医用高频仪器设备项目财务分析报告

泓域咨询MACRO/ 医用高频仪器设备项目财务分析报告第一章 项目建设背景一、产业发展分析（一）产业政策分析1、进一步改善医疗服务行动计划（2018-2020年）提出以“互联网+”为手段，建设智慧医院，医疗机构围绕患者医疗服务需求，利用互联网信息技术扩展医疗服务空间和内容，应用可穿戴设备提供远程监测和远程指导，实现线上线下医疗服务有效衔接。2、“十三五”国家科技创新规划提出重点部署医疗器械国产化在内的重点任务，加快慢病筛查、智慧医疗、主动健康等关键技术突破，加强疾病防治技术普及推广和临床新技术新产品转化应用，建立并完善临床医学技术标准体系。3、“十三五”国家战略性新兴产业发展规划提出加快行业规制改革，积极开发新型医疗器械，构建移动医疗、远程医疗等诊疗新模式，促进智慧医疗产业发展，推广应用高性能医疗器械。开发智能医疗设备及其软件和配套试剂、全方位远程医疗服务平台和终端设备，发展移动医疗服务等。4、“健康中国2030”规划纲要提出要完善政产学研用协同创新体系，推动医药创新和转型升级。，加快医疗器械转型升级，提高具有自主知识产权的医学诊疗设备、医用材料的国际竞争力。，到2030年，药品、医疗器械质量标准全面与国际接轨。5、关于促进医药产业健康发展的指导意见提出培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化；支持创新产品推广，研究制定创新和优秀医疗器械产品目录；深化审评审批改革，建立更加科学、高效医疗器械审评审核体系。6、国务院办公厅关于促进医药产业健康发展的指导意见加快医疗器械转型升级，培育新兴业态，推动产业智能发展，加快医疗器械产品数字化、智能化，开发可穿戴、便携式等移动医疗和辅助器具产品等。7、中国制造2025提出提高医疗器械的创新能力和产业化水平，重点发展影像设备、医用机器人等高性能诊疗设备，全降解血管支架等高值医用耗材，可穿戴、远程诊疗等移动医疗产品。8、全国医疗卫生服务体系规划纲要（20152020年开展健康中国云服务计划，积极应用移动互联网、物联网、云计算、可穿戴设备等新技术，推动惠及全民的健康信息服务和智慧医疗服务，推动健康大数据的应用，逐步转变服务模式，提高服务能力和管理水平。9、关于加快医药行业结构调整指导意见明确提出推进医药行业信息化建设，创建基于信息技术的药品和医疗器械研发平台；加快医药企业管理信息系统建设，扩大计算机控制技术在生产中的应用范围，提高企业管理和质量控制水平；提升关键、核心医疗器械的数字化水平。（二）全球医疗器械市场发展概况全球经济的增长、人口数量的增加、社会老龄化程度的提高，以及人们健康保健意识的不断增强等多方因素推动全球卫生总费用支出的快速提高，医疗卫生体系建设已成为世界各个国家政府主要解决的问题。而医疗器械又是卫生体系建设的重要基础，具有高度的战略性、带动性和成长性，其战略地位受到世界各国的普遍重视，医疗器械产业已成为一个国家科技进步和国民经济现代化水平的重要标志，也是当今世界发展最快的行业之一。据EvaluateMedTech统计，2015年全球医疗器械销售规模达到3,903亿美元，预计到2020年将增长至4,775亿美元，2015-2020年期间将呈现4.12%的年复合增长率。在全球医疗器械市场中，美国、欧盟、日本等发达国家和地区占据领先地位。在经济全球化的背景下，大型跨国医疗器械企业将研发和制造基地逐步转移至中国、印度、巴西等新兴经济体，也将进一步促进新兴经济体医疗器械市场的发展。（三）中国医疗器械市场发展概况近30年来，在巨大的人口基数和快速增长的医疗服务需求推动下，中国医疗器械市场得到了突飞猛进的发展，尤其是进入21世纪以来，产业整体步入高速增长阶段。从整体上看，我国人均消费和医疗机构装备的水平仍然较低，未来提升空间巨大。随着我国经济的持续发展、人民生活水平的提高、社会老龄化趋势加快，社会对医疗服务的需求将持续增长，我国医疗器械市场将继续保持快速增长态势。同时，医疗器械在整个医药行业中的重要地位越发凸显，我国正在逐步改变过去“轻医械、重医药”现象。第二章 项目财务分析一、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资14307.52(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2339.41万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资16646.93万元，其中：固定资产投资14307.52万元，占项目总投资的85.95%；流动资金2339.41万元，占项目总投资的14.05%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资7256.29万元，占项目总投资的43.59%；设备购置费5240.68万元，占项目总投资的31.48%；其它投资1810.55万元，占项目总投资的10.88%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=14307.52+2339.41=16646.93（万元）。二、资金筹措全部自筹。三、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入8899.65万元，总成本8163.44万元，利润总额-4053.98万元，净利润-3040.49万元，增值税304.72万元，税金及附加271.43万元，所得税-1013.50万元；第二年负荷75.00%,计划收入14832.75万元，总成本11820.24万元，利润总额-4100.93万元，净利润-3075.70万元，增值税507.87万元，税金及附加295.81万元，所得税-1025.23万元；第三年生产负荷100%，计划收入19777.00万元，总成本14867.58万元，利润总额4909.42万元，净利润3682.07万元，增值税677.16万元，税金及附加316.12万元，所得税1227.36万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入19777.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=677.16万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14867.58万元，其中：可变成本12189.35万元，固定成本2678.23万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加316.12万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4909.42（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4909.4225.00%=1227.36（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4909.42（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4909.4225.00%=1227.36（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4909.42万元，缴纳企业所得税1227.36万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4909.42-1227.36=3682.07（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=29.49%。（2）达产年投资利税率=35.46%。（3）达产年投资回报率=22.12%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入19777.00万元，总成本费用14867.58万元，税金及附加316.12万元，利润总额4909.42万元，企业所得税1227.36万元，税后净利润3682.07万元，年纳税总额2220.64万元。四、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.02年。本期工程项目全部投资回收期6.02年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。五、综合评价1、我国高度重视中小企业发展，密集出台了一系列政策措施，取消和调整一批行政审批项目，实施“三证合一”登记制度，加大小微企业增值税、营业税，以及所得税优惠力度；金融管理部门引导银行业金融机构加大对小微企业信贷支持力度，实现小微企业贷款增速、户数、申贷获得率“三个不低于”目标；财政资金转变支持方式，开展小微企业创业创新基地城市示范。中小企业在推动我国国民经济持续快速发展、缓解就业压力、促进市场繁荣和社会稳定等方面发挥了不可替代的重要作用。目前中小企业已占我国企业总数的99以上，其工业总产值、实现利税和出口总额分别占全国的60、40和60左右。中小企业还提供了约75的城镇就业机会，为实现社会充分就业起到了决定性作用。促进中小企业的发展是一个世界性的课题，各国政府都十分重视中小企业的发展和立法。一些发达国家在50年前就出台了专门的中小企业法律，并逐步形成了较为完备的中小企业政策和法律体系。目前我国中小企业在发展中还存在一些困难，技术装备落后、融资渠道不畅、信息闭塞等问题制约了中小企业的健康发展，影响了它们潜力的充分发挥。日趋突出的就业矛盾也对政府促进中小企业发展提出了迫切的要求。我国加入世界贸易组织后，市场竞争日趋激烈，为中小企业创造公平竞争的外部环境，也是国家义不容辞的责任。2、投资项目建设条件是有利的；项目选址于项目建设地，交通便利且工商业发达，人才资源汇集，地理位置优越，公用辅助设施有保证，完全能够满足项目的建设与发展要求，而且，建设内容符合项目建设地的产业发展目标和总体规划。投资项目符合国家产业发展政策和规划要求，符合项目建设地行业布局和结构调整政策；项目的建设对促进项目建设地制造产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。3、中国建立新型产业体系与产业结构必须在禀赋升级、价值链升级和空间结构优化三个方面取得协调，才可能实现由现行产业体系与结构到新型产业体系与结构的转化。战略思路包括三个方面：升级要素禀赋，改变比较优势的基础。转型升级的基础是比较优势的动态变化，因此，如何建立一个能充分发挥比较优势的产业分工体系，同时又不陷入“比较优势陷阱”，实现知识的积累，提升要素禀赋等级积极开展技术创新、产业创新是发展新型产业体系与结构的关键之一。在全球价值链中获得价值链的“治理权”。在开放格局下，中国很多产业没有价值链的治理权。国外的跨国公司充当了“系统的整合者”，甚至通过价值链的区域分割和等级制安排，限制发展中国家的产业沿价值链的学习和产业升级。因此，如何通过知识积累和能力培育，使我国更多的大企业获得更多产业链主导升级的“话语权”是转型的关键之二。通过区域一体化，构建形成新型产业体系与结构的市场基础。目前中国区域间产业同构的现象导致了资源分散和市场分割，难以形成对产业结构转型升级的有利环境。区域一体化通过要素流动和市场的统一，为产业结构转型升级提供了一个良好的资源支持和市场支持，这是以区域间产业分工的科学性为基础。中国制造2025旨在通过一系列措施和3个十年的努力，力图在降低资源消耗、提高劳动生产率、减少对环境的影响、增强技术创新能力、优化产业结构、改善生产组织、加快信息化融合、扩大国际合作等方面，促进中国制造业转型升级、提升产业竞争力，从而迈入世界制造强国行列。为此，确定了在2025年前，实施制造业创新中心建设、智能制造、绿色制造、工业强基和高端装备创新5项工程，开展质量提升和服务型制造两项专项行动，并制订了制造业人才发展规划和信息、新材料、医药工业3个产业的发展规划。4、本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率29.49%，投资利税率35.46%，全部投资回报率22.12%，全部投资回收期6.02年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。建立起项目法人责任制，明确部门和个人的岗位职责。建设资金要设立专户存储，做到专款专用，在建设资金的使用过程中，严格进行跟踪检查和审计，对项目的主要经济技术指标进行严格的考核，加强人员培训，尤其是网络信息方面的人才培训。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。六、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入3569.914759.874419.884249.8916999.552主营业务收入3332.984443.974126.543967.8315871.322.1医用高频仪器设备(A)1099.881466.511361.761309.385237.542.2医用高频仪器设备(B)766.581022.11949.10912.603650.402.3医用高频仪器设备(C)566.61755.47701.51674.532698.122.4医用高频仪器设备(D)399.96533.28495.19476.141904.562.5医用高频仪器设备(E)266.64355.52330.12317.431269.712.6医用高频仪器设备(F)166.65222.20206.33198.39793.572.7医用高频仪器设备(.)66.6688.8882.5379.36317.433其他业务收入236.93315.90293.34282.061128.23上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元16999.55完成主营业务收入万元15871.32主营业务收入占比93.36%营业收入增长率（同比）18.47%营业收入增长量（同比）万元2650.81利润总额万元4958.75利润总额增长率10.04%利润总额增长量万元452.24净利润万元3719.06净利润增长率24.55%净利润增长量万元733.01投资利润率32.44%投资回报率24.33%财务内部收益率28.11%企业总资产万元28212.61流动资产总额占比万元28.80%流动资产总额万元8125.74资产负债率42.31%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米58716.0188.03亩1.1容积率1.441.2建筑系数54.42%1.3投资强度万元/亩162.531.4基底面积平方米31953.251.5总建筑面积平方米84551.051.6绿化面积平方米6410.54绿化率7.58%2总投资万元16646.932.1固定资产投资万元14307.522.1.1土建工程投资万元7256.292.1.1.1土建工程投资占比万元43.59%2.1.2设备投资万元5240.682.1.2.1设备投资占比31.48%2.1.3其它投资万元1810.552.1.3.1其它投资占比10.88%2.1.4固定资产投资占比85.95%2.2流动资金万元2339.412.2.1流动资金占比14.05%3收入万元19777.004总成本万元14867.585利润总额万元4909.426净利润万元3682.077所得税万元1.448增值税万元677.169税金及附加万元316.1210纳税总额万元2220.6411利税总额万元5902.7012投资利润率29.49%13投资利税率35.46%14投资回报率22.12%15回收期年6.0216设备数量台（套）11017年用电量千瓦时693238.3218年用水量立方米13260.3319总能耗吨标准煤86.3320节能率29.31%21节能量吨标准煤30.3322员工数量人372区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元118870.04同期产值万元106200.34同比增长11.93%从业企业数量家578规上企业家47从业人数人28900前十位企业产值万元51399.44去年同期46098.15万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元12592.862、xxx科技发展公司万元11307.883、xxx科技公司万元6681.934、xxx有限公司万元5653.945、xxx实业发展公司万元3597.966、xxx有限责任公司万元3340.967、xxx科技公司万元257.008、xxx有限公司万元2107.389、xxx实业发展公司万元2004.5810、xxx有限责任公司万元1541.98区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46999.381.1同期增加值万元41137.311.2增长率14.25%2行业净利润万元12408.642.12016年净利润万元10547.982.2增长率17.64%3行业纳税总额万元38807.513.12016纳税总额万元34483.303.2增长率12.54%42017完成投资万元43351.824.12016行业投资万元12.85%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值138488.50157373.30178833.292利润总额38800.4944091.4750103.943净利润13247.5615054.0517106.874纳税总额11965.0413596.6415450.735工业增加值49352.2256082.0763729.626产业贡献率12.00%16.00%17.86%7企业数量6948471084土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程22590.9522590.9551630.0551630.054874.061.1主要生产车间13554.5713554.5730978.0330978.033021.921.2辅助生产车间7229.107229.1016521.6216521.621559.701.3其他生产车间1807.281807.282994.542994.54292.442仓储工程4792.994792.9921398.6521398.651469.172.1成品贮存1198.251198.255349.665349.66367.292.2原料仓储2492.352492.3511127.3011127.30763.972.3辅助材料仓库1102.391102.394921.694921.69337.913供配电工程255.63255.63255.63255.6319.743.1供配电室255.63255.63255.63255.6319.744给排水工程293.97293.97293.97293.9717.664.1给排水293.97293.97293.97293.9717.665服务性工程3035.563035.563035.563035.56208.415.1办公用房1307.081307.081307.081307.08116.605.2生活服务1728.481728.481728.481728.48107.276消防及环保工程856.35856.35856.35856.3566.146.1消防环保工程856.35856.35856.35856.3566.147项目总图工程127.81127.81127.81127.81483.257.1场地及道路硬化8538.061413.511413.517.2场区围墙1413.518538.068538.067.3安全保卫室127.81127.81127.81127.818绿化工程3367.56117.86合计31953.2584551.0584551.057256.29节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤86.331.1年用电量千瓦时693238.321.2年用电量吨标准煤85.201.3年用水量立方米13260.331.4年用水量吨标准煤1.132年节能量吨标准煤30.333节能率29.31%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元15285.621.1完成比例91.82%2完成固定资产投资万元9761.272.1完成比例63.86%3完成流动资金投资万元5524.353.1完成比例36.14%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2531.2人均年工资万元5.501.3年工资额万元1447.892工程技术人员工资2.1平均人数人562.2人均年工资万元6.022.3年工资额万元304.683企业管理人员工资3.1平均人数人153.2人均年工资万元6.033.3年工资额万元93.434品质管理人员工资4.1平均人数人304.2人均年工资万元5.364.3年工资额万元152.825其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元6.215.3年工资额万元88.206职工工资总额万元2087.02固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元7256.295240.68162.5314307.521.1工程费用万元7256.295240.6815702.721.1.1建筑工程费用万元7256.297256.2943.59%1.1.2设备购置及安装费万元5240.685240.6831.48%1.2工程建设其他费用万元1810.551810.5510.88%1.2.1无形资产万元858.47858.471.3预备费万元952.08952.081.3.1基本预备费万元543.12543.121.3.2涨价预备费万元408.96408.962建设期利息万元3固定资产投资现值万元14307.5214307.52流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15702.726591.489327.1715702.7215702.7215702.721.1应收账款万元4710.822119.873533.114710.824710.824710.821.2存货万元7066.223179.805299.677066.227066.227066.221.2.1原辅材料万元2119.87953.941589.902119.872119.872119.871.2.2燃料动力万元105.9947.7079.49105.99105.99105.991.2.3在产品万元3250.461462.712437.853250.463250.463250.461.2.4产成品万元1589.90715.451192.421589.901589.901589.901.3现金万元3925.681766.562944.263925.683925.683925.682流动负债万元13363.316013.4910022.4813363.3113363.3113363.312.1应付账款万元13363.316013.4910022.4813363.3113363.3113363.313流动资金万元2339.411052.731754.562339.412339.412339.414铺底流动资金万元779.80350.91584.85779.80779.80779.80总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16646.93116.35%116.35%100.00%2项目建设投资万元14307.52100.00%100.00%85.95%2.1工程费用万元12496.9787.35%87.35%75.07%2.1.1建筑工程费万元7256.2950.72%50.72%43.59%2.1.2设备购置及安装费万元5240.6836.63%36.63%31.48%2.2工程建设其他费用万元858.476.00%6.00%5.16%2.2.1无形资产万元858.476.00%6.00%5.16%2.3预备费万元952.086.65%6.65%5.72%2.3.1基本预备费万元543.123.80%3.80%3.26%2.3.2涨价预备费万元408.962.86%2.86%2.46%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元14307.52100.00%100.00%85.95%5建设期间费用万元6流动资金万元2339.4116.35%16.35%14.05%7铺底流动资金万元779.805.45%5.45%4.68%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8899.6514832.7519777.0019777.0019777.001.1万元8899.6514832.7519777.0019777.0019777.002现价增加值万元2847.894746.486328.646328.646328.643增值税万元304.72507.87677.16677.16677.163.1销项税额万元3164.323164.323164.323164.323164.323.2进项税额万元1119.221865.372487.162487.162487.164城市维护建设税万元21.3335.5547.4047.4047.405教育费附加万元9.1415.2420.3120.3120.316地方教育费附加万元6.0910.1613.5413.5413.549土地使用税万元234.86234.86234.86234.86234.8610税金及附加万元271.43295.81316.12316.12316.12折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值7256.297256.29当期折旧额5805.03290.25290.25290.25290.25290.25净值1451.266966.046675.796385.546095.285805.032机器设备原值5240.685240.68当期折旧额4192.54279.50279.50279.50279.50279.50净值4961.184681.674402.174122.673843.173建筑物及设备原值12496.97当期折旧额9997.58569.75569.75569.75569.75569.75建筑物及设备净值2499.3911927.2211357.4710787.7210217.979648.224无形资产原值858.47858.47当期摊销额858.4721.4621.4621.4621.4621.46净值837.01815.55794.08772.62751.165合计：折旧及摊销10856.05591.21591.21591.21591.21591.21总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9807.054413.177355.299807.059807.059807.052外购燃料动力费万元693.76312.19520.32693.76693.76693.763工资及福利费万元2087.022087.022087.022087.022087.022087.024修理费万元68.3730.7751.2868.3768.3768.375其它成本费用万元1620.17729.081215.131620.171620.171620.175.1其他制造费用万元347.37156.32260.53347.37347.37347.375.2其他管理费用万元423.60190.62317.70423.60423.60423.605.3其他销售费用万元548.93247.02411.70548.93548.93548.936经营成本万元14276.376424.3710707.2814276.3714276.3714276.377折旧费万元569.75569.75569.75569.75569.75569.758摊销费万元21.4621.4621.4621.4621.4621.469利息支出万元-10总成本费用万元14867.588163.4411820.2414867.5814867.5814867.5810.1可变成本万元12189.355485.219142.0112189.3512189.3512189.3510.2固定成本万元2678.232678.232678.232678.232678.232678.2311盈亏平衡点54.66%54.66%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元19777.008899.6514832.7519777.0019777.0019777.002税金及附加万元316.12271.43295.81316.12316.12316.123总成本费用万元14867.588163.4411820.2414867.5814867.5814867.585增值税万元677.16304.72507.87677.16677.16677.166利润总额万元4909.42-4053.98-4100.934909.424909.424909.428应纳税所得额万元4909.42-4053.98-4100.934909.424909.424909.429企业所得税万元1227.36-1013.50-1025.231227.361227.361227.3610税后净利润万元3682.07-3040.49-3075.703682.073682.073682.0711可供分配的利润万元3682.07-3040.49-3075.703682.073682.073682.0712法定盈余公积金万元368.21-304.05-307.57368.21368.21368.2113可供投资者分配利润万元3313.86-2736.44-2768.133313.863313.863313.8614应付普通股股利万元3313.86-2736.44-2768.133313.863313.863313.8615各投资方利润分配万元3313.86-2736.44-2768.133313.863313.863313.8615.1项目承办方股利分配万元3313.86-2736.44-2768.133313.863313.863313.8616息税前利润万元4909.42-4053.98-4100.934909.424909.424909.4217息税折旧摊销前利润万元5500.63-3462.77-3509.725500.635500.635500.6318销售净利润率%18.62%-34.16%-20.74%18.62%18.62%18.62%19全部投资利润率%29.49%-24.35%-24.63%29.49%29.49%29.49%20全部投资利税率%35.46%35.46%35.46%35.46%21全部投资回报率%22.12%-18.26%-18.48%22.12%22.12%22.12%22总投资收益率%22.12%-18.26%-18.48%22.12%22.12%22.12%23资本金净利润率%22.12%-18.26%-18.48%22.12%22.12%22.12%盈利能力分析一览表序号项目单位指标1净利润万元3682.072投资利润率29.49%3投资利税率35.46%4投资回报率22.12%5回收期年6.02第三章 市场分析一、我国医疗器械行业发展前景（一）我国人均可支配收入的增加促进医疗器械消费能力提高自改革开放以来，我国经济一直保持快速增长，近十年我国GDP平均增长速度超过9%，保持相对高速的增长。根据国家统计局最新数据显示，2016年全年国内生产总值达74.41万亿元，按可比价格计算GDP同比增长7.98%；人均国内生产总值达到53,980元，较上年增长7.42%。随着我国GDP的快速增长，我国人均可支配收入也显著提高。2016年，全国居民人均可支配收入23,821元，比上年增长8.44%，其中，城镇居民人均可支配收入33,616元，农村居民人均可支配收入12,363元。我国人民生活水平的提高加之人均可支配收入的不断增加，提高了人们对医疗器械的消费能力，行业市场发展空间广阔。（二）我国人口老龄化趋势加剧推动医疗器械行业需求增长随着居民平均寿命的显著提高，我国人口结构已呈现老龄化。根据国家统计局数据显示，截至2016年末，我国65岁以上人口数达1.50亿，占总人口的10.80%，是目前世界上老龄人口最多的国家。面对老龄化问题，我国将加强对医疗器械行业的支持力度，加快新型医疗器械的临床应用和产业化进程，从而进一步加快医疗器械产业的发展步伐。（三）医疗卫生费用投入增加为患者治疗提供方便随着我国经济规模的不断增长以及社会老龄化的发展，国家和个人在医疗卫生领域的支出也快速增长。2016年，全国卫生费用总支出达到4.63万亿元，占当年GDP的6.20%，相比于2006年增长了4.72倍，年复合增长率达16.80%。2016年10月，中共中央、国务院正式印发了“健康中国2030”规划纲要，国家对医疗卫生领域的投入将持续增强，进一步带动医疗器械行业的发展。（四）基本医疗保险制度不断完善为患者医疗消费提供保障近年来，我国拥有医疗保险的人口持续增长，根据我国人力资源和社会保障部发布的2016年度人力资源和社会保障事业发展统计公报显示，2016年末全国参加城镇基本医疗保险人数为74,392万人，同比增长11.73%。随着经济持续发展、城市化比例不断提高和我国社会保障体系的不断完善，享有医疗保险的人口数量将继续增长，进一步带动医疗器械行业的发展。二、行业竞争格局（一）医疗器械行业国际市场竞争格局美国是全球第一大医疗器械市场，聚集了强生医疗、通用医疗、百特医疗等国际厂商；欧盟良好的经济基础和收入水平为医疗器械市场持续稳定增长提供了坚实基础。以中国为代表的亚太地区医疗器械市场是全球最具潜力的医疗器械市场，近年来的增长速度明显快于世界平均水平。（二）医疗器械行业国内市场竞争格局我国中国制造2025等均将医疗器械列入新兴产业重点发展，致力于进一步提高医疗器械的创新能力和产业化水平，推动了我国医疗器械行业提高自主创新能力、加快新产品创新和产业化，行业内企业面临快速发展的历史性机遇。但由于我国医疗器械行业起步较晚，加之存在较高的技术、市场准入、渠道、资金等壁垒，新进入者难以在短期内形成规模，企业规模整体较小，行业竞争主要集中于少数几家具备技术优势且形成规模的企业之间展开。三、行业发展有利因素（一）国家产业政策大力扶持我国高度重视医疗卫生事业的发展，在政策层面给予