（金融学专业论文）我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策.pdf

我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 论文提要 。s s 9 s 3 金融是现代经济的核心，这已是理论界不争的事实；而防范金融风险、化解 金融危机又伴随着近年来国内外屡屡发生的重大金融事件和金融风波，成为世界 性迫切需要解决的难题。商业银行的巨额不良资产是这个难题的核心和焦点。9 7 年爆发和几乎蔓延整个亚洲的金融危机，一个重要的原因就是商业银行体系存在 的严重不良资产问题导致的体系性缺陷。中国国有商业银行的巨额不良资产，如 不抓紧解决，将必然成为制约会融体制改革和国企改革与发展的桎梏，使银行市 场化、商业化、和国际化面临重大阻碍，也必然成为威胁国家金融安全和国民经 济正常运行的不利因素。 本文首先对不良资产的定义进行了描述，并对我国国有商业银行不良资产的 产生原因进行了深入的分析。虽然我国国有商业银行不良资产的产生是多种因素 相互作用的结果，但究其根本，中国经济体制和制度问题才是银行不良资产形成 和积累的真正原因。本文还试图通过介绍其他一些国家处置不良资产的有效方 法，从中总结经验，结合我国经济发展的具体实际，在现有的处置不良资产方法 的基础上，找出其他更有效、更具有中国特色的化解不良资产的新路子。 本文主要结论是我国因有商业银行的巨额不良资产只有在借鉴其他国家处 置不良资产的经验和教训的基础上，探索寻找适合我国国情的方法来化解。更重 要的是要达到根治的目的，就要铲除中国不良资产批量再生的土壤，从根本上对 国有商业银行和固有企业的管理体制和产权制度进行改革，进行相应的制度创 新。 我国固有商业银行小良资产的成闭分析t 手f 1 处置对策 a b s t r a c t e n t r yi n t ow t o ，f i n a n c i a li n d u s t r yw i l lb eo p e nt oo t h e rc o u n t r y t h e s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sw e r eg r a d u a l l yc o n f r o n t e dw o r l d w i d e c o m p e t i t i o n h o w e v e rt h e s t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k sh a v eal a r g e a m o u n t so fn o n p e r f o r m i n ga s s e t sw h i c hi sm a i n l yf i n a n c i a lr i s ki nc h i n a i t i sw e l lk n o w nt h a ti n19 9 7t h ef i n a n c i a lr i s ks p r e a da p p r o x i m a t e l yt h e w h o l ea s i a i tw a su n d o u b t e d l yc e r t a i nk i n do fs e r i o u sw a r m i n gt oc h i n a h o wt os o l v el a r g ea m o u n t so fn o n p e r f o r m i n ga s s e t si st h eo u t s t a n d i n g p r o b l e m f u r t h e r m o r ei tb e c o m e so n eo ft h em o s ti m p o r t a n ti s s u ei n f i n a n c i a lr e s e a r c hf i e l d i nt h ep a p e r ，t h e o r e t i c a l l yd e f i n e sn o n p e r f o r m i n ga s s e t s f i r s t l y ，a n d s h o w st h ec u r r e n ts i t u a t i o no fn o n p e r f o r m i n ga s s e t si nc h i n a t h e nt r yt o a n a l y z et h er e a s o no fw h yn o n p e r f o r m i n ga s s e t sb r i n ga b o u t b a s e do i l t h ea n a l y s e sw ea r ew e l lk n o w nt h a tt h em a n a g e m e n to ft h es t a t e o w n e d c o m m e r c i a lb a n ka n do t h e rs t a t e o w n e de n t e r p r i s e ，a sw e l la st h ep r o b l e m o fs t r u c t u r ea n d s y s t e m ，b r i n g sa b o u t t h i s p r o b l e m h o w e v e r ，t h e t r a n s i t i o no ft h ee c o n o m i cs y s t e mi st h ef u n d a m e n t a ls o u r c eo fc a u s i n g n o n p e r f o r m i n ga s s e t s a f t e rs t u d y i n gt h ee x p e r i e n c e so fs e v e r a lc o u n t r i e s ，w et r yt oc o m p a r e w i t hd i f f e r e n tp a t t e r n so fd i f f e r e n tc o u n t r yi no r d e rt of i n ds o m ee f f i c i e n t w a y st or e s o l v en o n - - p e r f o r m i n ga s s e t so fs t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k s i ng e n e r a l ，i no r d e rt os o l v et i l er l o i 一p e r t b r m i n ga s s e so fs t a t e o w n e d 我日田有商业银行不良资产的成剐分析和处置对策 c o m m e r c i a lb a n k s ，w es h o u l ds t u d yt h ee x p e r i e n c e so fo t h e rc o u n t r i e s t h e no nt h ec o n s i d e r a t i o no fo u rc o u n t r y ss i t u a t i o n ，t r yt of i n ds o m e g o o dw a y st or e s o l v et h e s en o n p e r f o r m i n ga s s e t si nc h i n a f u r t h e r m o r e i no r d e rt od e c r e a s et h ei n c r e m e n to fn o n p e r f o r m i n ga s s e t s ，w em u s t u p r o o t f o r m i n gn o n p e r f o r m i n ga s s e t t h u si t i s n e c e s s a r yf o ru st o d e e p e nt h e r e f o r m a t i o no nt h em a n a g e m e n ts t r u c t u r eo fs t a t e - o w n e d c o m m e r c i a lb a n k sa n de n t e r p r i s e ，a n dt oe s t a b l i s ha n dp e r f e c tt h e i n s t i t u t i o no fc o r p o r a t i o n sr i g h t ，a sw e l la si n n o v a t et h ec o n c e r n e d 我国国有商业银行不良资产的成蚓分析和处置对策 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 绪论 我国国有商业银行的不良资产问题是在2 0 世纪8 0 年代后期初见端倪，进 入9 0 年代以后日见突出。而我国政府对不良资产及金融风险的重视，则始于1 9 9 4 年专业银行向商业银行转轨的时期。东南亚金融危机更给我国金融当局敲响了警 钟。此时国家已经清楚地认识到解决我国国有商业银行不良资产的问题已到了迫 在眉睫的地步。政府于1 9 9 9 年下大力气成立了华融、长城、信达、东方四大资 产管理公司，处置商业银行的不良资产，表明了我国政府处置不良资产的决心。 我国金融业的理论工作者和实际工作者为研究我国不良资产的产生和处置进行 了长期不懈的努力探索。在结合国外的经验，联合我国的实际情况，对我国不良 资产的成因、国际上处理不良资产的模式、金融资产管理公司的运作等问题上己 进行了广泛的探讨。那么，究竟为何我国国有商业银行会有如此之多的不良资产 呢? 巨额的不良资产又会带给我国商业银行业何种影响呢? 如何才能有效的化 解如此巨额的不良资产昵? 本文就以上的问题展开探讨。 第一章国有商业银行不良资产的概况 第一节不良资产的界定 在分析国有商业银行的不良资产状况之前，必须首先界定什么是不良资产。 现在国内有关商业银行的文献中多出现不良资产、不良债权以及不良贷款，这是 三个内涵不同的概念。在商业银行的资产负债表上，“资产”一栏有国外资产、 储备资产、对中央政府债权、对企业和其他部门债权和对非货币金融机构债权五 类，“债权”仅指后三项，而“贷款”仅指债权中以贷款形式表现的资产。显然， 不良资产，不良负债 不良贷款。因此，这三个概念不能混用，也不能以一个比 率推算另外指标，不良资产的计算口径最宽。但由于贷款在资金运用中占的比例 很高，另外，国外资产和对中央部门债权的风险很小或者为零，把不良资产近似 看作不良贷款也有一定合理性，但国有商业银行的资产负债表上都有相当数量的 其他资产，如1 9 9 8 年底，工、农、中、建四家固有商业银行资产负债表中的其 他资产总额达3 0 9 0 亿元。因此考虑国有商业银行的风险状况，范围应该是不良 资产而不仅仅是不良贷款。 下面界定一下不良贷款和呆帐及有问题贷款的范围问题。由于世界各国对其 定义有差别，因而对同一家银行资产质量的判断就会不同。传统上，我国金融界 采用“一逾两贷”的贷款分类方法。此方法是以时问为标准，将贷款分成正常、 逾期、呆滞和呆帐四类。而一般来说，国际商业银行都从动态的风险监控的角度， 对未到期的信贷资产质量从优到劣划分为五类：f 常( p a s s ) 、关注( s p e c i a l m e n t i o n ) 、次级( s u b s t a n d a r d ) 、可疑( d o u b t f u l ) 和损失( l o s s ) 。在五级分 类法中“有问题贷款”( p r o b i 。e ml o a n ) 足指最后四类贷款，不良贷款( b a dl o a n 或n o n p r o f o r m i n gl o a n ) 仅指不能按照 办议或者合同规定的f 1 奠h 或其他可以接 受的方式归还的后三类贷款，呆坏帐是指实际不能收回的部分或厅损失。可以清 楚的看出：有问题贷款 不良贷款 呆环帐。， 我国固有商业银行不良资产的成雕分析和处置对策 之所以在开始先对以上定义进行界定，是因为在日常和有关文献中说法很 多，而且人们对各个称谓的内涵并不清楚，从而在分析银行资产状况时造成偏差。 比如对我国四大国有商业银行资产状况问题的描述，有不良资产、不良债权、不 良贷款、有问题贷款、呆坏帐等，说法不一。不良贷款占总资产的比例也相差很 大，仅公开见之报端的就有多种，让人感到不知所然。国内的统计数字多以不良 资产为标准，而国际媒体用呆坏帐来描述银行的资产状况。如果二者混用，不但 不利于国有商业银行的国际名声，增加国际酬资成本，也不利于国际研究机构对 国有银行和国际同类银行进行比较研究。 本文中所指不良资产均指四级分类法中的逾期、呆滞和呆帐贷款以及五级分 类法中的次级、可疑、和损失类贷款。 第二节国有商业银行不良资产的现状 一、我国国有商业银行不良资产的数量 关于我国国有商业银行不良资产数量问题的讨论很多，但是，不良资产的数 额到底是多少，很不清楚。官方公布数字和经济界预测的数据相差很大，国内估 计的数字与国外预测的不良资产比例也有很大差距。2 0 0 1 年1 月2 0 同，在国务 院新闻办主持召开的新闻发布会上，中国人民银行行长在回答记者提问时，明确 了工、农、中、建四家国有商业银行的不良资产数字。他宣布到1 9 9 9 年底，这 四家国有商业银行的坏帐占整个贷款余额的2 7 ，与逾期贷款和呆滞贷款加起 来可能在8 9 ，但不会超过1 0 ”。根据这一估计，1 9 9 9 年术国有商业银行各项 贷款余额为7 3 6 9 5 8 5 亿元，那么我国国有商业银行的不良资产数量不会超过 7 4 0 0 亿元，这显然不符合我国的实际情况，过低估计了我国银行业不良资产的 严重程度。因为仅由工、农、中、建等四家国有商业银行和国家发展银行划拨由 资产管理公司管理经营的不良资产总额已高达1 4 0 0 0 亿元，而这仅仅是国有商业 银行不良资产的一部分，主要是由1 9 9 5 以前贷款形成的不良资产。 根据银行研究机构非f 式公布的数据，银行的不良资产比率为2 0 一2 9 9 。 根据这一估计，我国银行系统总体不良资产数量大约为2 0 0 0 0 3 0 0 0 0 亿元。 而国外的经济界对我国银行系统不良资产的估计更加悲观，普遍认为其比例 大约在3 0 4 0 左右 。 另据工、农、中、建四家银行反映，如果考虑帐外贷款“等因素，我国国有 商业银行实际不良贷款的比例还要比帐面高出1 0 个以上的百分点。如果再把实 际的呆帐全部冲销，大部分国有商业银行已资不抵债。 无论我国国有商业银行的不良资产比例到底是多少，不良资产数量巨大却是 不争的事实，不良资产问题已经严重影响到我国金融体系的安全，也阻碍了我国 国有商业银行的商业化改革，无论是理论界还是实际工作者都已经充分认识到不 良资产问题是目前我国金融界亟带待解决的问题。因此我国政府下决心成立了华 融、长城、信达、东方四家资产管理公司来处理从工、农、中、建四家国有商业 银行剥离的不良资产。整个剥离工作于2 0 0 0 年8 月份基本完成。据央行统计， 蛾丰 ；| 龙：蛾棚j 乏符中外记哥问2 0 0 1 年l 门1 8i | 版的金融时撇 谢1 卜：中冈食融改革i 蚵i 临的挑战 9 9 9 年i 仃版的中用r 业经济 成剑：储黼、投资和绛济增k 1 9 9 9 年1 1 门版的经济 i j | _ 究 贽放科之蚪的i i 他资产科l | 中 ：! 碱若实际槭卜贷款的资声，址一种逃趟；j ! l ! 髓控制n 违纪汀为 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 2 0 0 2 年底，工、农、中、建四家国有银行不良资产的官方数字是2 5 。另外， 据中国银监会统计，截止到2 0 0 3 年9 月3 0 日，华融、长城、信达、东方四家资 产管理公司累计处置不良资产4 1 5 4 6 8 亿元，回收现金8 6 1 9 1 亿元，占处置不 良资产的2 0 7 5 圆。 二、我国国有商业银行不良资产的地区分布 我国国有商业银行普遍受到不良资产问题的困扰，但不同地区由于历史原因 和经济发展水平的不同，不良贷款数量有明显的差别。般而言，经济发达的省 份不良贷款的数量相对较少，经济欠发达地区的不良贷款数量相对较多。以金融 工作者对某三省国有商业银行不良资产的个案调查为例，其中样本选择没有选取 经济效益最好和最差的省份，而选取了经济效益好的、中等偏上和中等偏下的具 有一定代表性的三个省份。调查的具体数据见表卜2 。 表卜2 ： 我国国有商业银行不良资产地区分布的三省抽样调奇结果 不良贷款形态( ) 装 年份不良贷款f 比( ) 逾期呆滞呆帐 较发达省份 1 9 9 52 2 31 2 16 62 9 中等偏上省份1 9 9 6 3 8 41 84 1 6 1 3 9 中等偏下省份 1 9 9 74 3 6 92 1 1 91 8 23 7 注：见我国国有商业银行不良资产的形成利处嚣第4 页 通过表卜2 可见发达地区不良贷款比重明显低于中等发达地区，发达省份比 中等发达省份平均低1 8 7 5 。虽然不同省份的经济特点不同，但由于这一抽样 调查具有一定的代表性，因而各省份不良贷款状况可根据超相应经济发展水平大 致推及。但是海南省是一个例外，虽然近几年其经济发展较快，但经济泡沫比较 严重，不良贷款比较高。 三、我国国有商业银行不良资产的行业分布 不良资产在各行业的具体分布情况很难找到具体的数据材料，但众所周知， 我国国有商业银行的资产主要是投向国有企业，对国有企业信贷占银行总信贷的 比例高达8 1 3 7 ，国有商业银行的不良贷款也主要是来自于对国有企业的贷款， 因此我们可以用各行业国有企业的亏损程度排序来近似代替不良资产在各行业 比率的排序。我国近十年来国有企业的亏损主要集中在煤炭、石油、电力等基础 设施行业，国有企业的亏损额排序也基本上反映了不良资产在各行业的分布情 况。 四、改革开放以来银行体系不良资产的增长规律 在计划经济向社会主义市场经济过渡的过程中，我国国有商业银行的不良资 产经历了一个从无到有、从少到多的过程，这一过程是与我国银行与企业信用关 系的发展过程相适应的，大体可分为三个阶段。 第一阶段是1 9 8 3 年以前。在当时体制下，国有企业的资金需求主要出财政 供应，银行只是财政的出纳，所以在这段时间中，银行没有因银企关系形成不良 资产。 田什商业议行小良资产旃一：欠捌离f 肖然船曲2 0 ( 1 3 年8j _ j5 | 1 i i ；版的新闻j i l ；| 刚 2 0 0 3 ，# t o 门：8 1 1 版| _ j 田际套鼬小 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 第二阶段是1 9 8 4 年到1 9 9 0 年。在城市经济体制改革初期，“拨改贷”是一 项重要的改革举措，企业所需流动资金改由银行贷款，财政不再拨付。在这种情 况下，企业贷款不断增加，不良资产也相伴出现。根据业内人士测算，这段时间 内不良资产的比率大多年份在1 0 以上，到8 0 年代末期达到1 5 。这一阶段可以 看作为不良资产的初步形成期。 第三阶段是1 9 9 1 年至今，这是银行不良资产增加较快的时期。从整个经济 环境看，1 9 8 9 年开始的“治理整顿”结束，经济运行走出低谷；1 9 9 2 年邓小平 南巡讲话，大大解放了人们的思想，全国各地和各级政府发展经济的热情很高， 投资迅速膨胀，资金的需求很大；国民收入分配向个人倾斜，银行系统的存款增 加很快，资金的需求很大；为信贷膨胀提供了资金保障。如前所述，在既定制度 安排下，贷款增加的过程必然是不良资产增加的过程。 第三节国有商业银行不良资产的的特点 近几年，工、农、中、建四家国有商业银行为解决不良资产问题做了大量的 工作，但离根本解决这一问题仍有相当的距离，根源在于我国银行不良资产有自 身的特殊性，我国国有商业银行不良资产问题形成具有四个主要特点： 一、不良资产具有普遍性 我国不良资产量大面广、债权结构复杂、数额巨大，不良贷款比重相对较高。 我国国有企业亏损面临达到3 0 以上，这些亏损企业自身经营难以维继，更谈不 上归还银行贷款了。而在另外3 0 收支基本平衡的国有企业中平均负债率高达 7 0 以上。在高负债的国有企业中，债务构成以银行贷款为主。因此，我国商业 银行的不良资产问题带有极大的普遍性。四大国有商业银行都是主要债权人；其 他股份制商业银行的不良资产相对较少，但是与国外同行业比较，不良资产的比 重，也接近了警戒线。 二、不良资产特征明显 我国商业银行的不良资产不是一朝一夕形成的，而是在几十年的经济运行过 程中长期积累而未处理的结果，是多年积累起来的，是计划经济体制的惯性所致。 由于数额巨大，因此处理我国国有商业银行的不良资产决不是一蹴而就的事情， 而是一个系统工程。不仅要从微观入手，运用各种资本经营的手段，解决现有的 不良资产的存量问题，而且要从宏观上、从经济体制改革的大背景下寻找彻底的 解决途径。 三、不良资产体制因素为主 我国银行不良资产产生的原因复杂。我国银行不良资产是多种因素综合作用 的结果。其中既有历史的原因、管理中的疏漏，也有体制的原因，如政企不分以 及国有企业和国有银行经营管理不善等原因，还有政策和法律变化的影响等等。 我国国有商业银行不良资产的形成，主要是由于旧体制惯性作用于微观主体 经营活动的结果。无论是国有企业的预算约束软化，还是银行信贷的“倒逼机制”， 政府，尤其是地方政府的作用都是主动的，银行和国有企业一般处在被动状态， 因此，我国商业银行不良资产的形成过程中，体制因素是问题的主要方面。 在国外，企业和银行是独立的市场经济主体，银企关系比较清楚，我国固有 企业和银行都是国有的，国有商业银行的不良负债和国有企业的债务问题是同一 问题的两个方面。国有商业银行不良资j - 问题的实质是国有企业的债务问题，是 国有企业经营管理不善、效益低下、缺乏竞争力等的综合表现。但也不能否认田 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 有商业银行和政府也负有一定责任。 四、不良资产类型特殊 在i 彭 1 - ，银行不良资产大多表现为房地产贷款或股票等资产，本身具有较高 的价值，而我国银行的不良贷款则主要是信用贷款，比如大量对企业的不良贷款 等。 第二章国有商业银行不良资产形成的原因 理论界、银行界和企业对我国国有商业银行不良资产的成因归纳起来可以概 括为：内部、外部、体制和制度等四个方面的原因。 第一节银行内部经营管理原因 一、银行经营者的道德风险加剧 1 机制原因。工、农、中、建四家国有商业银行的产权所有者是中央政府。 中央政府的目标既有政治利益、经济利益、也有社会利益。同时，希望尽可能减 少银行经营者的获益成本支出；而银行经营者却希望最大限度地获得收益，由于 我国银行从业人员的收入与国外相比差距过大，当需求与付出成本不成比例且得 不到解决时，道德风险也就应运而生。 2 规避责任。工、农、中、建四家国有商业银行的政策性业务占其信贷总 量的1 3 ，而政策性业务是一种委托代理关系，产生的风险和损失应出委托人承 担，所以，四大国有商业银行的经营者对政策性业务都不拒绝，对国有企业的信 贷需求大多采取有求必应的方式，对地方政府的干预采取默认念势，因这样可规 避不良贷款上升的责任。 3 激励的无限性与约束的软化。谁都知道银行经营有风险，但是扩大贷款 规模的奖励是巨大的，而收回来处罚却是微不足道的。这种心理现象的存在，使 银行经营者不断增大信贷投入，扩张其规模以获得巨额的奖励，而忽略微不足道 的处罚。 二、银行信贷管理的弊端 银行信贷管理体制在贷款业务的三个阶段都存在问题 1 贷前信用分析阶段，项目评估质量不高。一方面是受到评估人员知识水 平、业务经验以及信息不全等因素的制约，在评估工作中难免会出现偏差：另一 方面行政干预也在很大程度上影响评估质量。除此之外，信贷员的工作责任心和 自律能力也是重要的因素之一。 2 贷款审批阶段，问题主要存在于以下四个方面：第一，信贷审批部门的 主管人员，审批经常带有某种程度的主观随意性甚至是功利心。第二，受行政干 预影响，导致大量出于局部利益考虑的行政人员、人情贷款。第三，有些银行审 批职责不清，往往出现贷款集体审批，出了问题无人具体负责的情况。第四，在 确定贷款条件、签定贷款合同时，缺乏全面、绅密的考虑，耒从法律角度构成对 借款人的有效制约。 3 贷款发放后的管理、监督、收回阶段，主要问题表现在重放轻管、逾期 严重、催收不力等方面。 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 第二节外部原因 国有商业银行的不良资产形成的外部原因主要是国有企业的预算软约束。国 有企业预算软约束不仅表现在企业的成立过程中，而且表现在企业的经营管理过 程中。国有企业的预算软约束使国有企业难以成为真正自负盈亏的经济主体，没 有偿还银行贷款的硬约束机制，故意拖延、抵赖逃债在所难免。 一、国有企业在登记注册过程中的预算软约束问题 预算软约束的本来含义是指：向企业提供资金的机构政府或银行，未能坚 持原来的商业约定，使企业的资金运用超过了它当期收益的范围。预算的软约束 在我国首先表现为银行预算软约束。从企业的资本金注入、登记注册开始，国有 企业就存在预算软约束的问题。长期以来，我国国有企业资本会的法律地位不明 确，未建立企业资本金注入和保全体制，国有企业资本金缺少法律保护，受到来 自各方面的侵蚀。而且大多数国有企业缺乏资本金补偿机制，随着企业的发展， 资本金比重越来越低。在企业登记注册的过程中，国有企业还可能通过有利的挂 靠单位、企业冠名等取得“先天”的优势，在取得行业信息、争取国家重点项目 等方面优于其他企业。特别是在我国实行不同项目差别利率的条件下，那些取得 国家重点项目，身居重要行业的国有企业就可以得到国家优惠贷款，使预算约束 软化。同时，这些国有企业还以国家重点企业和重点项目为名拖延银行贷款、赖 帐不还，银行也无可奈何。 二、国有企业在经营过程中的预算软约束问题 国有企业除了在成立之初存在着预算软约束的先天不足，而且在经营管理过 程中也背负着各种各样的包袱，受到来自政府的、社会的、主管部门的种种干预， 无法成为名副其实的独立法人。在经营管理中主要表现出以下问题： l 、国有企业产权主体的问题 国有企业为了争待遇、上等级，普遍存在强烈的扩张冲动，往往不顾偿债能 力盲目举债，不断扩大生产规模。而且国有企业内部激励机制不健全，缺乏苦练 内功、强化管理的动力和压力，企业和职工的生产经营积极性没有长期、稳定的 制度保证，国有企业规模不断扩大，经济效益却在下降，企业债务负担越来越重， 偿债能力越来越弱。 由于企业是国家的，企业恶意逃债，资本家底难以摸清。有的欠债企业已歇 业、停业，法定代表人已逃亡、失踪，经办人躲藏、逃避，企业资产隐匿、转移。 有的欠债企业对银行清收人员深恶痛绝、威逼利诱。在信息不完全的情况下，银 行的清收人员很难摸清企业的家底，无法确定资产的分布情况，财产的产权证明 材料也很难获得，这就使得资产难以保全，法院判决后被迫中止执行。企业转制、 破产、兼并、合并、分立等，在操作上尚存不规范之处，大量银行债权被悬空。 一些企业采取“死一块、活一块”的方式，甩掉债务包袱“轻装前进”，银行作 为企业的最大债权人深受其害。 2 社会责任 国有企业“办社会”和职工社会保险企业化的传统体制，导致国有企业资产 被非法经营性事业所占用。经营性资产减少，企业整体资产运营效益大大降低。 建国以来，国有企业始终承担着大量的社会职能，企业不仅承担职工医院、子弟 学校、住房及社区服务机构的建立和管理运行，同时也承担了企业职工的社会养 老保险费用。随着离退休人数的逐渐增多，企业养老与医疗费用入不敷出的j 状况 越来越，”重，只好挪用7 l 产发展基金支付职工的荐项社会保险费用。导致阁育食 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 业管理成本日益加大，经济效益急剧下降，积累能力逐渐丧失。若维持企业的正 常运转，不得不靠举债度日。企业本身就是一个小社会，为了保持社会的稳定即 使企业效益不好，不良债务多，银行也必须贷款，导致信贷约束软化，不良债务 愈演愈烈。 3 体制转轨对国有企业的影响。 伴随着价格体制、分配制度与社会保障体制改革的不断深化，国有企业非经 营性补贴支出不断增加，企业生产经营成本和费用不断加大；同时，由于利率政 策、税收政策、汇率政策的变化速度加快，变化幅度加大，超出了国有企业现实 承受能力，国家又缺少相应的措施和手段予以补偿，导致国有企业政策性亏损加 大，承担了大量的政策性风险，偿债能力下降，债务负担加重。 改革以来，国民收入的分配体制发生了重大变化，居民在国民收入分配中的 份额持续上升。越来越多的民有资本需要从居民手中流入企业的同时，融资体制 却没有根本的改变。绝大部分民有资本仍然以储蓄存款的形式进入少数几家国有 商业银行，主要以信用贷款的形式再从银行流入企业。因此，除了这几年直接融 资渠道开通以后居民购买股票和企业债券以及参与集资的投资外，进入企业的民 有资本几乎都表现为企业对几家国有商业银行的债务。另一方面，随着政府在国 民收入分配中的份额下降，可以注入企业的国有资本越来越少。2 0 世纪8 0 年代， 曾有一部分国有资本改为通过银行注入企业，即所谓“拨改贷”，也形成了企业 对银行的债务。 4 国有企业经营机制上的问题。 虽然随着经济体制改革的深化，特别是近几年以来以建立现代企业制度为主 要内容的国有企业改革给企业带来了生机，但是企业资金预算软约束的问题仍然 没有较大改观。长期以来，企业没有形成自主经营、自负盈亏、自我发展、自我 约束的经营机制，企业资金靠银行供应，企业困难靠银行贷款。“拨改贷”只是 在形式上改变了资金供给的主体，银行取代了财政成为企业资金的主要供给者。 这种形式上的转变没有真正建立起引起企业资金的硬约束机制，在企业缺少“造 血”功能的情况下，为了应付来自政府经济增长的压力、为了解决来自企业内部 提高职工待遇的问题，企业只能不顾经济效益大规模扩大再生产：于是在经营业 绩好时举债经营，即贷款型扩大再生产：在效益下降、甚至发生亏损时也要维持 内部职工的生活保障，不得不申请安定团结贷款。企业经营大量占用银行贷款， 靠银行“输血供氧”摆脱资金困境。遇到企业出现经营风险时，大量贷款不能按 期偿还，银行资金陷入了“注入一压死一再注入一再压死”的怪圈，不良资产如滚 雪球一般越滚越大。 三、国有企业经营管理不善对银行不良资产的影响 国有企业从计划体制向市场经济转轨过程中由于经营管理而出现的亏损。我 国有三分之二的企业亏损，亏损的原因中8 1 7 是由于经营管理不善造成的。企 业由于不了解市场、产品开发设计落后、营销不力而使产品积压、亏损。一些企 业在资不抵债的情况下，为了维持生存，在银行多开户头，多方套取贷款。这些 企业对原贷款银行既不发生业务往来，又不制定还债计划，使原开户行无法掌握 其营运情况，无法监督资金运用，也是国有商业银行不良资产形成的重要原因。 四、其他重要的外在因素 1 社会信用问题对不良资产形成的影响 信用是现代经济活动中不可或缺的一环没有信用就没有秩序，也就没有r 丁 场，经济活动就无法健康发展。从物物交换发展到现代的借贷关系，是以交易圾 我国用有商业银行不良资产的成幽分析和处置对策 方恪守信用为前提的，失去信用，也就毁掉了金融交易的道义基础。但是，在我 国由于种种原因，当前的社会信用状况与这个激烈竞争的时代很不相称，企业之 间相互拖欠、证券市场信用匮乏、银企关系紧张、企业逃废银行债务现象严重。 如金融时报2 0 0 1 年6 月7 日有关中国企业逃废银行贷款债务的报道中指出： 截止2 0 0 0 年底，在工、农、中、建、交五家商业银行开户的改制企业为6 2 ，6 5 6 户，涉及贷款本息5 ，7 9 2 亿元，经过金融债权管理机构认定的逃废债企业为3 2 ， 1 4 0 户，占改制企业的5 1 2 9 ，逃废银行贷款本息l ，8 5 1 亿元，占改制企业贷 款本息的3 1 9 6 。在逃废债的企业中，国有企业2 2 ，2 9 6 户，占逃废债企业总 数的6 9 3 7 ，逃废金融机构贷款本息1 ，2 7 3 亿元，战逃废债总额的6 8 7 7 。另 一方面，由于我国还没有建立起具有一定权威性的征信机构、信用评估机构和完 整的担保体系，即还没有建立起我国的信用体系，因此，在一定程度上加大了市 场经济主体的经营风险。对工商企业而言，信用体系缺失加大了交易风险；对银 行而言则使银行的不良资产增加，并使其拓展新业务的能力与信心受到严重的打 击。 2 信息不完全对国有商业银行不良资产形成的影响 广义的信息不完全包括信息失真和信息不对称两个方面。信息失真是指各经 济主体对自身信息掌握的不充分、不准确。信息不对称是指交易双方对所要交易 的对象拥有的信息在量上和质上不相等，交易双方就交易对象一产品和服务的定 价很难达成一致。即使达成一致，信息劣势一方极有可能因要价偏低而利益受损， 信息优势一方则可能定价偏高而侵占对方利益。 信息不完全是导致信贷风险的最直接的原因。在我国可以从以下几个层次来 讲，首先是借贷双方之间信启的不对称，促成信贷资产的无效化。我国金融企业 对客户放贷，主要依据其提供的资产负债表和财务报表，这些报表在贷前大多未 经独立的会计师事务所的严格审计，其真实性和可靠性很难保证，再者，贷户为 了获得贷款，极有可能伪造报表、高估收益、低估或隐瞒风险。由于贷前难以区 分客户所提供信息的真假，使银行往往难以准确区分优质和劣质客户，贷后也难 似实旌有效的跟踪监测和管理，这是形成不良资产的重要原因之一。其次是各金 融机构之间信息封闭、画地为牢、缺乏有效的沟通与协调，不能互通有无，使一 些银行不能准确把握某些企业的经营、资会运行情况。其后果是银行缺乏对贷款 企业的监督，为信用缺失企业的多头开户、多头贷款、隐匿资金、赖、逃废银行 债务的行为大开方便之门。再次是由于这种信息的不完全，使部分金融机构错失 了有利的防范和处置不良资产的机会，在一定程度上使不是资产的影响扩大化。 3 具体的法律、法规方面的问题 如贷款通则规定：“贷款本金及利息的停、缓、减、免须报国务院批准”。 这不但使银行经营自主权受影响，而且也给银行通过与借款人进行债务重组减少 损失带来阻力：又如商业银行法规定抵贷资产的处置期限不得超过1 年，这 又加剧了银行的损失，因为急于处理的东西价格肯定不高，而且有些抵押物会随 着时间的推移增值，再加上处置低押物手续繁多，税费繁多，加大了银行的损失。 4 金融监管对不良资产的影响 我国的监管理念和监管方式还不适应现代商业银行体制“大检查”、“治理 整顿”等运动式的金融监管行为对减少不良资产效果不大。 我国固有商业银行不良资产的成凶分析和处置对策 第三节体制原因 国有商业银行不良资产的形成，除了银行本身和国有企业内部的微观原因之 外，经济体制本身的作用也不容忽视。 一、体制改革对不良资产形成的影响 改革开放以来，虽然国有经济的比重逐年下降，但是国有企业仍然在国民经 济中占有举足轻重的地位，国有企业在建立之初有国家财政拨付大量资金使企业 具备了生产经营的基本条件，但是使企业真正运转仍需要大量的流动资金。 在计划经济体制时期，国有企业的资金供给渠道主要是财政。国家财政在国 民收入占有较大比重，成为资金配置主体。统计资料表明，1 9 5 2 年、1 9 6 0 年、 1 9 7 0 年、1 9 7 5 年，财政收入占国民收入的比例分别为3 1 、4 7 、3 4 、3 3 。 经济基本上是一个财政主导型的计划经济，国有企业所需的绝大部分资金来源于 财政渠道，银行的信贷资金作为财政分配资金的补充渠道、主要用于弥补少量流 动资金的不足( 见表2 1 ) 。 表2 1 1 9 5 1 一1 9 7 7 银行贷款占企业流动资金的比重 年份工业企业自由流动资金 银行的工业企业贷款银行贷款t ，企业流动资金 ( 亿元) ( 1 )( 亿元) ( 2 )的比重( ) ( 2 ) ( 1 ) 1 9 5 22 7 79 53 4 3 1 9 5 54 7 31 8 13 8 3 1 9 5 76 1 6 3 024 9 0 1 9 6 21 9 7 91 1 9 86 0 5 1 9 6 52 0 1 49 324 6 3 1 9 6 82 4 0 22 1 3 18 8 7 7 1 9 7 03 1 0 12 4 1 4 7 7 9 1 9 7 24 5 6 42 2 4 34 9 2 1 9 7 56 3 7 52 9 3 54 6 0 1 9 7 77 5 1 5 3 3 4 24 4 5 1 9 8 0 年以后，银行开始发放固定资产贷款。1 9 8 3 年，我国实行财政体制改 革，流动资金统一由银行管理。在形式上，银行取得了短期资金供应管理的权力， 但是事实上，银行并未得到财政足额的资金，财政的资金包袱转给了银行，巨额 的不良资产开始积累起来。 1 9 8 7 年，国家把对国有企业的投资拨款改为银行贷款，即所谓的“拨改贷”， 财政把长期资金供给的包袱甩给了银行和企业，银行完全包揽了财政的工作，使 得利益分配格局发生了巨大变化，财政收入占国民收入的比重逐年下降( 见表 2 2 ) 。财政从计划经济下生产型财政，变成吃饭型财政。银行成为国有企业资金 主要供给者。“拨改贷”变成了“贷不还”。虽然国家实行商业银行制，但是体制 的问题没有得到根本的解决。 张福荣：商业银行一风险防范o 化解中国终济m 版祉2 0 0 2 牟版第1 2 7 哑 我国国有商业银行不良资产的成凼分析和处置对策 表2 - 2 财政收入占国民收入的比重 年份g d p ( 亿元)财政收入占g d p 比重 1 9 7 83 6 2 4 11 1 3 2 33 1 2 4 1 9 7 94 0 3 8 21 1 4 6 42 8 3 9 1 9 8 25 2 9 4 71 2 1 2 32 2 8 9 1 9 8 58 9 6 4 4 2 0 0 4 8 2 2 3 6 1 9 8 81 4 9 2 8 32 3 5 7 21 5 7 9 1 9 9 12 1 6 1 7 83 1 4 9 51 4 5 7 1 9 9 44 6 7 5 9 45 2 1 8 11 1 1 6 1 9 9 7 7 4 7 7 2 4 8 6 5 1 11 1 5 7 2 0 0 08 9 0 0 0 - 01 3 3 8 0 01 5 0 3 资料来源：中国统计年鉴( 2 0 0 1 ) 二、创立企业途径对不良资产形成的影响。 在2 0 年的改革过程中，国民收入的分配格局发生了巨大变化，收入向个人 倾斜，国民储蓄的主要来源也从政府和企业转向居民，然而国家安排的投资项目 并没有相应减少，社会总投资不断膨胀。我国资本市场不发达，居民储蓄转化为 投资的渠道较少，企业所需资金只能通过间接融资取得。这样就形成了一批几乎 完全靠贷款创办和经营的国有企业，这些国有企业，除极少数经营业绩优良，有 能力逐步归还贷款外，绝大多数企业从建立之初就处于全部或大部分负债经营的 状态，根本无法摆脱沉重的债务负担。 三、银行资金财政化对不良资产形成的影响。 在过去2 0 年的改革过程中，由于银行改革滞后，国有银行代替财政充当政 府发放资会的窗口，在银行体系中逐步积累起数量可观的不良资产。特别是在 1 9 9 2 1 9 9 3 年经济过热时期，证券市场和房地产市场泡沫膨胀，银行不良资产数 量快速增加。在货币扩张时，呆滞贷款还可以通过借新债还旧债，以隐蔽的形式 潜伏起来。信贷一旦收缩，它们就水落石出。企业过度负债经营与银行信贷周转 缓慢、资产质量差实质上是同一个问题在不同部门的表现。 第四节制度原因 政府部门违背经济规律，直接干预银行和国有企业的经营活动，是我国特有 的经济制度，这些正式的和非正式的经济制度，对于银行不良资产的产生和积累 起到了推波助澜的作用。 首先政策变动的随意性对不良资产形成的影响。从国家政策方面看，经济体 制改革不到位，政策不稳定，经济运行忽冷忽热，投资决策随意性大，造成信贷 资金被占用。而新旧体制转轨过程中，投资体制表现为以行政性投资为主要特征 的多元投资主体格局，无法形成有效的投资约束机制，加之资金市场及证券市场 发育不完善，尚不能形成有效的储蓄向投资转化的市场机制。投资结构难以完善， 投资效益低下，最终导致银行资产损失。 据统计，国有单位固定资产投资的资会来源中，国家预算内投资所占份额从 1 9 8 0 年丌始逐年下降，国内金融机构贷款所占份额则逐年上升。全社会固定资 产融资来源中财政和银行所占份额见表2 3 。金融机陶贷款中主要是工、农、中、 我国国有商业银行不良资产的成因分析和处置对策 建四家国有商业银行的贷款。1 9 9 4 年以前，这四家银行的国内信贷业务量占全 国的8 0 以上。改革前，国有企业的长期资金和大部分流动资金需求基本上由财 政拨付，只有季节性、临时性资金靠银行贷款。1 9 8 0 年以后，银行开始发放固 定资产贷款，1 9 8 7 年又将国有企业的拨款改为贷款，于是出现了一批靠无资本 金或资本金很少，几乎全部靠贷款建立起来的企业。在财政向企业资金投入减少 的同时，又把应留给企业的折旧资金抽走，企业自我发展之路被堵死，只有靠银 行贷款进行设备更新和技术改造。银行的这些长期贷款中有些实际上是企业的股 本性资金，而不应是贷款。所以无论这些资金的使用效益如何，基本上是沉淀资 金，对银行来说就是不良资产。 表2 3 全社会固定资产融资来源及所占份额( ) 年份国家预算内资金国内贷款 1 9 7 86 2 21 7 1 9 8 04 4 71 1 7 1 9 8 51 6 02 0 1 1 9 9 08 71 9 6 1 9 9 16 8 2 35 1 9 9 24 3 。 2 7 4 1 9 9 33 72 3 5 1 9 9 43 02 0 5 1 9 9 53 02 0 5 1 9 9 62 71 9 5 1 9 9 72 81 8 9 资料米源：中国统计年鉴( 1 9 9 8 ) 另外，政策性业务与经营性业务不分对不良资产形成的影响。政策性贷款是 政府为实现其政策