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Apr2004 海外基金销售 泰信基金管理有限公司营销策划部副总经理王翔 CHINAEVERBRIGHTBANKTrainingSession 目录 基金简介 基金起源发展 1868年基金业在英国诞生 世界上第一只投资基金 海外和殖民地政府信托 TheForeignAndColoniaIGovernmentTrust 是今天基金产品的雏形 美国现代基金业诞生的标志 1924年 马萨诸塞投资信托 MassachusettsInvestorTrust 成立 目前 美国投资基金市场及其制度安排代表了世界投资基金发展的最高水平 1998年3月23日 国泰基金管理有限公司和南方基金管理有限公司分别发起设立20亿规模的封闭式基金 我国的证券投资基金试点正式启动 2001年9月 华安创新 南方稳健成长证券投资基金的成立 标志着我国开放式基金的起航 2003年10月26日 证券投资基金法 经全国人大通过十届全国人大常委会第五次会议表决通过 2004年6月1日正式实施 标志着我国基金业进入了一个崭新的发展阶段 全球开放式共同基金快速成长 全球开放式共同基金资产规模6年来增长53 4 美国增长43 同期全球共同基金数量增长34 美国增长23 5 国内外资产管理状况 2001 GDP 百万美元 2001 基金资产规模 占GDP百分比 加拿大 689 244 35 法国 1237 701 57 德国 1849 193 10 意大利 924 352 38 日本 4142 466 11 英国 1425 334 23 美国 10208 6975 68 中国 95933 亿元人民币 803 9 亿元人民币 0 8 注 中国市场数据来自2003年11月17日的 上海证券报 和Wind资讯 其它来自ICI和Bloomberg 美国家庭持有共同基金的比例 资料来源 ICI 资料日期2003 5 2002年底 在美国的5420万家庭中 9500万个人投资者拥有共同基金 2002年底 美国家庭拥有的共同基金资产规模占共同基金总资产的75 中国基金业跳跃式发展 资料来源 Wind资讯 零售渠道销售 零售销售渠道 银行券商直销团队独立理财顾问 IFAs 互联网 只销售自有产品 基金超市 基金产品集合 开放或封闭销售平台 台湾地区 金融控股公司香港地区 汇丰 HSBC 美国 嘉信理财 CharlesSchwab 销售驱动VS 财富管理 财富管理的概念全面关系 信任 建立交叉销售机会风险控制实施 财富管理 覆盖所有理财产品保险产品房地产其他投资产品 对冲基金 共同基金实物商品现金管理 评估客户的财务状况 形成资产 投资组合的配置 基金的选择标准 财富管理 理财规划师的角色 如何评估客户的财务状况 收入 支出人生阶段投资期限流动性要求税务状况 如何评估客户的财务状况 形成资产 投资组合的配置 形成资产 投资组合的配置 A 投资目标获得比储蓄更高的收入获得长期稳定的增长取得高额快速的资本利得 形成资产 投资组合的配置 B 风险 收益期望高收益 伴随高风险 降低风险的方法之一是分散投资分散化 通过资产种类 地域 产业 公司规模和货币种类等风险规避测试 风险承受测试表 风险 收益期望 C 投资知识在股市债市投资经历年限任何基金方面的过往知识 风险 收益期望 D 投资期限 典型的风险收益组合 低收益高 资本保全 利息 货币市场基金 投资于高等级短期政府或金融机构的货币市场工具例如 国债 金融债 票据 企业债 债券回购和同业存款一般而言 投资期限较短且持有至到期因为规模优势有更高收益 资金的互助效应也增加了收益避风港功能 如 投资者将资金从一种股票或基金中退出等待新投资机会时 是持币的利息保护工具 利息 一定低息环境下的资本利得 债券基金 投资于债券或固定收益工具有投资级别债券或无投资级别债券 垃圾债券 政府债或公司债7国集团或新兴市场债券 资本利得 混合基金 投资于股票和债券的组合通过资产种类动态管理进行分散化分成不同风险等级固定比例平衡灵活配置 股票基金 只投资于股市投资类型可根据地域 公司规模 行业等分不同的投资类型代表不同风险A 地域划分 全球股市 低风险区域股市 低到中风险单一国家股市 中到高风险新兴市场股市 高风险 股票基金 资本利得 B 规模划分 大盘 低风险小盘 高风险C 行业划分 科技 通讯 能源 农产品及服务 保险 零售业 食品饮料 汽车 化工 建筑 医疗 金融服务业等 保本基金 部分投资于固定收益品种以在固定时间区间内获取保本收益部分投资于期权 互换或其它工具以提供保值水平以外的收益投资于期权 互换的部分运用杠杆 即当投资价格上涨时 将促进资产增值发行期有限 即为封闭式一般投资期为2 5年的中期投资适合保守型投资者 资本保值增值 投资目标稳定的收益 风险 回报预期低风险 投资者范围退休人群 资产类别选择实例 投资知识有限 保本基金 推荐基金品种债券基金和稳健平衡型基金 实例 基金选择标准 基金过往业绩同类指标比较很重要 相同时期相同投资目标相同投资范围相同计价货币业绩vs 比较基准 通常使用指相关指数 道琼斯指数 DowJones 标准普尔指数 S P 公司背景旗下管理的基金信用水平研究能力投资流程风险管理控制 基金选择标准 基金管理者历史从业时间行业中的声誉过往业绩纪录风险水平 通常以Beta Sharp指数 VAR基金评级标准普尔星级排名标准普尔研究评级基金规模 基金规模决定了基金的盈利能力 基金规模越大 中止的可能性就越小 基金选择的标准 费率结构认购费年管理费赎回费其它支出基金发行日期可考察的过去业绩表现 标准普尔星级排名 标准普尔星级排名分配 TM 假设一个评级包包含100只基金标准普尔星级排名如下 前10 10只基金 前11 30 20只基金