气体灭菌设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 气体灭菌设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资2036.85(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金830.79万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资2867.64万元，其中：固定资产投资2036.85万元，占项目总投资的71.03%；流动资金830.79万元，占项目总投资的28.97%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资595.35万元，占项目总投资的20.76%；设备购置费950.63万元，占项目总投资的33.15%；其它投资490.87万元，占项目总投资的17.12%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2036.85+830.79=2867.64（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入2854.40万元，总成本2712.08万元，利润总额-960.05万元，净利润-720.04万元，增值税87.08万元，税金及附加39.00万元，所得税-240.01万元；第二年负荷70.00%,计划收入4995.20万元，总成本4134.85万元，利润总额-830.89万元，净利润-623.17万元，增值税152.40万元，税金及附加46.84万元，所得税-207.72万元；第三年生产负荷100%，计划收入7136.00万元，总成本5557.63万元，利润总额1578.37万元，净利润1183.78万元，增值税217.71万元，税金及附加54.67万元，所得税394.59万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7136.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=217.71万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5557.63万元，其中：可变成本4742.59万元，固定成本815.04万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加54.67万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1578.37（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1578.3725.00%=394.59（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1578.37（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1578.3725.00%=394.59（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1578.37万元，缴纳企业所得税394.59万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1578.37-394.59=1183.78（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=55.04%。（2）达产年投资利税率=64.54%。（3）达产年投资回报率=41.28%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7136.00万元，总成本费用5557.63万元，税金及附加54.67万元，利润总额1578.37万元，企业所得税394.59万元，税后净利润1183.78万元，年纳税总额666.97万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=3.92年。本期工程项目全部投资回收期3.92年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、中小企业应改变盲目多元化战略倾向，做好做强核心主业，实施归核化战略，提高核心竞争力，平衡专注与多元的关系，专注特色，打造精品。归核化战略强调将企业业务向其核心能力靠拢，资源向核心业务集中，着力推动主营业务的专业化和精细化，培育核心竞争力，提高企业抗风险能力。在当前的市场环境下，过度多元化的企业需要平衡专注与多元的关系，舍弃多元化的诱惑，实施“归核”战略，降低多元化经营程度，将有限的资源集中于最具竞争优势的行业上，或者将经营重点收缩于价值链上，培育企业核心竞争优势。设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业融资担保基金和担保机构。各级财政要加大支持力度，综合运用资本注入、风险补偿和奖励补助等多种方式，提高担保机构对中小企业的融资担保能力。落实好对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失税前扣除的政策。国土资源、住房城乡建设、金融、工商等部门要为中小企业和担保机构开展抵押物和出质的登记、确权、转让等提供优质服务。加强对融资性担保机构的监管，引导其规范发展。鼓励保险机构积极开发为中小企业服务的保险产品。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。3、上半年，中国第三产业增加值占GDP比重达54.3%，比上年同期提高0.3个百分点；最终消费支出对经济增长贡献率超过资本形成总额的两倍，消费贡献增强态势仍在持续。工业战略性新兴产业增加值快速增长，新能源汽车产量比去年同期几乎成倍增长；全国网上零售额同比增长逾30%。初步核算，上半年国内生产总值418961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度增长6.7%，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。分产业看，第一产业增加值22087亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值169299亿元，增长6.1%；第三产业增加值227576亿元，增长7.6%。作为最大的发展中国家和全球第二大经济体，中国物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔，正处于新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步发展进程中，将为经济持续增长注入巨大能量。韧性十足，动力澎湃，并非从天而降，也不靠“大水漫灌”，而是得力于供给侧结构性改革这个“中国方案”。“2017年上半年经济形势分析，上半年能取得比较好的成就，关键是党的十八大以来，党中央作出了经济发展进入新常态的重大判断，解决了大家对经济形势怎么看的认识问题，提出了以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策框架，同时坚持稳中求进工作总基调。经济稳中向好的态势再次证明，党中央对经济形势作出的重大判断、对经济工作作出的重大决策、对经济工作思想方法作出的重大调整，是完全正确、符合实际的。”中央财经领导小组办公室相关负责同志说。改革促转型、激活力、化风险、增信心。上半年，全国日均新登记企业约1.6万家，是商事制度改革前的两倍多，有力带动了创新创业。二季度，我国小微工业企业的景气指数为96.5%，达到两年来的最高值。全国规模以上工业增加值上半年同比实际增长6.9%，创下2015年以来工业运行的最好成绩，表明振兴实体经济初见成效，发展的含金量越来越高。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率55.04%，投资利税率64.54%，全部投资回报率41.28%，全部投资回收期3.92年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1637.912183.872027.881949.897799.552主营业务收入1440.861921.151783.931715.326861.262.1气体灭菌设备(A)475.49633.98588.70566.052264.222.2气体灭菌设备(B)331.40441.87410.30394.521578.092.3气体灭菌设备(C)244.95326.60303.27291.601166.412.4气体灭菌设备(D)172.90230.54214.07205.84823.352.5气体灭菌设备(E)115.27153.69142.71137.23548.902.6气体灭菌设备(F)72.0496.0689.2085.77343.062.7气体灭菌设备(.)28.8238.4235.6834.31137.233其他业务收入197.04262.72243.96234.57938.29上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7799.55完成主营业务收入万元6861.26主营业务收入占比87.97%营业收入增长率（同比）19.64%营业收入增长量（同比）万元1280.55利润总额万元1650.88利润总额增长率19.49%利润总额增长量万元269.24净利润万元1238.16净利润增长率15.93%净利润增长量万元170.14投资利润率60.54%投资回报率45.41%财务内部收益率20.63%企业总资产万元5980.03流动资产总额占比万元29.09%流动资产总额万元1739.55资产负债率26.65%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米7136.9010.70亩1.1容积率1.101.2建筑系数64.15%1.3投资强度万元/亩190.361.4基底面积平方米4578.321.5总建筑面积平方米7850.591.6绿化面积平方米453.31绿化率5.77%2总投资万元2867.642.1固定资产投资万元2036.852.1.1土建工程投资万元595.352.1.1.1土建工程投资占比万元20.76%2.1.2设备投资万元950.632.1.2.1设备投资占比33.15%2.1.3其它投资万元490.872.1.3.1其它投资占比17.12%2.1.4固定资产投资占比71.03%2.2流动资金万元830.792.2.1流动资金占比28.97%3收入万元7136.004总成本万元5557.635利润总额万元1578.376净利润万元1183.787所得税万元1.108增值税万元217.719税金及附加万元54.6710纳税总额万元666.9711利税总额万元1850.7512投资利润率55.04%13投资利税率64.54%14投资回报率41.28%15回收期年3.9216设备数量台（套）5717年用电量千瓦时1122199.8718年用水量立方米6523.3219总能耗吨标准煤138.4820节能率28.35%21节能量吨标准煤48.6622员工数量人131区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元144051.89同期产值万元121706.56同比增长18.36%从业企业数量家953规上企业家23从业人数人47650前十位企业产值万元64456.18去年同期54842.32万元。1、xxx有限公司（AAA）万元15791.762、xxx集团万元14180.363、xxx实业发展公司万元8379.304、xxx（集团）有限公司万元7090.185、xxx投资公司万元4511.936、xxx投资公司万元4189.657、xxx实业发展公司万元322.288、xxx（集团）有限公司万元2642.709、xxx投资公司万元2513.7910、xxx投资公司万元1933.69区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元53859.581.1同期增加值万元46700.411.2增长率15.33%2行业净利润万元14568.982.12016年净利润万元12361.262.2增长率17.86%3行业纳税总额万元51671.413.12016纳税总额万元44334.113.2增长率16.55%42017完成投资万元53807.834.12016行业投资万元10.27%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值167422.08190252.36216195.862利润总额42313.2348083.2254640.023净利润17530.7919921.3522637.904纳税总额14175.3116108.3118304.905工业增加值64194.2472948.0082895.456产业贡献率12.00%15.00%17.47%7企业数量114413961787土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程3236.873236.875992.405992.40499.881.1主要生产车间1942.121942.123595.443595.44309.931.2辅助生产车间1035.801035.801917.571917.57159.961.3其他生产车间258.95258.95347.56347.5629.992仓储工程686.75686.751207.821207.8273.282.1成品贮存171.69171.69301.95301.9518.322.2原料仓储357.11357.11628.07628.0738.112.3辅助材料仓库157.95157.95277.80277.8016.853供配电工程36.6336.6336.6336.632.503.1供配电室36.6336.6336.6336.632.504给排水工程42.1242.1242.1242.122.244.1给排水42.1242.1242.1242.122.245服务性工程434.94434.94434.94434.9426.395.1办公用房250.83250.83250.83250.8311.505.2生活服务184.11184.11184.11184.1113.856消防及环保工程122.70122.70122.70122.708.376.1消防环保工程122.70122.70122.70122.708.377项目总图工程18.3118.3118.3118.31-33.157.1场地及道路硬化1223.88231.81231.817.2场区围墙231.811223.881223.887.3安全保卫室18.3118.3118.3118.318绿化工程452.5615.84合计4578.327850.597850.59595.35节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤138.481.1年用电量千瓦时1122199.871.2年用电量吨标准煤137.921.3年用水量立方米6523.321.4年用水量吨标准煤0.562年节能量吨标准煤48.663节能率28.35%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元2726.701.1完成比例95.09%2完成固定资产投资万元1723.532.1完成比例63.21%3完成流动资金投资万元1003.173.1完成比例36.79%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人891.2人均年工资万元5.001.3年工资额万元457.632工程技术人员工资2.1平均人数人202.2人均年工资万元6.692.3年工资额万元135.723企业管理人员工资3.1平均人数人53.2人均年工资万元7.673.3年工资额万元34.934品质管理人员工资4.1平均人数人104.2人均年工资万元5.294.3年工资额万元57.715其他人员工资5.1平均人数人75.2人均年工资万元7.715.3年工资额万元48.716职工工资总额万元734.70固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元595.35950.63190.362036.851.1工程费用万元595.35950.635319.971.1.1建筑工程费用万元595.35595.3520.76%1.1.2设备购置及安装费万元950.63950.6333.15%1.2工程建设其他费用万元490.87490.8717.12%1.2.1无形资产万元233.39233.391.3预备费万元257.48257.481.3.1基本预备费万元152.23152.231.3.2涨价预备费万元105.25105.252建设期利息万元3固定资产投资现值万元2036.852036.85流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5319.972155.963518.585319.975319.975319.971.1应收账款万元1595.99638.401117.191595.991595.991595.991.2存货万元2393.99957.591675.792393.992393.992393.991.2.1原辅材料万元718.20287.28502.74718.20718.20718.201.2.2燃料动力万元35.9114.3625.1435.9135.9135.911.2.3在产品万元1101.24440.49770.861101.241101.241101.241.2.4产成品万元538.65215.46377.05538.65538.65538.651.3现金万元1329.99532.00930.991329.991329.991329.992流动负债万元4489.181795.673142.434489.184489.184489.182.1应付账款万元4489.181795.673142.434489.184489.184489.183流动资金万元830.79332.32581.55830.79830.79830.794铺底流动资金万元276.93110.77193.85276.93276.93276.93总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元2867.64140.79%140.79%100.00%2项目建设投资万元2036.85100.00%100.00%71.03%2.1工程费用万元1545.9875.90%75.90%53.91%2.1.1建筑工程费万元595.3529.23%29.23%20.76%2.1.2设备购置及安装费万元950.6346.67%46.67%33.15%2.2工程建设其他费用万元233.3911.46%11.46%8.14%2.2.1无形资产万元233.3911.46%11.46%8.14%2.3预备费万元257.4812.64%12.64%8.98%2.3.1基本预备费万元152.237.47%7.47%5.31%2.3.2涨价预备费万元105.255.17%5.17%3.67%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2036.85100.00%100.00%71.03%5建设期间费用万元6流动资金万元830.7940.79%40.79%28.97%7铺底流动资金万元276.9313.60%13.60%9.66%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2854.404995.207136.007136.007136.001.1万元2854.404995.207136.007136.007136.002现价增加值万元913.411598.462283.522283.522283.523增值税万元87.08152.40217.71217.71217.713.1销项税额万元1141.761141.761141.761141.761141.763.2进项税额万元369.62646.83924.05924.05924.054城市维护建设税万元6.1010.6715.2415.2415.245教育费附加万元2.614.576.536.536.536地方教育费附加万元1.743.054.354.354.359土地使用税万元28.5528.5528.5528.5528.5510税金及附加万元39.0046.8454.6754.6754.67折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值595.35595.35当期折旧额476.2823.8123.8123.8123.8123.81净值119.07571.54547.72523.91500.09476.282机器设备原值950.63950.63当期折旧额760.5050.7050.7050.7050.7050.70净值899.93849.23798.53747.83697.133建筑物及设备原值1545.98当期折旧额1236.7874.5174.5174.5174.5174.51建筑物及设备净值309.201471.471396.961322.451247.941173.434无形资产原值233.39233.39当期摊销额233.395.835.835.835.835.83净值227.56221.72215.89210.05204.225合计：折旧及摊销1470.1780.3480.3480.3480.3480.34总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3824.781529.912677.353824.783824.783824.782外购燃料动力费万元250.53100.21175.37250.53250.53250.533工资及福利费万元734.70734.70734.70734.70734.70734.704修理费万元8.943.586.268.948.948.945其它成本费用万元658.34263.34460.84658.34658.34658.345.1其他制造费用万元213.2685.30149.28213.26213.26213.265.2其他管理费用万元196.1778.47137.32196.17196.17196.175.3其他销售费用万元331.76132.70232.23331.76331.76331.766经营成本万元5477.292190.923834.105477.295477.295477.297折旧费万元74.5174.5174.5174.5174.5174.518摊销费万元5.835.835.835.835.835.839利息支出万元-10总成本费用万元5557.632712.084134.855557.635557.635557.6310.1可变成本万元4742.591897.043319.814742.594742.594742.5910.2固定成本万元815.04815.04815.04815.04815.04815.0411盈亏平衡点50.95%50.95%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元7136.002854.404995.207136.007136.007136.002税金及附加万元54.6739.0046.8454.6754.6754.673总成本费用万元5557.632712.084134.855557.635557.635557.635增值税万元217.7187.08152.40217.71217.71217.716利润总额万元1578.37-960.05-830.891578.371578.371578.378应纳税所得额万元1578.37-960.05-830.891578.371578.371578.379企业所得税万元394.59-240.01-207.72394.59394.59394.5910税后净利润万元1183.78-720.04-623.171183.781183.781183.7811可供分配的利润万元1183.78-720.04-623.171183.781183.781183.7812法定盈余公积金万元118.38-72.00-62.32118.38118.38118.3813可供投资者分配利润万元1065.40-648.04-560.851065.401065.401065.4014应付普通股股利万元1065.40-648.04-560.851065.401065.401065.4015各投资方利润分配万元1065.40-648.04-560.851065.401065.401065.4015.1项目承办方股利分配万元1065.40-648.04-560.851065.401065.401065.4016息税前利润万元1578.37-960.05-830.891578.371578.371578.3717息税折旧摊销前利润万元1658.71-879.71-750.551658.711658.711658.7118销售净利润率%16.59%-25.23%-12.48%16.59%16.59%16.59%19全部投资利润率%55.04%-33.48%-28.97%55.04%55.04%55.04%20全部投资利税率%64.54%64.54%64.54%64.54%21全部投资回报率%41.28%-25.11%-21.73%41.28%41.28%41.28%22总投资收益率%41.28%-25.11%-21.73%41.28%41.28%41.28%23资本金净利润率%41.28%-25.11%-21.73%41.28%41.28%41.28%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元1183.782投资利润率55.04%3投资利税率64.54%4投资回报率41.28%5回收期年3.92第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予医疗器械行业大力扶持。在国家宏观发展规划层面，“十三五”规划提出提升新兴产业支撑作用，支持包括高性能医疗器械在内的新兴产业发展壮大；“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务；“健康中国2030”规划纲要提出提高具有自主知识产群的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力；中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平。在医疗卫生及医药产业发展规划层面，关于促进医药产业健康发展的指导意见、深化医疗卫生体制改革2016年重点工作任务、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见、全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020）等提出培育医疗器械新兴业态，支持创新产品推广，深化审评审批改革等。上述政策对我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化起到了积极的推动作用