（工商管理专业论文）民营企业的法人治理结构研究.pdf

民营企业的法人治理结构研究 摘要 j 民营企业在由计划经济向市场经济转化的过程中 经历了市场 的考验和竞争的残酷而顽强地发展起来 这些企业善于捕捉市场信 息 精于营销战略 以其特有的优势灵活地驰骋在商场上 取得了 骄人的成绩 然而 随着民营企业的发展 由于种种原因和自身的 局限 民营企业在发展的道路上遇到了前所未有的困境 产权模糊 和所有权与经营权不分所导致的效率低下已经严重地阻碍了其进一 步发展c 本文从陈述民营企业的现状人手 阐述产权模糊的弊端以 及两权不分所带来的低效 并从委托代理理论的角度和从激励约束 机制分析经营者腐败产生的原因 论证建立有效的督导机制是两权 分离的前提 并进一步论证解决民营企业发展 瓶颈 的关键是建 立现代企业制度 而产权明晰和两权分离是建立现代企业制度的根 本 趺中运用了图表 实例和理论分析等方法 加以具体说明经营 者道德风险产生的原因 影响因素和防范措施 同时 力求辨证地 看待现代企业制度的作用 它对于解决民营企业的 瓶颈 问题至 关重要 但并不意味着它能解决其所有问题 也不是说所有的民营 企业都必须建立现代企业制度 民营企业传统的管理制度是否要退 出历史舞台不能一概而论 应该因地制宜地发展我国的民营企业 建立现代企业制度是市场的呼唤 是竞争的需要 7 关键词 民营企业 产疵所有权与经营权 瓶葡现代企业制度 督导机 瓤 7 2 o as t u d yo n t h eg o v e r n a n c es t r u c t u r e o fn o n 0 w n e df i r m s a b s t r a c t d u r i n g t h e t r a n s f e r r i n gp r o c e s s f r o m p l a n n e de c o n o m yt o m a r k e t o r i e n t e d e c o n o m y t h e n o n s t a t e o w n e df i r m sh a v es u r v i v e dt h r o u g ht h em a r k e tt e s ta n dc r u e l c o m p e t i t i o n t h e s ef i r m sa r eg o o da tc a t c h i n gt h em a r k e ts i g n sa n dd ov e r yw e l li n m a r k e t i n gs t r a t e g y t h e yh a v em a d ep r o u da c h i e v e m e n t s i nc h em a r k e tb y d e v e l o p i n g t h e i rs p e c i a la d v a n t a g eo fa d a p t a t i o n h o w e v e r w i t ht h ef u r t h e rd e v e l o p m e n t t h e n o n s t a t e o w n e df i r m sh a v ee n c o u n t e r e dm a n yd i f f i c u l t i e s w h i c ht h e yh a v en e v e rm e t b e f o r e b e c a u s e o ft h e i ro w nw e a k n e s sa n ds o m eo t h e r r e a s o n s p r o p e r t yt i g h t a m b i g u i t y a n dt h el o we f f e c t i v e n e s sc a u s e db yt h em i x t u r eo fo w n e r s h i pa n d m a n a g e m e n tr i g h th a v eg r e a t l yb l o c k e dt h e i rw a y t h i sp a p e rs t a r t sb ya n a l y z i n gt h e p r e s e n ts i t u a t i o no f n o n s t a t e o w n e df i r m s a n dt h e ni ts t a t e si nd e t a i lt h eb i t t e r n e s so f p r o p e r t yr i g h ta m b i g u i t ya n dt h el o w e f f e c t i v e n e s s i ta n a l y z e st h er e a s o n sf o rm o r a l h a z a r do fm a n a g e r sb y u s i n gt h ea g e n c yt h e o r y a n dt h ei n c e n t i v ea n dr e s t r a i n t m e c h a n i s m i tp r o v e si nt h e o r yt h a tb u i l d i n gu pe f f e c t i v es u p e r v i s i o nm e c h a n i s mi s t h ep r i o r i t yo fs e p a r a t i o no fo w n e r s h i pa n dm a n a g e m e n tr i g h t a n dt h a tt h ek e yt o o v e r c o m et h ew e a k n e s so fn o n s t a t e o w n e df i r m si st os e t u pm o d e me n t e r p r i s e s y s t e m t h ep a p e rf o c u s e so nc h a r ti l l u s t r a t i o n c a s es t u d ya n dt h e o r ya n a l y z et o i d e n t i f yt h er e a s o n sf o rm o r a lh a z a r do f m a n a g e r s t h ei n f l u e n c ea n dt h em e a s u r e st o p r e v e n tt h e mf r o mh a p p e n i n g m e a n w h i l e i tt r i e st os t u d ym o d e me n t e r p r i s es y s t e m f r o mb o t hs i d e s t h es y s t e mi se s s e n t i a lf o rt h ef i r m st oo v e r c o m et h ew e a k n e s s b u t i t d o e s n tm e a nt h a tt h es y s t e mc a ns o l v ea l lt h e i r p r o b l e m s n o rd o e si tm e a nt h a ta l lt h e n o n s t a t e o w n e df i r ms h o u l ds e tu pt h es y s t e m i td e p e n d sw h e t h e rt h et r a d i t i o n a l m a n a g e m e n ts y s t e mo fn o n s t a t e o w n e df i r m ss h o u l db a c ku po rn o t s e t t i n g u p m o d e m e n t e r p r i s es y s t e ms h o u l dm a k et h ef i r m sm o r ea d a p t i v et ot h em a r k e ta n d c o m p e t i t i o n k e yw o r d sn o n s t a t e o w n e df i r m s p r o p e r t y r i g h t o w n e r s h i pa n dm a n a g e m e n t r i g h t w e a k n e s s m o d e me n t e r p r i s es y s t e m s u p e r v i s i o nm e c h a n i s m 引言 艾丽丝说 请你告诉我 从这里到那里去我应该走哪一条路 猫说 那就要看 你要到哪里去了 艾丽丝说 我不在乎到哪里去 猫说 那你走哪条路都没有关 系 上面的这则寓言来自于 艾丽丝漫游记 如果我们仔细回味一下 可以看出当今 民营企业的发展竟然和艾丽丝有如此相似的无奈 尴尬和悲哀 中国的民营企业在探索中 顽强地拼搏着 但市场是残酷无情的 随着企业竞争的日益激烈 我国的民营企业逐渐暴 露出其潜在的矛盾 太阳神 黯然失色 三株 风光不再 巨人 也落得个神情黯 然的模样 飞龙 的重现江湖因其商标问题也受到了国家管理部门的整顿 只领风骚 两三年 人们在看到中国的民营企业给中国经济带来亮色的同时也为它们感到惋惜 企业 家在困惑 思考 经济学家在探讨 大众在问为什么 这些名动一时的企业为何如此类似 在短短的几年内由鼎盛走向衰落 中国的民营企业到底能不能成气候 揭开表象 剖析 其深层次的原因 我们不难发现 在我国整个的民营经济中 普遍存在着一些问题 如企 业的管理结构隐患 产业结构的盲目多元化 产权归属不清 非主流经济 综合症 等等 其中最根本的是体制的问题 长久以来 所有权与经营权的关系问题一直困扰着民营企 业 作为市场经济的前提 完备清晰的产权制度对资源配置有效性的作用 是无论如何估 计也不过分的 产权是一种社会工具 其重要性就在于它能帮助社会经济组织和经营者形 成合理的预期 在明晰的产权条件下 将所有者权益的最大化作为经济组织的目标 始终是现代产权 理论的基本信条 然而 就象现实经济中难以找到完美无缺的完全竞争市场一样 在占主 导地位的社会经济组织中 人们不仅很难发现真正符合经济学家定义的完美无缺的产权结 构 也找不到理想化的完全忠实于所有者的经济组织 中国的某些国有企业产权不明 所 有者权益经常处于被侵蚀的地位 已经成为不争的事实 但经济体制改革后 迅速成长起 来的非国有企业 甚至包括那些私营企业也都主动或被动地模糊它们的产权 而且 由于 产权的模糊 最大化所有者权益目标的实现也存在着层层障碍 在回答这些非国有企业 包括相当多的私营企业 为什么会主动或被动地模糊它们的产权的原因时 很多研究中国 经济的学者倾向于将其归结为市场残缺的结果 李稻葵的一个模型证明了在市场残缺的条 件下 企业总是自觉或不自觉地会使政府 这里指那些与企业直接相关的各级政府 成为 企业的一个模糊的所有者 模糊产权的好处在于当市场条件不正常时 企业可以很容易地 从政府官员那里得到帮助 换句话说 这种制度安排反映着市场的不完善性 是在市场残 缺条件下的次优选择 从这个意义上说 模糊产权在这里是有效率的 从而是具有进步意 义的制度安排 然而 产权模糊是没有前途的 因为从长远的角度来看 当市场完善以后 它就会变 得效率低下了 实证研究表明 随着渐进式改革的推进 模糊产权对中国非国有经济效率 增长的推进作用已经丧失 非国有经济的产权正朝着明晰化的方向演变 不实行变革的结 果必然是效率的丧失 5 第一章民营企业的发展历程与存在的问题 中国民营企业的现状 受中国传统文化的影响而表现出局限性 中西方两种不同的思 维方式 两种不同的文化会带来两种截然不同的后果 这是其一 第二个原因是企业制度 家族色彩较为浓厚的民营企业通常解决内部矛盾的办法有二 一是分家 这种办法虽然 有效 但并没有改变体制 在新的家族里还会产生新的性质相同的矛盾 于是就再分 长 此下去 中国的民营企业 i i i 做大 二是分封制 企业规模稍大一点就想搞集团 而这 种所谓的集团根本不是按照国际上通行和股份制企业的规则和方式运作的 而是靠分封制 即把产权切块 每一级给一块产权 一个头目负责一块 每个头目都有自己的地盘 都 有自己的私房钱 由此就可以看出民营企业做不大的前景 当然 做不大还有政策环境 法制环境及企业家本身素质问题 第一节对中关村人事风波的思考 从1 9 9 9 年9 月开始 中关村三大巨头联想 方正 四通接连发生的人事震荡着实让业内 人士感到有些困惑和担忧 先是9 月2 日联想集团宣布解聘其原总工倪光南的职务 紧接着9 月1 6 日 方正爆出轰动性新闻 香港方正董事局主席王选辞职 1 0 月9 日 国庆节后上班的 第二天 四通宣布大换血 四通的两位 老人 原四通集团总裁段永基和原董事长沈国钧 退居 二线 1 0 月2 0 日 方正集团董事会虽然对股东要王选从香港方正辞职的要求进行 明确否决 但作为集团决策层的董事会也进行了重大人事调整 创业时代的老人全部从最 高管理层退下来 而北京大学4 0 多岁的常务副校长闽维方出任方正集团董事长 目睹短时 间突然集中出现的大量人事纷争 业内分析人事禁不住纷纷要问 中关村企业究竟怎么了 国内i t 企业怎么了 我们的i t 业企业家到底怎么了 凭心而论 近来i t 业的景气不为人们所普遍看好 需求疲软 低价p c 风潮 复杂多变 的市场环境 加上全球范围内整个i t 业开始进入转型时期 这些严峻的外部环境所形成的 巨大挤压 使得国内一些i t 业积蓄多年的潜火山终于在这一特定的时刻喷薄而出 虽然必 然性与偶然性杂糅其间 但这一幕定格而最终形成了中关村在世纪末的人事震荡这一奇特 景观 从这一意义上来说 1 9 9 9 年外部并不乐观的市场环境只是这一系列人事纷争的诱因 而导火线一旦被点燃 企业沉积1 0 多年的产权 体制 人才机制 经营管理等问题迅速 被凸现出来 并迅速表现为一系列不可调和的激烈人事纷争 如果将多事之秋的中关村这一幕放到1 9 9 9 年全球i t 工业大调整的背景下来考察 那么 其间发生的人事变动只是平常得不能再平常的一幕 耐人寻味的是 同是涉及到企业经营 重大战略调整而出现新老交替的场景中 年初两大巨头的走马换将 康柏 c e o 菲弗尔去 6 职和惠普c e o 莱特隐退并挖来空降兵卡莉作掌门人 却是波澜不惊 稳稳当当地实现了权 力的和平过渡 并且新任c e o 的任命都是获得董事会成员的一致通过 相形之下 国内i t 企业正常的人事变动中却因为搀杂了太多的非正常因素而倒更显得像一场闹剧 闹剧的 核心是 企业控制权的争夺 以及剪不断 理还乱的个人恩怨 问题的症结最终还是要扯到老话题上一民营企业的产权和改制问题 一般意义上四 通称自己是纯民营企业 联想 方正则称自己为国有民营 最早几年前 中关村企业的 股份化改造就成了热门话题 四通甚至在1 9 9 7 年就开始筹划明晰企业产权的改制 但由于 操作太超前 政府尚无相应政策 而未果 更多的企业则是因为政策上的限制而不得不暂 时搁置 转眼间 1 0 多年过去了 十五大也开过了 技术创新大会也已落幕 相关政策越 来越明晰 产权问题叉旧话重提 四通引入经理层融资收购来进行企业重组和产权改革 联想也已进行股份化改造 方正则是按兵不动 然而 问题还远非这么简单 由于这类民营企业的先天不足 虽然相比于联想 方正 四通的民营成分更纯粹 甚至没有中科院或者北大这样的 婆婆 管制 但三家企业 面临的困境是一样的 企业初创之始的产权不清 不仅仅导致了企业控制权移交过程中的 政治斗争复杂化 而且使得现在或者将来要进行的明晰产权的努力过程会变得更加艰苦 难度加大 更多地受到企业控制权斗争的干扰 正是在这一意义上 有人戏称四通的改制 会不会是原地踏步 因为复杂的人事争夺不仅会弱化企业的组织和领导力 更致命的是 它会从根本上损耗一个企业的生命力 所有内耗的结果都是一样的 企业成为一盘散 沙 最终分崩离析 产权明晰是一个有效的企业制度建立的基本前提 以智力为主导的知识产业的发展更 是依赖于此 然而 由于两方面的障碍 很多国有企业和民营企业解不开产权的死结 第 一个障碍是政府 或出于意识形态的考虑 或由于对现代经济的认识有所欠缺 不愿意把 产权明晰 第二个障碍是利益关系 即如何公平地满足各方面的利益要求 两大关山难越 结果是 1 9 9 8 年 北京中关村就有2 0 0 0 多家高科技企业为产权问题所绊 从终极意义上说 只要搞市场经济早晚都要遇到并解决产权问题 不论民营企业还是 国有企业都如此 换言之 产权改革是绕不过去的攻坚战 遗憾的是 中国经济学界长期 流行一种观点 企业家是重要的 但所有制是不重要的 造就企业家的关键是创造公平的 竞争环境和给予企业充分的经营自主权 而不是改革所有制 这种观点推行到实践中 造 成了重管理轻产权的倾向 治标而不治本 回避产权改革和制度创新 第二节民营企业法人治理结构在不同发展阶段的特点 一 民营企业的发展阶段和类型 我国的非公有制经济是在改革开放的形式下迅速发展起来的 它们和传统的计划经济 没有直接的联系 是由民间自发成立 在市场竞争中生存和发展起来的 但在其发展过程 中 由于受国家政治经济政策等因素的影响 非公有制经济的成长和发展带有明显的阶段 性 大体可分为四个阶段 第一阶段 从改革开放至1 9 8 5 年 主要是随宽松经济政策的实 7 施 个体经济恢复发展 私营经济逐步开始萌芽 第二阶段从1 9 8 5 年到1 9 8 8 年 以北京四 通公司的诞生和发展为特征 私营企业从个体中发展起来 其企业组织 社会地位得到人 们的接受和社会的承认 并且从1 9 8 8 年开始对私营企业注册登记 非公有制经济步人正轨 第三阶段 从1 9 8 9 年到1 9 9 2 年 随着国家治理 整顿政策的实施 非公有制经济的发展 进入调整阶段 第四阶段 从1 9 9 2 年至今 尤其是 十五 大以后 根据三个 有利于 的原则 我国非公有制经济进入高速发展时期 随着我国经济体制改革的深化和市场经济的形成与发展 民营经济获得了长足的发展 主要表现为 企业规模不断扩大 产业结构趋向合理 效益与质量进一步提高 对社会 贡献逐步增加 随着自身的发展 民营经济对社会经济发展发挥了多方面的积极作用 民 营经济对g d p 的贡献逐步提高 我国现实的民营经济包括七种类型 一是个体 私营经济 二是乡镇企业 三是民营 科技企业 四是股份合作制 以上四大块 可以说是民营经济的主体 它们之间还有交叉 重叠 但在概念上是清楚的 此外 还有三块也属于民营 即 三资 企业中国家不控 股的外资经济 股份制企业中国家不控股的企业 以及国有民营企业 国有私营企业 目前 我国的民营企业大致可以分为三类 第一类是 草寇 企业 没有一定的组织 也没达到一定的规模 而是由血缘和地缘关系结合在一起的 目的则单纯为谋财 第二类 为 军阀企业 有一定的规模和组织 但管理体系中上下级是点与点的关系 各有各的 嫡系部队 很容易哗变和分化 还不好壮大 第三类是 正规军 企业 组织严密纪律严 明 有相当的产业规模 靠共同的利益凝聚在一起 以宏大的理想为支撑 把企业利益和 社会利益共容 成为超大集团 改革开放2 0 年来 民营企业对我国的经济发展起到了一定 的作用 但目前 这三类企业都普遍面临着困境 据不完全统计 仅1 9 9 7 年一年我国民营 企业由于种种原因歇业或停业的就达4 4 1 万户 第一类和第二类企业虽分布较广数量较多 但由于受规模的制约 缺乏有力的管理 在呼唤确立现代企业制度和经济体制转轨的过渡 时期 这种困境是不言而喻的 第三类企业的困境较为复杂 例如巨人集团负债结构中的 恶性负债导致了举人大厦的被迫停工 三株集团的 人命官司 对公司造成了重创 这类 企业在经历了资本的原始积累以后逐渐壮大 在辉煌的顶点之后却又走着下坡路 陷入了 各种危机 二 民营企业法人治理结构的特点 产权制度说到底是一个激励制度 许多企业在创业时产权模糊 旦赚了钱 企业稍 微一大 就发生分裂 中关村元老陈春先感慨说 在国外 大家共同创业 几个人至少 在相当一段时间内会合作得很成功 很规范 大家彼此很信任 但在中关村合作不成功的 占多数 合作成功的是少数 搞技术的信不过搞经营的 搞经营的不敬佩搞技术的 这样 的例子太多了 中国民营企业的寿命很短 有调查数据显示平均仅仅为2 9 年 而导致企 业寿命短暂的重要原因之一 正是产权关系 知名的民营企业家冯仑把民营企业的组织进 化分为三个阶段 第一阶段是 梁山模式 和家族模式 这两种组织都是非契约化的组织 其最大特点是没有退出机制 如果你一退出就是 背叛 所以 民营企业为了纠正 8 江湖习气 t c 家族作风 搞起了二次创业 但冯仑认为 民营企业在第二阶段拷贝成 了国有企业 只有在第三阶段 才能出现适合市场竞争的产权明晰的商业组织 一 第一阶段 家族模式 1 表现形式之一 家庭化管理 即 一家说了算 家庭化管理一般是相对于民营企业而言 企业的各个部门大多由家族的亲戚朋友来管 理 比如说哥哥是董事长 弟弟是总经理 其它亲戚朋友则担任各个部门经理 整个企业 牢牢地控制在家族成员手中 在经营方式上则大多采取个人控制方式 凭领导人的聪明才 智来推动企业的发展 其特征是 一家说了算 家族制经营管理渊源于中国传统文化 所以 凡是在深受儒家文化影响的地方 家族制经营管理就有生存之地 由此 近百年来 它一直是日本 台湾 香港 海外华人和大陆民营企业的主要管理方式 并且在他们的 企业管理过程中曾创造出骄人的业绩 家庭化管理作为一种管理模式 是特定经济环境和特定时代的产物 它在企业创业阶 段 优点表现得特别明显 随着企业规模的扩大 其弊端便一一显露 总的说来 家庭化管理模式缺乏有效的监督激励机制 具体来讲有以下几个部分 第一 通常规模狭小 经营方式落后 小打小闹 难以上层次与规模 造成个体 私 营经济在土地 贷款等重要生产要素方面 往往处于十分窘困的境地 难以与大企业进行 竞争 第二 家族成员角色难以分清 一方面 家族成员是公司的员工 是董事长 总经理 的下属 需要听从上级的指挥 而另一方面 家族成员又是董事长 总经理的亲戚 是兄 弟 姐妹 甚至是舅舅 阿姨 父母等 大家都是平辈或长辈 可以与公司领导平起平坐 这样 家庭成员必然陷入一种角色冲突之中 不能正确处理好工作关系 与公司领导讨 价还价 这对于企业的管理和发展是极其不利的 第三 所有权和经营权相结合 这在创业时期对企业发展十分必要 现代管理实践证 明 企业发展到一定规模 尤其是企业权力的接力棒已经交到第二代手中的时候 所有权 和经营的分离是不可避免的 西方的私营企业也往往就是这样做的 而采取家族化经营 时 家族成员的经营理念往往难以走出家族利益的圈套 拒绝非家族成员进入企业高层 阻碍选能用贤 所有权和经营权能掌握在家族成员的手中 这样的结果往往是形成一个由 家族成员为核心的狭隘团体 企业也必然缺少活力 缺乏进一步发展的动力 决策的随意 性大 非规范管理 人才来路和言路不畅 难以适应企业扩大规模 开拓新的经营领域的 要求 第四 家族经营使能人难以重用 家族企业在其发展初期形成了核心成员由家族内人 员组成的体系 随着企业的不断发展 壮大 这些家族成员的权力与地位得到了不断的加 强和提高 而且这些家族成员对企业的忠诚度也是最高的 经过长久的发展 企业对这些 人形成一定的依赖性 这也反过来造成对外来人员的不信任感 使那些有才干的外来人员 很难在企业中得到重用 这种管理模式严重挫伤了员工的积极性 使企业缺乏共同的价值 观和强大的凝聚力 在企业中 员工的去留取决于员工自己 缺乏制约机制 员工流动性 大 没有归属感 更谈不上共同的企业文化 因此 企业进行第二次创业时 员工的道德 9 风险导致了企业和员工的双重目标 员工所追求的可能并不是企业利润的最大化 三株的 困境可证明这一点 在经过几年的发展后 三株的规模迅速扩大 然而 管理层却没有办 法去监督和制约遍布全国的分支机构 总部完全被架空 这无疑给蛀虫的生长提供了温床 使三株急转直下 大伤元气 2 表现形式之二 集所有权于经营权于一身 即 一人说了算 家族模式的另一表现形式是所有权与经营权不分 即 一人说了算 虽然企业内部 不是家族成员散布于其中执掌要职 但企业的几乎所有经营决策均是由创业者一人说了算 当然 创业者当然有资格按照自己的思路来经营自己的公司 这是无可厚非的 并且 创业者能够打下这片江山 也足以说明他是有一定实力的 但随着企业的发展 他是否还 能继续成功地经营下去 则是因人而异的 国内外不乏创业者辉煌一世的例子 但更多的 则是功成引退的佳话 让我们先来分析一下所有权与经营权集于一身的优点和弊端 1 优点 a 有利于所有者利益最大化 经营者 即所有者 当然会尽力使利益最大化 b 效率高 缩短了决策时间 反应迅速 适合打短平快 c 节约成本 这样避免了经营者的道德风险 使得监督成本最低 2 弊端 a 不利于集思广益 一个人的智慧毕竟是有限的 b 管理的随意性很强 伸缩性很大 c 不利于调动人才的积极性 如果要吸引并留住人才 人才能够参政议政是很重 要的 d 不利于企业后备力量的培养 如果员工没有机会独当一面 又怎么能够成长呢 正如前面所述 一个人的智慧毕竟是有限的 在创业之初 一个人凭个人智慧运筹帷 幄是完全有可能的 但当企业发展壮大之后 一个人的智慧可能就不够了 甚至会阻碍企 业的进一步发展 所有权与经营权是否需要分开 何时分开 这主要取决于两方面的因素 第一 企业的规模 第二 所有者的素质 有些民营企业还没有意识到两权不分的局限 但越来越多两权不分的企业在发展的道 路上陷入了困境 在优胜劣汰的过程中 存活的民营企业肯定要经历许多阵痛 一般说来 变革 家庭化管理 可谓是痛中之痛 民营企业创业初始 夫妻店 的建制最理想 随着不断扩张 家族其他成员加入管理队伍 慢慢的 字号大了 眼界宽了 品位高了 不少民营企业开始脱胎换骨 通过注入新鲜血液对原始母体进行了治标不治本的透析 应 该说民营企业摆脱 家庭化管理 是向成熟迈出了重要一步 但成熟并不等于成功 因为 规避了 一家说了算 不见得就彻底改变了 一人说了算 二 第二阶段 二次创业 在这个阶段 企业已充分认识到发展的瓶颈问题 并着手建立现代企业制度 多是从 明晰产权开始 对于产权已经明晰的企业 则是分离所有权与经营权 1 0 摈弃旧的企业制度 建立现代企业制度 这是创新过程 犹如脱胎换骨 因而决不是 一蹴而就的 它可能是一个漫长而痛苦的过程 这是一种介于家族模式和现代企业制度之 间的一种状态 三 第三阶段 现代企业制度 民营企业发展到这一阶段 现代企业制度已经建立并有效的运转起来 现代企业制度 是一种科学高效的企业制度 它有两个基本特征 第一 它是一个产权关系明晰的法人组 织 第二 它是通过一个所有者与经营者之间相互制衡的公司治理结构来进行治理的 现代企业制度彻底摆脱了人治 一切有法可循 有法可依 可以预见 建立了现代企 业制度的中国民营企业将犹如鸟儿插上了翅膀 可以在更为广阔的天空中翱翔 第三节民营企业存在的瓶颈问题 案例分析 计划经济走向市场经济 磨练出了一批适应市场的民营企业 这些企业善于捕捉市场 信息 精于营销战略 制造消费浪潮 一招制胜而一夜暴富 用很短的时间完成了很快的 发展和资本原始积累 然而当中国从短缺时代迈向过剩时代 原有的操作思路和技巧已经 过时 一种新型的商业规则正在形成 短平快项目导致的过快发展和资本的迅速膨胀 在 创业初期掩盖了许多的矛盾和缺陷 使得这些隐患在企业资产上了一定的规模 发展上了 一定速度时暴露出来 成为形成我国民营企业发展困境的主要因素 人才 尤其是高层决策者背后隐藏的企业产权归属危机 是导致民营企业陷入困境的 一个重要原因 我国的民营企业由于历史的原因 普遍存在着产权不明晰 治理结构不合 理的弊端 一部分民营企业 特别是9 0 年代成立的民营高科技企业 大都存在 假集体 真个人 的问题 而由此带来的治理结构不合理的弊端 使企业的决策者缺乏必要的约束 这是很多优秀企业之所以昙花一现的症结所在 私营企业的两权分离已经成为时下的热门话题 原先私营企业多是依靠三缘 地缘 人缘 亲缘 结合而成的企业 在一定历史阶段 为创造某一区域经济的原始积累 表现 出较强的扩张能力 但这种企业有许多制约性的矛盾 如家族性的矛盾 管理成员低层次 粗放性的矛盾 多数私营企业的管理水平 业务水平是低档次的 粗放的 过去讲国有企 业的所有权和经营权的分离 现在也应重视私营企业的两权分离问题 将私营企业的经营 管理纳入到能人管治的范畴 下面关于联想集团的案例有助于说明中国的民营企业所面临的困境 柳传志和倪光南作为联想集团的创始人 曾是享誉中关村的黄金搭档 但是1 9 9 9 年9 月 1 日 联想集团却召开新闻发布会公开宣布解聘其前总工程师倪光南的职务 这一举措引起 业界广泛关注 媒体称之为 内耗 联想 内耗 以倪光南四处告状始 以联想炒了倪 光南 倪光南承认错误终 这个事件对中国的企业较有普遍意义 它再次引起我们的思索 中国的企业 包括一些很优秀的企业 为什么老是内耗 能否克服及怎样克服内耗 当年 中科院计算所高级工程师王树和 柳传志 张祖祥等1 1 人创办公司 创业之初 公司惨淡经营 后来萌生一种创意 开发先手倪光南的联想式汉卡 1 9 6 1 年于东南大学 毕业后到中科院计算所工作 倪光南一直从事计算机及其应用领域的研究开发 首创在汉 字输人中应用联想功能 1 9 8 4 年1 2 月 受柳传志等人邀请 加盟计算所公司 联想前身 成为联想的第一任总工程师 主要是负责技术方面的工作 在此后的一段时间里 倪光 南与柳传志配合得相当默契 曾被誉为 中关村的最佳搭档 但从1 9 9 3 年开始两人在研 发路线上产生严重意见分歧 后来 倪光南不断地向各级领导及有关部门反映联想集团主 要领导存在经济问题 其中最引人注目的就是港商 负债持股 造成国有资产流失 的问 题 柳传志在没有通过北京联想董事会的情形下 私自将北京联想从中国银行借来的钱转 借了5 5 2 万美元给一个香港的私人公司 即香港导远公司的吕潭平等4 人 倪当时认为 这 导致了国有资产的流失 是一个大事大非的问题 并为此和柳发生了激烈的争吵 然后 开始了不停的上诉 这使倪自已于1 9 9 5 年6 月3 0 日被免去了联想集团董事和总工程师的职务 又于1 9 9 9 年9 y 1 日被联想集团彻底解聘 香港联想在导远的经营下 1 9 9 6 年亏损2 亿元 股价跌至02 9 元 1 9 9 7 年再亏4 5 0 0 万元 1 9 9 8 年由于北京联想对其实现了整和 其经营状 况才被覆盖 外界无从得知 此时股价才开始攀升 港方人员于1 9 9 8 年离开了香港联想的 经营管理层 带走了约2 亿股的股票 但贸促会仅有1 5 0 0 万股权 原本素味平生的香港人摇 身一变 成了亿万富翁 而为联想发展殚精竭虑的 呕心沥血的倪光南和柳传志等创始人 却几乎赤贫 这就是因体制上股权不清的问题所造成的积垢 鹬蚌相争 渔人得利 倪被免职后 联想的的经营方针从 技一工一 贸 转为 贸一工一技 联想微机从包含较高自主知识产权 利润率较高的产品 完全 沦落成了组装机 几乎全部采用了美国和台湾等相关公司提供的配件 在其营业额大量增 长的同时 利税率却从9 0 年代初约3 0 降到了1 9 9 8 年的3 在中国的顶级企业家和科学家 的争端当中 收益者是美国的i n t e l 以及台湾新竹高科技园区的那些公司 而倪与柳 在这 一场激烈而深刻的性格冲突当中 二人的声誉和事业均遭受了难以言喻的重创 1 9 9 9 年1 2 月3 日 联想再次通过持股方案 该方案意味着联想将有17 亿股权被职工持有 包括那些 含辛茹苦的元老和业务骨干 但是联想众多员工所持有的这17 亿股仍然少于香港那4 位先 生离开联想时带走的2 亿股股权 可以想像 如果当初联想便能实施类似的方案 不仅不会 发生贷款事件 亦根本不可能发生倪 柳之间的战争 股份制问题 已经成为制约联想进 一步发展的最严重的问题 正是体制上股权不清的问题导致了倪 柳相争的悲剧性后果 模糊不清的股权遍是导演这场悲剧的祸首 联想的病根概括起来就是一句话 就是 无老板现象 和中国的其他企业一样 联 想并没有建立起现代企业制度 没有按照资本议决的程序来处理不同的意见 所谓资本议 决就是在出现意见分歧 需要表决时 采取同股同权 少数服从多数的原则 当初讲科技 是第一生产力 大家也没有更多地想建立现代企业制度 把事情先干起来再说 公司改制 拖到现在 这是对当年的回避制度改革的一种回报 一个企业的管理层总会有不同的意见 这是很正常的 相反 如果在任何事情上都意 见一致 才是很不正常的 现代企业处理不同意见时的制度 其核心就是资本议决 这实 际上反映的是资本的意志 而不是经营者个人的意志 设想一下 如果是在国外的现代企 1 2 业中 股东怎么能容忍一个人的言行损害企业的利益呢 联想之所有拖了那么久才解决这 个事 就是反映了企业没有真正的股东 因此也没有资本议决的程序 对损害企业的行为 无法快速反应 本来很正常的意见分歧 如果不是按照资本议决的程序来处理 最后就会 变成谁够意思谁不够意思的判断和评价 除了资本议决之外 企业最重要的是三要素 第一 出资者即股东 第二 经营者 第三 交易 谈到企业 首先就要看谁是股东 什么是股东的意志 其次是经营者 在中 国 不论国企 民企 这个问题解决得都不好 涉及到如何选择 如何激励 如何监督等 一系列的问题 作为总经理和总工程师 柳传志和倪光甫是如何选出的 对他们的激励和 监督机制是什么 又是根据什么程序决定去留的 第三个要素是交易 在交易之初就由股 东和经营者谈好条件 现在看来 联想在企业的三个要素方面都有欠缺 内耗几乎是不可 避免的 产权由不明晰到明晰 企业从没有老板到有老板 从没有股东到有股东 都是所谓 制度演进 事物的发展既有绝对的运动 也有相对的静止 企业制度也是一样 不可能 无休止不停止的完善下去 况且 任何一种制度都不能说它就是绝对的好 没有改进的余 地了 这就意味着 企业不是等待一切都改革完成了再发展 也就是说 不能因为企业的 法律形态还不完善 企业成员就可以任意打破企业现行的秩序 也就是说 除了在企业治 理结构层次上的体制原因外 还有企业内部的企业文化的原因 其中包括对企业内部规则 是忽视还是重视 在很多创业型的公司中 创业者们在指定公司章程时 有时仅是为了应 付注册 大家心中恐怕并不认真 但当企业发展壮大到一定的规模 过去没有想到的事情 发生了 这时 尊重还是不尊重当初定下的规则 对所有创业者都是一个考验 比如说 管理层如何对待董事会的决定 总裁和总工程师到底谁该听谁的 对于创业型的企业 这 些可能导致成本极大的内耗 产权明晰是要有成本的 但产权不明晰一样有成本 在联想这件事上 成本就是倪光 南 所有者应建立一种合理的退出机制 并同时实现企业管理与未来发展的社会化 使企 业走上良性发展的道路 要达到这一目的 企业首先需要解决的恐怕就是所有权和经营权 分离的问题 然而对许多创业者 或者是所有者 来说 经营权和所有权分离是一个很痛苦 的过程 我们接触到的一些民营企业家 他们发现一旦放权 立即就使自己变成好象 一 无所有 他发现 自己辛辛苦苦积攒下来的财富 当经营权和所有权分离后 突然就无 法支配这个财产了 于是心理很难平衡 会感到非常失落 民营企业很大的特点是几乎所 有的战略都是随机的 不是理性的 没有经过市场认证 没有经过财务分析 民营企业最 大的风险不是经营的风险 而是投资的风险 但是如果把它交给专业人士经营 他们的每 一个行动都会对董事会负责 对所有者负责 反复论证 他们要承担法律责任 他要把个 人的信誉和收入押在每一个项目上面 这当然会比所有者自己经营得更好 第四节民营企业的产权分析与产权界定 1 3 一 传统的产权理论 传统理论认为 完全的自由的产权 是指财产所有者对其财产各方面有完全的控制权 这不仅意味着他有完全占有财产客体的可能性 而且也意味着出让一部分控制权的可能 性 随着现代企业制度的发展 财产所有权与经营权的分离 产权被分为两种 自然人产 权和法人产权 在自然人产权状态下 所有权与经营权 控制权 合一 谁是所有者谁就 应该享有和支配产权 并获取剩余收益 玉l i l i i 其激励因素鲜明 企业所有者依据其收益最 大化原则来支配自己的产权 但是其产权直接表现在实物资产形态上 如厂房 机器 设 备等 由于实物是无法随意分割和转让的 这使得企业资产特别是资产存量难以在社会范 围内进行合理 机动地组合和配置 难以适应市场经济所需灵活配置社会资源的客观要求 相比较而言以股份制为主要形式的法人产权在市场经济中具有巨大的发展潜力 这时财 产所有者对企业的投资由实物型的直接投资转向一证券型 特别是股票 投资为主的间接 投资方式 财产所有者是根据其所投份额的多寡索取企业部分剩余收益 这种证券化的投 资方式 有利于股票或股证在社会范围的快速流动 带动社会资源的重新配置 同时通过 委托代理制 由企业法人代表 i 企业家掌握对作为公司的法人财产的支配权 包括对法 人财产的控制权与部分剩余索取权 然而现实经济中 存在着许多阻止经济主体达成交易协议的障碍 如经济主体的有限 理性 信息的不完全性和非对称性 未来的不确定性 以及外部性和垄断等的存在 因此 现实中交易费用不可能为零 交易费用一般包括三种成本 信息成本 监督成本和对策 成本 由于交易费用的存在 使产权的确立变得非常重要而且复杂起来 由于道德风险 信息不对称等客观因素的存在 法人产权主体很可能利用对企业法人产权的控制权去侵犯 所有者的收益权 因而要避免这种代理制中的冲突 发挥产权的效用 还需要有两个基本 前提 1 完善的市场条件 在自由竞争的市场里 个人或企业利益的独立 利益制约关系 的确立都以法律形式规范化 制度化 经济主体地位平等 权利完整 彼此在自愿基础上 进行交易 展开竞争 市场以统 标准的经济内部因素对其进行评价 而政府一般以调节 经济活动总量为指导思想 同时政府调节经济的目标明确手段公开 并遵照法律程序去执 行 政府的行为准则对企业来说是明确的 可预期的 从而在政府 企业间形成一种稳定 的调节 被调节的关系 2 完整 明确的自然人产权的原则是反对任何特权 任何人或团体组织都无权限制 有才华或幸运的人所可能取得的成就和财富 这样在个人利益驱动下 财产所有者可以自 由地支配资金的流r a 用手或脚投票 在这个基础上 人力资本所有者 企业家也可以 在追求利润的内在驱动下 自主地行使法人产权代表的权力 支配法人财产 集中其智力 精力及所控制的人力 物力去创造财富 在获得个人人力资本的相应报酬的同时 增进 企业资产断有者的收益 然而 就象现实经济中难以找到完善无缺的 完全竞争市场 一样 真正符合经济学 家定义的完整无损的产权结构也是不存在的 1 4 二 中国企业法人产权界定状况 改革近二十年 中国非国有经济保持2 0 的年平均产出增长速度 产值占g n p 5 0 以 上 然而 这些企业并非都是具有明确产权归属的经济组织 大多数集体企业在法律上属 于乡镇或局委会等政治或地方组织 就连许多私人企业的产权边界也有意或无意的处于模 糊状态 对于目前我国企业法人产权界定出现的这种特殊状态 主要有以下几个原因 1 产权界定固有的困难 产权只有在不同所有者之间发生利益关系时才有存在的意 义 它是资产进入实际经济活动后 所引发的人和人之间相互利益关系的权力界定 由于 道德风险 信息不对称及利益对立等客观因素的存在 企业财产所有者产权与企业法人所 有者间 无法明确划分 例如对于交易合同的不完全性 产权的界定其实是一个博弈的过 程 面对变化多端的市场 博弈双方都无法完全测定自己资产的潜在性质及收益情况 因 为如果想完全界定彼此的产权 必须获取全部有关的信息 其代价过于高昂 因此产权从 来不可能得到充分界定 那么 在双方都无法界定的部分产权就留在一个 公共领域 中 随着其资产价值的变化 随着资产测定成本与保护成本的增减 公共领域可能扩大也可 能缩小 总之 市场经济中风险难以预测 所有权 经营权的分离带来高的监督成本 法 律对产权界定的保护也难以明确 以及公共领域的存在所带来的冲突 都表明了产权界定 的困难 2 对法人产权重视保护不够 这产生于对企业家自然人产权的不重视 我国一贯比较 重视财产所有权 而出资者对所有权的注重也大于对收益的重视 于是企业法人产权的独 立权益处于被忽视的地位 具体体现在对人力资本所有者 企业家的自然人产权极不重视 这样未 得到包括剩余权在内的产权保障的企业家消极无为 竞争不力投入不足 造成资源配置的 低效 浪费 有些经营管理人员就以隐蔽的方追求自身利益的最大化 利用出资者不易监 督 信息费用昂贵的市场特点 在没有明确划分其控制权与收益权的情况下 占有相当数 目的货币收入 甚至侵犯所有者权益 3 政府角色的干预 深入严格的实证分析证明 中国产权界定的模糊状态 产权关系 的错综复杂 并不影响企业的经济效益 究其原因 是其赖以生存的市场环境 灰色市场的存在 灰色市场指一些具有社会经济意义的交易 常常因受到过多的政府敢于 而受阻 而实际上在适当的条件下政府的官员或机构是能够排除交易中的阻碍 使交易得 以正常进行的 因此在灰色市场条件下 企业总是自觉或不自觉的乐意戴 红帽子 使 政府出 或与企业直接有关的地方政府 成为企业的一个模糊所有者 正是由于广泛存在 的行政干预和法律体系不健全等问题 企业不断面临各种各样他们自身难于应付的麻烦和 问题 例如 筹措资金 寻求原材料 取得生产执照等等 而在这方面政府凭借其手中的 行政权力和关系 是很有 生产效率 的 也就意味着这时企业寻求政府的帮忙 会有很 高的 投资收益率 因而 企业乐意为之 政府也就有理由凭借其有效率的行为 侵蚀 企业法人产权 干涉企业日常生产投资决策 同时追逐 合理 收益 1 5 作为产权制度改革发展的趋势 独立的法人产权界定有利于明晰产权关系 保护所有 者权益 在一些大型器乐集团内部 经常发生资产权益纠纷 偷窃国有资产 改旗易帜 分裂企业的事件屡见不鲜 特别是一些民营企业如联想 四通集团 原来由科技人员集 资起来 发展壮大之后 由于涉及国有资产流失等敏感问题 产权无法量化 一直无法组 成股份有限公司 成为产权关系模糊的企业集团 有人戏言 四通公司是中关村的 黄埔 军校 1 9 9 3 年洋电脑进村时产