郑州PTA交割制度以及财务处理.ppt

郑商所pta交割制度简介 大地期货牛伟 主要内容 一 什么是期货交割二 三日交割法三 标准仓单四 标准仓单的注册五 标准仓单的注销六 交割收费标准七 期货转现货 期转现 一 什么是期货交割 一 什么是期货交割 商品期货 实物交割 实物交割 是指期货合约到期时 按照交易所的规则和程序 交易双方通过该期货合约标的物所有权的转移 了结到期未平仓合约的过程 发生时间 期货合约到期时 交割月 要求 按照交易所的规则和程序表现为 标准仓单所有权的转移是一种了结手段 了结到期未平仓合约的过程 二 交割月 即合约到期月份 小麦 白糖 棉花 菜籽油 早籼稻 1 3 5 7 9 11月 单月 pta 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12月 逐月 三 期货交割的重要性 期货交割是促使期货价格和现货价格趋向一致的制度保证 当由于过分投机 造成期货价格严重偏离现货价格时 交易者就会在期 现货两个市场进行套利交易 使期 现货价差趋于正常 四 期货交割的两种形式 集中交割 是指最后交易日闭市后 交易所对所有未平仓的交割月合约进行交割配对 并按规定程序完成交割的交割方式 滚动交割 是指在交割月第一个交易日至最后交易日每个交易日均可配对交割的交割方式 上期所 集中交割大商所 滚动交割郑商所 滚动交割 与大商所的区别 二 三日交割法 三日交割法的步骤 通过三日交割法实现标准仓单所有权的转移 有如下几个步骤 一 交割资格的认定 二 配对日 第一日 三 通知日 第二日 四 交割日 第三日 五 增值税专用发票的流转 一 交割资格的认定 客户的期货交割须由会员办理 并以会员名义在交易所进行 交割结果由客户承担 不能交付或接收增值税专用发票的客户不允许交割 持仓量为非交割单位整数倍的相应持仓不得交割 棉花 一 交割资格的认定 对不得交割的持仓的处理进入交割月前 不的交割的客户应当将交割月份的相应持仓予以平仓 自进入交割月第一个交易日起 自然人客户不得开新仓 交易所有权对其交割月持仓强平 不得交割的持仓被配对的 交易所对其处以合约价值10 的违约金 违约金支付给对方 终止交割 买卖双方均属上述情况的 交易所按本条规定比例核算的金额对双方进行处罚 终止交割 二 配对日 第一日 自进入交割月第一个交易日起至最后交易日的前一交易日 持有交割月合约的买卖双方会员均可在每个交易日下午2时30分之前的交易时间内 通过会员服务系统提出交割申请 卖方提出 买方响应 买方会员响应卖方会员的交割申请的 当日收市后进行配对 买方未响应的 不予配对 最后交易日未平仓合约 由计算机按数量取整 最少配对原则予以配对 详细规定见交割细则 三 通知日 第二日 配对日后的下一交易日 即通知日 买卖双方通过会员服务系统确认 交割通知单 会员在通知日下午5时之前没有提出异议的 则视为对 交割通知单 的认可 四 交割日 第三日 通知日后的下一交易日 即交割日 上午9时之前 买方会员应当将尚欠货款划入交易所帐户 卖方会员应当持有可流通的标准仓单 交易所结算部位双方办理交割结算手续 交易所收取买方会员全额货款 于交割日将全额货款的80 划转给卖方会员 同时将卖方会员的仓单交付买方会员 余款在买方会员确认收到卖方会员转交的增值税专用发票时结清 五 增值税专用发票的流转 自交割日 不含该日 起七个交易日内 卖方会员应当向买方会员提供增值税专用发票 迟交或未交的 卖方会员应支付滞纳金或违约补偿金 具体规定见交割细则 三 标准仓单 一 标准仓单概念 标准仓单是指交割仓库完成入库商品验收 确认合格并签发 货物存储证明 保证 书 后 经交易所注册 可用于证明货主拥有实物或者可予提货的财产凭证 交割单位 一张仓单 小麦 白糖 早籼稻为10吨 pta 菜籽油为 吨 棉花为20吨 一 标准仓单概念 交易所通过计算机系统办理标准仓单的注册 交割 转让 充抵保证金和注销等业务 标准仓单的表现形式为 标准仓单持有凭证 仓单无纸化 电子仓单 标准仓单持有凭证 的内容不同品种有不同规定 一般包括 会员号 会员名称 客户交易编码 品种 等级 年度 标准仓单数量 冻结数量 冲抵数量等 二 标准仓单有效期 强麦 n年生产的小麦注册的标准仓单 有效期至n 2年7月最后1个工作日 白糖 n制糖年度 每年的10月1日至次年的9月30日 生产的白糖所注册的标准仓单有效期为该制糖年度结束后当年11月份的最后1个工作日 棉花 n年生产的棉花 c1类标准仓单的有效期至n 1年9月份合约的交割日之后第3个工作日 含该日 c2类标准仓单的有效期至n 1年11月份合约的交割日之后第3个工作日 含该日 二 标准仓单有效期 硬麦 n年注册的仓单 在n 1年的7月份合约贴水30元 吨 9月份合约贴水60元 吨 n 1年9月合约交割结束后 于当月最后一个工作日前 含该日 n年注册的仓单必须全部注销 pta 每年9月第12个交易日 不含该日 之前注册的pta标准仓单 在该月第15个交易日 含该日 之前全部注销 该月第16个交易日 含该日 之后开始受理新仓单的注册申请 菜籽油 n年6月1日起注册的菜籽油标准仓单有效期至n 1年5月份最后1个工作日 早籼稻 年 月 日起注册的标准仓单 有效期至 1年7月份最后一个工作日 含改日 到期注销的上年度产早籼稻标准仓单 经检验符合交割有关规定的 可以重新申请注册 到期注销的非上年度产早籼稻标准仓单 不允许注册 三 通用仓单和非通用仓单 通用仓单 通存通兑 交割仓库承担交割商品的质量和数量责任 非通用仓单 仓单和交割货物一一对应 卖方客户承担质量责任 交割仓库承担正常仓储保管责任 如 灭失 发霉等 四 标准仓单的注册 标准仓单的注册流程 一 交割预报 二 入库验收 三 质量检验 四 仓库申请注册 五 交易所办理注册手续 六 会员领取 仓单持有凭证 七 注意事项 一 交割预报 客户或者非期货公司会员向交割仓库发货前 应当由会员填写 交割预报单 并以书面形式或者交易所认可的其他形式向交割仓库预报 交割预报单 可从交易所网站上下载 网站首页 会员服务 会员常用表格 大商所和上期所都是向交易所预报 预报数量较大的 交易所可以要求货主提供拥有商品的相关证明 特殊情况下 交易所可以要求交割仓库优先批准有近期月份持仓的交割预报 一 交割预报 自接到会员 交割预报单 之日起2个工作日内 交割仓库应当以书面形式或者交易所认可的其他形式回复会员能够接收的商品数量 自接到交割仓库同意入库的回复之日起2个工作日之内 会员应当向交割仓库缴纳 0元 吨的交割预报定金 交割仓库在收到交割预报定金的当日 工作日 开具 入库通知单 对已存放在交割仓库的商品申请期货交割的 仍应提交交割预报 无须交付交割预报定金 一 交割预报 入库通知单 有效期 自开具之日起有效 硬麦 强麦 一号棉 菜籽油 早籼稻为40天 白糖每年12月1日至次年4月30日 广东 广西及云南三省 区 等交易所认可的白糖主产区交割仓库为15天 公历日 其他时间和其他地区交割仓库为40天 pta为15天 有效期内相对应数量的商品全部到库的 自商品入库完毕之日起2个工作日内 交割预报定金予以返还 部分到库的 按实际到货量返还 未到库部分 交割预报定金不予返还 二 入库验收 交割商品入库时 商品的重量 包装相关单证等的验收及扦样由交割仓库按照 标准仓单管理办法 的规定实施 货主应到场监督 验收结果须经双方认可 交割仓库 货主应对验收结果签章确认 并共同对入库商品的真实性负责 入库商品未经交割仓库 货主签章确认的 不得用于期货交割 棉花样品的扦取由承检机构实施 交割仓库应当予以协助配合 交割仓库及货主有权对样品扦取进行监督 二 入库验收 强麦 包装 包重 总重 产期标签 10年12月1日起 强麦同硬麦 实行散粮入库和出库 只验收重量 白糖 合格证 重量 标签 包装 进口白糖 需提供合法相关手 棉花 收购加工资质证 原验证书 包装 pta 包装 包重 产期 进口pta 需提供合法相关手续 菜籽油 资质证 卫生证 化验单 早籼稻 重量 三 质量检验 菜籽油 硬麦 早籼稻的全部质量指标和强麦的外在质量指标由交割仓库负责检验 其他品种和强麦的内在指标由指定质检机构负责 棉花采取公证检验 指定质检机构 小麦 白糖 pta 菜籽油 早籼稻指定质检机构 棉花 中纤局下属纤检机构 交割商品质量标准 强麦 基准交割品 符合 郑州商品交易所期货交易用强麦标准 q zsj001 2003 的二等优质强筋小麦 关键指标 稳定时间 拉伸面积 降落数值 湿面筋含量替代品及升贴水 一 符合 强麦所标 的一等强麦升水30元 吨 二 同等级强麦不完善粒大于6 0 小于10 0 的 其中霉变粒小于等于2 0 贴水10元 吨 交割商品质量标准 2 硬麦 基准交割品 符合gb1351 2008 小麦 的三等硬白小麦 关键指标 硬度指数 降落数值 替代品及升贴水 一 不完善粒 8 0 其中 生芽粒小于等于2 0 生霉粒小于等于2 0 其他指标符合gb1351 2008的二等以上硬白小麦可替代交割 不升水 二 水分超12 5 但在13 0 以内的 交割仓库应接收 每超0 1 扣量0 2 三 杂质超1 0 但在1 2 以内的 交割仓库应接收 每超0 1 扣量0 2 交割商品质量标准 3 白糖 符合 郑州商品交易所白砂糖期货交割质量标准 q zsj002 2005 规定的的一级白糖 关键指标 色值替代品及升贴水 一 符合 白糖所标 的一级和二级 色值小于等于170iu 的进口白糖 含进口原糖加工而成的白糖 可以交割 二 色值小于等于170iu 其他指标符合 白糖所标 的二级白糖 可以在本制糖年度 每年的10月1日至次年的9月30日 的9月和该制糖年度结束后的当年11月合约替代交割 贴水标准为50元 吨 交割商品质量标准 4 一号棉 基准交割品 符合 中华人民共和国棉花细绒棉国家标准 gb1103 2007 规定的328b级国产锯齿细绒白棉 品级标注规则 等级 长度级 马克隆值级 如 130a 428b替代品及升贴水 一 符合gb1103 2007规定的国产锯齿细绒白棉一级升水450元 吨 二级升水300元 吨 四级贴水600元 吨 五级及以下不得注册仓单 二 长度28毫米以上的国产锯齿细绒白棉可以替代交割 同品级30毫米及以上长度升水100元 吨 28毫米以下不得注册仓单 三 马克隆值为a级的国产锯齿细绒白棉可以替代交割 无升贴水 马克隆值为c级的不得注册仓单 四 每批公定重量为20 0 5吨 且抽样总包数中含危害性杂物包数在10 含10 四舍五入 以内的棉花方可用于期货交割 交割商品质量标准 5 pta 基准交割品 符合sh t1612 1 2005质量标准的优等品pta 基准交割品必须是经交易所认定的pta生产厂家生产的商品 具体生产厂家由交易所公告 交易所有权调整生产厂家 包装规格 净重1吨 袋或1 1吨 袋 交割商品质量标准 6 菜籽油 基准交割品 符合 郑州商品交易所期货交易用菜籽油标准 q zsj003 2007 四级质量指标的菜籽油 关键指标 酸值 过氧化值替代品及升贴水 符合 菜籽油所标 三级 二级 一级质量指标的菜籽油可以交割 替代交割菜籽油无升贴水 自每年6月1日 含该日 起至当年12月1日止 不含该日 菜籽油入库的 其酸值不得超过2 3mg g 过氧化值不得超过3 5mmol kg 色泽黄35红不超过6 0 自每年12月1日 含该日 起至次年6月1日止 不含该日 菜籽油入库的 其酸值不得超过2 5mg g 过氧化值不得超过4 0mmol kg 色泽黄35红不超过6 5 出库时 应符合 菜籽油所标 四级菜籽油质量指标 交割商品质量标准 7 早籼稻 基准交割品 符合 中华人民共和国国家标准稻谷 gb1350 1999 及本细则规定的三等及以上等级早籼稻谷 替代品及升贴水 一 整精米率小于50 但不小于44 的 无升贴水 二 水分 13 5 的 足量入库 13 5 13 5 的 以13 5 为基准 水分每超0 1 补量0 1 由交割仓库承担 仅适用于江西 湖南 湖北等主产区 四 杂质超过1 0 但不超过1 5 的 扣量0 5 入库早籼稻的脂肪酸值不得超过以下规定 本生产年度产早籼稻脂肪酸值不得高于21mg 100g 干基 高于21mg 100g 干基 的 视为非本生产年度产早籼稻 非本生产年度产早籼稻脂肪酸值不得高于25mg 100g 干基 本生产年度产早籼稻入库时 黄粒米不得超过0 5 非本生产年度产早籼稻入库时 黄粒米不得超过0 7 出库早籼稻的黄粒米不得超过1 0 非本生产年度产早籼稻交割时贴水40元 吨 四 仓库申请注册 自出具或者接到质检机构的检验结果之日起1个工作日内 交割仓库对检验结果进行确认并通知货主 货主无异议的 自通知货主之日起2个工作日内 交割仓库应当向交易所申请注册标准仓单 并同时向交易所报送相关手续 入库复议 异议 货主或者交割仓库对入库检验结果 强麦除外 有异议的 应当自收到检验结果之日起3个工作日内向交易所书面提出复检申请 并预交复检费用 未在规定时间内提出复检申请的 视为同意检验结果 入库复检机构为指定检验机构 复检机构应当在规定时间内作出复检结果 复检结果由复检机构通知交易所 交易所通知异议方 详见 仓单管理办法 复检结果与原检验结论一致的 由复检申请方承担相应的费用 否则 相关费用由交割仓库或原质检机构 原检验方 承担 五 交易所办理注册手续 交易所可在自交割仓库提出仓单注册申请之日起7个工作日内予以注册 标准仓单所载货物的质量和数量由仓库负责 交易所有权对用于期货交割的商品进行抽查 对抽查不合格的不予注册 对已经注册成仓单的商品质量和数量抽查中发现质量不合格或者数量有差额的 责成交割仓库或者仓单持有人采取限期提供足量 合格商品等补救措施 由此发生的一切费用和损失由交割仓库或者仓单持有人承担 出现违规行为的 交易所按规定对违规者进行处罚 六 会员领取 仓单持有凭证 在交易所完成仓单注册的当日 会员单位可到交易所结算部领取 标准仓单持有凭证 和 标准仓单注册升贴水单 交割及仓单业务电子化平台 正式上线运行后 会员可在客户端查询自己客户的仓单持有情况 七 注意事项 自交割月第5个交易日 硬麦 强麦 pta 早籼稻为最后交易日 下午3时起 交易所不再受理交割仓库提出的用于当月交割的标准仓单注册申请 该日下午3时以后的注册申请所形成的标准仓单可以参与当月标准仓单的征购及后续月份交割 交易所规定的可予质量免检的商品用于期货交割的 最迟应当在合约最后交易日前一日申请注册 七 注意事项 升贴水结算 仓库升贴水 替代交割品贴水 月份贴水 如九月在广东南海库注册二级白糖仓单 注册时升贴水结算 60 50 20 10元 吨 其升贴水额的增值税专用发票由仓单注册人和提货人对开 交割仓库负责监督管理 交割仓库可收取一定金额的押金 在增值税专用发票开具后退回 详见郑商函 2005 126号 2005年11月29日交易所网站 交易所通知 五 标准仓单的注销 仓单的注销流程 标准仓单注销是指标准仓单持有人直接或者委托会员到交易所办理标准仓单提货手续的过程 仓单的注销流程 一 仓单注销申请与办理 结算部 二 提货通知单 办理 交割部 三 办理提货手续 交割仓库 四 注意事项 一 仓单注销申请与办理 客户注销标准仓单应当通过会员向交易所提交标准仓单注销申请 8月中旬开始使用新系统 仓单通用 投资者可根据 标准仓单持有凭证 中的标准仓单数量 在同一品种 同一类别 同一年度的标准仓单里 选择一个或几个仓库提取 不同等级的 交割商品 二 提货通知单 办理 标准仓单注销时 交易所结算部门办理仓单升贴水结算 交易所交割部门开具 提货通知单 适用通用标准仓单的商品需要提货的 交易所根据会员申请及交割仓库的具体情况 确定 提货通知单 对应的商品 关于新系统 交割部每个交易日上午10 30以前和11 30以前最少各办理一次 下午2 45以前最少办一次 关于新系统 提货通知单 会员打印盖章 传真件提货 提货完毕前 原件送 寄 达交割仓库 三 办理提货手续 自交易所开出 提货通知单 之日起10个工作日内 提货通知单 持有人应当持 提货通知单 原件 提货人身份证 提货人所在单位证明到交割仓库办理提货手续 确认商品质量 确定运输方式 预交各项费用 逾期未办提货手续的 按现货提货单处理 交割仓库不再保证全部交割商品质量符合期货标准 四 注意事项 一 自然变异 白糖 出库时 导致白糖色值在规定范围内变化的 仍可正常出库 投资者不能拒绝 强麦 出库复检允许一定的检验误差 棉花 出库时 自然降级不得超过一个等级 菜籽油 出库时 应符合 菜籽油所标 四级菜籽油质量指标 早籼稻 黄粒米大于0 5 或0 7 但不超过1 0 自然变异超过规定范围 仓库须承担补偿或赔偿责任 具体规定见各品种交割细则 四 注意事项 二 在仓单有效期到期之前 必须办理标准仓单注销手续 逾期未办理的 交易所可将其标准仓单注销 由此造成的一切损失 由标准仓单持有人承担 出库复议 异议 自 提货通知单 开具之日起10个工作日内 仓单持有人对商品质量有异议的 可向交易所申请一次复检 并预交复检费用 未在规定时间内提出异议的 视为确认出库商品质量 交易所不受理超出规定时间或者已经出库的交割商品的质量和数量复检 不承担由此产生的一切责任 复检结果为解决争议的依据 详见 仓单管理办法 出库复议 复检结果不符合出库规定的 在双方约定或者规定的出库时间内 交割仓库或者标准仓单转让人可以用符合出库规定的商品调换 提货方不得拒收 交割仓库或者标准仓单转让人未能用符合出库规定的其他商品调换 交割仓库或者标准仓单转让人可以与客户 提货方 协商处理 协商无法达成一致的 按以下规定执行 出库复议 一 交割仓库或者标准仓单转让人须及时对不合格的交割商品加工处理以达到出库规定 并承担补偿责任 补偿金额按相应品种期货交易最近交割月最高交割结算价的3 计算 加工处理且补偿后 客户 提货方 不得拒绝接受商品 二 无法加工处理或者加工处理后仍不能达到出库规定的 交割仓库或者标准仓单转让人承担赔偿责任 赔偿金额按相应品种期货交易最近交割月最高交割结算价的120 计算 货物归交割仓库或标准仓单转让人所有 六 交割收费标准 郑商所各品种交割费用一览表 七 期货转现货 期转现 期货转现货 期转现 是指持有同一交割月份合约的买卖双方之间达成现货买卖协议后 变期货部位为现货部位的交易 期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间 均可进行期转现 期转现的意义 1 提前交割 不必等到合约到期就可以实现交割 从而大大增强交割的灵活性 2 为现货商提供了极大的便利 卖方可以及时收回资金 买方可以随时拿到仓单 一 什么是期转现 一 买卖双方达成期转现协议 填写 期货转现货协议表 二 在每个交易日的14时之前到交易所办理期转现审批手续 三 交易所批准后 买卖双方持有的期货头寸 由交易所在批准日的15时之后 按买卖双方达成的平仓价格平仓 买卖双方达成的平仓价格应当在审批日合约价格限制的范围内 四 用标准仓单进行期转现 可由交易所进行货款划转 二 期转现流程 企业套期保值期货交易的财务处理 以化工期货套保为例 一 公允价值套期保值财务处理原则 1 套期工具为衍生工具时 公允价值变动形成的利得或损失应当计入当期损益 2 被套期项目因被套期风险形成的利得或损失应当计入当期损益 同时调整被套期项目的账面价值 二 公允价值套期会计处理举例 例1 2011年8月1日 某化工x公司预期在2011年10月30日将销售一批lldpe 为规避所持有lldpe存货的公允价值变动风险 与期货公司z签订了套期保值的合约 并将其指定为2011年lldpe存货价格变化引起的公允价值变动风险的套期 lldpe期货合约的标的资产与x公司的存货在数量 品质 价格变动和产地方面相同 2011年8月1日 现x公司有lldpe存货800吨 该批现货的成本为8240000 10300元 吨 公允价值为8560000元 10700元 吨 当天lldpe期货合约的价格为11000元 吨 x公司卖出800张lldpe期货合约y 则该合约的公允价值为8800000元 同时向z期货公司支付手续费用10000元 2011年10月30日 期货合约y的公允价值上涨了600000元 存货的公允价值下降了600000元 当日 x公司将该批lldpe出售 同时将期货合约y平仓结算 假定不考虑衍生工具的时间价值 商品销售相关的增值税及其他因素 x公司的帐务处理如下 单位 元 1 2011年8月1日x公司通过期货公司z卖出800张lldpe期货合约y 借 其他应收款 z期货经纪公司8800000贷 银行存款8800000 向期货公司z支付手续费用 借 套期损益10000贷 其他应收款 z期货经纪公司10000通过期货合约对该批现货进行套期保值 借 被套期项目 库存商品8240000贷 库存商品8240000 2 2011年10月30日 x公司将该批lldpe出售 同时将期货合约y平仓了结 平仓了结该期货合约 借 银行存款9400000贷 其他应收款 z期货经纪公司9400000在此期间 该期货合约溢价600000元 借 套期工具 期货合约y600000贷 套期损益600000该批lldpe存货价格下降600000元 借 套期损益600000贷 被套期项目 库存商品600000 出售该批lldpe现货 借 银行存款7960000贷 主营业务收入7960000借 主营业务成本8240000贷 被套期项目 库存商品8240000 实现对该批lldpe现货的完全套期保值 借 银行存款600000贷 套期工具 期货合约y600000 化工公司x采用了套期保值策略后 规避了lldpe存货公允价值变动的风险 因此其存货公允价值下降没有对预期毛利润320000元 8560000 8240000 产生不利影响 例2 假定2011年10月30日 期货合约y的公允价值上涨了500000元 存货的公允价值下降了600000元 其他资料不变 则该化工公司x的账务处理如下 1 2011年8月1日x公司通过期货公司z卖出800张lldpe期货合约y 借 其他应收款 z期货经纪公司8800000贷 银行存款8800000向期货公司z支付手续费用 借 套期损益10000贷 其他应收款 z期货经纪公司10000 通过期货合约对该批lldpe进行套期保值 借 被套期项目 库存商品8240000贷 库存商品8240000 2 2011年10月30日 x公司将该批lldpe出售 同时将期货合约y平仓了结 平仓了结该期货合约 借 银行存款7960000贷 其他应收款 z期货经纪公司7960000 在此期间 该期货合约溢价500000元 借 套期工具 期货合约y500000贷 套期损益500000该批lldpe存货价格下降600000元 借 套期损益600000贷 被套期项目 库存商品600000 两种情况的差异在于 前者不存在 无效套期损益 后者存在 无效套期损益 100000元 从而对x公司当期利润总额的影响相差100000元 出售该批lldpe现货 借 应收账款8560000贷 主营业务收入8560000借 主营业务成本8240000贷 被套期项目 库存商品8240000实现对