（会计学专业论文）资产减值准备的计提、追溯与转回：动机和后果.pdf

北京t 商大学硕卜论文 内容摘要 从1 9 9 2 年的 两则 两制 规定应收账款计提坏账准备到2 q 0 6 年 资 产减值 准则的颁布 历经十余年的风雨历程 我国的资产减值会计在探索中不 断发展完善 本文的写作动机起源于目前各界人士对资产减值会计在我国实施效 果的激烈争论 有人认为 资产减值会计的实施 挤干了 资产 中的水分 提高 了会计信息质量 达到了其预期的效果 但也有人认为 资产减值会计为上市公 司提供了盈余管理的空间 造成了会计信息失真 本文的研究目的 就是在 资 产减值 准则开始实施之际 结合现有的研究成果 从会计政策选择行为的动机 和后果两方面出发 全面评价2 0 0 1 年 企业会计制度 实行以来资产减值会计 在我国的实施效果 深入探讨上市公司会计信息质量问题形成的原因 本文的研究限定在我国特定的制度背景和市场条件下 选取了深市a 股4 1 6 家上市公司作为样本 利用2 0 0 1 2 0 0 5 年的相关数据 对资产减值准备的计提 追溯与转回行为的特征和动机以及减值政策的执行对会计信息质量的影响进行 了实证检验 研究发现 1 资产减值准备的计提一定程度上反映了上市公司资产 价值的毁损 但是以迎合或规避监管为主的盈余管理动机却始终显著影响着减值 准备会计政策的选择 2 减值政策选择的动机与资产的类型存在着密切联系 盈 余管理的动机主要体现在应收款项和在建工程减值政策的选择上 利用短期资产 转回和长期资产转销进行盈余管理的行为较为普遍 3 新旧制度的交替会引起上 市公司会计政策选择行为的变化和异常行为的产生 2 0 0 1 年新四项计提的追溯 调整政策在一定程度成为上市公司盈余管理的工具 2 0 0 6 年初新会计准则的颁 布使得2 0 0 5 年转销长期资产减值准备的公司数目大幅增加 并有少数的公司进 行了大额的转回 4 资产减值会计政策的执行 提高了我国上市公司会计信息质 量 表现在会计信息的经济可解释性有所提高 但是不恰当的计提行为会对公司 利润的持久性造成影响 进而影响到会计信息质量 通过本文的研究 作者希望能为我国资产减值会计规范的完善 预测新准则 的实施效果以及确定监管的重点提供经验证据 关键词 资产减值盈余管理价值毁损会计信息质量 资产减值准备的计提 追溯与转同 动机和后果 a b s t r a c t a tt h ee n do ft h e2 0 t hc e n t u r ya n db e g i n n i n go ft h e2 1s tc e n t u r y c h i n ai m p l e m e n t e ds e v e r a ln e wa s s e ti m p a i r m e n t sr e g u l a t i o n s ap r i m a r y o b j e c t i v e o ft h e s ea s s e ti m p a i r m e n t sr e g u l a t i o n si st o i m p r o v et h e u s e f u l n e s so fa c c o u n t i n gn u m b e r si nt h ec h i n e s es t o c km a r k e t m y m o t i v a t i o ns t e m sf r o mt h ec u r r e n td e b a t ea m o n gs t a n d a r ds e t t e r s m a n a g e r s i n v e s t o r sa n da c a d e m i cr e s e a r c h e r so nt h ee f f e c t i v e n e s so f a s s e ti m p a i r m e n t sr e g u l a t i o n si ni m p r o v i n gt h eu s e f u l n e s so fa c c o u n t i n g n u m b e r s i np a r t i c u l a r t h o s ew h of a v o rt h ea s s e t sw r i t e d o w n sc l a i mt h a t i t s q u e e z e dt h ew a t e ro u to ft h ef i n a n c i a ls t a t e m e n t a n d o b v i o u s l y i m p r o v e dt h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gn u m b e r s w h i l et h o s ew h oa l e p e s s i m i s t i ca b o u tt h ea s s e t sw r i t e d o w n sc o n s i d e ri tac o s t l e s se a r n i n g s m a n a g e m e n to p p o r t u n i t y t h es t a n d a r do f a s s e ti m p a i r m e n t sw a si s s u e d o nf e b15 2 0 0 6 b a s e do nt h ec o n t r i b u t i o no fr e l a t e dl i t e r a t u r ea n d e m p i r i c a la n a l y s i s o fb o t hc a u s e sa n dc o n s e q u e n c e so fa c c o u n t i n g p o l i c i e s c h o i c e s m yt h e s i s i ss t r i v et og i v ear e e v a l u a t i o na b o u tt h e i m p l e m e n t a t i o no fo l da s s e ti m p a i r m e n t sr e g u l a t i o n sa s aw h o l ea n d p r o b ei n t ot h ep r o b l e m sa b o u tt h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gn u m b e r si nl i s t e d f i n n s m ys a m p l e sc o n s i s to f4 16l i s t e df i r m sb e t w e e n2 0 01a n d2 0 0 5i n s h e n z h e ns t o c ke x c h a n g e s e m p i r i c a lr e s u l t sa r eg i v e nb ya n a l y s i so f i n c e n t i v e so fa s s e t sw r i t e d o w n sa n dt h e i rr e t r o a d j u s t m e n t sa sw e l la s i j 北京l 齑人学硕 论文 r e v e r s e sa n de x a m i n a t i o no ft h ei m p a c to fa s s e t sw r i t e d o w n so nt h e q u a l i t y o fa c c o u n t i n gn u m b e r si nt h es p e c i a lm a r k e t e n v i r o n m e n ti n c h i n a f i r s t a s s e t sw r i t e d o w n sa r et os o m ee x t e n tl i n k e dt ot h ec h a n g e s o ft h e i rr e a lv a l u ea n di n f l u e n c e db yt h ei n c e n t i v e st om a n i p u l a t ee a r n i n g s s oa st o s a t i s f yt h er e g u l a t o r s s e c o n d t h ed e t e r m i n a n t so fa s s e t s w r i t e d o w n sp o l i c i e s c h o i c e sa r ec l o s e l yr e l a t e dt oa s s e t sf o r m s t h i r d t h ea b n o r m a lb e h a v i o ra b o u ta c c o u n t i n gc h o i c e sa r i s e sw h e na c c o u n t i n g s t a n d a r d sc h a n g e t h er e t r o a d j u s t m e n to f n e wf o u r a s s e t sw r i t e d o w n s b e c o m e st os o m ee x t e n tat o o lo fe a r n i n g sm a n i p u l a t i o ni n2 0 01 t h e n u m b e r so ff i r m sw h i c hr e v e r s et h ea s s e t sw r i t e d o w n si n2 0 0 5a r el a r g e r t h a n t h o s ei na n yo t h e ry e a r s f o u r t h t h ei m p l e m e n t a t i o no fa s s e t i m p a i r m e n ta c c o u n t i n gi m p r o v e st h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gn u m b e r si n l i s t e df i r m s i tc o n t r i b u t e st oe c o n o m i ci n t e r p r e t a b i l i t y w h a t sm o r e i m p r o p e r a s s e t sw r i t e d o w n sc o u l dh a v e i m p a c t s o nt h e p r o f i t p e r m a n e n c e m yf i n d i n g sw i l lg i v ee i n p i r i c a lr e f e r e n c e sf o rt h ei m p r o v e m e n to f a s s e ti m p a i r m e n ta c c o u n t i n ga sw e l la st h e s u p e r v i s i o n o fa s s e t s w r i t e d o w n s k e y w o r d s a s s e t sw r i t e d o w n s e a r n i n g sm a n i p u l a t i o n i m p a i r m e n t t t h eq u a l i t yo fa c c o u n t i n gn u m b e r s i i i 北京i 商人学硕十论文 尾注 5 4 参考文献 5 7 攻读硕士学位期间的研究成果 6 0 后记 6 l 图表目录 表卜l样本的行业分布 表2 1我国原有资产减值会计处理的比较 表2 2新准则下资产减值会计处理的比较 表3 1 表3 2 表3 3 表3 4 表3 5 表3 6 表3 7 表3 8 模型3 一l 中变量的性质和含义 2 0 2 0 0 1 2 0 0 5 年样本公司各项减值准备的计提情况 2 1 2 0 0 1 2 0 0 5 年样本公司各项减值准备计提金额和比率情况 2 3 模型3 1 的多元回归结果 2 6 模型3 2 3 3 的回归结果 3 0 2 0 0 1 年样本公司追溯调整情况和特征 3 2 2 0 0 3 2 0 0 5 年样本公司转回 销减值准备的情况和特征 3 5 模型3 4 3 5 的多元回归结果 3 8 表4 1对模型4 1 的统计分析结果 表4 2对模型4 2 的统计分析结果 表4 3利润的持久性 横截面自相关检验 图3 12 0 0 1 2 0 0 5 年各项资产减值准备净计提金额均值的变化情况 2 2 图3 22 0 0 1 2 0 0 5 年各项资产减值准备净计提比率均值的变化情况 2 2 v 3 7 8 盯 们 的 北京工商大学学位论文原创性声明 本人郑重声明 所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作所 取得的研究成果 除了文中已经注明引用的内容外 论文中不包含其他个人或 集体已经发表或撰写过的研究成果 对本文的研究做出重要贡献的个人和集体 均已在文中以明确方式标明 本声明的法律后果完全由本人承担 学位论文作者签名 叠主 日期 2 d 7 年i 月 北京工商大学学位论文授权使用声明 本人完全了解北京工商大学有关保留和使用学位论文的规定 即 研究生 在校攻读学位期间论文工作的知识产权单位属北京工商大学 学校有权保留并 向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版 允许学位论文披查阅和借 阅 学校可以公布学位论文的全部或部分内容 可以采用影印 缩印或其它复 制手段保存 汇编学位论文 保密的学位论文在解密后遵守此规定 学位论文电子版同意提交后 可于口当年口一年口二年后在学校图 书馆网站上发布 供校内师生浏览 学位论文作者签名 鲞空导师签名 型拄日期 町年 月f 石日 北京l 商人学硕十论文 第一章绪论 一 研究背景及动机 随着经济的进步 资本市场的建立 各利益相关者对高质量会计信息的需求 促使资产减值会计在我国产生发展 从1 9 9 2 年的 两则 两制 规定应收账 款计提坏账准备到1 9 9 9 年的 四项计提 2 0 0 1 年的 八项计提 再到2 0 0 6 年 资 产减值 准则的颁布 应该说我国的资产减值会计在探索中前进 正朝着全面的 方向发展 引入资产减值会计的目的就是要全面公允的反映企业资产的现实价值状况 解释潜在的风险 为会计信息使用者正确决策提供相关信息 但是由于减值的判 断和计量存在着大量的估计和预测 涉及到多方面的不确定性因素 资产减值会 计在我国的应用效果便成为各界人士关注和争论的焦点 一方面有人认为资产减 值会计政策的执行有利于挤干上市公司资产中的水分 增强会计信息的有用性 但另一方面 也有人认为资产减值会计加大了管理者会计政策选择的余地 在一 定程度上成为上市公司操纵会计信息的 利器 大大降低了会计信息的可靠性 本文写作的动机正是来源于这些争论 在实证研究方面 现有文献己初步证 明在我国资产减值会计的应用确实提升了会计信息的有用性 但特殊的制度背景 和准则的不完善也导致了盈余管理行为的存在 应该说 这些研究的成果是显著 的 但存在的问题也是十分明显 表现在对减值行为的动机和后果 不同类型资 产的减值行为以及减值准备的追溯 转回和转销1 等问题缺乏系统的研究和探讨 笔者认为 在2 0 0 7 年 资产减值 准则开始实施之际 深入和全面剖析2 0 0 1 年 企业会计制度 实施以来 上市公司管理层在减值政策上采取的应对及适应 性行为特征 以及引发这种行为的动机和这种行为最终给会计信息质量造成的影 响是十分必要的 这对于全面评价资产减值会计政策的实施效果 了解会计信息 质量问题的形成原因 预测会计改革的前景 确定监管重点和提高投资者甄别会 计信息的能力都有深远的意义 资产减值准备的计提 追溯与转同 动机和后果 二 研究目的和创新 本文的研究目的就是在我国特定的制度背景和市场条件下 从上市公司资产 减值准备的计提 追溯与转回等行为出发 全面评价2 0 0 1 2 0 0 5 年我国上市公司 资产减值会计政策的执行效果 以及揭示其在执行中出现的问题和原因 因此 本文的研究主要从以下几个问题展丌 1 上市公司管理层面对准则赋予的选择权 时 在资产减值会计政策上采取了怎样的应对和适应性行为 2 这些行为的背后 隐藏了怎样的玄机 它体现了管理层的何种动机 这些动机是否与特殊的制度背 景和会计制度的规定与变迁有关 3 不同的减值行为是否会对会计信息质量造成 影响 造成了怎样的影响 相对以往的研究 本文有以下贡献 1 本文从上市公司减值会计政策的选择行为入手 从动机和后果两方面分 析不同的减值行为是否会影响会计信息的质量 以及造成了怎样的影响 二者相 辅相成 更为全面的揭示了我国资产减值会计政策的实施效果 2 在动机的检验上 本文在对净计提数进行检验的基础上 又分别对追溯 行为和转回行为进行了检验 并考虑了年份 资产类型以及行业等因素 更为系 统 精确的揭示了会计制度变迁的过程中 上市公司会计政策选择行为的特征及 影响因素 尤其是在对减值准备转回 销行为的检验中 本文结合0 6 年初颁布的 资产减值 准则的相关规定 将资产划分为长期资产和短期资产两类 分别对 因价值回升而转回减值准备和因处置而转销减值准备的行为进行检验 这是在以 往的文献中没有涉及的 3 在会计信息质量的定量衡量上 考虑到我国资本市场的效率和投资者理性 的问题 在借鉴价值相关性研究成果的基础上 从会计信息的经济可解释性和利 润的持久性两个方面对会计信息质量进行定量分析 以揭示不同的减值行为对会 计信息质量的影响 三 研究方法 样本与数据来源 本文主要采用实证分析方法 根据财务理论和相关制度背景提出研究假设 和分析模型 对上市公司资产减值准备政策执行效果及问题根源进行检验 最后 2 北京l 商人学硕 论文 得出结论并提出相应的政策建议 考虑n 2 0 m 年企业会计制度的颁布及八项资产减值准备的全面实施 同时 为了保持研究结论的可比性 本文选择t 2 0 0 1 2 0 0 5 年所有符合 f n 条件的深市a 股上市公司作为研究样本 1 9 9 9 年以前上市 包括当年上市的 具有完整的财务 数据 一r 以明确地确定会计政策的变化 同时由于金融性公司的特殊性 在此不 将其作为研究对象 这样就得到4 1 6 个样本 样本的行业分布如下表所示 本文 的实证检验都是基于这4 1 6 家公司展开的 当然在个别检验中 由于模型的需要 或数据的可获得性等原因 样本量会有略微变动 表卜1样本的行业分布 行业样本数比例 农 林 牧 渔业 81 9 l 采掘业 61 4 4 制造业 2 3 45 6 2 5 电力 煤气及水的生产和供应业 1 84 3 3 建筑业 51 2 0 交通运输 仓储业 1 33 1 3 信息技术业 2 45 7 7 批发和零售贸易 1 74 0 9 房地产业 2 56 0 1 社会服务业 1 43 3 7 传播与文化产业 3o 7 2 综合类 4 91 1 7 8 合计 4 1 6l 注 本文的行业是按照中国证监会 c s r cc h i n as v c u r i t i e sr e g u l a t o r yc o m m i s s i o n 在 2 0 0 1 年制订的行业分类方法进行分类的 参见 中国上市公司分类指引 本文的实证检验所用的关于资产减值准备的数据来自样本公司披露的年度 报告中的 资产减值准备明细表 样本公司的年度报告来源于证监会网站 其 它数据均源于c s m a r 数据库 数据处理采用s p s s e v i e w s 统计软件 四 研究的基本框架 本文共分五章 具体安排如下 资产减值准备的计提 追溯与转同 动机和后果 第一章绪论 介绍本文的写作背景 动机 目的 创新和研究方法等 第二章制度背景和相关文献综述 在制度背景中 主要介绍与本文研究 相关的会计政策和法律法规 在文献综述中 本文对国 内外现有研究成果进行回 顾的基础上 进行了简要的评述 指出该领域的研究方向和重点 第 三章资产减值准备 价值体现还是盈余管理 本章的目的在于深入分 析上市公司在面临会计制度赋予的选择权时 所表现出的行为特征以及引发这种 行为产生的动机 在对净计提数进行分析的基础上 还将对追溯数和转回数进行 进一步分析 第四章资产减值准备与会计信息质量 本文以定性和定量的方式 从理 论和实证的角度分析上市公司资产减值政策的执行对会计信息质量的影响 第五章结论和启示 归纳了本文的研究发现 并针对结果提出了意见和 建议 指出了研究的局限性和未来研究的方向 第二章制度背景与相关文献综述 一 制度背景分析 一 我国资产减值会计的产生与发展 我国的资产减值会计产生于2 0 世纪9 0 年代初期 十多年来 几经变革 不断 发展完善 按照资产减值会计在我国应用的范围和程度可以分为以下几个阶段 1 1 9 9 2 年一1 9 9 7 年的开始运用阶段 1 9 9 2 年出台并从1 9 9 3 年7 月l 同起实施的 两则 两制 中 首次引入了 会计核算的稳健性原则 要求企业对应收账款采用余额百分比法进行备抵核算 2 1 9 9 8 2 0 0 0 年的进一步运用阶段 1 9 9 8 年 股份有限公司会计制度 要求一些比较特殊的股份有限公司 如境 外上市公司 香港上市公司和在境内发行外资股的公司 在中期期末或年度终了 计提坏账准备 存货跌价准备 短期投资跌价准备和长期投资减值准备 1 9 9 9 年底财政部颁布的 有关会计处理问题的补充规定 将 四项减值准备的使用范围扩大到所有股份有限公司 4 北京1 商人警硕卜论文 3 2 0 0 1 2 0 0 6 年的大范围运用阶段 2 0 0 0 年底颁布的 企业会计制度 根据资产的本质 明确提出 资产减值 的概念 在原有四项减值准备的基础上增加了固定资产 无形资产 在建工程和 委托贷款减值准备 2 0 0 1 年新颁布和修订的企业会计准则 无形资产 投资 固定资产 和 存货 等都对资产减值做出了规定 这些准则的规定基本上与 企业会计制度 的相关规定相同 4 2 0 0 7 年即将开始的全面 系统运用阶段 2 0 0 6 年2 月1 5 日财政部在借鉴国际会计准则对资产减值的相关规定的基础 上 又考虑了我国的具体情况 以准则的形式正式发布了 企业会计准则第8 号 资产减值 开启了资产减值会计在我国应用的新纪元 新准则明确了所有 资产减值处理的一般适用原则 并且引入了资产组和总部资产的概念 对减值迹 象的判断和可收回金额的计量等都有了具体明确的规定 二 资产减值会计的核心问题与我国的相关规定 1 确认 资产减值确认的实质是资产价值的再确认 与初始确认以交易成本作为入账 依据不同 资产减值会计对于资产价值的确认是在资产持有过程中进行的 1 资产减值迹象的判断 引起资产减值的事项很多 它不仅受到资产本身各类因素的影响 而且要受 到许多外部因素的直接或间接的影响 我国原会计制度中对不同的资产列出不同 的减值迹象判断标准 八项资产减值迹象判断标准的合计就达到三十几条 新准 则给出的资产减值迹象具有共性的七种判断标准 涵盖的内容实际上比旧制度三 十几条判断标准更多 使得减值迹象的判断要求更加明确 2 资产减值确认的标准 企业是否确认资产减值 这涉及到确认标准的选择问题 目前 主要有三种 标准 即永久性标准 可能性标准和经济性标准 永久性标准要求只对永久性 即 在可预见的未来不能恢复 的资产减值部分进行确认 可能性标准要求对可能的 资产减值损失予以确认 其特点是确认和计量的基础是不一样的 确认时使用未 来现金流量的贴现值 计量时使用公允价值 经济性标准要求在资产负债表日 资产减值准备的计提 追溯与转网 动机和后果 只要某项资产的账面金额大于其可收回金额即确认减值损失 确认和计量采用相 同的基础 目前 国际会计准则采用的是经济性标准 我国在1 9 9 8 年开始实施 的 股份有限公司会计制度 中采用了永久性标准 但是 在随后发布的投资准 则中又修订了此标准 2 0 0 1 年实行的 企业会计制度 没有明确提出资产减值应 采用何种标准进行确认 而在新 资产减值 准则中 笔者认为使用了经济性标 准 从而使我国的资产减值会计向国际会计准则迈进了一步 3 资产减值损失的转回 资产减值损失的转回 是指企业在确定以前年度确认的资产减值损失不再存 在或已减少的情况下 重新估计该项资产的可收回金额 并将资产的账面价值增 至可收回金额 对于资产减值是否应该转回一直存有两种观点 美国g a a p g e n e r a l l y a c c e p t e d a c c o u n t i n g p r i n c i p l e s 公认会计原则 认为减值是永久性的 因此不可转回 而i f r s i n t e r n a t i o n a lf i n a n c i a lr e p o r t i n gs t a n d a r d s 国际财务报 告准则 认为减值可能是暂时性的 减值的任何变动 都与会计估计变更类似 因此允许转回 此前 按照我国的相关规定 如果资产价值恢复 则资产减值可 以在前期计提的范围内转回 新准则明确规定资产减值损失一经确认 在以后期 间不得转回 只允许在资产处置时 再进行会计处理 但值得注意的是 这项规 定只针对部分资产而言 而存货 短期投资 应收款项等资产的减值准备转回问 题则由其他准则来规范 详见表2 1 2 计量 财务会计的一个核心问题是会计计量 资产减值会计的计量是一项十分复杂 的事情 不确定因素多 需要了解大量的外部信息 做出估计和判断 因此其计 量的属性也比较多 我国原会计制度和新颁布的 企业会计准则 都对不同类型 的资产规定了不同的计量属性 详见表2 一l 2 2 在资本市场不十分完善的情况下 尤其是对于有特定用途的资产 可收回金 额这种计量属性有利于更加准确地确定减值损失 我国新 企业会计准则 对可 收回金额的计量比原制度更加具有实务操作性 在新准则中 确定可收回金额时 借鉴了国际会计准则的做法 引入 公允价值 的概念 按资产的净额与未来现 金流量的现值两种计量属性中的较高者确定 其中 资产的净额 公允价值一处置 费用 资产预计未来现金流量的现值 资产持续使用过程中以及最终处置所产生 的预计未来现金流量x 折现率 另外 新准则对如何获得 公允价值 和 预计 6 北京l 商人学硕十论文 资产未束现金流量 都进行详细规定 大大提高了 可收回金额的计量 的可操 作性 3 披露 披露资产减值的目的在于通过对资产减值信息适当的解释或说明 使会计信 息使用者了解资产减值对企业财务状况和经营成果的影响 提高会计信息的决策 相关性 2 0 0 1 年开始执行的 企业会计制度 对资产减值信息的披露要求主要是 编制会计报表附表中的 资产减值准备明细表 其他相关准则中也只要求企业 在相关报表附注中披露本期资产减值准备的计提金额 计提比例 计提依据及方 法 而对于导致企业资产减值的事实及环境的详细情况 减值损失确定的具体方 法及其理由 本年度大额计提的项目 以前年度大额计提而本期又转回的原因等 重要信息 却未要求披露 相对而言 新 资产减值 准则对上市公司信息披露 的要求更为全面 除了原有制度和准则的规定以外 新准则对还对资产减值的原 因 减值损失确定的具体理由 计提金额较大的项目以及商誉减值的披露等都作 了详细的规定 总体来说 资产减值会计的实施 对企业在财务报表中真实稳健的反应财务 状况和经营成果起到了积极作用 但是我国原资产减值会计规范中对各项资产减 值准备的确认 计量和披露的规定不明确 不系统 会计处理缺乏可操作性 减 值准备有可能成为上市公司操纵经营业绩 粉饰财务状况 规避监管的工具 新 准则进一步完善和明确了各项规定 对加快我国会计国际化进程具有重大意义 表2 一l我国原有资产减值会计处理的比较 减值项目计量标准比较基础损益项目 应收项目可收回金额 总体 类别和单项管理费用 短期投资市价总体 类别和单项投资收益 存货成本与可变现净值孰低单项或类别 管理费用 长期投资账面价值与可收回金额孰低 单项 投资收益 固定资产账面价值与可收回金额孰低 单项 营业外收支 在建工程账面价值与可收回金额孰低 单项营业外收支 无形资产账面价值与可收回金额孰低 单项 营业外收支 委托贷款贷款本金与可收回金额孰低 单项投资收益 资料来源 笔者搜集整理 7 资产减值准备的计提 追溯与转同 动机和后果 表2 2新准则下资产减值会计处理的比较 资产名称计量属性 已确认损失转回 资产减值 准则涉及的资产 可收回金额不得转回 存货 可变现净值可以转回 消耗性生物资产 可变现净值可以转回 生产性生物资产可收回金额 不得转回 公益性生物资产不作减值处理 投资性房地产 成本计量模式 可收回金额不得转回 投资性房地产 公允价值模式计量 公允价值未明确规定 建造合同成本可以转回 锈祷税资产应纳税所得额 可以转回 未担保余值公允价值可以转回 金融资产 公允价值计量 不作减值处理 金融资产 摊余价值计量 预计未来现金流现值可以转回 金融资产 权益工具投资及其相关 预计未来现金流现值 可以转回 衍生金融工具 石油开采权 探明矿权 可收回金额不得转回 石油开采权 未探明矿权 公允价值不得转回 资料来源 笔者搜集整理 三 我国证券市场的监管政策 为了规范上市公司的行为 促进证券市场的健康发展 证券管理部门不断推 出新的证券法规政策 但其中许多监管政策都与单一的会计盈余指标存在着密切 的关系 涉及的内容有 上市资格认定 上市发行价格确定 配股条件 股票交 易特别处理 暂停上市与摘牌等 1 上市资格与新股定价 1 9 9 3 版的 公司法 第1 3 7 条规定 股份公司要发行新股 必须 在最近三 年内连续盈利 可向股东支付股利 股票发行与交易管理暂行条例 1 9 9 3 第9 条 第3 0 条也规定 原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票和申 北京l 商人学硕七论文 请上市交易 应当 近三年连续盈利 2 为达到目的 企业往往通过盈余管理进 行财务包装 以取得上市资格 同时 为了充分利用上市的机会筹集更多资本 上市公司便在首次公开发 行价格上做文章 证监会规定 新股发行价格 每股收益 e p s 适用的发行市 盈率 发行市盈率虽然没有明文规定 但若高于2 0 倍一般很难获得证券监管部 门的批准 上市融资的公司欲提高发行价格 只能提高e p s 所以在其招股说明 书中进行盈余粉饰 夸大盈余以获得较高的股票定价3 2 配股资格 配股己普遍成为上市公司再融资的主要方式 我国证监会对上市公司配股 资格最初明确的规定是在1 9 9 3 年发布的 证监会关于上市公司送配股的暂行规 定 中 要求 连续两年盈利 之后 配股资格几经改变 但都以净资产收益 率为标准4 比如 2 0 0 1 年证监会颁布的 上市公司新股发行管理办法 中要求 最近三年加权平均净资产收益率不得低于6 应该说 与其他反映企业经营 业绩的财务指标相比 净资产收益率的可比性很强 但由于计算净资产收益率的 基础 净利润和净资产 均来源于会计系统 因此可操作性和管理性也很 强 也便产生了中国证券市场独有的 保十 保六 现象5 4 特别处理 暂停和终止上市制度 沪深证券交易所上市规则 上市公司财务状况异常期间的特别处理 规定 当上市公司出现财务状况异常 即 最近两个会计年度审计结果显示的净利润均 为负值 最近一个会计年度的审计结果显示其股东权益低于注册资本时 交易 所将对上市公司股票进行 特别处理 s p e c i a lt r e a t m e n t 按照 公司法 的规 定 上市公司如果 最近三年连续亏损 将由国务院证券管理部门决定暂停其 股票上市 上市公司若最近三年连续亏损 且 在限期内未能消除 不具备上市 条件的 由国务院证券管理部门决定终止其股票上市 上市资格是一项宝贵的 资源 无论从哪个角度 上市公司的管理当局 董事会乃至主管部委 地方政府 都会尽量避免上市公司因 连续三年亏损 而被 摘牌 盈余管理行为也就在 所难免了 由此可见 在我国证券市场中上市资格 配股资格和退市等监管政策直接依 9 资产减值准备的计提 追溯与转网 动机和后果 据单一的会计盈余指标 使得上市公司的会计政策选择行为不是面对市场 而是 面向政府监管机构 二 相关文献综述 资产的减值或冲销往往会对公司会计盈余和资产的账面价值产生重大影响 同时 无论减值确认的时间还是数量 准则都给公司管理者留下了相当大的选择 权空间 因此资产减值信息便不同于其他的会计信息 a l c i a t o r e 等 1 9 9 8 资 产减值这一领域也日益引起研究者的关注 一 国外相关研究综述 国外关于资产减值的研究主要出现在2 0 世纪8 0 年代末期和9 0 年代 从 研究的类型来看 主要分为两类 一类是关于公司自愿减值行为的分析 另一类 是关于公司强制性减值行为的分析 后一方面的文献所采用的样本目前几乎完全 集中于美国石油天然气公司的资产减值行为 从研究内容来看 集中在以下两个 问题上 1 资产减值动机分析 检验资产减值的确认 和 或减值数量 的原因或 影响因素 2 资产减值效应的检验 包括资产减值对公司资产 盈余质量的影 响 公司记录资产减值前后股票回报的变动等 1 资产减值动机分析 关于减值的动机 大量经验研究表明 公司管理当局计提资产减值准备的主 要动机主要有两个 价值毁损动机 i m p a i r m e n t 和盈余管理动机6 m a n i p u l a t i o n 由于公司管理当局拥有更多对公司发展前景潜在影响的内部信息 因此他们也就 更加了解公司资产的真实价值 当管理者意识到公司资产发生价值毁损时 出于 降低成本 s k i n n e r 1 9 9 4 h e a l y p a l e p u a n ds w e e n e y 1 9 9 5 k a z n i ka n dl e v 1 9 9 5 f r a n k e le ta l 1 9 9 5 债务约束 h e a l ya n dp a l e p u 1 9 9 3 和法律约束的考虑 会通 过提取资产减值准备的方式 向市场传递由于经济环境或管理战略的变化而导致 的资产价值的变动 所以报告的减值数量将会反映公司资产价值真正的减损程 度 事实上 大部分相关实证研究发现 计提减值的公司在减值前的业绩已经差 于同行业或对照组公司 例如r e e s g i l la n dg o r e 1 9 9 6 对资产减值企业非正 0 北京i 商人学硕十论文 常应计项目的变化趋势进行了分析 结果发现尽管减值年度企业非正常应计项目 显著为负 但并未在以后年度转回 因此作者认为资产减值过程并非体现了经理 人员的机会主义行为 而是管理者根据市场环境变化做出的一种积极反应 s t r o n g ha n dm e v e r 1 9 8 7 与e l l i o t ta n ds h a w 1 9 8 8 关于资产减值动机的研究也得 出企业资产的价值毁损因素对资产减值准备的提取具有显著影响的结论 但是 由于代理成本 信息不对称和外部性等市场缺陷的存在 f i e l d se t a l 2 0 0 1 再加上缺乏有效的监管 管理者可能利用准则的选择余地 采取有利于 其自身利益或企业经济利益的减值政策 从而误导相关利益者 基于美国资本市 场的研究表明 管理者存在利用资产减值进行利润平滑 s m o o t h i n g 或大冲洗 b i gb a t h 的行为 例如 z u c c aa n dc a m p b e l l 1 9 9 2 的研究发现当公司盈余低 于预期时 大多数公司倾向于大清洗 而当公司盈余高于预期时 公司倾向于进 行利润平滑 作者将其视为盈余管理的证据 m c n i c h o l sa n dw i l s o n 1 9 8 8 的研究 也发现在利润较高和较低时企业都会计提较高的资产减值准备 这表明企业有利 润平滑的动机 f r a n c i s h a n n aa n dv i s c e n t 1 9 9 6 的研究发现当企业的主要管理 人员发生变更时 企业往往倾向于提取大量的减值准备 以为将来业绩的提升准 备 秘密储备 并且盈余管理因素对固定资产 存货等不易被操纵的资产的减值 政策基本没有影响 但对易于被操纵的其他资产 例如商誉 资产重组费用等 的 减值政策则具有非常显著的影响 l i n d e n 1 9 9 0 g r o v e r 1 9 9 2 s m i t ha n dm e y e r 1 9 9 4 r i e d l 2 0 0 4 和c h e ne t a l 2 0 0 4 的研究也都表明盈余管理因素对资产减值 准备会计政策的选择影响更大 2 资产减值效应的检验 在实证方面 国外学者普遍采用信息含量研究和关联研究对资产减值的市场 效应进行检验 信息含量研究通过会计盈余公告日短时窗内证券价格的变化 来推断盈余公 告在实质上是否影响了投资者的投资决策 s t r o n ga n dm e y e r 1 9 8 7 将公告前1 天 至公告日作为减值公告期 其累计非正常回报 c a r c u m u l a t i v ea b n o r m a lr e m m 为负数 但在公告前1 1 天至前2 天期间的c a r 为正数 他们发现资产减值比例越 高 宣告当时的股票非正常回报也越高 这些结论支持了作者的假设 公司的资 产减值存在大清洗动机 并且 洗得越干净越好 f r a n c i s h a n n aa n dv i n c e n t 1 9 9 6 资产减值准备的计提 追溯与转同 动机和后果 的以宣布减值准备的前一天与当天为时间窗口 发现市场对于存货减值准备反应 是负面的 但是对于改组过程中发生的减值准备呈正面反应 作者认为造成这种 现象的原因是存货减值具有盈余管理动机 而资产重组发生的减值准备则意味着 未来的现金流量可能提高 b u n s i s 1 9 9 7 的研究从减值准备是否引起未来现金流 量变动为角度 发现能增加 减少 未来现会流的减值准备与市场反应呈正 负 相 关 z u c c aa n dc a m p b e l l 1 9 9 2 以公司减值后1 2 0 天为减值公告期 并未发现市场 对减值有巨大的反应 关联研究法则采用相对较长时期内的报酬与未预期盈余进行回归分析 其研 究的重点在于考察会计盈余披露过程是否真实和及时地反映了价值相关的事件 h e f l i n ta n dw a r f i e l d 1 9 9 7 以1 9 8 5 1 9 9 1 年的5 8 8 家公司的年度数据为样本 发现 减值准备的记录并不及时 公司至少延迟记录资产减值3 年的时间 b a r t o v l i n d a h la n dr i c k s 1 9 9 8 以减值宣布的4 天 2 1 为时间窗口 发现市场对公司宣布 减值的反应很小 但是将时间窗口扩展到两年时 研究发现宣布减值后第一年的 非正常回报 c a r 与市场投资者操作行为统计高度相关 但是第二年市场的反应 就不明显 d e n ga n dl e v 1 9 9 8 以1 9 8 5 1 9 9 6 年3 7 5 家公司研发费用注销为研究对 象 利用季度盈余 股价和市净率作等指标进行关联研究 发现对已公御的盈余 投资者会充分考虑减值冲销的因素 二 我国相关研究现状 我国的资产减值会计产生于2 0 世纪9 0 年代初期 十几年来 会计制度的不 断修订和实务中问题的频繁爆发使得资产减值领域成为研究的热点 实证方面 基于我国资本市场的研究主要是围绕资产减值会计政策选择的动机进行的 李增泉 2 0 0 1 在对a 股上市公司1 9 9 8 年度和1 9 9 9 年度资产减值准备的计提 情况进行考察后 发现在被强制要求计提资产减值准备时 具有扭亏动机 配股 动机和临界动机的上市公司一般会选择增加 或不减少 当期收益的资产减值准 备计提政策 而具有亏损动机 大股东变更动机和利润平滑动机的上市公司一般 会选择增加 或不减少 未来期间收益的资产减值准备计提政策 沈振宇 王金圣 薛爽 2 0 0 4 实证结果表明 1 9 9 8 年申请配股或下一 二年申请配股的公司通过 少提坏账准备以提高利润达到配股资格要求 亏损上市公司则通过多提坏账准备 而大亏一把 张俊民 牛建军 2 0 0 4 以我国a 股2 0 0 0 年和2 0 0 1 年发布预亏公告的 北京哪葱大学硕士论文 2 0 1 家公司及其配对公司为样本进行研究发负债水平较高的公司和i j i 一年亏损的 公司在当年都有动机进行巨额冲销 以便来年能够盈利 而规模大的公司则有利 润平滑动机 表明我国上市公司管理当局会因政治成本有平滑盈余的动机 蔡祥 张海燕 2 0 0 4 认为规避或迎合政府管制政策的经济动机构成了我国上市公司资 产减值行为的主要解释原因 袁琳 赵建军 2 0 0 4 发现一部分公司利用会计估计 调节利润的意图比较明显 另外流动性较强的资产的减值准备容易被用来作为调 节利润的工具 赵春光 2 0 0 6 研究了上市公司资产减值与盈余管理的关系 发 现减值前亏损的公司存在以转回和计提资产减值进行盈余管理的行为 一方面是 为了避免亏损 另一方面是为了进行大洗澡 王建新 2 0 0 7 在对长期资产减值 的转回进行分析后 认为长期资产减值的转回与公司当年是否亏损与是否扭亏有 关 表现出一种强烈的盈余管理动机 尽管有许多文献认为 在我国管理层会利用资产减值政策中的主观判断进 行盈余管理 但是也有一些研究发现我国上市公司资产减值会计信息一定程度上 体现了公司资产的真实状况 戴德明 毛新述 邓瑶 2 0 0 5 发现亏损上市公司 资产减值准备的计提在一定程度上反映了公司所在行业和公司自身经营环境的 不利变化 蔡祥 张海燕 2 0 0 4 证实1 9 9 9 年我国上市公司资产减值一定程度上 反映了公司资产质量的实际状况 王跃堂 周雪 张莉 2 0 0 5 针对长期资产减 值进行研究 发现我国上市公司计提的长期资产减值总额真实反映了长期资产未 来收益能力的下降 并且追溯调整政策为公司夯实长期资产 如实反映公司资产 未来的收益能力提供了政策途径 并没有