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摘要 财务风险是企业在筹资、投资、运营、收益分配的各个经营活动过程中， 出于无法预料、不可控的因素而产生的偏离企业实际目标，而使企业产生损失 的可能性。企业建立健全财务风险管理体系，进行动态监控，定期组织财务风 险的识别、分析、评估及控制，提出财务风险分析报告、风险管理策略和风险 控制方案，并跟踪方案落实情况。企业财务风险失控导致企业面临巨大的破产 风险。 文章首先通过财务风险相关基础理论的介绍，界定出了企业财务风险的概 念、分类，财务风险的识别及表现形式，以及财务风险的控制目标与方法。而 后，本文研究了h b 公司财务风险的现状，对h b 公司所存在的财务风险进行识 别评估。由于h b 公司属于路桥施工行业，受国家宏观政策影响较大。为应对企 业财务风险，必须建立自己的风险管理体系，及时把握国家政策调整方向，降 低财务风险。在提出问题、分析问题的基础上，文章通过对h b 公司强化风险意 识，建立风险管理体系等手段，对h b 公司财务风险控制方案进行实施分析，充 分证明了h b 公司的财务风险是可以有效识别并进行控制的。 施工企业控制财务风险的任务，既艰巨又严峻，是不可以逾越但可以预防 与化解的。因此，施工企业的投资人、经营者必须紧扣企业发展脉搏，精研细 谋，定良策，找规律，积极发现与化解财务风险，大力营造发展商机，努力实 现施工企业又好又快地发展。 关键词：财务风险；识别；控制 a b s t r a c t f i n a n c i a lr i s ki sal i k e l i h o o do fm e e t i n gal o s st oa ne n t e r p r i s et h a tb e c a u s eo f u n p r e d i c t a b l e o ru n c o n t r o l l a b l ee l e m e n t s d u r i n g t h e p r o c e s s o f f i n a n c i n g ， i n v e s t m e n t ，o p e r a t i o na n di n c o m ed i s t r i b u t i o n a ne n t e r p r i s es h o u l db u i l da w h o l e s o m ef i n a n c i a lr i s k o p e r a t i o ns y s t e m ，a c t i n gd y n a m i cc o n t r o l ，o r g a n i z e i d e n t i f i c a t i o n ，a n a l y s i s ，e s t i m a t ea n dc o n t r o lo ff i n a n c i a lr i s ki nt i m e ，s u m m a r i z e f i n a n c i a lr i s k a n a l y s i sr e p o r t s ，r i s ko p e r a t i o nt a c t i c s ，r i s kc o n t r o lp r o j e c t ，a n d f o l l o w i n gt h e s ep r o j e c t s s t a t u sr e p o r t s i no r d e rt oa v o i da n yf i n a n c i a lr i s k t o g e t h e r w i t ha nu n c o n t r o l l a b l ee n t e r p r i s ef i n a n c i a lr i s kw i l lc a u s eah u g er i s ko f b a n k r u p t c y t h i se s s a yb e g i nw i t hab a s i ct h e o r yo ff i n a n c i a lr i s k i n s t r u c t i o n ，d e f i n e s c o n c e p t i o n ，s o r t ，i d e n t i f i c a t i o n ，r e p r e s e n t a t i o n ，a n dc o n t r o lo b j e c t i v e so rm e t h o d so f a ne n t e r p r i s e sf i n a n c i a lr i s k t h e n ，t h i se s s a ya n a l y z e dc u r r e n ts i t u a t i o no fh b s f i n a n c i a lr i s k ，e s t i m a t eh b sf i n a n c i a lr i s k a sar o a db r i d g ec o n s t r u c t i o ne n t e r p r i s e ， t h en a t i o n a lm a c r op o l i c ya f f e c t si tal o t i no r d e rt oa g a i n s tf i n a n c i a lr i s k ，h bm u s t b u i l dar i s ko p e r a t i o ns y s t e mi t s e l f , g r a s p st h en a t i o n a lm a c r op o l i c yi nt i m e ； d e c r e a s et h el i k e l i h o o do fm e e taf i n a n c i a lr i s k w i t haf o u n d a t i o no fr a i s i n ga n d a n a l y z i n gq u e s t i o n s ，t h i sa r t i c l ep r o v e sh b sf i n a n c i a lr i s kc a nb ei d e n t i f i e da n d c o n t r o l l e db ya na n a l y s i so fa c t i n gh b sf i n a n c i a lr i s kc o n t r o ls c h e m ea f t e r s t r e n g t h e n i n gt h ea w a r e n e s so fr i s ka n dr a i s i n gar i s ko p e r a t i o np r o j e c t c o n s t r u c t i o ne n t e r p r i s e sf i n a n c i a lr i s kc o n t r o li sq u i t ea na r d u o u sw o r k ；i t c a n tb ea v o i d e db u tc a nb ep r e v e n t e da n ds o l v e d t h e r e f o r e ，t h em a n a g e r sa n d i n v e s t o r so fc o n s t r u c t i o ne n t e r p r i s em u s tg r a s pt h ed e v e l o pa i m ，f i n d i n gap r o p e r w a y t os e a r c ha n dr e d u c ef i n a n c i a lr i s k ，c r e a t eb u s i n e s so p p o r t u n i t i e s ，s t r i v ef o rt h e d e v e l o p m e n to fc o n s t r u c t i o ne n t e r p r i s e k e yw o r d s ：f i n a n c i a lr i s k ；i d e n t i f i c a t i o n ；c o n t r o l i i 囝x 矽程夫毒 船公司财务风险识别及控制方案设计 1 研究背景及意义 第一章导论 人人都是风险管理者，尽管平时并没有意识到这一点，但人们的确每天都 需要做出大量的决策。财务工作也存在风险管理，只是我们还没有将理财的风 险管理系统化、理念化。当财务的决策屡屡碰壁、不断遭受风险的打击时，引 发了财务管理对风险问题的系统关注和深入思考。 理财环境在风险中变革，回顾财务的发展史，不难发现来自两个方面的变 革推动着财务学科的发展：一是社会经济环境的革新，要求财务将新的经济活 动和经济关系纳入其管理范围之内；二是经济组织结构的创新，要求财务不断 适应企业组织形式的变迁而调整其运行机理和运行机制。如今，也许是为了应 付风险的要求，或者说风险在其中至少扮演了重要的角色，社会经济环境和企 业组织结构形式正发生着悄悄地变革。 在如今世界的经济背景下，企业竞争压力不断增加，但是相应的，也决定 了成功企业的发展速度越来越快。商场如战场，在战争论里，克劳塞维茨 提出了“进攻顶点这一概念，当投入的兵力过多，剩余兵力不足以防守，即 视为超过了进攻顶点，这一思想其实就是早期的风险管理。放在商战中，我们 不难发现很多企业由于迅速扩张，导致了过度借贷，资金链断裂，入不敷出， 我们便可以将其理解为超过了商战的“进攻顶点 。为了施工类企业在日常管 理中更好地把握财务管理的精度，寻找发展中的财务“顶点”，尽可能地规避 和最大化地解决财务风险，本文主要通过对于财务风险管理体系的建立和应用， 来解决施工类企业在日常中的实际问题，为施工类企业在国家宏观政策不断调 控下更加合理快速发展提供一些有用的意见和建议。 1 2 研究目的及主要内容 通过对企业财务风险相关理论与实践的研究，结合工作实际，探讨企业的 财务风险控制模式，以期对所在公司和路桥施工企业在有效识别财务风险、分 析和评估财务风险以及控制财务风险方面起到借鉴意义，从而促进路桥施工企 业健康发展。 本文主要针对h b 公司面临的财务风险控制体系进行研究，预期能对以下 三方面进行有益的探索，也体现了本文的理论意义和实践意义。 ( 1 ) 有利于提高h b 公司管理者对财务风险的认识。市场经济条件下，路 桥施工企业财务风险贯穿于企业所有财务环节，是各种风险因素在企业财务上 囝x 矽程，夫毒 船公司财务风险识别及控制方案设计 的集中体现。财务风险作为一种经济上的风险现象，在理论界得到了广泛的重 视，但在实务界，尤其是在路桥施工企业，对财务风险的认识还不够全面和重 视。路桥施工企业由于所从事的主要是路桥项目的施工，因此很多企业的管理 者往往将财务风险局限于融资风险、税务风险和财务信息编报风险等较窄范围 内。企业只有全面理解和重视财务风险，才能在企业面临财务风险时做出正确 的决策。 ( 2 ) h b 公司财务风险是可以识别并进行有效管理的。通过本文的研究，能 提供一套路桥施工企业财务风险控制体系。财务风险是其他风险的集中体现， 通过构建企业财务风险控制体系，结合企业的实际情况，以财务风险控制为核 心建立企业的全面风险管理体系，有利于路桥施工企业提高企业的经营管理水 平，促进企业做大做强。 ( 3 ) 文章对财务风险控制体系进行了系统的研究，而且在本文作者所在的 公司进行了实践，具有一定的借鉴和推广意义，路桥施工企业可以通过财务风 险控制提升经济效益，为国民经济的增长做出贡献。 1 3 研究方法及思路 本文的研究方法包含：文献研究法、财务报表数据分析法、案例分析法、 理论联系实际等。 从定性和定量相结合，建立财务预警体系，建立防范财务风险措施，进行 研究。本文将主要从以下几方面进行研究： ( 1 ) 阐述财务风险管理的相关理论； ( 2 ) 建立h b 公司财务风险控制体系； ( 3 ) 通过财务风险控制体系的实践案例来说明路桥施工企业财务风险管理 的运用。 本文通过对于h b 公司2 0 0 8 年到2 0 11 年的数据分析，表述了h b 公司在利 润稳步增长，各项财务指标数据健康发展的转变历程上因财务风险识别与控制 所做出的贡献，用数据与实践结合的方法详细证明了所阐述事实的可行性与可 推广性，为路桥施工类企业发展提供了新的思路。 1 4 财务风险管理的国内外研究现状 1 4 1 国外研究现状 风险管理的思想起源于欧洲，于2 0 世纪的美国蓬勃这一时期，现代学术性 的和职业性的风险管理理论和方法开始了其快速的发展，同时有关企业财务风 险管理的一般理论和实务，也随之形成了自己的理论体系和管理规范。 2 囝x 秒程夫毒 邱公司财务风险识别及控制方案设计 由于风险管理在2 0 世纪3 0 年代前没有形成系统的理论思想，直到1 9 3 0 年 美国宾夕法尼亚大学所罗门许布纳博士才第一次在美国管理协会的保险问题 会议上提出风险管理的概念。1 9 3 8 年以后，不同的科学的方法不断被美国企业 用来进行风险管理，因此美国企业积累了丰富的风险管理的经验。风险管理在 2 0 世纪5 0 年代发展成为一门新兴的学科，风险管理作为一个专业的词汇也由此 产生，到了7 0 年代，风险管理运动在全球范围内逐步兴起。在1 9 8 6 年成立的 “欧洲风险研究会 ，为风险研究扩大到全球范围做出了重要贡献，由西方发达 国家延伸到亚太地区。1 9 8 8 年7 月的巴塞尔协议作为风险管理史上里程碑， 而后从9 0 年代开始，风险证券化被引入到风险管理研究领域中，风险管理迈入 了一个全新的阶段。 美国三位著名的经济学家马可维茨、威廉和米勒先后对财务风险管理进入 了深入的研究。马科维茨1 9 5 2 年发表论文资产组合选择，第一次给出了风 险和收益的精确定义，发展了一个概念明确的可操作的在不确定条件下选择投 资组合的理论。威廉- 夏普继承了马科维茨的理论并在6 0 年代进一步将其发展 为著名的“资本资产定价模型( c a p m ) ，用来说明在金融市场上如何确立反映 风险和潜在收益证券价格。米勒最突出的贡献是在资本结构理论方面，他认为： 公司价值取决于投资组合，而与资本结构和股息政策无关( 称之为“m m 理论”) 。 1 9 世纪工业革命时期，法国管理学家亨利法约尔在一般管理和工业管 理一书中把“风险管理思想 正式引入企业的经营领域，但是长期以来并没 有形成完整的体系和制度，直到2 0 世纪5 0 年代美国学者莫布雷等首次提出并 使用“风险管理 一词，人们才逐渐开始对企业风险管理进行系统的研究，并 逐步形成一门独立学科。到了2 0 世纪8 0 年代中期，在美国开始了企业财务风 险管理研究和策略震撼管理研究( 更早的可以追溯到2 0 世纪7 0 年代，美国学者 对领导行为的有效性研究) 。据统计，美国各公司雇佣了3 0 0 名专业的风险管理 人员；美国、加拿大还设有独立的风险管理课程，并把财务风险管理贯穿于各 门经济类课程中；英国也建立了工商企业风险管理部门和保险协会一一特许保 险学会；在欧洲，日内瓦协会和由该协会赞助成立的“欧洲风险和保险经济学 家团体 ，促进了全球性风险管理运动的发展。在现代西方发达国家，财务风险 管理已经成为企业中专业性、技术性较强的经济管理部门；在亚洲，日本于2 0 世纪7 0 年代末，开始研究企业风险管理问题。1 9 7 8 年，日本风险管理学会成立。 1 9 8 3 年，日本学者武井勋在风险管理一书中，归纳出风险定义应具有三个 基本因素：客观性、可预估性、不确定性。并且，日本的一些大学也开设了财 务风险管理课程。1 9 8 6 年1 0 月，在新加坡召开的风险管理国际学术讨论会表明， 财务风险管理运动已经走向全球，成为一种国际性运动。 1 4 2 国内研究现状 0 卫沙形歹戈事 船公司财务风险识别及控制方案设计 我国在在8 0 年代才开始进行财务风险管理的相关研究，随着改革开放的兴 起与逐步深入，我国理论界才开始从风险管理思想的引进转为系统研究。 周士富( 1 9 8 0 ) 认为决策包括肯定性决策和非肯定型决策，并且指出，决 策方法的选择，取决于决策者对待风险的态度，在我国第一次提出了风险一词。 刘恩禄、汤谷良( 1 9 8 9 ) 第一次全面论述了财务风险的定义和特性以及财务风 险管理的步骤和方法，认为财务风险是企业财务活动中，由于各种因素的影响， 使企业预期收益和实际收益产生背离，从而遭受损失的可能性。向德伟( 1 9 9 4 ) 对财务风险产生的原因进行了深入的论述，认为财务风险是经营风险的集中体 现，并将财务风险按内容划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分 配风险。 在财务风险控制方面，向德伟( 1 9 9 5 ) 对财务风险的影响因素、财务风险 管理的基本内容、财务风险管理的基本方法进行了详细的阐述，从财务风险决 策方法、财务风险防范方法和财务风险的处理方法等方面指出了财务风险的控 制方法，同时认为进行财务风险管理还必须健全各项财务的基础工作。尹平、 陆宇健( 1 9 9 8 ) 对财务风险的分类和防范有自己独到的认识，其认为企业的财 务活动日趋多样化和复杂化，所面临的财务风险已不能与过去同日而语，将财 务风险单独进行分析和控制，不仅是必要的，也是可能的，并将财务风险划分 为三个层次：特别财务风险、一般财务风险和轻微财务风险，企业对财务风险 的分析、控制主要集中在第一、第二个层次，但也要注意轻微风险的累积效应。 阎达五、杨有红( 2 0 0 1 ) 认为，保证会计信息的真实性是内部控制发展的 主线，会计控制是企业内部控制的核心，应将财务风险管理纳入企业内部控制 理论体系，并阐述了内部控制环境对企业财务风险的影响。 通过阅读有关文献，可以看出，国内学者对财务风险的研究多从定性和定 量方面进行分析，也已经取得一些成果，但是还只是对引起财务风险的内外部 各种因素进行了探讨，对财务风险的各个阶段和表现形式进行详细的划分和研 究，从事定性研究的结论能够直接和定量模型结合起来的还不多，如探讨财务 风险各种因素的定性研究较多，同时考虑如何把这些因素应用于财务风险控制 模型中的研究并不多见。一个很现实的情况是，财务风险控制的实证研究中， 很少有结合我国经济的特殊情况从一个行业的范围来界定特定的企业财务风险 的，这种研究更是少之又少。 我国财务风险的相关研究起步较晚，是从2 0 世纪8 0 年代末至9 0 年代初开 始的。台湾和香港学者先后对财务风险管理提出了理论研究和实践应用。台湾 学者宋明哲先生在1 9 8 4 年出版了风险管理专著，香港保险总会于1 9 9 3 年 出版了一本风险管理手册，其中阐述了财务风险的有关理论。 4 囝x 矽程，夫毒 船公司财务风险识别及控制方案设计 第二章财务风险的相关基础理论 2 1 财务风险的基本理论 2 1 1 财务风险的概念 财务风险是指企业在财务活动中因为无法预料、无法控制的因素，使企业在 一定时期内，或者范围内的财务结果与预期操作目标有发生偏差，从而形成的使 企业遭受经济损失或更大收益的可能性。财务活动的全过程中，融资、长期投 资、利润分配，可能都有风险。 金融风险的存在，毫无疑问会显著的影响企业的生产经营。财务决策为例， 几乎总是在财务决策的风险性和不确定性问题下展开的，离开了风险，不能正确 地评价企业报酬的高低。企业管理财务风险只有采取有效措施来减少这些风险， 但不能完全消除风险。 2 1 2 财务风险的分类 一 根据风险的来源可以将财务风险划分为： 1 筹资风险 筹资风险是由于供需的资本市场、宏观经济环境的变化，企业筹集资金的财 务结果的不确定性。融资风险，包括利率风险、融资风险、财务杠杆效应风险、 汇率风险，购买力风险。利率风险的定义是：金融市场金融资产波动导致融资成 本的变化，金融风险是由于金融市场的金融工具的种类、融资方式变动，导致企 业再融资有不确定性，或是企业融资结构不合理的原因再融资困难，财务杠杆效 应风险是指由于企业使用财务杠杆而产生的融资风险加剧，汇率风险是由于汇 率波动引起的外汇业务结果不确定性，购买力风险是由于通胀或通缩影响到资 金购买力。 2 投资风险 企业投资风险是指投资资金因为市场需求的变化，影响最后的收入和预期 回报的风险。投资分为企业直接投资和投资证券在两种形式。在我国，根据公 司法规定，股东持股超过2 5 的视为直接投资，而证券投资分股票投资和债券 投资。股票投资是一种风险分摊、共享效益的投资形式；债券投资与金融活动 虽不直接相关，却可以获取固定利率。 3 经营风险 经营风险是由于供需的资本市场、宏观经济环境的变化，在企业生产经营过 程中，生产、销售各环节的不确定因素对于企业资本流动变化有可能产生滞后效 囝卫沙刃歹文乎 船公司财务风险识别及控制方案设计 应的风险。经营风险主要包括采购风险、生产风险、存货变现风险、应收账款 变现风险等。采购风险是市场采购的原料供应商的改变或生产供应不足，以及信 贷条件和付款条件变化导致的偏离实际支付的价款与平均付款期限：生产风险 是信息、能源、技术和人员改变、制造过程发生变化，以及库存短缺所导致停机 或销售迟滞；存货变现风险是指由于产品市场变动而导致产品销售受阻的可能 性增加；应收账款变现风险是指由于赊销业务过多导致应收账款管理成本增大 的可能，以及由于赊销政策的改变导致实际回收期与预期回收的偏离等。 4 存货管理风险 企业保持一定的库存维持正常生产是十分必要的，但如何确定最优库存是 一个棘手的问题。在施工类企业中，虽然不存在一般意义上的存货，但是仍然 分原材料存货和已完工未结算两种“存货 。其中材料存货又分原材料和周转材 料，原材料是指在施工中一次性使用的砂石料，水泥等施工原材，而周转材料 则是指施工企业的模板等等可重复使用的材料物资。而已完工未结算的工程则 是由于计量时间差或者达不成计量条件的工程量，以库存的形式反映在账面上 的已完未结算成本。在施工类的库存管理中，材料计划处理不当导致的材料浪 费或是业主资金支付不到位而产生企业垫资，都是非常突出和普遍的风险，基 本没有任何施工单位可以避免此类问题的产生。 5 流动性风险 流动性风险是指企业资产中不确定性和转移现金或公司债券不恰当执行的 可能性。在这个意义上，可以使企业在流动性和偿付能力两个方面分析和评价。 因为企业的支付能力和偿债能力的问题，被称为现金及现金结算风险。因为企业 资产中不确定性和转移现金出现问题被称为流动性风险。 2 1 3 财务风险的表现形式 1 企业现金流状况恶化。现金可以反映企业最真实的经营成果，现金为王 阐述了现金在企业财务管理中的重要性。企业持续稳定的现金流入是企业不断 发展壮大的前提条件。现金流入少于现金流出的情况下，会造成企业无法正常 偿还债务。如果企业存货和应收账款增长过快，无法及时转化为现金流入，或 者企业经营亏损导致现金流入不足，都隐藏着巨大的财务风险。没有足够稳定 的现金流入，企业无法正常的购买设备、材料，发放工资、及各项管理费用开 支，使得企业无法持续经营，严重影响企业信用。 2 企业持续亏损。企业财务状态恶化后，各种偿债指标低于同类企业平均 数，资产负债率明显偏高，企业逐年亏损。企业亏损的解决方案无非是自有资 金结余与外部信贷资金。企业持续亏损后很难会有自有资金结余，而长期的亏 损，导致企业资产质量不符合银行等金融机构授信条件，也无法取得外部借款， 6 囝卫沙理歹文彦 i 毋公司财务风险识别及控制方案设计 最终会导致企业的关停。 2 1 4 财务风险识别的重要性 财务风险的识别是企业财务风险管理的首要工作，也是其非常重要的一环。 如果在财务风险识别这个环节出现问题，将会给财务风险管理工作带来重大偏 离。为保证财务风险识别不偏离目标，必须要采用科学化、系统化、准确化等 原则，才能将企业隐藏的财务风险予以识别。 企业财务风险的识别应把握以下两个方面：一是财务风险识别的及时性， 只有及时发现企业存在的财务风险，才能对症下药，早做安排，减轻由该风险 带来的损失或者规避该风险带来的损失。二是财务风险识别的准确性，一定要 将企业财务风险准确识别出来，才能对企业财务风险进行有效控制。企业在生 产经营过程中充满了各式各样的财务风险，企业只有系统的对这些风险进行了 解、识别、评估等，才能对财务风险进行控制。企业应经常性的分季度、年度 对企业存在的财务风险进行识别衡量。在特殊情况下企业也可以按次进行，在 重大投资、融资决策决定前，在企业生产经营遇到重大决策前，都需要及时对 该次行为产生的财务风险进行衡量。企业做财务风险分析时，需要各种专业的 人员、准确的数据及合理的财务分析方法。这是一个系统的工程，需要大家的 通力协助。 2 2 财务风险控制的基本理论 企业财务指标健康，各项经营状况良好，才能实现企业财务风险控制的目 标一一企业效益最大化。企业财务风险控制目标明确后，企业采取积极有效的 措施，科学决策、系统控制，保证企业健康稳健的发展。 2 2 1 财务风险防范与控制 财务风险存在于企业生产经营环节的方方面面，虽然其发生具有客观性， 但企业也应主动采取措施，对外部环境与内部环境研究，掌握影响财务风险各 项因素的内在的规律性，尽量降低财务风险对企业经营的影响。经过研究与总 结，财务风险的防范与控制主要有以下几个方面： 1 制定符合企业实际的战略发展规划。 企业长期生存和发展，必须制定长远的战略规划和发展目标。企业如果缺 失长远发展的目标，盲目发展，必然使企业陷入无序竞争，丧失发展动力。企 业战略制定好高骛远，不近实际，也会导致企业盲目扩张，危急企业的发展。 企业在制定战略时要考虑宏观经济形势、先进的技术发展方向、对手的发展情 况、可以利用的有效资源，以及自己的优劣处等因素。企业战略在执行过程中 也要根据实际情况及时调整，但调整必须符合一定的程序，避免随意性。 7 囝x 矽程) 大考 衄公司财务风险识别及控制方案设计 2 提高财务风险的防范意识。 企业在生产经营过程中，处处充满风险。提高财务风险的防范意识，才能 在财务风险来临时，尽早发现财务指标数据的异常变化，发现企业现金流状况 的异常变化，及时调整企业的发展方向，避免形成财务危机。 3 完善企业内部控制制度。 企业内部控制，是指利用一系列的方法、措施和程序，形成规范化、系统 化，严格的、比较完整的系统。内部控制根据控制目的的不同，可以分为内部 会计控制和管理控制。会计控制是指保护财产、会计信息的完整性和真实性的 有关控制；管理控制是指与确保管理政策，决定的贯彻执行，实现经营目标控 制。会计控制与管理控制并不是相互排斥的，不相容的，有些控制措施可用于 会计控制，也可用于管理控制。 企业内部控制的主要作用：一是为实现经营管理方针和目标；二是保护资 产的安全、完整，防止资产流失；三是保证业务经营信息和财务会计信息的完 整性。此外，保证单位内的合法性的财务活动，是内部控制的目标。 良好的内部控制虽然可以达到上述目标，但无论设计和运作完善的内部控 制，它都不可以消除固有的局限性。但这种限制也必须理解和预防。主要表现 是，成本效益原则的局限性。如果有不同的责任人员忽视控制程序，错误的判 断，甚至相互勾结，狼狈为奸，内部和外部欺诈，等等，往往会导致内部控制 失效；管理人员滥用职权和越权，并忽视它，也可以使内部控制受到侵蚀。 2 2 2 建立内部控制制度的必要性 企业单位制定内部控制制度的基本目的在于：保证组织机构经济活动的正 常运转，保护企业资产的安全、完整与有效运用，提高经济核算( 包括会计核算、 统计核算和业务核算) 的正确性与可靠性，推动与考核企业单位各项方针、政策 的贯彻执行，评价企业的经济效益，提高企业经营管理水平。尤其需要指出的 是，企业财务管理系统电算化已经普及，但计算机信息失控、破坏情况日趋严 重，从而造成责任不明、相互推卸等问题，其关键在于计算机核算软件存在着 密码缺乏牵制性，所以财务管理电算化应提高会计信息的保密程度，避免信息 泄漏及对实体信息破坏。内部控制贯穿于企业经营管理活动的各个方面，只要 企业存在经济活动和经营管理，就需要加强内部控制，建立相应的内部控制制 度。企业内部控制系统分为内部管理控制制度和内部会计控制系统两大类。企 业单位内部人员管理，技术管理等，属于企业内部管理控制制度。内部会计控 制制度是指那些对会计业务，会计记录和会计报表的可靠性有直接影响的内部 控制。例如，现金和支票有权向第三方收取每月银行存款对账单。这是一种内 部会计控制，通过这种控制，可提高现金交易的会计业务，会计记录和财务报 8 卫沙理歹文事 衄公司财务风险识别及控制方案设计 告的可靠性。 企业内部控制的基本目标是确保组织经济活动的正常运转，保护企业资产 安全完整，有效利用，提高经济核算( 包括会计，会计、统计核算) 的有效性 和可靠性，促进和评价企业单位的各项政策执行，评价企业的经济效益，提高 企业管理水平。内部控制贯穿于企业管理活动的各个方面，只要企业存在经济 活动和企业管理，就需要加强内部控制，建立一个内部控制系统。 2 2 3 内部控制的基本结构 ( 1 ) 控制环境 控制环境是指对建立和实施政策发生影响的各种因素，主要反映单位的管 理人员和工作人员进行控制的态度，认识和行为。具体包括：管理者的思想和 作风；单位组织结构；职能的管理和限制这些职能；确定的权力和责任的方法； 管理监督和检查工作使用的控制措施；人事工作政策及其执行情况；影响本单 位业务各种外部关系。 ( 2 ) 控制系统 会计制度是指单位建立会计核算和会计管理的业务活动的方法和程序：有 效的会计系统应该做的：确认并记录所有的经济业务，及时和详细描述经济 业务，在财务会计报告对经济业务进行适当的分类；以便在财务会计报告中 适当的货币价值的记录；确定的时间发生的经济业务，保持经济业务记录在 适当的会计期间；在财务报表表达经济业务和适当的披露事项。 ( 3 ) 控制程序 控制程序具体包括：经济商业和经济活动的批准；明确职能分工的有关人 员，并有效地防止欺诈行为；凭证和帐套设置和使用，应保证业务活动并获得 正确的记录：财产和其记录使用保护措施；评估检查等。 9 囝卫沙理歹文孝 耶公司财务风险识别及控制方案设计 第三章h b 公司财务风险的识别 3 1 h b 公司简介 h b 公司为c c c c 公司( 世乔5 0 0 强) 所属的r b 公司的全资子公司，主要从 事高速公路、隧道、桥梁、铁路等项目施工，为拥有科学的管理理念、雄厚的 经济实力、优秀的人才队伍的一流施工企业。 上世纪六十年代创建至今，h b 公司为我国的交通事业做出了巨大的贡献。 公司承建了多个技术含量高、附加值大的“高、精、尖 特大项目，十多个项 目获得国家或省部级奖项，其中，承建的我国第一条高速公路一一京津塘高速 获“国家鲁班奖 ；青岛女姑山跨海大桥获“部优路桥奖 和“泰山杯奖 ； 太原武宿立交桥获“中国建筑路桥鲁班奖 ；青岛丹山斜拉桥被评为“中国企 业新纪录”，获2 0 1 0 年度“全国优秀施工企业荣誉称号。 h b 公司为建设部核定的公路路桥施工总承包壹级企业，总人数1 8 6 0 人，技 术管理人员1 5 1 2 人，一级建造师4 8 人，拥有质量、环境、职业健康安全管理 体系及英国皇家u k a s 质量体系认证，装备精良，具备以山岭隧道为主，修建各 类地质条件下特长隧道、大型桥梁及高等级公路路基、路面等路桥的施工能力。 目前，h b 公司在建3 0 多项公路、隧道、桥梁、铁路路桥，在建的隧道单洞长度 累计达百余公里，并成功进入了国际市场，在建筑业界享有很高的声誉。 3 2h b 公司主要财务指标数据现状 为抵御国际金融危机的冲击，国家开始实施积极的财政政策和适度宽松的 货币政策，加大投资，扩大内需。2 0 0 8 年1 1 月，国家公布了两年投资4 万亿的 经济刺激方案，进一步加快铁路、公路、机场、电网、水利等基础设施建设。 各级政府也纷纷以重大建设项目为突破，拉动地方经济增长。h b 公司属于施工 行业，得益于国家经济刺激方案，企业营收高速增长，但增长过程中由于财务 风险识别不足，控制不当，导致了相当部分的不良资产，利润率也很不稳定， 净利润的增长幅度远小于营业收入的增长幅度。以下是h b 公司2 0 0 8 2 0 1 0 年主 要财务数据。 表3 - 1h b 公司2 0 0 8 - 2 0 1 0 年主要财务数据( 单位：元) 科目2 0 0 8 年2 0 0 9 年2 0 1 0 年 营业收入 9 8 7 8 0 7 3 9 5 4 617 9 4 8 5 3 3 4 8 5 2 1 7 4 1 9 5 3 1 4 5 7 8 净利润 1 4 1 9 1 9 2 2 5 66 4 4 2 8 1 6 3 9 2 5 7 6 3 0 8 0 8 0 总资产 6 6 9 2 7 1 3 4 4 6 58 1 9 9 7 5 4 6 7 0 7 1 3 0 5 9 6 3 1 2 1 5 5 总负债 5 5 91 7 0 3 8 8 1 6 7 0 3 9 2 2 2 1 7 6 5 11 6 4 3 4 0 0 5 7 4 6 l o 囝x 矽程，夫毒 船公司财务风险识别及控制方案设计 应收账款 2 6 0 0 1 3 2 8 8 32 1 8 8 0 5 5 2 0 5 7 11 5 0 6 4 8 6 6 6 7 其中：逾期账款 8 9 3 5 1 0 3 0 03 2 8 8 3 97 8 6 04 1 9 1 3 2 2 8 8 3 其他应收款9 1 5 5 6 2 4 6 7 26 8 2 8 8 3 5 3 5 98 3 5 3 8 6 4 3 6 0 预付账款 11 3 6 3 8 0 6 8 3 59 7 2 4 5 8 5 9 3 61 3 8 9 9 5 2 9 2 8 7 存货 1 9 4 6 1 9 8 1 2 2 81 9 2 5 1 4 5 9 6 0 05 6 5 3 0 8 7 9 0 6 4 资产负债率 8 3 5 5 8 5 8 5 8 9 。1 6 营业净利率 1 4 4 0 3 6 1 4 8 净资产收益率 1 3 8 7 5 7 0 2 0 0 0 股东权益11 0 1 0 0 9 5 6 4 9 11 6 0 5 3 2 4 9 4 2 1 4 1 6 2 3 0 6 4 0 9 经营活动净现金流量 3 0 0 8 2 5 9 0 1 96 3 0 7 5 9 2 2 9 5 0 9 8 8 9 9 9 0 7 数据来源：h b 公司2 0 0 8 - 2 0 1 0 年年报 表3 1 显示，h b 公司应收账款、预付账款、存货等指标均高速增长，个别 年份还增长过大，h b 公司的上述情况己形成了该公司的财务风险之一。 3 3h b 公司近三年财务风险的主要表现形式 3 3 1h b 公司应收账款增长过快形成的风险 表3 - 22 0 0 8 2 0 1 0 年应收账款相关数据( 单元：元) 财务指标2 0 0 8 年2 0 0 9 焦2 0 1 0 年 应收账款 2 6 0 0 13 2 8 8 3 2 1 8 8 0 5 5 2 0 5 71 1 5 0 6 4 8 6 6 6 7 其中：逾期账款 8 9 3 5 1 0 3 0 03 2 8 8 3 9 7 8 6 0 4 1 9 1 3 2 2 8 8 3 应收账款增长额 一1 7 9 9 4 7 1 4 9 31 9 2 8 0 4 1 9 1 7 41 0 3 7 4 0 6 5 3 9 0 应收账款增长率 - 4 0 9 0 7 4 1 5 2 - 4 7 4 1 总资产增长率 4 1 5 7 2 2 5 2 5 9 2 7 营业收入增长率 6 7 6 l 8 1 7 0 - 2 9 5 应收账款占当年 3 8 9 2 6 6 8 8 8 1 总资产比重 应收账款占当年 2 6 3 1 2 1 9 6 6 1 营业收入比重 应收账款周转率2 6 1 4 次 1 4 1 6 次 9 9 次 数据来源：h b 公司2 0 0 8 2 0 1 0 年年报 h b 公司应收账款主要包括各在建项目由时间差所产生的应收工程款以及完 工项目逾期未收回款项。通过上表可以看出，随着公司生产经营规模的不断扩 大，2 0 0 9 年应收账款同比增加1 9 2 8 0 4 1 9 1 7 4 元，增幅达7 4 1 2 5 ；2 0 1 0 年h b 公司加大应收账款催收力度，期末应收账款较年初出现回落，但应收账款周转 囝卫沙f f ta # 船公司财务风险识别及控制方案设计 率呈逐年下降趋势。h b 公司2 0 0 9 年应收账款增长率远高于营业收入增长率及总 资产增长率。h b 公司的逾期账款逐年增加。h b 公司应收账款持续增长形成了企 业的财务风险。 3 3 2 h b 公司存货增长过快形成的财务风险 表3 32 0 0 8 2 0 1 0 年存货相关数据( 单元：元) 财务指标2 0 0 8 年2 0 0 9 年2 0 10 生 存货 1 9 4 6 1 9 81 2 2 81 9 2 5 1 4 5 9 6 0 05 6 5 3 0 8 7 9 0 6 4 其中：已完工未结 15 6 2 6 3 8 8 6 8 01 4 5 6 8 4 1 3 3 3 14 6 6 2 0 0 3 9 7 1 4 算 存货增长额 19 7 8 2 9 5 2 9 82 1 0 5 2 1 6 2 83 7 2 7 9 4 19 4 6 4 存货增长率 11 3 2 一1 0 8 1 9 3 6 4 营业收入 9 8 7 8 0 7 3 9 5 4 617 9 4 8 5 3 3 4 8 5 2 1 7 4 1 9 5 3 1 4 5 7 8 存货占当年营业收 1 9 7 0 1 0 7 3 3 2 4 5 入比重 存货周转率5 0 2 次8 8 1 次4 3 3 次 数据来源：h b 公司2 0 0 8 2 0 1 0 年年报 h b 公司属于路桥施工行业，其存货还与一些生产型企业的存货有较大差异。 存货中的已完工未结算，一部分属于已形成形象进度产值但还未进行业主计量 的部分，另一部分属于业主未批复的变更提前计入合同预计总收入而形成。第 一部分不能及时计量，影响企业的现金回收，使企业正常的生产经营需要获取 信贷资金才能维持；第二部分，如果未批复的变更业主最终不予批复，即形成 了企业的亏损。表3 - 3 显示h b 公司的存货由2 0 0 8 年的1 9 亿元增长到2 0 1 0 年 的5 6 亿元。存货增长率也远高于企业的总资产增长率和主营业务收入增长率。 存货的持续增长已形成了企业的财务风险。 3 3 3 h b 公司预付账款增长过快形成的财务风险 表3 - 42 0 0 8 - 2 0 1 0 年预付账款相关数据( 单元：元) 财务指标2 0 0 8 年2 0 0 9 年2 0 1 0 年 预付工程款 9 7 3 6 61 4 6 7 88 7 0 3 3 7 4 4 4 51 2 1 6 0 3 8 6 4 4 8 预付材料款 1 3 9 0 2 5 0 2 7 78 0 1 8 7 6 3 1 l15 5 4 5 3 9 8 0 4 预付设备款 1 1 2 5 0 0 0 0 09 9 0 9 8 4 0 01 2 0 0 0 0 0 0 0 预付设备租赁款 1 0 7 6 4 1 8 8 0 1 2 0 2 3 6 7 8 0 6 4 6 0 3 0 3 5 其他 1 6 8 0 0 0 0 0o 0 00 0 0 预付账款合计 l1 3 6 3 8 0 6 8 3 5 9 7 2 4 5 8 5 9 3 613 8 9 9 5 2 9 2 8 7 1 2 囝x 矽堤大考 耶公司财务风险识别及控制方案设计 预付账款增长额 6 6 8 6 2 9 7 7 5 0一1 6 3 9 2 2 0 8 9 94 1 7 4 9 4 3 3 5 l 预付账款增长率 1 4 2 9 5 一1 4 4 2 4 2 9 3 数据来源：h b 公司2 0 0 8 2 0 1 0 年年报 表3 - 4 显示h b 公司预付账款逐年增加，尤其是预付工程款更是增长明显。 预付工程款中有一部分属于未及时对分包队伍结算而形成的，实际上是相对应 的成本未及时反映。h b 公司预付账款的绝对值远高于r b 公司所属的其他分子公 司，预付账款控制不力形成了企业的财务风险。 3 3 4 h b 公司借款增加，财务费用增长过快形成的财务风险 表3 - 52 0 0 8 2 0 1 0 年盈利能力及费用分析表( 单元：元) 财务指标2 0 0 8 年2 0 0 9 年 2 0 10 年 营业净利率 1 4 4 0 3 6 1 4 8 资产净利润 2 4 9 0 8 7 2 4 2 净资产收益率 13 8 7 5 7 0 2 0 0 0 管理费用 8 7 1 5 1 1 2 7 813 0 4 6 3 6 3 3 8 1 5 0 2 5 4 8 8 11 管理费用占营业收入比率 0 8 8 0 7 3 9 60 8 6 财务费用 一1 5 7 5 0 0 6 17 5 2 3 1 7 4 7 69 9 4 8 8 3 1 0 1 数据来源：h b 公司2 0 0 8 2 0 1 0 年年报 表3 - 5 显示，h b 公司内部借款不断增加，财务费用不断增长，对企业利润 造成较大影响。h b 公司形成了过度依靠借款的财务风险。 3 4h b 公司近三年财务风险的主要成因分析 财务危机是由于企业财务状况的不断恶化生成，因此，要注意那些可能导 致财务危机产生的信号，及早解决那些可能会危及企业获利能力甚至生存的问 题。通常企业在发生以上情况时，应加以密切注意，及时采取措施加以改善和 纠正，防止财务状况进一步恶化，识别和防范企业的财务风险。 3 4 1 责任不清，重视不够，应收账款不断增加 应收账款作为