（财政学专业论文）竞争财务论.pdf

内容提要 当人类纪元进入一个新的出：纪之时，则务学同样也正在进行着一场世纪的抉 择。财务学能否实现历史的跨越，在2 1 世纪寻找一个新的起点，值得【址纪之交 的则务学人的深思，这是一种不可推卸的历史责任。财务学范式已经或正在发生 着新变迁1 ，一种以顾客价值为目的，围绕企业竞争优势，以培育和发展企业 核心竞争力为宗瞢，服务于企业竞争战略的则务管理，即竞争财务管理应运而生。 ( 一) 价值观是竞争财务的基础观念，其中价值链在竞争财务管理中最具外部性特 妊。竞争财务研究的目的就是耍围绕企业核心竞争力寻求这种组合价值链，发现 价值链中的“战略环节”，在追踪发达国家财务管理5 b 进经验和理论、方法的基 础上，结合中国实际，构建套扎根于企业竞争理论与实践之中的竞争财务管理 的框架结构。“顾客价值”足竞争财务管理中最核心的概念。所谓顾客价值是顾 客所得( 顾客实现) 与顾客所弃( 顾客牺牲) 之间的差额。顾客所得是指顾客从 所购的产品【 i 得到的全部有形和无形和前，。宫包括蕊率和特殊 j 勺产褊、服务、质 量、倒用说) 蜘、声脊、商标和顾客认为重要的任佃因素。顾客牺牲包括购买成本、 墩得并学会使用该产i 墙的阑问和努力，以及购后成本。所谓购后成本是指使用、 维护和处 0 1 产i 弱所花 5 1 的成本。增加顾辑价值意咪糟增加顾客实现，或减少顾客 恻毂，或既增加顾客实现，又撒少顾客牺性。糟限于顾客价值意味赣竞争财务系 统要同时提供顾客实现和顾客牺牡的有关信息。收集有关顺客牺牲的信息意i 睐糟 收集公司外部的信息。概括地说，竞争财势管理的目的就是要为顾客创造价值。 核心竞争力是竞争财务形成与发展阳旗甜m 动力。竞争财务是以现代党暂与 战略理论为其理论依据的。从宽争一的演逃过程焉，经济学视角的“竞争”与铛：删 学视角的“竞争”，。在实际 ：作中往往是统一的。亦即，企业制定管理科学i ! l 勺觉 飘脚临，谋求竞争优辨，往往需要结合市场经济的竞争特性去认识和把握。换寄 之，市场经济作为竞争型经济，其竞争县有广泛性、长期性、公呵“眺和合作性婶 弘冰特征。张觉穹_ i - 主体多元化，竞争对织不断变化的市场经济环境下，企业则务 僻_ i ! 必须恻立竟昏意识。只有充分考虑竞争剐手的战略，才能结合企) j k 向身情况 作l 如晰安排，在市场竞争中争取主动，获得竞和。优必。竟i 与战懈是棚4 | 1 i 扪i 成 f f j ，觉争财务本身刊+ 以衙作是财乡 管理与企业竞争，1 削各有机结合的产_ 勿。在觉争 则势实践r h 企业往往借助予觉争i 代啼制定棚应的竟呵财务预洲、决筇性拟，并 绕螭何勺发腱企业呐核心竞争力制定相应的财务战略以歌褂和保特企悖 绒 的宽】! l 优赞嗣i i 鲫芹地位。 随菥市场企球化，均势i f i ；j , l ，企业核心业务与非核心业务攫形成余、l 雌女心竞争 力方面的作月j ：i 渐灾m ，玑阶段，依据结构学派的觉舒1 1 鲫杼珊论，似乎难以反映 = ：i ；阃业务划企j 批的贡献襁度。从宽邻则据的视如行，必须聚l m 措施通过抛高核心 业务的比霞米墒阿和发展企业核心觉审力。可以认为，核心竞争力魁逃靓存能 力学派与资源学派珧沦l t e 础之- ，l 二的个概盘，或靳说魁似利一学：派的兆同j “：物。核 心宽争力，从搬奉扎此仓、刚州奇似知议和披能的聚合，它刑食业晌件1 ，狂 1 “范式( p n m d m 舄) ”7 _ i l i i | f l _ 兜前= 訾瓤_ | ! 【：码撕萨缪尔阼埘( t h l l m ：l ss n u 1 h l l 1 ) n 北抛旭 斌构广义州军 ；足指粜个州叫人挺l c f 的埘对 _ 物帕见排、心啪力一发心椎卅e 梨的总称球心认山，础论小灶 m n 的心维 | f l 蝌内琏敞地舱腱的1 m 怕“；断地浊虫心f l n l 架n 1 1 v 捉州- i 曲艇胜的 - ? 5 6 8 5 7 5 于用动态整合的资源，提供与企业环境变化相适应的能力。这种特殊的能力还在 于从企业的基础就开始产生致胜竞争对手的力量。由于核心竞争力的知识性：因 而它在企业的优势上更多地表现为知识或积累性技能的力量，从而使核心竞争力 不仅成为竞争优势的根，而且也是企业竞争力之源a 舞：争财务管理认为，企业本身的资源、能力是有限的，通过资源外向配置， 与外部的合作伙伴分担风险，企业可以变得更有柔性，更能适应变化的外部竞争 环境。其具体思路是，首先确定企业的核心竞争力，并把企业内部的智能和资源 集中在那些有核心竞争优势的活动上，然后将剩余的其他企业活动外包给最好的 专业公司。这些实行业务外包的企业更强调集中企业资源于经过仔细挑选的少数 具有竞争力的核心业务，也就是集中在那些使他们真正区别于竞争对手的技能和 知识上，而把其他一些虽然重要但不是核心的业务职能外包给世界范围内的“专 家，企业，井与这些企业保持紧密合作的关系。从而使自己企业的整个运作提高 到世界级水平，而所需要的费用则与目前的，f 支十1 7 1 等甚至有所减少，并且往往可 以省去一些巨额投资。更重要的是，实行业务外包的公司出现财务麻烦的可能性 仅为没有业务外包公司的三分之一。 。 竞争优势是企业在特定业务经营中能够提供超过竞争对手的价值，这些顾客 贱买的较高价值源于以低于竞争对手的价格r m 顾客提供同等利益，或者提供远远 超出较高价格的独特利益。进一步分析，优势真正的来源在于管理者能够将公司 内所有的技术和产品诀窍整合为竞争的能力，而且这种能力使各个业务单位快速 地适应机会的变化。企业超额利润来源于其核心能力和核心资源，而与企业所在 行业的竞争结构并不具有紧密相关性。核心能力的观念不鼓励企业进入那些与其 核心优势缺乏较强战略关联的产业领域，认为只有建立在现有优势基础之上的战 略才会引导企业获取或保持持久的战略优势。也就是说，与企业外部条 f - i 二相比， 企业内部条件对于企业在市场中的竞争地位具有决定性意义。企业内部能力、资 源和知识的积累( 即核心能力) ，是企业获得超额收益和保持企业竞争优辨的关 键。 在当前网络、信息经济不断发展，跨国经营不断深入的新形势下，) 1 ：展剥竞 争则务问题的研究与探讨具有十分重要的现实意义。所谓竞争财务，就是在系 列竞争理论的指导下，以市场竞争为动力，以培育企业核心竞争力，状l 阪竟钟优 势，进而为顾客创造价值为目的的一种系统的财务控制和管理的方法。竞争则务 是现代贝才务管理的发展，它在整合传统财务管理职能的基础上，不断扩腿和j 阱河 财务管理理论和方法体系。它具有竞争性、战略性、动奄性、并行t p + - l 、长蝴性和 全面性等的基本特征。竞争财务是现代财务管理的一个重要组成部分。从外姬上 看t 它由竞争财务控制、竞争财务预测、决策和竞争财务战略组成。觉争财锌足 现代财务学科体系中不可或缺的重要组成部分，它的发展规律体现了竞争发展的 般规律。竞争则务严格地说应当称之为“核心业务财务”或称“核心觉争力财 务”，它是与现代制造环境的变化相适应而发展起来的一利r 财务管理新领域2 。 塞量财争建其发展过程中不可避免地会与有关概念发生联系，如竟舒财务与财务 耋! ：，妻复婴务与战略财务、竞争财务与财务战略、竞争则赘与战略管理会订爵： 明确这些概念对于发展和完善竞争财务管理理论与方法体系具有卜分重要的稚 辫戮蝴 零 黧 用。 ( 二) 竞争财务是客观存在的，它的实践与发展是建立在一定的理论基础之上的。 一方面，竞争财务的发展离不开相关的理论基础，另一方面竞争实践的进一步发 展反过来又促进着相关理论的丰富与完善。竞争财务的理论依据主要有核心竞争 力理论、竞争战略理论、资源配置理论、网络理论、交易成本理论和资本市场理 论等。在竞争财务实践中，企业往往借助于竞争战略制定相应的竞争财务预测、 决策模型，并围绕培育与发展企业的核心竞争力制定相应的财务战略，以获得和 保持企业持续的竞争优势和战略地位。本文从利润( 利润库) 视角、财务经营视 角、控制视角和讦价视角( 以信息技术业务领域的价值评价为例) 对竞争财务实 践及其特色作了阐述。 竞争战略的发展促进了企业价值增长规则的转变，它要求企业从以下几个方 面转变观念：( 1 ) 从销售思维转向以盈利为主导；( 2 ) 从内部视角转向顾客视 角；( 3 ) 从市场份额转向价值份额；( 4 ) 从狭隘的行业视角转向扩大的“雷达 屏幕”；( 5 ) 从片面强调固定资产、产品以及服务的作用转向重视公司战略规 划。竞争财务的发展，丰富和完普了传统财务学的理论与方法体系。传统财务学 中的一些核心概念，如资本、价值等也有了新的认识。依据竞争财务的创新观念， 财务学概念可以分为两个层次，一是基本概念；二是衍生概念。基本概念由资本、 价值、风险与能力( 竞争能力) 构成，其中前三个是显性概念，后一个是隐性概 念，它贯穿于不同层次的各种财务概念之中，是竞争财务理论体系的一条红线。 衍生概念是在基本概念的基础上组合与发展起来的，它依据不同的竞争贝才务管理 目的，采用不同的分析视角衍生出系列次一级的概念( 比如可进一步分为内部 衍生概念与外部衍生概念等) ，这些次一级的概念有时又可进一步再划分为相应 的财务概念。m 因为有这些概念、范畴的存在与发展，才使竞争财务具有了一定 的理论结构，也才会有现代财务学的不断扩展与进步。 竞争发展的规律是客观存在的企业在管理实践中，必须正确地加以识别， 并科学地进行应用，并针对不同情况采取不同的竞争战略，这是无数成功企业的 管理糈要，也是竞争财务管理所追求的瑷佳效果。竞争财务的发展规律是与动态 竞争的现状糨适应的。所谓竞争财务发展规律，就是指各类经济组织( 企业) 在 生产经营过程中围绕提高企业核心竞争力而采取j ； 匀有助于获取竞争优势的一系 列财务现象或活动之间的内在的、本质的必然联系。一定的财务发展规律是在特 定的财务活动及财务关系条件下产生并发挥作用的。竞争财务的发展规律具有客 观性，概括起来它可以分为二个层次，一是竞争财务发展的基本规律：二是竞争 财务发展的具体蚬律。 公司治理结构是指用来协调不同利害关系者之间利益和行为的一系列法律、 文化、习惯和制度的统称。企业组织结构的发展表明：片面分权化的代价是高昂 的。市场经济也是法治经济，在减少政府管制的同时必须健全法治。企业组织结 构分权化的发展必然要求健全公司治理结构。1 9 9 8 年，世界经济合作与发展组 织( o e c d ) 还专门制定了历史上第一个政府问为治理结构开发出的套国际标 准公司淮理结构原则，以使成员国政府部门在评价与改善影响公司治理 结构的法律、制度和规制框架时有所依据。从竞争财务的角度看，各种组织结构 间利益关系的协调、烂合，实质上也是一种竞争，是一种制度变迁过程中的利益 之争。从效率角度分析，经理对公司的经营绩效具有非常重要的作用，需要用高 额报酬来换取其优质的管理水平，期权激励被认为是一种有效的方法或手段。但 野墨干嘤笋可瞽相互转化，此时，财务就是营销，营销就是财务。在网络经济条 堡j ：婴龟皇篁华相 联结，利佣于客观分析与评价网络营销利弊得失的薪鬲 竞鲁坚曩癸劁墅始形成。从互联网对销售的影响看，其作用主要体豌茬三不秀蔷i = ：曼堕警熊消费喜带查了粤大的便利，二是互联网创造了条具看呆同蕞呆；赫 的销售渠道；三是互联网代表了一种全新的媒介。 。一。 一一一 有人提出了一种新的竞争战略框架，据此修正了波特的三种竞争战略( 改称为价 格领先战略、利益领先战略、利益价格双重领先战略) ，并在这三种战略的基础 上增加了二种新的战略，即市场细分特性战略和相互依赖性战略。这一系列战略 的提出者认为。这种划分能更好地与顾客价值观相吻合，有助于达成竞争财务战 略为顾客创造价值这一目的的基本要求。 此外，波特理论中的五种基本竞争力量模型也面临新的挑战。随着近年来消 费者需求多样化，经营活动网络化等趋势的冲击，波特这一理论的局限性也开始 暴露，即它没能充分揭示这些力量之间相互作用的方式及其动态演变关系，尤其 未能反映企业对五种竞争力量的反作用力及其带来的后果：过分强调竞争与威 胁，未能考虑企业之间的合作及企业可能面临的发展机遇；单纯考虑了供方与买 方的讨价还价能力对现有企业的影响，未能全面考虑供方与买方在其他方面对企 业的作用力；未能考虑互补品生产所产生的作用力对行业竞争强度和盈利潜力的 影响。为此，必须将互补品作为一种竞争力量加以考虑，即竞争力量已由五种发 展成为六种。这表明，随着社会经济的发展，各种竞争力量是相对而言的，我们 必须以动态的观点来看待竞争和竞争财务。 资源优势理论的发展提高了竞争财务的地位与作用。竞争则务理论认为。企 业长期竞争优势来源于其特定的战略资源储各( s t r a t e g i ca s s e ts t o o k ) ，强调企 业资源优势的重要性远胜于市场优势。从经济学的角度看，企业成功的业绩来自 于获得长期的经济租金的可能性，有赖于获得具有租金潜在价值的资源。与企业 经营环境的稳定性下降、动荡性提高相对应，竞争财务管理逐步由静态思维转向 动态，其中“柔性观”的形成是推动竞争财务发展的一个重要力量。为了提高企 业的核心竞争力，目前国外一些大企业纷纷组建一种基于分权化趋势下的作业组 织，这是一种竞争式的职能组织，它通过不同职能间的协调使作业具有综合性和 统一性。此时，如何整台职能将影响到企业的效益和效率。跨职能组织的形成， 增强了企业管理的象性特征。所谓柔性的管理组织是指企业没有严格规定的标准 化组织，这利哩巨织可以根据竞争战略管理的要求和战略形势的变化适时调控，并 可灵活调度管理人员。此外，与日益激烈的市场竞争相适应，企业在新的经营方 式，如计算机集成制造系统( c i m s ) 、企业资源规划系统( e r p ) 、虚拟经营 ( v e ) 、敏捷制造( a m ) 等的新条件下，积极地调挫企业的业务类别，将经营 资源集中于企业虚拟的核心作业上来，即产生了所谓的“网络业务组织”( 即“网 络式企业间分工经营组织”) 。 _ 结语：竞争财务作为一种新生事物，不是标新立异的凭空想象，而是对企业 实践经验的总结，一些企业开展的竞争成本管理锦经验或做法是发展竞争财务理 论及其管理方法的动力。从当前竞争财务实践的现状看，由于缺乏系统的科学总 结，竞争财务的理论体系尚难以有效形成，即其本身还存在许多需婴完善之她。 随着全球经济一体化步伐的加快，以及我国进入w t o 期限的临近，适应竞争战 略环境的变迁和深化财务管理理论的内在要求，完善与发展竞争财务理论与方法 已成为2 1 世纪现代财务理论与方法体系建设的重要内容；如何在网络、信息技 术不断发展的今天，提高竞争财务在企业管理中的适应性和有效性，将成为摆在 人们面前的一项重要课题。 关键词：竟每财务顾客价值核心竞争力竞争优势 a b s t r a c t w h i l eh u m a nt i m e s e n t e ran e we r a ，t h ef i n a n c e w i t hi nt h e m e a n t i m ei sf a c e dt h e c r i t i c a lc h o i c e i td e s e r v e st h e f i n a n c e s c h o l a r sc a r e f u lp o n d e r i n gw h e t h e rt h i s f i e l dc a l l l e a p o v e rt h e h i s t o r i c a ls t a g eo fd e v e l o p m e n ta n da r r i v e sa tan e ws t a r t i n gp o i n t 1 1 3 t h e21s t c e n t u r y i ti s a ni n e s c a p a b l eh i s t o r i c a l r e s p o n s i b i l i t y t h e f i n a n c i a l p a r a d i n g h a s c h a n g e d o ri s c h a n g i n g t h e f i n a n c e m a n a g e m e n t - - - - - c o m p e t i t i o n f i n a n c e m a n a g e m e n te m e r g e s a s r e q u i r e d w h o s ei n t e n t i o ni s f o rt h ec u s t o n l e rv a l u e ，a n dc e n t e r s0 1 1 t h e c o m p e t i t i v ea d v a n t a g e s t o d e v e l o p t h e c o m p e t e n c e o fc o r e c o i n p e t i t i o na n d t os e r v ef o rt h eb u s i n e s s sc o m p e t i t i o ns t r a t e g y ； ( i ) o p i n i o n so f v a l u ei st h eb a s i cc o n c e p to fc o m p e t i t i o nf i n a n c ea m o n g w h i c ht h ev a l u ec h a i nh a st h em o s te x t e r n a lf e a t u r e s r e s e a r c ho n i t i st oc i r c l ea r o u n dt h ec o r ec o m p e t i t i o nf o rt h ec o m p o s e d v a l u ec h a i n a n dt h e s t r a t e g i c l i n ki nt h ec h a i n w i t ht or e f e r e n c eo ff o r e i g n e x p e r i e n c e s 、t h e o r i e s a n dm e a s u r e so ft h ea d v a n c e df i n a n c i a i m a n a g e m e n t ，w ec a n s e t u p ac h i n e s es t r u c t u r eo fc o m p e t i t i v e f i n m a c i a l m 矗a g e m e n t b a s e do nt h e t h e o r y a n d p r a c t i c e a b o u t c o m p e t i t i o nc o m p e t e n c e “c u s t o m e r s v a l u e ”i s t h ek e yp o i n ti nt h e c o m p e t i t i v e f i n a n c i a l r n a n a g e m e n t i t r e f e r st ot h ed i f f e r e n c e b e t w e e nc u s t o m e rp r o f i ta n dc u s t o m e rl o s s c u s t o m e rp r o f i tm e a n s t h et o t a lt a n g i b l eo ri n t a n g i b l ep r o f i t sf r o mt h ep r o d u c t sp u r c h a s e d i n c l u d i n g t h eo r d i n a r ya n d s p e c i a lp r o d u c t s ，s e r v i c e s u a n t i t i e s ， o p e r a t i o ni n s t r u c t i o n s ，r e p u t a t i o n ，t r a d e m a r ka n da n yo t h e re l e m e n t s t h a tt h ec u s t o m e r sc o n s i d e ri m p o r t a n t c u s t o m e rl o s si n d i c a t e st h e p u r c h a s ec o s t ，t h et i m ea n de f f o r tt oo b t a i ng o o d sa n dl e a r nt o r i s e t h e ma n dc o s ta f t e rp u r c h a s ea sw e l l t h ec o s ta f t e rp u r c h a s er e f e r s t ot h ec o s to fu s a g e ，m a i n t e n a n c em a d d i s p o s a l o ft h e p r o d u c t s i n c r e a s i n g t h ec u s t o m e r s v a l u em e a n si n c r e a s i n gt h ec u s t o m e r s r e a l i z a t i o no f p r o f i t ，o rr e d u c i n gt h ec u s t o m e r s l o s s ，o ri n c r e a s i n g t h ec u s t o m e r s r e a l i z a t i o n o f p r o f i t a sw e l la s r e d u c i n g t h e c u s t o m e r s 1 0 s s e m p h a s i z i n g c u s t o m e r s v a l u e i m p l i e s t h a tt h e c o m p e t i t i v e f i n a n c e s y s t e m s h o u l d p r o v i d e i n f o r m a t i o no nb o t h c u s t o m e r s p r o f i t a n dl o s s c o l l e c t i n gt h ei n f o r r n a t i o na b o u tt h e c u s t o m e r s l o s si sc o l l e c t i n gt h ee x t e r n a l i n f o r m a t i o n i naw o r d t h e i n t e n t i o no fc o m p e t i t i o nf i n a n c em a n a g e m e n ti st oc r e a t ev a l u ef o r c 1 1 s t o m e r s c o r ec o m p e t e n c eo fc o m p e t i t i o ni st h eb a s ea n dd r i v i n gf o r o eo ft h e c o m p e t i t i o n f i n a n c e t h e c o m p e t i t i o n f i n a n c et a k e st h em o d e r n c o m p e t i t i o na n dt h es t r a t e g i ct h e o r ya s i t st h e o r e t i cb a s i s f r o mt h e e v o l u t i o n p r o c e s s ，c o m p e t i t i o n f r o m e c o n o m i c sa n df i o m m a n a g e m e n t a r e u s u a l l y u n i f i e di np r a c t i c e t h a ti st os a y ，f r e q u e n t l y ， i ti s i m p o r t a n tf o re n t e r p r i s e s t om a k es c i e n t i f i cc o m p e t i t i v es t r a t e g y a n ds t r i v ef o r c o m p e t i t i v ea d v a n t a g e w i t ht h e n e c e s s a r y c o n s i d e r a t i o no ft h e c o m p e t i t i o n f e a t u r e s i no t h e r w o r d s ，t h e c o m p e t i t i o n i nm a r k e te c o n o m y ( w h i c hi sc o m p e t i t i o ne c o n o m y ) h a s t h eb a s i cf e a t u r e so f w i d e r a n g e ，l o n g - t e r m ，f a i r n e s sa n dc o o p e r a t i o n u n d e rt h em a r k e te c o n o m yw h e nt h e r e a r ev a r i e d c o m p e t i t i v e e n t i t i e sa n d c o n s t a n t l yc h a n g i n go p p o n e n t s ，ac o m p e t i t i v e c o n s c i o u s n e s sm u s tb eb u i l ti nt h ef i n a n c i a lm a n a g e m e n t o n l yb y m a k i n g f u l lc o n s i d e r a t i o no ft h eo p p o n e n t s s t r a t e g y c a na n e n t e r p r i s ed e c i d et h ea r r a n g e m e n t t ow i na d v a n t a g e si nc o m p e t i t i o n c o m p e t i t i o na n ds t r a t e g ys u p p l e m e n te a c ho t h e r t h ec o m p e t i t i o n f i n a n c ei t s e l fc a nb et a k e na st h ec o m b i n e do u t c o m eo ff i n a n c i a l m a n a g e m e n t a n d c o m p e t i t i o ns t r a t e g y i n t h ep r a c t i c eo f c o m p e t i t i o n f i n a n c e e n t e r p r i s e s s e tu dr e l a t i v ef o r e c a s ta n dd e c i s i o n m a k i n g m o d e l d r a w i n gs u p p o r t f r o mt h e c o m p e t i t i v es t r a t e g y ，a n d b u i l d r e l a t i v ef i n a n c i a ls t r a t e g yc e n t e r i n ga r o u n dd e v e l o p i n gt h ea b i l i t yo f i t sc o r ec o m p e t e n c eo f c o m p e t i t i o n t ow i no rk e e pd o m i n a n t p o s i t i o n i nt h ec o m p e t i t i v ea n dt h es t r a t e g i cp o s i t i o n w i t ht h et r e n do fm a r k e tg l o b a l i z a t i o n ，t h ef u n c t i o n so fo p e r a t i o n a l o rn o n o p e r a t i o n a lb u s i n e s s e sb e c o m em o r ea n dm o r ei m p o r t a n t i n t h ec u r r e n t p e r i o d ，i t s e e m sd i f f i c u l t t os h o wt h ed i f f e r e n t 7 c o n t r i b u t i o n so fd i f f e r e n tt r a n s a c t i o n s i na c c o r d a n c ew i t ht h e c o n s t r u c t i v i s m s t h e m y o i l c o m p e t i t i v es t r a t e g y a c c o r d i n g t o c o m p e t i t i o nf i n a n c e an e w m e a s u r em u s tb ea d o p t e dt om c r e a s et h e p r o p o r t i o no fo p e r a t i o n a lb u s i n e s s t o s t r e n g t h e n a n dd e v e l o pt h e c o m p e t e n c e o f c o m p e t i t i o n i t c a j lb e t h o u g h t t h a tt h ec o r e c o m p e f i t i v ec o m p e t e n c e i sa c o n c e p t b a s e do nt h et h e o r i e s o f a b i l i t i s ma n dr e s o u r c i s mo ra l lo u t c o n l ec o m b i n e d f u n d a m e n t a l l y s p e a k i n g ，t h ec o r ec o m p e t i t i v ec o m p e t e n c ei s t h ea g g r e g a t eo ft h e e n t e r p r i s e s u n i q u ek n o w l e d g ea n dt e c h n i q u e s i t s r o l e e x i s t si n p r o v i d i n g t h ec o m p e t e n c ea d a p t e dt ot h ec h a n g e so f t h ee n v i r o n m e n t w i t ht h er e s o u r c e sr e s u l t e df r o md y n a m i ci n t e g r a t i o n t h i ss p e c i a l c o m p e t e n c e a l s oe x i s t si nt h e f e r c et od e f e a tt h e c o m p e t i t i v e o p p o n e n t b e c a u s e o ft h e k n o w l e d g en a t u r e ，c o r ec o m p e t i t i v e c o m p e t e n c e i n d i c a t e sm o r eo f t e nt h e p o w e r o f k n o w l e d g e o r c u m u l a t i v et e c h n i q u e sa b o u tt h ea d v a n t a g e ，t h u sb e c o m i n gn o to n l y t h eb a s eb u ta l s ot h er e s o u r c e a c c o r d i n gt oc o m p e t i t i o nf i n a n c e ，t h er e s o u r c ea n dc o m p e t e n c eo f a ne n t e r p r i s ei sl i m i t e d b u tb yd i s p o s i n ge x t e r n a lr e s o u r c e sa n d s h a r er i s k sw i t ho u t e r p a r t n e r s ，t h ee n t e r p r i s e sc a nm o r ee a s i l ya d a p t i t s e l ft ot h ec h a n g i n g c o m p e t i t i v e c i r c u m s t a n c e s t h ec o m p e t i t i v e a d v a n t a g e s r e f e rt ot h ev a l u e w h i c h t o p t h e c o m p e t i t o r , p r o v i d e di nt h es p e c i f i cb u s i n e s s t h eh i g h e rc u s t o m e r v a i u ec o m e sf r o mt l ep r i c e sl o w e rt h a nt h eo p p o n e n t sw i t ht h es a m e s e r v i c e sa n dg o o d so re v e nu n i q u ep r o f i tw h i c he x c e e df a rf r 0 1 1 3 a h i g h e rp r i c e t h ee x t r a p r o f i tr e s u l t s 矗i o mi t s c o r ec o m p e t e n c ea n d r e s o u r c e s t h e o p i n i o n s o fc o r e c o m p e t e n c e d o n t e n c o u r a g e e n t e r p r i s e sg oi n t ot h ef i e l d sw h i c hl a c kc l o s es t r a t e g i cr e l a t i o n s h i p w i t ht h e i rc o r ea d v a n t a g e s i tm e a n st h a to n l yt h es t r a t e g ys e tu po n t h ep r e s e n tb a s ec a l ll e a dt h e e n t e r p r i s et oa c q u i r eo rk e e pl o n g e r s t r a t e g ya d v a n t a g e s t h a ti st os a y ，c o m p a r e dw i t he x t e r n a le l e m e n t s ， t h ei n t e m a le l e m e n t sh a v ed e c i s i v e c o m p e t i t i v ep o s i t i o ni nt h em a r k e t 8 s i g n i f i c a n c et ot h ee n t e r p r i s e s t h ei n t e r n a la b i l i t i e s ，r e s o u r c e s a n da c c u m u l a t e dk n o w l e d g e ( c o r ec o m p e t e n c e ) a r ek e ye l e m e n t sf o r w i n n i n g a n d k e e p i n g t h ec o m p e t i t i o n a d v a n t a g e a tt h e p i e s e n ta g e ，t h e n e t w o r ka n di n f o r m a t i o n e c o n o m y a r e u n c e a s i n g l yd e v e l o p i n g a n dt h em u l t i n a t i o n a l o p e r a t i o n s a r e b e c o m i n g m o r ea n dm o r e f r e q u e n t i n t h i s c a s e t h es t u d yo n c o m p e t i t i o n f i n a n c eh a sa v e r yi m p o r t a n tp r a c f i c a is i g n i f i c a n c e c o m p e t i t i o n f i n a n c ei st h e d e v e l o p m e n t o fm o d e mf i n a n c i a l m a n a g e m e n t i tc o n t i n u o u s l ye n l a r g e s a n de n r i c h e sf i n m l c i a l m a n a g e m e n t t h e o r i e sa n dm e t h o d s s y s t e m so n t h eb a s eo fi n t e g r a t e d t r a d i t i o n a im a n a g e m e n tf u n c t i o n s i th a st h eb a s ec h a r a c t e r i s t i c so f q o m p e t i t i o n ，s t r a t e g y , d y n a m i c s ，s i m u l t a n e o u s n e s s ，l o n g t e r m a n d a 1 1 r o u n e n e s s i ti sa ni m p o r t a n tc o m p o n e n to ft h em o d e r nf i n a n c e m a n a g e m e n t f r o m t h e r e s p e c t o fe x t e n s i o n i tc o n s i s t so f c o m p e t i t i o n f i n a n c e c o n t r o l l i n g ，b u d g e t , d e c i s i o n m a k i n g a n d s t r a t e g i e s t h ec o m p e t i t i o nf i n a n c eh a si n e v i t a b l ec o n n e c t i o n sw i t h r e a t e dc o n c e p t s ，s u c ha s ：f i n a n c i a lc o m p e t i t i o n 、s t r a t e g i e sf i n a n c e 、 f i n a n c i a ls t r a t e g ya n d s t r a t e g i cm a n a g e m e n t ，a c c o u n t i n ga n ds oo n c l a r i f y i n gt h e s ec o n c e p t s i s v e r yi m p o r t a n t a n dm e a n i n g f u lt o d e v e l o pa n dp e r f e c tt h et h e o r i e sa n dm e t h o d ss y s t e mo fc o m p e t i t i o n f j n a n c e ( i i ) c o m p e t i t i o n f i n a n c ei sa n o b j e