Build Transfer Lease (BTL)——SOC项目融资的一种新模式.pdf

build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 1 - build transfer lease (btl) -soc项目融资的一种新模式 -soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 建筑与土木工程学院建筑管理与房地产系 学号 2002103023 【 中文摘要中文摘要 】 为了以科学的方展观贯彻落实全面建设小康社会， 和谐社会战略思想， 我国对非营利性 公益基础设施建设项目需求日益扩大，在政府投资有限的前提下，亟需寻找新的融资渠道， 使基础设施投资主体多元化，从而提高投资效率。基于此，本文着重介绍了民营资本投资基 础设施的一种新型的融资模式btl， 并结合其在韩国的推广运用， 指出btl模式在中国的发展 前景。 【 关键词关键词 】 基础项目融资 融资方式 btl项目融资 【 abstract 】 according to the latest plan of relative affluent and harmonious society development, the demand of social welfare infrastructure facilities in our country will greatly increase. in facing of the limitation of the governmental investment, it is necessary to find out the solution to investor diversity, and improve the efficiency of the investment. the paper introduces a new approach to the circulation of funds for infrastructure facilities, namely btl (build transfer lease), linking up with the popularizing practice in korea. point out the perspective of btl in china. 【 key words 】 financing of infrastructure facilities ; financing model; btl project financing 第一章 soc项目概述 第一章 soc项目概述 1.1 soc民间投资项目的定义 1.1 soc民间投资项目的定义 soc民间投资项目是指由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许 经营权协议（concession agreement） ，作为项目融资基础，由特定的资本投资建设社会基 础设施，并以合同的形式确保投资方回笼投资资金并获得收益的独特融资项目。 其中，soc（social overhead capital）是指社会成员无偿试用或只收取小额使用费便 能享用设施。 直接或间接用于支持生产活动和生活活动的公共财产， 从狭义上看， 包括公路、 港口、空港、铁路等交通设施；从广义上看，包括电力、通信、上下水道、水坝、工业区等， build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 2 - 涉及包括大气、河床、海水等自然和法、交通、福利等社会制度。 1.2 soc项目的种类 1.2 soc项目的种类 （1）按项目模式分, soc项目可以分为 bto（build-transfer-operate）:社会资本开发建设项目并于项目完工后交付政府，并 获得一定期限内的管理运营权，获取投资收益的方式。 btl （build-transfer-operate） :社会资本开发建设项目并于项目完工后将资产移交给 政府公共部门（政府有义务成为项目的租赁人） ，在项目的特许运营期间，向政府征收租金 以回笼投资获取收益的方式。 bot (build-operate transfer): 社会资本开发建设项目并在一定的期限内经营项目 并获取商业利润，最后根据协议将项目转让给相应的政府机构。 bos (build-own-sell):社会资本开发建设项目完成后卖予主管部门后，从主管部门处 获得设施经营权的运营方式。 rot（rehabilitate-operate-transfer）: 社会资本在对设施进行改良运营后，在合同 终了时将设施所有权让渡给主管部门的方式。 （2）按项目类型分, soc项目可以分为 公路：公路及道路附属物，路外停车场，技能型交通体系 铁路：铁路及铁道附属物 港湾：港湾设施，渔港设施 机场：机场设施 水资源：水坝，河川附属物，下水道，上水道 通信：电子通信设施，网络 能源：供电设备，供气设备，综合能源设施 环境：垃圾处理设施，生活污水处理设施，工业污水处理设施，排水总网处理设施，下 水总网处理设施，循环再生设施 物流：物流基地，货运站及仓库，汽车客运站 文化设施：旅游景区，青少年活动中心，体育设施，图书馆，美术馆，博物馆，会展中 心，城市公园 教育：幼儿教育设施，义务教育设施，中高等教育设施及相应附带设施 军用设施：军用设施，军人住宅及附属设施 福利：老人福利设施，老人医疗福利设施，公共保健医疗设施 其他：建设租赁住宅中的公共租赁住宅，自然修养林，植物园 1.3 btl和bot方式的比较 1.3 btl和bot方式的比较 bot（build /operation /transfer） btl（build /transfer /lease） 项目对象 性 质 投资可以通过对最终使用者征 收使用费进行回收的收益性较高的 基础设施， 主要集中于对外资的利用 投资通过对最终使用者征收使 用费无法进行回收或回收难度较大 的基础设施和公益项目， 主要集中于 对国内闲散资金的利用 投资收益 方式 最终使用者（社会大多数人，设 施使用者）所支付的使用费 政府的设施租赁费 （为国民义务 提供基础服务的公共设施） build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 3 - 投资项目 风险 存在对民间需求错误预测的风 险，单位项目的风险比例最小化（5 15） 社会资本不存在租赁需求风险 项目特征 在未达到商定预算收益率的情 况下，由政府（主管部门）对其进行 财务补助（韩国现行标准为 80） ， 自有资本比例应为 30 零风险且政府支出最小化， 国家 基准利率（libor）（长期投资 风险+建设运营风险等） ， 自由资本比 例只需1820，spc单独发包选 定施工单位，使竞争投标义务化（施 工投标将对总工程费产生影响） 模式 示意图 最 终 使用者 spc 政 府 （主管部门） 最 终 使用者 spc 政 府 （主管部门） 表1 btl和bot方式的比较 第二章 btl项目 第二章 btl项目 2.1 btl项目的定义 2.1 btl项目的定义 btl项目投资者投入资金建设社会所需求的设施， 竣工时设施的所有权归政府所有并获 得特许管理运营权，由民间向政府租赁，政府支付租金回笼投资费用，是继bot之后的又一 优化和创新的公共项目融资模式，其目的在于解决基础设施以及公益项目的投资问题。 事实上，btl设施的建设由民间完成，但所有权在完工后归政府所有，民间只在一定的 实际范围内享有使用收益权限，政府实际上是将使用和收益权限租借出去。 2.2 btl项目的特征 2.2 btl项目的特征 btl融资方式有利于减少政府直接投资的财政负担，避免了政府的债务风险；有利于提 高项目运作效率， 可提前满足社会和公众的需求； 有利于改善我国利用国内闲散资金的结构， 促进基础设施建设的发展。 在btl项目中， spc的投资资金原则上通过政府所支付的设施租赁费进行回收； 有别于国 家财政支出项目， btl项目在设施的建设和运营过程中活用了spc的创意性和效率性， 从而有 效地减少总工程费开支和设施的服务质量。 2.3 btl的项目对象 2.3 btl的项目对象 btl项目利用私人或私有机构的资金、人员、技术和管理优势进行公共项目的投资、开 发建设与经营，政府对私人部门提供的产品和服务进行租赁，btl模式主要用于非营利性的 城市公益项目，发达国家将其成功地应用于道路、桥梁、隧道、电力、通信、市政管网等基 提供设施 支付使用费 移交产权 赋予项目权 移交产权 缴纳租赁费 提供服务 使用费 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 4 - 础设施建设和医院、学校、监狱、法院等城市公益项目的管理实践中。btl模式是发达国家 在城市公共产品生产上的变革与制度创新， 很大程度上提高了公共项目的产出效率、 改变了 建筑活动的特征。在btl项目中，公共部门的作用是启动者和监管者，而由私营企业提供管 理、建设和投入资金。实质上，对公用部门而言，btl主要是将风险转移给私营的合作企业； 对私营企业而言则主要是有机会对产品或服务进行投资， 以赚得具有吸引力的长期稳定的回 报，同时也有益于公众。 2.4 主管单位的职能 2.4 主管单位的职能 btl项目由其所归属的各级行政机关进行立项并对项目的各项基准指标进行设定。也就 是说， 国家固有项目由中央行政机关进行规划立项， 地方固有项目及国家辅助项目由地方自 治团体进行规划立项。 对于涉及到多个主管单位的复合设施项目， 则应经各方磋商指定第三 方，委托其行驶主管单位的职能。 主管单位的职能包括：指定民间投资商，订立设施项目基本计划；发布招标公告；对项 目提案书进行评审（可委托pimac(原picko)等） ；选定优先协商对象；商定设施协约（可委 托pimac等） ；审查设施计划；从事项目事后管理和监督。 属于地方自治团体推进的项目，由有关地方当局事先制定当年的项目规模 限度，并得到上级行政机关的承认，地方自治团体在订立反映协议或商议计划之前，协调并 实施相关的措施。此外，主管单位应赋予spc除核心职能以外的所有职能，由spc负责项目的 设计，资金筹集，建设运营，并引导其负责全过程。 2.5 btl项目融资的回收 2.5 btl项目融资的回收 btl项目的民间投资主要由设施投资费和运营费组成并附带相应的激励机制， 可以通过 以下的方式进行回收： （1）设施投资费由政府以租赁费的形式每年支付偿还，租赁费率标准由政府和soc在项目 发包阶段进行确定，并保证其能反映设定收益率，即银行利率+，其中为长期投 资的溢价(premium)+建设及运营风险溢价， 每年的租赁费标准以一般为设施投资额的 1/10-1/15； （2） 运营费与soc运营服务的实效有关,已由soc运营者事先与政府约定， 以每年支付的形 式进行回收； （3）根据fi中有关鼓励积极参与的机制设立相应的激励（incentive）制度， 具体规定在btl项目未能达到运营服务水准时，根据btl项目施行指针的规定，对由 运营费+设施租赁费组成的政府支付金进行扣减，对除设施租赁费外的运营成本赋课 罚金(penalty)，以达到提高项目运营效率的目的。 2.6 政府支付金的商定和支给 2.6 政府支付金的商定和支给 政府支付金由设施租赁费和运营费用组成， 即设施投资费所对应的偿还部分及维持保修 费用等设施运营所对应的偿还部分。所以政府支付金的商定包括： （1）对设施投资费所对应的偿还部分：规定btl项目运营期间每年分别支付的，能反映投 资收益率的投资成本（收益率=长期国家利率+，为长期投资的溢价(premium)+建设 及运营风险溢价） ；商定参考价格（物价上升未反映） ；事先扣除附带收益项目的纯利 润（政府所有）部分。 （2） 对维持保修费用等设施运营所对应的偿还部分： 事先商定计算按spc效率整体运营标 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 5 - 准费用；商定后的每次支付直接反映本期末的物价上升率；设施运营实效评价后差减 支付运营费（penalty-system） 2.7 投资主体多变化及竞争促进方案 2.7 投资主体多变化及竞争促进方案 btl项目的出资者主要由财务战略投资者构成，并赋予f.i(financial inestor),设施 专门运营商相应的出资溢价，从而达到减少总工程费，最大限度提高设施运行效率的效果； 此外，也可由管理长期公益投资基金的f.i参与投资。 2.8 项目实施步骤 2.8 项目实施步骤 投资计划的确立 全国人大（地方人大）报告 单位项目的选定 分配单位设施并设定适当的规模 复合化、多样化的项目开发 预备可行性调查 总工程费 3.5 亿元以上定型建设 项目可免除 ( 续上表) 设施项目基本计划的 订立/ 招标公告 政府施行方案、评价基准等 民间项目提案 引导最具创意的提案 评价选定优先协商者 事前资格审查（pq）的活用 实施合同 总工程费 3.5 亿元以上 定型建设项目可免除 图 1 btl 项目实施步骤 第三章 btl融资方式在韩国的推广 第三章 btl融资方式在韩国的推广 3.1 投资计划 3.1 投资计划 截至2005.12,第一投资阶段(05-07)投资总额达23兆韩元； 05年度建成15个设施,签订6兆韩元规模的btl合同 可行性调查 总工程费 15 亿元以上个别调查 总工程费 15 亿元以下一次调查 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 6 - 教育设施 文化福利设施 环境设施 其他设施 小学，初中,成人 学校的体育馆, 教室设施,大学 宿舍,技术院校 设施. 图书馆,博物馆, 文艺设施,老人 福利设施,儿童 教育设施 下水管渠设备 军人宿舍,士 兵内务办,一 般铁路 2005 年 3.5 兆韩元 0.4 兆韩元 1.0 兆韩元 1.1 兆韩元 2005-2007 年 13.6 兆韩元 1.2 兆韩元 5.6 兆韩元 3.0 兆韩元 表 2 韩国btl投资计划 3.2 推进日程 3.2 推进日程 图2 韩国btl推进日程 3.3 实施计划 3.3 实施计划 各部门根据各自的特点,对btl项目的推行制定出相应的计划.以韩国文化观光部为例, 其推进计划如下: btl 可行性调查及设施的项 目基本计划的订立 韩国文化观光政策研究院 文化观光部民间投资项目审 议委员会审议(指定项目对象) 2005.4 完成 设施项目基本计划公告(主管向各相关部门发出告示 订立投资计划 2005.4 按设施对象设 立投资计划 根据项目施行 手 册 pimac 提 交相应的法定材 料 选定项目投资者 2005.5-7 设施基本计划 定稿主管单位 上报国会 招募项目单位 57 月 选定优先协商 对象及最终项目 开发上7 月 项目开展 2005 下半年 土地报建等准 备完成的项目即 时全面开展 尚需选址、认 证的项目可根据 实际情况局部开 展项目 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 7 - 部门/地方自治团体) 向策划预算处长官通报 项目计划的检讨评价(主管 单位,公共投资管理中心) 项目计划的评价项目为施行 令第 13 组第 1 项 指定符合实施合同的项目施 行单位 主管单位与协商对象签订设 施合同指定项目施行者 实施计划的确认申请和确认 (项目施行者,主管单位) 项目施行者确认 1 年内实 施计划; 主管单位通报是否确认 6 个月以内的实施计划 工程实施及确认竣工 工程竣工报告书遵照民投法施行令第 19 组 图3 韩国文化观光部btl项目推行计划 3.4 btl项目的期待效果 3.4 btl项目的期待效果 （1）关系国计民生的教育、福利、文化设施的建设，有利于提高国民素质，培养知识信 息化高效社会的成长动力，实现社会效益的最大化； （2）设施投资费用分散支出，有利于减少财政负担； （3）民间的参与和经营方法的活用，有利于创造建设经营效率(value for money)； （4）中长期惯性投资，投资规模和阶段弹性的搭配，有利于提高财政运营的绩效，产生 规模效益以带动经济增长； （5）提供安全、收益率高的投资方式，有利于促进资金流的概算和国民经济的良性循环。 3.5 投资对象项目的选定及投资收益率 3.5 投资对象项目的选定及投资收益率 不同的主管部门在考虑btl项目可行性，对项目进行设计和施工过程中，应该考虑的事 项如下表所示。 主管部门 主要项目内容 考虑事项 教育部 劳动部 小学，初中教育设施 技术院校设施 利用设施的学生人数变动趋势和租赁期限 地区人口出生率，人口流动趋势 地区的婚姻登记状况及职业教育状况 国防部 军人公寓设施 军人需求变动时是否有可代替的民间需求 军人公寓的选址条件的特殊性 建设 交通部 环境部 铁道设施 下水管渠项目 铁道的维修维护专业机构民间运营的可能性 下水管渠维修保养专业机构的效用性 项目计划书的制订 (民间主管单位) 项目计划书所包括主要内容为 民投法施行令第 12 组 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 8 - 文化部 福利部 图书馆、 博物馆、 美术馆、 文艺会馆 老人医疗福利设施、社区 老人福利设施 文化设施内容受欢迎程度及服务对象 福利设施的服务对象，使用条件，对象趋势 复合设施的功能分区和收益性 表 3 各主管部门设计的项目内容和考虑事项 3.6 项目申请者资格及相关事项 3.6 项目申请者资格及相关事项 （1）项目申请者的组成 项目申请者由设施建设法人，本设施及附属设施的运营法人，有时也可由纯粹的投资 法人组成，并以代表法人的名义提出项目资格申请。 候选法人提交的项目计划书中必须包括法人设立计划书。 项目申请者在制定项目计划书时必须提供施工单位的选定计划和相关资料，如施工单 位的资格审查基准等。 项目申请者对直接投资者制定投资确认书，对借款方制定金融机关的贷出意向书或保 证意向书。 （2）出资者的资格 出资者应具有保证项目建设运营顺利进行的稳定健全的财务状态；具有开发建设同类 项目的经验及掌握同类项目的建设运营程序；由5个以上的出资者组成时，最大出资者的资 本率应超过25。 （3）设计单位的资格 规定设计单位负责计划项目总造价以上的项目设计个数 （4）施工单位的资格 规定施工单位负责计划项目总造价以上的项目完工个数 （5）运营单位的资格 规定运营单位负责计划项目预计运营费用以上项目5年以上的项目运营个数 （6）最小自有资本比率 规定总项目费（除维护费外）中自有资本应占515。 3.7 总工程费的构成要素 3.7 总工程费的构成要素 btl项目的总工程费包括调查费设备费补偿费工程费附带费运营设备费 财税开支营业准备金等费用，各项费用的具体说明如下： 调查费：项目测量费及其他调查费用 设备费：为工程开展而支出的设计相关费用 补偿费：征用项目开发用地所支付的费用 工程费：工程实施过程中所涉及的材料费，劳务费，保安，一般管理费及利息总额 附带费：环境影响评价费，监理费，建设项目管理费（cm,pm费用）及融资附带费 运营设备费：最初设施运营投入的装备，设备费用 财税开支：工程的施工，竣工登记及产权移交时所涉及的所得税，登记税，附加费， 以及其他法律规定支付的各种税费支出 营业准备金：设施运营准备阶段民间投资者所支出的创业，开业等的必需经费。 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 9 - 3.8 项目计划书评价 3.8 项目计划书评价 第一阶段的评价项目及详细打分标准（无总分） 评价项目 评价要素（rfp 基准）说明/评价基准 项目申请者资格 rfp 提案资格者选定的一 般项目及内容 申请资格项目及内容均满足条件 者通过 项目申请资格项目数及内容评 价项目数及内容 设计能力 负责计划项目总造价以上 的项目设计个数 设计单位的评价要素为设计件数 以上者通过 设计单位的实作件数负责计划 项目总造价以上的项目设计件数 施工能力 负责计划项目总造价以上 的项目完工个数 施工单位的评价要素为完工件数 以上者通过 施工单位的实作件数负责计划 项目总造价以上的项目完工件数 财政能力 出资金额为计划项目的 100%以上 出资者的具备出资金额以上的财 务能力者通过 出资者的财务能力出资金额为 计划项目的 100%以上 运营能力 负责计划项目预计运营费 用以上项目 5 年以上的项目运 营个数 运营单位的评价要素为运营件数 以上者通过 运营单位的实作件数计划项目 预计运营费用以上的运营件数 表4（1）第一阶段项目评价书 第二阶段的评价项目及详细打分标准（无总分） 评价项目 评价要素 第 二 阶 段 建设计划(di/bi) 80160 设计50100 -设计(土木,结构,机械,电器,园林等)的可行性 施工计划2550 -施工质量及安全管理计划 -不实施工防止计划 -施工环境管理计划 -防止施工扰民措施计划 -亲近居民及环境保护的文明施工计划 设施复合化510 -创造性的设施复合化计划 综合分数 (tp) 415-830 第一阶段 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 10 - 运营计划(ot) 120240 项目管理计划1020 设施管理维护计划80160 -维护管理组织/人力计划 -维修保养计划 -环境保护计划 -设施安全管理计划 服务水准3060 -服务提供,方法,实践计划 -使用者的便利性和安全性 -环境卫生及保洁等计划 -使用者需求充足计划 -使用者满意度计划 -提供其他服务的计划 政 府 财 政 支 出 (gp) 200400 政府财政支出水准200400 -服务提供,方法,实践计划 附加分 1530 财务出资者515 专业运营单位510 地方法人510 表4（2）第二阶段项目评价书 第四章. btl项目中cm模式的应用 第四章. btl项目中cm模式的应用 4 4.1 btl项目中采用cm模式的必要性 1 btl项目中采用cm模式的必要性 目前，国际上常采用的工程发包模式有：传统发包模式（traditional procurement system） ，建筑工程管理发包模式（construction management approach，cm） ，设计建 造发包模式（designbuild method） ，设计管理发包模式（designmanage）与 bot 发包模式（buildoperatetransfer）等等。cm 模式是由业主委托 cm 单位，以一个承包 商的身份，采取有条件的“边设计、边施工” ，即 fast track 的生产组织方式，来进行施工 管理，直接指挥施工活动，在一定程度上影响设计活动，而它与业主的合同通常采用“成本 +利润”方式的这样一种承发包模式。采用 cm 模式，项目业主把具体的项目管理的事务性工 作，通过市场化手段委托给有经验的专业公司，不仅可以降低项目的成本，而且可以集中精 力做好公司运营。 btl 是以提供良好的公共服务为目的，要求充分利用公共部门和私营企业各自的优势， 在职责明确的基础上谋求项目的高效率。 从项目实施者的作用和实效的差异出发，采用 cm 模式，是政府发包者对民间项目实行 者实行组织管理的要求，是实施整体 life cycle 管理的恰当组织和人员的需要，是组织有经 验的专门人力（项目管理，总工程费管理，财务管理，工程管理等）对项目尽心骨干里的需 要； 从项目施行者的项目实施战略出发，采用 cm 模式，有利于判别项目施行者的组织是否 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 11 - 扩大或缩小（是否直营） ，是组织业务的分担管理业务的组织化分担工程管理的要求； 从民间投资项目的特性出发，采用 cm 模式，是 soc 工程复杂性的要求，是 spc 的新设 法人不具有管理能力， 成员之间不具备开发大型项目的团队合作经验的要求， 是项目融资担 保的需要，也是项目融资和项目费使用时借出方的要求事项之一，而 cm 模式中的预算超 支管理更有利益保护出资者的权利， 通过对收益金的测算， 评价项目是否具备投资偿还能力。 综上所述，在 btl 项目中，必须引入专门的 cm 合作伙伴，采用 cm 模式对项目进行 管理。本章着重对 btl 项目中 cm 管理模式的运用进行研究。 4.2 btl项目中cm的作用 4.2 btl项目中cm的作用 策 划（plan） 设 计（design） 施 工（build） 运 营（operate） 4.3 cm模式的期待效果4.3 cm模式的期待效果 在 btl 项目的全过程中代理 spc 对项目的全面管理职能。 总揽指定优先协商会像的策划工作 选定发展商及确立项目理念 树立运营单位运营效率最高的理念 总揽项目计划书制订工作 设计发包及设计单位的选定 设计检讨(design review) 确定设计图纸 spc 经营管理 运营单位合同管理 服务质量评价 spc 清算管理 实施施工单位的竞争日志 施工单位价格协商及选定 执行价值评估 责任监理 造价/完工部分管理 工程进度/质量管理 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 12 - （1）树立符合工程特性的恰当的项目管理体系（项目管理施行计划书、层次书、电子系 统等） （2）通过体系化的项目管理，实现实时分析及对项目的展望和预测 （3）提供专业化的技术支持-发展商迅速的议事决策体系 （4）确保贷款偿还及对外信誉 （5）确保项目施行者项目性，突发事件的处理及分析 （6）确保工程质量达标，争取工期内预算内竣工 （7）全方位的运营准备 4.4 btl项目的cm推进组织 4.4 btl项目的cm推进组织 btl项目的推进可以以设立spc为分界点，分为两个不同阶段。在设立spc之前，发展 方首先通过成立由投资方施工单位设施运营商金融机构组成的项目推进团， 负责项目 初期的筹备工作。此时，项目管理公司（cm）下设策划实务会计法律部门，对项目要 推进团负责。 在成立spc之后，原项目推进团的工作由spc接管，项目建设正式开始，施工领域的 业务独立开来， 由单列的平行于项目管理公司的施工部门负责。 项目推进组织关系图及下设 职能部门如下图所示。 spc 设立前 投资方 施工单位 设施运营商 金融机构 项目推进团 spc 设立后 设施运营单位 投资方 金融机构 cm 策划实务会计 法律 策划 实务 设计 金融 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 13 - 图 4 btl 项目的 cm 推进组织 4.5 btl项目的cm推进业务 4.5 btl项目的cm推进业务 btl 项目的 cm 组织结构中的各个部门在项目推进过程中相互协调，并在项目的不 同阶段担当着不同的业务， 以确保项目的整体推进效率。 各部门在不同阶段的业务内容如下 表所示。 区分 项目的推进阶段 spc 阶段 p.f.i. (project financial investor) 项目推进团资本利率的初期投 资（战略投资者） 金融机关，f.i.制定三 spc 阶段的投资意向书 项目费用融资 参与资本的资源 f.i.间的融资率组成协议 cm partner 策划：预备可行性研究检讨 项目策划、 （对外） 业务协助、 附带收益项目发掘 实务： 项目提案书制定总括、 细部计划检讨组成、 施工检讨计 划、 项目费用检讨、 制定设施运 营计划（标准案管理） 设计：项目对象的设计、设计 符合计划的检讨 金融管理：f.i 管理、融资、 费用管理 设计及施工比例 re-finance 再融资计划的订 立及利息率的组成 施工管理/成本管理/质量管理 会 计 会计报告 数据分析 会计管理 根据 cash flow 制定长期执行 计划 制定各年度借贷对照 每年物价上升率检讨及使用费 率计算 资源配置计划的可行性验证 分期分年度的会计检查及组成 其他会计部门的报告 施工及 维持管理方 必要时由战略投资者参与 施工计划的检讨和报告 标准施工后的管理方针的制定 及施工管理效率性方案 设计图纸检查及施工 施工管理指针组织构成及施工 管理体系的确立 施工协议书的法律检查和对照 法 务 f.i. cm 等相关组织法律报告基于微细组成（fine-tuning） spc c m 施工领域 设计 项目管理 会计 法律 施工 维持管理 build transfer lease (btl)-soc项目融资的一种新模式 朱伟琛 - 14 - 分包商 总承包 cm 资本 发包单位(政府) 项目单位 贷出单位 施工单位 spc / cmr 财政支出 间接资本扩充 贷出 成品 施工利润 负责 利息 法律检查 针对 spc 的其它业务的法律 报告 表 5 cm 部门在不同阶段的业务内容 4.6 btl项目的cm推进战略 4.6 btl项目的cm推进战略 btl 项目的 cm 实施过程中，根据 cm partnership 的运营特点，设计部门会计部门 及 cm 中的策划实务各方相互协调共同决策，达到提携和促进与 cm 业务相关的 soc 设 施 partner 以及会计 partner 的目的， 并在财务投资者与施工 维修维护相关投资者间充当 桥梁纽带作用，使管理沟通更加有效顺畅。 图 5 cm 在 btl 项目中的作用 4.7 btl项目的cm管理方式 4.7 btl项目的cm管理方式 cm 模式常用的有两种：第一种形式为代理型建筑工程管理（ “agency”cm）方式。在此 种方式下，cm 经理是业主的咨询和代理。业主和 cm 经理的服务合同规定费用是固定酬金加 管理费。 业主在各施工阶段和承包商签订工程施工