊销额161.634.044.044.044.044.04净值157.59153.55149.51145.47141.435合计：折旧及摊销6284.35360.74360.74360.74360.74360.74总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10304.404121.768243.5210304.4010304.4010304.402外购燃料动力费万元858.09343.24686.47858.09858.09858.093工资及福利费万元1830.991830.991830.991830.991830.991830.994修理费万元42.8017.1234.2442.8042.8042.805其它成本费用万元3381.631352.652705.303381.633381.633381.635.1其他制造费用万元1471.89588.761177.511471.891471.891471.895.2其他管理费用万元787.78315.11630.22787.78787.78787.785.3其他销售费用万元1445.88578.351156.701445.881445.881445.886经营成本万元16417.916567.1613134.3316417.9116417.9116417.917折旧费万元356.70356.70356.70356.70356.70356.708摊销费万元4.044.044.044.044.044.049利息支出万元-10总成本费用万元16778.658026.5013861.2716778.6516778.6516778.6510.1可变成本万元14586.925834.7711669.5414586.9214586.9214586.9210.2固定成本万元2191.732191.732191.732191.732191.732191.7311盈亏平衡点55.52%55.52%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元21260.008504.0017008.0021260.0021260.0021260.002税金及附加万元189.57145.06174.73189.57189.57189.573总成本费用万元16778.658026.5013861.2716778.6516778.6516778.655增值税万元618.12247.25494.50618.12618.12618.126利润总额万元4481.355629.2512174.354481.354481.354481.358应纳税所得额万元4481.355629.2512174.354481.354481.354481.359企业所得税万元1120.341407.313043.591120.341120.341120.3410税后净利润万元3361.014221.949130.763361.013361.013361.0111可供分配的利润万元3361.014221.949130.763361.013361.013361.0112法定盈余公积金万元336.10422.19913.08336.10336.10336.1013可供投资者分配利润万元3024.913799.758217.683024.913024.913024.9114应付普通股股利万元3024.913799.758217.683024.913024.913024.9115各投资方利润分配万元3024.913799.758217.683024.913024.913024.9115.1项目承办方股利分配万元3024.913799.758217.683024.913024.913024.9116息税前利润万元4481.355629.2512174.354481.354481.354481.3517息税折旧摊销前利润万元4842.095989.9912535.094842.094842.094842.0918销售净利润率%15.81%49.65%53.69%15.81%15.81%15.81%19全部投资利润率%42.59%53.49%115.69%42.59%42.59%42.59%20全部投资利税率%50.26%50.26%50.26%50.26%21全部投资回报率%31.94%40.12%86.77%31.94%31.94%31.94%22总投资收益率%31.94%40.12%86.77%31.94%31.94%31.94%23资本金净利润率%31.94%40.12%86.77%31.94%31.94%31.94%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3361.012投资利润率42.59%3投资利税率50.26%4投资回报率31.94%5回收期年4.63第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场