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浙江大学硕士学位论文 巴塞尔新盗本协议与我国商业银行风险管理 摘要 根据巴塞尔协议体系与商业银行风险管理的关系，本文将新协议出台以的前 巴塞尔协议体系分为三个发展阶段，即：银行国外机构的风险管理阶段、以资本 充足率为核心的银行风险管理阶段、银行全面风险管理初步探索阶段。本文认为 巴塞尔新资本协议的商业银行风险管理理念既与原有的巴塞尔协议体系一脉 相承，又有大胆的创新与突破，它将引领商业银行风险管理进入崭新的阶段。 通过对巴塞尔新资本协议的深入解读和提炼，本文认为新协议的商业银 行风险管理新理念主要包含两个方面，即：全面风险管理新理念与风险评估新理 念。一方面本文根据新协议的全面风险管理新理念，构筑了商业银行全面风险管 理体系，它由一个中心与三个层次构成，“一个中心”指以商业银行的资本充足 率为中心，“三个层次”分别是：风险管理类型、风险管理流程和风险管理制度。 另一方面，本文归纳总结了新协议的风险评估新理念，将其概括为：风险评估方 法定量化、风险评估模型内部化和风险评估方法灵活化。 从巴塞尔新资本协议的商业银行风险管理新理念出发，本文对我国商业 银行的风险管理现状进行了深入考察。首先，本文通过实证分析，研究资本充足 率与我国商业银行经营风险之间的关系，验证了新协议提出的以资本充足率为核 心的商业银行风险管理理念在我国的适用性。其次，本文从资本充足率、风险管 理类型、风险管理流程、风险管理制度及风险评估技术等多个角度，寻找我国商 业银行在风险管理上与巴塞尔新资本协议的差距。 最后本文根据巴塞尔新资本协议蕴含的“一个中心，三个层次”的全面 风险管理新理念，以及定量化、内部化、灵活化的风险评估新理念，结合我国商 业银行的风险管理现状与特点，为我国商业银行构建全面风险管理体系提出了若 干建议。本文认为我国商业银行构建全面风险管理体系首先必须明确总体思路， 其次应当把握重点，巩固已有成果，改善薄弱环节。此外，我国商业银行还可以 将上市融资，引入战略投资者，作为实现全面风险管理的突破口。 关键词：巴塞尔新资本协议风险管理商业银行 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 a b s t r a c t b a s e l l ii m p r o v e dt h eb a n k i n gs u p e r v i s o r yf r a m e w o r ka n dc o n t a i n e d n e wc o n c e p t so fc o m m e r c i a lb a n kr i s km a n a g e m e n t t h en e w c o n c e p t so f c o m m e r c i a lb a n kr i s km a n a g e m e n ti nb a s e l l ic a nb ed i v i d e di n t ot w o a s p e c t s ：c o m p r e h e n s i v e r i s k m a n a g e m e n t a n dr i s ka s s e s s m e n t c o m p r e h e n s i v er i s km a n a g e m e n tf r a m e w o r ki sc o m p o s e do f ac e n t e ra n d t h r e ea s p e c t s t h ec e n t e ri sc a p i t a la d e q u a c yr a t i o t h r e ea s p e c t sa r et y p e o fr i s km a n a g e m e n t ，f l o wo fr i s k m a n a g e m e n ta n ds y s t e mo fr i s k m a n a g e m e n t t h en e wc o n c e p to fr i s k a s s e s s m e n ti s c o m p o s e do f q u a n t i f i c a t i o n o fr i s ka s s e s s m e n t m e t h o d s ，i n t e r n a l i z a t i o no fr i s k a s s e s s m e n tm o d e l sa n df l e x i b l em e t h o d so fr i s ka s s e s s m e n t c o n t r a s t i n gw i t hb a s e l l i t h i s p a p e ro b s e r v e st h e s t a t u so fr i s k m a n a g e m e n ti nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s o nt h eo n eh a n d ，t h i sp a p e r a n a l y s e st h er e l a t i o n s h i p b e t w e e nc a p i t a l a d e q u a c y r a t i oa n dr i s k m a n a g e m e n t o fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k sb ye m p i r i c a la n a l y s i s o nt h e o t h e rh a n d ，t h i sp a p e ro b s e r v e st h e c a p i t a la d e q u a c yr a t i o ，r i s k m a n a g e m e n tt y p e ，f l o wa n ds y s t e mo fc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k si n r e c e n ty e a r s f i n a l l yt h i sp a p e rg i v e ss o m ea d v i c ea b o u th o wt oc o n s t r u c t c o m p r e h e n s i v er i s km a n a g e m e n ts y s t e mi nc h i n e s ec o m m e r c i a lb a n k s k e y w o r d s ：b a s e l i i ；r i s km a n a g e m e n t ；c o m m e r c i a lb a n k y 90 3 9 9 1 巴塞尔新资本协议与我国商业镶行风险管理 论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师指导 下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用 的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体己经发表或撰 写过的作品成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的 法律结果由本人承担。 签名：呵积 e i m ：j 嘶朗，4 1 j 浙江大学硕士学位论文 巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 1 引言 1 9 7 4 年，巴塞尔委员会成立于瑞士。在成立至今的三十多年中，巴塞尔委员 会陆续发布了一系列与银行业监管相关的协议和文件，逐步形成巴塞尔协议体 系。它所确定的国际银行业监管准则逐步被一百多个国家的监管当局所接受，已 经成为世界性的标准与原则。同时，巴塞尔协议体系与商业银行风险管理相辅相 成，协同发展。巴塞尔协议既反映了商业银行风险管理的最新成果，又推动商业 银行风险管理不断向新的阶段迈进。 2 0 0 4 年6 月2 6 日，十国集团公布了巴塞尔新资本协议。新协议对银行业 监管提出了全新的要求，从原来对商业银行资本充足率的单一监管，转变为对最 低资本要求、监管程序和市场纪律这“三大支柱”的全方位立体式监管。通过对 巴塞尔新资本协议的深入解读，笔者发现巴塞尔新资本协议在完善了银 行业监管框架的同时，还蕴含着商业银行风险管理的全新理念，它将改变现有的 商业银行风险管理模式，引领商业银行风险管理进入崭新的阶段。 自从巴塞尔新资本协议颁布以来，世界各国都做出了积极反映。“在美 国，三家银行监管机构( 联邦储备委员会、联邦存款保险公司和货币监理署) 一 致同意分三步简化实施巴塞尔新协议，并建议美国的大型国际活跃银行率先采用 新协议中的内部评级高级法和操作风险的高级计量法( 约翰霍克，2 0 0 3 ) 。”欧 盟作为一个整体将全面实旌巴塞尔新资本协议，实施的范围不仅包括所有信 贷机构，而且包括投资银行。澳大利亚、新加坡和香港等其它一些发达国家和地 区，也表示将实施巴塞尔新资本协议。此外，印度等一些发展中国家为了提 高本国银行在国际市场中的地位，也选择实施巴塞尔新资本协议。 虽然我国银监会在对巴塞尔新资本协议的意见和建议( 2 0 0 3 年7 月) 中 指出，“至少在十国集团2 0 0 6 年底开始实施新协议的几年内，我国仍将继续执 行1 9 8 8 年的资本协议( 刘明康，2 0 0 3 ) ”，但是在当前全球经济一体化的背景 下，巴塞尔新资本协议依然将对我国银行业产生巨大影响，新协议中所蕴含 的商业银行风险管理的新理念也将对我国商业银行提出新的挑战。如何适应巴塞 尔新资本协议变动，相应改进和调整我国银行风险管理与资本配置工作，提高银 行风险管理水平，己成为我国银行业的当务之急。因此在巴塞尔新资本协议 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与莸国商业银行风险管理 即将正式实旌之际，深入钻研巴塞尔新资本协议的主要内容，分析解读其中 包含的商业银行风险管理的新理念，并且对比新协议考察我国商业银行的风险管 理现状与差距，从而构建与巴塞尔新资本协议相适应的我国商业银行风险管 理体系是十分必要的。 本文将采用理论分析与实证研究相结合的方法，深入解读巴塞尔新资本协 议的内容与条款，提炼新协议所蕴含的商业银行风险管理新理念，并且在此基 础之上将我国商业银行的风险管理现状与新协议的商业银行风险管理要求进行 比较，从中寻找差距，从而为我国商业银行实现全面风险管理提出一些思路建议。 从文章的整体结构来看，本文可以分为三个部分，分别是：巴塞尔新资本 协议的风险管理新理念解读、我国商业银行风险管理分析和对我国商业银行构 建全面风险管理体系的思路建议。第一部分中在解读巴塞尔新资本协议内容 的基础之上，将新协议的商业银行风险管理新理念概括为：全面风险管理新理念 与风险评估新理念。第二部分从巴塞尔新资本协议的商业银行风险管理新理 念出发，对我国商业银行的风险管理现状进行了深入考察，一方面通过实证分析， 研究了我国商业银行的资本充足率与其经营风险之间的关系；另一方面对比巴 塞尔新资本协议提出全面风险管理新理念与风险评估新理念，从资本充足率、 风险管理类型、风险管理流程、风险管理制度及风险评估技术等多个角度，寻找 我国商业银行在风险管理上与巴塞尔新资本协议的差距。第三部分根据巴 塞尔新资本协议蕴含的“一个中心，三个层次”的全面风险管理新理念，以及 定量化、内部化、灵活化的风险评估新理念，结合我国商业银行的风险管理现状 与特点，为我国商业银行构建全面风险管理体系提出了若干建议。 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 2 商业银行风险管理及巴塞尔新资本协议文献综述 纵观商业银行的发展史，风险管理一直是商业银行经营管理的重点之一。早 期的商业银行风险管理以信用风险为中心，管理的手段比较单一。随着商业银行 经营业务的逐步拓展，金融创新的不断涌现，商业银行面临的风险日渐趋向于多 样化，商业银行风险管理逐渐从单一的信用风险管理向全面风险管理过渡。同时， 随着风险管理理论的发展与实践的积累，商业银行的风险评估方法日新月异，风 险管理手段日益完备，风险管理水平不断提高。同时，巴塞尔协议作为国际公认 的银行业重要原则，长期以来对商业银行的资本与经营管理起着重要的指导作 用。2 0 0 4 年颁布的巴塞尔新资本协议构建了以三大支柱为基础的全新的银 行业管理框架，对国际银行业产生了巨大的影响。在展开论述之前，本文将对现 有的商业银行风险评估方法和全面风险管理模式进行简要评述，并且对已有的 巴塞尔新资本协议相关研究进行概括性地阐述。 2 1 商业银行风险评估方法总结 近年来随着风险评估技术的不断进步，不但巴塞尔新资本协议改善了风 险评估方法，分别对信用风险、市场风险和操作风险提出了新的计量方法，而且 许多商业银行及其它金融机构也开发出了各种先进的风险评估模型。 2 1 1 信用风险评估方法 2 0 世纪9 0 年代以来新开发的信用风险评估模型主要有：c r e d i t m e t r i c s 模型、 麦肯锡模型、c r e d i tr i s k + 模型、k m v 模型等等。其中，c r e d i t m e t r i c s 模型基于 借款人的信用评级、信用等级转换矩阵、违约贷款的回收率和债券市场上的信用 风险价差计算出贷款的市场价值及其波动性，进而得出个别贷款和贷款组合的 v a r 值。麦肯锡模型克服了c r e d i t m e t r i c s 模型中不同时期的信用等级转换矩阵固 定不变的缺点，将信用等级转换矩阵与经济增长率、失业率、利率、汇率、政府 支出等宏观经济变量之间的关系模型化，并通过蒙特卡罗模拟技术模拟周期性因 素的冲击，从而测定信用等级转移概率的变化。c r e d i tr i s k + 模型则将损失的严 重性和贷款的风险暴露数量划分频段，通过计量违约概率和损失大小得出不同频 3 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 段损失的分布，最后对所有频段的损失加总即为贷款组合的损失分布。k m v 模 型主要是利用预期违约率( e d f ) 衡量企业目前市场价值降低到违约触发点水平 以下的概率。“沈沛龙( 2 0 0 2 ) 将上述四种常用信用风险评估模型进行了分类比 较”，如表2 1 所示。 表2 1 信用风险评估模型比较 模型 分类方法 c r e d i t m e t r i c s 模型k 唧模型c r e d i tr i s k + 模型麦肯锡模型 删模型 m i l l 模型 条件模型 无条件模型 结构式模型 简化式模型 离散型 连续型 莫顿模型 精算模型 经济计量型 资料来源：沈沛龙和任若恩现代信用风险管理模型和方法的比较研究 j 经济科 学，2 0 0 2 ，( 3 ) ：3 2 4 1 虽然我国的信用评级体系很不完善，这些精细的风险评估模型在我国的应用 困难重重，但是国内仍然有不少研究者对此进行了积极探索。例如，“严太华 ( 2 0 0 4 ) 借鉴了c r e d i t m e t r i c s 模型的分析方法，利用历史贷款资料库生成中国企 业信用等级转换概率矩阵数据库，利用企业违约回收率均值的数据库的数据替代 国外金融机构应用模型时从评级公司获得的数据，从而使我国的商业银行也能较 好地应用c r e d i t m e t r i c s 模型。” 2 1 2 市场风险评估方法 v a r 方法是目前最主要的市场风险评估方法。在不同情况下计算v a r 的方法 浙江大学硕士学位论文 巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 不同，一般可分为三大类，即：参数分析法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。“曹 乾等( 2 0 0 4 ) 对上述三种v a r 方法进行了比较”，如表2 2 所示。 表2 2三种v a r 方法比较 、 模型 指标、 历史模拟法参数分析法蒙特卡洛模拟法 数据收集难易程度 困难 容易 容易 方法实现难易程度较容易容易困难 计算的速度快速快速缓慢 向管理者解释 容易较容易困难 的难易程度 市场不稳定结果产生结果产生偏差，除非使用其它的结果产生偏差，除非 对其的影响偏差标准差或相关系数使用其它的分布参数 检验其它假设 无 可以检验其它标准差和相关系 都可以检验 的能力数，不能检验其它分布的假设 资料来源：曹乾和何建敏y a r ：金融资产市场风险计量模型及其对我国的适用性研究 j 中央财经大学学报，2 0 0 4 ，( 5 ) ：3 1 3 5 目前，v a r 方法已经成为国外研究者普遍采用的市场风险评估方法，国内对 v a r 方法的研究也方兴未艾。例如，“黄宁宁( 2 0 0 4 ) 以深发展和深康佳两支股 票为例，运用历史模拟法，分别估计了其平均的v a r 值：陈守东等( 2 0 0 2 ) 选取 1 9 9 6 年1 2 月1 6 日至2 0 0 1 年5 月2 3 目的数据，运用基于不同分布假定下的g a r c h 模型分别对深、沪股市的风险进行分析：陈收等( 2 0 0 4 ) 分别运用e g a r c h 和 c o r n i s h f i s h e r 扩展的v a r 模型对中国深、沪股市的期望收益率与风险进行了 实证比较研究；邵欣炜等( 2 0 0 3 ) 设计了一套基于v a r 的证券投资组合风险评估 体系，主要指标包括：y a r 、动态v a r 、边际v a r 和成分v a r 等，并运用该评估 体系对天士力、上海机场等9 支股票组成的不同投资组合进行风险评估；陈学华 等( 2 0 0 4 ) 提出e s 模型是y a r 方法的有力补充，并建立了计算时变风险值v a r 和e s 的模型，在多种分布情形下动态测算上证综合指数的风险，从而证明e s 模 型有效地弥补了v a r 模型的不足之处。” 2 1 3 操作风险评估方法 由于国际金融业对操作风险评估的研究起步较晚，因此操作风险评估方法并 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 不十分完善，仍然具有广阔的发展空间。目前较为先进的操作风险评估方法主要 有：内部衡量法、损失分布法、极值理论模型和计分卡法。内部衡量法是对巴 塞尔新资本协议中操作风险评估标准法的进一步发展。它在标准法的基础上对 每个业务类别划分7 个事故类型，从而形成5 6 个业务类别事故类型组合，商业 银行可以使用自己的损失数据来计算该组合的期望损失值( e l ) 。损失分布法则 估计每个业务类别在一定期间内的操作风险损失的概率分布，并以此计算该类业 务的操作风险所需资本金，而整个银行的操作风险资本要求总额就等于各个业务 类别资本金的加总。极值理论模型专门用于衡量操作风险损失分布的尾部，它一 般对观察值中所有超过某一阀值的数据建模，从而可以在总体分布未知的情况 下，得到一定置信度的v a r 值作为操作风险资本要求。计分卡法也将商业银行的 业务划分为不同的业务类别事故类型组合，银行通过记分卡对各个业务类别 事故类型组合的风险值进行不断修正，从而计算操作风险资本要求。“田玲等 ( 2 0 0 3 ) 将上述四种方法与巴塞尔新资本协议中操作风险评估的基本指标法 及标准法进行了比较”，如表2 3 所示。 表2 3操作风险评估方法比较 模型 高级计量法 基本指标 标准法 内部衡量损失分布极值理论 计分卡 法 其它 指标 法法模型 法 单一业务多个业 多个业务类别、多个事故类型 业务类别和 类别务类别 事故类型 由监管机构统一划定银行自主划定 结构( 系数x 风险暴露指标) 单一的风险暴露指多个np e利用损失频率和损失幅度的概率分布估 使用的 标( e l ) l g er p i 计操作风险的在险价值( g a r ) 参数 监管机构统一划定 监管资本高较高 较低 数据来源：田玲和蔡秋杰中国商业银行操作风险度量模型的选择与应用 j 中国软科 学，2 0 0 3 ，( 8 ) ：3 8 - 4 2 虽然银行业很早就对操作风险有所认识，但直到最近几年操作风险管理才受 到重视。同时，由于操作风险评估容易受到人为因素干扰，难度较大，因此对操 作风险的实证研究也相对较少。国外与操作风险相关的实证研究有： “g u n t h e r 6 浙江太学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 h e l b o k c h r i s t i a nw a g n e r ( 2 0 0 4 ) 对1 9 9 8 年至u 2 0 0 1 年问的商业银行操作风险 的暴露进行了实证分析，发现资本充足率低的金融机构的操作风险的暴露较高， 而资本充足率高的金融机构的操作风险的暴露较少；p a t r i c kd ef o n t n o u v e l l e ， e r i cr o s e n g r e n j o h nj o r d a n ( 2 0 0 4 ) 利用v a r 模型对六家国际活跃银行的操 作风险损失数据进行实证分析，发现六家银行的各事件类型的损失数据存在相当 大的一致性；g e o r g e sh u b n e r a ，j e a n p h i l i p p ep e t e r s b s 6 v e r i n ep l u n u s c ( 2 0 0 5 ) 对c r e d i tr i s k + 模型进行适当的改进，得到操作风险模型o p r i s k + 。” 在国内，近期也有部分研究者开始尝试对我国商业银行的操作风险进行实证研 究。例如，“樊欣( 2 0 0 4 ) 利用收入模型和证券因子模型分别对深圳发展银行和 浦东发展银行的操作风险状况进行了实证分析，结果表明收入模型的操作风险评 估效果优于证券因子模型。” 2 2 商业银行全面风险管理评述 2 0 世纪8 0 年代后，随着银行业竞争的加剧和金融创新的发展，商业银行面 临的风险呈现多样化、复杂化、全球化的趋势，全面风险管理的重要性日益突现。 与此同时，人们对风险的认识更加全面而深入，表外风险管理理论、金融工程学 等一系列思想、技术逐渐应用于商业银行风险管理，涌现出多种商业银行全面风 险管理模式。 “美国著名的职业机构c o s o ( 2 0 0 3 ) 将全面风险管理分为三个维度，第一 维是企业的目标，即战略目标、经营目标、报告目标和合规目标；第二维是全面 风险管理要素，包括内部环境、目标设定、事件识别、风险评估、风险对策、控 制活动、信息和交流、监控8 个方面；第三维是企业的各个层级，包括高级管理 层、各职能部门、各条业务线及下属各子公司。全砸风险管理的8 个要素都是为 企业的四个目标服务的，而企业各个层级都要坚持同样的四个目标；每个层次都 必须从以上8 个方面进行风险管理。” 除c o s o 以外，“全球风险专业人员协会g a r p ( 2 0 0 4 ) 提出全面风险管理 是策略、程序、基础设施和环境四个维度的融合。g a r p 将风险管理任务总结为 以下六点：第一，把交易策略与风险管理策略相结合；第二，建立易于组织内部 理解与实施的并能主动支持组织策略执行的风险管理过程：第三，合理安排人员、 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 组织和风险行为的支持系统；第四，对各种类型的风险进行理性和动态的划分； 第五，建立透明、可信、及时和可操作的风险衡量体系；第六，关注改善受益的 质量和持续性，提高风险承受能力。g a r p 将以上六项任务分别划分到风险管理 的四个维度之中，并且由不同部门负责。张吉光( 2 0 0 4 ) 详细介绍了g a r p 提出的全面风险管理方案，并提供了风险管理组织模型”，如图2 1 所示。 董事会首席执行官首席财务官 首席风险官 信 用 风 险 市 场 风 险 操 作 风 险 风险组合分析 事务部门 内部审核 法律 i 信息技术 l 厂i i 厂一 u其它 图2 1g a l i p 全面风险管理组织模型 c o s 0 与g a r p 提出的两种全面风险管理模式都可以归入e r m 模式，与之 相对的另一种全面风险管理模式为t r m 模式。“许学斌( 2 0 0 5 ) 认为e r m ( e n t e r p r i s e - w i d e 黜s km a n a g e m e n t ) 是一种基于组织结构体系的全面风险管理方 法，它的核心理念是对整个机构内部各个层次的业务单位、业务环节的各类风险 进行通盘管理。t r m ( t o t a lr i s km a n a g e m e n t ) 则是一种从风险决策角度提出的 基于风险决策因素全面风险管理理论，它的核心思想是从系统决策的角度出发， 引入风险管理策略的三要素系统概念，即：概率、价格和偏好，它的目标是谋求 三要素的最优均衡，利用价格确定风险防范所需支付的成本，利用概率估计风险 发生的可能性，利用偏好确定决策者愿意承受风险的程度和信心。” 此外，r a r o c 作为一种重要的绩效考评方法得到国际先进银行的广泛采用， 成为银行全面风险管理的核心方法之一。r a r o c ( r i s k a d j u s t e dr e t u r no n c a p i t a l ) ，即风险调整后的资本收益率，其基本表达式为： r a r o c 2 ( r o e e l ) c a r 其中，r 为收入，o e 为经营成本，e l 为预期损失，c a r 为风险资本。 浙江大学硕士学位论文 巴塞尔新瓷本协议与我国商业银行风险管理 r a r o c 方法改变了过去商业银行主要以权益收益率或股东回报为中心考察 经营业绩和进行管理的模式，更深入地考察风险对商业银行的巨大影响。商业银 行利用r a r o c 方法将风险带来的未来可预计的损失量化为当期成本，计算风险 调整后的收益，从而使银行的收益与所承担的风险直接挂钩。“赵家敏等( 2 0 0 5 ) 根据r a r o c 原理，设计了商业银行全面风险管理模型框架”，如图2 2 所示。 经营 实力 风险 资本 按业务部门 分配的风险 资本 各部门按风 险资本配置 风险 部门的 收益 算出各部门的p a r o c 指标 修正自有资本水平和风险资本 图2 2p , a r o c 全面风险管理模型框架 另一方面，国内金融界也对我国商业银行的全面风险管理模式进行了深入探 讨。“史东明( 2 0 0 3 ) 与肖光华( 2 0 0 4 ) 都提出了我国应建立商业银行全面风险 管理新机制，如图2 3 所示。首先，商业银行应完善自身的运作自律体系，并自 觉地接受巴塞尔新资本协议的规则；其次，商业银行应接受来自监管当局的 银行 风险 信用风险 市场风险 操作风险 以现代银行制度和合理治理结 构为基础，不断提高风险防范， 改善管理，提高经营效益 监控预警信号 银行 运作 自律 体系 银监会的约束 银监会需要掌握的其他信息 叫r 磊磊磊；汁 存款客户 和投资者 巴塞尔新资 本协议 图2 3 我国商业全面银行风险管理新机制 9 银 监 会 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 监管指令，监管当局根据商业银行披露的信息及未披露的其他有关信息，对商业 银行的信用风险、市场风险及操作风险做出准确及时的分析判断，并发出预警指 令；第三，商业银行还应当受到来自市场上的存款客户和投资者的压力。” 2 3 巴塞尔新资本协议相关研究概述 从巴塞尔委员会发布征求意见稿到新协议正式出台，巴塞尔新资本协议 一直是金融界的研究热点。从目前国内对巴塞尔新资本协议的研究来看，与 1 9 8 8 年巴塞尔协议相比，新协议在商业银行风险管理方面具有以下几个特点。 第一，巴塞尔新资本协议考察的风险更全面。在1 9 8 8 年巴塞尔协议中， 信用风险被视为商业银行面临的主要风险。随着金融创新和金融市场的变化，银 行业的风险已经远远超出了原来的范围。新协议首次将市场风险、操作风险与信 用风险一起纳入也最低资本监管要求，真正地将商业银行的资本与其承受的风险 有机地联系起来。“詹向阳( 2 0 0 1 ) 、史东明( 2 0 0 3 ) 和陈忠阳( 2 0 0 4 ) 等都认为 风险管理的全面化是巴塞尔新资本协议的重要特征之一。 第二，巴塞尔新资本协议提出的风险评估方法更灵活。与1 9 8 8 年巴塞尔 协议相比，巴塞尔新资本协议运用的风险评估方法更加灵活而敏感。“朱雁萍 等( 2 0 0 1 ) 、徐铭栋等( 2 0 0 3 ) 和朱大旗( 2 0 0 5 ) 认为，在利用现行的巴塞尔资本 协议计算资本充足率时，所有商业银行均适用于同一种风险评估的方法，即标准 法；而新协议在计算资本充足率时，则采用了一种更为灵活的结构，它允许商业 银行根据自身管理水平，在标准法、内部评级法等多种风险评估方法中做出选择， 从而增强了风险评估的灵活性和敏感度。” 第三，巴塞尔新资本协议设置的风险权重更加细致。1 9 8 8 年巴塞尔协议 的风险权重计量标准宽泛而粗略，而巴塞尔新资本协议提供的风险权重则更 加细致，具有更高的风险敏感度，并且消除了旧协议的国别歧视。新协议一方面 允许商业银行在计算信用风险的资本要求时，使用外部评级机构的评级结果来确 定债权的风险权重，另一方面设置了种类繁多、内容详尽的风险权重参数，因而 具有更高的风险敏感度。 第四，巴塞尔新资本协议构建的风险管理框架更完善。新协议强调“三 大支柱”在现代金融监管中共同发挥作用，除了承继并完善最低资本要求以外， 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 新协议还提出通过加强监管和信息披露等手段，强化商业银行风险管理的外部约 束，从而构建全面而完善的商业银行风险管理体系。 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 3 巴塞尔新资本协议的内容及其银行风险管理新理念解 j 奚 通过对巴塞尔新资本协议的解读和研究，笔者认为新协议不仅构建了以 “三大支柱”为基础的全新的国际银行业监管框架，而且蕴含着丰富的商业银行 风险管理新理念，它将对商业银行风险管理的发展产生积极而重要的影响。本文 将从巴塞尔协议的发展历程着手，首先回顾巴塞尔协议在各个发展阶段中不同的 风险管理理念，然后深入解读巴塞尔新资本协议的条款的内容，并在此基础 之上提炼和升华，形成较为完整的以新协议为基础的商业银行风险管理新理念。 3 1 巴塞尔协议发展历程与商业银行风险管理相辅相成 从发展历程来看，巴塞尔协议体系并不是孤立的，从巴塞尔委员会签署的第 一个协议开始，它始终与商业银行风险管理有着密不可分的关系。一方面，每一 阶段的巴塞尔协议都反映了当时商业银行风险管理的现实要求，凝聚了商业银行 风险管理的最新成果；另一方面，每一次巴塞尔协议的修订与补充都为商业银行 风险管理的进一步发展指明了方向，并且推动其不断向更高层次迈进。由此可见， 巴塞尔协议与商业银行风险管理相辅相成，协同发展。 从巴塞尔协议体系与商业银行风险管理的关系来看，本文认为在巴塞尔新 资本协议出台以前，巴塞尔协议体系所包含的商业银行风险管理理念大致可以 分为三个发展阶段，即：银行国外机构的风险管理阶段、以资本充足率为核心的 银行风险管理阶段和银行全面风险管理初步探索阶段，其中每一个阶段都蕴含着 不同的商业银行风险管理理念，如图3 1 所示。下面本文将从商业银行风险管理 的角度，对巴塞尔协议体系的发展历程进行简要回顾。 第一阶段 银行国外机构的 风险管理 第二阶段 以资本充足率为核心 的银行风险管理 图3 1巴塞尔协议体系发展历程 1 2 第三阶段 银行全面风险管 理初步探索 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 3 1 1 第一阶段银行国外机构的风险管理 在巴塞尔委员会成立初期，它以银行国外机构的监督与管理为工作重点，先 后出台了一系列相关文件与协议。这些协议在对跨国银行的监管做出了全新尝试 的同时，也对银行国外机构的风险管理进行了深入探索，对商业银行风险管理的 发展具有深远影响。 在这一阶段的巴塞尔协议中，比较具有代表性的是：1 9 7 5 年关于银行国外 机构监管的报告和1 9 8 3 年对银行国外机构的监管原则。1 9 7 5 年1 2 月关 于银行国外机构监管的报告( r e p o r to nt h es u p e r v i s i o no fb a n k s f o m i g n e s t a b l i s h m e n t s ) 是巴塞尔委员会成立后签署的第一个协议，它确立了通过国际协 作监管银行国外机构的指导方针。在此基础之上，巴塞尔委员会于1 9 8 3 年5 月 发布了对银行国外机构的监管原则( p r i n c 近i l e sf o rt h es u p e r v i s i o no fb a n k s f o r e i g ne s t a b l i s h m e n t s ) ，确立的对银行国外机构的监管原则。此后，巴塞尔委员 还发布了对1 9 8 3 年协议的补充规定和接受1 9 8 3 年协议的最低标准) ( m i n i m u m s t a n d a r d s ) ，从而进一步完善了1 9 8 3 年协议。 从2 0 世纪7 0 年代的国际金融状况来看，伴随着资本国际流动加剧，商业银 行的国际业务迅速膨胀，银行国外机构数量激增，跨国银行及其国际业务的风险 管理问题成为商业银行急需解决的当务之急，商业银行风险管理面i 临新的挑战。 从1 9 7 5 年关于银行国外机构监管的报告到1 9 8 3 年对银行国外机构的监管 原则，这一系列巴塞尔协议为银行国外机构的风险管理指明了方向，它不仅有 助于跨国银行及其国外机构建立有效的风险管理模式，而且为商业银行风险管理 理论开辟了崭新的维度。同时，随着银行国外机构风险管理实践的不断丰富，巴 塞尔协议体系也在更广的范围与更深的层次上得到了补充和完善，两者相辅相 成，相互促进。 3 1 2 第二阶段一以资本充足率为核心的银行风险管理 巴塞尔协议发展的第二阶段以1 9 8 8 年统一资本计量与资本标准的国际协 议( i n t e r n a t i o n a lc o n v e r g e n c eo fc a p i t a lm e a s u r e m e n ta n dc a p i t a ls t a n d a r d s ) 为核 心，它提出了以资本充足率为核心的商业银行风险管理模式，强调商业银行应当 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 保持合理资本充足率，并且根据风险管理的需要及时调整其资本充足率，从而实 现对所有业务风险的有效管理。1 9 8 8 年协议把银行的资本充足率定义为银行资 本与风险加权资产的比例，并且对不同资产分别给予从o 到1 0 0 不等的风险权 数，以便计算出银行的风险加权资产。通过这种计算方式，1 9 8 8 年协议将商业 银行的资本充足率与其经营活动的风险有机地联系起来，开创了以资本充足率为 核心的更为完善的商业银行风险管理模式。 通过对1 9 8 8 年协议的进一步剖析，本文认为除了强调商业银行的资本充足 率与其经营风险的密切结合以外，1 9 8 8 年协议包含的风险管理模式还体现了对 商业银行的表外业务风险的高度重视。在1 9 8 8 年协议出台以前商业银行往往把 风险管理的重心集中于表内业务，却忽视了表外业务也同样蕴涵着风险，而表外 业务，特别是衍生金融工具交易往往具有高风险的特征，从而导致当时许多商业 银行都在表外业务中遭受了巨大损失。针对当时风险管理的这一弊端，1 9 8 8 协 议创造性地提出了以资本充足率为核心的更为完善的商业银行风险管理模式，这 种风险管理模式中对商业银行的表外业务与表内业务一视同仁，从而改变了原有 的商业银行风险管理面貌，引领商业银行风险管理向前迈出了坚实的一步。 3 1 3 第三阶段银行全面风险管理的初步探索 2 0 世纪9 0 年代以后，在全球金融创新浪潮的推动下，商业银行的金融衍生 工具交易额迅猛增长，金融市场波动对商业银行的影响日渐显著。同时，操作风 险管理也逐渐成为商业银行风险管理的重要一环。仅仅依靠以信用风险为基础的 资本充足率，已经不足以充分防范商业银行面临的所有经营风险，1 9 8 8 年协议 提出的以资本充足率为核心的风险管理模式的局限性日益突显。针对1 9 8 8 年协 议存在的种种不足之处，巴塞尔委员会分别于1 9 9 6 年、1 9 9 7 年和1 9 9 8 年发布 了资本协议关于市场风险的补充规定、有效银行监管的核心原则和关于 操作风险管理的报告。这一系列巴塞尔协议既是对1 9 8 8 年协议的有力补充，也 是对商业银行全面风险管理模式的积极探索。巴塞尔协议对全面风险管理模式的 探索从银行业经营风险多样化、复杂化的现实出发，不但满足了商业银行风险管 理的迫切需求，而且明确了商业银行风险管理的发展方向，为此后巴塞尔新资 本协议系统地构建银行全面风险管理体系奠定了基础。 1 4 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 纵观在第三阶段中巴塞尔委员会出台的一系列文件，本文认为这一阶段发布 的巴塞尔协议主要呈现出两方面特点：第一，巴塞尔协议关注的风险更为全面， 它不再局限于单一的信用风险，而是将市场风险和操作风险都纳入商业银行的风 险管理体系之中；第二，巴塞尔协议提出的风险管理的体系更加立体而全面，它 涵盖银行业务的整个流程和银行经营的各个环节。具体来说，1 9 9 6 年资本协 议关于市场风险的补充规定( a m e n d m e n tt ot h ec a p i t a la c c o r dt oi n c o r p o r a t e m a r k e tr i s k s ) 将市场风险加权资产纳入资本充足率的计算范畴，并且提出了市 场风险评估的内部模型法，大大提高了商业银行风险资产的计算精度。1 9 9 8 年 关于操作风险管理的报告( o r i e r a t i o n a lm s km a n a g e m e n t ) 首次将商业银行 的操作风险引入了巴塞尔协议体系之中，从而使巴塞尔协议体系关注的风险更加 全面和充实。1 9 9 7 年有效银行监管的核心原则( c o r ep r i n c i p l e sf o re f f e c t i v e b a n k i n gs u p e r v i s i o n ) 从有效银行监管的前提、发照与结构、谨慎规则与要求、 持续银行监管要求、信息要求、正式监管权力、跨国银行七个方面提出了有效的 银行监管体系所必须具备的2 5 条核心原则，初步构建了较为全面的商业银行风 险管理框架。 综上所述，自从巴塞尔委员会成立以来，巴塞尔协议体系沿着清晰的轨迹逐 步充实与完善。与此同时，商业银行风险管理的理论与实践也随着巴塞尔出议体 系的演进而不断变革和进步。从单一的商业银行表内业务风险管理，发展为以资 本充足率为核心的表内表外综合风险管理；从单纯的银行国外机构的风险管理， 发展为全面的商业银行风险管理。由此可见，在过去的三十多年中巴塞尔协议体 系的发展不仅满足了不断变化的银行业监管需要，而且极大地丰富了商业银行风 险管理的理论与实践。 3 2 巴塞尔新资本协议的主要内容解读 近年来，随着国际银行业的运行环境和监管环境都经历了巨大变迁，原有巴 塞尔协议的局限性日益显著，不利于商业银行风险管理的进一步发展。基于对原 有巴塞尔协议种种不足之处的考量，巴塞尔委员于1 9 9 8 年开始起草新协议，并 三次发布了修改资本协议的框架性文件及三次征求意见稿。2 0 0 4 年6 月2 6 日， 十国集团一致同意公布统一资本计量与资本标准的国际协议：修订框架 浙江大学硕士学位论文 巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 ( i n t e r n a t i o n a lc o n v e r g e n c eo fc a p i t a m e a s u r e m e n ta n ds t a n d a r d s ：a r e v i s e df r a m e w o r k ) ，即巴塞尔新资本协议。 与原有的巴塞尔协议体系相比，巴塞尔新资本协议实现了监管方式的重 大突破。新协议除了承继并完善了最低资本要求以外，更进一步明确提出了现代 银行监管体系的“三大支柱”，即：最低资本要求、监管程序和市场纪律，三者 在银行监管中共同发挥作用，以提高监管的有效性和灵敏性。巴塞尔新资本协 议内容的基本框架如图3 2 所示。下面本文将对新协议的“三大支柱”进行简 要论述。 i 巴塞尔新资本协议 l 士0 i l 监管程序 li 最低资本要求ll 市场纪律 i 上o 。 +上 i 银行监管四大原则 ii 资本的定义ii 风险加权资产i 信息批露 + l l 信用风险ii 市场风险ll 操作风险l i il 士士000上00 内内 部 部 内基商 标 评评 级级 标部本标级 准 法法 准 模指 准 计 一 法 基高 法型 标 法 本 级 法 法 法 法法 一一 图3 2 基本框架 3 2 1 第一支柱：最低资本要求( m i n i n t t mc a p i t a ir e q u i r e m e n t s ) 巴塞尔新资本协议的第一支柱主要包括资本的定义、风险头寸的计量及 根据风险加权计算的最低资本要求。其中，资本的定义维持不变，并规定附属资 本不应超过核心资本的1 0 0 。最低资本充足率仍然为8 ，但是计算方法有所不 同，它把市场风险和操作风险也纳入计算范畴，计算公式为： 浙江大学硕士学位论文巴塞尔新资本协议与我国商业银行风险管理 资本充足率= 磊角瓦面面夏耍芦i 西i 习币主鬟墓翥顼焉乒i 麇祚瓦匾嗣 巴塞尔新资本协议不仅把操作风险加权资产纳入风险加权资产的计算范 畴，而且改善了风险评估的方法，针对信用风险、市场风险和操作风险提出了不 同计量的方法。 3 2 1 1 信用风险评估方法 巴塞尔新资本协议提出两种信用风险的评估方法，即：标准法( t h e s t a n d a r d i s e da p p r o a c h ) 与内部评级法( t h ei n t e r n a