（工商管理专业论文）成都市推行中小企业信用互助信贷模式的探讨.pdf

摘要 中小企业在成都市的经济发展中占有十分重要的地位 其在扩大 就业 活跃市场 收入分配 社会稳定和城市经济结构布局等方面起 着难以替代的作用 但由于长期对中小企业的忽视 成都市的中小企 业目前存在较多问题 其中融资困难更成为其发展的现实瓶颈 随着 经济实践和理论探讨的深入 中小企业融资困难这一课题已受到了相 当的重视 从政府的政策导向到金融机构的体制改革 都在为解决中 小企业融资困难作积极的探索和转变 但是 资金毕竟是一种相对紧 缺的资源 按照市场经济的资源配置模式 融资难仍将是成都市现阶 段经济发展的特征 因此本文从中小企业信用互助 信用互助担保 信贷模式来探讨中小企业间接融资问题 对解决中小企业融资难 促 进中小企业快速成长 从而推动成都市经济的快速发展有比较现实的 意义 正是出于对这一现实问题的关注 构成了本文选题的基础 本着 金融体系创新和信贷业务流程再造的原则 论文力求从中小企业信用 互助信贷模式的角度 结合成都市信用互助试点工作的开展情况 总 结和分析目前成都市信用互助试点工作中遇到的问题和存在的不足 并从成都市的实际情况出发 针对如何在成都市的各区县建立和推广 信用互助信贷模式 提出一套切实可行的解决办法和工作思路 希望 能对目前成都市中小企业信用互助的推广工作产生积极的作用 最终 实现扶持成都市中小企业 推动其快速健康发展的初衷 本文采用理论分析与实证分析相结合的研究方式 在借鉴国外及 我国其他经济发达地区开展信用互助经验的基础上 提出在成都市推 进信用互助信贷模式的设想 本篇论文共分三章 前言部分简要介绍了中小企业信用互助信贷模式研究的发展现 状及选题成文的背景 指出了中小企业信用互助研究的特殊性和必要 性 并对论文资料收集 论述方式 基本思路 逻辑结构和写作重点 做了一个简要的介绍 第一章主要是对成都市中小企业的融资现状进行分析 通过中小 企业的划分标准 确定本文中中小企业的概念和适用范围 然后介绍 成都市中小企业的基本情况 明确其在成都市经济发展中的重要作 用 针对目前中小企业的融资困境 通过国内外中小企业融资渠道的 对比分析 确定只有银行提供的贷款才是成都市中小企业的主要和可 能的资金来源 进而提出了信用互助是解决成都市中小企业融资难的 有效途径 阐明了撰写本文的必要性和目的 第二章主要是对成都市开展中小企业信用互助的现状进行分析 首先介绍国外以及国内其他地区中小企业开展信用互助的情况 得出 开展信用互助在我国是一种中小企业融资模式创新的结论 然后重点 介绍成都市信用互助试点工作的开展情况 并对该案例进行评析 最 后对成都市中小企业开展信用互助进行必要性和可行性分析 第三章在以上论述的基础上 提出了作者关于中小企业信用互助 模式在成都市推广的一些思考 在指出成都市现有试点工作中存在的 问题的基础上 借鉴国内其他地区开展信用互助的经验 提出了中小 企业信用互助模式在成都市推广工作的几点建议 并分析了中小企业 信用互助在成都市的发展潜力以及对下一步的展望 关键词 成都市中小企业信用互助担保信贷 a b s t r a c t t h em e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s m s e s p l a ya v e r y i m p o r t a n tr o l e i nt h ed e v e l o p m e n to fc h e n g d u se c o n o m y i tc a r l e f f i c i e n t l ya b s o r bal a r g ea m o u n to fl a b o rf o r c ea n da c t i v a t et h em a r k e t a t m o s p h e r e s t a b i l i z es o c i e t ya n da d j u s tt h es t r u c t u r eo f t h ec i t ye c o n o m y s i n et h em s e sa r en e g l e c t e df o ral o n gt i m e m a n yp r o b l e m so c c h r a m o n gw h i c ht h ep r o b l e mo ff i n a n c i n gi s ap r a c t i c a lb a r r i e ri nt h e i r d e v e l o p m e n t a l o n g w i t hb e t t e re c o n o m i c p r a c t i c e s a n d i n d e p t h t h e o r e t i c a lr e s e a r c h e s g r e a ta t t e n t i o nh a sb e e np a i dt ot h es u b j e c to f f i n a n c i a ld i f f i c u l t yi nt h em s e s f r o mt h eo r i e n t a t i o no fg o v e m m e n t p o l i c i e s t ot h er e f o n l lo ff i n a n c i a lm e c h a n i s ms y s t e m a l lo ft h e ma r e a i m e da t s o l v i n gt h i sp r o b l e m h o w e v e gf i n a n c e a f t e ra l l i s a c o m p a r a t i v e l yd e f i c i e n tr e s o u r c e a c c o r d i n gt ot h ea l l o c a t i o np a t t e m so f r e s o u r c e si nm a r k e t e c o n o m y f i n a n c i a ld i f f i c u l t y i ss t i l lab a s i c c h a r a c t e r i s t i co fc h e n g d u se c o n o m ya tt h ep r e s e n ts t a g e s ot h et h e s i s d i s c u s s e st h ef i n a n c i a lp r o b l e mo fm s e st h r o u g hc r e d i tc o o p e r a t i o nw i t h m s e s w h i c hw i l lm a k ev e r yp r a c t i c a ls i g n i f i c a n c et os o l v ei t p r o m o t e t h ed e v e l o p m e n to fm s e sa n dc h e n g d u t h i ss u b j e c tw a ss e l e c t e db e c a u s eo ft h ew r i t e r sc o n c e mo ft h e m e n t i o n e da b o v ep r o b l e m u n d e rt h eg u i d e l i n eo ff i n a n c i a lm e c h a n i s m i n n o v a t i o na n db u s i n e s sp r o c e s sr e e n g i n e e ro fc r e d i tf i n a n c i n g f r o mt h e v i e wo fc r e d i tc o o p e r a t i o nw i t hm s e s t h ep a p e rb e g i n sw i t ht h es i t u a t i o n o fe x p e r i m e n t a le f f o r t so nc r e d i tc o o p e r a t i o nf o rm s e s a n ds u m m a r i z e s a n da n a l y z e se x i s t i n gp r o b l e m sa n dd e f i c i e n c i e s a c c o r d i n gt ot h e p r a c t i c a ls i t u a t i o no fc h e n g d uc i t y t h ep a p e rp r o p o s e sf e a s i b l em e a n s a n d s o m ei d e a sa b o u th o wt op o p u l a r i z ec r e d kc o o p e r a t i o nm o d e lf o rm s e s i nc h e n g d u c i t y ih o p ei tw i l lb eu s e f u lt ot h ef o l l o w i n gw o r k r e a l i z et h e o r i g i n a lg o a lo fs u p p o r t i n gm s e sa n df i n a l l yp r o m o t em s e s s m o o t h d e v e l o p m e n t t h et h e s i sc o m b i n e sa n a l y s i so ft h e o r ya n dp r a c t i c e h e r ei n t h i s e s s a y b a s e do n j t h ee x p e r i e n c eo fs e t t i n gu pc r e d i tc o o p e r a t i o ni nt h o s e a d v a n c e da r e a so fo u rc o u n t r ya n dt h eo t h e rc o u n t r i e s ip u tf o r w a r dm y p r o p o s a l st od e v e l o pc r e d i tc o o p e r a t i o nw i t hm s e g i nc h e n g d u c i t y t h e w h o l et h e s i sc o n s i s t so f t h r e ec h a p t e r s i n t r o d u c t i o ng i v e sab r i e fi n t r o d u c t i o nt ot h es t a t u so fr e s e a r c ho n c r e d i tc o o p e r a t i o nw i t hm s e sa n db a c k g r o u n do fs e l e c t i n gt h i st o p i c i t p o i n t so u tt h ep a r t i c u l a r i t ya n dn e c e s s i t yo fc r e d i tc o o p e r a t i o nf o rm s e s a n d g i v e s ab r i e fi n t r o d u c t i o nt ot h ec o l l e c t i o no f m a t e r i a l s a r g u m e n t a t i o nm e t h o d s f u n d a m e n t a li d e a s l o g i c a lc o n s t r u c t i o na n dk e y p o i n t so f t h i sp a p e r c h a p t e r 1 m a i n l ya n a l y z e st h ef i n a n c i a ls i t u a t i o no fc h e n g d u s m s e s a tf i r s t f r o mt h ec l a s s i f i c a t i o no fm s e s i td e f i n e si t sc o n c e p t i o n a n ds p h e r ei nt h i sa r t i c l e t h e ni ti n t r o d u c e st h ed e v e l o p m e n ts t a t u so f m s e sa n dp o i n t so u ti t si m p o r t a n tr o l ei nc h e n g d u e c o n o m y a c c o r d i n g t ot h ef i n a n c i a lp r o b l e mo fm s e sa tp r e s e n t i ta n a l y z e st h ef i n a n c i n g s y s t e mo fm s e si no u rc o u n t r ya n do t h e rc o u n t r i e s a n dc o n c l u d e st h a t o n l yc o m m e r c i a lb a n k sa r et h em a i na n dp o s s i b l es o u r c eo ff u n df o r m s e s t h e n i tp o i n t so u tt h a tt h ec r e d i tc o o p e r a t i o np r o v i d e sap o s s i b l e w a yf o rs o l v i n gt h ef i n a n c i a ld i f f i c u l t yo fc h e n g d u sm s e s a n de x p l a i n s t h ep u r p o s ea n dn e c e s s i t yt ow r i t et h i st h e s i s j c h a p t e r 2m a i n l ya n a l y z e st h ed e v e l o p m e n ts t a t u s o fc r e d i t c o o p e r a t i o nf o rc h e n g d u sm s e s f i r s t l y i ta n a l y z e st h ed e v e l o p m e n t s t a t u so fc r e d i tc o o p e r a t i o nw i t hm s e si nt h eo t h e ra r e a so fo l i fc o u n t r y a n dt h eo t h e rc o u n t r i e s a n dc o m e st ot h ec o n c l u s i o nt h a tc r e d i t c o o p e r a t i o nm o d e li sa ni n n o v a t i v ef i n a n c i n gw a yf o rm s e si no u r c o u n t r y t h e ni te m p h a s i z e st h ed e v e l o p m e n ts i t u a t i o no fe x p e r i m e n t a l e f f o r t so nc r e d i tc o o p e r a t i o ni nc h e n g d uc i t y a n da n a l y z e sac a s e f i n a l l y i ta n a l y z e st h en e c e s s i t ya n d p o s s i b i l i t yo fd e v e l o p i n gc r e d i tc o o p e r a t i o n w i t hm s e si nc h e n g d u c i t y 2 o nt h eb a s i so ft h ea b o v ec h a p t e r s c h a p t e r3p r o p o s e sm yo w np o i n t o fv i e wa b o u t p o p u l a r i z i n g c r e d i t c o o p e r a t i o nm o d e l f o rm s e si n c h e n g d uc i t y i tp o i n t so u tt h ep r o b l e m si nm a k i n ge f f o r t st od e v e l o p c r e d i tc o o p e r a t i o nf o rm s e si n c h e n g d uc i t y a n dp r o p o s e sm yo w n s u g g e s t i o n sa b o u tp o p u l a r i z i n gc r e d i tc o o p e r a t i o nf o rm s e si nc h e n g d u c i t y t h e n i ta n a l y z e st h ep o t e n t i a la n dp r o s p e c to fc r e d i tc o o p e r a t i o nf o r m s e si nc h e n g d u c i t y k e yw o r d s c h e n g d ue i t y m e d i u ma n ds m a l l s i z e de n t e r p r i s e s c r e d i tc o o p e r a t i o n g u a r a n t e e c r e d i tf i n a n c e 西南财经大学工商管理硕士 m b a 学位论文原创性及知识产权声明 本人郑重声明 所呈交的学位论文 是本人在导师的指导下 独 立进行调查和研究工作取得的成果 学位论文中除正文对于直接引用 的文字 数据或事实资料已经加以注释外 本学位论文不包含他人已 发表或撰写过的研究成果 也不包含他人为获得西南财经大学或其他 教育机构等的学位证书而使用过的材料 对本学位做出重要贡献的单 位 团体 企业和个人 均已在文中以明确方式表明 因本学位论文 引起的知识产权纠纷概由本人负责 并承担由此引起的法律后果 本学位论文成果归西南财经大学所有 特此申明 学位论文作者签名 孔勇 2 0 0 5 年5 月2 6 日 刖暑 中小企业是当代经济的重要创新力量 由于其规模小 数量多 经营方式灵活 在复杂多变的市场竞争中具有一定优势 能够有效地 推动经济稳定增长 吸收大量劳动力 活跃市场气氛 促进自由竞争 进入二十世纪八十年代后 中小企业的作用更是被世界各国所关注 其在国民经济中的地位和作用日益增强 改革开放以来 成都市的中小企业发展迅速 已经成为地方经济 的主体力量 在推动国民经济持续快速发展 缓解就业压力 增加城 乡人民收入 促进市场繁荣和社会稳定等许多方面都发挥着举足轻 重 不可替代的重要作用 据成都市中小企业局统计的数据显示 2 0 0 3 年全市中小企业 工 商企业 实现增加值7 1 8 7 2 亿元 增长 1 5 1 全市工业增加值完成6 7 0 4 亿元 增长1 5 1 其中3 7 0 亿元 来自中小企业 增长1 6 8 占全市工业增加值的5 5 2 解决就业 1 1 7 万人 占全市从业总人数的2 0 以上 这充分显示了中小企业在 成都市的经济发展中具有重要的地位和作用 四川是一个农业大省 劳动力相对充裕 近年来农村的闲散劳动 力大量涌入城市务工 城市的就业问题面临着新的考验 而中小企业 大多属于劳动密集型产业 符合成都市要素禀赋的特点 能够创造较 多的经济剩余和就业机会 再加上中小企业在成都市工业布局中占到 了相当的比重这一特点 因此加快发展中小企业在政府当局已形成共 识 要发展申小企业 解决融资问题应首当其冲 由于我国现阶段经 济的特殊性 导致了中小企业的融资除了自筹资金以外 间接融资成 了大多中小企业获得资金支持的重要途径 但由于中小企业自身条件 和外部环境方面的原因 融资困难更仍是其发展的现实瓶颈 随着经 济实践和理论探讨的深入 中小企业融资困难这一课题已受到了相当 的重视 从政府的政策导向到金融机构体系的体制改革 都在为解决 中小企业融资困境作积极的探索和转变 但是 资金毕竟是一种相对 紧缺的资源 按照市场经济的资源配置模式 融资难仍将是成都市现 阶段经济发展的特征 为了突破现有融资困局 近年来特别是2 0 0 2 年以来 市政府与 金融机构在解决中小企业融资难方面大大加强了工作力度 通过推进 信用体系 担保体系 社会化中介服务体系建设和中小企业融资试点 积极进行体制和机制的创新 取得了阶段性的成效 而中小企业信用 互助模式则是金融体系创新和信贷业务流程再造的又一尝试 为中小 企业的间接融资提供了一条切实可行的途径 成都市2 0 0 4 年6 月启 动了首个信用互助试点项目 目前该试点项目运转情况正常 而且政 府与银行正着手将信用互助信贷模式在全市进行推广 笔者在银行实习期间 有幸接触了成都市信用互助信贷模式的推 广工作 作为工作经历的总结 本文主要从中小企业信用互助信贷模 式的角度来探讨中小企业间接融资问题 对解决中小企业融资难 促 进中小企业快速成长 从而推动成都市经济的快速发展有比较现实的 意义 论文运用理论分析与实证分析相结合 国内外情况相比较的研究 方法 本着金融体系创新和信贷业务流程再造的原则 力求从中小企 业信用互助信贷模式的角度 结合成都市信用互助试点工作的开展情 况 总结和分析目前信用互助试点工作中的问题和不足之处 并从成 都市的实际情况出发 针对如何在成都市的各区县建立信用互助模 式 提出一套切实可行的解决办法和工作思路 希望能对目前成都市 中小企业信用互助的推广工作产生积极的作用 最终实现扶持成都市 中小企业 推动其快速健康发展的初衷 作为m b a 论文 笔者着重分析信用互助实际运作的过程中遇到 的问题 并提出了许多比较务实的建议 在本文的引用过程中 出于 保密的因素 对引用案例中所涉及的企业名称作了技术性处理外 其 基本情况和整个的融资过程并未改动 第一章成都市中小企业的融资现状分析 第一节中小企业的界定 世界各个国家和地区经济发展的实践表明 中小企业在促进经济 增长 缓解就业压力 增加出口创汇和推动技术创新中发挥着越来越 重要的作用 但由于中小企业一般存在规模较小 资信度低 管理水 平落后和信息渠道不畅等劣势 先天需要政府扶持 合理界定中小企 业 可以明晰政府扶持的对象及相关理论研究的客体 也有助于不同 国家或地区的横向交流 因而是一个具有重要意义的基础性理论问 题 一 国际上对中小企业的界定 中小企业是企业规模形态的概念 是大企业的对称 属于国家法 律规定范围内的企业集群 一般而言 世界各国对中小企业的界定有 定量 q u a n t i t a t i v e 和定性 q u a l i t a t i v e 两种界定方法 对于中小企 业的定量界定 通常采用的是 三要素法 即从业人员 实收资本 一定时期 通常为一年 经营额的多少 以此来确定是否属于中小企 业 对中小企业的定性界定 涵盖的标准有活动范围有限 所有权集 中 独立所有 自主经营和业主直接管理 但最核心的只有三点 独 立所有 自主经营和较小的市场份额 这也正是定性界定标准的本质 特征 不管是定量的还是定性的指标 各个国家有各自不同的划分企业 规模的标准 同 个国家的不同行业内也存在着不同的划分企业的标 准 表1 1 给出了部分国家和地区对中小企业最新的界定标准 表1 1 国际上中小企业最新界定标准一览表 国家或地区 最新中小企业界定标准 美国雇工人数不超过5 0 0 人 意大利雇工人数低于5 0 0 人 制造业等 从业人员3 0 0 人以下或资本额3 亿日元以下 批发业 从业人员1 0 0 人以下或资本额l 亿日元以下 日本 零售业 从业人员5 0 人以下或资本额5 0 0 0 万日元以下 服务业 从业人员1 0 0 人以下工资本额5 0 0 0 万日元以下 雇员人数在2 5 0 人以下并且年产值不超过4 0 0 0 万欧元 或者资产年度负债总额不超过2 7 0 0 万欧元 并且不被一 欧盟个或几个大企业持有2 5 以上的股权 其中雇员少于5 0 人 年产值不超过7 0 0 万欧元 或者资产年度负债总额不 超过5 0 0 万欧元 并且有独立法人地位的企业为小企业 制造业 矿业与土石开采业 经常雇员人数在2 0 0 人以下 或资本额在8 0 0 0 万元新台币以下 中国台湾 服务业 经常雇员人数在5 0 人以下或营业额在1 亿元新 台币以下 资料来源 引用 中国中小企业发展机制研究 林汉川主编 第1 0 页 商务印书馆出版 2 0 0 3 年j 2 月 内容略有增加 二 我国对中小企业的界定 在我国哆 中华人民共和国中小企业促进法 规定 中小企业 是指在中华人民共和国境内依法设立的有利于满足社会需要 增加就 业 符合国家产业政策 生产经营规模属于中小型的各种所有制和各 种形式的企业 至于中小企业定量和定性的界定 该法规定 中小 企业的划分标准由国务院负责企业工作的部门根据企业人数 销售 额 资产总额等指标 结合行业特点制定 报国务院批准 本文所说 我国 或p 中国 仅指中国大陆 不包括港澳台地区 下同 参见 中华人民共和国中小企业促进法 第一章第二条 同上 4 表l 一2 我国中小企业界定标准一览表 行业中小企业界定标准 职工人数2 0 0 0 人以下 或销售额3 0 0 0 0 万元以下 或资 产总额为4 0 0 0 0 万元以下 其中 中型企业须同时满足职 工业 工人数3 0 0 人及以上 销售额3 0 0 0 万元及以上 资产总 额4 0 0 0 万元及以上 其余为小型企业 对职工人数3 0 0 0 人以下 或销售额3 0 0 0 0 万元以下 或 资产总额4 0 0 0 0 万元以下 其中 中型企业须同时满足职 建筑业 工人数6 0 0 人及以上 销售额3 0 0 0 万元及以上 资产总 额4 0 0 0 万元及以上 其余为小型企业 职工人数5 0 0 人以下 或销售额1 5 0 0 0 万元以下 其中 中型企业须同时满足职工人数i 0 0 人及以上 销售额1 0 0 0 批发和零万元及以上 其余为小型企业 批发业中小型企业须符合 售业以下条件 职工人数2 0 0 人以下 或销售额3 0 0 0 0 万元以 下 其中 中型企业须同时满足职工人数i 0 0 人及以上 销售额3 q 0 0 万元及以上 其余为小型企业 职工人数3 0 0 0 人以下 或销售额3 0 0 0 0 万元以下 其中 中型企业须同时满足职工人数5 0 0 人及以上 销售额3 0 0 0 交通运输万元及以上 其余为小型企业 邮政业中小型企业须符合 和邮政业以下条件 职工人数1 0 0 0 人以下 或销售额3 0 0 0 0 万元 以下 其中 中型企业须同时满足职工人数4 0 0 人及以上 销售额3 0 0 0 万元及以上 其余为小型企业 住宿和餐 职工人数8 0 0 人以下 或销售额1 5 0 0 0 万元以下 其中 中型企业须同时满足职工人数4 0 0 人及以上 销售额3 0 0 0 饮业 万元及以上 其余为小型企业 资料来源 根据中华人民共和国 中小企业标准暂行规定 的内容编制而成 据此 原国家经贸委 原国家发展计划委员会 财政部 国家统 计局于2 0 0 3 年2 月1 9 日联合发文 颁布 中小企业标准暂行规定 对中小企业标准进行了重新规定 见表1 2 该规定是根据企业职 工人数 销售额 资产总额等指标 结合行业特点制定 适用于工 业 建筑业 交通运输和邮政业 批发和零售业 住宿和餐饮业 其 中 工业包括采矿业 制造业 电力 燃气及水的生产和供应业 中小企业标准暂行规定 中未作规定的其他行业中小企业标准 则另行制定 而本论文所讨论的信用互助信贷模式主要是针对中小企 业中的工业企业 第二节成都市中小企业发展概况 一 成都市中小企业基本情况 自改革开放以来 成都市中小企业在自身的努力和政策的扶持 下 得到了迅速的发展 据成都市中小企业局 2 0 0 3 年成都市中小 企业 民营经济工作总结及2 0 0 4 年工作思路 的内容显示 2 0 0 3 年 全市中小企业 工 商企业 实现增加值7 1 8 7 2 亿元 增长1 5 1 全市工业增加值完成6 7 0 4 亿元 增长1 5 1 其中3 7 0 亿元来自中 小企业 增长1 6 8 占全市工业增加值的5 5 2 见图1 1 图1 1 成都市2 0 0 3 年全市工业增加值分布情况 二 中小企业在成都市经济发展中的积极作用 一 中小企业是推动经济增长的重要力量 至2 0 0 3 年底 成都市的中小企业已发展到8 万户 全年翻造增 加值其中3 7 0 亿元来自中小企业 增长1 6 8 占全市工业增加值的 5 5 2 全市中小企业 工 商企业 实现增加值7 1 8 7 2 亿元 增长 1 5 1 占全市当年g d p 的3 8 4 在近几年来 成都市的国有企业 发展面临较大困难的情况下 成都市的经济仍能持续高速增长 这与 中小企业对全市g d p 的贡献份额是分不开的 中小企业已成为推动 成都经济快速发展的重要力量 二 中小企业是进行技术创新 推动科技进步的重要力量 面对根基深厚 资金充裕 人力资源密集的大企业 不少的中小 企业仍然保持其强有力的市场竞争力 关键在于其具有强大的技术创 新压力与动机 它利用其企业规模小 贴近市场 信息易于沟通 组 织结构简单 决策效率高等独特优势 为整个社会指明了技术创新方 向并提供也大量的创新成果 曼斯费尔德 e m a n f i e l d 1 9 6 8 考察 了数个行业 并没有发现创新活动的规模经济效应 他指出 在大 多数产业 最大公司给定规模的r d 项目的生产率不如一些小企业 高 盖尔曼 g e l l m a n 对美国1 9 6 9 1 9 7 5 年期间进入市场的6 3 5 项创新的研究表明 相对其雇佣人数而言 小企业生产了2 5 倍于大 企业的创新 并且小企业将创新引入市场的速度比大企业快2 7 o 三 中小企业为社会提供了大量的就业机会 成都市的中小企业大多数为劳动密集型企业 吸收劳动力较多 单位投资所创造的就业机会高于大型企业 且进入障碍较小 是新增 就业机会的主要提供者 也是社会的稳定器 在目前国内市场有效需 求不足 经济增长速度减缓的情况下 大企业通常采用职工下岗等办 法降低成本 这将进一步增加就业压力 而此时中小企业充当劳动力 蓄水池 的作用将为成都市经济快速平稳推进的重要保证 2 0 0 4 年底 成都市的中小企业提供了1 1 6 万个就业机会 占全 市从业人员的2 0 以上 中小企业对解决成都市就业压力有着重要的 贡献 尤其是当前我国劳动力供大于求的矛盾将长期存在 农村大量 的闲散劳动力纷纷涌入城镇 成都市面临着巨大的就业压力时 中小 企业提供的就业机会就愈显珍贵 因此 应当大力发展中小企业 拓 林汉川 中国中小企业发展机制研究 商务印书馆 2 0 0 3 年 第4 5 7 页 7 展就业渠道 缓解下岗压力 维持社会稳定 四 中小企业是市场经济中最活跃的主体 通过竞争促进资源的合理配置是市场经济的重要特征 大企业如 果不加限制地过度发展将严重限制自由竞争 导致企业活力下降 竞 争能力削弱 而中小企业的发展则有助于促进竞争 有助于资源的合 理配置 同时 由于中小企业产品批量小 品种多 对市场反应灵敏 能够满足日益多元化 个性化的市场需求 因此 中小企业成为活跃 市场不可或缺的重要力量 五 中小企业是大企业的初期起步阶段 通常大企业都是由成长快 适应性强 发展前景好的中小企业发 展而成的 因此 可以把中小企业看作是大企业的起步阶段 大企业 激动人心的成长史一直被视为人类智慧的结晶和文明进步的象征 这 在近年来涌现出来的大批高新技术中小企业的创业和发展中表现得 更加突出 这些中小企业可以在比以往企业成长期短得多的时间内 迅速发展壮大成为大企业 从这个意义上说 今天的中小企业可能就 是未来的大企业 中小企业是大企业之母 中小企业不仅孕育大企业 也培养了未来经营管理人才 更重要的是培养了企业家精神 第三节成都市中小企业融资困境及原因分析 一 中小企业融资的原因及特点 一 中小企业融资的原因 资金是指用来为企业产生更多财富的一种财富形式 是企业发展 的原动力 企业的资金包括产权资金 也称自有资金 和债务资金 而处在不同发展阶段的中小企业 对资金的需求有不同的特点 归纳 起来 其融资的原因一般分为周转融资 项目融资和生存融资三个因 素 各因素的对照见表1 3 中小企业融资的特点 从我国中小企业自身来看 在融资方面存在着以下特点 l 中小企业的资本有机构成低 自有资本高于外部资本 以内 部 间接 短期融资为主 因而资产负债率比大企业相对小 融资成 本相对高 从发达国家看也是如此 美国中小企业的自有资本比例 从1 9 8 5 年以来 明显高于大企业 为4 6 0 左右 日本中小企业自 有资本比例平均为1 3 左右 法国为1 6 2 德国制造业中小企业为 1 3 9 表1 3中小企业的融资类型及解决方式对照表 融资类型 产生的原因最适宜的解决方式 由于采购 生产 销售的 利用金融机构短期信贷或 周转融资时间差 企业需要为流动 利用商业票据进行贴现周 转 对于产品外向型的企 资金周转而融资 业还需国际间结算服务 中小企业要成长 要为企 项目融资一般需要较长时 项目融资期 所以利用证券市场直 业上项目求发展而融资 接融资比较适宜 由于中小企业经济实力 弱 当外部环境改变对中 需要专门为 中小企业服务 生存融资的政策性金融机构来支持 小企业生存造成巨大压力 时 需融资度过难关 中小企业 2 中小企业财务行为不规范 财务信息失真严重 表现为财务 管理水平低 报表账册不全 内控制度不健全等 又由于其主业经营 业务不明确 破产风险大 信用观念差 逃废银行债务现象严重 导 致中小金融机构尤其是国有商业银行在对待中小企业的融资要求时 格外谨慎 3 中小企业贷款抵押 担保难 中小企业大都资金匮乏 规模 小 主要资金是库存货物和应收账款等 特别是对于那些从事租赁经 营的中小企业 可供贷款抵押的资产更少 在管理混乱 信誉不佳的 情况下 很难找到贷款担保单位 4 中小企业社会信用观念淡薄 债权债务关系缺乏制度保障 与金融服务机构间又缺少实施监控 处罚与风险转移的中介机构与作 用机制 因此 中小企业长期被排除在传统的金融体系外 既不能依靠稳 定的短期资金市场 又无法在长期资本市场中得到支持 二 中小企业融资渠道分析 一 国外中小企业融资渠道分析 国外政府普遍重视中小企业的发展 中小企业的融资渠道也相应 较多 因此 分析国外中小企业的融资渠道 对拓宽我国中小企业融 资渠道具有重要的借鉴意义 从美国中小企业创业资金的来源来看 中小企业的资金来源是比 较广泛的 其中个人积蓄占资金总量的6 0 金融机构提供的资金占 总量的2 3 来自中小企业经营者的亲戚朋友的资金占资金总量的 9 其他个人投资者的投资占中小企业创业资金总量的3 政府提 供给中小企业的创业资金占中小企业创业资金的1 中小企业从其 他方面获得的资金占资金总量的4 见图1 2 而银行是美国小企 业外部融资的主要供应者 截至1 9 9 6 年6 月 商业银行向美国小企 业的贷款余额为1 7 2 0 亿美元 占各银行发放给企业的贷款总额的 2 0 3 o 图1 2 美国中小企业创业资金来源比例示意图 在企业持续经营期间 经营者根据产权资金与债务资金性质的不 唐菊裳 国外小企业融资 管理 创新 模式 中国计划出版社1 9 9 9 年 第9 3 9 4 页 l o 同 会选择不同的融资渠道 1 产权资金的类型和来源 业主或投资者在企业的投资是企业的产权资金 由于投资者投入 的产权资金有可能因为企业的倒闭而无法收回 因此也有人将产权资 金称为风险资金 产权资金的主要优点对中小企业经营者来讲是资金 不需要归还 而对于投资人来讲 则希望得到参与经营并获得较高的 收益 在国外 产权资金的主要来源有 业主投资 天使投资 股票 公开上市 风险资本公司 1 业主投资 国外中小企业资本构成主要以自筹资金为主 自筹资金比重一般在5 0 6 0 在自筹资金中 主要是业主投入的 资本 其余的则来自其朋友 家庭成员 合伙人 股东 业主资本是 中小企业得到的每一笔资金 业主们了解企业的情况 并愿意冒风险 投资 据美国统计 中小企业业主储蓄投资占中小4 5 左右 2 天使投资 其他个人投资者是中小企业创业和发展阶段的 重要资金来源 而且其作用日益重要 这些个人投资者通常被称为中 小企业的 天使投资人 天使投资人往往是非常成功的企业主 他 们对企业的前景和风险有敏锐的判断能力 由于其有过企业工作经 历 还能为所投资的企业提供技术和管理上的支持 在过去的2 0 多 年中 天使投资市场规模随着美国经济的增长和迅速建立的新兴企业 一起迅猛扩展 据来自美国权威天使投资协会的最新统计 从1 9 9 6 年开始 由天使投资人投资的创业型企业的数量以每年3 5 的速率增 长 总计增长率为2 3 6 在1 9 9 9 年 天使投资人对创业企业共投资 5 5 0 亿美元 远远超过机构风险投资行业的投资总量 3 股票上市 由于国外近年来兴起的创业板市场 使得中小 企业有机会通过股票上市发行获得产权资金 这种筹资渠道只适用于 公司制中小企业 而不适用于单人业主制企业和合伙制企业 除少数 公司制中小企业外 绝大多数中小企业债券只能以柜台交易的方式进 金凡 资金断流 科技企业的危机 新浪时代 h t t p i t e c h s i n a c o r n c n i c 6 5 0 1 9 s h t m t 2 0 0 1 年4 月2 6 日 l l 行 而难以实现公开上市 因此股票融资所占的比重较低 一般在 5 左右 4 风险投资 风险资本公司也是近年来中小企业获得产权资 金的重要来源 风险资本公司主要有以下几种资金来源 富裕家族 的资金 银行及其他金融机构提供的资金 大型公司的发展资金 政府资助 上面的资金来源决定了风险资本公司都希望在一段时期 内得到较高的投资回报 并在获得了相当的投资回报后 不再继续为 中小企业提供产权资金 2 债务资金的类型和来源 创业者极少能有足够的个人积蓄承担创办小企业的全部费用 他 们都会参与各种形式的债务融资 尽管贷款给小企业的风险较大 但 在国外 资金借出者还是要比投资者多得多 这有赖于国外贷款利率 的市场化 可以根据贷款风险的不同而调整 往往对中小企业的贷款 利率要比大公司高 由于投资者向小企业提供产权资金必须承担更高 的风险 通过债务融资 业主不必弱化其在企业的所有者权益 因此 几乎所有的中小企业在可能的情况下都会进行债务融资 债务资金的各种来源及其不同特征 1 私人借款 中小企业通过向私人借款 主要是向亲朋借款 融通企业所需要的资金 据美国统计 中小企业主向私人借款获得的 资金一般占企业投资总额的1 3 左右 2 商业银行贷款 商业银行发放的贷款主要是担保贷款和抵 押贷款 在美国 中小企业申请担保贷款时 首先要向中小企业管理 局提出担保申请 经批准后 中小企业管理局向商业银行承诺 当中 小企业逾期不能还贷时保证支付不低于9 0 的未偿还部分 为中小企 业提供担保贷款 其担保的平均贷款额为2 4 万美元 偿还期为1 1 年 3 财务公司贷款 财务公司主要向中小企业提供汽车及设备 贷款 据美国统计有1 4 的小企业 所有雇员少于5 0 0 人 接受过财 务公司的贷款 3 0 的中小企业 雇员人数超过1 0 0 人或销售额超过 1 0 0 0 万美元 接受过财务公司的贷款 如通用汽车公司在美国4 3 的新车和7 2 的经销商库存都是由通用汽车财务公司提供融资的 4 典当贷款 典当贷款是以实物为抵押以实物所有权转移的 形式取得临时性贷款的一种融资方式 与银行贷款相比 典当贷款成 本高 贷款规模小 但典当贷款也有银行贷款无法相比的优势 与银 行对中小企业的资信条件近乎苛刻的要求相比 典当行对企业的资信 要求几乎为零 它只注重典当物品是否货真价实 典当贷款手续十分 简便 大多立等可取 即使是不动产抵押也比银行要便捷许多 典当 行不问贷款用途 贷款使用十分自由从而大大提高了资金使用的效 率 目前美国 英国 俄罗斯的典当业比较发达 从业人数众多 典 当贷款总额也较大 5 贸易信贷 贸易信贷是指产品的销售方在出售产品后并不 要求买万立即支付货款而对购买方形成的资金融通 一般来说购买方 可向其上游企业提出贸易信贷申请 由上游企业控制贸易信贷风险的 大小 以美国为例 贸易信贷一般占中小企业债权性融资的3 0 左右 6 发行债券 与股票一样 债券筹资也只适用于公司制中小 企业而不适用于单人业主制企业和合伙制企业 债券交易也只能以柜 台交易的方式进行 难以实现公开上市 在国外 债券融资所占的比 重比较低 般在5 左右 3 结论 在国外 中小企业除了上述的股权和债权融资 还有融资租赁 税收优惠 财政补贴 贷款援助等其他融资渠道 因此 总体说来 国外中小企业在建立和发展阶段 都能在一定程度上得到包括商业银 行 个人投资者以及其它金融机构的支持 虽然筹资成本相对于大企 业会高一些 但是 毕竟如果有不错的信用记录的话 能借到钱的可 能性还是相当大的 可选择的渠道也是相对广泛的 二 我国中小企业融资渠道分析 在我国 由于经济发展相对落后 在很大程度上限制了中小企业 对于资金来源的选择 国内中小企业在取得足以设立企业的