（工商管理专业论文）基于DEA的上市银行效率测度与南京银行的对比研究.pdf

东南大学学位论文使用授权声明 东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印 件和电子文档，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质 论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外，允许论文被查阅和借阅，可以公布( 包括 刊登) 论文的全部或部分内容。论文的公布( 包括刊登) 授权东南大学研究生院办理。 日 期：一竺12 ：c h 2 基于d e a 的上市银行效率测度与南京银行的对比研究 研究生：朱峰导师：吴斌东南大学 摘要 我国于2 0 0 1 年1 2 月正式加入w t o ，承诺在之后的五年内逐步取消在金融 领域对外资的限制，并于2 0 0 6 年1 2 月全面开放了人民币零售业务。从此国内各 上市银行所面临的不仅仅是国内同业的竞争，还有入世的压力和外资银行的挑 战。在全新的外部经营环境和规则下，各上市银行必须尽快提高自身的竞争力， 迅速融入国际经济一体化的大潮，从而在波涛汹涌的金融大潮中牢牢站稳脚跟， 实现自身的生存与发展。因此如何提高我国上市银行的竞争力就成为摆在国人面 前的又一重大课题。上市银行的竞争力包括很多方面，而效率是其竞争力的核心 要素和集中体现。 经过多年的不断探索和发展，国内上市银行已逐步建立了较为完善的法人治 理结构，成为了真正意义上的按现代企业制度建立起来的现代金融企业。股东价 值理论认为：上市银行作为一个企业，其经营最根本的出发点是实现股东价值的 最大化，因此本文基于股东价值的视角来展开对上市银行效率的研究。 通过运用数据包络分析( d e a ) 这种融合了数学、运筹学、数理经济学和管理 科学等多个学科知识的研究方法对我国4 家国有银行和1 0 家股份制银行在 2 0 0 3 2 0 0 8 年的技术效率、纯技术效率及规模效率分别进行了分析，还结合 d e a 方法的改进模型考察了全部样本银行在2 0 0 8 年所处的规模报酬区间，并运 用比较方法对南京银行进行了重点分析。接着，本文利用曼奎斯特( m a l i i l q u i s t ) 指数细致考察了这1 4 家样本银行的效率状况及其动态变化情况，并通过对该指 数的进一步分解，分析了各样本银行( 尤其是南京银行) 效率变化的深层次原因。 最后根据实证分析的结论，结合南京银行的现状，给出了相应的对策与建议。 关键词：d e a 效率上市银行南京银行 s oir e s e a r c hm ee 伍c i e n c yo fl i s t e d b 枷【so nt 1 1 ep e r s p e 嘶v eo fs h a r e h 0 1 d e r 砌m a tf h s t i 陀s e a r c hu l et e c h l l i c a le 伍c i e n c y ，p u r et e c h n i c a le 伍c i e n c ya n ds c a l ee 伍c i e n c yo f c h i n e s el i s t e d b a n l c sd 嘶n g2 0 0 3 - 2 0 0 8 ，u s 吨d a t ae n v e l o p m e n ta n a l y s i s ( d e a ) a p p r o a c l l c o m p a 他t h ee 伍c i e n c yb e t w e e nt h e14b a n k s ，i r e s t i g a t et l l es t a t eo f 陀t u m t 0s c a l et l l r o u g hm e i l l l p r o v e dm o d e lo fd e a ( n 瓜sm o d e l ) 锄dc o n d u c taf b c u s e da i l a l y s i so fb a n ko fn 觚j i i l g i nm e 明文ii r i t r ( ( 沁c ead e a - b a s e dm a h n q u i s ti n d e xt oe v a l 姐芏ee x p l i c i t l yi n 也ed y n a m i ce 伍c i e n c yo f n l e 1 4k i i l l ( s ，笛w e l l 勰t t l e ”c a t c h i n 哥u pe 蜀f e c t ”锄d 廿l e ”五r o n t i e r - s 1 1 i re 脆c t ”a n di 酉v et h e c 0 盯e s p o n d i n gc 0 u i l t e 册e 嬲u 陀s 锄ds u g g e s t i o i l s f o rt l l eb a n ko fn a n j i n ga c c o r d i l l gt 0t 1 1 e c o n c l u s i o f l so fe m p i r i c a la 1 1 a l y s i s k e y w o r d s ：d e a ；e 伍c i e n c y ；l i s t e db a n k ；b a n ko f n 锄j i n g i h ”l ”l 4 ”5 “6 ”6 ”7 第三章银行效率的理论分析 8 ”8 l l 1 5 1 9 3 1 中国银行业的分类1 9 3 2 银行效率的内涵1 9 3 3 1 效率的内涵1 9 3 3 2 银行效率及其经济学含义一2 1 3 3 银行效率的分类”2 2 3 4 银行效率测度的估计方法2 6 3 5 上市银行效率研究的指标选择2 7 3 5 1 投入指标2 8 3 5 2 产出指标2 8 第四章基于d e a 方法上市银行效率实证分析 4 1d e a 方法介绍3 0 4 1 1d e a 理论介绍3 0 4 1 2d e a 方法的优缺点3 0 4 1 3d e a 基本模型及对比研究3 2 4 1 4d e a 基本模型的缺陷及改进模型3 5 4 2 样本的选取3 6 4 3d e a 模型的导向问题3 7 4 4 数据来源与计算说明3 8 4 5 实证分析的结果3 8 4 5 1 上市银行2 0 0 8 年效率的实证分析3 8 4 5 2 上市银行2 0 0 3 2 0 0 8 年的技术效率实证分析4 l i i l l 4 5 6 6 7 8 8 l1 1 5 1 9 3 1 中国银行业的分类1 9 3 2 银行效率的内涵”1 9 3 3 1 效率的内涵1 9 3 3 2 银行效率及其经济学含义一2 1 3 3 银行效率的分类”2 2 3 4 银行效率测度的估计方法一2 6 3 5 上市银行效率研究的指标选择”2 7 3 5 1 投入指标”2 8 3 5 2 产出指标“2 8 第四章基于d e a 方法上市银行效率实证分析 4 1d e a 方法介绍3 0 4 1 1d e a 理论介绍”3 0 4 1 2d e a 方法的优缺点3 0 4 1 3d e a 基本模型及对比研究3 2 4 1 4d e a 基本模型的缺陷及改进模型3 5 4 2 样本的选取。3 6 4 3d e a 模型的导向问题3 7 4 4 数据来源与计算说明3 8 4 5 实证分析的结果3 8 4 5 1 上市银行2 0 0 8 年效率的实证分析3 8 4 5 2 上市银行2 0 0 3 2 0 0 8 年的技术效率实证分析4 1 u i 4 5 3 上市银行2 0 0 3 2 0 0 8 年的规模效率实证分析4 2 第五章基于曼奎斯特指数的上市银行效率动态分析 5 1 曼奎斯特指数介绍及计算方法4 5 5 2 实证分析结果4 6 5 3m a l m q u i s t 指数分解结果及分析4 8 第六章南京银行的战略选择5 2 6 1 南京银行发展现状5 2 6 2 南京银行经营中存在的问题“5 2 6 3 对策与建议5 7 第七章研究的不足与展望 7 1 研究的不足6 3 7 2 未来研究展望6 3 致谢一6 5 参考文献6 6 作者在学期间发表的论文6 9 东南大学硕士学位论文 第一章绪论 1 1 研究背景与动机 第一章绪论 1 1 1 研究背景 金融业通过促进储蓄和投资增长、优化资源配置、便利交换等活动，推动经 济增长，是国民经济体系的重要组成部分，而商业银行又是我国金融业的主体， 在国民经济的资源配置中发挥着十分重要的作用。 进入新世纪，我国正式加入了世界贸易组织( w t o ) 1 ，承诺逐步取消对外 资进入我国金融领域的限制，到2 0 0 6 年1 2 月入世5 年保护期结束，向外资银行全 面开放了人民币零售业务。这标志着中国对w t o 承诺的全面兑现，也代表了平 等国民待遇下的新金融时代的到来，从此国内各上市银行失去了政策的保护，开 始面临与国际同行竞争的现实问题。在这重大而深刻的转变时期，各上市银行必 须迅速融入国际经济一体化的大潮，尽快提高自身的竞争力，从而实现自身的生 存与发展。因此如何提高我国上市银行的竞争力就成为我国入世后所面临的又一 重大课题。效率是上市银行竞争力的核心要素，也是其竞争力的集中体现，只有 效率高的银行才能在日益激烈的市场竞争中生存下来，因而加强对我国上市银行 效率的研究就显得十分必要。 但国内银行长期以来是计划和财政的附属物，并不把追求利润最大化作为经 营目标，从而也就不存在研究其效率的基础。入世以来，银行业的变化超过了人 们的预期，主要体现在：国有商业银行不仅进行了股份制改革，而且已经有建行、 中行、工行、交行先后走向资本市场，以工行在香港和上海的同时挂牌上市为标 志，表明我国国有商业银行改革的任务基本完成。在已有参照和借鉴的基础上， 农业银行已经在2 0 0 8 年完成财务重组，包括注资、不良资产剥离和公司法人治理 结构的搭建，重组改制工作正在顺利推进，农行的i p o 也将是大势所趋。坚持开 放理念，引进境外有实力强大的战略投资者，改革自身公司治理结构，成为现代 商业银行，这是国有商业银行所走过的道路；股份制商业银行以其先天的体制优 势，进行了引进外资以及上市的探索，先后有7 家股份制商业银行2 顺利登陆资本 1 2 0 0 1 年1 2 月1 1 日，中国终于正式加入世界贸易组织，成为第1 4 3 个啪成员国。 2 这7 家股份制银行分别是深圳发展银行、上海浦东发展银行、华夏银行、中国民生银行、招商银行、兴业 l 东南大学硕士学位论文第一章绪论 市场；国内的城市商业银行这几年来，从规模到质量都实现了大幅提升，以南京 银行、北京银行和宁波银行为代表的城市商业银行正行驶在中国金融业高速发展 的快车道上，相关的治理结构与经营管理更加规范化、现代化，正在向区域性银 行稳步快速推进；以农村信用社改革为重点的农村金融改革也取得了重要进展； 政策性银行改革的思路也逐步清晰起来。伴随着四大国有专业银行的商业化改革 以及众多股份制商业银行、城市商业银行和信用社的成立，加上外资银行的陆续 入驻，银行业的竞争环境逐步形成，对上市银行的效率研究已经具备一定的基础。 自上个世纪8 0 年代以来，我国对银行业进行了大刀阔斧的改革：为了改善 银行业结构，促进银行之间的竞争，相继成立了三家政策性银行，将原有商业银 行的政策性业务尽可能地分离出来，之后又成立了交通银行、中信实业银行3 等 多家股份制银行，还成立了烟台住房储蓄银行4 、蚌埠住房储蓄银行5 等专业银行 和一百多家城市商业银行，这些改革举措大大改善了银行业的市场结构，加强了 各商业银行之间的竞争，一个合理、有序的市场体系逐步形成。这一体系的建立 和健全有效地提高了银行业的市场竞争程度，银行业效率也因此得到了很大的提 高。 据中国银监会统计，截至2 0 0 8 年1 2 月末，我国银行业金融机构境内本外币资 产总额为6 2 4 万亿元，比上年同期增长1 8 6 ；我国境内商业银行( 包括国有商 业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行和外资银行) 不良贷款 余额5 6 8 1 8 亿元，比年初大幅减少7 0 0 2 4 亿元；不良贷款率2 4 5 ，比年初大幅下 降3 7 1 个百分点。2 0 0 9 年的1 1 家全国性上市银行6 的总资产规模就已占到整个中国 银行业资产的5 5 以上，其业务的收入、结构及发展特点因此具有很强的代表性。 上市银行作为国内商业银行的中坚力量，表现更为优异：总资产大幅增加，不良 贷款余额与比例持续“双下降”的态势，可谓是我国上市银行通过深入改革和发展 所取得的两大喜人成绩。但在繁荣的背后，我们也应该看到我国上市银行还是过 分依赖于传统的信贷业务，盈利主要还是来自于利差，虽然国内上市银行在过去 银行、中信银行。 3 中信实业银行于2 0 0 5 年8 月更名为中信银行。 4 2 0 0 3 年8 月烟台住房储蓄银行更名改制为恒丰银行股份有限公司( 简称恒丰银行) ，成为全国第l l 家股份 制商业银行。 5 2 0 0 0 年，蚌埠住房储蓄银行，和当地城市信用社改制成为蚌埠市商业银行。 6 这l l 家全国性上市银行分别为中国工商银行、中国银行、中国建设银行、交通银行、深圳发展银行、上 海浦东发展银行、华夏银行、中国民生银行、招商银行、兴业银行、中信银行 2 东南大学硕士学位论文第一章绪论 几年里也在不断地创新，相继推出了一些新产品和新服务，中间业务的比重不断 增加，取得了很大的成绩，但与国外银行业相比差距仍然很大，非利息收入所占 比重还比较小，服务意识和服务水平还有待提高。 南京银行创立于1 9 9 6 年2 月，并于2 0 0 2 年和2 0 0 5 年，分别引进了两个战略投 资者国际金融公司( i n t e m a t i o n a lf i n a n c ec o 甲o r a t i o n ，i f c ) 和法国巴黎银 行( b n pp a r i b a s ) ，逐步发展成为一家由国有股份、中资法人股份、外资股份 及众多个人股份共同组成的新型股份制商业银行。2 0 0 6 年，南京银行进入亚洲 周刊发布的年度亚洲银行3 0 0 强排行榜和英国银行家杂志发布的全球1 0 0 0 家大银行排名名单，被中国银行家杂志评为“十佳城市商业银行”之一。南京 银行在2 0 0 7 年7 月1 9 日成功实现了在上交所挂牌上市，开创国内a 股市场城市商 业银行上市先河。在资本市场上，南京银行一直以稳健经营、高成长性、低市净 率、高投资价值而备受关注。在英国银行家杂志2 0 0 8 年度评选中，南京银行 在全球1 0 0 0 家大银行排行榜中排名第3 8 4 位( 列中国大陆银行第1 8 位) 。 南京银行依托本地市场而生，面对复杂的宏观经济形势和激烈的市场竞争， 银行一直不断调整结构，塑造特色，加快创新，推进转型，控制风险，推动各项 业务稳健较快发展，全面提升综合竞争力；围绕稳健较快发展的主线，以调整结 构、塑造特色为着力点提升市场竞争能力，以加快创新、推进转型为着力点提升 基础管理能力，以深化改革、完善机制为着力点提升风险管理能力；通过推进战 略规划、机构网点建设、人才队伍建设以及企业文化建设，不断为银行的新一轮 发展奠定坚实基础。 随着政策7 的放开，南京银行自身的规模、充足的资本金以及对本地市场的 渗透度使其具备了走向全国的条件，因此采取了“走出去”的跨区域经营发展战 略。第一步，走出南京，在江苏省内经济发达或成长性较好的地级市及县( 市) 设立分支机构，如开设泰州、无锡、南通等分行。第二步，走出江苏，在长三角 地区通过新设分支机构、并购、参股等经营手段，使银行成为具有一定规模和影 响力的区域性上市银行，如设立上海分行、宜兴、昆山两家村镇银行，投资江苏 金融租赁有限公司，入主芜湖津盛农村合作银行。第三步，在全国大中城市范围 7 2 0 0 7 年4 月，银监会主席刘明康在全国城商行论坛第八次会议上指出：相关部委和银监会取得了一致意 见，城市商业银行完全可以走出城市；2 0 0 9 年5 月，关于中小商业银行分支机构市场准入政策的调整意 见( 试行) ，内容之一是符合条件的中小商业银行在相关地域范围下设分支机构，不再受数量指标控制。 东南大学硕士学位论文第一章绪论 内甄选目标，走稳健扩张之路，逐步将本行建设成为现代商业银行，如设立北京 分行。随着异地扩张，市场空间扩大，规模效应产生。 在此轮急速扩张的过程中，南京银行的品牌形象和价值的有所提升，业务规 模得以扩张，股东回报方面的压力缓解，产品销售渠道不断丰富，客户结构改善， 抗风险能力增强，资源流动的优势进一步促进业务的发展：而挑战也随之而来， 银政关系与银企关系的不同、服务策略和销售策略的不同等地域差异性对服务和 销售能力是一个极大的考验，如何解决跨区经营中本地化人才队伍的建设是一个 关键问题，传统城商行总支行两级管理体制将向总分支三级发展对风险控制和科 技信息系统建设提出了更大的挑战。 实施跨区经营，实现版图扩张只是手段，并不是南京银行的最终目的。银行 既要实现资产规模的扩张，提高抵御风险的能力，又要给股东创造更多的利润与 效益，坚持风险可控下的规模扩张和盈利水平的增强。在南京银行规模高速发展 之际，不能仅仅追求规模的扩大而无视效率的提高，而银行是否真正兼顾了规模 与效益目标的平衡，需要从效率的视角进行衡量。 1 1 2 研究动机 1 上市银行效率研究的重要性 目前对我国银行效率的研究还比较少。银行效率就其含义而言是银行在业务 活动中投入与产出或成本与收益之间的对比关系。从本质上讲，它是银行对其资 源的有效配置，是银行市场竞争能力、投入产出能力和可持续发展能力的总称。 因此效率是衡量上市银行经营水平的重要标准，效率值的高低可以反映上市银行 的资源利用程度以及整体经营状况，因而效率分析本身就成了评价上市银行的一 种有效方法，同时也成为上市银行制定自身发展战略的重要依据。 随着全球经济发展的一体化，我国逐步取消了对外资银行的限制，实力强大 的跨国银行集团纷纷进入国内市场，从此国内上市银行在经营理念、管理机制、 优质客户资源和优秀人才资源、金融创新、投资与风险管理等诸多方面都将面临 来自外资银行的严峻挑战。要想在这样激烈的市场竞争中生存与发展，实现股东 价值最大化，就必须尽快提高我国上市银行自身的效率水平。 2 效率研究对南京银行的重要性 南京银行是在原城市信用合作社的基础上组建的地方性股份制商业银行，从 4 东南大学硕士学位论文第一章绪论 产生之初就具有浓厚的地方背景，伴随着中国银行业的高速发展，其资产规模、 盈利能力、资产质量都有较大提高，其中资产质量和盈利能力已经达到股份制银 行中等以上水平，在城市商业银行异地分支机构管理办法出台之后，跨区域 经营的闸门已经打开，目前正积极准备在异地开设多家分支机构。但在快速发展 的过程中，贷款集中度过高，跨区域经营面临激烈的同业竞争，债券投资收益面 临利率风险；效率问题日益突出。 3 对采用d e a 方法研究银行效率的探讨 在研究指标选取上，区别以往的研究，在选择产出指标来描述商业银行的产 出水平时充分考虑到上市银行股东的长远利益，引入了中间业务收入这项能反映 我国上市银行股东未来价值的指标，以期能更全面地分析和研究我国上市银行的 效率状况。 1 2 研究目的与意义 我国商业银行现已基本完成了股份制改造，建立起了比较完善的法人治理结 构，成为了真正意义上的自主经营，自负盈亏的企业。而企业生存和发展的目的 就是为股东创造价值，努力使股东价值最大化。因此商业银行的最终目标就是股 东价值最大化，上市银行就更是如此。正是基于此，我们考虑在d e a 模型中将 净利润、中间业务收入、利息收入作为产出变量。其中净利润反映的是当前的股 东价值。国外的经验表明：国外银行中间业务收入一般占总收入4 0 一5 0 ，存 贷业务利润只占总利润2 0 。而国内商业银行存贷利差收入占到利润的9 0 以 上，中间业务占比很低，但中间业务收入正在快速增长。大力发展中间业务，拓 展零售银行业务，是未来银行发展的一个趋势。因此中间业务收入将是上市银行 未来的主要收入来源和利润来源，反映上市银行未来的股东价值。因此从股东价 值最大化出发，将这三个当前的及未来的能为股东增加价值的变量作为该模型的 产出变量。 以往的应用d e a 模型对银行效率的研究都着重于各个上市银行当前的整体 资源利用水平以及整体经营状况，而本文从股东价值的角度，选择相关的变量运 用d e a 模型来研究银行效率，为上市银行效率的理论和实证研究提供了全新的 视角。此外，本文还将进一步利用上述数据分析结果，通过对比研究，针对南京 银行具体发展实践，对其发展战略作进一步的探讨，对我国上市银行，尤其是城 东南大学硕士学位论文第一章绪论 市商业银行的管理和实践有着重要的现实意义。 1 3 研究内容 根据本文的研究目的和研究意义，确定本文的研究框架如下： 第一章主要介绍我国银行业发展的背景和现状；阐明本文研究上市银行效率 的意义；介绍了主要的研究内容；对采用的研究方法作了一个概述；最后给出了 本文的创新之处。 第二章主要是介绍了国内外学者在银行效率研究方面所取得的研究成果，对 这些文献作了一个系统的回顾。 第三章主要阐述银行业的分类、银行股东价值的内涵、银行效率的内涵及其 研究视角；对银行效率的测度办法进行了分类和比较；最后依据本章的理论分析， 确定了股东价值视角下的上市银行效率指标。 第四章是本文的重点章节，对效率测度方法特别是本文所使用的数据包络分 析方法及其原理进行了较为系统的介绍，进而引出本文所使用的两个d e a 模型 并对其进行了详细的阐述和对比分析。之后采集样本银行的统计数据，对我国 1 4 家上市银行2 0 0 3 年到2 0 0 8 年的技术效率、纯技术效率和规模效率进行了实 证分析，并结合n i r s 模型分析了2 0 0 8 年度各上市银行的规模报酬形态，在此 基础上对各上市银行的效率状况进行了比较分析。 第五章利用m a l m q u i s t 指数模型对样本银行的效率变化作了动态的分析，并 对该指数进一步分解，分析了“追赶效应”和“前沿面移动效应”对效率变化的影 响，进一步剖析了各样本银行效率变化的深层次原因。 第六章是在本文研究内容及实证研究结果的基础上，针对南京银行具体发展 实践，对其发展战略作进一步的探讨，有针对性地提出了相关的对策建议。 第七章指出了本文研究的不足和对未来研究的展望。 1 4 研究方法 本文的研究主要是通过运用效率测度方法中的数据包络分析方法，根据国 民经济行业分类( g b t 4 7 5 4 2 0 0 2 ) 8 对银行业的分类标准，选取了国内三大类共 1 4 家上市银行作为研究分析的样本，基于股东价值视角，并结合理论分析选择 。国民经济行业分类( g b 厂r 4 7 5 4 2 0 0 2 ) 国家标准由国家统计局牵头，组织国务院有关部门修订完成，经国家 质量监督检验检疫总局批准，于2 0 0 2 年5 月l o 日正式发布实施。 6 东南大学硕士学位论文第一章绪论 了合理的投入产出指标，从实证的角度对我国1 4 家样本银行的效率状况进行测 度；之后对样本银行的技术效率、纯技术效率和规模效率进行比较分析，并使用 d e a 方法的n i r s 模型9 揭示了样本银行在2 0 0 8 年度的规模报酬形态；进而运用 曼奎斯特1 0 指数模型对上市银行效率的动态变化进行了详细的对比与分析。 1 5 创新之处 本文的创新之处主要体现在： 1 目前现有的应用d e a 模型对银行效率的研究都是基于行业监管者或银行 经营管理者的视角，研究结果难以反映上市银行股东价值的情况。而本文则是在 股东价值的视角下研究上市银行效率，综合考虑了股东的当期利益和长远利益， 为银行效率的相关研究提供了一个全新的视角。 2 在研究指标选取上，区别以往的研究，在选择产出指标来描述商业银行的 产出水平时充分考虑到上市银行股东的长远利益，引入了中间业务收入这项能反 映我国上市银行股东未来价值的指标，更全面地分析了研究我国上市银行的效率 状况。 3 本文提供了股东价值视角下测度银行效率的科学手段，有助于上市银行基 于股东价值最大化的目标，通过对自身效率的评估，有针对性地制定策略，以实 现自身的生存和发展。 4 将三家由城市商业银行发展而来的上市城商行引入研究，拓展了研究的 范围和空间。 5 通过对比研究，基于南京银行的现状，针对南京银行具体发展实践，对 其发展战略作了进一步的探讨，并提出了相关的对策建议。 9c o e l l i t j 在1 9 9 6 年提出的一个规模报酬非增( n o n i n c r e a s i n gr 咖m s t 0s c a l e ，n 限s ) 的d e a 模型。 1 0 曼奎斯特( m a l m q u i s t ) 指数由瑞典经济学家s t m a l i i l q u i s t 于1 9 5 3 年在消费分析的过程中针对不同时期消 费变化的分析首次提出了这个量化指数。 7 东南大学硕士学位论文第二章文献回顾 2 1 国外研究情况 第二章文献回顾 在上世纪5 0 年代中期，国外学者就已经开始对银行效率及其影响因素展开 研究，距今已有五十多年的历史。伴随着经济学理论的不断发展和完善，在银行 效率研究的过程中，研究的工具和方法也得到了极大的丰富，越来越多的模型和 计量方法被应用到相关研究中来。尤其是从上世纪9 0 年代以来，伴随着金融衍 生品的不断创新和发展，银行业务也日趋多样化，同业之间竞争日益激烈，各国 政府和银行业界为了提高商业银行的竞争力，纷纷加强了对其效率的研究和管 理。在此背景之下，以新古典经济学为理论基础，各国学者迸一步加强了到对银 行效率的研究，以期能找到提高银行效率的方法。大量的研究( 以实证研究为主) 取得了丰硕的成果： a l h a d e 鼠1 9 5 4 ) 是最早研究银行规模与效率关系的学者之一，他以总费用( 信 贷+ 投资) 的比率作为平均成本指标，信贷和投资等收益资产作为产出，分析了 美国加利福尼亚州2 1 0 家银行自1 9 3 8 年到1 9 5 0 年的相关数据，最后得出结论： 该州银行业普遍存在着递增的产出规模效率和递减的成本规模效率。 b e n s t o n ，h a i l w e c k ，h 啪p h r e y ( 1 9 8 2 ) 运用超越对数函数模型从银行制度角度 研究了单一银行制的效率与分支银行制1 2 的效率，得出在分支银行制下的规模 效率要优于单一银行制下的规模效率。 r a n g 锄等( 1 9 8 8 ) 检验了1 9 8 6 年存款总额低于4 亿美元的2 1 5 家美国银行的 技术效率，使用了三种投入( 劳动力、资本和融入资金) 和五种产出( 工商业贷 款、消费信贷、房地产信贷、活期存款、定期和储蓄存款) ，研究发现平均技术 效率是0 7 0 ，表明银行可以在投入减少3 0 的情况下得到同样的产出。进一步分 解该技术效率得出：纯技术效率为0 7 2 和规模效率为o 9 7 ，这表明效率问题主 要是与纯技术效率较低有关，而与规模效率关系不大；对效率测度的一阶回归表 明银行规模与效率正相关，而产品分散性和效率负相关。 单一银行制也叫单元银行制，这是美国银行采用的组织结构之一，是不设任何分支机构的银行制度。 1 2 银行分支行制是指设有总行，又可以设立分支行的银行体制。又称总分行制分支行制的总行一般都设 立在大城市，作为分支行，所有业务都同意遵照总行的指示办理。 8 东南大学硕士学位论文 第二章文献回顾 b a 盯，s e i f o r d ，s e i l n s ( 1 9 9 2 ) 利用d e a 方法研究了持续经营银行和破产银行 的区别。该研究所采用的投入变量：利息费用、员工人数、工资费用、固定资产、 其他非利息费用；产出变量：存款、生息资产、利息收入。研究结果表明：破产 银行的d e a 效率值有越来越低的趋势，至破产日降到最低，持续经营银行的d e a 效率值要高于破产银行，因此认为利用d e a 效率值能够分辨出持续经营银行与 破产银行。 b e 唱e r ，h u n t e r ，t i m m e ( 1 9 9 3 ) 对银行的规模效率进行了研究，认为银行业 的平均成本曲线呈平坦的u 形。比起特大型或小型银行，中等规模银行的规模 效率最高，成本最低点出现在银行存款规模达到1 0 0 2 0 0 亿美元之间。欧洲的银 行业与美国很相似，其最佳银行规模介于5 亿到1 5 亿美元之间( t m a s ，1 9 9 9 ) 。 这一时期的经济学家对银行规模效率的研究结论基本上是一致的，即随着银行经 营规模的扩大，银行的平均成本曲线呈相对平坦的u 型曲线，中等规模银行在 规模效率上要优于大型银行和小型银行，银行的规模并不是越大，其效率就越高。 在该类研究中，唯一比较大的分歧在于最低成本规模是多大，即u 型平均成本 曲线的底部到底在哪里。 b e 玛e r ，h u n l p l l r e y ( 1 9 9 4 ) 进一步完善了前人以往的研究，通过实证分析发现： 规模最小的银行存在规模经济现象，但这种规模影响不超过其成本的5 ；超大 型银行的平均成本则保持不变或表现出轻微的规模无效率。此外还发现：银行业 的范围效率1 3 很小，通过生产多样化的产品至多可以使成本降低5 ，收入则显 示出不受产品多样化影响的特性。 z a i l i l ( 1 9 9 5 ) 通过对土耳其国内三种类型银行( 国有银行、民营银行、外资银 行) 经营效率的研究，揭示了金融自由化对银行效率的影响。通过效率值的比较， 指出国有银行比民营银行更有效率，这与一般人认为国有银行效率较低的观念不 同。 b e 玛e r ，m e s t e r ( 19 9 7 ) 对美国8 0 年代商业银行效率的研究却有了不同的发现： 银行规模与效率之间的关系并不显著，大银行在节约平均成本方面比小银行更具 优势，但是盈利能力却不如小银行。而另一项( 1 9 9 7 ) 对美国6 0 0 0 家商业银行 1 9 9 0 一1 9 9 5 年效率的研究发现：9 0 年代的美国商业银行出现了一定的规模经济， ”范围效率( f 勰l l ，1 9 5 7 ) 即银行应通过在长期成本曲线的最低点上生产以及产品的多样化和地域扩张来降 低成本。 9 东南大学硕士学位论文第二章文献回顾 银行效率随着经营规模的扩大有增长的趋势。 a n d r e wc w b m 血g t o n ( 19 9 8 ) 运用随机成本前沿法测度了澳大利亚金融机构 的效率，并对其决定因素进行了分析，结果表明：效率的增长来源于资产质量、 员工素质和教育程度的改善。 c a s u 等( 1 9 9 9 ) 使用非参数的d e a 方法，对1 9 9 3 1 9 9 7 年间伴随着欧洲一体 化进程，欧洲银行体系的经营效率是否有所提高和收敛于同一前沿进行了研究， 同时使用t o b i t 回归模型检验了欧洲银行业效率的决定因素。结果表明：尽管没 有证据表明银行业的效率收敛于一点，但是欧洲一体化对银行效率水平提高还是 有一定作用的，城市化水平和盈利效率之间是正相关的。此外，没有证据表明平 均资本充足率和平均资本回报率能解释银行效率水平的变化。 j o s em p a s t 叫1 9 9 9 ) 以银行贷款损失准备作为衡量商业银行风险的指标，使 用d e a 方法把风险分为内部与外部两部分，从效率和风险角度考察了西班牙放 松管制、日益激烈的竞争环境对商业银行行为的影响，测算了经风险调整的西班 牙银行业的效率值。结果表明，西班牙银行业的风险管理效率在1 9 8 5 1 9 9 2 年 增加，而1 9 9 2 年后又开始下降；另外一个显著结论是，银行规模愈大，其风险 管理效率愈高，并将其归因于大银行有更多的机会分散风险，有专门的部门评估 贷款的风险，获取信息的能力也比小银行强。 b e 略e r ，d ey o u i l g ( 2 0 0 0 ) 对7 0 0 0 家美国银行1 9 9 3 一1 9 9 8 年的数据进行分析 后，针对范围效率得出，集中在一个地区的银行与分支机构地域分布广泛的银行 都有可能具有较高的效率，说明银行地域范围的扩张与效率之间的关系并不显 著。 sa _ t h y e ( 2 0 0 3 ) 使用d e a 方法研究作为发展中国家印度的银行产出效率， 对三类银行( 国有、私有和外资银行) 分别测度了效率值。研究表明印度银行的 平均效率高于世界平均水平，而私有银行效率低于国有和外资银行。由此给出对 策建议：努力减少不良资产、合理配置工作人员和分支机构的政策将会使得银行 更有效率，使得印度的商业银行具备国际竞争力。 国外学术界对银行效率研究的理论贡献是非常突出的，在研究问题的深入程 度、指标体系的完整程度等方面都做得比较成功，非常值得我们学习和借鉴。但 对影响银行效率的因素研究，结论也各有不同，这可能与各国的金融管制、市场 1 0 东南大学硕士学位论文第二章文献回颐 竞争程度、以及股权结构有关。而我国经济体制、金融发展水平、银行体系结构、 银行股权结构等方面与国外相比有着很大的不同，使得我国银行效率研究有其独 有的特点；在技术处理层面上，国外在测度时采用的计量指标，有些在国内缺少 对应的统计数据。因此国内对银行效率问题的研究不能完全照搬国外的做法，必 须深入结合国内实际，积极探索科学合理的研究方法。 2 2 国内研究情况 在国内，银行长期是政府的附属物，没有独立自主权，也不追求利润最大化， 因此不存在效率研究的基础，但最近十几年我国政府加大了对银行体系的改革力 度，正在逐步将国有银行改造成真正的商业银行，从上世纪9 0 年代起，银行效 率问题逐步成为国内学者研究的热点。虽然在早期国内也出现了一些对银行效率 的研究，但大都为定性分析，定量的分析研究出现得比较晚，直到2 0 0 0 年才开 始出现一些以前沿分析法为基础的定量研究。国内关于银行效率研究的文献中具 有代表性的有： 于良春和鞠源等( 1 9 9 9 ) 运用传统产业组织理论的s c p 范式h 分析得出，我国 商业银行业存在市场结构高度集中和国有商业银行垄断导致效率低下的问题，故 而放松对行业进入的管制是解决商业银行效率问题的根本。 魏煜和王丽( 2 0 0 0 ) 在国内首次应用非参数分析方法研究商业银行效率，利用 d e a 方法研究了1 9 9 7 年我国1 2 家商业银行的效率，其模型定义了三种投入( 劳 动力、实物资本和可贷资金) 和两种产出( 利息收入和非利息收入) 。结果表明 其它商业银行的技术效率均值要远高于四大国有商业银行的平均水平；四大国有 商业银行的技术无效与其它股份制商业银行相比，更多的是由纯技术效率低下引 起的，而其它股份制商业银行的技术无效更多的是由规模无效引起的。 秦宛顺和欧阳俊( 2 0 0 1 ) 使用d e a 方法，运用面板数据测度了我国商业银行 效率。结果表明：我国商业银行普遍效率低下，四大国有商业银行较之于其它商 业银行效率更低，而规模不当是他们效率低下的主要原因。国内较为严格的利率 管制以及国有商业银行的非利润偏好极大地削弱了银行市场结构与绩效和效率 1 4 哈佛大学的梅森( m a s o n ) 和贝思等人在理论上构造了市场结构( s n u c t i l r e 卜企业行为( c o n d u c c ) 经济 绩效( p e r f 0 肌锄c e ) 的分析框架( 简称s c p 框架) ，其基本含义是：市场结构决定企业在市场中的行为，而企 业行为又决定市场运行在各个方面的经济绩效。 东南大学硕士学位论文第二章文献回顾 的联系。m p l 5 和e s l 6 假说检验结果表明，我国商业银行绩效水平主要取决于银 行效率，市场结构与银行绩效水平之间并无显著的统计关系；而银行市场份额与 规模效率显著负相关。 徐传堪等( 2 0 0 2 ) 首次采用超越对数成本函数对我国1 4 家商业银行自1 9 9 4 年 到2 0 0 0 年的数据进行了实证分析，发现国有商业银行规模不经济而股份制商业 银行规模经济，并揭示了国有商业银行规模不经济的主要原因在于其不良贷款比 例太高。 李涛( 2 0 0 3 ) 系统研究了世界上多个国家( 地区) 的商业银行监管模式及其对 当地金融发展水平的影响，并比较了中国的商业银行监管模式与其他国家的差 异，结果显示国内的监管模式过多地依赖于政府拥有银行和直接的事先监管。 钱蓁( 2 0 0 3 ) 引进随机前沿( r n l es t o c h a s t i cf r o m i e r ) 模型测算了从1 9 9 5 年到 2 0 0 0 年国内8 家商业银行的x 一效率，研究表明：自有资本比例、所有权结 构安排、利息收入占总营业收入的比重是影响商业银行效率最主要的三个因素， 国内商业银行可以通过对这三个变量的调整优化，来达到提高自身效率的目的。 相比较而言，张健华( 2 0 0 3 ) 运用d e a 的基本模型及其改进模型对商业银行 效率的研究更为全面和深入。通过对我国三类商业银行( 国有、股份制和地方商 业银行) 从1 9 9 7 到2 0 0 1 年的技术效率和规模效率进行了测度和排序，发现我国 银行业中最具活力的是l o 家股份制商业银行，效率最低的是服务范围限制在单 一地区的城市商业银行。更是首次引入m a h n q u i s t 效率指数对我国银行业的效率 变化情况进行了分析，为我国商业银行的效率分析提供了更为全面的信息。此外， 作者还将银行效率影响因素分为外部因素和内部因素，实证检验了产权制度、经 济环境、银行业市场结构以及金融监管政策等外部因素和资本充足率、不良贷款 比率、风险资产比例、员工素质、激励机制、劳动生产率等内部因素对银行效率 的影响。 陈敬学等( 2 0 0 4 ) 运用非参数的数据包络分析法( d e a ) 评估了1 9 9 4 一- 2 0 0 1 1 5 市场力量假说( m em a r k 曲p o w e r h ) ，p o m e s i s ) 包括传统的s c p 假说( s 仃u c t u r e c o n d u c t p e r f o 咖加c ch y p o t l l e s i s ) 和相对市场力量假说( r m 暇r e l a t i v e m a r k c t - p o w e rh y p o t l l e s i s ) ( s h 印h e 吐1 9 8 2 ) 两种理论。 s c p 假说认为市场集中度较高的不完全竞争市场中，银行能从不利于消费者的利率设置( 较低的存款利率和 较高的贷款利率) 中获得较高的利润。 i 心口假说则认为只有市场份额大且更好地实现了产品差异化的银行才能运用市场力量通过有利的定价决 策获得超额利润。 1 6 效率结构假说( e s ，e f f i c i t s t m c m r eh y