（会计学专业论文）会计信息失真：深层探因与治理对策.pdf

摘要 摘要 会计信息作为一种综合性的经济信息，在微观管理、宏观调控以及促进经济发展等 方面都发挥着巨大作用。通过会计信息，各种利益相关者如股东、债权人、银行、政府 能够了解企业的运作并及时做出各种投资、融资决策。而失真的会计信息降低资源配置 效率、破坏杜会经济秩穿，进而危害我国经济的健康快速发展。当前，我国上市公司会 计信息失真问题十分严重，尤其是舞弊性会计信息失真危害最为突出，它扰乱了资本市 场的运营秩序，更使会计业界面临着前所未有的诚信危机。因此，研究会计信息失真问 题具有重大的理论及现实意义。在关于会计信息失真的研究中，广大学者视角不同，研 究工具各异，可谓是仁者见仁、智者见智。本文以经济学理论为研究工具，运用委托一 代理理论和信息不对称理论深入分析会计信息失真的前提、条件和动因，又进一步分析 了我国会计信息失真的具体原因。综合各种原因后，本文试从宏观治理与微观治理的角 度，提出综合治理会计信息失真的对策。 关键词：会计信息失真委托代理理论信息不对称公司治理结构 a b s t r a c t a sat y p eo fc o m p r e h e n s i v ee c o n o m i ci n f o r m a t i o n ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o np l a y sag r e a t r o l ei nm i c r om a n a g e m e n t ，m a c r oc o n t r o la n di m p r o v i n gt h ee c o n o m i cd e v e l o p m e m t h r o u g h t h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，a l lt h e 曲e r e s te n t i t i e ss u c ha ss h a r e h o l d e r s ，c r e d i t o r s b a n k sa n d g o v e r n m e n tc 肌h a v ea c q u a i n t a n c ew i t ht h eo p e r a t i o no fe n t e r p r i s e ss oa st om a k ed e c i s i o n s f o ri n v e s t m e n ta n d c a p i t a l m e l t i n gi nt i m e ，t h e r e f o r e ，t h ed i s t o r t i o no f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n w o u l dr e d u c et h ee f f i c i e n c yo f t h ed i s w i b u t i o no f r e s o u r c e s ，d e s 打o yt h es o c i a le c o n o m i co r d e r , a n dt h u sh a r mt h eh e a l t h ya n dr a p i dd e v e l o p m e n tt ot h ee c o n o m yi nc h i n a a tp r e s e n t ，t h e d i s t o r t i o no fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nh a sb e c o m eas e r i o u sp r o b l e mi nm a n yc h i n e s e c o m p a n i e sa tt h es t o c km a r k e t , e s p e c i a l l yt h ef r a u d u l e n ta c c o u n t i n gd i s t o r t i o n , w h i c hd i s t u r b s t h eo p e r a t i n go r d e ro ft h e c a p i t a lm a r k e t , a n de v e np u tt h ea c c o u n t i n gt r a d e t oa u n p r e c e d e n t e dc r e d i tc r i s i s t h e r e f o r e ，i ti so fg r e a tt h e o r e t i c a la n dp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c et o r e s e a r c ht h ed i s t o r t i o no fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n i nt h er e s e a r c h i n gw o r ko f t h ed i s t o r t i o no f t h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，d i f f e r e n tr e s e a r c h e r sm a k ed i f f e r e n ta c h i e v e m e n t sf r o md i f f e r e n t a n g l e sa n db yd i f f e r e n tm e a n s t h ed i s s e r t a t i o ne m p l o y st h ee c o n o m i ct h e o r ya sat o o l ，a n d a p p l i e st h et h e o r yo fp r i n c i p a l - a g e n ta sw e l la st h et h e o r yo ft h ea s y m m e t r yi n f o r m a t i o nt o a n a l y z et h ep r e m i s e , c o n d i t i o n sa n da g e n tf o rt h ed i s t o r t i o no f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，a n dt o f a r t h e ra n a l y z ct h ec o n c r e t er e a s o n sf o ri t a f t e rc o m b i n i n ga l lt h et h c t o r s ，t h ed i s s e r t a t i o n t r i e st op u tf o r w a r dac o m p r e h e n s i v es o l u t i o nt ot h ed i s t o r t i o no f a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nf r o m b o t hm a c r oa d m i n i s t r a t i o na n dm i c r oa d m i n i s t r a t i o n k e yw o r d s ：d i s t o r t i o n a s y m m e t r yi n f o r m a t i o n o fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nt h et h e o r yo fp r i n c i p a l a g e n t g o v e r n i n gs t r u e n t r eo f c o r p o r a t i o n i l 河北大学 学位论文独创性声明 本人郑重声明： 所呈交的学位论文，是本人在导师指导下进行的研究工作 及取得的研究成果。尽我所知， 除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文 中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得河北大学或其住教 育枫构的学位或证书所使用过韵材料。与我同工作的同志对本研究所骰妁任何 贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了致谢。 作者签名： 一缝蒸 学位论文使用授权声明 本人完全了解河北大学有关保留、使用学位论文的规定，明：学校有权僳鼹 并向国家有关部门或机构送交论文的复印件册电子版，允咯论文被查阅和借阅。 学酸可以公布论文的全部或害1 分内容，可以采甩影印、缔印或其他复制手段保存 论文。 本学位论文属于 1 、保密口，在年月r 解畜后适用本授权声明。 2 、不保密回。 ( 请在以上相应方格内打“”) 作者签名：鬈。! 匿圈期：之业二三胃上一目 导师签名：乏望堡三蔓一 日期：丛年二= 月j _ 二一日 第l 章绪论 霸圈ii i 舞圈皇奠舞 第1 章绪论 1 1 课题的选定 1 1 1 研究背景 会计信息失真是一个困扰经济生活的全球性、历史性问题。在美国，仅安然、世通 等五家公司的会计舞弊裁导致股票市场市值损失4 6 0 0 亿美元。在我国，会计舞弊的绝 对数额虽然不及美国，但在造假手段的恶劣程度上，一些公司已经远远超过了美国的公 司。尤其在上市公司中，会计信息失真闯题表现得尤为突出，一些制作虚假会计信息的 案件相继被揭露，如：红光实业、大庆联谊、麦科特上市前进行利润包装；郑州百文、 蓝母股份上市后虚报利润：猴王股份、三九医药的公司资产被大股东几近掏空；琼民源、 银广厦编制虚假会计报表。据2 0 0 5 年7 月2 8 日财政部新闻办公室发布中华人民共和 国财政部会计信息质量检查公告( 第十一号) ：2 0 0 4 年财政部在中国证监会等郊门的配 合下，组织驻各地财政监察专员办事处对5 家具有证券期货相关业务许可证的会计师事 务所和1 3 家中小会计师事务所的执业质量进行了重点检查，并抽查了5 5 户相关上市公 司的会计信息质量。从抽查情况看，1 0 户上市公司为粉饰业绩不同程度地存在会计信息 失真问题，会计师事务魇的执业质量总体上有所提高，但仍然存在一些不容忽视的闯题。 会计诚信面犒着巨大的挑战。 1 1 2 研究意义 在理论意义方面，本文从经济学的角度，对会计信息失真的成因、治理等诸多难点、 热点问题进行分析，在对以往研究进行认真借鉴学习的基础上，为认识和治理会计信息 失真开拓了一个较新的研究思路。 在实践意义方面，本研究针对我国上市公司会计信息失真的原因，提出了治理会计 信息失真的宏观及微观对策。失真会计信息的出现阻碍了社会的健康发展，减缓了人类 对物质文明追求的步伐，其危害性表现在以下几个方面：对社会稳定造成危害。会计信 息失真不利于分配政策的公平与高效。会计信息失真会增加决策的难度，甚至造成决策 失误，引起财富的不正常流失，扭曲了财富的合理分配。会计信息成失真会进一步加大 社会贫富的差距，增加了社会的不稳定因素：对社会资源配置效率的不良影响。如果一 凋北大学管理学硕士学位论文 目i i 冒置墨_ 曩墨蔓皇_ _ _ | 皇皇皇舞舞麓邕螬奠圈皇邕鲁罾_ 个证券市场二充斥着虚假的会计信息，经济资源的流动就会失去方向，并出现逆向选择， 不仅会降低资源利用的效率，甚至会造成资源的浪费；对社会道德水平的负面影响。失 真会计信息的泛滥，加之本来就广泛存在的各种造假现象，如假商品、假文凭等等，会 使社会整体信用降低。信用的缺失滋生谎言、欺骗，又反作用r 信用，进一步导致整个 社会信用缺失和道德水平的滑落，影响社会主义精神文明建设，进而影响社会主义物质 文明建设。鉴于会计信息失真的巨大危害，治理会计信息失真对我国经济发展具有十分 重要的意义：首先，它有助于发挥市场的资源配置功能。其次它有助于国家、般东、 债权人等会计信息的利益相关者依赖真实的会计信恩做出决策。再次，它有助于建立公 平竞争的市场秩序。最后，它有助于控制国有资产的流失。 1 1 3 选题依据 我国会计信息失真日益严竣的现实以及会计信息失真对我犀经济生活造成的巨大 危害，是笔者选定这个谭鹰的最大动力。如果将会计信患失真的研究围于会计学本身， 或其父学科一管理学的框架内，提出的治理方案可能会流于表面化，缺乏切实的成效。 本文选择经济学作为研究会计信息失真的理论工具是基于如下考虑： 经济学是会计学的基础，经济学理论对会计学研究有着很大的作用：解释会计现象 与拓展会计新领域。在会计研究中引进经济学研究的先进成粜是会计研究发展的一条重 要途径，也能引领会计学研究逐渐登堂入室。经济学中的一个重要假设是每个人都是自 身效用晟大化的追求者。因此，任何一种普遍存在的经济现象都不是偶然、简单、孤立 的，而是其利益相关者从各自效用最大化的出发点也发，长期博弈的结果。由此可推理 出，会计信息利益相关者的一切有关会计信息的行动选择，都漾自于他们对自身效用最 大化的追求。经济学的一个重要分析方法就是成本收益分析，而治理任何一种类型的会 训信息失真，都适用于成本收益分析。在有限理性经济人的假设下，会计信息提供者提 供的会计信息真实性如何、质量高低，实际上是他们出于对自身教用最大化的追求，在 对各种成本与收益进行权衡之后所作的选择。 1 2 文献综述 会计信息失真这个词汇是“中国制造”，在国外研究中的提法多为财务报表舞弊和 盈余管理。前者指故意编制、传播虚假财务报表，欺骗、误导报褒使用者的行为，后者 是指在会计准则允许的范围之内所进行的会计选择。 是指在会计准则允许的范围之内所进行的会计选择。 2 第l 蕈绪论 1 2 1 国外研究综述 对于会计信息失真，国外的研究大多集中在舞弊的行为与动机方面，强调财务报表 舞弊是一个动态的、有机的系统，不可能被完全消除。其治理对策主要是强化公司内部 治理与外部监管。比较有代表性的观点如： 邦吉( b u n g e ) 提出了舞弊的系统观。他认为，相对于简化主义的方法，用系统的 观点来看待会计舞弊是一种较好的选择。事件是发生在系统中的，一个舞弊系统提供了 历史事件产生的必要基础。舞弊的过程可以被定义为“方以另一方的损失为代价的有 目的的寻求利益的一系列行动”。 加比赫拉瑞扎伊( z a b i h o l l a hr e z a e e ) 系统研究了财务报表舞弊的动机与原因， 认为财务报表舞弊的动机包括逃避纳税、迎合证券分析师对公司菔余增长的预期、提高 股价并创造发行新股的需求、获取上市资格或避免退市风险、掩盖资产滥用的事实、隐 瞒管理上的失当行为。公司治理结构的无效是导致会计报表舞弊的主要原因。 相对于财务报表舞弊，国外学术界的研究兴趣更集中于盈余管理，即公司根据不同 需要在会计准则的空白地带进行会计选择。他们对盈余管理的研究通常采用实证研究的 方法，比较有代表性的研究成果包括： 沙玛( s h a r m a ) 和史蒂文森( s t e v e n s o n ) 的研究结果证鳃将要破产的公司比样本 公司更有可能做出有利的会计政策变更。 迪舟( d e c h o w ) 和斯罗恩( s l o a n ) 的研究结果表明，产生盈余管理的主要原因在 于公司治理结构的薄弱，妇由内部人控制董事会、总经理兼任董事长的公司更易进行盈 余管理，而在拥有审计委员会和大宗股权持有人的公司出现的可能性则较小。 斯威尼( s w e e n e y ) 的研究结果显示，被证券交易委员会起诉的公司进行盈余操纵 的动机是试图以较低的成本进行外部融资和逃避债务契约的限制。曾 迪安哥罗林达( d e a n g e l ol i n d a ) 和追安哥罗斯金尼( d e a n g e t os k i n n e r ) 的 = b u n g e f i n d i n g p h i l o s o p h y i ns o c i a l s c i e n c e j 】y a l e u n v e m i v y p r e s s ，1 9 9 6 ：9 z a b i h o l l a hr e 撇c a l l s e ，c o n s e q u e n c e sa n dd e t e r r e n c eo f f i n a n c i a ls t a t e m e n tf m u d r 1 ，w w w e 。l e s e v i e l e o m i n c a t e c p a s h a r m a d ，s t e v e n s o n a 啊豫i m p a c t o f i m p e n d i n g c o r p o r a t e f a i l m e o n t h e i n c i d e n c ea n d m a g n i t u d eo f d i s c r e t i o n a r y a c c o u n t i n g p o l i c y c h m a g e s j b r i t i s h a c c o u n t i n g r e v i e w ，1 9 9 7 2 9 ：1 2 9 - 1 5 3 d e c h o w p m ，r i c h a r d g s 1 0 a n e x e c u t i v e l n c e n f i v e sa n d t h e h o r i z o n sp r o b l e ：a n e m p i r i c a l i n v e s t i g a t i o nj o u r n a lo f a c c o u n t i n ga n de c o m c s 【m 】，1 9 9 1 1 4 ：5 1 - 8 9 叫s w e e n e y d e b tc o v e n a n tv i o l a t i o n sa n dm a n a g m p 】j o u r n a lo f a e c m m t i n ga n de e o n o m i c s ，1 9 9 4 】7 ： 2 9 1 3 0 8 3 翊北大学管理学硕士学位论文 研究表明，管理人员的会计选择基本上反映了公司的财务困境。 黑利( h e a l y ) 验证了经理人员在经济激励因素的作用下去操纵利润以增加报酬的 假设。圆 1 2 。2 国内研究综述 国内对会计信息失真问题的研究，可大致分为以下几类： 产权论。认为会计信息失真的主要成因是产权关系模糊与企业市场法人主体资格的 缺位。因而明晰产权是一个重要的治理对策。会计信息对于不同的利益相关者而言，其 实意味着“权利”，为了降低利益相关者之间因会计信息而产生的矛盾，应进行会计信 息产权的界定。企业中的财务资本所有者与人力资本所有者分别拥有财务资本和入力资 本的产权，进而要求分享企业剩余索取权和剩余控制权，再进而要求分事作为企业产出 替代交量的会计信息的产权。企业产权的既定分享状态、管锚因素和道德因索共同影响 会计信息产权及其博弈过程，不应先验地在三者之间进行褒贬取舍。 制度安排论。认为现有的制度安接本身捧斥高质量的会计信息，并诱发会计信息违 法性失真。相关的法律制度安挥是解决会计信息失真的治本之举。当某个个体的行为不 符合现有制度的规范时，法律应当提供足够有效的强制力。会计信息失真的根本点在于 经济转轨时期的制度结构失衡，该结构均衡的恢复不仅在于裙关制度的创新上，更在于 能使结构恢复均衡的新制度的有效执行上。固 公司治理结构失衡论。认为治理会计信息失真的关键在于保障财务会计信息系统和 现代公司治理结构相适应。公司治理结构失衡导致会计信患失真，治理对策是优化公司 治理结构。固 信息不对称论。认为会计信息不对称和成本效益不对称引起会计信息失真，前者包 括使用者之间的信息不对称和供给者与使用者之间的信息不对称。后者指会计信息是非 商品化信息产品，其生产和提供需要成本，但其消费却不能给生产者带来立竿见影的回 报，因而逐利的企业不愿无限地提供这种信息产品。解决的办法是建立内部约束机制和 wd e a n g e l o - h ，l i n d a d e a n g e l o ，d o u g l a sj s k i n n e r a c c o u n t i n gc h o i c ei nt r o u b l e d c o m p a n i e s j 1 j o u r n a l o f a o c o u n t i n g a n d e c o n o m i c s ，1 9 9 4 1 7 ：1 1 3 1 4 3 吲h e a l y t h ee f f e g to f b o n u ss c h e m e so l la c c o u n 曲gd e c i s i o n sj o u r n a lo f a c c o u n t i n n j ga n d e c o n o m i c s m 1 ，1 9 8 5 7 ：8 5 - 1 0 7 。杜* 强会计信息的产权问题研究 哪大连：东北财经大学出版社，2 0 0 2 ：4 1 4 3 刘蜂制度安排与会计信息质量 j 会计研究，2 0 0 1 7 ：7 - 1 5 。唐松华治理结构失衡一国有企业会计信息失真的深层原因 j 财经论丛，1 9 9 9 2 ：6 8 7 1 4 第1 章绪论 外部约束机制。 会计准则论。认为会计信息质量的提高有赖于高质量的会计准则以及有效的准则执 行支撑系统。 诚信教育论。认为不要过分崇拜市场的力量，既不要迷信美国的公司治理结构，也 不要神化独立董事；不能只重视制度安排，而忽视全方位的诚信教育。 责任不清论。认为中国会计已陷入了囚徒困境，囚徒困境导致了会计诚信原则的缺 失。造成囚徒困境的根本原因不是信息不对称，而是缺少一个真正的委托人。让单位领 导人成为会计法律责任的唯一责任人，才有望真正确立中国会计的诚信原则。 。王咏梅会计信息披露的规范问蹶研究 j 会计研究，2 0 0 1 4 ：5 2 5 6 王跃堂等会计改革与会计信息质量一来自中国证券市场的经验数据 j 会计研究，2 0 0 1 7 ：1 6 2 6 。葛家澍，黄世忠安然事件的反思一对安然公司会计审计问题的剖析 j 会计研究，2 0 0 2 2 ：3 - 1 1 固杨雄胜会计诚信问题的理性思考 j 会计研究，2 0 0 2 3 ：6 1 2 5 河北大学管理学硕士学位论文 ! i i 蔓i 蔓皇皇皇皇暑舅墨量| 邕| 兰皇篁皇皇皇! 鼍皇囊寰寰s 寰舅曼s e 第2 章会计信息失真原因的经济学分析 会计信息失真作为一种复杂的经济现象和一种重要的会计行为，对其进行理论上的 分析，有助于我们正确理解会计信息失真，从而更好地治理。本文运用的经济学理论主 要是委托一代理理论和信息不对称理论。 2 1 会计信息失真的界定 会计信息失真是一个国产词汇，国外学术界虽然对会计信息的真实性有过讨论，但 并没有提出过会计信息失真这概念。国内学者根据其对会计信息真实性衡量标准的不 同理解，对会计信息失真做出了不同的定义。如谭劲松、邱步晖、林静容将会计信息失 真认定为“会计信息未能真实地反映客观的经济活动，给决策者的相关决策带来不利影 响的一种现象”。吴联生认为会计信息失真指的就是会计信患不能够真实地反映企业价 值运动的客观事实。谢德仁认为，失真的会计信息是指“不遵循会计规则制定权的合 约安排，而在其框架之外进行会计操纵，所生产出来的会计信息”。 本文对会计信息失真的定义是：会计信息失真是指会计信息未髓真实地反映会计主 体经济活动的客观事实。 2 2 会计信息失真的分类 本文认为，会计信息失真包括“制度性会计信息失真”和“执行性会计信息失真”。 “制度性会计信息失真”是制度缺陷使然，包括会计制度漏洞( 如以前我国会计制度未 规定计提减值准备，造成大量的潜亏) ；“执行性会计信息失真”包括“错误性会计信息 失真”和“舞弊性会计信息失真”，诱者的区别主要是主观方面不同，一种是过失( 包 括“普通过失”造成的“一般会计差错”和“重大过失”造成的“重大会计差错”) ，另 外一种是主观故意的舞弊行为。其分类构成见图2 1 。 其中，“舞弊性会计信息失真”是我国当前企业会计信息失真问题的重点和难点， 影响极其恶劣，危害十分严重，也是需要追根溯源的主要方面。在各类型企业中，出现 谭劲松，邱步晖，林静窖提高会计信息质量的经济学思考 j 会计研究，2 0 0 0 6 ：1 4 2 0 。吴联生会计信息失真的三分法”理论框架与证据 j 会计研究，2 0 0 3 1 ：2 5 。谢德仁企业剩余所有权：分享安排与剩余计量 蜘上海：上海三联书店、上海人民出版社，2 0 0 1 3 2 3 3 6 第2 章会计信息失真原因的经济学分析 舞弊性会计信息失真最为严重的是国有上市公司。本文主要围绕国有上市公司舞弊性会 计信息失真的产生原因及其治理进行深入分析及研究。在此做出约定：如来作专门说明， 以下本文所称的会计信息失真均指上市公司舞弊性会计信息失真。 图2 1 会计信息失真分类图。 l 会计信息失真l 2 3 会计信息失真原因的经济学分析 2 3 1 会计信息失真产生的前提 委托一代理关系是会计信息失真产生的薪提。在一个没有任何委托代理关系的假 想世界里，每个人都能自己完成自己的事情，不需要借助于任何来自他人的力量就能生 存，这个世界上的每个人都是孤立的人，不与外界发生任何的联系。此时，与个入生产、 生活有关的信息对他人是无效藤的，信息的披露既不会使他人受损，也不会令自己受益。 在这样的假设条件下，不会产生对规范人与人之间关系的规则的需要，也就更谈不上对 规则的违反了。但事实是，人不可能是一个绝对孤立的人，也没有人能够生活在真空中， 委托一代理关系是伴随着人类桂会的产生而产生，而且这种关系在现代社会得到进一步 深化。 在现代企业内部，存在着多种多样的委托一代理关系。如企业所有者与经营者之间， 上级经营者与下级经营者之间，经营者与生产者之间，都存在着不同特点的委托一代理 关系。其中，所有者和经营者之间的委托代理关系是最基本的也是最引人注目的委托 一代理关系。所有者是委托人，处于信息劣势，经营者是代理人，处于信息优势。 现代企业与外界的联系十分频繁和紧密，在企业内部与企业外部之间也存在着多种 国马贤明、郊朝辉熏大会计差错、虚假陈述与会计信息失真 j 。财会通讯，2 0 0 5 9 ：3 3 7 润北大学管理学硕士学位论文 _ _ _ _ | _ l _ | 目南墨瞄i i i i i 鼍| 自自j l _ _ _ 自自s 委托代理关系，如企业与国家之间、企业与债权人之间、企业与供货商之间、企业与 客户之间等等不同类型的委托一代理关系。在企业与国家之间的委托一代理关系中，企 业有义务向国家提供其所需要的真实的会计信息，这种义务是由法律规定的强制性义 务。企业与匡i 家之间的这种关系可以理解成为一种委托一代理关系，即国家无法自己获 取企业的会计信息，因此只好强制性地委托企业向其提供会计信息。在企业与债权人之 问的委托一代理关系中，债权人需要通过会计信息来了解企业的财务状况，以做出对自 己有利的决策。债权人无法自己获取企业的会计信息，只好委托企业向自己提供会计信 息。企业为了获得借款或继续使用借款，就会按照债权人的要求，向其提供会计信息。 在这一过程中，债权人是委托人，处于信息劣势，企业是代理人，处于信息优势。在企 业与供货商之间的委托代理关系中，企业的某些供货商为了做出是否与企业合作的决 策，会有了解企业财务状况的需求。企娩按照供赞商的要求向其提供会计信息，在这一 过程中，供货商是委托人，处于信息劣势，企业是代理人，处于信息优势。企业与客户 之间的委托代理关系与企业与供货商之间的委托代理关系类似。 企业内部之间以及企业内部与外部之间委托一代理关系的产生与发展，弓f 发并加剧 了企业各利益相关者之间的利益冲突，他们都要求在企业中获取最大的利益。此时， 方面会计信息是企业管理当局反映其受托责任履行情况的重要手段和各利益相关者赖 以做出相关决策的有效工具。另一方面，由于会计信息直接影响着各利益相关者利益分 配的结果，因此，会计信息必然受到各利益褶关者的密切关注。委托一代理关系的存在 和发展，使企业内部之间以及企业内部与外部之间的利益关系趋于复杂化。这种日趋复 杂化的利益关系，又进一步强化了会计信息的经济属性和社会属性，同时在客观上为失 真会计信息的滋生和蔓延提供了土壤。 2 3 2 会计信息失真产生的条件 委托人和代理人效用函数不一致和信息不对称是导致舞弊性会计信息失真的两个 必要条件。 2 3 2 1 效用函数不一致 会计信息失真的第一个必要条件是委托人和代理人的效用蒲数不一致。假设委托人 和代理人的效用函数一致，那么委托人的目标就是代理人的目标，代理人会像为自己做 事那样为委托人做事，也就根本不存在什么代理方面的问题了。以上假设在现实中是不 第2 章会计信息失真原因的经济学分析 成立的，事实上，委托人和代理人的效用函数往往是不一致的，有些甚至是相悖的。以 下分两种情况来进行分析：一种情况是企业所有者和经营者合一，一种情况是企业所有 权和经营权分离。 在企业的所有者和经营者合一的情况下，在不同的委托一代理关系中，有着相同的 代理人一企业，同时也有着不同的委托人，如税务机关、债权人、供应商、客户等。4 ； 同的委托人有着不同的效用函数，即使是相同的代理人，在不同的委托一代理关系中， 电有着不同的效用函数。如在企业与债权人的委托一代理关系中，委托人的目标是按时 收回本金和利息，因而他们需要不断通过企业的会计信息来掌握企业的偿还能力。此时， 代理人的目标是如何获得和使用借款，出于这种动机，代理入可能会提供失真的会计信 息，进行如调增资产、调减负债、调增收入和利润等方面的操作。在企业与供应商或客 户的委托一代理关系中，委托人的目标是了解企业实力，降低交易风险，他们会比较关 注企业的相关会计信息，如资产总额、权益总额、现金流量等。而代理人的目标却是实 现交易，为了实现这一目标，代理人也可能产生制作失真会计信息的动机。总之，代理 人是提供真实的还是虚假的会计信息，完全是从他们自身效用最大化的角度来考虑的， 而不是从委托人效甩最大化的角度出发的。当企业的真实情况不利于他们实现上述代理 目标时，就产生了会计舞弊的动机。 在现代企业中所有权与经营权分离的情况下，管理当局受股东委托经营管理企业， 前者是代理人，拥有经营权，后者是委托入，拥有所有权。在企业内部的委托一代理关 系中，委托人的目标是实现企业价值的最大化，而代理人构目标是通过管理企业，实现 自身效用的最大化。而代理人的目标与委托人的目标是不一致的，有对甚至是相背离的。 由于效用函数不致，当真实的会计信息不利于管理当局实现自身目标时，他们就会产 生制作失真会计信息的动机。 企业内部的委托一代理关系同企业与外部的委托一代理关系相比起来更为复杂，效 用函数的不一致使整个委托一代理链条中除股东外的各方都有制作失真会计信息的动 机存在，舞弊性会计信息失真产生的可能性也进一步加大了。 在企业所有权与经营权分离的条件下，具体提供会计信息的人是管理当局，并不是 企业的所有者。代表企业( 股东) 效用最大化的目标并不一定能给经营者带来效用最大 化。实际上，在上述企业与外部的委托代理关系中，导致股东与管理当局效用不同的 主要因素是法律风险。如果管理当局会计舞弊的行为被发现，那么他们就要承担法律责 q 润北大学臂理学硕士学位论文 任，而股东面临的法律风险小于管理当局。如果忽略法律风险，在企业与外部的委托一 代理关系中，股东与管理当局的效用函数大体上是一致的。可见，在企业经营权和所有 权分离的情况下，委托人和代理人之问效用函数的不一一致仍是会计信息失真产生的一个 必要条件。 2 3 2 2 信息不对称 会计信息失真产生的第二个必要条件是信息不对称。信息的对称性是指信息在出现 的瞬间被所有关心它的入同时获得。信息的传播遵循着一定的规律，总是从信息源向外 辐射，与信息源有着某种关系的理性经济人会先得到信息，并传播开来，最后被所有关 心它的人得到，这一过程是需要时间的，这也是信息传播的特性之一；信息传播的另一 特性是它所具有的封闭性即有用的信息总是在开始时被封锁住，并被菜些理性经济 人加以利用，以获得自利性的满足。正是由于信息的这些特性为理性经济人制作失真会 计信息提供了时间和空间。大量般桑价格异常波动表明，菜些理性经济人利用信息的不 对称性获得了超额报酬，这正是信息不对称的经典例子。信息不对称指的是合约的各参 与人拥有的信息不一致。从发生的时间来看，信息不对称可以划分为逆向选择和道德风 险两类，前者研究在当事人签约之前发生的信息不对称，看者研究当事人签约之后发生 的信息不对称。道德风险具体又分为隐藏行动的道德风险和隐藏信息的道德风险。企业 管理当局提供虚假会计信息豹行动，严格说来应该属于隐藏信患的道德风险。 正是由于企业管理当局和委托人在企业真实情况上的信息不对称，使得企业管理当 局有可能对真实报告还是虚假报告进行选择。因此可以说，委托代理关系一经产生， 信息不对称所引发的道德风险必然随之产生，信息不对称的出现馊会计舞弊进一步成为 可能。 在企业内部与外部之间的各种委托一代理关系中，各委托人和代理人之间均存在着 关于企业真实情况的信息不对称，从而也为各种不同动机的会计舞弊的产生提供了必要 条件。如债权人和企业管理当局之间的信息不对称，诱发后者出予借款等动机丽进行会 计舞弊；国家税务机关和企业管理当局之闻的信息不对称，诱发后者出于少纳税的动机 而进行会计舞弊；小股东与大股东之闯的信息不对称，诱发后者出于侵吞小股东利益的 动机而进行会计舞弊等等。 1 0 第2 章会计信息失真原因的经济学分析 2 3 3 会计信息失真的动因 在信息不对称的条件下，代理人还要根据自身的效用函数，进行成本与收益的权衡。 代理人在做啦舞弊还是不舞弊的决定之前，要考虑四个因素：舞弊的收益、舞弊的成本、 不舞弊的收益、不舞弊的成本。如果( 舞弊的收益一舞弊的成本) 小于( 不舞弊的收益 一不舞弊的成本) ，则代理人会选择不舞弊。而如果( 舞弊的收益一舞弊的成本) 大于 ( 不舞弊的收益一不舞弊的成本) ，代理人就选择舞弊。 企业提供会计信息的直接成本、间接成本及企业自身使用会计信息的收益、企业对 外披露会计信息的收益直接影响企业的效用函数。效用函数中其它自变量，如避免风险、 减小工作压力、遵循道德标准等等也或多或少地影响着企业管理当局提供会计信息时的 选择行动。因此，是否会提供真实的会计信息，取决于在以上这些自变量的综合作用下 否实现其自身效用的最大化。 风险在效用函数中是一个比较重要的自变爨。提供会计信息的风险主要是法律风 险。它不但直接影响着企业管理当局的总效用，而且还可以透过影响其它自变量来间接 地影响总效用。在法制不健全和监督无效的情况下，通过收买执法者，可以降低被发现 和被处罚的概率。虽然增加了一个收买执法者的成本，舞弊行为的法律风险却减少_ 。 在法制健全和存在监督的情况下，管理当局的舞弊可能会变得很困难，因此会产生与委 托人所聘请的监督者合谋舞弊的动机。如此，虽然舞弊成本中增加了一个合谋成本，但 由于监督的失效，舞弊行为被发现的概率降低了，管理当局的法律风险也减少了。 信用在效用函数中也是一个重要的自变量。会计舞弊会使会计信息提供者的信用受 损。但在以下条件下，信用的约束力是很小的：如果管理当局能够通过一次会计舞弊， 获取巨大的舞弊收益，那么信用对其效用的影响就很小；如果管理当局在客观上只能进 行最后一次交易了，那么他也就不会再考虑信用了；如果管理当局的舞弊行为仅被很少 的人知晓，那么信用对他来说也就不是很重要了：管理当局所处的环境是一个恶劣的信 用环境，信用不会对管理当局的效用产生多大的影响。 对照效用函数的几个有效自变量，可以看到我国会计信息产生的部分原因：制作失 真会计信息成本很低。比如伪造一套完整的交易事项所需凭据的成本对一个企业来说小 到可以忽略；制作失真会计信息的风险很小。失真会计信息被发现的可能性很小，这样 对经济人信用造成影响的概率就很小；虚假信息制造者受到的处罚与取得的效用相比则 河北大学管理学硕士学位论文 皇曼量舅皇葛目鲁寓墨墨置墨i l 皇蕾薯靠蠢蔓量量量邕邕篁皇誉舅篡邕舞舅皇舞 显得微乎其微，法律风险极小或者没有。比如，靠虚报经济增长率而得到提升的国家官 员如此多，但是因为制作经济增长假象而被降职或免职的官员却几乎没有，即使被记过 或者警告的可能性都几乎不存在。既然成本低廉、风险较小，在成本与效益的博弈中， 在自身效用最大化本性驱使下，理性经纪人就会制作失真会计信息。 第3 章我国会计信息失真具体原因的分析 第3 章我国会计信息失真具体原因的分析 3 1 我国公司治理结构存在问题 9 0 年代以来，国有企业通过股份制改革打破国有企业所有者主体的局面，形成个 以出资人、经理及职工等利益相关者共同参与的公司治理结构。希望引进现代企业制度， 规范公司治理结构，落实决策权、执行权及监督权的分立制衡。1 9 9 3 年十四届三中全会 确立建立现代企业制度的目标，即“产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学”。但 是，处于转轨时期的国有企业遗留着计划经济的先天性结构缺陷及特点。 所有者缺位形成的内部人控制问题是国有企业的一个特征。国有资产的最终所有者 是全体人民。国务院是国有资产所有者代表，代表全体人民实现对国有资产的约束，国 务院按照自己的政府机构框架将国有资产管理权下放到各个有关政府枫构。在企业放权 的改革过程中，由于国有产权的虚置，无人对这部分产权真正负责，因此普遍存在着以 侵占企业利润用于内部工资分配为特征的内部人控制问题。公司经营者既可以作为国有 资产的代表，不理会中小股东的意见，又可以作为内部人不理会国家这个大股东的意见， 这种状况既可能损害小股东的利益，又可能损害国家的利益。由于股权的过度集中和公 众股东的高度分散，董事会、监事会或由大股东操纵，或由内部人控制，因此其作用形 同虚设。当国有股在公司内部占绝对优势的情况下，小股东在股东大会内的影响力薄弱， 董事会成员不是由股东大会产生，总经理的聘任不是由董事会执行，而是由国有股东或 原主管部门指定产生，没有形成健全的董事会、监事会来保证健全的经营机制，公司治 理不能发挥效用。圆此外，国有企业的委托代理链冗长，使国家股东对经营者行为的监 督逐级淡化。请参看图3 1 ，整个委托代理关系有七层之多，严重影晦信息的传递及反 馈。我国从传统计划经济转轨向市场经济过程中，政府对企业的调控权衍生了分化，即 行政权力与行使财产权。这种分化原来是没有阀题的，但由于所有者缺位，形成内部人 控制，国有企业的管理层基于“官本位”的考虑，往往通过制作失真会计信息以满足政 府的考核要求。国家原希望通过上市来解除国企的负担，但是有些国有企业为了上市， 就在资产评估、财务报表上大做手脚，以求通过证券委的审批。地方政府为了发展经济， 。史金平国有企业：委托代理与激励约束 训北京：中国经济出版社，2 0 0 0 ：1 2 圆李惠等中国政企治理闻题撤告 m 北京：中国发展出版社2 0 0 3 ：1 河北大学管理学硕士学位论文 i ii i 提高地方政府的工作业绩，以应付国家对地方政府及各行业部门的考核，由于反映地方 经济发展状况的经济指标与政府官员的升迁有密切关系，地方政府的攀比现象也很j “ 重，这些现象的存在，导致地方政府很容易牵涉到企业操纵会计信息的行为当中，以达 到上市的目的。以红光实业的上市为例，该公司是由国营红光电予管厂改组成立的股份 公司，1 9 9 2 年四川省人民政府推荐为全国百家现代企业制度试点企业。1 9 9 7 年股票上 市筹集资金4 亿元，然而，就在该公司上市的当年年报披露亏损1 9 8 亿元。开中国股 市当年上市、当年亏损的先河。最后发现红光公司是采用编造利润的手段骗取上市资格。 显然，没有虚假会计信息的帮助，任何一个亏损的国有企业是无法符合事先设定的公司 标准要求的。 图3 1 中国国有企业( 上市公司) 治理结构中的委托代理关系圈表 臣圈 匦区团圈 臣四匦圃匝翌巫圈 另外，在公司治理结构中对经营者的激励机制也存在问题。在激励不足时，经营者 4 叁妄 ，+；+ 盘占 第3 章我国会计信息失真具体原因的分析 因得不到与其付出的劳动相应的回报而无心经营；而多数情况下经营者可凭借职位之便 享受众多好处，而对公司的长期发展不够重视。比如企业领导为追求政绩，要求财会人 员虚增利润，为追求小集团的利益或虚盈实亏、或实盈虚亏、或私设小金库，为达到以 数谋官、以数牟私的目的，凭借“长宫意志”，要求会计人员采取各种违反规定的手段 方法，对会计资料和数据进行“修正”。这些都不利于调动经营耆的积极性，不利于公 司价值的最大化目标的实现。 3 2 我国资本市场及经理市场存在问题 发达资本市场中的企业，融资选择顺序按照：自我积累债务融资股权融资， 而我国上市企业的选择顺序按照：自我积累股权融资债务融资。从企业的性质 来看，上市企业大多是国有性质，长期所有者缺位，形成了内部人控制现象。股份制公 司两种股权并存和一股独大，造成了拥有廉价非流通般股东完全控制企业行为的现象， 使提供资金的中小流通股股东无力与非流通股股东挽衡，不能影响企业的决策行为。这 就造成了虽然般权融资在理论上稀释了所有者的控制权，僵在我国还无法改变大股东的 控股地位，使得股权融资的最主要成本股稠分配完全由内部控制人根据自身利益决 定。般权融资也会给企业造成压力，原因在于股权规模的扩大造成了每段收益的稀释， 而每股收益在财务指标中占有十分重要的地位，管理当局为了维持每股收益不匿舔释而 降低，在依靠主业经营无法实现这一目标时，将会把注意力转向会计手法的选择稠利用。 另外，我国对企业股权融资有严格的盈余要求，例如配般资格对净资产收益率曾经的6 、1 0 的刚性规定，以及对上市公司连续两年、三年亏损的特别处理和暂停交易，诱 导企业为了达到和满足国家有关法规、制度的撬定以及避免监管惩