牙科椅项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 牙科椅项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资10712.35(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3457.04万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资14169.39万元，其中：固定资产投资10712.35万元，占项目总投资的75.60%；流动资金3457.04万元，占项目总投资的24.40%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资4372.81万元，占项目总投资的30.86%；设备购置费3458.70万元，占项目总投资的24.41%；其它投资2880.84万元，占项目总投资的20.33%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=10712.35+3457.04=14169.39（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入18800.65万元，总成本16835.01万元，利润总额15502.94万元，净利润11627.20万元，增值税551.11万元，税金及附加238.33万元，所得税3875.74万元；第二年负荷70.00%,计划收入23928.10万元，总成本20196.12万元，利润总额19908.92万元，净利润14931.69万元，增值税701.41万元，税金及附加256.36万元，所得税4977.23万元；第三年生产负荷100%，计划收入34183.00万元，总成本26918.34万元，利润总额7264.66万元，净利润5448.49万元，增值税1002.02万元，税金及附加292.44万元，所得税1816.16万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入34183.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1002.02万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用26918.34万元，其中：可变成本22407.39万元，固定成本4510.95万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加292.44万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7264.66（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=7264.6625.00%=1816.16（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=7264.66（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7264.6625.00%=1816.16（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额7264.66万元，缴纳企业所得税1816.16万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=7264.66-1816.16=5448.49（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=51.27%。（2）达产年投资利税率=60.41%。（3）达产年投资回报率=38.45%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入34183.00万元，总成本费用26918.34万元，税金及附加292.44万元，利润总额7264.66万元，企业所得税1816.16万元，税后净利润5448.49万元，年纳税总额3110.62万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.10年。本期工程项目全部投资回收期4.10年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业发展面临的最主要困难还是发展空间和投资机会减少。“十三五”期间仍然处于新常态阶段，经济增长速度难有明显回升，大中型企业规模化扩张的空间有限，将不得不进行发展方式的转变，其转变的一个道路是产品升级，向价值链高端提升，另一个途径是向上下游延伸，扩张其产品空间，这样，原来不少大中型企业不愿做、不屑做的领域现在都要涉足，加大了中小企业的竞争压力。工业和信息化部近日发布了促进中小企业发展规划(2016-2020年)，提出了“十三五”期间促进中小企业发展的总体思路、发展目标、主要任务和关键工程与专项行动，为促进中小企业发展提供指引，为中小企业主管部门履行职责提供依据。随着规划的深入贯彻落实，逐步实现“整体水平进一步提高、创新能力进一步增强、企业素质进一步提升、发展环境进一步优化”的发展目标。中小企业是推动创新的生力军。近年来，我国65%的发明专利、75%以上的新产品开发都是由中小企业完成的。当前，中小企业创新活动更加活跃、创新领域更加广泛，不仅在原有的传统产业中保持旺盛活力，而且在信息、生物、新材料等高新技术产业和信息咨询、工业设计、现代物流、电子商务等服务业中成为新兴力量。2014年我国电子商务交易额达到13万亿元，同比增长25%，其中网络零售额增长49.7%，绝大部分都是中小企业贡献的。目前，中小企业已占全国经济总量的半壁江山以上，要完成转变发展方式、提高发展质量的任务，就必须大力支持中小企业发展，充分调动和发挥中小企业在促进经济发展方式转变和实施创新发展战略中的重要作用。2、该项目建设选址合理，自然条件良好，综合优势突出，功能分区明确，投资规模适度，符合项目建设地“十三五”产业发展规划，切合项目建设地经济发展的实际需求，是一项经济效益明显、社会效益良好、环境保护效益突出的开发建设项目。投资项目的实施，对于增加国家财政收入，加快当地全面建设小康社会步伐具有重要意义。3、中国制造2025的实施，已经和仍将发挥提升中国制造企业国际竞争力的作用，中国制造业将直面第四次工业革命的机遇和挑战，并受惠于所产生的科技成果，加快转型升级和动能转换的步伐，进一步提升创新能力和供给能力，排除干扰，朝着制造强国这一目标坚定地前进。一些国外组织对中国制造2025的认识，不乏臆测和推断，其逻辑和推理缺乏科学性和公正性，结论自然是片面的、双重标准的。美国贸易代表办公室对华301调查报告，多处提到中国制造2025，但遗憾的是调查报告充斥了违背事实的推理，与中国制造2025的主张和部署不符。这一调查报告置世贸组织原则于不顾，单边主义发起对中国出口到美国的1300个单独关税项目产品，包括航空航天、信息通讯、机械产品在内，加征25%的从价税。这一行动，固然对清单所列这些产品在美的竞争力有所影响，特别是对生产这些机械产品的中国企业，可能带来竞争力削弱、订单减少、经营困难。但中国的回应，对美国相应的产业带来的影响或许更甚。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率51.27%，投资利税率60.41%，全部投资回报率38.45%，全部投资回收期4.10年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3971.365295.154916.934727.8118911.252主营业务收入3428.344571.134244.624081.3616325.452.1牙科椅(A)1131.351508.471400.721346.855387.402.2牙科椅(B)788.521051.36976.26938.713754.852.3牙科椅(C)582.82777.09721.58693.832775.332.4牙科椅(D)411.40548.54509.35489.761959.052.5牙科椅(E)274.27365.69339.57326.511306.042.6牙科椅(F)171.42228.56212.23204.07816.272.7牙科椅(.)68.5791.4284.8981.63326.513其他业务收入543.02724.02672.31646.452585.80上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元18911.25完成主营业务收入万元16325.45主营业务收入占比86.33%营业收入增长率（同比）26.50%营业收入增长量（同比）万元3961.60利润总额万元4229.55利润总额增长率29.72%利润总额增长量万元969.13净利润万元3172.16净利润增长率27.59%净利润增长量万元686.03投资利润率56.40%投资回报率42.30%财务内部收益率26.56%企业总资产万元29076.59流动资产总额占比万元39.69%流动资产总额万元11540.08资产负债率40.16%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米43048.1864.54亩1.1容积率1.311.2建筑系数69.03%1.3投资强度万元/亩165.981.4基底面积平方米29716.161.5总建筑面积平方米56393.121.6绿化面积平方米3785.02绿化率6.71%2总投资万元14169.392.1固定资产投资万元10712.352.1.1土建工程投资万元4372.812.1.1.1土建工程投资占比万元30.86%2.1.2设备投资万元3458.702.1.2.1设备投资占比24.41%2.1.3其它投资万元2880.842.1.3.1其它投资占比20.33%2.1.4固定资产投资占比75.60%2.2流动资金万元3457.042.2.1流动资金占比24.40%3收入万元34183.004总成本万元26918.345利润总额万元7264.666净利润万元5448.497所得税万元1.318增值税万元1002.029税金及附加万元292.4410纳税总额万元3110.6211利税总额万元8559.1212投资利润率51.27%13投资利税率60.41%14投资回报率38.45%15回收期年4.1016设备数量台（套）13817年用电量千瓦时1221303.6618年用水量立方米26227.4919总能耗吨标准煤152.3420节能率23.46%21节能量吨标准煤50.7822员工数量人729区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元177600.35同期产值万元152250.62同比增长16.65%从业企业数量家564规上企业家17从业人数人28200前十位企业产值万元81632.82去年同期71967.57万元。1、xxx集团（AAA）万元20000.042、xxx有限公司万元17959.223、xxx实业发展公司万元10612.274、xxx有限责任公司万元8979.615、xxx实业发展公司万元5714.306、xxx科技发展公司万元5306.137、xxx实业发展公司万元408.168、xxx有限责任公司万元3346.959、xxx实业发展公司万元3183.6810、xxx科技发展公司万元2448.98区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元57619.271.1同期增加值万元48554.201.2增长率18.67%2行业净利润万元20365.052.12016年净利润万元17887.622.2增长率13.85%3行业纳税总额万元45756.033.12016纳税总额万元38283.163.2增长率19.52%42017完成投资万元69634.884.12016行业投资万元12.04%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值206749.89234943.06266980.752利润总额62682.4071230.0080943.183净利润28651.1832558.1636997.914纳税总额14531.3216512.8618764.615工业增加值79440.3490273.11102583.086产业贡献率14.00%18.00%19.54%7企业数量6778261057土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21009.3321009.3334345.2634345.262929.501.1主要生产车间12605.6012605.6020607.1620607.161816.291.2辅助生产车间6722.996722.9910990.4810990.48937.441.3其他生产车间1680.751680.751992.031992.03175.772仓储工程4457.424457.4214331.1114331.11889.012.1成品贮存1114.361114.363582.783582.78222.252.2原料仓储2317.862317.867452.187452.18462.292.3辅助材料仓库1025.211025.213296.163296.16204.473供配电工程237.73237.73237.73237.7316.593.1供配电室237.73237.73237.73237.7316.594给排水工程273.39273.39273.39273.3914.844.1给排水273.39273.39273.39273.3914.845服务性工程2823.042823.042823.042823.04175.125.1办公用房1599.771599.771599.771599.7796.055.2生活服务1223.271223.271223.271223.2774.266消防及环保工程796.39796.39796.39796.3955.586.1消防环保工程796.39796.39796.39796.3955.587项目总图工程118.86118.86118.86118.86204.887.1场地及道路硬化8160.321633.071633.077.2场区围墙1633.078160.328160.327.3安全保卫室118.86118.86118.86118.868绿化工程2493.9887.29合计29716.1656393.1256393.124372.81节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤152.341.1年用电量千瓦时1221303.661.2年用电量吨标准煤150.101.3年用水量立方米26227.491.4年用水量吨标准煤2.242年节能量吨标准煤50.783节能率23.46%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7499.581.1完成比例52.93%2完成固定资产投资万元5816.982.1完成比例77.56%3完成流动资金投资万元1682.603.1完成比例22.44%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人4961.2人均年工资万元5.841.3年工资额万元2678.042工程技术人员工资2.1平均人数人1092.2人均年工资万元6.212.3年工资额万元734.263企业管理人员工资3.1平均人数人293.2人均年工资万元6.513.3年工资额万元225.164品质管理人员工资4.1平均人数人584.2人均年工资万元5.474.3年工资额万元325.945其他人员工资5.1平均人数人375.2人均年工资万元4.905.3年工资额万元159.366职工工资总额万元4122.76固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元4372.813458.70165.9810712.351.1工程费用万元4372.813458.7024733.701.1.1建筑工程费用万元4372.814372.8130.86%1.1.2设备购置及安装费万元3458.703458.7024.41%1.2工程建设其他费用万元2880.842880.8420.33%1.2.1无形资产万元1152.561152.561.3预备费万元1728.281728.281.3.1基本预备费万元826.79826.791.3.2涨价预备费万元901.49901.492建设期利息万元3固定资产投资现值万元10712.3510712.35流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元24733.7012593.0914839.9824733.7024733.7024733.701.1应收账款万元7420.114081.065194.087420.117420.117420.111.2存货万元11130.176121.597791.1211130.1711130.1711130.171.2.1原辅材料万元3339.051836.482337.343339.053339.053339.051.2.2燃料动力万元166.9591.82116.87166.95166.95166.951.2.3在产品万元5119.882815.933583.915119.885119.885119.881.2.4产成品万元2504.291377.361753.002504.292504.292504.291.3现金万元6183.433400.884328.406183.436183.436183.432流动负债万元21276.6611702.1614893.6621276.6621276.6621276.662.1应付账款万元21276.6611702.1614893.6621276.6621276.6621276.663流动资金万元3457.041901.372419.933457.043457.043457.044铺底流动资金万元1152.34633.79806.641152.341152.341152.34总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元14169.39132.27%132.27%100.00%2项目建设投资万元10712.35100.00%100.00%75.60%2.1工程费用万元7831.5173.11%73.11%55.27%2.1.1建筑工程费万元4372.8140.82%40.82%30.86%2.1.2设备购置及安装费万元3458.7032.29%32.29%24.41%2.2工程建设其他费用万元1152.5610.76%10.76%8.13%2.2.1无形资产万元1152.5610.76%10.76%8.13%2.3预备费万元1728.2816.13%16.13%12.20%2.3.1基本预备费万元826.797.72%7.72%5.84%2.3.2涨价预备费万元901.498.42%8.42%6.36%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元10712.35100.00%100.00%75.60%5建设期间费用万元6流动资金万元3457.0432.27%32.27%24.40%7铺底流动资金万元1152.3510.76%10.76%8.13%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元18800.6523928.1034183.0034183.0034183.001.1万元18800.6523928.1034183.0034183.0034183.002现价增加值万元6016.217656.9910938.5610938.5610938.563增值税万元551.11701.411002.021002.021002.023.1销项税额万元5469.285469.285469.285469.285469.283.2进项税额万元2456.993127.084467.264467.264467.264城市维护建设税万元38.5849.1070.1470.1470.145教育费附加万元16.5321.0430.0630.0630.066地方教育费附加万元11.0214.0320.0420.0420.049土地使用税万元172.19172.19172.19172.19172.1910税金及附加万元238.33256.36292.44292.44292.44折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值4372.814372.81当期折旧额3498.25174.91174.91174.91174.91174.91净值874.564197.904022.993848.073673.163498.252机器设备原值3458.703458.70当期折旧额2766.96184.46184.46184.46184.46184.46净值3274.243089.772905.312720.842536.383建筑物及设备原值7831.51当期折旧额6265.21359.38359.38359.38359.38359.38建筑物及设备净值1566.307472.137112.756753.376393.996034.614无形资产原值1152.561152.56当期摊销额1152.5628.8128.8128.8128.8128.81净值1123.751094.931066.121037.301008.495合计：折旧及摊销7417.77388.19388.19388.19388.19388.19总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元17518.129634.9712262.6817518.1217518.1217518.122外购燃料动力费万元1344.28739.35941.001344.281344.281344.283工资及福利费万元4122.764122.764122.764122.764122.764122.764修理费万元43.1323.7230.1943.1343.1343.135其它成本费用万元3501.861926.022451.303501.863501.863501.865.1其他制造费用万元1505.80828.191054.061505.801505.801505.805.2其他管理费用万元847.15465.93593.00847.15847.15847.155.3其他销售费用万元1481.59814.871037.111481.591481.591481.596经营成本万元26530.1514591.5818571.1026530.1526530.1526530.157折旧费万元359.38359.38359.38359.38359.38359.388摊销费万元28.8128.8128.8128.8128.8128.819利息支出万元-10总成本费用万元26918.3416835.0120196.1226918.3426918.3426918.3410.1可变成本万元22407.3912324.0615685.1722407.3922407.3922407.3910.2固定成本万元4510.954510.954510.954510.954510.954510.9511盈亏平衡点49.63%49.63%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元34183.0018800.6523928.1034183.0034183.0034183.002税金及附加万元292.44238.33256.36292.44292.44292.443总成本费用万元26918.3416835.0120196.1226918.3426918.3426918.345增值税万元1002.02551.11701.411002.021002.021002.026利润总额万元7264.6615502.9419908.927264.667264.667264.668应纳税所得额万元7264.6615502.9419908.927264.667264.667264.669企业所得税万元1816.163875.744977.231816.161816.161816.1610税后净利润万元5448.4911627.2014931.695448.495448.495448.4911可供分配的利润万元5448.4911627.2014931.695448.495448.495448.4912法定盈余公积金万元544.851162.721493.17544.85544.85544.8513可供投资者分配利润万元4903.6410464.4813438.524903.644903.644903.6414应付普通股股利万元4903.6410464.4813438.524903.644903.644903.6415各投资方利润分配万元4903.6410464.4813438.524903.644903.644903.6415.1项目承办方股利分配万元4903.6410464.4813438.524903.644903.644903.6416息税前利润万元7264.6615502.9419908.927264.667264.667264.6617息税折旧摊销前利润万元7652.8515891.1320297.117652.857652.857652.8518销售净利润率%15.94%61.84%62.40%15.94%15.94%15.94%19全部投资利润率%51.27%109.41%140.51%51.27%51.27%51.27%20全部投资利税率%60.41%60.41%60.41%60.41%21全部投资回报率%38.45%82.06%105.38%38.45%38.45%38.45%22总投资收益率%38.45%82.06%105.38%38.45%38.45%38.45%23资本金净利润率%38.45%82.06%105.38%38.45%38.45%38.45%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元5448.492投资利润率51.27%3投资利税率60.41%4投资回报率38.45%5回收期年4.10第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材