（思想政治教育专业论文）大学生隐性思想政治教育研究.pdf

硕士学位论文 摘要 改革开放的不断深入使得我国经济总量不断增长，其中，对外贸易对我国经 济总量上升所做出的贡献巨大，从对外贸易总量上来看，我国已毫无疑问地成为 了世界上的贸易大国。但是，随着世界经济的飞速发展和国际贸易的激烈竞争， 外贸企业的出口竞争方式越来越多元化，竞争层次也越来越深，过去曾经风光一 时的以银行信用为基础的信用证交易逐渐衰落，商业信用稳步崛起。我国作为 w t o 的成员国之一，与世界众多国家的联系日益紧密，在外贸领域的交易也越来 越频繁，国际通用的商业信用方式已成为贸易领域重要的结算方式。但国际贸易 中的地理距离相对较远，货物交接及货款结算的时间周期较长，文化背景差异显 著，这对我国外贸企业的信用风险管理能力提出了新的要求。 本文尝试从信用风险分析、识别和管理等方面着手，为有效提高我国外贸企 业的信用风险管理能力提供参考。首先，本文在阐述信用风险相关概念及理论的 基础上，分析了我国外贸企业的信用风险现状，发现我国外贸企业信用交易规模 较小但风险较高，海外逾期账款结构也不尽合理。对国外信用风险管理的经验总 结表明，管理职能化、技术先进化、管理专业化已成国外发达国家外贸领域信用 风险管理的基本趋势。然后，从宏观环境、产业层面、企业层面识别了我国企业 外贸信用风险的组成要素，并运用2 0 个行业中5 个反映行业信用风险管理的指标， 实证分析了风险要素与信用风险间的关系，构建了我国外贸企业信用风险评估指 标系统。分析结果认为，我国企业信用风险管理水平与其相应的管理程度密切相 关，积极开展相应的管理可以有效减少信用风险，但信用风险管理职能设置对加 强企业信用风险管理的作用却不明显，该职能机构并未在降低外贸企业信用风险 方面发挥出应有的作用。最后，从事前控制、事中管理、事后处理三个角度提出 了我国企业外贸信用风险管理过程中的全程风险管理模式，并运用于具体案例， 论证了全程风险管理模式的可行性及可能的功效。 关键词：外贸企业；信用风险；风险管理体系 i i a b s t r a c t w i t ht h ec o n t i n u o u sd e e p e n i n go fc h i n a sp o l i c yo fr e f o r ma n do p e n i n gu pa n d b e n e f i t i n g al o tf r o mf o r e i g nt r a d e ，c h i n a se c o n o m i ca g g r e g a t eh a s b e e nn s l n g i n c r e a s i n g l ya n dt h e r ei sn od o u b tt h a tc h i n ah a sb e c o m eo n e o ft h eb i g g e s tt r a d l n g c o u n t r i e si nt h ew o r l d h o w e v e r ，w i t ht h er a p i dd e v e l o p m e n to ft h ew o r l de c o n o m y a n dt h ef i e r c ec o m p e t i t i o no fi n t e r n a t i o n a lt r a d e ，t h ef o r e i g nt r a d ee n t e r p r l s e sh a v e t o f a c et h ei n c r e a s i n g l ym u l t i e l e m e n t a r yc o m p e t i t i o nm e t h o d s a sw e l la st h ed e e p e ra n d d e e p e rc o m p e t i t i o nl e v e l si ne x p o r t a t i o n t h eg l o r yo ft h e c r e d i tt r a n s a c t i o n s b a s e d u p o nb a n kc r e d i th a sb e e ng r a d u a l l yd e c l i n e dw h i l et h ec o m m e r c i a lc r e d i t h a sb e e n r i s i n gs t e a d i l y a so n eo ft h ew t o m e m b e rc o u n t r i e s ，c h i n ab e a r st h ei n c r e a s i n g l y c l o s er e l a t i o n s h i pw i t ht h eo t h e rc o u n t r i e s a n dc h i n a sf o r e i g nt r a d ei sb e c o m i n g i n c r e a s i n g l yf r e q u e n t ，a n dt h ec o m m e r c i a lc r e d i ta c c e p t e di n t e r n a t i o n a l l y h a sb e c o m e ap o p u l a rp a y m e n tw a y d u et ot h ef a r t h e rd i s t a n c e ，t h el o n g e rd u r a t i o no fd e l l v e r y a n dp a y m e n ta n dt h eh u g e c u l t u r a lo b s t a c l e si nf o r e i g nt r a d e ，h o w e v e r , c h l n a 7 s f o r e ig nt r a d ee n t e r p r i s e sa r em e tw i t hn e wr e q u i r e m e n t si nt h em a n a g i n gc o m p e t e n c e o fc r e d i tv e n t u r e w i t ht h ep u r p o s eo fe f f e c t i v e l yb e t t e r i n g c h i n a sf o r e i g nt r a d ee n t e 唧p1 s e s m a n a g i n gc o m p e t e n c eo fc r e d i tv e n t u r e ，t h i st h e s i s ，f i r s t l y ，b a s e du p o n t h ec o n c e p t s a n dt h e o r i e so nc r e d i tv e n t u r e ，m a k e sa l la n a l y s i so f t h ep r e s e n ts i t u a t i o n0 fc h i n a s f o r e ig ne n t e r p r i s e s ，w h i c hc a nb ec h a r a c t e r i z e da s s m a l l e rs c a l eb u th i g h e rr i s k ，a n d s o m e w h a tu n r e a s o n a b l es t r u c t u r ei nt h eo v e r d u ef u n d sa b r o a d t h es u m m i n g s u po ft h ee x p e r i e n c e sa b r o a di nt h e c r e d i tv e n t u r em a n a g e m e n t s h o w st h a t i nt h ed e v e l o p e dc o u n t r i e s i t b e a r ss u c hc o m m o n t r e n d sa s f u n c t i o n a l i z a t i o na n ds p e c i a l i z a t i o ni nm a n a g e m e n t ，a d v a n c e m e n t i nt e c h n o l o g y s e c o n d l y ，f r o ms u c ha s p e c t sa se n v i r o n m e n t s ，i n d u s t r i e sa n de n t e r p r i s e s ，t h i st h e s i s a n a i v z e st h ee l e m e n t so fc r e d i t v e n t u r e si nc h i n a sf o r e i g nt r a d ee n t e r p r l s e s ， d e m o n s t r a t e st h er e l a t i o n s h i pb e t w e e nv e n t u r ef a c t o r sa n dc r e d i tv e n t u r e st h r o u g nt h e i n d e xo fc r e d i tv e n t u r em a n a g e m e n tf r o mf i v ei n d u s t r i e so u to f2 0 ，a n ds t r u t t u r e sa n i n d e xs y s t e mo fe v a l u a t i n gc h i n a sf o r e i g nt r a d e e n t e r p r i s e s c r e d i tv e n t u r e lh e r e s e a r c hr e s u l t s i nt h et h e s i sb e l i e v et h a ti n c h i n a sf o r e i g ne n t e r p r l s e s t h e m a n a g e m e n tp r o f i c i e n c y i nc r e d i tv e n t u r ei sc l o s e l yr e l a t e dw i t ht h em a n a g e m e n t l e v e l s ，n a m e l y ，p o s i t i v em a n a g e m e n te f f e c t i v e l yr e d u c e st h ec r e d i tv e n t u r e s s e t t l n g u i u paf u n c t i o n a ls t r u c t u r eo fc r e d i tv e n t u r em a n a g e m e n t ，h o w e v e r ，h a sn oo b v i o u s i n t l u e n c eu p o nt h ee n t e r p r i s e s c r e d i tv e n t u r em a n a g e m e n t ，t h a ti s ，s u c has t r u c t u r e d o e sn o tf u n c t i o n e x p e c t e d l y i n d e c r e a s i n gt h ef o r e i g nt r a d ee n t e r p r i s e s ，c r e d i t v e n t u r e s l a s t l y , t h i st h e s i sp u t sf o r w a r daw h o l ev e n t u r em a n a g e m e n tm o d e lf r o m s u c ht h r e ea s p e c t sa sf e e df o r w a r dc o n t r o l ，d u e m a n a g e m e n ta n dp o s t t r e a t m e n t w i t ht h em a n a g e m e n tm o d e lm e n t i o n e da b o v ep u ti n t op r a c t i c a l c a s e s ，t h i st h e s i sa l s o e x p o u n d sa n dp r o v e st h ef e a s i b i l i t ya n dt h ep o s s i b l ee f f e c t so ft h ew h o l ev e n t u r e m a n a g e m e n tm o d e l k e yw b r d s ：f o r e i g nt r a d ee n t e r p r i s e ；c r e d i tr i s k ；t h er i s km a n a g e m e n ts y s t e m i v 我国企业外贸信用风险管理研究 插图索引 图1 1文章框架图6 图2 12 0 0 9 年美国商业法律协会关于商账追收成功率的调查1 2 图2 2我国企业海外逾期账款的期限结构1 2 v i i 硕士学位论文 附表索引 表3 1我国外贸企业信用风险及管理数据2 0 表3 2 相关性检验2 1 表3 3c o m m u n a l i t i e s 群值2 1 表3 4 旋转后的因子方差贡献率2 1 表3 5旋转后的因子载荷矩阵2 2 表3 6 c o m p o n e n ts c o r ec o e f f i c i e n tm a t r i x 因子得分系数矩阵2 2 表3 7p e a r s o n 相关系数表2 3 表3 8c o r r e l a t i o n s 相关性分析2 3 v i i i 硕士学位论文 第1 章导论 1 1 研究背景 中国经济在改革开放以来取得了卓越成就，经济持续增长，即使在外部不确 定性因素增加的背景下，仍保持了较稳定和较高的增长速度。而在促进中国经济 不断向上、又好又快发展过程中，作为国民经济三大拉动力之一的对外贸易尤其 是出口贸易显得尤为重要。世界贸易组织的相关数据显示，中国在对外贸易总额 和出口贸易额方面的规模连连增加，排名也不断上升，中国贸易大国的地位无可 动摇。 随着世界经济发展步伐加快，国际贸易竞争日趋激烈，世界市场进入买方市 场，以银行信用为基础的信用证交易方式风光不再，商业信用重新成为国际贸易 的交易中心。外贸信用风险主要是指外贸企业在对外贸易活动中，交易活动发生 后，交易对象即客户企业不能按期按量地偿还该企业所欠债务的可能性。对外贸 易风险来自于信用风险，是信用风险在对外贸易中的不断发展和扩大。而信用作 为现代商业社会的核心，无处不在，没有信用，商业社会将无法运转。 随着我国经济的发展，多种多样的对外贸易方式也随之产生，这些贸易方式 在带来了便利的交易的同时，也带来了比以前更多的贸易风险，外贸客户企业欠 款和坏账问题尤为突出，致使国内企业背上了沉重的债务负担，不利于我国外贸 事业的继续发展。外贸信用风险成为我国外贸企业对外贸易发展中最主要的风险。 如何防范信用风险已成为我国对外贸易活动中一项亟待解决的紧迫任务。在这样 的背景条件下，本文运用定性和定量的方法，分析了如何识别、评估和管理信用 风险的方法，构建符合我国实际的管理体系，有助于我国外贸企业合理有效的管 理与防范这类风险。 1 2 文献综述 1 2 1 国外研究文献综述 企业信用风险管理是社会生产力、科学技术水平发展到一定阶段必然的产物， 西方发达国家在该方面的发展历史已有百余年。通过综合运用统计学、财务学、 金融学等方面的知识和工具，形成了一整套严格的分析框架，有利于进行科学的 决策和分析。国外由于具有较为发达的金融市场，在设计金融产品避险方面也进 行了较为深入的研究，以实现企业的风险最小化和价值最大化。 1 现代风险管理理论 我国企业外贸信用风险管理研究 现代风险管理兴起于2 0 世纪5 0 年代，( w i l l i a m s ，1 9 9 8 ) 【l 】。其理论的核心 在于如何以最小的成本获得最大的安全保障，通过风险识别、风险度量、风险决 策和风险管理评价四个阶段进行风险管理。在管理过程中，尤其强调对风险的正 确评估，要求管理人员客观科学全面地识别各项可能带来损失的可能性，并加以 量化，以方便后续工作的展开，有效的降低风险发生概率。( h a r r i n g t o n ，1 9 9 9 ； t r i e s e h m a n n ，2 0 0 1 等) 【2 】【3 1 。 w i l i i m a s ( 19 9 8 ) 1 提出了组织风险管理，即o r m 的观点。他从组织风险管理 角度出发，重新界定风险管理，并认定其是一项一般性的管理。在此基础上，将 风险管理对象进行扩展，由过去的“损失管理”导向转向到“风险及不确定管理 ， 并强调对各种不确定因素的管理。n e l ia d o h e r t y ( 2 0 0 0 ) 4 】提出了整合风险管理， 强调通过全面统一的风险管理方法来处理公司日常经营中将会碰到的财务风险、 可保风险、营运风险、商业风险以及其他可能的风险。 现代风险管理中的核心是风险管理对企业的重要性，强调风险管理的全面性、 全程性、连续性和动态性，并指出企业风险管理是一个贯穿于企业经营日常活动 全过程的过程，企业要对其方法应用和实施情况进行全程监督，这为企业进行管 理活动提供了一般性的理论指导。 2 企业信用分析模型 预测模型和管理模型是信用分析的两大主要模型，预测模型主要分析客户破 产的可能性来预测客户的发展前景，其中的代表有z 值计分模型和巴萨利模型 ( b a t h o r y ，1 9 8 4 ) 瞪】。z 值计分模型主要通过或获取客户的财务数据计算出相关的 财务数据，并以此进行预测客户破产的可能性，其中包括a l t m a n ( 1 9 6 8 ) 】的z 值 计分模型和t a f f l e r ( 1 9 8 3 ) r 7 】的z 计分模型。巴萨利模型则是后人在z 值计分模型 的基础上完善、发展而来的，目前其应用范围较z 值计分模型更为广泛。 管理模型侧重于均衡地对客户信息进行解释，从而衡量客户实力，其不具有 预测性，主要包括营运资产分析模型和特征分析模型。其中，国外从1 9 8 1 年开始 广泛应用的营运资产分析模型，主要在通过客户财务报表中直接获取的财务数据 和比率来计算客户的信用限额。特征分析模型主要用特征分析技术分析客户财务 和非财务因素，并统计出最大的与信用风险相关的特征进行分组并进行评分综合 分析，以获得较为全面的分析结果。 除了上述传统分析模型之外，常见的现代信用判别方法和模型包括：v a r 方 法，模糊层次分析法，层次分析法，回归分析等，并采用相关指标进行判别来进 行现代信用风险计量的方法。 美国k m v 公司( 1 9 9 5 ) i s 】的k m v 模型、瑞士信贷( 1 9 9 7 ) 【9 1 的c r e d i t r i s k + 模型、j p 摩根( 1 9 9 7 ) 【1 0 】的c r e d i tm e t r i c 模型、麦肯锡的c r e d i tp o r t f o l i ov i e w 模型等都是现代著名的信用风险模型。 2 硕士学位论文 1 2 2 国内研究文献综述 由于实践发展的滞后，国内研究的出发点仍然是马克思主义信用经济学，探 讨的的也主要是倾向于自律性质的诚信问题，从而导致了国内信用风险管理的研 究总体上处于起步阶段，缺乏真正意义上的信用风险管理研究问些，关于我国企 业外贸信用风险管理研究的文献则更为缺乏。近些年来，国内研究在企业信用风 险管理方面投入越来越多，主要通过对国外文献翻译和西方信用管理先进模式的 引进及借鉴，结合我国特有的国情国力和企业实践，国内也有不少研究成果问世。 1 理论研究方面 1 9 9 7 年国际商务信用风险管理指南【l l 】问世，这是由对外贸易经济合作部 编著的我国首部国际商务信用风险管理专著；蒲小雷、韩家平( 2 0 0 1 ，2 0 0 2 ) 1 2 】从 我国实践出发，结合西方理论，阐述了我国企业信用风险管理原理和方案，并创 造性的将我国的信用风险管理分为三个阶段：前期、中期和后期，随后补充归纳 为“3 + 1 科学信用管理模式；谢旭( 2 0 0 0 ，2 0 0 3 ) 孔1 4 】结合企业的实际管理状况 和管理控制理论，系统的提出了现代企业尤其是我国外贸企业的全程信用管理模 式；邹根宝( 2 0 0 2 ) 1 5 】从具体案例出发，从中分析了我国外贸企业如何有效的开展 信用风险管理的原理和解决方案；石晓军、王殿左( 2 0 0 4 ) 【l6 j 则从公司治理的层面 出发，论述了信用风险管理问题与公司治理的管理，并全面的阐述了风险管理的 文化建设，结构设计、分析工具等，并提出了信用风险治理的概念。 这些学者在引进和总结国外企业先进的信用风险管理理论和实践的基础上， 从中国经济转型这一特定背景出发，对我国实际情况进行了创新，发展出符合我 国自身的外贸企业信用风险管理方法。但是研究总体停留在一般性和整体性阶段， 出发的角度过于宏观，没有从企业作为市场经济活动的微观主体这一定位出发， 侧重于对原则的阐述，方法也主要为定性分析和逻辑分析，没有从企业角度进行 深入的研究。 2 关于信用风险评估的研究 相对理论研究方面的文献而言，关于信用风险评估的分析文章多见于报纸或 学术期刊，较为零散。部分文献专门探讨了我国外贸企业的信用风险管理，但没 有深入分析信用风险评估问题。宋和平( 1 9 9 5 ) 1 7 】以不同类型国际案例和美国邓白 氏公司的案例为对象，分析外贸企业所存在的风险及其成因，并提出对策。丁晨 ( 2 0 0 4 ) 【1 8 】和张茂荣( 2 0 0 4 ) 1 1 9 1 以我国外贸企业风险管理现状为出发点，认为我国外 贸企业应该采用全程信用管理模式的分析框架来管理。同时，还有部分文献利用 了信用分析技术，从商业银行角度分析借贷企业的信用能力，从而尝试建立信用 风险评估体系或者评估模型。石晓军、陈殿左( 2 0 0 4 ) 1 6 】利用我国2 2 个不同行业 上市公司的年报数据，在判别分析的基础上对主成份进行分析，建立了我国企业 3 我国企业外贸信用风险管理研究 的信用分析模型；何跃( 2 0 0 6 ) 2 0 】以案例为基点，通过引入基于b p 神经网络的模 型对信用评估进行建模，建立了一整套指标体系用于讨论模型的实现问题和待改 进建议。赵向飞( 2 0 0 5 ) 2 h 利用层次分析法( a h p ) 、专家打分法和模糊数学的相 关原理相结合的模糊层次分析法( f a h p ) ，建立了一套指标体系和系统的评估模 型。并通过对3 家样本公司的信用能力进行评价而介绍了f a h p 的具体操作步骤。 除此之外，许多学者开始从较为微观的角度即对外贸企业的信用风险评估体 系进行研究。卓俏青( 2 0 0 3 ) 1 2 2 】对我国外贸企业的分析出发点为我国的特定风险， 结合一般模型分析，将客户的政治风险和宏观经济风险等国家风险特征纳入到信 用评估模型中来。赵静敏、李松涛( 2 0 0 4 ) 1 2 3 】在风险细化的基础上，将所有风险分 为了国家风险、客户风险和企业风险三类，挺通过特征分析和实地调查结果建立 其客户所在国家、客户信用和企业内部三个层次上的预警指标体系，并通过模糊 层次分析法确定权重。余小娟( 2 0 0 4 ) 1 2 4 】通过使用因素分析方法对客户特征急性筛 选，选取了重要的因素构成了信用评估体系，并通过加权平方法和模糊层次分析 法建立了动态和静态模型；杨跃胜( 2 0 0 5 ) 【2 5 】从企业财务出发，提取了一系列财务 指标，分别建立了我国外贸企业的短期财务风险预警机制和长期财务风险预警机 制；王晶琪、张鑫( 2 0 0 6 ) 2 6 j 在赵静敏和李松涛的基础上，进一步从国家层面、客 户层面和企业内部层面分析了信用风险来源，并建立了相应的预警信号。 3 信用风险管理绩效研究 进入新世纪尤其是加入世贸组织以来，企业信用风险管理的绩效问题引起许 多专家的思考，不少人对逐个问题进行了实证分析。石晓军( 2 0 0 0 ，2 0 0 4 ) 1 6 l 、王 海岩( 2 0 0 4 ) 2 7 1 和卓俏青( 2 0 0 3 ) 2 2 1 分别从管理角度探讨如何对风险暴露下的企业 绩效评估进行研究。通过对风险因素进行定性分析和逻辑分析，确定不同影响因 素之间的关系，在此基础上对影响因素进行实证分析，确定影响力大小，进而有 针对性的提出建议。具体来说，就是根据历史数据和理论依据，筛选相关因素， 以信用风险管理相关要素的变动来确定信用风险的变动，并确定函数关系，并构 建相关指标，对样本数据进行线性回归，最后根据回归结果评估企业进行管理。 1 2 3 文献评述 通过回顾与梳理国内外专家学者在对外贸易信用风险管理领域的研究文献， 可以发现，国内研究文献通过总结或者引进西方的企业信用风险管理理论和实践， 并结合我国特殊国情进行创新，在一定程度上填补了空白。但是，这些研究多为 宏观层面上的、一般性的、整体性的研究，较少从企业角度( 特别是缺少专门从 外贸企业的角度) 对客户信用风险评估问题作专门、系统和深入的研究。而研究 角度多是从商业银行的角度出发，分析贷款主体的信用风险，较少从外贸企业角 度出发对外贸交易客户进行信用风险分析。在实证研究方面，评估体系不够全面， 4 硕士学位论文 分析不够深入，存在不少遗漏。因而目前的研究成果难以解释外贸企业这一特殊 的主体所面临的信用风险和企业管理之间的关系。 1 3 研究内容、思路和框架 1 3 1 研究内容及方法 企业外贸信用风险管理是一个动态过程，可以把信用风险管理按照时间顺序 划分为五个相关的阶段：对信用风险的识别、对信用风险的评估、对信用风险的 决策、对信用风险的管理措施以及对信用风险的管理效果评价。 本文首先从信用风险的有效识别出发。风险识别、风险评估、风险决策、风 险管理以及对风险管理效果评价这五个过程是全面风险管理的全部流程，其中最 为关键的是信用风险的识别。信用风险的识别是指对信用风险发生损害的各种可 能性的识别和判断。这一过程将为后面的步骤提供依据。 然后在有效识别信用风险的基础上展开对信用风险评估的研究。通过运用数 据资料，并结合相应的计量分析手段，估计和预测风险的属性大小。 评估之后的管理步骤是对风险进行决策和管理。即信用风险管理措施和管理 模式的出台。根据前述风险因素的识别结果，选择合适的方法和技术构建全流程 的风险管理体系与模式，实现信用风险管理所要实现的短期和长期目标。 最后阶段是运用构建的风险管理模式针对案例进行具体分析。这一阶段针对 具体案例中所存在的问题，分步实施风险管理，并对风险管理技术的实用性和效 益性进行考察。 本文主要采用定量与定性分析相结合，从信用风险管理理论出发，展开对我 国外贸企业信用风险管理体系的研究。在课题研究中采用逻辑推理、比较分析、 因子分析、相关性分析等具体分析方法。 1 3 2 研究思路与框架 本论文在研究框架的设计上，将遵循由提出问题分析问题解决问题这一整 体思路，由实际操作中存在的问题出发，然后探讨评价指标体系构建方法，以分 析问题存在原因，最后构建解决问题的基本模式用案例分析进行验证。 具体研究思路是：首先在信用、信用风险及信用风险管理等基础定义及理论 阐述的基础上，对我国外贸企业的信用风险现状进行分析，并总结与归纳国外信 用风险管理经验；然后探讨外贸企业信用风险的识别手段以及构建一套综合评估 指标体系；在此基础上再结合我国实践构建外贸企业信用风险管理体系；最后， 根据所研究的风险识别手段及信用风险管理体系进行案例分析。 我国企业外贸信用风险管理研究 图1 1 文章框架图 6 硕士学位论文 第2 章我国企业外贸信用风险分析 2 1 信用与信用风险 2 1 1 信用 信用包含两个方面的内容，一方面是主观上的诚实守信，另一方面是客观上 的偿付能力，信用就是这二者的结合体。在经济生活当中，经济主体以长期利益 的最大化为目标，这就要求经济主体发生在诚实守信的基础上的交易行为。从长 远来看，信用有助于建立和发展起来一整套基于其上的交易法则和行为规范。 从经济学角度来看，信用本质是一种以偿本付息为条件的借贷行为，体现一 定的债权债务关系，同时是产权关系的延伸，反映出一种博弈中的利益关系。其 基本要旨是对借的偿还，即是一种以偿还为条件的价值的特殊运动形式，包括商 品买卖中的延期付款和货币的借贷。 本文所研究的信用限定在外贸企业间交易过程中产生的商业信用关系，专指 国际商品交换过程中，买方以未来偿还的方式获得卖方的货物和服务。 2 1 2 信用风险 信用风险是伴随信用的产生与发展而产生的，只要有信用活动存在，客观上 便存在信用风险。从广义上讲，信用风险就是交易双方中一方未能履约而导致另 一方的损失。从狭义上讲，是指债权人在一段时期内可能获得的一笔预期收益因 交易对象违约而带来的可能损失。 随着经济的发展以及技术的进步，传统的定义在不断的金融创新面前已经不 能代表信用风险了。现代信用风险的来源更广泛，不仅来自与交易对象的还款能 力而且还包括还款意愿。对于企业来说，这一风险来自于交易对象的违约而导致 的损失的可能性。 企业信用风险在市场经济活动中，主要是指销售信用风险，指应收账款的逾 期和坏帐风险，另外，人们经常以为的高利润伴随着高风险，低风险意味着低利 润是针对经营风险而言的，而不是针对道德风险而言的。经营风险在任何企业都 存在，只要企业加强自身的管理就可以有效的规避；而道德风险带来的损失不是 每个企业都可以承担的，因为这样的损失极具破坏性。整个社会要建立完善的信 用机制的相应的制度来维持信用关系的完整，并进而维护在此基础上的市场经济 环境。外贸企业的服务对象大多数是企业，一般不针对个人，因此讨论的焦点也 在客户上面。 7 我国企业外贸信用风险管理研究 2 1 3 信用风险管理 信用是一种以口头的有约束期限的付款承诺为基础的借贷行为，实质上是一 种没有担保和抵押要求的短期融资。因为仅仅局限在口头承诺，所以存在客户到 期不付款的风险，这就是信用风险。 从企业角度来看，信用风险也可以划分为可控的和不可控的风险。可控的部 分，企业可以通过提高信用管理水平来降低和控制。企业可以采用的主要措施要 落实在完善信用管理功能方面，例如：加大账龄分析和内勤账款催收的力度等。 不可控风险包括市场风险，国家政治风险等不可抗的风险，对于这类风险，企业 难以有效的进行控制，只能是进行识别，然后加以规避。针对如客户破产这样的 风险，可以通过事前的筛选和事中的对客户信用等级变化的追踪来观察，尽可能 将客户的风险降低到企业自身可以接受的水平。从风险产生的角度出发，可以将 风险产生的原因划分为内因和外因，包括市场环境因素、企业信用管理因素和客 户自身因素，其中前者和后者为外因，中者为内因。企业如何对企业信用管理因 素进行管理和控制是外贸企业所面临的现实难题。 信用风险管理从企业的角度出发又叫企业信用管理，它是专门针对企业赊销 进行管理的技术。一般企业内部都会设立信用管理部门，其基本的目标在于规避 赊销产生的风险，增加赊销交易的成功率和降低呆坏账率。 当前的市场条件下，企业采用赊销方式能够有效的促进销售额的上升，但同 时这样带来了赊销的风险。如果仅仅通过企业销售部门的控制难以将赊销方法带 来的风险降低，需要在企业内部建立一个新的部门来支持。企业的赊销活动主要 由新建立的信用管理部门进行管理，包括与多个有关部门协调处理赊销事项以及 从技术上支持前台销售业务。但是仅仅建立了信用风险管理部门以至于仅仅依靠 企业自身都是不够的，还需要引进先进的征信产品和信用管理业务。通过建立新 部门和引进新技术，保障赊销活动的有序进行和有序管理，使企业降低对客户的 信用风险。 2 2 企业信用风险管理 2 2 1 信用风险管理策略 信用风险管理是基于对信用风险的识别、衡量和控制，以最小成本对风险进 行管理的方法。根据这一定义，信用风险管理包括三方面的内容：首先，信用 风险管理的目的是最小化信用风险所带来的损失，即通过经济手段将信用风险的 危害降低到最小，将潜在的损失控制或阻止其发生。其次，信用风险管理是一系 列风险管理程序的组合，包括风险识别、衡量和控制；第三，信用风险可以得到 美国学者威廉斯和史密斯的风险管理与保险 8 硕士学位论文 有效控制，通过采取相应的管理手段，可以将信用风险的损失有效的避免或者减 少。 因此，对外贸易领域的信用风险管理具体包括以下几种策略： 1 信用风险转嫁 信用风险转嫁就是风险转移，将信用风险转移到其他地方，以减少自身所要 承受的风险。信用风险转嫁转嫁出去的不只是信用风险，还包括信用风险转化成 损失后所带来的法律责任和财务负担一起转移到其他经济主体上去了，这样就降 低了企业的信用风险。 将信用风险转嫁出去的方法主要有以下几种：首先，与交易企业签署无责任 约定，在签订合同的时候将损失转移到另一方承担；其次，采取中和策略，即通 过反向操作，将损失和获利进行绑定，消除信用风险，如用套期保值防范外汇风 险，但是这样可能会加大交易成本。第三，在交易中引入担保方，一旦由于交易 对象违约给企业造成了损失，可由担保方承担赔偿；第四，合作经营，风险共担， 通过与其他相关企业共同进行某项业务，将风险平均分摊到各个经营主体。 2 信用风险回避策略 信用风险回避策略是指在面临含有不同的风险的交易项目时，尽量避开信用 风险高损失高的，选择信用风险低的或者不选择。这样在规避了风险的同时也导 致了另一个风险的产生，因为选择必然带来机会成本，规避一个风险较高的客户 的同时也失去了较高的利润。比如，某些公司信用较差，但是与其进行业务活动 带来的利润率较高，如断绝交易关系，就在信用风险下降的同时也失去了较高的 利润，甚至面临交易对象缺失的问题。因此，回避策略的应用有一定条件：首先， 风险发生的可能性和风险损失的大小超出了企业的可承受范围；其次，使用其他 风险管理策略成本高，收益率低，只有采用这种方式才是最合理的。 3 信用风险控制 在风险转嫁和风险回避之后，还有一些风险无法回避也无法转嫁，对这类信 用风险就要进行风险控制。信用风险控制是指采用一定技术来降低两种因素可能 带来的损失，即损失大小和损失发生可能性给企业带来的损失。一方要面尽量控 制引起风险发生的因素，减少风险的发生的可能性。企业在损失发生前采用各种 相应的具体措施消除或减少可能使风险变成现实的因素，降低风险发生的可能性。 另一方面，如果上面的步骤没有能够达成预订的目的，企业在风险发生后要及时 的采取行动控制风险损失程度，使损失降低到最低点。 4 信用风险承担 某些信用风险不能避免，企业可以采取信用风险承担的方法进行信用风险管 理。在风险转嫁、回避和控制之后，仍然有些风险不能够很好的处理。但是这些 风险中有些其风险收入大于风险损失，有较大的可能性为企业带来收益，对于这 9 我国企业外贸信用风险管理研究 类风险，企业在无法利用前面的处理方法之后，可以选择承担，但是这也是有条 件的承担。首先，风险发生损失后的损失极值是在企业本身可以安全承担的范围 之内的；其次，难以采取措施对这些风险进行规避，对这些风险进行规避所付出 的成本高于承担其发生损失后带来的代价；最后，这些风险属于无法规避风险， 即使采取各种手段也不能回避。这种策略的使用范围主要在于企业能够承受风险 发生时所带来的全部损失，因此，企业只能针对那些损失较小的风险，对于损失 较大的风险，或者会导致其他损失的风险，作用有限。 5 信用风险保险 出于保护本国贸易企业的目的，一些国家往往会推行一些贸易保护政策，为 本国的外贸企业进行保险。比如为了鼓励出口和开拓海外市场，许多政府出台了 出口信用担保制度，为外贸企业提供保障。同时，一些大型的保险公司也针对外 贸企业的特殊性提供了涉外贸易保险，这些保险往往覆盖面广，包括海上保险、 信用保险和国际运输货物保险等，对于外贸企业来说，使用国家或者一些保险公 司提供的保险可以一定程度上为自己提供损失保障。因此，企业应该根据自身情 况，有选择的投保，以获得相应的保障。 2 2 2 信用风险管理过程 信用风险管理是一个系统性的程序，主要包含以下四个过程：信用风险识别、 信用风险衡量、信用风险决策、信用风险管理效果评价。 1 信用风险识别 信用风险识别包含两方面内容，一方面是对风险的感知，另一方面是对风险 的识别。企业在日常的经营活动中不可避免会碰到各种风险，威胁到企业的生存 和安全，因此必须对这些风险加以识别。一方面可以通过感性认识和逻辑经验进 行判断，判断哪些风险是存在的，哪些是不存在的；另一方面，从定量的角度依 靠各种客观工具，如会计、统计等分析企业的经营资料和信用风险，并加以总结 和归纳，掌握其产生原因和条件，破坏性大小等特征，为后续的风险处理和控制 提供基础。对信用风险的识别，是对信用风险可能造成的损失和后果进行定类分 析，不仅要识别可见的当前的信用风险，还要对各种潜在的长远的信用风险进行 风险识别。信用风险内含的可变性决定了对信用风险的识别也要随着条件的变化 而变化，这是一个动态的过程，必须不断的对信用风险加以识别。 2 信用风险衡量 信用风险本身是一种发生损失的可能性，因此，即使其是客观存在的，也面 临着可能性的问题，一方面，风险转化成损失的时间和空间是不确定的，另一方 面，大小也是不确定的，因此，这就需要在风险识别的基础上，通过一些计量工 具如概率论和统计，对收集到的损失资料和信息加以分析，对风险发生的损失和 l o 硕士学位论文 概率进行定量。这就是信用风险衡量。信用风险衡量一般采用概率论和数理统计 上的大数法则，推断出某一些风险转化成风险事故并造成损失的可能性和大小， 并加以定量。从而预测出符合一定规律的结果。只有在对信用风险的概率和损失 加以定量的基础上，才能有效的科学的开展信用风险决策。 信用风险衡量是一项需要运用多种工具进行协同计算的过程，需要投入较大 的成本，但是这又是一个不可或缺的部分。如果没有信用风险衡量，就难以将信 用风险加以定量化，难以选择有效的管理技术进行风险管理。 3 信用风险决策 在经过信用风险识别和信用风险衡量之后，需要根据信用风险衡量的结果对 信用风险开展信用风险决策，力争降低或消除信用风险，减少损失或将损失控制 在可承受范围之内。信用风险决策就是基于风险衡量的结果，以这样的目标为导 向，实现管理目标，选择风险管理技术和手段，这是信用风险管理的关键一步。 企业的信用风险管理部门按照信用风险管理的原则，依据信用风险衡量预测的信 用风险形态及可能发生的情况，有针对性地采取适当的信用风险管理策略) 信用 风险回避、信用风险转嫁、信用风险控制、信用风险承担、信用风险保险) ，把信 用风险损失降低到最小程度。 4 信用风险管理效果评价 信用风险管理效果评价是对实施信用风险管理后的效果和经验进行评价和分 析，对管理过程中应用到的方法的适用性以及收益性进行分析和检查。这项工作 一般在风险管理的一个周期工作的结尾时展开，根据前面实际发生的情况对风险 管理过程进行分析和评估，并为下次的工作开展进行指导，并将风险管理过程中 出现的问题加以反馈给管理层，逐步从制度上完善风险管理工作。 2 3 我国企业外贸信用风险现状 2 3 1 信用交易规模小，信用风险高 信用交易的主要方式是信用手段，而不是现金、以物易物的方式，通过用信 誉进行担保来实现交易。一个社会的信用程度越高则该社会的交易成本会下降， 交易频率会上升，交易会越发达。据美国商业法律协会2 0 0 9 年的统计数据，在西 方国家，信用交易占整个交易总量的7 0 一8 0 ，而我国只有1 0 - - 2 0 ，远远 低于西方发达国家。 同时，西方信用交易过程中的信用风险率相对较低，违约率仅为 o 2 5 一0 5 。但我国以经验为主、凭感觉做决策的交易方式制约了信用风险管 理的发展，也约束了企业自身的发展。这一现象在中小企业中尤为明显。国内学 者对我国外贸企业坏账率的统计或估计一致为5 。根据这一比率，按照2 0 0 8 年 我国企业外贸信用风险管理研究 中国企业1 4 2 8 5 亿美元出口额推算，产生的海外坏账高达7 1 4 2 5 亿美元。 2 3 2 海外逾期账款期限结构不合理， 企业信用风险除了与风险敞口即风险暴露的规模总量相关之外，还与其应收 账款的结构相关。图2 1 对美国逾期账款收回的研究表明，一个月内收回的成功 率是9 2 4 ，两个月的减少为8 0 3 ，一年内收回的成功率仅为2 0 9 ，如果两年 后还不能收回，那收回的成功率不会高于13 。应收账款逾期拖欠时间越长，企 业的资金压力和损失就越大，应收账款收回的可能性就越低。 图2 12 0 0 9 年美国商业法律协会关于商账追收成功率的调查 图2 2 表明了我国企业海外逾期账款的期限结构。拖欠时间半年以内的只有 3 5 ，大部分应收账款拖欠时间为1 。3 年，拖欠三年以上的约1 0 ，这意味着我 国企业约有4 0 的海外逾期账款收回的成功率已经低于2 9 。这一方面给外贸企 业带来了