妇产科用镊、夹项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 妇产科用镊、夹项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9737.95(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2532.32万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资12270.27万元，其中：固定资产投资9737.95万元，占项目总投资的79.36%；流动资金2532.32万元，占项目总投资的20.64%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3506.67万元，占项目总投资的28.58%；设备购置费4607.97万元，占项目总投资的37.55%；其它投资1623.31万元，占项目总投资的13.23%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9737.95+2532.32=12270.27（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入10030.50万元，总成本9362.06万元，利润总额2125.76万元，净利润1594.32万元，增值税312.58万元，税金及附加182.44万元，所得税531.44万元；第二年负荷80.00%,计划收入17832.00万元，总成本14384.22万元，利润总额5459.36万元，净利润4094.52万元，增值税555.70万元，税金及附加211.61万元，所得税1364.84万元；第三年生产负荷100%，计划收入22290.00万元，总成本17254.03万元，利润总额5035.97万元，净利润3776.98万元，增值税694.62万元，税金及附加228.28万元，所得税1258.99万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入22290.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=694.62万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用17254.03万元，其中：可变成本14349.03万元，固定成本2905.00万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加228.28万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5035.97（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5035.9725.00%=1258.99（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5035.97（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5035.9725.00%=1258.99（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额5035.97万元，缴纳企业所得税1258.99万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5035.97-1258.99=3776.98（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=41.04%。（2）达产年投资利税率=48.56%。（3）达产年投资回报率=30.78%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入22290.00万元，总成本费用17254.03万元，税金及附加228.28万元，利润总额5035.97万元，企业所得税1258.99万元，税后净利润3776.98万元，年纳税总额2181.89万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.75年。本期工程项目全部投资回收期4.75年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、设立包括中央、地方财政出资和企业联合组建的多层次中小企业融资担保基金和担保机构。各级财政要加大支持力度，综合运用资本注入、风险补偿和奖励补助等多种方式，提高担保机构对中小企业的融资担保能力。落实好对符合条件的中小企业信用担保机构免征营业税、准备金提取和代偿损失税前扣除的政策。国土资源、住房城乡建设、金融、工商等部门要为中小企业和担保机构开展抵押物和出质的登记、确权、转让等提供优质服务。加强对融资性担保机构的监管，引导其规范发展。鼓励保险机构积极开发为中小企业服务的保险产品。鼓励专业化发展，引导和支持中小企业针对专门的客户群体或市场，拥有专项技术或生产工艺，使其产品和服务在产业链某个环节中处于优势地位，利用自身特色和比较优势，为大企业、大项目和产业链提供优质零部件、元器件、配套产品和配套服务。2、该项目属于产业结构调整指导目录（2011年本）（2013年修正）鼓励类发展项目，符合国家产业发展政策导向；项目的实施有利于加速我国产品的国产化进程，推动产品产业调整和行业振兴；有助于提高项目承办单位自主创新能力，增强企业的核心竞争力；因此，投资项目的实施是必要的。投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。投资项目采用国内先进的生产、环境、检测控制装备，对节约能源、环境保护、生产优质产品均可得到有力支撑，成熟的工艺技术及先进的生产设备为项目的实施提供了强力的技术保障，同时，生产过程符合环境保护、清洁生产、节能减排等标准要求。3、国家统计局1月18日发文称：2017年，国民经济稳中向好、好于预期，经济活力、动力和潜力不断释放，稳定性、协调性和可持续性明显增强，实现了平稳健康发展。初步核算，全年国内生产总值827122亿元，按可比价格计算，比上年增长6.9%。6.9%是什么概念？可以回顾一下。2016年我国经济增速是6.7%。2017年政府工作报告设定的2017年发展的主要预期目标是：“国内生产总值增长6.5%左右，在实际工作中争取更好结果”。所以，目前6.9%的结果可谓较为理想地符合了预期目标。而且，正如国家统计局所指出的，尽管当前有一些地方、企业等申报的GDP数据存在问题，但自1990年代起，我国已实行分级核算，全国数据通过工业联网直报、农业抽样调查等方式采集，全国经济数据不会受地方经济数据真实性的影响。众所周知，近几年来我国经济增长进入“新常态”，但这并不意味着经济形势的恶化。此前，据统计局1月5日发布的最终核算数据，2016年GDP现价总量为74.36万亿元，所以增长6.9%对应增量有5.1万亿元，规模可观。而更重要的是，这6.9%的增长率和其他经济指标相匹配，呈现出了较明显的良性态势。中国人民大学中国就业研究所近日发布的2017年第四季度中国就业景气指数报告显示，在这个求职的“淡季”，企业用工需求持续增加，中国就业景气指数上升至有史以来最高值2.91，就业形势持续趋好，苏州等地甚至出现了一定的“用工荒”。与之相契合的是，去年11月全国城镇和大城市调查失业率与10月相比均有所回落，特别是大城市城镇调查失业率连续三个月保持在5%以下。所以，2017年政府工作报告提出的城镇登记失业率4.5%以内的目标有望至少基本实现。贸易、物价等方面的表现也类似。6.9%的实现，一方面是因为我国去年总体上经济发展环境较好，国际国内供求矛盾不突出，汇率压力不大、利率保持稳定。整整半年前，国家统计局发布上半年国民经济稳中向好态势更趋明显报告时，就可以有所预见。但另一方面，经济表现良好的“果”，至少部分和增长目标的合理设定及结构性改革的“因”有关。由于面临着“三去一降一补”的任务，去年3月政府设定增长预期目标时，就考虑到了要引导稳定预期、调整结构，而没有把目标设置得太高。而一年来的改革步伐也与“稳中向好”而非“越高越好”的经济增长目标相呼应。尽管成绩虽然不错，仍需居安思危，毕竟去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板、调结构，都不是一蹴而就的，并可能随着经济形势的变化而有阶段性起伏。简政放权、放管结合、优化服务同样仍在深水区攻坚。重大风险防范、精准脱贫、污染防治三大任务依旧重如泰山。当前，由于全国人民加油干，2017年顺利过去，生产需求平稳增长，就业物价总体稳定，经济结构不断优化，质量效益持续提升。6.9%的增长率除了物质财富的增加、让人鼓舞外，更应该给我们信心。因为这说明结构性改革未曾顿挫经济增长，而是让人民享有了实惠和实利，让大家倍添继续奋力推进的勇气。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率41.04%，投资利税率48.56%，全部投资回报率30.78%，全部投资回收期4.75年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。我国医疗器械行业发展起步较晚，外资企业仍是行业内的主力军。近年来，随着我国国民经济实力的增强和医疗器械产业发展越来越受到重视，在国家政策和资金的扶持下，我国医疗器械行业自主创新能力得到极大提高，同时也培育了一批具备相关技术知识的创新型和复合型人才，一批拥有自主知识产权和核心竞争力的优秀企业逐渐涌现，国内外企业技术差距逐步缩小，国内企业市场份额逐年扩大。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2658.353544.473291.303164.7112658.832主营业务收入2294.393059.192840.682731.4210925.682.1妇产科用镊、夹(A)757.151009.53937.42901.373605.472.2妇产科用镊、夹(B)527.71703.61653.36628.232512.912.3妇产科用镊、夹(C)390.05520.06482.92464.341857.372.4妇产科用镊、夹(D)275.33367.10340.88327.771311.082.5妇产科用镊、夹(E)183.55244.74227.25218.51874.052.6妇产科用镊、夹(F)114.72152.96142.03136.57546.282.7妇产科用镊、夹(.)45.8961.1856.8154.63218.513其他业务收入363.96485.28450.62433.291733.15上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元12658.83完成主营业务收入万元10925.68主营业务收入占比86.31%营业收入增长率（同比）9.54%营业收入增长量（同比）万元1102.41利润总额万元3004.16利润总额增长率24.25%利润总额增长量万元586.30净利润万元2253.12净利润增长率20.34%净利润增长量万元380.77投资利润率45.15%投资回报率33.86%财务内部收益率20.07%企业总资产万元26720.14流动资产总额占比万元28.31%流动资产总额万元7564.75资产负债率24.57%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36231.4454.32亩1.1容积率1.151.2建筑系数52.92%1.3投资强度万元/亩179.271.4基底面积平方米19173.681.5总建筑面积平方米41666.161.6绿化面积平方米3033.64绿化率7.28%2总投资万元12270.272.1固定资产投资万元9737.952.1.1土建工程投资万元3506.672.1.1.1土建工程投资占比万元28.58%2.1.2设备投资万元4607.972.1.2.1设备投资占比37.55%2.1.3其它投资万元1623.312.1.3.1其它投资占比13.23%2.1.4固定资产投资占比79.36%2.2流动资金万元2532.322.2.1流动资金占比20.64%3收入万元22290.004总成本万元17254.035利润总额万元5035.976净利润万元3776.987所得税万元1.158增值税万元694.629税金及附加万元228.2810纳税总额万元2181.8911利税总额万元5958.8712投资利润率41.04%13投资利税率48.56%14投资回报率30.78%15回收期年4.7516设备数量台（套）7817年用电量千瓦时1304052.8818年用水量立方米15980.5219总能耗吨标准煤161.6320节能率22.63%21节能量吨标准煤42.9622员工数量人428区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元132806.81同期产值万元110940.45同比增长19.71%从业企业数量家881规上企业家46从业人数人44050前十位企业产值万元57728.71去年同期50374.09万元。1、xxx公司（AAA）万元14143.532、xxx公司万元12700.323、xxx（集团）有限公司万元7504.734、xxx实业发展公司万元6350.165、xxx有限公司万元4041.016、xxx公司万元3752.377、xxx（集团）有限公司万元288.648、xxx实业发展公司万元2366.889、xxx有限公司万元2251.4210、xxx公司万元1731.86区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元61079.251.1同期增加值万元54961.981.2增长率11.13%2行业净利润万元16792.412.12016年净利润万元14784.652.2增长率13.58%3行业纳税总额万元25454.103.12016纳税总额万元22589.723.2增长率12.68%42017完成投资万元51514.934.12016行业投资万元12.31%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值154588.98175669.29199624.192利润总额48106.1954666.1362120.603净利润15728.1317872.8720310.084纳税总额10073.4411447.0913008.065工业增加值61220.9369569.2479055.956产业贡献率14.00%17.00%19.40%7企业数量105712901651土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程13555.7913555.7928737.6928737.692660.461.1主要生产车间8133.478133.4717242.6117242.611649.491.2辅助生产车间4337.854337.859196.069196.06851.351.3其他生产车间1084.461084.461666.791666.79159.632仓储工程2876.052876.058403.518403.51565.802.1成品贮存719.01719.012100.882100.88141.452.2原料仓储1495.551495.554369.834369.83294.222.3辅助材料仓库661.49661.491932.811932.81130.133供配电工程153.39153.39153.39153.3911.623.1供配电室153.39153.39153.39153.3911.624给排水工程176.40176.40176.40176.4010.394.1给排水176.40176.40176.40176.4010.395服务性工程1821.501821.501821.501821.50122.645.1办公用房952.67952.67952.67952.6771.265.2生活服务868.83868.83868.83868.8370.316消防及环保工程513.85513.85513.85513.8538.926.1消防环保工程513.85513.85513.85513.8538.927项目总图工程76.6976.6976.6976.6930.067.1场地及道路硬化4918.77982.26982.267.2场区围墙982.264918.774918.777.3安全保卫室76.6976.6976.6976.698绿化工程1908.1466.78合计19173.6841666.1641666.163506.67节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤161.631.1年用电量千瓦时1304052.881.2年用电量吨标准煤160.271.3年用水量立方米15980.521.4年用水量吨标准煤1.362年节能量吨标准煤42.963节能率22.63%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6654.281.1完成比例54.23%2完成固定资产投资万元4495.382.1完成比例67.56%3完成流动资金投资万元2158.903.1完成比例32.44%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2911.2人均年工资万元5.711.3年工资额万元1661.022工程技术人员工资2.1平均人数人642.2人均年工资万元5.032.3年工资额万元384.643企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元6.533.3年工资额万元127.514品质管理人员工资4.1平均人数人344.2人均年工资万元5.734.3年工资额万元198.985其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元4.575.3年工资额万元125.956职工工资总额万元2498.10固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3506.674607.97179.279737.951.1工程费用万元3506.674607.9713986.841.1.1建筑工程费用万元3506.673506.6728.58%1.1.2设备购置及安装费万元4607.974607.9737.55%1.2工程建设其他费用万元1623.311623.3113.23%1.2.1无形资产万元834.91834.911.3预备费万元788.40788.401.3.1基本预备费万元434.15434.151.3.2涨价预备费万元354.25354.252建设期利息万元3固定资产投资现值万元9737.959737.95流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13986.847742.5812938.7313986.8413986.8413986.841.1应收账款万元4196.051888.223356.844196.054196.054196.051.2存货万元6294.082832.345035.266294.086294.086294.081.2.1原辅材料万元1888.22849.701510.581888.221888.221888.221.2.2燃料动力万元94.4142.4975.5394.4194.4194.411.2.3在产品万元2895.281302.872316.222895.282895.282895.281.2.4产成品万元1416.17637.281132.931416.171416.171416.171.3现金万元3496.711573.522797.373496.713496.713496.712流动负债万元11454.525154.539163.6211454.5211454.5211454.522.1应付账款万元11454.525154.539163.6211454.5211454.5211454.523流动资金万元2532.321139.542025.862532.322532.322532.324铺底流动资金万元844.10379.85675.28844.10844.10844.10总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元12270.27126.00%126.00%100.00%2项目建设投资万元9737.95100.00%100.00%79.36%2.1工程费用万元8114.6483.33%83.33%66.13%2.1.1建筑工程费万元3506.6736.01%36.01%28.58%2.1.2设备购置及安装费万元4607.9747.32%47.32%37.55%2.2工程建设其他费用万元834.918.57%8.57%6.80%2.2.1无形资产万元834.918.57%8.57%6.80%2.3预备费万元788.408.10%8.10%6.43%2.3.1基本预备费万元434.154.46%4.46%3.54%2.3.2涨价预备费万元354.253.64%3.64%2.89%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9737.95100.00%100.00%79.36%5建设期间费用万元6流动资金万元2532.3226.00%26.00%20.64%7铺底流动资金万元844.118.67%8.67%6.88%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元10030.5017832.0022290.0022290.0022290.001.1万元10030.5017832.0022290.0022290.0022290.002现价增加值万元3209.765706.247132.807132.807132.803增值税万元312.58555.70694.62694.62694.623.1销项税额万元3566.403566.403566.403566.403566.403.2进项税额万元1292.302297.422871.782871.782871.784城市维护建设税万元21.8838.9048.6248.6248.625教育费附加万元9.3816.6720.8420.8420.846地方教育费附加万元6.2511.1113.8913.8913.899土地使用税万元144.93144.93144.93144.93144.9310税金及附加万元182.44211.61228.28228.28228.28折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3506.673506.67当期折旧额2805.34140.27140.27140.27140.27140.27净值701.333366.403226.143085.872945.602805.342机器设备原值4607.974607.97当期折旧额3686.38245.76245.76245.76245.76245.76净值4362.214116.453870.693624.943379.183建筑物及设备原值8114.64当期折旧额6491.71386.03386.03386.03386.03386.03建筑物及设备净值1622.937728.617342.586956.556570.526184.494无形资产原值834.91834.91当期摊销额834.9120.8720.8720.8720.8720.87净值814.04793.16772.29751.42730.555合计：折旧及摊销7326.62406.90406.90406.90406.90406.90总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元10830.384873.678664.3010830.3810830.3810830.382外购燃料动力费万元879.42395.74703.54879.42879.42879.423工资及福利费万元2498.102498.102498.102498.102498.102498.104修理费万元46.3220.8437.0646.3246.3246.325其它成本费用万元2592.911166.812074.332592.912592.912592.915.1其他制造费用万元1031.80464.31825.441031.801031.801031.805.2其他管理费用万元402.19180.99321.75402.19402.19402.195.3其他销售费用万元1053.82474.22843.061053.821053.821053.826经营成本万元16847.137581.2113477.7016847.1316847.1316847.137折旧费万元386.03386.03386.03386.03386.03386.038摊销费万元20.8720.8720.8720.8720.8720.879利息支出万元-10总成本费用万元17254.039362.0614384.2217254.0317254.0317254.0310.1可变成本万元14349.036457.0611479.2214349.0314349.0314349.0310.2固定成本万元2905.002905.002905.002905.002905.002905.0011盈亏平衡点52.55%52.55%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元22290.0010030.5017832.0022290.0022290.0022290.002税金及附加万元228.28182.44211.61228.28228.28228.283总成本费用万元17254.039362.0614384.2217254.0317254.0317254.035增值税万元694.62312.58555.70694.62694.62694.626利润总额万元5035.972125.765459.365035.975035.975035.978应纳税所得额万元5035.972125.765459.365035.975035.975035.979企业所得税万元1258.99531.441364.841258.991258.991258.9910税后净利润万元3776.981594.324094.523776.983776.983776.9811可供分配的利润万元3776.981594.324094.523776.983776.983776.9812法定盈余公积金万元377.70159.43409.45377.70377.70377.7013可供投资者分配利润万元3399.281434.893685.073399.283399.283399.2814应付普通股股利万元3399.281434.893685.073399.283399.283399.2815各投资方利润分配万元3399.281434.893685.073399.283399.283399.2815.1项目承办方股利分配万元3399.281434.893685.073399.283399.283399.2816息税前利润万元5035.972125.765459.365035.975035.975035.9717息税折旧摊销前利润万元5442.872532.665866.265442.875442.875442.8718销售净利润率%16.94%15.89%22.96%16.94%16.94%16.94%19全部投资利润率%41.04%17.32%44.49%41.04%41.04%41.04%20全部投资利税率%48.56%48.56%48.56%48.56%21全部投资回报率%30.78%12.99%33.37%30.78%30.78%30.78%22总投资收益率%30.78%12.99%33.37%30.78%30.78%30.78%23资本金净利润率%30.78%12.99%33.37%30.78%30.78%30.78%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3776.982投资利润率41.04%3投资利税率48.56%4投资回报率30.78%5回收期年4.75第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水